財務管理學(計算題總結(jié)及答案)

1、Chapter 1 1.某公司準備購買一設備，買價2000萬?？捎?0年。若租用則每年年初付租金250萬，除外，買與租的其他情 況相同。復利年利率10%，要求說明買與租何者為優(yōu)。P=A×PVI*i，n-1 +A=250×PVI*10%，9+250=1689.75<2000 所以，租為優(yōu)。2.某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元，準備在3年后購買一臺價值為40000元的設備，若復利12%，問此方案是否可行。F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。3.若要使復利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價值的16倍，在每半

2、年計算一次利息的情況下，其年利率應為多少？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%4.某投資項目于1991年動工，施工延期5年，于1996年年初投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元，按年利率6%計算，則10年收益于1991年年初現(xiàn)值是多少？（書上例題）兩種算法：40000×PVI*6%，15 -40000×PVI*6%，5=220000元40000×PVI*6%，10×PVIF6%，5=219917元Chapter 21.某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬，負債總額300萬，年市場利潤為60萬，資本總額400萬，資本利潤率為12%，每股股價

3、100元。要求：分析法和綜合法計算每股股價。分析法：P=（780-300）÷400×100=120元綜合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元2.某企業(yè)從銀行介入資金300萬，借款期限2年，復利年利率12%.要求：若每年記息一次，借款實際利率是多少若每半年記息一次，借款實際利率是多少若銀行要求留存60萬在銀行，借款實際利率是多少K=（1+12%）2-1÷2=12.72%K=（1+6%）4-1÷2=13.12%60÷300×100%=20%K=12%÷（1-12%）=15%3.某企業(yè)發(fā)

4、行面值10000元，利率10%，期限10年的長期債券。要求：計算債券發(fā)行價格，當市場利率10%市場利率15%市場利率5%當市場利率等于票面利率時，等價發(fā)行。所以債券發(fā)行價格為其面值100000元。10000×PVIF15%，10 +1000×PVI*15%，10=7459元10000×PVIF5%，10 +1000×PVI*5%，10=13862元4.某企業(yè)擬籌資2000萬，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。發(fā)行債券300萬，籌資費率3%，利率10%，所得稅33%發(fā)行普通股800萬，籌資費率4%，第一年股利率12%，以后年增長

5、率5%銀行借款500萬，年利率8%，所得稅33%吸收投資者投資400萬，第一年投資收益60萬，預計年增長率4%要求：計算各種籌資方式的資金成本率。加權(quán)平均的資金成本率。債券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9%普通股K=12%÷（1-4%）=17.5%銀行存款K=8%（1-33%）=5.36%收益K=60/400+4%=19%加權(quán)平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%Chapter 31.某企業(yè)01年實現(xiàn)銷售收入3600萬，02年

6、計劃銷售收入將增長20%，02年度流動資金平均占用額990萬，比01年增長10%.要求：計算流動資金相對節(jié)約額。02年銷售收入=3600×（1+20%）=4320 萬元01年資金占用額=990÷（1+10%）=900 萬元01年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600÷900=4 次02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=4320÷990=4.36 次相對節(jié)約額=4320÷44320÷（4320/990）=90 萬元2.某企業(yè)02年銷售收入為2000萬，03年計劃流動資金平均占用額為400萬。比02年節(jié)約了80萬，03年銷售收入計劃增加20%.要求：計算流動資金周轉(zhuǎn)加速率。03年

7、銷售收入=2000×（1+20%）=2400 萬元2400÷02年周轉(zhuǎn)次數(shù)400=8002年周轉(zhuǎn)次數(shù)=5 次03年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400÷400=6 次周轉(zhuǎn)加速率=（6-5）÷5=20%3.某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬，每次有價證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本100元，有價證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定，計算貨幣資金的最佳持有量，轉(zhuǎn)換次數(shù)，貨幣資金的總成本。最佳持有量QM= （2×100×800000÷10%）1/2=40000 元轉(zhuǎn)換次數(shù)DM/QM=800000÷40000=20 次總成本=4000/2×

8、;10%+20×100=4000 元4. 某企業(yè)年銷售A產(chǎn)品27000臺，每臺售價40元，其中28%為現(xiàn)銷，其余為信用銷售。信用條件“3/10，1/10，N/30”。10天內(nèi)付款的客戶占 50%，20天內(nèi)付款的占20%，30天內(nèi)付款的占25%，3040天內(nèi)付款的占5%.若有價證券年利率為12%.計算應收賬款的機會成本。每日信用銷售額=27000×40×（1-28%）÷360=2160 元收款平均間隔時間=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天應收賬款余額=2160×18.5=39

