愛爾眼科營運能力財務報表分析概述

1、愛爾眼科營運能力財務報表分析江蘇城市職業(yè)學院無錫辦學點班級11會審2班姓名季唐成內容摘要；通過愛爾眼科2010-2014年財務報表分析，可以看出企業(yè)應收賬款周轉率，存貨周轉率，總資產周轉率，固定資產周轉率都在逐年增加，這就說明企業(yè)在資金被外單位占用的時間短，企業(yè)占用相同的流動資產實現的主營業(yè)務收入也增多，企業(yè)流動資產運營效率在不斷增強，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力都得到增強。企業(yè)采取措施提高各項資產的利用效率，處置多余，閑置不用的資產。1，公司背景信息愛爾眼科是一家全國連鎖的民營醫(yī)療服務企業(yè)，于2007年12月由愛爾眼科醫(yī)院集團有限責任公司整體變更設立。主要提供眼科疾病的診斷、治療及醫(yī)學驗光

2、配鏡等眼科醫(yī)療服務。湖南愛爾投資及陳邦、李力、郭宏偉等為發(fā)起人股東。陳邦先生為公司的實際控制人，在IPO發(fā)行前，直接持有公司23.80%的股份，同時通過湖南愛爾投資間接控制公司60%的股份。公司于2009年10月30日在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行后陳邦仍然直接和間接持有公司62.77%的股份，為公司的實際控制人。愛爾眼科醫(yī)院集團是中國首家IPO上市醫(yī)療機構，首家醫(yī)療馳名商標，旗下100家連鎖眼科醫(yī)院，為目前中國規(guī)模最大的眼科醫(yī)療機構2-4，是中國目前矯治 近視人群最多的眼科醫(yī)院。2，公司主營業(yè)務介紹公司是一家全國連鎖的盈利性民營醫(yī)療服務企業(yè)，所屬行業(yè)為醫(yī)療行業(yè)中的眼科醫(yī)療服務細分行業(yè)，主營業(yè)務為向患者提

3、供各種眼科疾病的診斷、治療及醫(yī)學驗光配鏡等眼科醫(yī)療服務。公司采取 三級連鎖”的商業(yè)模式，通過下屬各連鎖眼科醫(yī)院向眼病患者提供眼科醫(yī)療服務。公司的眼科醫(yī)療服務業(yè)務為公司最主要收入來源，其中主要包括準分子手術，白內障手術，眼前段，眼后段 手術等。除此之外，公司還經營如藥品銷售以及驗光配鏡等業(yè)務。關鍵詞；財務報表，財務分析，企業(yè)營運能力分析財務報表總體分析2012-2014資產負債表報告日期2014/12/312013/12/312012/12/31貨幣資金7204061971P55655應收賬款13991107898608預付款項521359304792應收利息15087129應收股利-其他應收款

4、1048958914637存貨14128116399507一年內到期的非流動資產-52744865其他流動資產10000-流動資產合計12601110158088192發(fā)放貸款及墊款-0可供出售金融資產12000-0固定資產原值11730510799098586累計折舊598115121440773固定資產凈值574945677657813固定資產減值準備-固定資產574945677657813在建工程10374776997無形資產154914251500開發(fā)支出1033923r910、* 、/ 商譽249012512921970長期待攤費用279211913919768股權分置流通權-遞延所

5、得稅資產286521361832其他非流動資產233-非流動資產合計129032110304104789資產總計255043211884192982應付賬款279212354318940預收賬款216219021044應付職工薪酬799364864340應交稅費294423203327應付利息-47應付股利-54-其他應付款40873489仃59一年內到期的非流動負債6400流動負債合計451063779435857預計非流動負債-922遞延所得稅負債199202214非流動負債合計199211236負債合計453053800536093實收資本（或股本）654314326542720資本公積

