中小微企業(yè)融資途徑探討

1、黃石理工學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 中小微企業(yè)融資途徑探討1緒論1.1研究背景，目的及意義在我國(guó)，在創(chuàng)造就業(yè)、活躍市場(chǎng)、增加稅收、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著巨大作用的小微企業(yè)占到了企業(yè)總數(shù)的百分之九十九，成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)健康發(fā)展的重要力量。然而自08年全球金融危機(jī)以來(lái)，原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)需求不足、勞動(dòng)力成本上升、融資難題這些本就困擾企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題顯得更為突出，成為小微企業(yè)生存謀發(fā)展的攔路石。資金是企業(yè)的血液，為了讓企業(yè)能茁壯成長(zhǎng)，血液流暢的循環(huán)顯得尤為重要。 在中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，小微企業(yè)數(shù)量多是不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)。據(jù)全國(guó)工商聯(lián)的調(diào)查，除極少數(shù)大型企業(yè)外，目前中型企業(yè)不到10萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)不足1，而其余

2、近99都是小微企業(yè)（一般定義小企業(yè)為銀行貸款500萬(wàn)元人民幣以下，微型企業(yè)為銀行貸款100萬(wàn)元人民幣以下的個(gè)體工商企業(yè)） 趙加祥.小微企業(yè)融資難之見(jiàn).J.時(shí)代金融.2010（8）;。龐大的小微企業(yè)雖然在創(chuàng)造就業(yè)、活躍市場(chǎng)、增加稅收、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著巨大作用，但他們大多卻與銀行信貸無(wú)緣，融資難的問(wèn)題成了一塊心病。 造成這一原因涉及多方面，其中包括：金融體制機(jī)制創(chuàng)新不夠，體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是金融資源結(jié)構(gòu)與其數(shù)量結(jié)構(gòu)極其不匹配。二是金融資源的大部分掌握在五大商業(yè)銀行和幾個(gè)大型股份制商業(yè)銀行手中，而這些銀行往往過(guò)度關(guān)注大中型企業(yè)的融資需求，根本無(wú)法滿(mǎn)足小微企業(yè)；小微企業(yè)貸款難，歸到一點(diǎn)主要是信

3、用擔(dān)保不足，這既是小微企業(yè)的先天弱勢(shì)，也是短時(shí)間內(nèi)難以改觀(guān)的現(xiàn)實(shí)；政府支持推動(dòng)力不足，雖然各級(jí)地方政府都制定出臺(tái)了一些積極扶持小微企業(yè)的政策措施，但由于政策措施還不配套，有的政策措施不夠具體，針對(duì)性不強(qiáng)，有的缺乏可操作性，在具體工作實(shí)踐中政策效應(yīng)就大打折扣。本論文的研究目的是希望能對(duì)小微企業(yè)的融資途徑進(jìn)行有效的探討。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 20世紀(jì)50年代，國(guó)外就出現(xiàn)了針對(duì)大型企業(yè)融資問(wèn)題的理論研究，而截至20世紀(jì)70年代，關(guān)于中小企業(yè)的理論研究還幾乎為零，中小企業(yè)融資在那個(gè)年代是一個(gè)新的研究領(lǐng)域。但隨著中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)越來(lái)越大，國(guó)外學(xué)術(shù)界日益關(guān)注其中小企業(yè)

4、發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)中小企業(yè)的問(wèn)題特別是融資狀況開(kāi)展廣泛的研究，如美國(guó)小企業(yè)發(fā)展中心于1998年編著的中小企業(yè)的困境與對(duì)策：美國(guó)55位專(zhuān)家的解決方案，書(shū)中提到了發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、建立資本市場(chǎng)體系、完善信貸擔(dān)保體系、利用商業(yè)信用和租賃融資等多種拓寬中小企業(yè)融資渠道的有效途徑。隨著對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的不斷深入研究，理論界意識(shí)到中小企業(yè)的信用與其融資有著密切關(guān)系，中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中要加強(qiáng)自身信用的維護(hù)，政府的信用政策對(duì)中小企業(yè)的影響也極大(Meyer，1998)；用預(yù)期效用理論研究中小企業(yè)失信成本，討論建立失信懲罰機(jī)制來(lái)加大失信成本，減少失信機(jī)會(huì)(Jayarame，1999)；中小企業(yè)融資困難的原因是由于

