財(cái)務(wù)案例研究試題匯總

1、案例九：凌波石化目標(biāo)利潤管理 1.影響目標(biāo)利潤規(guī)劃的因素有哪些？這些因素是如何影響目標(biāo)利潤的？（1）資本保值與增值目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)資本保值增值與最大限度的增值是企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)淖罱K目的，保值的根本是增值，沒有增值，也就不可能實(shí)現(xiàn)資本的保值。（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。從企業(yè)的角度，資本保值目標(biāo)源自于出資人的約束。屬于企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)膬?nèi)在目標(biāo)。然而，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這一內(nèi)在目標(biāo)最終能否實(shí)現(xiàn)，首先取決于企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）資源的配套程度。能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)銷售，直接取決于企業(yè)的各項(xiàng)資源。（4）納稅約束。納稅因素對(duì)制定目標(biāo)銷售與目標(biāo)利潤的作用主要表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響以及納稅而導(dǎo)致企業(yè)主權(quán)資本增值率的

2、降低等方面。（5）其他利益相關(guān)者的影響在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下,實(shí)現(xiàn)資本保值與增值是企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)淖罱K目的.從實(shí)現(xiàn)資本保值的目的出發(fā),要求企業(yè)在目標(biāo)利潤規(guī)劃時(shí)必須充分考慮所有者的收益期望.立足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),要求企業(yè)必須確立以市場(chǎng)開拓為龍頭的營銷戰(zhàn)略,明確企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng)和具有競(jìng)爭(zhēng)力與增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)品定位,通過不斷的市場(chǎng)滲透,市場(chǎng)開拓,產(chǎn)品開發(fā)和多元化經(jīng)營,保障企業(yè)銷售目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo),取決于企業(yè)的各項(xiàng)資源,包括人力資源,物力資源,財(cái)務(wù)資源,管理資源和技術(shù)信息資源的配置狀況,企業(yè)必須全方位提高各項(xiàng)資源的素質(zhì)與配置程度,才能使目標(biāo)銷售的實(shí)現(xiàn)具有可*和可信的依據(jù).納稅因素對(duì)制定目標(biāo)銷售與目標(biāo)利潤的作

3、用主要表現(xiàn)在對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響,由于納稅而導(dǎo)致企業(yè)主權(quán)資本增值率降低.要使企業(yè)資產(chǎn)息稅前利潤率達(dá)到甚至超過社會(huì)或或行業(yè)平均水平,同時(shí)嚴(yán)格控制成本費(fèi)用,做好稅收籌劃,合理安排資本結(jié)構(gòu),確保目標(biāo)利潤的實(shí)現(xiàn).其他利益相關(guān)者包括債權(quán)人,供應(yīng)商,顧客,雇員及整個(gè)社會(huì)的利益產(chǎn)生直接或間接的影響.如債權(quán)人將發(fā)現(xiàn)企業(yè)用于債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)價(jià)值低到不能再低;雇員的工資會(huì)很低而福利可能被完全忽略;顧客可能會(huì)得到劣質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù),卻支付高昂的價(jià)格;供應(yīng)商收到很低的價(jià)格;社會(huì)從企業(yè)得到法定范圍內(nèi)最小的貢獻(xiàn);企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)的投資將最小化.一旦出現(xiàn)這些情況,勢(shì)必招致其他利益相關(guān)者的抵制,其結(jié)果損害企業(yè)的市場(chǎng)形象和競(jìng)爭(zhēng)地位,必

4、然對(duì)目標(biāo)銷售和目標(biāo)利潤的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生阻力.2凌波石化在成本控制方面的特點(diǎn)和可取之處。凌波石化成本控制很有特色，它根據(jù)自身特點(diǎn)確定了成本控制的重點(diǎn)是 “兩耗”（能耗、物耗）、“三率”（綜合商品率、輕油收率、加工損失率）、“五費(fèi)”（管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、單位加工費(fèi)、修理費(fèi)、招待費(fèi)）上，在重點(diǎn)項(xiàng)目上進(jìn)行分類分項(xiàng)管理。在管理費(fèi)用控制上，先將其分為可控與不可控兩個(gè)部分，對(duì)不可控部分要求開支合理，對(duì)可控部分按單項(xiàng)核定控制指標(biāo)，進(jìn)一步明確費(fèi)用開支標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)到各二級(jí)單位，適時(shí)跟蹤檢查，這就使成本控制落到實(shí)處。1998全年公司本部管理費(fèi)用可控管理費(fèi)用可控部分比上年下降209%。在加工費(fèi)控制方面，凌波石化進(jìn)一步優(yōu)化