6、424525319155113盈余公積1101678735625未分配利潤835516227446551歸屬于母公司股東權益合計202450166603150009少數股東權益728872776880所有者權益（或股東權益）合計209738173879156889負債和所有者權益（或股東權益）總計255043211884192982從連續(xù)兩年的資產負債表可以看出，資產總額從2012年到2013年略有上升，2012 年比2013年增加了 18902萬元，增長了 9.79%,其中主要由于流動資產中應收賬款增 加了 21807905.21元，增長了 25.33%，存貨增加了 2131萬元，增長了 2

7、2.42%;從2013 到2014年有上升，2014年比2013年增長43158萬元，增長了 20.37% ;其中主要由 于流動資產中的存貨增加了 24891105.7,增長了 21.39%應收賬款增加3202萬元，增 長了 29.68%非流動資產中長期待攤費用增加 8782萬元，增長了 45.89% ; 2012年到 2014年資產總額增長幅度明顯。2012-2014愛爾眼科利潤表報告日期2014/12/312013/12/312012/12/31營業(yè)總收入240205198497164013營業(yè)收入240205198497164013營業(yè)總成本198931166455138773營業(yè)成本1

8、3232110739890250營業(yè)稅金及附加330277136 1銷售費用272782292019780管理費用380623468728441：財務費用-388-300-247 :資產減值損資收益1662-營業(yè)利潤429353204125240營業(yè)外收入816453385營業(yè)外支出30422004985 1非流動資產處置損失1073755；利潤總額407093049024641'所得稅費用942085586434凈利潤312882193218207歸屬于母公司所有者的凈利 潤309192235018281少數股東損益370-418-74 :基本每股收益0.4

9、70.520.43稀釋每股收益|0.47 |0.52 |0.43 |從這兩年負債的變化來看，2013年到2014年負債總額增加了 1912萬元，增長了 5.30%，這主要是由于流動負債中應付賬款增加了 4603萬元，增加了 24.30%其他應 付款增加了 1730萬元，增加了 9.63%; 2013到2014年負債總額增加7300萬元，增 長了 19.21%，這主要是由于流動負債中應付賬款增加了 4377萬元，應付職工薪酬增 加1506萬元；2014年與2012年相比負債總額在減少，企業(yè)可以適當減少開支。從利潤表可以看出2013年比2012增加了 3725萬元，同比增長16.98%，這主要是

10、三項費用中銷售費用同比增加13.70%，管理費用同比增加 18.01%，財務費用同比17.67%，營業(yè)收入比2012年增加了 68萬元，同比增長了 15.01%;2014年利潤比2013 年增加了 9356萬元，同比增長29.90%，這主要是銷售費用同比增長15.98%，管理費 用同比增加8.87%，財務費用同比增加22.68%，營業(yè)利潤比2013年增加了 10894萬 元，同比增長25.37%。二.企業(yè)營運能力分析：企業(yè)營運能力主要指營運資產的效率和效益。營運資產的效率通常是指營運資產的周轉速度。營運資產的效益是指企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。營運能力是指企業(yè)基于外部市場壞境的約束，通

11、過內部人力資源和生產資料的配置組合而對財務目標實現所產生作用的大小。其實質是在竟可能短的周轉時間內，運用最少的資產來盛傳竟可能多的產品，從而實現最大化收入。（一）流動資產周轉能力指標1.應收賬款周轉率企業(yè)的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重的地位。公司的應收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應收賬款周轉率就是反映公司應收賬款周轉 速度的比率。它說明一定期間內公司應收賬款轉為現金的平均次數。用時間表示的應 收賬款周轉速度為應收賬款周轉天數，也稱平均應收賬款回收期或平均收現期。它表 示公司從獲得應收賬款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。應收賬款周轉率（周轉天數）=營業(yè)收入/應收