5、融資過(guò)程中交易雙方的信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生了信貸配給現(xiàn)象，造成金融交易中的市場(chǎng)失效，關(guān)系型貸款可以緩解信息不對(duì)稱(chēng)程度，彌補(bǔ)中小企業(yè)無(wú)法提供合格的抵押、擔(dān)保品所產(chǎn)生的資金缺口，并且進(jìn)一步認(rèn)為，小銀行在向中小企業(yè)提供融資服務(wù)上具有信用優(yōu)勢(shì)(Berger，2001)。 目前，國(guó)外理論界關(guān)于小微企業(yè)融資的研究主要集中在三方面：一是關(guān)于企業(yè)融資結(jié)構(gòu)或資本結(jié)構(gòu)的研究，主要包括融資成本的計(jì)算，融資風(fēng)險(xiǎn)的防范以及融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系；二是關(guān)于融資渠道與企業(yè)治理結(jié)構(gòu)研究，主要包括不同融資方式對(duì)企業(yè)的作用比較；三是關(guān)于金融抑制與金融深化的研究，主要包括與金融密切相關(guān)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中金融體制改革與創(chuàng)新問(wèn)題。1.2.2

6、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 在我國(guó)，對(duì)微型企業(yè)的研究是基于以下幾個(gè)方面展開(kāi)的：一是我國(guó)中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)，對(duì)中小企業(yè)的國(guó)別比較缺乏說(shuō)服力。二是與發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)相比，我國(guó)企業(yè)雇員人數(shù)劃分標(biāo)準(zhǔn)顯得過(guò)泛。中型企業(yè)的雇員人數(shù)底線(xiàn)是300人，上限為1999人陳劍林.微型企業(yè)理論研究綜述J.井岡山大學(xué)學(xué)報(bào).2010（11）；。即使是雇員人數(shù)在500人以上的企業(yè)，在美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家絕對(duì)算得上一個(gè)大企業(yè)了。理論界習(xí)慣將中型企業(yè)與小型企業(yè)捆綁在一起通稱(chēng)“中小企業(yè)”，由于缺乏可比度，這就使我國(guó)理論界對(duì)中小企業(yè)的研究失去了應(yīng)有的價(jià)值。小微企業(yè)融資難不僅是中國(guó)的難題，也是世界范圍內(nèi)的，我國(guó)學(xué)者分別從不同角度和層次

7、分析和探討了如何發(fā)展小微企業(yè)以及解決融資難的金融制度安排。從要素稟賦結(jié)構(gòu)出發(fā)，認(rèn)為勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)是最能充分利用我國(guó)要素稟賦的企業(yè)組織形式，因此要大力發(fā)展中小企業(yè)，認(rèn)為對(duì)中小企業(yè)的支持應(yīng)以中小金融機(jī)構(gòu)為主，為了促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展應(yīng)該提高門(mén)檻、放開(kāi)進(jìn)入和加強(qiáng)監(jiān)管(林毅夫，2001)。從小微企業(yè)本身的特點(diǎn)出發(fā)認(rèn)為中小企業(yè)融資難是其本身特性決定的，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小決定了其融資難，無(wú)論企業(yè)如何努力，都無(wú)法回避這種因規(guī)模約束所帶來(lái)的融資困境(張杰，2000)。因此，在小微企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，政府的作用是不可忽視的重要因素，政府支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，應(yīng)做好三個(gè)方面的工作：加快法制建設(shè)，盡快完善

8、法律法規(guī)；消除所有制歧視，堅(jiān)持市場(chǎng)效率原則；調(diào)整政府扶持小微企業(yè)的方式，盡可能避免用行政方式直接對(duì)小微企業(yè)提供支持的做法，要從激勵(lì)小微企業(yè)的自主性、完善企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、培養(yǎng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力角度出發(fā)制定和改善政策(史晉川，2001)。在研究溫州、臺(tái)州的實(shí)證分析中指出中小金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)有著長(zhǎng)期互動(dòng)關(guān)系，解決小微企業(yè)的融資困難要大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。這些研究對(duì)解決我國(guó)小微企業(yè)融資難提供了理論和實(shí)踐支持，為促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展提供了思路。1.2.3研究現(xiàn)狀評(píng)價(jià) 小微企業(yè)之所以越來(lái)越受到理論界尤其是地方政府的重視。是因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)存在和發(fā)展具有其他規(guī)模類(lèi)型的企業(yè)不具有的獨(dú)特功能。小微企業(yè)是吸納就業(yè)的海綿，是

9、消除貧困的有效途徑，能造就人和企業(yè)家，同時(shí)也是探索市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“先遣隊(duì)”，更是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。針對(duì)小微企業(yè)融資難題，世界上許多國(guó)家和地區(qū)的政府都對(duì)小微企業(yè)融資進(jìn)行了很多深入研究。許多發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)在政府支持中小企業(yè)融資方面都有較完備的體系，其中最具代表性的有關(guān)國(guó)、德國(guó)、日本及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。我國(guó)在中小企業(yè)獲得融資方面的研究才剛剛起步,比之發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)仍具有很大差距。世界各國(guó)的中小企業(yè)融資實(shí)踐與創(chuàng)新研究積累了許多有益的經(jīng)驗(yàn)，值得我們借鑒。 目前國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)于小微企業(yè)融資需求的理論解釋非常豐富，認(rèn)為小微企業(yè)融資表現(xiàn)為一種需求，這種需求能否得到滿(mǎn)足取決于需求和供給兩方面，同時(shí)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策是企業(yè)

