物流金融運(yùn)作模式

1、七種物流金融基本運(yùn)作模式分析1 / 25物流金融運(yùn)作模式1 墊資一代收貨款模式.21.1、.墊資一代收貨款模式業(yè)務(wù)過(guò)程21.2、.墊資一代收貨款模式 SWOT 分析31.3、.墊資一代收貨款模式的風(fēng)險(xiǎn)分析42、 替代采購(gòu)模式 .42.1、.代替采購(gòu)模式業(yè)務(wù)過(guò)程42.2、.代替采購(gòu)模式SWOT 分析52.3、.代替采購(gòu)模式風(fēng)險(xiǎn)分析63、 信用證擔(dān)保模式 .73.1、.信用證擔(dān)保模式的業(yè)務(wù)過(guò)程73.2、.信用證擔(dān)保模式的 SWOT 分析73.3、.信用證擔(dān)保模式風(fēng)險(xiǎn)分析94、 倉(cāng)單質(zhì)押模式 .94.1、.倉(cāng)單質(zhì)押模式業(yè)務(wù)過(guò)程94.2、.倉(cāng)單質(zhì)押模式SWOT 分析104.3、.倉(cāng)單質(zhì)押模式風(fēng)險(xiǎn)分析1

2、25、 買方信貸模式 .155.1、.買方信貸模式業(yè)務(wù)過(guò)程155.2、.買方信貸模式的SWOT 分析165.3、.買方信貸模式風(fēng)險(xiǎn)分析176、 授信融資模式 .186.1、.授信融資模式的業(yè)務(wù)過(guò)程186.2、.授信融資模式SWOT 分析七種物流金融基本運(yùn)作模式分析2 / 25196.3、.授信融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析207、 墊付貨款模式 .217.1、.墊付貨款模式的業(yè)務(wù)過(guò)程217.2、.墊付貨款模式的SWOT 分析227.3、.墊付貨款模式的風(fēng)險(xiǎn)分析24根據(jù)金融機(jī)構(gòu)參與程度的不同，把物流金融運(yùn)作模式分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式兩 種。資產(chǎn)流通模式是指第三方物流企業(yè)利用自身綜合實(shí)力、良好的信譽(yù)，通

3、過(guò)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式， 間接為客戶提供融資、物流、流通加工等集成服務(wù)。這種模式中，基本上沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的參與， 完全是由物流企業(yè)自己給借款企業(yè)提供融資服務(wù)。典型的資產(chǎn)流通模式有兩種：替代采購(gòu)模式和信用證擔(dān)保模式。資本流通模式是指金融物流提供商（第三方物流企業(yè)）利用自身與金融機(jī)構(gòu)良好的合作關(guān) 系，為客戶和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的合作平臺(tái)， 協(xié)助中小型企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資， 提高企業(yè) 運(yùn)作效率。在這種模式中，主要是由金融機(jī)構(gòu)向借款企業(yè)提供融資， 但由物流企業(yè)替借款企業(yè) 向金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，然后金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)提供的擔(dān)保向借款企業(yè)提供直接的或間接的 融資。典型的資本流通模式主要有：倉(cāng)單質(zhì)押模式、買方信貸模式

4、、授信融資模式和墊付貨款 模式四種。1、墊資一代收貨款模式1.1、墊資一代收貨款模式業(yè)務(wù)過(guò)程墊資一代收貨款服務(wù)模式是物流公司為供應(yīng)商承運(yùn)貨物時(shí)先預(yù)付一定比例的貨款（比如一半）給供應(yīng)商，并且按約定取得貨物的運(yùn)輸代理權(quán)，同時(shí)代理供應(yīng)商收取貨款，采購(gòu)方在提貨 時(shí)一次性將貨款付給物流公司的服務(wù)模式。物流公司在將余款付給供應(yīng)商之前會(huì)有一個(gè)時(shí)間差，這樣該部分資金在交付前就有了一個(gè)沉淀期。簡(jiǎn)要業(yè)務(wù)流程如圖4-14-1 所示七種物流金融基本運(yùn)作模式分析3 / 25圖 4-1 墊資一代收貨款模式（1 1）物流公司依照供應(yīng)商和采購(gòu)方簽訂的購(gòu)銷合同，取得貨物承運(yùn)權(quán);（2 2） 物流公司代采購(gòu)方先預(yù)付一定比例貨款，獲

5、得質(zhì)物所有權(quán)；（3 3） 采購(gòu)方支付物流公司所有貨款并取得貨物；（4 4） 物流公司在一定的期限后將剩余貨款扣除服務(wù)費(fèi)后支付給供應(yīng)商。1.2、墊資一代收貨款模式 SWOT 分析墊資一代收貨款業(yè)務(wù)的 SWOTSWOT 分析，如圖 4-24-2 所示。（1 1） 在這種物流金融模式下，物流公司除獲得貨物運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)的物流費(fèi)用外，還因?yàn)檠?遲支付獲得了一筆不用付息的資金，這筆資金可以用于向其他客戶提供物流金融的貸款服務(wù)， 從而獲取額外的資本收益。（2 2） 物流公司通過(guò)為采購(gòu)方墊資服務(wù)和為供應(yīng)商的代收貨款服務(wù)增強(qiáng)了對(duì)購(gòu)銷雙方的吸 引力，以特色服務(wù)擴(kuò)大了對(duì)市場(chǎng)的占有，同時(shí)增加傳統(tǒng)的物流服務(wù)業(yè)務(wù)量并獲取新

6、業(yè)務(wù)的收益。（3 3）供應(yīng)商在貨物交付物流公司運(yùn)輸時(shí)就獲得一部分的預(yù)付款，可以直接投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),從而減少在途貨物對(duì)資金的占用來(lái)提髙運(yùn)營(yíng)效率。物流公司：物流公司：新的利潤(rùn)源泉；必須有足夠的資金用來(lái)替代米購(gòu)方的墊資， 還將客戶與自己的利害關(guān)系聯(lián)系在一起， 有效擴(kuò)要負(fù)責(zé)貨物的運(yùn)輸?shù)?，并代替供?yīng)商收貨款，大自己的用戶群，從而穩(wěn)固自己的客戶基礎(chǔ)對(duì)公司的管理水平提出了更高的要求米購(gòu)方:米購(gòu)方:有效解決融資難得問(wèn)題，有利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定必須依賴物流公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，由物流公司墊付發(fā)展采購(gòu)貨品的費(fèi)用供應(yīng)商:供應(yīng)商:提前獲得預(yù)付款必須依賴物流公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，由物流公司代收S S （優(yōu)點(diǎn)）貨款W W （缺點(diǎn)）七種物流金融

7、基本運(yùn)作模式分析4 / 25O O （機(jī)會(huì)）T T （威脅）長(zhǎng)期合作，三方共贏物流公司的信用度；米購(gòu)商的付款能力圖 4-2 墊資一代收貨款模式 SWOT 分析（4 4）釆購(gòu)方無(wú)須事先支付貨款而只需在提貨時(shí)結(jié)清，這樣能減少采購(gòu)方在同強(qiáng)勢(shì)供應(yīng)商 交易中須支付預(yù)付款而給企業(yè)帶來(lái)的資金壓力，三方的利益都得到了保障。1.3、墊資一代收貨款模式的風(fēng)險(xiǎn)分析在整個(gè)墊資一代收貨款服務(wù)過(guò)程中物流公司的風(fēng)險(xiǎn)可以得到 效的控制。由于過(guò)程中貨物 一直在物流公司的控制之下，其事A向供應(yīng)商支付的貨款完全可以由在途貨物得以保證，這樣 能有效避免供應(yīng)商和采購(gòu)方合伙欺詐的發(fā)生， 而采購(gòu)方須在提貨時(shí)結(jié)淸貨款，這時(shí)物流公司的 收益已