9、960 元機會成本=39960×12%=4795.2 元5.某企業(yè)全年需要甲零件1200件，每定購一次的訂貨成本為400元，每件年儲存成本為6元。要求：計算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時的年儲存成本、年訂貨成本及年儲存成本和年訂貨成本之和。計算經(jīng)濟訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。2次時：儲存成本=1800 元訂貨成本=800 元總成本=2600 元5次時：儲存成本=720 元訂貨成本=2000 元總成本=2720 元經(jīng)濟訂貨量=（2×1200×4000÷6）1/2=400 件最優(yōu)訂貨次數(shù)=1200/400=3 次6.某企業(yè)本期銷售收入為7200萬元，流動資金平均占用

10、額為1800萬元。計劃期銷售收入為8000萬元，流動資金平均占用量為1600萬元。要求：計算本期和計劃期的流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算流動資金相對節(jié)約額、絕對節(jié)約額。本期周轉(zhuǎn)次數(shù)=7200/1800=4 次本期周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360/4=90 天計劃期周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000/1600=5 次計劃期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5= 72 天相對節(jié)約額=（90-72）×8000÷360=400 萬絕對節(jié)約額=1800-1600=200 萬7.鵬佳公司2000年實際銷售收入為3 600萬元，流動資金年平均占用額為1 200萬元。該公司2001年計劃銷售收入比上一年實際銷售收入增加20%，同時計

11、劃流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短5%.（一年按360天計算）要求：計算2000年流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算2001年流動資金的計劃需要量。計算2001年流動資金計劃需要量的節(jié)約額。（1）2000年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600/1200=3 次 ；周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 天（2）2001年流動資金的計劃需要量=3600×（1+20%）×120×（1-5%）/360=1368 萬元（3）2001年流動資金計劃需要量的節(jié)約額=3600×（1+20%）×120/360-1368=1440-1368=72 萬元。8. 某公司目前信用標準（允許的壞賬損失率

12、）為5%，變動成本率為80%，生產(chǎn)能力有余；該公司為了擴大銷售，擬將新用標準放寬到10%，放寬信用標準后，預 計銷售增加50000元，新增銷售平均的壞賬損失率為7%，新增銷售平均的付款期為60天，若機會成本率為15%，分析放寬信用標準是否可行。邊際利潤率=1-單位稅率-單位變動成本率預計銷售利潤=50000×（1-80%）=10000 元機會成本=50000×15%×60/360=1250 元壞賬成本=50000×7%=3500 元10000-1250-3500=5250 元>0所以，可行。Chapter 41. 某公司準備購入設備以擴充生產(chǎn)能力，

13、現(xiàn)有甲。乙兩個方案可供選擇。甲方案需初始投資110 000元，使用期限為5年，投資當年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50 000元，第二年為40 000元，第三年為30 000元，第四年為30 000元，第五年為10 000元，設備報廢無殘值。乙方案需初始投資80 000元，使用期限也為5年，投資當年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元，設備報廢后無殘值。該項投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10%.要求：計算甲。乙兩個方案的凈現(xiàn)值。若兩方案為非互斥方案（即：可以投資甲方案，同時也可以投資乙方案，投資甲方案時不排斥投資乙方案），請判斷兩方案可否投資？假若兩方案為互斥方案，請用

14、現(xiàn)值指數(shù)法判斷應選擇哪個方案。甲方案的凈現(xiàn)值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的凈現(xiàn)值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元都可進行投資。甲方案的現(xiàn)值指數(shù)=127720/110000=1.16乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18應選擇乙方案。2.某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)總值為1200萬元，7月份購入生產(chǎn)設備1臺，價值100萬元，9月份銷

15、售在用設備1臺，價值160萬元，12月份報廢設備1臺，價值60萬元，該企業(yè)年度折舊率為5%.要求：計算1997年固定資產(chǎn)平均總值；該年度折舊額。資產(chǎn)平均總值=1200+100×（12-7）-160×（12-9）-60×（12-12）/12=1201.67 萬元年度折舊額=1201.67×5%=60.0835 萬元3.某企業(yè)擬購置一臺設備，購入價49200元，運輸和安裝費為800元，預計可使用五年，期滿無殘值。又已知使用給設備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元，該企業(yè)的資金成本為12%.要求：計算該方案的凈現(xiàn)值。投資總額=49200+800=50000 元未來

16、報酬總現(xiàn)值=15000×PVI*12%，5=54075 元凈現(xiàn)值=54075-50000=4075 元Chapter 51.一張面值為1000元的債券，票面收益率為12%，期限5年，到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時以1050元購入并持有到期；乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購入，持有三年到期；丙企業(yè)于第二年年初以1170元購入，持有兩年后，以1300元賣出。要求：計算甲企業(yè)的最終實際收益率；？計算乙企業(yè)的到期收益率；計算丙企業(yè)的持有期間收益率。K=1000×（1+12%×5）-1050÷5÷1050×100%=10.48%K=1