12、賬款平均余額應收賬款周轉期（周轉天數）=應收賬款平均余額*360/營業(yè)收入=360/應收賬款周 轉率表1-1項目2014-12-312013-12-312012-12-31應收賬款周轉率19.3920.4731.52應收賬款周轉天數18.5717.5911.42營業(yè)收入240205198497164013該表引自愛爾眼科2012-2014年財務指從上表中可以看出，愛爾眼科應收賬款周轉率自2012年到2014年在逐年上升，應收賬款周轉天數在逐年下降，說明企業(yè)近三年來加大了應收賬款的管理和催收工作，使 應收賬款變現速度加快，同時提高了公司的償債能力。應收賬款周轉天數減少，表明 企業(yè)的資金被外單位占

13、用的時間短，管理工作效率提高，應收賬款變現速度提高。營業(yè)收入2500002000001500001000005000002012 年2013 年2014 年L營業(yè)收入n應收賬款周轉率n應收賬款周轉天數該企業(yè)2014年應收賬款周轉天數是19.39天，比2013年同比減少1.08，下降5.57%，該企業(yè)2013年應收賬款周轉天數 20.47，比2012年減少3.78，下降15.59%。這說明該企業(yè)應收賬款賬齡長，收到現金速度在減慢，流動性也弱，同時這也增加了 發(fā)生壞賬的可能性。，這主要是因為營業(yè)收入比2013年增加了 41708萬元，由于現在 隨著科技的發(fā)展，越來越多的年輕人使用者高科技的電子產品

14、，這也就給企業(yè)帶來了 很多商機，因為這樣就有很多人因為長時間看手機，看電腦，看iPad用眼過度，導致近視眼，散光等一系列眼部疾病。營業(yè)收入在逐年增高，2014年比2013年增長17.36%2013年比2012年增長17.37%,說明該企業(yè)銷售增長率比較穩(wěn)定。企業(yè)現在應收賬款逐年增長，壞賬準備也在不斷增加，這給企業(yè)資金周轉帶來一 定困難，這里面還有一個問題我們容易忽視，那就是應收票據周轉天數，他其實是應 收賬款的另一種形式。應收賬款是用來核算企業(yè)銷售商品未收到款，應收賬款可能出現無法收回。這時 無法收回的錢導致了收入減少。下面是主營業(yè)務收入逐年增高的主要原因(1) 圖 1-1nao 1930 2

15、000 2010 2020 2030 2040?060（1）我國人口正在步入老齡化，白內障的發(fā)病率高，60歲以上的老人大多都具有不同程度的白內障癥狀，構成白內障（矯正視力0.7）的比例近50%我國是近視眼大國，約有近視人口 3.6億。據統(tǒng)計，全球近視發(fā)病率約25%而2005年 的全國調查顯示，中國學生的近視發(fā)病率畸高：小學生為 27%初中生為53%高中生 為73%大學生為78%遠超過國際水平。未來隨著學習工作的壓力增大以及計算機的 不斷普及，與之相關的眼?。ㄌ貏e是屈光不正，尤其是近視）患病率將不斷攀升，導 致近視診療的潛在需求巨大。（3）愛爾眼科主營業(yè)務收入構成：表3-1工童左品構欣（百萬*占

16、眈入比出收人同比雯化毛利聿眼甫段手術16.71%迢3314E.3410. 041準分子手術2T.72*402.11JB5.3258. B91141.7789. 8236.B4K白內陣手術26. 8D%388.71246.9136.481&視光展務16.93%274.5T37. 43*128.4153. 23K4.29苴他科卜克）0. 07*00：000,00%一豈計1450.51這說明愛爾眼科的準分子手術這個項目收入最高，成本也相應較高，說明做這 種手術需要先進儀器，所以該企業(yè)需要花大價錢把這儀器買下來，準分子手術主要是 治療青少年近視，閃光，青少年是祖國的花朵，是國家的希望，該企業(yè)也