10、發(fā)展的基本背景。國(guó)內(nèi)的理論研究和實(shí)證多是西方的理論為基礎(chǔ)，以其分析方法和模型為工具對(duì)我國(guó)的企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行的分析，很多探討只是從某個(gè)特定角度對(duì)企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行分析，很多地方還屬于空白地帶或薄弱環(huán)節(jié)，并未完全建立起一套適合中國(guó)國(guó)情的企業(yè)融資理論體系。2 我國(guó)中小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀2.1經(jīng)營(yíng)管理不善，資金配置效能較低 多數(shù)小微企業(yè)不注意重視資金配置管理，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員的職責(zé)往往是收付現(xiàn)金和管理賬目，至于企業(yè)的資金如何更經(jīng)濟(jì)地籌集、怎樣更合理地配置，則無(wú)人問(wèn)津，以致小微企業(yè)內(nèi)部資金緊缺與浪費(fèi)并存，資金配置和使用的效率不高，相應(yīng)增加了不合理的資金需求量。2.2重稅負(fù)，高消費(fèi)，資本積累緩慢 我國(guó)小微企業(yè)特

11、別是以解決就業(yè)為主的勞動(dòng)密集型的企業(yè)，由于主要成本是人工費(fèi)用，所以按照統(tǒng)一稅率征收的稅負(fù)高于其它企業(yè)。小微企業(yè)往往是小規(guī)模納稅人，不能開(kāi)具增值稅專(zhuān)用發(fā)票，無(wú)法享受稅額抵扣，加上各種名目繁多的收費(fèi)項(xiàng)目，實(shí)際稅費(fèi)負(fù)擔(dān)沉重，相對(duì)制約著企業(yè)效益和稅后利潤(rùn)的擴(kuò)大。小微企業(yè)自我積累意識(shí)與能力差，在利潤(rùn)分配中普遍存在重消費(fèi)，輕積累的傾向，以致自身積累遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于企業(yè)發(fā)展的客觀(guān)需要。2.3直接融資渠道狹窄我國(guó)現(xiàn)有的資本市場(chǎng)是大型企業(yè)籌集外源性資本的主要渠道，凡大型企業(yè)的資金籌集、公司治理結(jié)構(gòu)的改善、企業(yè)退出市場(chǎng)等都依賴(lài)這一市場(chǎng)，而中小企業(yè)特別是微型企業(yè)卻受到規(guī)模、盈利等方面的嚴(yán)格限制，面臨著資本市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘。

12、 （1）債券融資。我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展落后于股票市場(chǎng)，企業(yè)債券的發(fā)行，采用“規(guī)?？刂疲泄芾?，分級(jí)審批”的辦法，國(guó)家對(duì)發(fā)行企業(yè)債券的地域、行業(yè)、所有制等進(jìn)行嚴(yán)格的審批，債券融資難度比股票融資更大。一方面，審批環(huán)節(jié)繁瑣，缺乏公平、權(quán)威的企業(yè)債券評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，企業(yè)債券信用評(píng)價(jià)的可信度差；另一方面，債券交易市場(chǎng)滯后影響債券變現(xiàn)能力，再加上國(guó)家對(duì)企業(yè)債券利息征收所得稅，打擊了投資者的積極性。小微企業(yè)通常只有在相關(guān)管理部門(mén)、生產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間、內(nèi)部職工等小范圍內(nèi)發(fā)行債券，以此來(lái)滿(mǎn)足對(duì)資金的需求。 （2）股權(quán)融資。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，具有向社會(huì)籌資，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)，優(yōu)化資源配置等作用。然而目前我國(guó)小

13、微企業(yè)難以通過(guò)證券市場(chǎng)籌資，其主要原因是一部分小微企業(yè)采取的是家族式、經(jīng)驗(yàn)式的管理，缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念不愿上市；部分小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身素質(zhì)也不高，不懂得如何利用各種融資工具籌集資金等；再次企業(yè)上市必須符合公司法證券法的規(guī)定，必須依法披露人事，財(cái)務(wù)狀況和可能影響公司收益的投資、交易等各類(lèi)重大事項(xiàng)，而小微企業(yè)由于對(duì)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性缺乏認(rèn)識(shí)，報(bào)表不規(guī)范，不愿意公布其財(cái)務(wù)狀況；最后，企業(yè)上市的門(mén)檻較高，沒(méi)有降低小微企業(yè)上市的門(mén)檻。 （3）風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)縮小小微企業(yè)的資金缺口發(fā)揮了一定的積極作用，然而，由于風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)源有限、資本結(jié)構(gòu)單一，缺乏相應(yīng)的激勵(lì)和約束機(jī)制，沒(méi)有完善的風(fēng)險(xiǎn)退出渠道，與

