丙烯酸項目財務分析（模板范文）

1、泓域咨詢 /丙烯酸項目財務分析目錄一、 項目概述3二、 項目提出的理由3三、 研究結論3四、 主要經濟指標一覽表3主要經濟指標一覽表4五、 社會經濟發(fā)展目標5六、 股東權利及義務6七、 項目運營期原輔材料供應及質量管理8主要原輔材料一覽表9八、 員工技能培訓9九、 勞動安全分析10十、 項目技術工藝分析12十一、 建設投資估算14建設投資估算表15十二、 建設期利息15建設期利息估算表16十三、 流動資金17流動資金估算表17十四、 項目總投資18總投資及構成一覽表18十五、 資金籌措與投資計劃19項目投資計劃與資金籌措一覽表20十六、 經濟評價財務測算20營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表2

2、1綜合總成本費用估算表22利潤及利潤分配表24十七、 項目盈利能力分析25項目投資現(xiàn)金流量表26十八、 財務生存能力分析27十九、 償債能力分析28借款還本付息計劃表29二十、 經濟評價結論30二十一、 項目風險對策30二十二、 招標信息發(fā)布32二十三、 總結32一、 項目概述1、項目名稱：丙烯酸項目2、承辦單位名稱：xxx有限公司3、項目性質：新建4、項目建設地點：xxx5、項目聯(lián)系人：史xx二、 項目提出的理由綜合判斷，在經濟發(fā)展新常態(tài)下，我區(qū)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存，機遇大于挑戰(zhàn)，發(fā)展形勢總體向好有利，將通過全面的調整、轉型、升級，步入發(fā)展的新階段。知識經濟、服務經濟、消費經濟將成為經濟增長的

3、主要特征，中心城區(qū)的集聚、輻射和創(chuàng)新功能不斷強化，產業(yè)發(fā)展進入新階段。三、 研究結論項目建設符合國家產業(yè)政策，具有前瞻性；項目產品技術及工藝成熟，達到大批量生產的條件，且項目產品性能優(yōu)越，是推廣型產品；項目產品采用了目前國內最先進的工藝技術方案；項目設施對環(huán)境的影響經評價分析是可行的；根據(jù)項目財務評價分析，經濟效益好，在財務方面是充分可行的。四、 主要經濟指標一覽表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積62000.00約93.00畝1.1總建筑面積119144.331.2基底面積37820.001.3投資強度萬元/畝363.222總投資萬元43347.462.1建設投資萬元34802

4、.232.1.1工程費用萬元30899.842.1.2其他費用萬元3169.562.1.3預備費萬元732.832.2建設期利息萬元507.052.3流動資金萬元8038.183資金籌措萬元43347.463.1自籌資金萬元22651.403.2銀行貸款萬元20696.064營業(yè)收入萬元94500.00正常運營年份5總成本費用萬元73287.79""6利潤總額萬元20704.32""7凈利潤萬元15528.24""8所得稅萬元5176.08""9增值稅萬元4232.49""10稅金及附加萬元50

5、7.89""11納稅總額萬元9916.46""12工業(yè)增加值萬元32513.10""13盈虧平衡點萬元34753.10產值14回收期年4.7915內部收益率29.23%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元41892.23所得稅后五、 社會經濟發(fā)展目標建設高質高效、持續(xù)發(fā)展的經濟發(fā)展強市。經濟保持平穩(wěn)較快增長，產業(yè)結構優(yōu)化升級，實體經濟不斷壯大，質量效益明顯提高。創(chuàng)新驅動成為經濟社會發(fā)展的主要動力，科技創(chuàng)新能力明顯增強。區(qū)域協(xié)同發(fā)展取得明顯成效，開放型經濟達到新水平。產業(yè)強市成效顯著，項目建設鱗次櫛比，傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級，新興產業(yè)蓬勃興起，現(xiàn)代農業(yè)