17、投入大量的 資金來購買先進設備，這也間接的說明現在青少年在過度用眼尤其是手機和IPED，電腦，所以我在猜呼吁請廣大青少年朋友們遠離那些傷害你眼睛的，眼睛是心靈的窗 戶，請珍惜自己的眼睛；其次是白內障手術，這個企業(yè)投入的資金最大達到了 246.91 萬元，這說明人口老齡化形式非常嚴峻，所以企業(yè)也非常重視，投入了大量的資金，為廣大老年朋友們提供了優(yōu)越的治療條件。2.存貨周轉率是指企業(yè)在一定時期內存貨占用資金可周轉的次數，或存貨每周轉一次所需要的天數。它是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié) 管理狀況的綜合行指標。存貨周轉率快，表示存貨量適度，存貨積壓和價值損失的風 險相對降低，存貨占

18、資金使用效益高，企業(yè)變現能力和經營能力強。但存貨周轉率與 企業(yè)生產經營周期有關。生產經營周期短，表示無需儲備大量存貨，故其存貨周轉率 就會相對加速。因此，存貨周轉率指標有存貨周轉次數和存貨周轉天數兩種形式，他 有兩種計算方式，一是以成本為基礎，主要用于流動性分析；二是以收入為基礎的存貨周轉率，主要用于盈利性分析。收入為基礎的存貨周轉率=營業(yè)成本/存貨平均余額營業(yè)成本營業(yè)成本收入為基礎的存貨周轉率=營業(yè)收入/存貨平均余額項目2014-12-312013-12-312012-12-31營業(yè)成本198931166455138773存貨周轉率10.2710.1610.42存貨周轉天數35.0535.4

19、434.54該企業(yè)營業(yè)成本不斷增加 2014年比2013年增加了 32476萬元，增長16.33%,這主 要是應為銷售費用同比增長15.98%,管理費用增長了 8.87%,財務費用增長了 22.68%, 這三項費用是營業(yè)成本上升的主要因素。2013比2012年營業(yè)成本增長了 27682萬元, 同比增長16.63%,這主要是由于銷售費用同比增長了13.70%,管理費用同比增長了18.01%,財務費用同比增長17.67%,營業(yè)稅金及附加同比增長了50.90%,這說明企業(yè)的銷售收入也在大幅度增加，需要繳納的流轉稅也增多了(1)存貨分類：本公司存貨包括在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣乃幤坊蛏唐?、提 供勞務過

20、程中耗用的材料和物料等。具體劃分為庫存商品、低值易耗品等。(2) 存貨的確認：本公司存貨同時滿足下列條件的，予以確認：與該存貨有關的經濟利益很可能流入企業(yè)；該存貨的成本能夠可靠地計量。(3) 存貨取得和發(fā)出的計價方法：本公司取得的藥品按售價法計價同時確認進 銷差價，取得的其他存貨按成本進行初始計量；公司藥品的發(fā)出成本按售價 結轉并同時按加權平均法結轉進銷差價，公司對晶體存貨采用個別計價法 確定發(fā)出的成本， 對醫(yī)用材料、器械、視光材料采用加權平均法確定發(fā)出 成本。(4) 低值易耗品的攤銷方法：低值易耗品在領用時根據實際情況采用一次攤銷 法進行攤銷。(5) 期末存貨的計量：資產負債表日，存貨按成本

21、與可變現凈值孰低計量，存 貨 成本高于其可變現凈值的，計提存貨跌價準備，計入當期損益?？勺儸F凈值的確定方法： 本公司確定存貨的可變現凈值，以取得的確鑿證據為基礎， 并且考慮持有存貨 的目的、資產負債表日后事項的影響等因素。為生產而持有的材料等，用其生產的產成品的可變現凈值高于成本的，該材料仍然按照成本計量；材料價格的下降表明產成品的可變現凈值低于成本的，該材 料按照可變現凈值計量。為執(zhí)行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨，其 可變現凈值以合同價格為基礎計算。企業(yè)持有存貨的數量多于銷售合同訂 購數量的，超出部分的存貨的可變現凈值 以一般銷售價格為基礎計算。 本公司通常按照單個存貨項目計提存貨跌價準