8、能獲得保證。供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)在于是否選擇了信用高的物流公司， 在只獲取一部分貨款的. . 前提下將貨物交由物流公司承運(yùn)可能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但這些風(fēng)險(xiǎn)在貨運(yùn)市場(chǎng)發(fā)達(dá)的今天能通過(guò)各種機(jī)制得以有效避免，物流公司在取得貨款后能否按時(shí)將剩余貨款交給供應(yīng)商也存在風(fēng)險(xiǎn)，所以供應(yīng)商必須選擇有長(zhǎng)期合作關(guān)系、信用良好的物流公司與其合作。墊資一代收貨款服務(wù)模式中， 物流公司作為物流金融服務(wù)的信貸方， 將供應(yīng)商及采購(gòu)方看 成一個(gè)整體，作為貸款企業(yè)。那么物流公司預(yù)支的貨款可以看成是貸款， 而交由物流公司承運(yùn) 的貨物就是質(zhì)押物，在貨物交由采購(gòu)方提貨并付款之前存在采購(gòu)方的違約風(fēng)險(xiǎn)，貸款的收益就是全額貨款在沉淀期內(nèi)的價(jià)值，山此可以將墊

9、資一代收貨款服務(wù)模式看成一般的存貨質(zhì)押貸款 進(jìn)行研究。2、替代采購(gòu)模式2.1、代替采購(gòu)模式業(yè)務(wù)過(guò)程圖 4-3 代替采購(gòu)業(yè)務(wù)過(guò)程替代采購(gòu)模式的業(yè)務(wù)流程：七種物流金融基本運(yùn)作模式分析5 / 25（1 1） 由第三方物流公司代替借款企業(yè)向供應(yīng)商采購(gòu)貨品并獲得貨品所有權(quán):（2 2） 第三方物流公司墊付扣除物流費(fèi)用的部分或者全部貨款；（3 3） 借款企業(yè)向物流公司提交保證金；（4 4） 物流公司根據(jù)借款企業(yè)提交保證金的比例釋放貨品；（5 5） 第三方物流公司與供應(yīng)商結(jié)清貨款。在物流公司的采購(gòu)過(guò)程中，物流公司通常向供應(yīng)商開(kāi)具商業(yè)承擔(dān)匯票并按照借款企業(yè)指定 的貨物內(nèi)容簽訂購(gòu)銷合同，物流公司同時(shí)負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、

10、倉(cāng)儲(chǔ)、拍賣變現(xiàn)，并協(xié)助客戶進(jìn)行流 通加和銷售。除了供應(yīng)商與借款企業(yè)簽訂的購(gòu)銷合同之外，第三方物流公還應(yīng)該與供應(yīng)商簽訂物流服務(wù) 合同，在該合同中供應(yīng)商應(yīng)無(wú)條承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。2.2、代替采購(gòu)模式 SWOT 分析代替采購(gòu)業(yè)務(wù)的 SWOTSWOT 分析如圖 4-44-4 所示。物流公司：新的利潤(rùn)源泉；將客戶與資金的利害關(guān)系聯(lián)系在一起， 有效擴(kuò) 大自己的客戶群，從而穩(wěn)固自己的客戶群基礎(chǔ) 供款企業(yè)：有效解決融資難的問(wèn)題，有利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定 發(fā)展S S （優(yōu)點(diǎn)）物流公司：必須有足夠的資金用來(lái)替代借款企業(yè)采購(gòu)貨 品，還要負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、拍賣變現(xiàn)等，并協(xié)助借款企業(yè)進(jìn)行流通加工和銷售， 對(duì)公司 的管理水平提出了

11、更高的要求供款企業(yè)：必須依賴第三方物流公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，由物流公 司墊付采購(gòu)貨品的費(fèi)用W W （缺點(diǎn)）O O （機(jī)會(huì)）長(zhǎng)期合作，雙方共贏T T （威脅）貨物的流通變現(xiàn)圖 4-4 替代采購(gòu)業(yè)務(wù)的 SWOT 分析（1 1）第三方物流企業(yè)的加入，既可以消除供應(yīng)商資金積壓的困擾，又可以解決借款企業(yè) 因資金不足而無(wú)法生產(chǎn)或無(wú)法擴(kuò)大生產(chǎn)的困境， 使兩頭的企業(yè)因?yàn)橛形锪鞴镜膮⑴c而解決各 自的困難。（2 2）對(duì)第三方物流公司而言，當(dāng)物流公司代替借款企業(yè)向供應(yīng)商釆購(gòu)貨品時(shí)，物流企業(yè) 首先代借款企業(yè)預(yù)七種物流金融基本運(yùn)作模式分析6 / 25付一半貨款；當(dāng)借款企業(yè)取貨時(shí)則交付給物流企業(yè)全部貨款。物流企業(yè)在將 另一半貨

12、款交付給供應(yīng)商之前，產(chǎn)生了一個(gè)資金運(yùn)動(dòng)的時(shí)間差，即這部分資金在交付前有一個(gè) 沉淀期。在資金的這個(gè)沉淀期內(nèi)，物流公司等于獲得了一筆不用付息的資金。物流公司可以利 用這一不用付息的資金從事貸款，而貸款對(duì)象仍為物流公司的客戶或與物流公司業(yè)務(wù)相關(guān)的主 體。在這里，這筆資金不僅充當(dāng)交換的支付功能，而且具有了資本與資本運(yùn)動(dòng)的含義，而且這 種資本的運(yùn)動(dòng)是緊密地服務(wù)于業(yè)務(wù)鏈的運(yùn)動(dòng)的。（3 3）另一方面，通過(guò)開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，物流公司可以將客戶與自己的利害關(guān)系連在一起，你中有我，我中有你，客戶群的從礎(chǔ)越來(lái)越穩(wěn)固，有了更加穩(wěn)定的客戶源也就有了更加穩(wěn)定的 利潤(rùn)源。（4 4）這里第三方物流公司必須有足夠的資金用來(lái)替代借款

13、企業(yè)采購(gòu)貨品，并且還要負(fù)責(zé) 貨物的運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、拍賣變現(xiàn)等，協(xié)助借款企業(yè)進(jìn)行流通加工和銷售，因此公司的管理水平也 應(yīng)該是相當(dāng)高的，否則是無(wú)法開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的。（5 5）對(duì)借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展有效地解決了融資難的問(wèn)題，利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定 的發(fā)展。但另一方面，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，對(duì)借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，必須依賴第三方物流公司，由物流 公司代替自己采購(gòu)貨品，那么就必須選擇有一定實(shí)力的物流公司開(kāi)展合作。（6 6）雖然借款企業(yè)必須依賴第三方物流公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，但正是由于有第三方物流公司的 參與，使借款企業(yè)的產(chǎn)、供、銷活動(dòng)沒(méi)有后顧之憂，而且還能將有限的精力和資金投放在產(chǎn)品 的生產(chǎn)不和銷售上，這也有利于此項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利實(shí)

14、施。2.3、代替采購(gòu)模式風(fēng)險(xiǎn)分析替代采購(gòu)業(yè)務(wù)最大的威脅是貨物的流通銷售環(huán)節(jié)，也即商品的變現(xiàn)環(huán)節(jié)。那么，開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)商品品種就應(yīng)該有所選擇，必須選擇那些市場(chǎng)銷路好、價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的商品。這樣的話， 即使因?yàn)榻杩钇髽I(yè)本身的原因而導(dǎo)致商品無(wú)法順利銷售時(shí)，物流公司也能將庫(kù)存商品按自己的銷售渠道銷售出去，從而將損失減到最小，并且物流公司還能在借款企業(yè)的銷售過(guò)程中， 協(xié)助 借款企業(yè)進(jìn)行銷售。所以，站在供應(yīng)鏈的角度考慮，要達(dá)到共贏，最重A的是合作的三方共同努力，將最終的商品銷售出去變現(xiàn)，遇到困難能從供應(yīng)鏈共贏的角度出發(fā)， 而不是只考慮自身 的利益。3、信用證擔(dān)保模式3.1、信用證擔(dān)保模式的業(yè)務(wù)過(guò)程信用證擔(dān)保