6、和服務業(yè)迅猛發(fā)展、蒸蒸日上，市域綜合經濟實力和影響力邁上新臺階。建設生態(tài)良好、環(huán)境優(yōu)美的秀美生態(tài)城市。城鎮(zhèn)化進程進一步加快，中心城區(qū)綜合服務功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮(zhèn)格局基本形成，城鎮(zhèn)化率達到60%以上。生態(tài)文明建設加快推進，具備條件的農村基本建成美麗鄉(xiāng)村。節(jié)約型社會、循環(huán)經濟深入發(fā)展，主要污染物減排如期實現(xiàn)省下達目標任務，森林覆蓋率大幅提升，環(huán)境質量明顯改善，經濟、人口與資源環(huán)境相協(xié)調的發(fā)展格局初步形成。六、 股東權利及義務1、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表

7、決權；（3）對公司的經營進行監(jiān)督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權利。2、公司股東大會、董事會決議內容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內容違反本章

8、程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。監(jiān)事會、董事會收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規(guī)定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，本條第一款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。3、董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。4、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法

9、律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；5、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發(fā)生當日，向公司作出書面報告。6、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯(lián)關系損害公司利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。七、 項目運營期原輔材料供應及質量管理（一）主要原材料供應本期工程項目原材料及輔助材料均在國內市場采購，xxx有限公司擁有穩(wěn)定的供應渠道并且和這些供應商建立了比較密切的上下游客戶關系。（二）主要原材料及輔助材料管理1、項目建成投產后，物資采購部門根據(jù)生產實際需要制定原材料采購計劃，掌握原材料的性能、特點，在不影響產品質量的前提下，對項目所需原輔材

10、料合理地選擇品種、規(guī)格、質量，為企業(yè)節(jié)約使用原材料降低采購成本。2、本期工程項目所需要的原材料、輔助材料實行統(tǒng)一采購集中供應，并根據(jù)所需原材料的質量、價格、運輸條件做到貨比三家。3、驗收材料應根據(jù)領料單或原始憑證進行清點實測驗收，發(fā)現(xiàn)規(guī)格、質量、數(shù)量不符等問題應及時與有關人員聯(lián)系處理；做好原輔材料原始記錄和資料積累，及時準確地做好月報、季報和年度各種統(tǒng)計報表工作。主要原輔材料一覽表序號主要原輔材料單位年消耗量備注1.2.3.4.5.6.7.8.合計.八、 員工技能培訓1、為了得到文化技術素質較高、操作熟練的操作人員和技術人員，必須高度重視對人員的培訓工作，這是提高企業(yè)效益、保證安全生產的重要手

11、段，也是提高企業(yè)管理水平和保證經濟效益的重要環(huán)節(jié)，因此，項目建設單位應選擇國內外同類型生產設備對操作技術人員進行培訓，使其在上崗前熟悉操作，以保證設備順利開車及安全生產。2、人員培訓工作在設備安裝前完成，以便操作人員能在設備安裝階段熟悉現(xiàn)場配置和生產工藝流程，并作好單機試車、聯(lián)動試車和投料試車的各項準備工作。項目人員的培訓工作考慮在國內相似工廠進行。3、項目建設單位將對新增各類人員必須進行崗前培訓和崗位技能培訓，上崗人員需經所應聘崗位和職責范圍進行應知應會考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項目建設單位培訓部門按崗位職責范圍，統(tǒng)一組織進行崗前培訓，屆時聘請勞動就業(yè)局講授中華人民共和國

12、勞動法，請消防部門和電力部門講授安全操作知識，同時加強公司經營理念綜合培訓，教育員工愛崗敬業(yè)，遵紀守法。5、本期工程項目需進行培訓的人員主要包括技術人員、生產操作人員和設備維修人員；新增人員崗前培訓采用集中授課，統(tǒng)一考核的方式，其培訓內容及程序入廠軍訓企業(yè)文化（管理制度）培訓法制培訓消防、安全培訓技術理論培訓（設備操作程序及原理、加工工藝、檢測方法、設備維修與保養(yǎng)，各種原材料、輔料、備品零部件的識別及使用方法）ISO9000質量管理體系培訓考試、考核。6、項目建設單位將定期對全體員工進行法律法規(guī)的宣傳教育，做到教育有計劃、考核有標準、培訓制度化，不斷提高員工的業(yè)務素質，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的人