5、工藝參數(shù)，調(diào)整工況，降低能耗、物耗，并制訂了相應(yīng)的降本壓費(fèi)措施。通過計(jì)劃與生產(chǎn)部門嚴(yán)格把關(guān)，加強(qiáng)日常維修的管理與控制，做好修舊利廢和物資管理工作，嚴(yán)格把住材料領(lǐng)用關(guān)，合同與預(yù)決算審核關(guān)、財(cái)務(wù)核算關(guān)，有效控制了施工單位虛擬冒領(lǐng)，避免了效益流失。1998年全年可比產(chǎn)品成本比上年降低13.91億元，降低率為14.6%，煉油單位加工費(fèi)為113.4元/噸（不含期間費(fèi)用），剔除折舊上升因素，比上年下降7.55元/噸，包裝尿素平均單位成本為82455元/噸，比上年下降36.39元/噸。3說明目標(biāo)利潤管理包括的環(huán)節(jié)。目標(biāo)利潤管理是在目標(biāo)利潤規(guī)劃的基礎(chǔ)上，通過過程控制和結(jié)果考核，確保目標(biāo)利潤實(shí)現(xiàn)；通過差異分析和

6、結(jié)果考核，并結(jié)合外部環(huán)境變化，重新進(jìn)行下一期目標(biāo)利潤規(guī)劃。因此，目標(biāo)利潤管理是一個(gè)封閉的管理循環(huán)，包括三個(gè)基本環(huán)節(jié)，如下圖所示。 目標(biāo)利潤規(guī)劃          過程控制           結(jié)果考核              差異分析和環(huán)境分析  

7、   圖1  目標(biāo)利潤管理循環(huán)目標(biāo)利潤管理通過利潤指標(biāo)的確定，為企業(yè)的經(jīng)營確立了奮斗目標(biāo)；通過過程控制充分利用和組合有限的資源；通過結(jié)果考核和相應(yīng)的激勵(lì)措施充分調(diào)動(dòng)全員的積極性。凌波石化在目標(biāo)利潤管理方面有何特點(diǎn)？有何可取之處？1、優(yōu)化預(yù)算，統(tǒng)纜全局，進(jìn)行利潤預(yù)算時(shí)，該公司采取了三種方式，一是順延遞推法，二是兩點(diǎn)控制法，三是滾動(dòng)遞延分解法。2、強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析，加強(qiáng)協(xié)調(diào)管理。首先健全了分析反饋制度，加強(qiáng)了部門協(xié)同運(yùn)行能力，其次，把經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析與預(yù)測(cè)、控制結(jié)合起來，用數(shù)據(jù)揭示個(gè)別因素的影響，加強(qiáng)微觀管理。3、深化控制，確保實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)。加大成本否決和費(fèi)用考核力度。整

8、個(gè)考核分兩部分，對(duì)子公司等利潤中心實(shí)行目標(biāo)利潤考核和對(duì)各廠、中心、處室等成本中心實(shí)行成本費(fèi)用考核。對(duì)成本中心，把重點(diǎn)放在：“兩耗”（物耗、能耗）、“三率”（綜合商品率、輕油收率、加工損失率）、“五費(fèi)”（管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、單位加工費(fèi)、修班費(fèi)、招待費(fèi)）上，進(jìn)行分類管理。結(jié)合本案例，談?wù)勅绾未_定目標(biāo)利潤？首先，根據(jù)股東收益率期望確定目標(biāo)利潤。其一，銷售利潤的高低主要不取決于企業(yè)單向的愿望，它包含著一個(gè)企業(yè)無法左右的重要因素，即價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。其二，實(shí)現(xiàn)資本報(bào)酬率的期望不是統(tǒng)一的，確定目標(biāo)利潤主要應(yīng)定位于資產(chǎn)的收益能力。其三，資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源綜合利潤的結(jié)果。其次，根據(jù)銷售期望預(yù)算確定目標(biāo)利潤。