15、模式的業(yè)務(wù)過(guò)程如圖 4-54-5 所示七種物流金融基本運(yùn)作模式分析7 / 25信用證擔(dān)保模式的業(yè)務(wù)流程:（1 1） 第三方，流公司與外貿(mào)公司合作以信用證方式向供應(yīng)商支付貨款，間接向采購(gòu)商融 資；（2 2） 供應(yīng)商把貨物送至第三方物流公司的監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)，物流公司控制貨物的所有權(quán)；（3 3） 采購(gòu)商向物流公司提交保證金；（4 4） 物流公司根據(jù)采購(gòu)商提交保證金的比例釋放貨品；（5 5）最后由采購(gòu)商與第三方物流公司結(jié)清貨款。在物流公司的采購(gòu)過(guò)程中，物流公司通常以信用證方式向供應(yīng)商支付貨款并按照采購(gòu)商指定的貨物內(nèi)容簽訂購(gòu)銷合同，此時(shí)物流公司負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、拍賣變現(xiàn)，還要協(xié)助客戶進(jìn)行流通加工和銷售。3.

16、2、信用證擔(dān)保模式的 SWOT 分析信用證擔(dān)保業(yè)務(wù)模式的 SWOTSWOT 分析，如圖 4-64-6 所示。物流公司：新的利潤(rùn)源泉；將客戶與自己的利害關(guān)系聯(lián)系在一起， 有效擴(kuò) 大自己的客戶群，從而穩(wěn)固自己的客戶群基礎(chǔ) 供款企業(yè)：物流公司：必須對(duì)采購(gòu)商的經(jīng)營(yíng)情況及信用情況非常了解， 并且只能選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、 信用度高的開(kāi) 展合作；本身必須具有一定的實(shí)力及規(guī)模， 能 提供供應(yīng)商需要的擔(dān)保供款企業(yè)：有效解決融資難的問(wèn)題，利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展S S 優(yōu)點(diǎn)必須依賴第三方物流公司開(kāi)展業(yè)務(wù)W W （缺點(diǎn)）O O （機(jī)會(huì)）長(zhǎng)期合作，雙方共贏T T （威脅）米購(gòu)商的信用缺失； 貨品的流通變現(xiàn)圖 4-6 信用證擔(dān)

17、保業(yè)務(wù)的 SWOT 分析七種物流金融基本運(yùn)作模式分析8 / 25（1 1） 第三方物流企業(yè)的加入，既可以消除供應(yīng)商資金積壓的困擾，又可以解決采購(gòu)商因 資金不足而無(wú)法生產(chǎn)或無(wú)法擴(kuò)大生產(chǎn)的困境， 使兩頭的企業(yè)因?yàn)橛形锪鞴镜膮⑴c而解決各自 的困難。（2 2）對(duì)第三方物流公司而言，在向供應(yīng)商開(kāi)出信用證后，還要負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、拍賣變現(xiàn)，另外還要協(xié)助采購(gòu)商進(jìn)行流通加工和銷售變現(xiàn)， 這個(gè)過(guò)程其實(shí)就極大地?cái)U(kuò)大了物流公 司的業(yè)務(wù)范圍，從而獲得新的利潤(rùn)源。（3 3） 對(duì)第三方物流公司來(lái)說(shuō)，還可以將客戶與自己的利害關(guān)系連在一起，你中有我，我 中有你，客戶群的基礎(chǔ)越來(lái)越穩(wěn)固，有了更加穩(wěn)定的客戶源，也就有了更加穩(wěn)

18、定的利潤(rùn)源。（4 4） 另一方面，開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，物流公司必須對(duì)采購(gòu)商客戶的經(jīng)營(yíng)狀況及信用狀況非常 了解，才有可能和采購(gòu)商合作為采購(gòu)商提供信用證擔(dān)保， 否則就會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而不愿開(kāi)展此 項(xiàng)業(yè)務(wù)。要了解采購(gòu)商的情況，如果是物流公司本身的老客戶，要得到這方面的信息是非常方 便的、但對(duì)于一般客戶或新客戶，物流公司就要通過(guò)建立先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)，用來(lái)對(duì)采購(gòu)商 進(jìn)行評(píng)估及管理，以方便開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，這樣就對(duì)物流公司提出了更高的要求。（5 5） 對(duì)借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展有效地解決了融資難的問(wèn)題，利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定 的發(fā)展。同時(shí)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，對(duì)采購(gòu)商來(lái)說(shuō)，必須依賴第三方物流公司，由物流公司向供應(yīng)商提供信

19、用證擔(dān)保，才能從供應(yīng)商那里拿到貨品，那么就必須選擇有實(shí)力、資信良好的物流 公司開(kāi)展合作。（6 6） 雖然采購(gòu)商必須依賴第三方物流公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，但正是由于有第三方物流公司的參 與，使采購(gòu)商的產(chǎn)、供、銷活動(dòng)沒(méi)有后顧之憂，而且還能將有限的精力和資金投放在產(chǎn)品的生 產(chǎn)和銷售上，這也有利于此項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利實(shí)施。3.3、信用證擔(dān)保模式風(fēng)險(xiǎn)分析信用證擔(dān)保業(yè)務(wù)最大的威脅來(lái)自于兩方面：一是采購(gòu)商信用缺失的風(fēng)險(xiǎn)；二是貨物的流通 銷售環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)，也即商品的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)物流公司來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于采購(gòu)商信用的缺失。前面我們提到過(guò)， 物流公司開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)采購(gòu)商的選擇應(yīng)該非常嚴(yán)格，可以從已有的老客戶中

20、進(jìn)行選擇，對(duì)新客戶則要運(yùn)用先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)決定要不要和這家采購(gòu) 商進(jìn)行合作，或者如果合作該合作到何種程度等等。 只有這樣做，才能有效避免物流公司的風(fēng) 險(xiǎn)，因?yàn)橹挥薪?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好、生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對(duì)路并且信用度良好的企業(yè)，才能有效地將商品 變現(xiàn)并按照合同及信用證的條款， 將貨款還給物流公司。那么就要求物流公司建立先進(jìn)的管理 信息系統(tǒng)來(lái)支持此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，對(duì)物流公司的管理水平也提出了更高的要求。七種物流金融基本運(yùn)作模式分析9 / 25另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是商品的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槿绻驹诠?yīng)鏈共贏的角度，即使是具有先進(jìn)的管理 信息系統(tǒng)并且管理水平也高的物流公司， 和信用度高的采購(gòu)商

21、合作開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)， 但是合作生 產(chǎn)出來(lái)的商品最終卻在商場(chǎng)上銷售不出去， 那么此時(shí)不只對(duì)采購(gòu)商，連對(duì)一同合作的物流公司 都會(huì)帶來(lái)巨大的損失，并且這個(gè)損失除了保險(xiǎn)外幾乎無(wú)法彌補(bǔ)。 所以對(duì)商品品種就應(yīng)該有所選 擇，必須選擇那些市場(chǎng)銷路好、價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的商品，這樣的話，即使因?yàn)椴少?gòu)商本身的原因 而導(dǎo)致商品無(wú)法順利銷售時(shí)，物流公司也能將庫(kù)存商品按自己的銷售渠道銷售出去，從而將損失減到最小，并且物流公司還能在采購(gòu)商的銷售過(guò)程中，協(xié)助借款企業(yè)進(jìn)行銷售。所以，站在 供應(yīng)鏈的角度考慮，要達(dá)到共贏，最重要的是合作的三方共同努力， 將最終的商品銷售出去變 現(xiàn)，遇到困難能從供應(yīng)鏈共贏的角度出發(fā)，而不是只考慮自身的利益