14、風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和人員素質(zhì)參差不齊，風(fēng)險(xiǎn)投資所需的政策法律支持缺乏等問(wèn)題的存在，所以風(fēng)險(xiǎn)投資并不能很好的服務(wù)于小微企業(yè)。并且風(fēng)險(xiǎn)投資主要是針對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)和新型行業(yè)，而我國(guó)小微企業(yè)大多數(shù)屬于科技含量低的勞動(dòng)密集型企業(yè)，無(wú)法利用風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)緩解外源性資本缺口。 （4）民間借貸。由于國(guó)有銀行和其它金融機(jī)構(gòu)無(wú)法滿(mǎn)足小微企業(yè)的融資要求，許多小微企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中不得不從非正式的金融市場(chǎng)上尋找融資渠道。然而，民間借貸雖然可以在一定程度上滿(mǎn)足企業(yè)臨時(shí)性資金需求，但此類(lèi)資金利率往往大大高于銀行利率成本較高，并且到期償付本息時(shí)，剛性較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，臨時(shí)解燃眉之急還可以，但畢竟不是合法的融資渠道，

15、不能作為長(zhǎng)久之計(jì)。2.4間接融資通道不暢通 在小微企業(yè)間接融資通道中，采用最多的是銀行貸款。由于商業(yè)信用和票據(jù)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，小微企業(yè)通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)來(lái)籌集資金的量還很小。典當(dāng)融資一般只能滿(mǎn)足數(shù)額小、期限短的流動(dòng)資金而且融資成本高。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)體制和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者思想觀(guān)念的原因，企業(yè)租賃融資的發(fā)展水平還很低。3 我國(guó)中小微企業(yè)融資難成因分析3.1中小微企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高 小微企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了經(jīng)營(yíng)上較大的不確定性，具有很高的出生率和死亡率。我國(guó)的小微企業(yè)在短缺經(jīng)濟(jì)的背景下發(fā)展，因此產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，存在大量的低水平的重復(fù)建設(shè)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)歐美國(guó)家更高。改革開(kāi)放后市場(chǎng)需求旺盛，小微企業(yè)

16、還能在持續(xù)高速擴(kuò)張的市場(chǎng)中獲得高額利潤(rùn)，但隨著中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展和產(chǎn)業(yè)步入成熟期，擴(kuò)張速度放緩，大多數(shù)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低、生產(chǎn)技術(shù)落后和員工素質(zhì)差的弱點(diǎn)開(kāi)始凸現(xiàn)出來(lái)，加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這些客觀(guān)因素致使我國(guó)小微企業(yè)的死亡率較高。正由于小微企業(yè)具有較高的死亡率，對(duì)小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)必然高于對(duì)大型企業(yè)發(fā)放貸款，這勢(shì)必導(dǎo)致其信用等級(jí)的下降，影響小微企業(yè)的融資。3.2中小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，不利于銀行對(duì)企業(yè)資金的監(jiān)管 由于小微企業(yè)管理水平和員工素質(zhì)的限制，小微企業(yè)的資金管理缺乏規(guī)范性，存在大量?jī)?nèi)部漏洞，企業(yè)在對(duì)資金的使用上也缺乏計(jì)劃，往往造成來(lái)之不易的資金在運(yùn)用上的低效率。同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)制

17、度不健全，沒(méi)有合格的財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人員，缺乏詳細(xì)的資產(chǎn)負(fù)債與其他財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)報(bào)表過(guò)于簡(jiǎn)單并缺乏可靠性，使銀行無(wú)法及時(shí)有效地通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析掌握企業(yè)的資金狀況。加之中小企業(yè)相互之間的貿(mào)易往來(lái)大多采用現(xiàn)金交易的方式，沒(méi)有相關(guān)憑證，這就進(jìn)一步加大了銀行對(duì)企業(yè)資金監(jiān)管的難度。3.3中小微企業(yè)缺乏可用于抵押擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 當(dāng)前商業(yè)銀行為降低風(fēng)險(xiǎn)，一般要求企業(yè)以?xún)?yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)作為抵押，而我國(guó)的大多數(shù)小微企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)有限，部分鄉(xiāng)企還存在一些資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明晰的問(wèn)題，因此小微企業(yè)很難符合銀行抵押貸款的條件。至于擔(dān)保，目前各商業(yè)銀行規(guī)定只有信用等級(jí)在A(yíng)級(jí)以上的企業(yè)方可提供擔(dān)保，而符合擔(dān)保條件的小微企業(yè)很少，使

18、小微企業(yè)無(wú)法相互擔(dān)保，只能尋求大企業(yè)的擔(dān)保，增加了小微企業(yè)取得貸款的困難。而且，隨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，大部分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律意識(shí)都在增強(qiáng)，一般不愿為不熟悉或經(jīng)營(yíng)狀況不佳的小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，即使擔(dān)保往往也要收取較高的費(fèi)用，加大了小微企業(yè)融資的成本。3.4政府對(duì)中小微企業(yè)的關(guān)注度不夠 回顧我國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展歷史，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，對(duì)城鎮(zhèn)集體小企業(yè)采取了限制的措施，將其當(dāng)作資本主義的尾巴割掉。直到十一屆三中全會(huì)后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制逐漸由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡，小微企業(yè)在此期間才獲得了前所未有的大發(fā)展。我國(guó)政府將小微企業(yè)的作用局限于解決失業(yè)，未能認(rèn)識(shí)到小微企業(yè)是完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)充分競(jìng)爭(zhēng)、活

