論資本預(yù)算管理體系的構(gòu)建-

1、本最低。但上述理論模式過于抽象。實際管理中,我們主要根據(jù)影響資本支出決策權(quán)的因素來考慮(3。按照美國Macr Ross(1986教授對12家大型制造業(yè)的調(diào)查表明,投資金額大小成為決策權(quán)限劃分的主要依據(jù),具體情況如下表:項目投資規(guī)模與決策授權(quán)單位:萬美元項目投資總額典型的財務(wù)界限標(biāo)準(zhǔn)主要決策機構(gòu)很小的項目010 工廠級較小的項目 10lOO 分部經(jīng)理級!-empirenews.page- 中型的項目1001000 總部投資管理委員會級大型的項目 1000以上集團公司總裁及董事會級資料來源:Macr Ross, Financial Management 1986. 我國公司治理還有很長一段路要走,

2、但一些上市公司已經(jīng)在不同程度上建立起了有關(guān)投資決策權(quán)限劃分的基本標(biāo)準(zhǔn)(4。投資決策權(quán)限的劃分及其決策程序科學(xué)化,為資本預(yù)算管理提供了較好的制度依據(jù)和基礎(chǔ)。2.資本分配標(biāo)準(zhǔn)(財務(wù)決策與戰(zhàn)略導(dǎo)向。從財務(wù)可行性上,資本分配標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)鍵取決于貼現(xiàn)率的確定,企業(yè)選擇適宜的貼現(xiàn)率是一種自主行為,它不應(yīng)當(dāng)是統(tǒng)一的。從技術(shù)上看,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或風(fēng)險調(diào)整后的必要投資收益率是確定貼現(xiàn)率的主要依據(jù)。但是,任何投資都具有戰(zhàn)略導(dǎo)向,因此經(jīng)營戰(zhàn)略及影響因素必須成為資本分配的重要依據(jù),盡管它是非財務(wù)性的,但有時卻是壓倒一切的(5。如果將單一企業(yè)資本預(yù)算放在大型集團的框架范圍內(nèi)來研究,則問題更為復(fù)雜。對于大型企業(yè)集團而言,各子公司對

3、總部資本投入的“爭奪”會形成集團內(nèi)部資本分配市場,其分配依據(jù)視不同集團業(yè)務(wù)類型改變而改變,純粹投股型企業(yè)集團總部會按照市場的標(biāo)準(zhǔn)來選擇項目,而產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(如縱向一體化或橫向一體化則主要根據(jù)戰(zhàn)略導(dǎo)向來排定各子公司資本投入金額和優(yōu)先次序(王斌,2001。3.資本支出預(yù)算編制。項目決策后,資本預(yù)算的主要問題是編制真正具有控制性的支出預(yù)算。從編制技術(shù)來看,它是在分析項目所需的各項資源耗費之后,將土建、安裝等分開列示,而且要求列出所有項目的明細(xì)和時間進度要求。只有這樣才能保證對施工過程的資本支出額和時間上的監(jiān)控。資本預(yù)算編制不應(yīng)割裂它與年度現(xiàn)金流量預(yù)算的關(guān)系,事實上,業(yè)務(wù)預(yù)算、資本預(yù)算和財務(wù)預(yù)算三者

4、的關(guān)聯(lián),決定了全面預(yù)算的邏輯關(guān)系。由于不同項目所涉及的資本支出活動不同,因此,具體的編制方法和表格體系也不相同。但這些預(yù)算表格所發(fā)揮的控制功能是一樣的。另外,如何解決預(yù)算編制中的多項目和跨期項目編制問題,是資本預(yù)算編制的核心問題之一。4.籌資預(yù)算。資本預(yù)算離不開籌資安排,籌資預(yù)算主要解決兩個問題:一是資本籌集方式,二是資本需要總量及時間安排。在邏輯上,項目投資總額并不等于對外籌資總額,對外籌資總額是投資總額減去部分內(nèi)源性資金(如其他營業(yè)性現(xiàn)金流入量、項目折舊或利潤再投資等后的凈額,因此預(yù)算的作用就在于事先明確項目的對外籌資總量,從而使籌資行為在事先規(guī)劃的過程中為投資服務(wù);另外,項目交錯對外源性

