投資銀行第二章

1、LOGO一、投資銀行的組織形式一、投資銀行的組織形式二、投資銀行的組發(fā)展模式二、投資銀行的組發(fā)展模式P美國投資銀行的發(fā)展歷史美國投資銀行的發(fā)展歷史萌芽及初期繁萌芽及初期繁榮的混業(yè)經(jīng)營榮的混業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營混業(yè)經(jīng)營混業(yè)經(jīng)營存在于商業(yè)銀存在于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)之中行的業(yè)務(wù)之中19331933年之前年之前19331933年年19991999年年19991999年至今年至今形成美國式形成美國式獨立投行獨立投行允許銀行、證券公司、保允許銀行、證券公司、保險公司共存于險公司共存于金融控股公金融控股公司司之下，即母公司層面上之下，即母公司層面上的混業(yè)，子公司仍分業(yè)，的混業(yè)，子公司仍分業(yè)，但有獨立的投行并存

2、。但有獨立的投行并存。20082008年金融危機(jī)后，美獨立投行模式終結(jié)年金融危機(jī)后，美獨立投行模式終結(jié)（一）金融控股公司產(chǎn)生及含義（一）金融控股公司產(chǎn)生及含義(financialholdingcompany)，是美國在是美國在1998金融服務(wù)業(yè)法案金融服務(wù)業(yè)法案涉及銀行控股公司組織結(jié)構(gòu)的條款中創(chuàng)造的法律術(shù)涉及銀行控股公司組織結(jié)構(gòu)的條款中創(chuàng)造的法律術(shù)語。語。 1998年年4月，月，花旗公司花旗公司與與主要從事投資銀行和保險主要從事投資銀行和保險業(yè)務(wù)的旅行者集團(tuán)業(yè)務(wù)的旅行者集團(tuán)宣布合并。合并組成的新公司稱宣布合并。合并組成的新公司稱為為“花旗集團(tuán)花旗集團(tuán)”，這是美國有史以來，這是美國有史以來最大的

3、一起企最大的一起企業(yè)兼并案，引起了華爾街股市的強(qiáng)烈震蕩。業(yè)兼并案，引起了華爾街股市的強(qiáng)烈震蕩。金融控股公司產(chǎn)生金融控股公司產(chǎn)生合并后的花旗集團(tuán)集合并后的花旗集團(tuán)集銀行、證券、保險、信托、基銀行、證券、保險、信托、基金、租賃等全方位的金融業(yè)務(wù)于一身金、租賃等全方位的金融業(yè)務(wù)于一身?？蛻舻饺魏巍？蛻舻饺魏我粋€花旗集團(tuán)的營業(yè)點一個花旗集團(tuán)的營業(yè)點都可以得到儲蓄、信貸、證都可以得到儲蓄、信貸、證券、保險、信托、基金、財務(wù)咨詢、資產(chǎn)管理等券、保險、信托、基金、財務(wù)咨詢、資產(chǎn)管理等“一條龍一條龍”式的金融服務(wù)。式的金融服務(wù)。這種這種“金融超市金融超市”式的式的全方位全方位、多角度的服務(wù)方式和理念多角度的服

4、務(wù)方式和理念是在金融業(yè)掀起是在金融業(yè)掀起了一場風(fēng)暴。了一場風(fēng)暴。隨著隨著1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法案年金融服務(wù)現(xiàn)代化法案的出臺，的出臺，花花旗集團(tuán)所引起的這種新的組織、制度、方式的變革旗集團(tuán)所引起的這種新的組織、制度、方式的變革得到了法律的認(rèn)可與保護(hù)，得到了法律的認(rèn)可與保護(hù)，并對世界金融業(yè)的發(fā)展并對世界金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。 金融控股公司與其他控股公司的區(qū)別金融控股公司與其他控股公司的區(qū)別金融控股公司金融控股公司母子公司的集團(tuán)母子公司的集團(tuán)母子公司母子公司 （三）（三）美國的經(jīng)驗表美國的經(jīng)驗表明，金融控股公司內(nèi)各子公司可以做到業(yè)務(wù)互補(bǔ)，資明，金融控股公司內(nèi)各子公司可以做到業(yè)務(wù)互補(bǔ)，資本擴(kuò)張余地大，資金調(diào)度空間大，各種專業(yè)人才集聚，本擴(kuò)張余地大，資金調(diào)度空間大，各種專業(yè)人才集聚，以及相應(yīng)的成本節(jié)約。以及相應(yīng)的成本節(jié)約。同時，通過金融控股公司下設(shè)同時，通過金融控股公司下設(shè)獨立子公司模式實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，仍不妨礙實現(xiàn)有效的獨立子公司模式實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，仍不妨礙實現(xiàn)有效的金融監(jiān)管。金融監(jiān)管。 我國金融控股公司我國金融控股公司當(dāng)前我國金融控股公司的三種表現(xiàn)