19、躍市場(chǎng)氣氛等重要作用，因此我國(guó)對(duì)小微企業(yè)的政策缺乏連續(xù)性，不能始終如一地支持小微企業(yè)發(fā)展。沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的培訓(xùn)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的機(jī)構(gòu)，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的小微企業(yè)使用的創(chuàng)業(yè)中心，沒(méi)有制定出相應(yīng)的優(yōu)惠政策，同時(shí)缺乏一系列為小微企業(yè)投資決策、財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理提供咨詢(xún)服務(wù)的中介組織。小微企業(yè)的融資渠道是相互影響的，內(nèi)源融資的順利必然使得企業(yè)發(fā)展順利，從而提高企業(yè)的信用和資產(chǎn)，相應(yīng)的外源融資也就比較容易獲得；如果有比較好的外源融資渠道，則小微企業(yè)容易獲得資金，從而能得到更好的發(fā)展，使得企業(yè)內(nèi)源融資更順暢。3.5金融資源結(jié)構(gòu)與其數(shù)量結(jié)構(gòu)不匹配 一方面金融資源的65以上掌握在工、農(nóng)、中、建、交五大商業(yè)銀行和中信、光大、華

20、夏、民生等大型股份制商業(yè)銀行手中，其他金融機(jī)構(gòu)掌握的金融資源不足35，而這些銀行長(zhǎng)期過(guò)多關(guān)注僅占全國(guó)企業(yè)總數(shù)只有約1的大、中型企業(yè)其余99的小微企業(yè)因貸款制度的限制普遍關(guān)注不多。這樣，小型金融機(jī)構(gòu)因掌的金融資源總量過(guò)少，根本無(wú)法滿(mǎn)足小微企業(yè)的融資需求。另一方面銀行貸款的業(yè)覆蓋率叫偏低，覆蓋小微企業(yè)的比例就更低。據(jù)統(tǒng)計(jì)部門(mén)測(cè)算，規(guī)模以上企業(yè)蓋率不足百分之三十，規(guī)?；蛳揞~以下企業(yè)不足百分之五，這同發(fā)達(dá)國(guó)家的百分五十四的水平相比明顯偏低。3.6銀行的管理和服務(wù)與其實(shí)際需求不匹配 大銀行服務(wù)大中型企業(yè)、小銀行服務(wù)小微企業(yè)。這是金融市場(chǎng)的客觀(guān)規(guī)律。在小銀行數(shù)量有限的情況下，絕大多數(shù)小微企業(yè)得不到正規(guī)融資

21、支持的局面就可避免。從國(guó)外的發(fā)展來(lái)看，美、日、韓等發(fā)達(dá)及新興國(guó)家在發(fā)展過(guò)程中也曾遇到過(guò)小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。它們基本上是通過(guò)大力發(fā)展小銀行來(lái)緩解這個(gè)問(wèn)題的。而在我國(guó)，目前城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行等新型農(nóng)村融機(jī)構(gòu)不到1100家。遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足小微企業(yè)發(fā)展的需要。同時(shí)，大銀行雖然運(yùn)行規(guī)范，且存在多年服務(wù)大中型企業(yè)的實(shí)踐中形成了嚴(yán)格的貸款程序和標(biāo)準(zhǔn)，但這些程序和標(biāo)準(zhǔn)與小微企業(yè)資金需求的“靈、散、快”特征不相適應(yīng)。特別是由于信息不對(duì)稱(chēng)。數(shù)量龐大的小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息很難準(zhǔn)確地反映到銀行的信息識(shí)別系統(tǒng)中，從而造成銀行對(duì)小微企業(yè)“慎貸”的現(xiàn)象這一現(xiàn)象在縣域更為嚴(yán)重。所以國(guó)內(nèi)常常出現(xiàn)的現(xiàn)象是

22、大企業(yè)被求著放貸，小企業(yè)求貸無(wú)門(mén)。3.7信用擔(dān)保體系不完善小微企業(yè)信用擔(dān)保這兩年發(fā)展迅速，有的擔(dān)保企業(yè)資金實(shí)力較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理比較審慎，風(fēng)險(xiǎn)控制較好，代償率較低；大多數(shù)的擔(dān)保企業(yè)規(guī)模較小，自身發(fā)展艱難。由于中國(guó)擔(dān)保行業(yè)存在的營(yíng)養(yǎng)不良的問(wèn)題，因此小微企業(yè)信用擔(dān)保的發(fā)展存在如下問(wèn)題：缺乏責(zé)權(quán)明確的監(jiān)管主體，商業(yè)性中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然名義上由國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)會(huì)同財(cái)政部管理，但從實(shí)際情況看中國(guó)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明確的監(jiān)管主體，也沒(méi)有統(tǒng)一的制度、辦法來(lái)規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)保行為。法律制度建設(shè)滯后，制約了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，目前中國(guó)信用擔(dān)保行業(yè)的法律法規(guī)，如信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)督管理、會(huì)計(jì)制度、風(fēng)險(xiǎn)處置、