22、。4、倉(cāng)單質(zhì)押模式4.1、倉(cāng)單質(zhì)押模式業(yè)務(wù)過(guò)程倉(cāng)單是保管人（物流公司）在收到倉(cāng)儲(chǔ)物時(shí)向存貨人（借款企業(yè)）簽發(fā)的表示收到倉(cāng)儲(chǔ)物的有價(jià)證券。倉(cāng)單質(zhì)押貸款是倉(cāng)單持有人以所持有的倉(cāng)單作質(zhì)押，向銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的一種貸款方式。倉(cāng)單質(zhì)押貸款可在一定程度上解決中小企業(yè)尤其是貿(mào)易類企業(yè)的融資問(wèn)題。 倉(cāng)單質(zhì)押模式業(yè)務(wù)過(guò)程如圖 4-74-7 所示。七種物流金融基本運(yùn)作模式分析10 / 25倉(cāng)單質(zhì)押模式的業(yè)務(wù)流程是：（1 1） 借款企業(yè)將產(chǎn)成品或原材料放在物流公司指定的倉(cāng)庫(kù) （融 1 1 龜倉(cāng)）中，由物流公司獲 得貨物的所有權(quán)；（2 2） 物流公司驗(yàn)貨后向銀行開(kāi)具倉(cāng)單，倉(cāng)單須背書(shū)質(zhì)押字樣，IIII 山物流公司

23、簽字蓋章；（3 3） 銀行在收到倉(cāng)單后辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，按質(zhì)押物價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款至指定的賬戶；（4 4） 借款企業(yè)實(shí)際操作中貨主一次或多次向銀行還貸；（5 5） 銀行根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向借款企業(yè)提供提貨單；（6 6） 物流公司的融通倉(cāng)根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向借款企業(yè)交貨。4.2、倉(cāng)單質(zhì)押模式 SWOT 分析倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式的 SWOTSWOT 分析如圖 4-84-8 所示。物流公司：提供了新的增值服務(wù)是新的利潤(rùn)物流公司：必須以自身的資產(chǎn)為質(zhì)押提供擔(dān)保， 必須有倉(cāng)七種物流金融基本運(yùn)作模式分析11 / 25增長(zhǎng)點(diǎn)借款企業(yè)：有效盤活企業(yè)存活資金并能及時(shí)得到銀行的融資幫助 有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)

24、發(fā)展銀行：提供了新的增值服務(wù)成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)S S （優(yōu)點(diǎn)）管、監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估、配送、拍賣等綜合服務(wù) 能力，對(duì)人員及管理提出了更高的要求 借款企業(yè)：必須依賴第三方物流公司和銀行開(kāi)展業(yè)務(wù) 銀行- -質(zhì)押物價(jià)值的評(píng)估往往不易W W （缺點(diǎn)）O O （機(jī)會(huì)）長(zhǎng)期合作，三方共贏T T （威脅）質(zhì)押物的變現(xiàn)，質(zhì)押物價(jià)值的評(píng)估圖 4-84-8 倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的 SWOTSWOT 分析（1 1）倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展可大大提高第三方物流企業(yè)在供應(yīng)鏈屮的號(hào)召力。物流企業(yè)對(duì)于庫(kù)存的變動(dòng)及流通的區(qū)域，可以通過(guò)庫(kù)存管理、配送管理做到了如指掌，所以為客戶提供金 融擔(dān)保服務(wù)就應(yīng)成為一項(xiàng)物流增值服務(wù)的項(xiàng)目， 不僅為自己帶來(lái)新

25、的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也可以提高 物流企業(yè)對(duì)客戶的吸引力，增加物流企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。在整個(gè)運(yùn)作過(guò)程中，物流企業(yè)承擔(dān)的風(fēng) 險(xiǎn)相對(duì)最小，因?yàn)橛胸浳镒鳛橘|(zhì)押。假如物流企業(yè)手中有相當(dāng)多的資金，就可以不必通過(guò)銀行， 在取貨時(shí)，物流公司先將一部分錢付給供應(yīng)商，貨到收款后再一并結(jié)清。既可消除供應(yīng)廠商資 金積壓的困擾，又可讓買家賣家兩頭放心。（2 2） 物流企業(yè)的參與提髙了整個(gè)供應(yīng)鏈的效率。目前的資金流運(yùn)作過(guò)程非常繁瑣，特別 是中小企業(yè)單筆的業(yè)務(wù)量較小， 從而運(yùn)營(yíng)的成本相對(duì)較高，這時(shí)如果有第三方加入進(jìn)來(lái)，就可 集聚業(yè)務(wù)量，同時(shí)分擔(dān)銀行的部分業(yè)務(wù)及成本，就可提高整個(gè)流程的效率。（3 3） 在國(guó)內(nèi)，由于中小型企業(yè)存在著信用

26、體系不健全的問(wèn)題，所以融資渠道非常缺乏，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的發(fā)展資金壓力大。通過(guò)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展，可以有效支持中小型企業(yè)的融資活動(dòng)。另外，開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)可以盤活企業(yè)暫時(shí)閑置的原材料和產(chǎn)成品的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源,降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道，而且可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本 占用率，提高企業(yè)資本利用率，實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置，可以降低采購(gòu)成本或擴(kuò)大銷售規(guī)模，提高 企業(yè)的銷售利潤(rùn)。（4 4）雖然借款企業(yè)必須依賴第三方物流公司和銀行開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，但也正是第三方物流公司的參與，才使得借款企業(yè)能夠集中精力做自己的事， 就是生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)擁有自己的客戶，生產(chǎn)流通過(guò)程不暢的原因往往是因?yàn)橘Y金問(wèn)題

27、，現(xiàn)在資金問(wèn)題解決了，那么就可以將主要精力放在產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上，達(dá)到合作的最終目標(biāo)。般借款企業(yè)七種物流金融基本運(yùn)作模式分析12 / 25（5 5）對(duì)物流公司來(lái)說(shuō)，質(zhì)物的實(shí)際價(jià)值與評(píng)估的價(jià)值不相符是最大的風(fēng)險(xiǎn)，有可能導(dǎo)致整個(gè)業(yè)務(wù)合作的失敗。借款人為了多得到貸款，想方設(shè)法將質(zhì)押物的價(jià)值抬高，而第三方物流 企業(yè)為了爭(zhēng)取業(yè)務(wù)，不惜弄虛作假以迎合這種需要，使得資產(chǎn)的評(píng)估帶有很大水分；還有物流 企業(yè)由于技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等方面的原因?qū)δ稠?xiàng)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值判定不準(zhǔn)或不能科學(xué)預(yù)測(cè)財(cái)產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng) 趨勢(shì)，以致評(píng)估結(jié)果失真（高估情形偏多）。這就使質(zhì)物不足值成為抵質(zhì)押貸款的重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。（6 6）另外，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，質(zhì)押物變現(xiàn)

28、的風(fēng)險(xiǎn)是三方都應(yīng)該努力規(guī)避的。因?yàn)閷?duì)整 個(gè)合作來(lái)說(shuō)，如果質(zhì)押物不能變現(xiàn)或者銷售情況不好， 那么最終借款企業(yè)就不能及時(shí)還貸或根 本無(wú)力還貸，銀行和物流公司的投資將最終成為泡影，導(dǎo)致合作失敗。4.3、倉(cāng)單質(zhì)押模式風(fēng)險(xiǎn)分析倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展以及由此引起的資金流動(dòng)， 涉及法律、管理體制、信息安全等一系列 的問(wèn)題，而且這些問(wèn)題隨著進(jìn)一步實(shí)踐逐漸暴露出來(lái)。歸納起來(lái)，主要有如下五點(diǎn)：（1 1）借款企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)。借款企業(yè)的業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及商品來(lái)源的合法性（走私商品 有罰沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)）對(duì)物流公司來(lái)說(shuō)都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)；在滾動(dòng)提取時(shí)提好補(bǔ)壞，有壞貨風(fēng)險(xiǎn)；還有以 次充好的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。（2 2）倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)單是質(zhì)押貸款和提貨的