5、資本需要量的影響也很大,有時B項目所需之資本投入來自于A項目試運行所產(chǎn)生的現(xiàn)金流?；I資預(yù)算工作的目的就在于事前規(guī)劃,其目標(biāo)在于不因預(yù)算提前安排而形成資本閑置浪費,或者因安排滯后而延誤工期。!-empirenews.page- 5.資本預(yù)算的執(zhí)行與調(diào)控。編制出的資本支出預(yù)算只是項目投資概算,它必須成為監(jiān)控項目進度的依據(jù),只有這樣才能實現(xiàn)預(yù)算的控制功能。當(dāng)然,由于市場變化,很多投入品的價格也會發(fā)生變化,在這種情況下必須考慮對某些預(yù)算項目進行必須的調(diào)整,包括項目內(nèi)調(diào)整和對整個資本支出項目的預(yù)算追加。按預(yù)算管理的邏輯,任何預(yù)算目標(biāo)的調(diào)整與追求,都必須置于一定的程序并行使有效的決策,資本預(yù)算的調(diào)整與追加

6、也不例外。6.資本預(yù)算支出反饋與事中評價。一項成功的投資需要對項目進行持續(xù)地監(jiān)控及審查,項目選擇及其預(yù)算編制僅僅是資本預(yù)算發(fā)揮其應(yīng)有功效的一個開端。如果沒有預(yù)算反饋和事中評價,資本預(yù)算管理的作用將會大打折扣。事實上,反饋系統(tǒng)的建立有助于項目控制,包括項目內(nèi)的預(yù)算支出控制和項目外項目的控制(6。如何將反饋與事中評價落到實處?為此需要建立起資本預(yù)算管理中的責(zé)任會計體系,即,針對某一預(yù)算主體設(shè)置責(zé)任控制中心,該中心并不是通常所說的利潤中心、成本費用中心或投資中心,而是一個實實在在的資本支出中心,該中心的責(zé)任就在于按照責(zé)任預(yù)算的數(shù)量與范圍正確地安排資本投入,保證所支出的資本是在預(yù)算控制范圍之內(nèi)的,所支

7、出的資本是按照既定用途投入的,其最終目標(biāo)是保證實際支出總額在符合工程設(shè)計要求的前提下不超過原來的預(yù)算控制線。為此,財務(wù)部門應(yīng)強化對工程預(yù)決算管理,規(guī)范賬戶核算內(nèi)容與程序,并建立相應(yīng)的報告制度。7.資本支出預(yù)算的項目審計。資本預(yù)算管理效果的好壞需要通過事中過程監(jiān)控與事后項目審計來評價,事中控制是為了保證項目進度及資本支出的合理性,事后審計則是對責(zé)任預(yù)算主體進行評價的重要環(huán)節(jié),離開事中監(jiān)控與事后審計,資本預(yù)算無法從管理上發(fā)揮其應(yīng)有的作用。因此,資本預(yù)算中的項目審計不僅要介入到事中或事后,而且還要介入到事前,即建立一套有關(guān)項目資本支出預(yù)算的審計系統(tǒng),包括事前經(jīng)濟效益審計、項目建設(shè)中的各類建設(shè)合同審計

8、和事后決算前項目工程審計。工程沒有經(jīng)過審計,就不能辦理工程決算和轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的手續(xù);同樣,沒有審計,不能任意劃轉(zhuǎn)材料采購和工程資金。資本預(yù)算管理中審計功能,比任何其他預(yù)算形式下的管理,其發(fā)揮的作用都大(7。從上述對項目審計的范圍與定義可以看出,項目審計并不完全等于西方的項目事后審計,西方的項目事后審計強調(diào)對預(yù)算假設(shè)進行檢討與評價,而我們在這里強調(diào)的項目審計則是全方位的。上述只是對資本預(yù)算管理過程進行簡單的描述。我們認(rèn)為,必須將資本預(yù)算納入企業(yè)正常預(yù)算管理的軌道,只有這樣,才能發(fā)揮預(yù)算在資本支出中控制作用。(四資本預(yù)算管理的環(huán)境與條件從資本預(yù)算運行環(huán)境看,我們認(rèn)為有三個主要問題必須解決:一是公司