9、最后，對(duì)兩種結(jié)果進(jìn)行綜合平衡。如何控制固定成本項(xiàng)目？凌波石化在固定成本控制方面有何特點(diǎn)？ 固定成本包括酌量性固定成本與約束固定成本。由于酌量性固定成本可以經(jīng)由企業(yè)管理當(dāng)局的決策行為直接加以控制，因此要求企業(yè)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度開始前，斟酌計(jì)劃期間的具體情況及財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)能力，按照成本效益分析原則，借助零基預(yù)算法（結(jié)合增量預(yù)算法），對(duì)于各個(gè)酌量性固定成本項(xiàng)目開支的必要性以及是否需要繼續(xù)開支、是否需要增加、減少或取消分別做出決策，并按照支出的可遞延程度做出恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間安排，最后依據(jù)分析、決策的結(jié)果制定出酌量性固定成本的目標(biāo)值。 約束性固定成本盡管從理論上講難以直接通過企業(yè)管理當(dāng)局的決策行為直接加以控制或不宜隨

10、意改變，但其前提應(yīng)當(dāng)以企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、人員配置及管理效率、營運(yùn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)業(yè)已最優(yōu)化為前提。從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活來看，任何一個(gè)企業(yè)在上述各個(gè)方面實(shí)際上都有很大的潛力可挖。從組織結(jié)構(gòu)來看，任何組織的設(shè)立都必須以有利于企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的提高為原則，而不能以其業(yè)已存在為存續(xù)的當(dāng)然理由。這樣，企業(yè)按照效率原則，通過對(duì)組織的撤、增、并，使結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化；在人員的配置上，也應(yīng)當(dāng)遵循效率與效益最大化原則，確立目標(biāo)崗位，實(shí)行以崗定人，擇人上崗甚至一人多崗，確保人員的精干與效率的提高。不僅可以提高整個(gè)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，而且可以有效地減少相關(guān)的費(fèi)用開支，如工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、管理人員工資福利費(fèi)用等；就企業(yè)的營

11、運(yùn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)來看，營運(yùn)規(guī)模過度，不僅會(huì)擾亂企業(yè)的運(yùn)行秩序，而且會(huì)直接加大企業(yè)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、修理費(fèi)、稅金、壞帳損失等。除了規(guī)模外，還有一個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)問題，如流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量、固定資產(chǎn)質(zhì)量以及其他資產(chǎn)質(zhì)量等。能否減少不良資產(chǎn)的資金占用，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量，對(duì)于減少固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、修理費(fèi)及其他相關(guān)費(fèi)用等產(chǎn)生重要影響。 財(cái)務(wù)費(fèi)用主要表現(xiàn)為貸款利息，它取決于借款規(guī)模和借款利率。減少不合理的資產(chǎn)占用、利用外部協(xié)作使固定資產(chǎn)投資最小化等是控制資產(chǎn)規(guī)模，減少借款數(shù)量的有效方法；而提高企業(yè)信用級(jí)別、建立良好的銀企關(guān)系，提前做好借款計(jì)劃是獲得較低借款利率的必要條件。 案例十：中國華資集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)

12、價(jià) 1.從案例出發(fā)，評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)企業(yè)管理的重要性、功能發(fā)揮和主要難點(diǎn)。（1）企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)也稱績(jī)效評(píng)估或績(jī)效衡量，在現(xiàn)實(shí)工作中也稱為“考核”、“考評(píng)”，是指運(yùn)用科學(xué)、適用的方法，對(duì)企業(yè)的各單位、經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營效益、經(jīng)營者業(yè)績(jī)等進(jìn)行定量與定性的考核、分析，評(píng)論其優(yōu)劣、評(píng)估其效績(jī)。（2）業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)兩個(gè)層次。（3）在企業(yè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)中，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)處于承上啟下的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮重要作用。2. 說明選擇凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)的原因。（1）凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。（2）將凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)主要因

13、為該指標(biāo)較好地反映了企業(yè)自有資本獲取凈收益的能力和資本經(jīng)營綜合效益，同時(shí)與企業(yè)價(jià)值及股東切身利益最為相關(guān)。（3）但企業(yè)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的考察，需要解決兩個(gè)基本問題，一是確認(rèn)經(jīng)營者參與分配的資格，即是否創(chuàng)造了剩余貢獻(xiàn)；二是依據(jù)剩余貢獻(xiàn)的大小，核定經(jīng)營者參與分配的比率，進(jìn)而確定出經(jīng)營者有望得到的最大剩余貢獻(xiàn)額。也就是說，在考核凈資產(chǎn)收益率的時(shí)候，必須要看資產(chǎn)收益率是否超過股東投資的機(jī)會(huì)成本率，或者實(shí)現(xiàn)的稅后利潤能否補(bǔ)償股東投資的機(jī)會(huì)成本，否則，沒有了高質(zhì)量的來源過程與能量源泉，財(cái)務(wù)成果將會(huì)失去持續(xù)增長(zhǎng)的根基。3利用所學(xué)原理對(duì)“南口電子股份XXX高級(jí)管理人員薪酬方案”進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)中常用的