23、市場(chǎng)退出等方面法律規(guī)范均是空白。目前主要適用的擔(dān)保法律法規(guī)都是早些年制定的，如1995年頒布的中華人民共和國(guó)擔(dān)保法，該法是規(guī)范擔(dān)保行為而不是規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)。1998年開(kāi)展中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)以來(lái)，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和財(cái)政部分別發(fā)布了有關(guān)中小企業(yè)信用擔(dān)保的管理辦法，但主要針對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，適用范圍比較窄。另外，合同法、公司法、物權(quán)法等法律對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)尚有規(guī)定不明確、甚至不適用的地方。擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行互動(dòng)性不高，大部分銀行不愿意與擔(dān)保機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例，只有個(gè)別擔(dān)保機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取到銀行10%-20%的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例；大部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的協(xié)議放大倍數(shù)最高只有5倍。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在解決小微企業(yè)融資困難中發(fā)揮的作用十分有限。資金

24、實(shí)力越弱、資產(chǎn)規(guī)模越小的企業(yè)尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)幫助的愿望越迫切，而市場(chǎng)資金的逐利性決定了，如果沒(méi)有其他力量引導(dǎo)或推動(dòng)，資金的贏(yíng)利要求決定擔(dān)保機(jī)構(gòu)只會(huì)“錦上添花”，而不可能“雪中送炭”，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最迫切需要資金的小微企業(yè)青睞。 4 解決我國(guó)中小微企業(yè)融資難的對(duì)策建議4.1提高經(jīng)營(yíng)管理水平，規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu) 公司的運(yùn)行績(jī)效如何在很大程度上取決于它的治理結(jié)構(gòu)的有效性。公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范與否不僅影響投資決策和資金籌措而且也影響公司的管理效率和內(nèi)部凝聚力。因此，公司治理結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)的融資能力的必要條件，小微企業(yè)一定要規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。當(dāng)務(wù)之急是建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。4.2 提升財(cái)務(wù)管理水平 企業(yè)財(cái)務(wù)管

25、理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中重要的內(nèi)容，而資金管理更是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵?？茖W(xué)資本結(jié)構(gòu)的確定也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度是提高企業(yè)融資能力的重要前提。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，規(guī)范的財(cái)務(wù)管理可以對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程進(jìn)行預(yù)算控制，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的資信等級(jí)，擴(kuò)大企業(yè)的融資能力?？梢酝ㄟ^(guò)財(cái)務(wù)外包等手段來(lái)替小微型企業(yè)節(jié)約資金，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理水平的提高。小微型企業(yè)的財(cái)務(wù)外包可集中反映員工的專(zhuān)業(yè)化分工，體現(xiàn)關(guān)鍵戰(zhàn)略指標(biāo)，降低運(yùn)營(yíng)成本，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。外包有助于外包服務(wù)商實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，相較于垂直一體化的工作效率更高。小微型企業(yè)本身存在高級(jí)財(cái)務(wù)人才的不足，這一前提促進(jìn)了財(cái)務(wù)

26、外包業(yè)務(wù)的發(fā)展。小微企業(yè)因很難找到并留住高級(jí)財(cái)務(wù)人才，大多都求助于外部外包商。資源有限而把財(cái)務(wù)外包，可降低企業(yè)資源投入。拋開(kāi)企業(yè)不精通的管理領(lǐng)域，外包服務(wù)使其更注重核心業(yè)務(wù)，把優(yōu)勢(shì)資源集中以實(shí)現(xiàn)客戶(hù)要求。財(cái)務(wù)外包既可使其主業(yè)突出，又能借用外部?jī)?yōu)勢(shì)獲取并深挖增值。小微型企業(yè)財(cái)務(wù)透明度不高，財(cái)務(wù)外包的實(shí)施可彌補(bǔ)這一缺陷，有助于其財(cái)務(wù)信息的規(guī)范化、透明化。財(cái)務(wù)外包可促使其專(zhuān)注于提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升專(zhuān)業(yè)水平，維持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。4.3 未雨綢繆，提前規(guī)劃貸款能力 良好的信譽(yù)是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中最為重要的無(wú)形資產(chǎn)，尤其是對(duì)生命力脆弱的小微企業(yè)。增強(qiáng)企業(yè)講求信用的能力，對(duì)提高企業(yè)的整體素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，抵御