29、憑證，是有價(jià)證券，也是物權(quán)證券，但目前倉(cāng) 庫(kù)所開(kāi)的倉(cāng)單還不夠規(guī)范。（3 3）質(zhì)押商品選擇風(fēng)險(xiǎn)。并不是所有的商品都適合用作倉(cāng)單質(zhì)押，商品在某段時(shí)間的價(jià) 格漲跌幅度和質(zhì)量的穩(wěn)定狀況都是在選擇的時(shí)候需要考慮的內(nèi)容，也會(huì)帶來(lái)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。（4 4）商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面，倉(cāng)庫(kù)同銀行之間的信息不對(duì)稱、信息失真 或信息交換不及時(shí)都會(huì)帶來(lái)雙方?jīng)Q策的失誤，影響倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展。（5 5）內(nèi)部管理和操作風(fēng)險(xiǎn)。許多倉(cāng)庫(kù)的信息化程度很低，還，留在人工作業(yè)的階段，難免出現(xiàn)內(nèi)部人員的操作失誤?；谝陨系娘L(fēng)險(xiǎn)分析，提出如下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施：1 1信用的建立與整合從倉(cāng)單質(zhì)押的業(yè)務(wù)過(guò)程來(lái)分析，銀行貸款給借款企業(yè)

30、要以信用作為基礎(chǔ)， 銀行委托物流企 業(yè)代理監(jiān)管商品也需要信用，物流企業(yè)存儲(chǔ)借款企業(yè)的商品并融入到供應(yīng)鏈中去同樣也需要信用，那么開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)就需要物流企業(yè)來(lái)建立和整合這些信用。物流企業(yè)是聯(lián)結(jié)借款企業(yè)與銀行的服務(wù)平臺(tái)，在倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)關(guān)系中間，物流企業(yè)、銀行和借款企業(yè)之間存在著委托代 理關(guān)系，而物流企業(yè)是兩種委托代理關(guān)系的聯(lián)結(jié)點(diǎn)。一是作為銀行的代理人監(jiān)管借款企業(yè)存七種物流金融基本運(yùn)作模式分析13 / 25儲(chǔ)在物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)中的商品。 二是作為借款企業(yè)的代理人，管理存儲(chǔ)在倉(cāng)庫(kù)的商品。它不僅 要建立信用，還要具備信用的整合功能。首先，物流公司要與借款企業(yè)、銀行建立信用關(guān)系， 同時(shí)銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)

31、展是建立在倉(cāng)單的真實(shí)有效性和對(duì)倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管的信任之上的。倉(cāng)單質(zhì)押服務(wù)是一項(xiàng)高級(jí)的物流服務(wù)形式，它要求物流企業(yè)為客戶提供滿意的服務(wù)和良好的信譽(yù)。其次，物流企業(yè)可以利用雙方都信任的關(guān)系來(lái)開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，這是信用整合的過(guò)程。2,2, 倉(cāng)單的管理和規(guī)范化倉(cāng)單是在物流企業(yè)接受借款企業(yè)要存放的商品以后，向借款企業(yè)開(kāi)具的說(shuō)明存貨情況的存單。這種存單不單純是證明性的，還具有特殊的功能，即 有效證券 的功能。倉(cāng)單可以作為一 種有價(jià)證券進(jìn)行質(zhì)押，實(shí)現(xiàn)資金融通，輔助完成現(xiàn)貨交易，提高交易效率降低交易成本，它是倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)開(kāi)展的重要法律依據(jù)和憑證。 雖然其合法性的問(wèn)題是目前在業(yè)界備受關(guān)注和討 論的熱點(diǎn)，但更為重要的問(wèn)題

32、卻在于倉(cāng)單的管理和規(guī)范化。具體地說(shuō)，倉(cāng)單管理辦法要明確指定印刷單位、固定格式、預(yù)留印鑒，由指定專人送至銀 行，并在倉(cāng)單上和銀企合作協(xié)議中申明： 由借款人保證倉(cāng)單的真實(shí)性和有效性， 否則因此產(chǎn)生 的貸款資金風(fēng)險(xiǎn)由借款人負(fù)完全責(zé)任。倉(cāng)單的內(nèi)容也要明確規(guī)范，應(yīng)包括如下要素：1設(shè)定質(zhì)押商品名稱、種類、數(shù)量、質(zhì)量和價(jià)值；2銀行信貸員審核意見(jiàn)；3質(zhì)押方公章、質(zhì)權(quán)方公章；4企業(yè)法定代表人簽章及時(shí)間，銀行負(fù)責(zé)人簽章及時(shí)間；5備注欄要注明此憑證方屬質(zhì)押合同權(quán)利憑證。3,3, 商品的限制及價(jià)格的確定在商品的限制方面，借款企業(yè)希望商品品種、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)化程度能不受限制，不同品種之 間具有可替代性，只要總價(jià)值能滿足銀行

33、的要求即可； 而對(duì)于銀行和物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們則要 求質(zhì)押的商品要有所限制。物流公司要考慮自身的存儲(chǔ)能力、 管理水平與借款企業(yè)的需求，并 協(xié)同銀行做好商品的限制工作。目前一些開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的物流公司的倉(cāng)庫(kù)基本上是盡量選擇適 用廣泛、易于處置、價(jià)格波幅較小且不易變質(zhì)的商品，比如黑色金屬、有色金屬、大豆等。隨 著倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的不斷開(kāi)展、管理經(jīng)驗(yàn)的不斷積累和技術(shù)手段的進(jìn)一步提高，其解決方式將更 加豐富，可用于倉(cāng)單質(zhì)押的商品的復(fù)雜程度會(huì)大大提高。 這里所說(shuō)的商品價(jià)格不是商品在市場(chǎng) 中的價(jià)格，而是銀行對(duì)質(zhì)押商品進(jìn)行綜合評(píng)估得出的價(jià)格， 是用來(lái)計(jì)算質(zhì)押貸款數(shù)額的。這個(gè) 價(jià)格目前都是由銀行確定的，但物流企業(yè)作為

34、雙方信任的委托代理， 在價(jià)格的確定過(guò)程中也七種物流金融基本運(yùn)作模式分析14 / 25應(yīng) 起到提供參考的作用，特別是對(duì)于實(shí)行滾動(dòng)質(zhì)押的單位要設(shè)置安全警戒線。我們也可以預(yù)見(jiàn)， 隨著倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)不斷深入發(fā)展，銀行對(duì)物流公司信任的日益提升，物流公司就很有可能成為 確定價(jià)格的主角。4,4, 商品的監(jiān)管和處置物流公司作為雙方信任的第三方，在商品的監(jiān)管環(huán)節(jié)要持認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度， 積極有效地與 銀行和借款企業(yè)做好信息的溝通和共享工作。首先，物流公司要和借款企業(yè)簽訂 倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議 ，明確商品的入庫(kù)驗(yàn)收和養(yǎng)護(hù)要求，開(kāi)具商品已抵押給銀行的專用倉(cāng)單，并最好向指定的保險(xiǎn)公 司申請(qǐng)辦理倉(cāng)儲(chǔ)物品保險(xiǎn)，以便當(dāng)倉(cāng)儲(chǔ)物出現(xiàn)損毀時(shí)，保險(xiǎn)

