降低融資約束與全球價值鏈中我企業(yè)分工地位的提升機制

1、降低融資約束與全球價值鏈中我企業(yè)分工地位的提升機制近年來 , 貿(mào)易與投資壁壘的降低促使傳統(tǒng)的產(chǎn)品價值鏈被切割在不同的國家與地區(qū) , 由此產(chǎn)生了新的以全球價值鏈 (Global Value Chain, 以下簡稱 GVC)為主導(dǎo)的國際分工體系。 但是 , 在這一過程中 , 我國企業(yè)始終面臨較為嚴重的 “低端鎖定”, 即我國企業(yè)長期限于低價值增值環(huán)節(jié) , 甚至表現(xiàn)出對于低價值增值環(huán)節(jié)的依賴程度不斷增強的態(tài)勢。 因此 , 探求我國企業(yè)實現(xiàn) GVC分工地位提升的機制 , 是關(guān)系到我國在未來是否能夠擁有 GVC話語權(quán) , 進而實現(xiàn)由“規(guī)則參與者”向“規(guī)則制定者”轉(zhuǎn)變的重大問題。本文從金融市場角度入手 ,

2、 探求企業(yè)通過融資約束降低實現(xiàn) GVC分工地位提升的機制 , 并由此強調(diào)了生產(chǎn)率對于上述機制的重大意義。全文共分為五章 : 第一章主要闡述本文的背景及意義 , 并對于現(xiàn)有的研究進行梳理和評述。本文第二章在連續(xù)性產(chǎn)品價值鏈的基礎(chǔ)上 , 對于融資約束降低提升我國企業(yè) GVC分工地位的機制進行了理論刻畫 , 并強調(diào)了生產(chǎn)率對于這一機制的作用。本文第三章基于上游化指數(shù)測算了我國企業(yè)的分工地位, 從而為分析我國企業(yè) GVC“低端鎖定”打下基礎(chǔ)。第四章則對于上述機制進行了實證檢驗 , 并在第五章從地區(qū)差異視角 , 對此進行了地區(qū)差異比較。最后 , 本文在此以上分析基礎(chǔ)上 , 提出了相應(yīng)的政策和建議。本文發(fā)

3、現(xiàn) , 融資約束降低有助于我國企業(yè)脫離 GVC“低端鎖定” , 并實現(xiàn)分工地位提升。 當(dāng)被“低端鎖定”企業(yè)融資約束降低時 , 鏈主企業(yè)為保障投資效率 , 將減少一體化的程度 , 從而為被“鎖定”企業(yè)實現(xiàn)升級提供機遇。此外 , 由于融資約束往往面臨參與約束的限制 , 因此為了盡可能高的保障上述機制的執(zhí)行效率 , 有必要在融資約束降低的同時 , 提升企業(yè)的生產(chǎn)效率。如果忽視生產(chǎn)率的提升 , 融資約束降低對于企業(yè) GVC分工地位提升的影響將大大折扣。對于上述分析 , 本文利用中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進行了實證檢驗 , 并分別使用現(xiàn)金流量、現(xiàn)金比率、存貨銷售比等一系列指標作為衡量企業(yè)融資約束的解釋變量 , 分別從內(nèi)源融資約束、外源融資約束、商業(yè)信貸融資約束三個方向?qū)ι鲜鼋Y(jié)論進行了檢驗 , 且都得到了基本一致的估計結(jié)果。 最后 , 考慮到金融環(huán)境和企業(yè)國際分工地位的地域差異 , 本文進一步實證檢驗了上述機制對于不同地區(qū)企業(yè)升級的影響?？梢园l(fā)現(xiàn) , 我國中部地區(qū)面臨較為嚴重的 “低端鎖定” , 并且金融市場發(fā)展水平相對較低 , 因此融資約束降低對于中部企業(yè)實現(xiàn) GVC升級的結(jié)果較東部和西部兩個地區(qū)而言較低。而生產(chǎn)率對于上述