13、力資源基礎。九、 勞動安全分析本項目的建設與經營一定要認真貫徹執(zhí)行國家和行業(yè)有關勞動保護、安全生產與衛(wèi)生法規(guī)標準，從生產工藝設計和設備選型中，特別關注生產安全與衛(wèi)生可能發(fā)生的事故，并積極采取有效防范措施，確保生產經營活動的順利進行。（一）設計標準及規(guī)定本項目根據(jù)國家現(xiàn)行關于加強防塵、防毒工作的有關規(guī)定，認真執(zhí)行勞動保護設施“三同時”的原則。在生產過程中采用相應防范措施，使其達到工業(yè)企業(yè)設計衛(wèi)生標準和工業(yè)企業(yè)設計噪音衛(wèi)生標準。1、中華人民共和國安全生產法2、國務院關于防塵防毒工作的決定3、建設項目（工程）勞動安全衛(wèi)生監(jiān)察規(guī)定4、關于生產建設工程項目職業(yè)勞動安全衛(wèi)生監(jiān)察規(guī)定5、建設項目職業(yè)安全衛(wèi)生

14、“三同時”管理暫行規(guī)定6、生產設備安全衛(wèi)生設計總則GB508320087、工業(yè)企業(yè)設計衛(wèi)生標準TJ367920088、工業(yè)與民用電力裝置接地設計規(guī)范GBJ6520089、工業(yè)企業(yè)噪聲控制設計規(guī)范GBJ878510、建筑抗震設計規(guī)范GBJ118911、建筑物防雷設計GB5008712、職業(yè)性接觸毒物危害程度分級GB5044200813、生產性粉塵作業(yè)危害程序分級GB5817200814、工業(yè)企業(yè)設計防火規(guī)范GB50160200615、壓力容器安全技術監(jiān)察規(guī)程16、建設項目職業(yè)安全衛(wèi)生監(jiān)督的暫行規(guī)定17、工業(yè)企業(yè)職業(yè)安全衛(wèi)生設計規(guī)范SH 30479318、工業(yè)企業(yè)采光設計標準GB/T5003320

15、0119、壓力管道安全管理與監(jiān)察規(guī)定GB1501998（二）主要不安全因素及職業(yè)危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷電、地震、酷熱等。2、生產過程中的不安全因素有：電氣事故、機械傷害、操作事故、運輸設備傷害等。3、生產過程中的主要職業(yè)危害有：粉塵、煙氣、噪聲、CO等。十、 項目技術工藝分析（一）工藝技術方案的選用原則1、對于生產技術方案的選用，遵循“技術上先進可行，經濟上合理有利，綜合利用資源”的進步原則，采用先進的集散型控制系統(tǒng)，由計算機統(tǒng)一控制整個生產線的各工藝參數(shù)，使產品質量穩(wěn)定在高水平上，同時可降低物料的消耗。嚴格按行業(yè)規(guī)范要求組織生產經營活動，有效控制產品質量，為廣大顧客提供優(yōu)

16、質的產品和良好的服務。2、在工藝設備的配置上，依據(jù)節(jié)能的原則，選用新型節(jié)能型設備，根據(jù)有利于環(huán)境保護的原則，優(yōu)先選用環(huán)境保護型設備，滿足本項目所制訂的產品方案的要求。3、根據(jù)本項目的產品方案，所選用的工藝流程能夠滿足本項目產品的要求，同時，加強員工技術培訓，嚴格質量管理，嚴格按照工藝流程技術要求進行操作，提高產品合格率。4、遵循“高起點、優(yōu)質量、專業(yè)化、經濟規(guī)?！钡慕ㄔO原則。積極采用新技術、新工藝和高效率專用設備，使用高質量的原輔材料，穩(wěn)定和提高產品質量，制造高附加值的產品，不斷提高企業(yè)的市場競爭力。5、項目建設貫徹“三同時”的原則，注重環(huán)境保護、職業(yè)安全衛(wèi)生、消防及節(jié)能等各項措施的落實。（二