27、信用風(fēng)險(xiǎn)，改善小微企業(yè)的融資條件，促進(jìn)其健康的發(fā)展有重要的戰(zhàn)略意義。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則辦事，保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)完整，準(zhǔn)確無(wú)誤。會(huì)計(jì)報(bào)表的編制要實(shí)事求是，嚴(yán)禁弄虛作假，違背會(huì)計(jì)原則的違法犯罪事件的發(fā)生。建立財(cái)務(wù)預(yù)算決算制度，按照國(guó)家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)制度建立內(nèi)部管理辦法，科學(xué)確定資產(chǎn)與負(fù)債的比例。無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)貸款還是其他企業(yè)的應(yīng)付賬款，都要力求按期還本付息，提高信用等級(jí)，以擴(kuò)大融資能力。4.4健全相關(guān)法律法規(guī)，完善政府對(duì)小微企業(yè)的扶持政策 小微企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)法律法規(guī)的支持和保護(hù)，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于小微企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于一種弱勢(shì)地位，需要國(guó)家制定相對(duì)獨(dú)立的小微企業(yè)相關(guān)法律法規(guī)保護(hù)它們的發(fā)展。

28、我國(guó)由于歷史原因，原有的相關(guān)法律法規(guī)主要是根據(jù)企業(yè)的所有制來(lái)制定的，已經(jīng)不再適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。同時(shí)，現(xiàn)行的法律法規(guī)存在對(duì)小微企業(yè)的歧視，不利于小微企業(yè)的發(fā)展。因此我們應(yīng)借鑒其他國(guó)家成功的經(jīng)驗(yàn)，制定小微企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)。完善財(cái)稅支持政策，擴(kuò)大中小企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)資金規(guī)模，支持初創(chuàng)小型微型企業(yè)。4.5政府加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的扶持由于小微企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，其存在也是維持充分的自由競(jìng)爭(zhēng)的前提條件，因而各部門(mén)都對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展倍加關(guān)注。政府可以緩解融資困難，建立小微企業(yè)信貸獎(jiǎng)勵(lì)考核制度。加快發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)，適當(dāng)放寬民間資本、外資和國(guó)際組織資金參股設(shè)立小金融機(jī)構(gòu)的條件，放寬小額貸款公司單一投資者

29、持股比例限制，符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。繼續(xù)對(duì)符合條件的小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營(yíng)業(yè)稅。 對(duì)小微企業(yè)加快技術(shù)改造，提高裝備水平，提升創(chuàng)新能力。中央財(cái)政擴(kuò)大技術(shù)改造資金規(guī)模，重點(diǎn)支持小型微型企業(yè)應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新裝備。鼓勵(lì)有條件的小型微型企業(yè)參與產(chǎn)業(yè)共性關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、國(guó)家和地方科技項(xiàng)目以及標(biāo)準(zhǔn)制定。 加強(qiáng)服務(wù)和管理。建立和完善小微企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)。支持小型微型企業(yè)參加國(guó)內(nèi)外展覽展銷(xiāo)活動(dòng)，為符合條件的企業(yè)提供便利通關(guān)措施，簡(jiǎn)化加工貿(mào)易內(nèi)銷(xiāo)手續(xù)。對(duì)小型微型企業(yè)招用高校畢業(yè)生給予培訓(xùn)費(fèi)和社會(huì)保險(xiǎn)補(bǔ)貼。建立和完善小型微型企業(yè)分類(lèi)統(tǒng)計(jì)調(diào)查、監(jiān)測(cè)分析和定期發(fā)布制度。4.6創(chuàng)新金融政策，完善

30、金融中介體系 我國(guó)原有的金融機(jī)構(gòu)體系是針對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的國(guó)有大中型企業(yè)設(shè)計(jì)的，不能有效滿(mǎn)足當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下眾多小微企業(yè)的需要，因此我國(guó)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)在的實(shí)際情況建立高效有序的小微企業(yè)融資體系。 如人民銀行應(yīng)完善對(duì)小微企業(yè)融資的相關(guān)政策，人民銀行應(yīng)建立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)小微企業(yè)信貸政策的制定、調(diào)整和實(shí)施工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決信貸政策存在的問(wèn)題，鼓勵(lì)并支持小微企業(yè)的健康發(fā)展。 國(guó)有商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的扶持力度，國(guó)有商業(yè)銀行尤其是四大國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的主體，它們具有雄厚的資金實(shí)力、遍布全國(guó)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、大批受過(guò)良好訓(xùn)練的專(zhuān)業(yè)人員，是解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)鍵。為切實(shí)增強(qiáng)各商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款的支