14、標(biāo)準(zhǔn)有哪幾種？答：1、公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，必須檢查預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)量。對(duì)那些脫離實(shí)際預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的，在分析過程中要加以調(diào)整。華資集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)值的設(shè)定就是采用集團(tuán)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值。歷史標(biāo)準(zhǔn)。這是指以企業(yè)過去某一時(shí)間的實(shí)際業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)，根據(jù)歷史標(biāo)準(zhǔn)以查明被評(píng)價(jià)對(duì)象的經(jīng)營業(yè)績(jī)比過去是有所改善還是在惡化。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)。這是指某些評(píng)價(jià)指標(biāo)按行業(yè)的基本水平或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的指標(biāo)水平，是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中廣泛采用的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。它是依據(jù)人們長(zhǎng)期、大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的檢驗(yàn)而形成的。公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)。在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，經(jīng)常使用一些拿財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，這些指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)往往表現(xiàn)在公司的規(guī)章制度中，還有一些融合

15、于企業(yè)文化判斷中。華資集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？華資集團(tuán)考核指標(biāo)設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單可行。首先，對(duì)考核對(duì)象分類分績(jī)?？己藢?duì)象特點(diǎn)不同，劃分不同的責(zé)任層次和責(zé)任中心。其次，華資考核指標(biāo)設(shè)計(jì)是多元的。再者，考核指標(biāo)簡(jiǎn)單易行。實(shí)現(xiàn)了定量分析與主觀判斷的結(jié)合，有效克服了單純定量分析或主觀判斷的局限性，使分析更趨科學(xué)和準(zhǔn)確。考核指標(biāo)的評(píng)價(jià)方法和獎(jiǎng)勵(lì)方法直接掛鉤，年度資產(chǎn)經(jīng)營考核結(jié)果直接調(diào)控當(dāng)年效益工資額，使員工的切身利益與企業(yè)的價(jià)值增加成正比例變動(dòng)，這就調(diào)動(dòng)了員工的權(quán)限性。華資集團(tuán)考核指標(biāo)的缺點(diǎn)是只適用于對(duì)子公司的年度綜合評(píng)價(jià)，無法作為其執(zhí)行過程中的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和監(jiān)控。華資集團(tuán)考核指標(biāo)另一個(gè)缺點(diǎn)是該案例中所選用的指

16、標(biāo)幾乎沒有資產(chǎn)營運(yùn)狀況的評(píng)價(jià)指標(biāo)。2,集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)和一個(gè)企業(yè)內(nèi)部的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)是何關(guān)系如何對(duì)接 企業(yè)集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng),一般包括業(yè)績(jī)指標(biāo)(標(biāo)準(zhǔn))子系統(tǒng),實(shí)際業(yè)績(jī)計(jì)量子系統(tǒng),業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際間差異的分析和報(bào)告子系統(tǒng).集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)要建立在企業(yè)內(nèi)部的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的基礎(chǔ)之上.在企業(yè)集團(tuán)中,通過各個(gè)企業(yè)內(nèi)部的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)和其戰(zhàn)略目標(biāo)的對(duì)接,可以形成對(duì)企業(yè)集團(tuán)各級(jí)管理者和普通職工的約束,激勵(lì)和監(jiān)控,從而保障企業(yè)集團(tuán)在實(shí)現(xiàn)短期目標(biāo)的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo),最終使企業(yè)集團(tuán)整體價(jià)值最大化.理解和研究企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)問題的基礎(chǔ)是委托代理理論和行為科學(xué).按照委托代理理論,業(yè)績(jī)指標(biāo)的設(shè)計(jì)是委托代理雙方簽定