17、000×（1+12%×5）-1300÷3÷1300×100%=7.69%K=（1300-1170）÷2÷1170×100%=5.56%2.某公司剛剛發(fā)放的普通股每股股利5元，預計股利每年增長5%，投資者要求的收益率為10%.計算該普通股的內(nèi)在價值。內(nèi)在價值=5（1+5%）/（10%-5%）=105 元3.東方公司于1996年8月1日以950元發(fā)行面值為1000元的債券，票面收益率為10%，期限兩年。A公司購入一張。A公司持有兩年，計算最終實際收益率。A公司于1998年2月1日以1140元將債券賣給B公司，試計算A公

18、司持有期間收益率。B公司將債券持有到還本付息時為止，試計算B公司的到期收益率。K=1000×（1+10%×2）-950÷2÷950×100%=13.16%K=（1140-950）÷1.5÷950×100%=13.33%K=1000×（1+10%×2）-1140÷0.5÷1140×100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算購買大興公司2001年1月1日以960元價格折價發(fā)行的。每張面值為1 000元的債券，票面利率為10%，4年到期，到期一次還本付息。要求：（

19、1）假定2002年7月1日大興公司債券的市價為1100元，此人購買后準備持有至債券到期日，計算此人的到期收益率。（2）若此人到2002年7月1日以1100元的價格購買該債券，于2004年1月1日以1300元的價格將該債券出售，計算此人持有債券期間的收益率。（3）假若此人在2001年1月1日購得此債券，并持有至債券到期日，計算此人的實際收益率。（1）到期收益率=（1000+1000×10%×4-1100）÷2.5/1100×100%=10.91%（2）持有期間收益率=（1300-1100）÷1.5/1100×100%=12.12%（3）

20、實際收益率=1000+1000×10%×4-960÷4/960×100%=11.46%5某公司本年稅后利潤800萬元，優(yōu)先股100萬股，每股股利2元；普通股150萬股，上年每股盈利3.5元。要求：計算本年每股盈利；計算每股盈利增長率。每股盈利=（800-100×2）/150=4 元/股每股盈利增長率=（4-3.5）/3.5×100%=14.29%6.某公司購入一股票，預計每年股利為100萬元，購入股票的期望報酬率為10%.要求：若公司準備永久持有股票，求投資價值；若持有2年后以1200萬元出售，求投資價值。V=D/k=100/10%=

21、1000 萬元V=100×PVI*10%，2+1200×PVIF10%，2=1164.8 萬元7.某公司普通股基年每股股利為12元，股幾年股利增長率為5%，期望報酬率12%.要求：若公司準備永久持有股票，求投資價值。V=12（1+5%）/（12%-5%）=180 元/股Chapter 71.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，經(jīng)過成本計算，已知每件產(chǎn)品單位變動成本9元，固定成本總額為24000元，單位售價為14元。要求：企業(yè)在計劃期需要銷售多少件產(chǎn)品才能達到保本銷售點，此時銷售額是多少？預計企業(yè)在計劃期可銷售A產(chǎn)品7000件，企業(yè)可獲得多少利潤？若企業(yè)預計在計劃期內(nèi)取得15000元利潤，那么

22、企業(yè)在計劃期要銷售多少件產(chǎn)品？保本銷售點銷售量=24000/（14-9）=4800 件保本銷售點銷售額=4800×14=67200 元利潤=14×7000-9×7000-24000=11000 元銷售量=（24000+15000）/（14-9）=7800 件2.某企業(yè)銷售A、B兩種產(chǎn)品。銷售比重A70%、B30%.單位銷售價分別為500元、800元。單位變動成本350元、480元。消費稅率分別10%、15%.該企業(yè)固定成本總額64500元。目標利潤為12900元。要求：目標利潤的銷售收入兩種產(chǎn)品的保本銷售量和收入單位變動成本率：A的單位變動成本率=350/500=

23、70%B的單位變動成本率=480/800=60%邊際利潤率：A的邊際利潤本率=1-70%-10%=20%B的邊際利潤本率=1-60%-15%=25%加權(quán)A、B的邊際利潤本率=70%×20%=30%×25%=21.5%目標利潤的銷售收入=（64500+12900）/21.5%=360000 元保本銷售收入=64500/21.5%=300000 元A產(chǎn)品：300000×70%=210000 元B產(chǎn)品：300000×30%=90000 元A保本銷售量=210000/500=420 件B保本銷售量=90000/800=113 件3.京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，199