22、備。對于數量繁多、單價較低的存貨，按照存貨類別計提存貨跌價準備。(6) 存貨的盤存制度：本公司采用永續(xù)盤存制。表6-1項忖期末余額期初余額賬面余額跌價準備賬面愉恒賬面余額跌愉準備賬面價值殊存商晶137. &60, 795.86226,705. 86137. 734, 090.00111415,357,0315, 295. 93113T 100.06L10低值易耗品514, 356- 163, 514. 356.162.987,279.36N 987, 279+ 36存貨跌價準備續(xù)6-2項目期初余額本期増加金額木期減少金額期末余額計提其他|轉冋或轉銷其他1陣存商品15,295.93226

23、, 705. 860. 0015, 295. 93合計15.295. 93226,705. 860. 0015. 295. 93226, 705. 86該企業(yè)存貨2014年比2013年企業(yè)增長26000000元，增長了 18.4%,說明企業(yè) 流動性不強，但反過來想也有好處，那就是這些存貨可以應對旺季銷售，不至于陷入 供不應求的囧局，3 流動資產周轉率流動資產周轉率是反映企業(yè)流動資產周轉速度的指標。它是指企業(yè)一定時期內的營業(yè)收入與流動資產平均余額的比率，該指標反映企業(yè)流動資產使用效率，指標數值越 大，說明企業(yè)流動資產的周轉速度越快，資產與效率越好。當然要想提高流動資產的 周轉率，也需要從公式中分

24、子分母中尋找解決辦法，每周轉一次使用的時間越短，則 流動資產的周轉速度越快，資產的運用效率越好，因此，此指標是反映流動資產運用 效率的逆指標。計算公式流動資產周轉次數=營業(yè)收入/流動資產平均余額。流動資產周轉天數=360/流動資產周轉次數流動資產日期2014/12/312013/12/312012/12/31貨幣資金720406197155655應收賬款13991107898608預付款項521359304792應收利息15087129其他應收款1048958914637存貨14128116399507一年內到期的非流動資產-52744865其他流動資產10000-流動資產合計12601110

25、158088192日期2012/12/312013/12/312014/12/31流動資產周轉率1.872.092.11流動資產周轉天數192.45172.09170.55這些數據表明，企業(yè)流動資產流動性在逐年增加，周轉天數越來越少，企業(yè)占用 相同的流動資產實現的主營業(yè)務收入也增多，其中貨幣資金流動性最強，企業(yè)流動資 產運營效率在不斷增強，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力都得到增強。二固定資產周轉率（二）固定資產周轉率；1.固定資產周轉率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產周轉情況，衡量固定資產運營效率的指標，表示企業(yè)每一元固 定資產所獲得的營業(yè)收入。固定資產

26、周轉率表示在一個會計年度內，固定資產周轉的 次數，或表示每1元固定資產支持的銷售收入。固定資產周轉天數表示在一個會計年度內，固定資產轉換成現金平均需要的時間，即平均天數。固定資產的周轉次數越多，則周轉天數越短；周轉次數越少，則周 轉天數越長。計算公式（固定資產周轉次數）=營業(yè)收入/固定資產平均余額周轉天數=360/固定資產周轉次數固定資產周轉率+ 固定資產周轉率1201008060402002012年2013年2014年二固定資產周轉天數日期2012/12/312013/12/312014/12/31固定資產周轉率3.033.464.2固定資產周轉天數118.8118812104.046242885.71428571摘自2015年財務指標分析這說明企業(yè)固定資產周轉率由2012年的3.03次逐漸上升到2014年的4.2次，固定資產周轉天數由118.81天逐漸下降到85.71天，周轉天數近三年下降 33.1天，表明企業(yè)固定資產周轉率在 逐年增加，說明公司在生產經營過程中充分利用閑置資產，并加速了產品的銷售與利潤的實現， 提高了生產經營活動