17、契約的過程,而實(shí)際業(yè)績(jī)計(jì)量以及對(duì)業(yè)績(jī)的實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)間差異的分析和報(bào)告,則是委托人對(duì)代理人執(zhí)行契約過程的監(jiān)控.應(yīng)用的基本點(diǎn)在于如何通過各個(gè)企業(yè)的業(yè)績(jī)指標(biāo)和激勵(lì)制度的建設(shè)來完善整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng).P188南口電子股份XXX高級(jí)管理人員薪酬方案答：首先，對(duì)南口電子股份XXX的高級(jí)管理人員薪酬結(jié)構(gòu)作簡(jiǎn)單分析：公司內(nèi)部監(jiān)事的報(bào)酬由崗位收入和固定津貼構(gòu)成；外部監(jiān)事只有固定津貼，不領(lǐng)取崗位收入。監(jiān)事的固定津貼標(biāo)準(zhǔn)為每人每月2500元。在公司兼任其他崗位職務(wù)的董事的報(bào)酬由固定津貼、基薪收入和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成；外部董事的報(bào)酬由固定津貼和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成；非董事高級(jí)管理人員報(bào)酬由基薪收入和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成。公司董事的固

18、定津貼為每人每月3000元。而不同崗位的高級(jí)管理人員的基薪收入又是根據(jù)相應(yīng)的分配比例進(jìn)行分配，風(fēng)險(xiǎn)收入則是完全根據(jù)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行核定。然而，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司高級(jí)管理人員薪酬的構(gòu)成應(yīng)是由以下三部分組成：（1）       基薪收入。基薪收入一般是指生活保障薪金。它與業(yè)績(jī)不直接掛鉤，也不考慮經(jīng)營者職位級(jí)差等方面因素。高級(jí)管理人員的基薪收入一般等于普通員工的年平均收入的2至3倍。（2）       風(fēng)險(xiǎn)收入。風(fēng)險(xiǎn)收入包括職位的級(jí)差酬勞和管理分工辛苦酬勞與主管業(yè)務(wù)重要性附加酬勞。

19、（3）       貢獻(xiàn)報(bào)酬。貢獻(xiàn)報(bào)酬即剩余稅后利潤的分配，又稱剩余貢獻(xiàn)。它采用對(duì)半分配原則。分配對(duì)象為投資者（股東）和經(jīng)營者。因?yàn)楣蓶|有財(cái)務(wù)資本，而經(jīng)營者有知識(shí)資本。對(duì)于貢獻(xiàn)報(bào)酬的經(jīng)營管理者群體分割比例又是采用三三制進(jìn)行分配，即將貢獻(xiàn)報(bào)酬分為三等份分別分配給總經(jīng)理、副總經(jīng)理和部門經(jīng)理。各級(jí)別經(jīng)理再根據(jù)相應(yīng)人數(shù)作進(jìn)一步分配。    但是，風(fēng)險(xiǎn)收入和貢獻(xiàn)報(bào)酬需要進(jìn)行績(jī)效衡量，在現(xiàn)實(shí)工作中也稱為“考核”、“考評(píng)”，是指運(yùn)用科學(xué)、適用的方法，對(duì)企業(yè)的各單位、經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營效

20、益、經(jīng)營者業(yè)績(jī)等進(jìn)行定量與定性的考核、分析，評(píng)論其優(yōu)劣、評(píng)估其效績(jī)。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)兩個(gè)層次。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)主要側(cè)重于生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)，屬于事中控制，服務(wù)于預(yù)算調(diào)控；綜合評(píng)價(jià)則主要涉及企業(yè)整體效益的評(píng)價(jià)及利益分配的問題，通常所說的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)均是以綜合評(píng)價(jià)為主。通?？己藰I(yè)績(jī)的指標(biāo)主要由凈資產(chǎn)收益率和其他（包括財(cái)務(wù)安全性、成本控制效率、非財(cái)務(wù)性業(yè)績(jī)）兩部分構(gòu)成。兩大指標(biāo)各占考核系數(shù)的50%。綜上所述，我對(duì)南口電子股份XXX薪酬分配方案中存在的不合理之處作進(jìn)一步分析。南口電子公司的薪酬構(gòu)成不合理。在公司兼任其他崗位職務(wù)的董事的報(bào)酬由固定津貼、基薪收入和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成；外部董事的報(bào)酬由固定津貼和風(fēng)險(xiǎn)收