24、8年銷量為10 000件，每張售價200元，每張電腦桌的單位成本為150元，其中單位變動成本為120元。（不考慮價內(nèi)的稅金）要求：（1）計算該廠1998年的利潤額。（2）假若該廠希望1999年的利潤在1998年的基礎上增加40%，在其他條件不變的情況下，需提高多少銷售量才能實現(xiàn)目標利潤？（3）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎上增加40%，在其他條件不變的情況下，需降低多少單位變動成本才能實現(xiàn)目標利潤？（4）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎上增加40%，在其他條件下不變的情況下，需提高多少單位價格才能實現(xiàn)目標利潤？固定成本總額=10000×（150-

25、120）=300000元1998年的利潤額=10000×（200-150）=500000元假設1999年銷售量為Q，則Q（200-120）-300000=500000×（1+40%），則Q=12500件，應提高銷售量2500件。假設單位變動成本為V，則10000×（200-V）-300000=500000×（1+40%），則V=100元，應降低單位變動成本20元。假設單價為P，則10000×（P-120）-300000=500000×（1+40%），則P=220元，應提高單位價格20元。4. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，計劃年度預計固定成本總額

26、為1600元，單位變動成本100元，單位產(chǎn)品售價200元，消費稅稅率10%，目標利潤為3600元。（對除不盡的數(shù)，請保留小數(shù)點兩位）。要求：計算保本銷售量和保本銷售額；計算目標利潤銷售量和目標利潤銷售額；若產(chǎn)品單位售價降到160元，實現(xiàn)目標利潤的銷售額應為多少？（1）保本銷售量=1600/（200-200×10%-100）=20保本銷售額=20×200=4000元（2）目標利潤銷售量=（1600+3600）/（200-200×10%-100）=65；目標利潤銷售額=65×200=13000元（3）實現(xiàn)目標利潤的銷售額=（1600+3600）/（1-10%

27、-100/160）=18909.10元5. 北方公司1993年稅后利潤為800萬元，以前年度存在尚未彌補的虧損50萬元。公司按10%的比例提取盈余公積金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投資計劃中，共需資金400萬元，公司的目標為權(quán)益資本占55%，債務資本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股為300萬股。要求：計算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金；公司在1993年分配的每股股利。盈余公積金=（800-50）×10%=57 萬元公益金=750×6%=45 萬元可分配的盈余=800-50-75-45=630 萬元需投入

28、的資本金=400×55%=220 萬元每股股利=（630-220）/300=1.37 元Chapter 101.某企業(yè)期初流動比率為2，速動比率為1.2，期初存貨為10萬元，期末流動資產(chǎn)比期初增加20%，期末流動比率為2.5，速動比率為1.5，本期銷售收入凈額為412.5萬元，銷售成本為275萬元。要求：計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。期初流動比率=期初流動資產(chǎn)÷期初流動負債=2期初速動比率=（期初流動資產(chǎn)-存貨）÷期初流動負債=1.2所以，期初流動負債=12.5 萬元所以，期初流動資產(chǎn)=25 萬元 ；期末流動資產(chǎn)=25×（1+20%）=30 萬元；

29、期末流動負債=30/2.5=12 萬元期末速動比率=（期末流動資產(chǎn)-期末存貨）÷期末流動負債=1.5所以，期末存貨=12 萬元存貨周轉(zhuǎn)率=275/（10+12）÷2=25 次流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=412.5/（25+30）÷2=15 次2.某企業(yè)1997年銷售收入為2400萬元，其中300萬元為現(xiàn)銷收入。銷售退回、折讓、折扣占賒銷額的20%.97年初賒銷額為500萬元，97年末賒銷額為700萬元。要求：計劃該公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率。賒銷收入凈額=2400-300-（2400-300）×20%-1680 萬元應收賬款周轉(zhuǎn)率=1680/（500+700）÷

30、;2=2.8 次3.某企業(yè)流動比率為2，速動比率為1，現(xiàn)金與有價證券占速動資產(chǎn)的比率為0.5，流動負債為1000萬元，該企業(yè)流動資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價證券、應收賬款和存貨。要求：計算存貨和應收賬款。流動資產(chǎn)=2×1000=2000 萬元速動資產(chǎn)=1000萬元=現(xiàn)金+短期有價證券+應收賬款現(xiàn)金與有價證券：速動資產(chǎn)=1：2所以應收賬款=500 萬元存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=1000 萬元4.某企業(yè)2001年年初的速動比率為0.8，2001年年末的流動比率為1.5，全年的資產(chǎn)負債率均為30%，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.假設該企業(yè)2001年的凈利潤為96萬元，其他相關(guān)資料如下：（單位：萬元）項目？年初數(shù)？年末數(shù)存貨？240？320流動負債？200？300總資產(chǎn)？500？600要求：計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動