17、）工藝技術來源及特點本項目生產工藝技術擬采用國內成熟的生產工藝，生產技術通過生產技術人員和研發(fā)技術人員制定。擬采用的技術具有能耗低、高質量、高環(huán)保性的特點，項目所生產的產品已經得到國內外市場很好認可。（三）技術保障措施本項目從設計、施工、試運行到投產、銷售等各個環(huán)節(jié)，都聘請專家進行專門指導，使該項目無論在技術開發(fā)還是生產技術應用上，都達到現(xiàn)代化生產水平。十一、 建設投資估算本期項目建設投資34802.23萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費

18、用，合計30899.84萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為14247.06萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為15706.19萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為946.59萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3169.56萬元。（三）預備費本期項目預備費為732.83萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用14247.061

19、5706.19946.5930899.841.1建筑工程費14247.0614247.061.2設備購置費15706.1915706.191.3安裝工程費946.59946.592其他費用3169.563169.562.1土地出讓金1530.091530.093預備費732.83732.833.1基本預備費346.71346.713.2漲價預備費386.12386.124投資合計34802.23十二、 建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款20696.06萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息507.05萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年

20、1借款1.1建設期利息507.05507.050.001.1.1期初借款余額20696.061.1.2當期借款20696.0620696.060.001.1.3當期應計利息507.05507.050.001.1.4期末借款余額20696.0620696.061.2其他融資費用1.3小計507.05507.050.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計507.05507.050.00十三、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費

21、用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為8038.18萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產44467.9847888.5958150.4368412.271.1應收賬款20010.5921549.8626167.6930785.521.2存貨15563.7916761.0020352.6523944.291.2.1原輔材料4669.145028.30

22、6105.807183.291.2.2燃料動力233.45251.41305.29359.161.2.3在產品7159.347710.069362.2111014.371.2.4產成品3501.863771.234579.355387.471.3現(xiàn)金3557.443831.094652.035472.981.4預付賬款5336.165746.636978.058209.472流動負債39243.1642261.8651317.9860374.092.1應付賬款14127.5415214.2718474.4721734.672.2預收賬款25115.6227047.5932843.5138639

23、.423流動資金5224.825626.736832.458038.184流動資金增加5224.82401.911205.731205.735鋪底流動資金13340.3914366.5817445.1320523.68十四、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資43347.46萬元，其中：建設投資34802.23萬元，占項目總投資的80.29%；建設期利息507.05萬元，占項目總投資的1.17%；流動資金8038.18萬元，占項目總投資的18.54%?？偼顿Y及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資43347.46100.00%

24、1.1建設投資34802.2380.29%1.1.1工程費用30899.8471.28%1.1.1.1建筑工程費14247.0632.87%1.1.1.2設備購置費15706.1936.23%1.1.1.3安裝工程費946.592.18%1.1.2工程建設其他費用3169.567.31%1.1.2.1土地出讓金1530.093.53%1.1.2.2其他前期費用1639.473.78%1.2.3預備費732.831.69%1.2.3.1基本預備費346.710.80%1.2.3.2漲價預備費386.120.89%1.2建設期利息507.051.17%1.3流動資金8038.1818.54%十五、

25、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資43347.46萬元，其中申請銀行長期貸款20696.06萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資43347.46100.00%1.1建設投資34802.2380.29%1.2建設期利息507.051.17%1.3流動資金8038.1818.54%2資金籌措43347.46100.00%2.1項目資本金22651.4052.26%2.1.1用于建設投資14106.1732.54%2.1.2用于建設期利息507.051.17%2.1.3用于流動資金8038.1818.54%2.2債務資金20696.06

26、47.74%2.2.1用于建設投資20696.0647.74%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十六、 經濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目達產年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入94500.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入61425.0066150.0080325.0094500.002增值稅2553.182793.083512.784232.492.1銷項稅7985.258599.5010442.2512285.002.2進項稅5432.07580