35、公司可以賠償。其次，物流公司要 與銀行簽訂不可撤銷的協(xié)助銀行行使質(zhì)押權(quán)保證書(shū)，承諾銀行 保證倉(cāng)單與商品存儲(chǔ)情況相 符，手續(xù)完備；質(zhì)押期間無(wú)銀行同意不得向借款企業(yè)或任意第三人發(fā)貨；不以存貨方未付有關(guān)保管費(fèi)為由干涉和妨礙銀行行使質(zhì)押權(quán)；借款企業(yè)提貨要在銀行的監(jiān)管下采取倉(cāng)單提貨等。， 商品的處置通常有兩種情況。一是貸款還未到期，由于商品市場(chǎng)價(jià)下跌，銀行通知借款企 業(yè)追加風(fēng)險(xiǎn)保證金，在雙方所確定的曰期限制內(nèi)借款企業(yè)仍未履行追加義務(wù)的，銀行可委托第三方（很有可能是物流公司）對(duì)尚未銷售商品按現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)下調(diào)一定比率，盡快實(shí)現(xiàn)銷售，收 回貸款本金；二是貸款到期，但監(jiān)管賬戶內(nèi)銷售回籠款不足償還貸款本息且無(wú)其他資

36、金來(lái)源作 為補(bǔ)充，銀行也可委托第三方（很有可能是物流公司）對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)的相應(yīng)數(shù)量商品按現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)下 調(diào)一定比率，實(shí)現(xiàn)銷售處理，直到收回貸款本息。當(dāng)然以上兩種處置方式和有關(guān)要求均須在貸 款前以書(shū)面協(xié)議方式與借款人做出明確約定， 倉(cāng)庫(kù)要能夠盡職盡責(zé)的做好工作，降低銀行的風(fēng) 險(xiǎn)。5,5, 信息化建設(shè)先進(jìn)、完善的物流服務(wù)需要有先進(jìn)的管理方法， 信息技術(shù)是實(shí)施先進(jìn)的管理方法的前提和 保障。以計(jì)算機(jī)通訊為技術(shù)核心的信息技術(shù)，只有結(jié)合先進(jìn)的管理思想，才能夠發(fā)揮，它強(qiáng)大 的推動(dòng)和促進(jìn)作用。對(duì)物流公司來(lái)說(shuō)，信息化分為兩個(gè)部分，一是其內(nèi)部管理流程的信息化； 二是和合作伙伴、客戶以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)同作業(yè)的信息化。內(nèi)部的信息化

37、能優(yōu)化其 倉(cāng)儲(chǔ)物流 ，更好地完成內(nèi)部的管理和操作；協(xié)同作業(yè)的信息化能優(yōu)化其物流網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)體系。 就倉(cāng)單質(zhì)押七種物流金融基本運(yùn)作模式分析15 / 25而言，信息化在降低內(nèi)部人員作案和操作失誤， 提高工作效率的同時(shí)，更為明顯的好處就在于 更髙效的同借款企業(yè)與銀行進(jìn)行信息的溝通和共享， 降低了物流公司、銀行的風(fēng)險(xiǎn)，方便了銀 行對(duì)物流公司倉(cāng)庫(kù)的監(jiān)管，完善了為客戶即借款企業(yè)提供的物流服務(wù)。5、買方信貸模式5.1、買方信貸模式業(yè)務(wù)過(guò)程買方信貸模式業(yè)務(wù)過(guò)程如圖 4-94-9 所示。圖 4-94-9 買方信貸業(yè)務(wù)流程買方信貸模式的業(yè)務(wù)流程：（1 1）借款企業(yè)根據(jù)與供應(yīng)商簽訂的購(gòu)銷合同向銀行提交一定比率的保證金

38、；（2 2）第三方物流公司向銀行提供承兌擔(dān)保；（3 3）借款企業(yè)以貨物對(duì)第三方物流公司提供反擔(dān)保；（4 4）銀行開(kāi)出承兌匯票給供應(yīng)商；（5 5）供應(yīng)商在收到銀行承兌匯票后向物流公司的保兌倉(cāng)交貨，物流公司獲得貨物的所有權(quán)；（6 6）物流公司驗(yàn)貨后向銀行開(kāi)具倉(cāng)單，倉(cāng)單須背書(shū)質(zhì)押字樣，并由物流公司簽字蓋章；（7 7）銀行在收到倉(cāng)單后辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，按質(zhì)押物價(jià)值的一定比率發(fā)放貸款至指定的賬戶;七種物流金融基本運(yùn)作模式分析16 / 25（8 8）借款企業(yè)實(shí)際操作中貨主一次或多次向銀行還貸；（9 9） 銀行根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向借款企業(yè)提供提貨單；（1010）物流公司的融通倉(cāng)根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向

39、借款企業(yè)交貨。5.2、買方信貸模式的 SWOT 分析買方信貸的 SWOTSWOT 分析，如圖 4-104-10 所示。（1 1）供應(yīng)商、借款企業(yè)（經(jīng)銷商）、第三方物流公司、銀行四方簽署 保兌倉(cāng) 業(yè)務(wù)合作協(xié) 議書(shū)，經(jīng)銷商根據(jù)與供應(yīng)商簽訂的購(gòu)銷合同向銀行交納一定比率的保證金，該款項(xiàng)應(yīng)不少 于經(jīng)銷商計(jì)劃向供應(yīng)商在此次提貨的價(jià)款， 申請(qǐng)開(kāi)立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向供應(yīng)商支付貨 款，由物流公司提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對(duì)物流公司進(jìn)行反擔(dān)保。物流公司根據(jù)掌控貨物 的銷售情況和庫(kù)存情況按比率決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用。銀行給供應(yīng)商開(kāi)出承兌匯票后， 供應(yīng)商向物流公司的保兌倉(cāng)交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉(cāng)單質(zhì)押。這一過(guò)程中

40、，供應(yīng)商承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。從 以- -上的業(yè)務(wù)流程分析可以看出，買方信貸模式是在倉(cāng)單質(zhì)押模式的基礎(chǔ)上發(fā)展出來(lái)的，在此 業(yè)務(wù)過(guò)程中，由于有借款企業(yè)向銀行提供的保證金及向物流企業(yè)的貨物反擔(dān)保極大地降低了金融機(jī)構(gòu)及物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)有利于此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。物流公司：物流公司：提供了新的增值服務(wù)，是新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)作為承擔(dān)保人，要非常了解經(jīng)銷商的基本情借款企業(yè)：況，對(duì)商品的完整和承保比率進(jìn)行核準(zhǔn)，要求可將公司的貨物作為擔(dān)保物，而不再將擔(dān)保物具有一定的實(shí)力作擔(dān)保局限在固定資產(chǎn)和房產(chǎn)等，能更方便地得到融借款企業(yè)：資幫助，利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展必須依賴第三方物流公司和銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)：必銀行：須以

41、自身的貨物進(jìn)行反擔(dān)保，并且進(jìn)行反擔(dān)保提供了新的增值服務(wù)，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的貨物的品種要進(jìn)行選擇S S （優(yōu)點(diǎn)）銀行：對(duì)物流公司資信狀態(tài)的評(píng)估借款企業(yè)提供的保證金的比率的確定W W （缺點(diǎn)）O O （機(jī)會(huì)）T T （威脅）長(zhǎng)期合作，三方共贏質(zhì)押物的變現(xiàn)，質(zhì)押物價(jià)值的評(píng)估七種物流金融基本運(yùn)作模式分析17 / 25圖 4-104-10 買方信貸模式的 SWOTSWOT 分析（2 2）由于買方信貸業(yè)務(wù)是在倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上發(fā)展過(guò)來(lái)的 ，因此在倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式 中進(jìn)行的分析在此同樣適用可參考倉(cāng)單質(zhì)押一節(jié)的 SWOTSWOT 分析。5.3、買方信貸模式風(fēng)險(xiǎn)分析開(kāi)展買方信貸業(yè)務(wù)存在許多的風(fēng)險(xiǎn)，歸納起來(lái)，主