31、持，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)盡快落實(shí)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的小微企業(yè)信貸部門(mén)，加強(qiáng)與小微企業(yè)的聯(lián)系，建立良好的銀企關(guān)系，為小微企業(yè)提供具有針對(duì)性的個(gè)性化服務(wù)。 建立配套的多層次中小金融機(jī)構(gòu)。中小金融機(jī)構(gòu)是一個(gè)與小微企業(yè)相對(duì)應(yīng)的概念，我國(guó)沒(méi)有對(duì)金融機(jī)構(gòu)明確的規(guī)模劃分標(biāo)準(zhǔn)，目前的中小金融機(jī)構(gòu)主要包括各城市的商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社。中小金融機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，分布網(wǎng)點(diǎn)較分散，對(duì)所在地區(qū)情況比較熟悉，是一種地方性的金融機(jī)構(gòu)。與大型商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)取向不同，中小金融機(jī)構(gòu)比較傾向于為小微企業(yè)提供融資服務(wù)?？梢?jiàn)，中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展直接關(guān)系到中小企業(yè)的發(fā)展前景，國(guó)家應(yīng)積極鼓勵(lì)多種經(jīng)濟(jì)成份的金融機(jī)構(gòu)共同規(guī)范發(fā)展，使其成為建立現(xiàn)

32、代金融企業(yè)結(jié)構(gòu)的中堅(jiān)力量。 針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，結(jié)合國(guó)外中小企業(yè)信用擔(dān)保體系對(duì)我國(guó)的啟示，我國(guó)應(yīng)該構(gòu)建一個(gè)完整的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。包括調(diào)整信用擔(dān)保體系內(nèi)部結(jié)構(gòu)和優(yōu)化信用擔(dān)保體系的外部環(huán)境。在小微企業(yè)信用擔(dān)保體系中，應(yīng)包括如下結(jié)構(gòu)要素：混合型擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小微企業(yè)、聯(lián)合征信數(shù)據(jù)庫(kù)、銀行、省級(jí)地級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。上述組成要素中，混合型擔(dān)保機(jī)構(gòu)為體系主體，它和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同組成小微企業(yè)信用擔(dān)保體系的擔(dān)保中心，其中商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)為混合型機(jī)構(gòu)的“兩翼”；擔(dān)保中心的上游環(huán)節(jié)為小微企業(yè)以及由小微企業(yè)信息組成的聯(lián)

33、合征信數(shù)據(jù)庫(kù)；擔(dān)保中心的下游環(huán)節(jié)為貸款銀行；省級(jí)和國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為擔(dān)保中心提供的兩個(gè)層次的再擔(dān)保。小微企業(yè)信用擔(dān)保體系為小微企業(yè)提供的是信用擔(dān)保，信用在整個(gè)體系發(fā)揮作用的過(guò)程中處處存在。小微企業(yè)信用擔(dān)保體系的運(yùn)行需要良好的信用環(huán)境，我們必須依靠政府的力量盡快地建立起以企業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、相關(guān)政府機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)為主體，以信用登記、信用采集、信用評(píng)估和信用發(fā)布為主要內(nèi)容的企業(yè)信用制度。政府鼓勵(lì)民間建立和發(fā)展社會(huì)信用調(diào)查評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)，允許這些機(jī)構(gòu)在獨(dú)立法人身份承擔(dān)民事責(zé)任的基礎(chǔ)上對(duì)有關(guān)用戶(hù)有償提供信用成果。企業(yè)本身要重視信用意識(shí)的培養(yǎng)，具有將信用作為無(wú)形資產(chǎn)來(lái)經(jīng)營(yíng)的理念。政府還有必要維護(hù)和

34、管理信用秩序，即打擊虛假信用，嚴(yán)懲騙取信用等信用欺詐行為，對(duì)信用信息失真的企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)一定要根據(jù)相應(yīng)法律加以懲治。 5 結(jié)論在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下分工越來(lái)越細(xì)的今天，對(duì)于生命力脆弱的小微企業(yè)也是一種機(jī)會(huì)，小微企業(yè)怎樣能獲得更好的發(fā)展，獲得更大范圍的認(rèn)可。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程中，小微企業(yè)有了更廣闊的視野，但也伴隨著更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。小微企業(yè)應(yīng)該從提高自身產(chǎn)品質(zhì)量，開(kāi)拓創(chuàng)新，做出自己的特色著手以夯實(shí)自身的硬實(shí)力。在企業(yè)管理建設(shè)上，小微企業(yè)在追求先進(jìn)的理念同時(shí)，亦不失當(dāng)家人的本色，做到有張有弛。能讓更多鮮活的小微企業(yè)展現(xiàn)自己，讓其在人們的生活中發(fā)揮的更大作用。作為引導(dǎo)小微企業(yè)健康發(fā)展的主體，政府應(yīng)該對(duì)于小微給予更多的關(guān)注和幫助。在未來(lái)的金融改革中，能高效的，正規(guī)化的吸收民間資本。這樣一來(lái)，民間資本將會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)，又能解小微企業(yè)融資難之困。作為服務(wù)企業(yè)的各級(jí)金融機(jī)構(gòu)，可以在創(chuàng)新的前