21、入構(gòu)成；非董事高級(jí)管理人員報(bào)酬由基薪收入和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成。公司董事的固定津貼為每人每月3000元。南口電子股份XXX高級(jí)管理人員薪酬方案的設(shè)計(jì)，總的來講是合理的，建立了高管人員與公司利益相結(jié)合，責(zé)權(quán)利同意的激勵(lì)機(jī)制。  高管人員的報(bào)酬由固定津貼、薪酬收入和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成，有利于使高管人員的薪酬同公司長(zhǎng)期目標(biāo)結(jié)合在一起，使薪酬計(jì)劃具有動(dòng)態(tài)的、前瞻性特性，消除了經(jīng)營者管理行為的短期化。  風(fēng)險(xiǎn)收入的設(shè)計(jì)，把高管人員的收入直接同經(jīng)營者管理績(jī)效的優(yōu)劣掛起鉤來，形成了激勵(lì)機(jī)制。  基薪收入的標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)。劃分了知識(shí)資本報(bào)酬水平的高低不同層次的管理人員依據(jù)其貢獻(xiàn)的大小，拉開了收入上

22、的差距，調(diào)動(dòng)了高管人員的積極性。  該方案指標(biāo)設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單可行，實(shí)現(xiàn)了定量分析與主觀判斷的結(jié)合。  不足之處：該方案無法作為其執(zhí)行過程中的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和監(jiān)控、薪酬指標(biāo)的分解過于粗放。董事長(zhǎng)基薪收入為上年員工人均收入的4.5倍，沒有參考市場(chǎng)或行業(yè)的平均水平。 案例十一：川江控股股份XXX股利分配方案 1計(jì)算該公司非經(jīng)常性損益的來源、金額、及占凈利潤的比重，對(duì)該公司產(chǎn)生了何種影響？從川江控股股份XXX的年報(bào)可知，公司在電費(fèi)成本控制和擴(kuò)大銷售方面確實(shí)有較大提高，但仔細(xì)分析，影響公司主業(yè)利潤增長(zhǎng)的另一個(gè)重要因素是非經(jīng)常性收益，公司在2000年9月份通過債權(quán)換股權(quán)的形式，

23、置換進(jìn)來了成都光芒實(shí)業(yè)XXX50的股權(quán)。公司全年度的主業(yè)收入由此增加4656萬元，主業(yè)利潤增加3859萬元，凈利潤增加約1834萬元。非經(jīng)常性收益“錦上添花”。川江控股通過轉(zhuǎn)讓樂山電力股份公司法人股股權(quán)，取得投資收益為1199萬元；轉(zhuǎn)讓峨眉山雙龍光通信公司股權(quán)，取得投資收益為376萬元；收回大連鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司債權(quán)，獲得違約金凈收益1880萬元，等等。上述諸項(xiàng)合計(jì)，使得2000年度公司非經(jīng)常性收益凈額高達(dá)3080萬元，占公司凈利潤的25。剔出非經(jīng)常性收益后和資本公積金轉(zhuǎn)增后每股收益由元降為元；而且年非經(jīng)常性收益較年增長(zhǎng)。表明公司當(dāng)年凈利潤增加的主要途徑之一是非經(jīng)常性的收益的增加。更值得注意

24、的是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是58302136元，每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為0.24元，表明來自自身造血機(jī)能的現(xiàn)金流量有問題，從現(xiàn)金流量表數(shù)字分析，有幾筆巨額的現(xiàn)金流動(dòng)值得關(guān)注：該公司支付其他與經(jīng)營性活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金億元，具體內(nèi)容公司年報(bào)沒有披露；應(yīng)收帳款億元，合并報(bào)表后抵消為億元，貸款籌資億元，公司在高速增長(zhǎng)的背后，是否掩蓋了內(nèi)部經(jīng)營和理財(cái)控制中的問題，還有待投資者繼續(xù)分析。2該公司的股利分配政策對(duì)公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力和公司市場(chǎng)價(jià)值會(huì)產(chǎn)生何種影響？（1）對(duì)公司增長(zhǎng)力的影響。由于送股轉(zhuǎn)增股份都會(huì)直接導(dǎo)致股本規(guī)模的擴(kuò)充，在利潤尤其是經(jīng)營利潤沒有同步增長(zhǎng)的狀態(tài)下，直接會(huì)導(dǎo)致每股收益或凈資產(chǎn)收益率的稀釋，相應(yīng)影響每股市價(jià)和潛在投資者對(duì)公司的成長(zhǎng)性的疑惑。如何在不