42、要有如下三點(diǎn)：（1 1）借款企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)。借款企業(yè)的業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及商品來(lái)源的合法性（走私商品 有罰沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)）對(duì)倉(cāng)庫(kù)來(lái)說(shuō)都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)；在滾動(dòng)提取時(shí)提好補(bǔ)壞，有壞貨風(fēng)險(xiǎn)；還有以次充 好的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。（2 2） 反擔(dān)保商品選擇風(fēng)險(xiǎn)。并不是所有的商品都適合用作反向擔(dān)保商品在某段時(shí)間的價(jià) 格漲跌幅度和質(zhì)量的穩(wěn)定狀況都是在選擇的時(shí)候需要考慮的內(nèi)容，也會(huì)帶來(lái)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。（3 3）另外，反擔(dān)保的方式也是需要考慮的問(wèn)題。作為第三方物流公司，針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)在實(shí)際操作中注意以下事項(xiàng)：首先物流企業(yè)作 為承保人，要了解經(jīng)銷商的基本情況然后對(duì)于商品的完整和承保比率進(jìn)行核準(zhǔn)。具體的業(yè)務(wù) 操作步驟如下。對(duì)于經(jīng)銷商的

43、資信進(jìn)行核査，需要了解：經(jīng)銷商背景情況；2經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)分布、銷量基本情況；3市場(chǎng)預(yù)測(cè)及銷售分析；4財(cái)務(wù)狀況及償債能力；5借款用途及還款資金來(lái)源；6反擔(dān)保情況；7與銀行往來(lái)及負(fù)債情況；8綜合分析風(fēng)險(xiǎn)程度；9其他需要說(shuō)明的情況；10調(diào)査結(jié)論。（2 2）為保證物流企業(yè)自身的利益，需要貨主進(jìn)行反擔(dān)保，反擔(dān)保方式為抵押或質(zhì)押應(yīng)提 供的材料：1抵押物、質(zhì)物清單;抵押物、質(zhì)物權(quán)力憑證；抵押物、質(zhì)物的評(píng)估資料；4保險(xiǎn)單；七種物流金融基本運(yùn)作模式分析18 / 255抵押物、質(zhì)物為共有的，提供全體共有人同意的聲明；6抵押物、質(zhì)物為海關(guān)監(jiān)管的，提供海關(guān)同意抵押或質(zhì)押的證明；7抵押人、質(zhì)押人為國(guó)有企業(yè)的，提供主要部門及國(guó)

44、有資產(chǎn)管理部門同意抵押或質(zhì)押的 證明；8董事會(huì)同意抵押、質(zhì)押的決議；9其他有關(guān)材料。6、授信融資模式6.1、授信融資模式的業(yè)務(wù)過(guò)程授信融資模式的業(yè)務(wù)流程:（1 1）銀行根據(jù)物流公司的實(shí)際情況授予物流公司一定的信貸額度；（2 2）借款企業(yè)將貨物質(zhì)押到物流公司所在的融通倉(cāng)庫(kù)，由融通倉(cāng)為質(zhì)物提供倉(cāng)儲(chǔ)管理和 監(jiān)管服務(wù)；（3 3）物流公司按質(zhì)押物價(jià)值的一定比率發(fā)放貸款；（4 4）借款企業(yè)一次或多次向物流公司還貸；（5 5） 物流公司根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向借款企業(yè)提供提貨單，物流公司的融通倉(cāng)根據(jù)提 貨單分批向借款企業(yè)交貨。七種物流金融基本運(yùn)作模式分析6.2、授信融資模式 SWOT 分析授信融資業(yè)務(wù)模式的

45、SWOTSWOT 分析，如圖 4-124-12 所示物流公司：物流公司：提供了新的增值服務(wù)，是新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；通對(duì)融通倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)中心的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)狀過(guò)授信額度，能更好地為借款企業(yè)提供融資服況、資產(chǎn)負(fù)債比率及信用等級(jí)等有較咼要求，務(wù)，從而提高運(yùn)作效率業(yè)績(jī)良好的物流企業(yè)才能獲得授信， 并且授信借款企業(yè)：額度由金融機(jī)構(gòu)確定獲得融資更加容易，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；借款企業(yè)：在操作過(guò)程中省去了許多中間環(huán)節(jié)， 縮短了操必須依賴第三方物流公司和銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)作周期，提高了運(yùn)作效率銀行：銀行- -物流企業(yè)資信等級(jí)、信用度的評(píng)估往往不易，減少了以前放貸時(shí)繁瑣的手續(xù)；能夠通過(guò)物流對(duì)授信額度的評(píng)估也需要大量信息，

46、往往不容公司監(jiān)控質(zhì)押貸款，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)易準(zhǔn)確評(píng)估節(jié)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)S S （優(yōu)勢(shì)）W W （缺點(diǎn)）O O （機(jī)會(huì)）T T （威脅）長(zhǎng)期合作，三方共贏質(zhì)押物的變現(xiàn)圖 4-124-12 授信融資的 SWOTSWOT 分析（1 1）授信融資業(yè)務(wù)是倉(cāng)單質(zhì)押模式的進(jìn)化，之所以這么說(shuō)，是因?yàn)樗?jiǎn)化了原先倉(cāng)單質(zhì)押的流程，提高了運(yùn)作效率。金融機(jī)構(gòu)銀行根據(jù)物流公司融通倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)中心的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、 運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比率以及信用程度，授予融通倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)中心一定的信貸額度， 融通倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)中 心可以直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由融通倉(cāng)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押

47、貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。融通倉(cāng)直接同需要質(zhì) 押貸款的會(huì)員企業(yè)接觸、溝通和談判，代表金融機(jī)構(gòu)同貸款企業(yè)簽訂質(zhì)押借款合同和倉(cāng)儲(chǔ)管理 服務(wù)協(xié)議，向借款企業(yè)提供質(zhì)押融資的同時(shí)，為借款企業(yè)寄存的質(zhì)物提供倉(cāng)儲(chǔ)管理服務(wù)和監(jiān)管 服務(wù)，從而將申請(qǐng)貸款和質(zhì)物倉(cāng)儲(chǔ)兩項(xiàng)任務(wù)整合操作，提高質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)作效率。（2 2）該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)。借款企業(yè)在質(zhì)物倉(cāng)儲(chǔ)期間需要不斷進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)和出庫(kù)， 傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，借款企業(yè)出具的入19 / 25七種物流金融基本運(yùn)作模式分析20 / 25庫(kù)單或出庫(kù)單需要經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)的確認(rèn)，然后融通倉(cāng)根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的入庫(kù)或出庫(kù)通知進(jìn)行審 核；而現(xiàn)在這些

48、相應(yīng)的憑證只需要經(jīng)過(guò)融通倉(cāng)的確認(rèn)， 即融通倉(cāng)確認(rèn)的過(guò)程就是對(duì)這些憑證進(jìn) 行審核的過(guò)程，中間省去了金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)、通知、協(xié)調(diào)和處理等許多環(huán)節(jié)，縮短補(bǔ)庫(kù)和出庫(kù)操 作的周期，在保證金融機(jī)構(gòu)信貸安全的前提下，提高貸款企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運(yùn)作效率。（3 3） 對(duì)物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，開(kāi)展授信融資業(yè)務(wù)能極大地拓展公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，只要企業(yè)能夠獲得銀行的授信，就能方便地為中小企業(yè)提供靈活的融資服務(wù)， 而目前困擾大多數(shù)中小企業(yè)的 問(wèn)題就是資金問(wèn)題，物流企業(yè)在獲得授信后就能更好地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，提高運(yùn)作效率。（4 4） 對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，開(kāi)展授信融資有利于銀行提高對(duì)質(zhì)押貸款全過(guò)程監(jiān)控的能力，更加靈 活地開(kāi)展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其