27、6.426929.478052.513稅金及附加306.38335.17421.53507.893.1城建稅178.72195.52245.89296.273.2教育費附加76.6083.79105.38126.973.3地方教育附加51.0655.8670.2684.65（二）達產年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=4232.49萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制

28、造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用73287.79萬元，其中：可變成本60949.24萬元，固定成本12338.55萬元。達產年項目經營成本70374.90萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費37434.8740314.4848953.2957592.112工資及福利費3357.133357.133357.13335

29、7.133修理費798.38798.38798.38798.384其他費用8627.288627.288627.288627.284.1其他制造費用747.82747.82747.82747.824.2其他管理費用520.77520.77520.77520.774.3其他營業(yè)費用7358.697358.697358.697358.695經營成本50217.6653097.2761736.0870374.906折舊費1868.181868.181868.181868.187攤銷費30.6030.6030.6030.608利息支出1014.111014.111014.111014.119總成本費用

30、53130.5556010.1664648.9773287.799.1其中：固定成本12338.5512338.5512338.5512338.559.2可變成本40792.0043671.6152310.4260949.24（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加507.89萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=20704.32（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅

31、，達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額×稅率=20704.32×25.00%=5176.08（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現(xiàn)利潤總額20704.32萬元，繳納企業(yè)所得稅5176.08萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=20704.32-5176.08=15528.24（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入61425.0066150.0080325.0094500.002稅金及附加306.38335.17421.53507.893總成本費用53130.5556010.16646

32、48.9773287.794利潤總額7988.079804.6715254.5020704.325應納所得稅額7988.079804.6715254.5020704.326所得稅1997.022451.173813.635176.087凈利潤5991.057353.5011440.8715528.248期初未分配利潤0.005391.9511470.9020620.599可供分配的利潤5991.0512745.4422911.7736148.8310法定盈余公積金599.111274.542291.183614.8811可供分配的利潤5391.9511470.9020620.5932533.9

33、512未分配利潤5391.9511470.9020620.5932533.9513息稅前利潤10999.2013269.9520082.2426894.51十七、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=29.23%。本期項目投資財務內部收益率29.23%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率

34、，計算項目經營期內各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=41892.23（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值41892.23萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.79年。本期項目全部投資回收期4.79年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投

35、資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0061425.0066150.0080325.0094500.001.1營業(yè)收入0.0061425.0066150.0080325.0094500.002現(xiàn)金流出34802.2355748.8653834.3568588.1572490.432.1建設投資34802.230.002.2流動資金5224.82401.916430.541607.642.3經營成本50217.6653097.2761736.0870374.902.4稅金及附加306.38335.17

36、421.53507.893所得稅前凈現(xiàn)金流量-34802.235676.1412315.6511736.8522009.574累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-34802.23-29126.09-16810.44-5073.5916935.985調整所得稅2749.803317.495020.566723.636所得稅后凈現(xiàn)金流量-34802.233679.129864.487923.2216833.497累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-34802.23-31123.11-21258.63-13335.413498.08計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：38.02%；2、項目投資財務內部收益率（所

37、得稅后）：29.23%；3、項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=10%）：65535.72萬元；4、項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=10%）：41892.23萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：4.23年；6、項目投資回收期（所得稅后）：4.79年。十八、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十九、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還

38、息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為26.52。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA

39、-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為23.29。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額20696.0620696.0620696.0620696.061.2當期還本付息507.051014.111014.111014.111014.111.2.1還本1.2.2付息507.051014.111014.1

40、11014.111014.111.3期末借款余額20696.0620696.0620696.0620696.0620696.062利息備付率26.523償債備付率23.29二十、 經濟評價結論根據(jù)謹慎財務測算，項目達產后每年營業(yè)收入94500.00萬元，綜合總成本費用73287.79萬元，稅金及附加507.89萬元，凈利潤15528.24萬元，財務內部收益率29.23%，財務凈現(xiàn)值41892.23萬元，全部投資回收期4.79年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十一、 項目風險對策（一）加強項目建設及運營管理本項目的建設采用招標方式選擇工