9、治理與預(yù)算權(quán)限劃分問題;二是具體實施中的行為規(guī)范問題(8;三是資本預(yù)算執(zhí)行與責(zé)任考評制度,即明確項目預(yù)算的責(zé)任人,并對其行為進行量化考核。為此,需要明確資本預(yù)算決策人和執(zhí)行人的責(zé)任,并建立相應(yīng)的問責(zé)制度,回答諸如:(1誰將對項目可行性進行最后的審批和決策?(2誰擁有權(quán)力對已經(jīng)通過的資本支出預(yù)算進行調(diào)整和修正?(3誰將對資本預(yù)算的實際效果進行考核?(4如何在組織內(nèi)部確定相應(yīng)的投資和責(zé)任主體?(5如何確定資本預(yù)算的管理責(zé)任控制體系?(6如何形成內(nèi)部資本支出的責(zé)任會計體系與責(zé)任報告體系?即誰對報告的真實性負(fù)責(zé)、誰來接受責(zé)任報告、誰來評價報告等;(7如何將資本支出預(yù)算與責(zé)任主體的業(yè)績掛鉤?(8如何評價

10、資本支出責(zé)任中心的管理業(yè)績?等等一系列問題。!-empirenews.page- 三、如何強化我國企業(yè)的資本預(yù)算管理應(yīng)該說,我國目前各種不同的企業(yè),在新項目上馬之時都已經(jīng)進行不同程度的可行性研究,我們認(rèn)為這是一種進步。但目前普遍存在的問題是:(1部分可行性研究等同于“可批性”研究;(2項目可行性研究方法與技術(shù)應(yīng)用不成熟;(3項目上馬后的資本實際支出總額往往高出資本預(yù)算總額很多;(4大量“三邊”工程存在,即邊設(shè)計、邊施工、邊審批,沒有正常的決策程序與資本預(yù)算規(guī)則,也談不上預(yù)算對資本支出的實際控制;(5項目資本普遍存在被挪用的現(xiàn)象;(6一些企業(yè)在進行大型成套項目或設(shè)備投資的同時,還搞了一些預(yù)算外的

11、小項目和非正常設(shè)備開支;等等。所有這些問題,在我們看來,既有體制問題(9,也有內(nèi)部管理問題。但是,我們同時認(rèn)為內(nèi)部管理問題是核心、是關(guān)鍵。而要解決這些問題,根本就在于真正建立起預(yù)算管理與控制體系,將資本預(yù)算作為一項專門預(yù)算應(yīng)用于企業(yè)之中,并使其制度化、規(guī)范化。要真正使資本預(yù)算管理制度化、程序化和規(guī)范化,必須從根本上解決以下問題:(1樹立起服務(wù)于企業(yè)價值最大化的管理、決策理念。為此,一方面需要公司治理、公司管理角度來理清資本預(yù)算的最高目標(biāo)是為了公司價值增值,對股東負(fù)責(zé)應(yīng)當(dāng)成為資本預(yù)算管理的最高準(zhǔn)則;另一方面也需要股東積極參與對公司項目選擇、決策與執(zhí)行的監(jiān)督之中,對于那些沒有列入規(guī)劃的項目、或者更改其資本用途的項目、或者未按股東大會或董事會決議任意擴大或減少支出的項目,實施必要的質(zhì)詢與監(jiān)督;(2企業(yè)要真正建立完善的對外披露制度,對重大項目的上馬與下馬等,都要以董事會公告方式對外披露;(3從企業(yè)內(nèi)部管理角度,要真正建立起嚴(yán)格的資本預(yù)算管理