49、質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)。6.3、授信融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析近年來(lái)，商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)不斷暴露出各類風(fēng)險(xiǎn)案件， 給銀行業(yè)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，暴露了 商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)中普遍存在的問(wèn)題。（一）開(kāi)展授信融資業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)由于授信融資業(yè)務(wù)是在倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上發(fā)展出來(lái)的，除了倉(cāng)單質(zhì)押一節(jié)所講述的共性風(fēng)險(xiǎn)外，授信融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于銀行對(duì)物流企業(yè)的授信方面，主要有以下幾點(diǎn)：（1 1） 銀行對(duì)客戶多頭授信；（2 2） 客戶經(jīng)營(yíng)不善及客戶經(jīng)過(guò)關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等手段在內(nèi)部關(guān)聯(lián)方面不按公允價(jià)格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤(rùn)等情況，導(dǎo)致銀行不能按時(shí)回收由于授信產(chǎn)生的貸款本金及利息；客戶給銀行帶來(lái)的其他的損失。

50、（二）銀行對(duì)客戶授信應(yīng)遵循的原則（1 1） 統(tǒng)一原則。商業(yè)銀行對(duì)客戶授信實(shí)行統(tǒng)一管理，集中對(duì)客戶授信進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。（2 2） 適度原則。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)授信客體風(fēng)險(xiǎn)大小和自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，合理確定對(duì)客 戶的總體授信額度，防止過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)。（3 3） 預(yù)警原則。商業(yè)銀行應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)防范和化解客戶授信風(fēng)險(xiǎn)。（三）授信融資風(fēng)險(xiǎn)管理（1 1）商業(yè)銀行在對(duì)客戶授信時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求客戶提供真實(shí)、完整的信息資料，包括客戶的 名稱、法定代表人、實(shí)際控制人、注冊(cè)地、注冊(cè)資本、主營(yíng)業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、高級(jí)管理人員情七種物流金融基本運(yùn)作模式分析21 / 25況、財(cái)務(wù)狀況、重大資產(chǎn)項(xiàng)目、擔(dān)保情況和重要訴訟情況等。（

51、2 2）商業(yè)銀行在給客戶授信時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分的資信盡責(zé)調(diào)査，要對(duì)照授信對(duì)象提供的 資料，對(duì)重點(diǎn)內(nèi)容或存在疑問(wèn)的內(nèi)容進(jìn)行實(shí)地核查， 并在授信調(diào)査報(bào)告中反映出來(lái)。調(diào)查人員 應(yīng)對(duì)調(diào)査報(bào)告的真實(shí)性負(fù)責(zé)。（3 3）商業(yè)銀行在給客戶貸款時(shí)，應(yīng)在貸款合同中約定，貸款對(duì)象有下列情形之一，貸款 人有權(quán)單方?jīng)Q定停止支付借款人未使用的貸款，并提前收回部分或全部貸款本息：1提供虛假材料或隱瞞重要經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)事實(shí)的；2未經(jīng)貸款人同意擅自改動(dòng)貸款原定用途、挪用貸款或用銀行貸款從事非法、違規(guī)交易 的；3拒絕接受貸款人對(duì)其信貸資金使用情況和有關(guān)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)活動(dòng)監(jiān)督和檢査的；4出現(xiàn)重大兼并、收購(gòu)重組等情況，貸款人認(rèn)為可能影響到貸款安全

52、的。（4 4）商業(yè)銀行對(duì)客戶授信應(yīng)實(shí)行客戶經(jīng)理制， 要指定專人負(fù)責(zé)客戶授信的日常管理工作。（5 5）商業(yè)銀行在核定最高授信額度時(shí)，要充分考慮授信對(duì)象自身的信用狀況、經(jīng)營(yíng)狀況 和財(cái)務(wù)狀況，最髙授信額度應(yīng)根據(jù)以上狀況及時(shí)做出調(diào)整。銀行應(yīng)定期或不定期開(kāi)展針對(duì)客戶 的聯(lián)合調(diào)査，掌握其經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)變化情況，并把重大變化的情況登錄到銀行的信貸管理信息系 統(tǒng)中。（6 6） 當(dāng)一個(gè)客戶的授信需求超過(guò)銀行風(fēng)險(xiǎn)的承受能力時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)采取組織銀團(tuán)貸款、 聯(lián)合貸款和貸款轉(zhuǎn)讓等措施分散風(fēng)險(xiǎn)。這里所指的超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)承受能力是指商業(yè)銀行對(duì)客戶授信 總額超過(guò)銀行資本余額的 15%15%以上或銀行視為超過(guò)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的其他情況。

53、（7 7）商業(yè)銀行應(yīng)建立健全信貸管理信息系統(tǒng)，為授信業(yè)務(wù)提供有效的信息支持。信貸管 理信息系統(tǒng)應(yīng)能夠使各商業(yè)銀行共享客戶信息，能夠支持商業(yè)銀行全系統(tǒng)的客戶貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警。7、墊付貨款模式7.1、墊付貨款模式的業(yè)務(wù)過(guò)程墊付貨款模式業(yè)務(wù)過(guò)程如圖 4-134-13 所示。七種物流金融基本運(yùn)作模式分析22 / 25圖 4-134-13 墊付貨款業(yè)務(wù)過(guò)程墊付貨款模式的業(yè)務(wù)流程：供應(yīng)商將貨物發(fā)送到第三方物流公司指定的倉(cāng)庫(kù)；供應(yīng)商開(kāi)具轉(zhuǎn)移貨權(quán)憑證給銀行；第三方物流公司提供貨物信息給銀行；銀行根據(jù)貨物信息向供應(yīng)商墊付貨款；借款企業(yè)還清貨款；銀行開(kāi)出提貨單給借款企業(yè)；銀行向第三方物流公司發(fā)出放貨指示；第三方物流

54、公司根據(jù)提貨單及銀行的放貨指示發(fā)貨。關(guān)于墊付貨款模式的說(shuō)明：在貨物運(yùn)輸過(guò)程中，供應(yīng)商將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行根據(jù)市場(chǎng) 情況按一定比率提供融資，當(dāng)借款企業(yè)（提貨人）向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流供應(yīng) 商發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給借款企業(yè)。當(dāng)然，如果借款企業(yè)不能在規(guī)定的期間內(nèi)向銀行償還 貨款，銀行可以在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上拍賣掌握在銀行手中的貨物或者要求供應(yīng)商承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。7.2、墊付貨款模式的 SWOT 分析墊付貨款模式的 SWOTSWOT 分析，如圖 4-144-14 所示。物流公司：為銀行提供商品信息及商品流動(dòng)情況，提供了 新的增值服務(wù)，是新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)物流公司：必須全面參與借款企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)， 掌握商品 的流動(dòng)情況，并且對(duì)商品的市場(chǎng)銷售情況也要七種物流金融基本運(yùn)作模式分析23 / 25借款企業(yè)- -獲得融資更加容易，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展； 將主要精力放在生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)，有利于供應(yīng) 鏈的整體效率的提高銀行：因?yàn)槲锪髌髽I(yè)提供的商品信息，大大降低了銀 行的操作風(fēng)險(xiǎn)，能更好地為借款企業(yè)提供融資 服務(wù)S S （優(yōu)點(diǎn)）有所了解，要求物流企業(yè)有完善的信息系統(tǒng)，要建立自己的數(shù)據(jù)庫(kù)借款企業(yè)：必須依賴第三方物流公司和銀行開(kāi)展業(yè)務(wù) 銀行：要根據(jù)物流企業(yè)提供的商品信息及商品的流 動(dòng)情況之類的信息，來(lái)確定向供應(yīng)商提供貸 款，