10級本科《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)資料

1、一、單選題：1. 影響公司價(jià)值的兩個(gè)基本因素（A ）oA. 風(fēng)險(xiǎn)和收益B.時(shí)間和利潤C(jī). 風(fēng)險(xiǎn)和折現(xiàn)率D.時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值2. 某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)100 000元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為&5%,該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為（D ）oA. 1 234 470.59 元B. 205 000.59 元C. 2 176 470.45 元D. 1 176 470.59 元3. 般來說，無法通過多樣化投資予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（A ）。A. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.總風(fēng)險(xiǎn)D.公司特有風(fēng)險(xiǎn)4. 在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（C ）。A. 債券資本成本B.普通股資本成本C.留存收益資

2、本成本D.長期借款資本成本5. 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的是（B ）。A. 經(jīng)營付現(xiàn)成本B.固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用C.固定資產(chǎn)投資支出D.墊支的營運(yùn)資本6. 公司經(jīng)營杠桿系數(shù)用來衡量公司的（A ）。A. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)7. 下列各項(xiàng)中，不能用于分配股利的是（B ）。A.凈收益B.資本公積C.盈余公積D.上年度未分配利潤8. 以下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理H標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（C ）A、扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益E、每股凈資產(chǎn)C、每股市價(jià)D、每股股利9. 某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，有效使用期為4年，無殘值，總共投資120萬元。其 中一

3、個(gè)方案在使用期內(nèi)每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項(xiàng)口的投資回收期為（C ） A、4 年 B、6 年 C、2.4 年 D、3 年10. 債券發(fā)行時(shí)，當(dāng)票面利率與市場利率一致（D）A、等價(jià)發(fā)行債券B、溢價(jià)發(fā)行債券C、折價(jià)發(fā)行債券D、平價(jià)發(fā)行債券11. 在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（C ）。A.債券資本成本B.普通股資本成本C.留存收益資本成本D.長期借款資本成本12. 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的是（B ）。A.經(jīng)營付現(xiàn)成本B.固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用C.固定資產(chǎn)投資支出D.墊支的營運(yùn)資本13. 公司經(jīng)營杠桿系數(shù)用來衡量公司的（A ）。A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.

4、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)14. 優(yōu)先股是相對于“普通股”而言的，下列各項(xiàng)中屬于優(yōu)先股特征的是（A ）。A.股份公司分派股利的順序是優(yōu)先股在前，普通股在后B. 對投資者的支付通常會隨著公司的發(fā)展而增長C. 股利的支付具有強(qiáng)制性D. 股東具有投票權(quán)，是投資人操縱目標(biāo)公司的有利工具15. 短期籌資主要有自然籌資和非自然籌資兩種，下列各項(xiàng)中屬于自然籌資的項(xiàng)H是（C ）。A.無擔(dān)保借款B.擔(dān)保借款C.商業(yè)票據(jù)D.應(yīng)付利息16. 下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（C ）。A. 壞賬損失B. 收賬費(fèi)用C. 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D. 對客戶資信進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用17. 下列各項(xiàng)中，不能用于分配股利的是（B

5、 ）。A.凈收益E.資本公積C.盈余公積D.上年度未分配利潤18. 優(yōu)先股是相對于“普通股”而言的，下列各項(xiàng)中屬于優(yōu)先股特征的是（A ）oA. 股份公司分派股利的順序是優(yōu)先股在前，普通股在后B. 對投資者的支付通常會隨著公司的發(fā)展而增長C. 股利的支付具有強(qiáng)制性D. 股東具有投票權(quán)，是投資人操縱LI標(biāo)公司的有利工具19. 短期籌資主要有自然籌資和非自然籌資兩種，下列各項(xiàng)中屬于自然籌資的項(xiàng)H是（C ）。A.無擔(dān)保借款B.擔(dān)保借款C.商業(yè)票據(jù)D.應(yīng)付利息20. 下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（C ）。A. 壞賬損失B. 收賬費(fèi)用C. 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D. 對客戶資信進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用二

6、、多選題1. 以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的曰標(biāo)，下面說法正確的是（ABC ）。A. 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素B. 只考慮近期收益而沒有考慮遠(yuǎn)期收益C. 沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值D. 只考慮自身收益而沒有考慮社會效益E. 沒有充分體現(xiàn)股東對資本保值與增值的要求2. 決定債券發(fā)行價(jià)格的因素主要有（ABCD ）。A.債券面值B.債券利率C.市場利率D. 債券到期日E.市場收益水平3. 在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（CDE ）。A.概率B.期望值C.標(biāo)準(zhǔn)差 D.標(biāo)準(zhǔn)離差率E.方差4. 在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，需要考慮所得稅因素的是（ABD ）。A.債券成本B.優(yōu)先股成本C.普通股成本D. 長期借款成本E.留存

7、收益成本5. 在投資項(xiàng)口決策的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)中，需要以預(yù)先設(shè)定的折現(xiàn)率為計(jì)算依據(jù)的有（AE ）。A.凈現(xiàn)值B.投資回收期C.會計(jì)收益率D.內(nèi)部收益率E.獲利指數(shù)6. 以下各項(xiàng)中，可能增加公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況有（ABDE ）oA.借入資本增多B.增發(fā)優(yōu)先股C.發(fā)行債券D.發(fā)行普通股E. 融資租賃7. 下列屬于股利支付方式有（ADE ）。A.現(xiàn)金股利B.股票回購C.股票分割D.股票股利E. 負(fù)債股利8. 東方航空（600115）于1997年11月在上交所上市，中國東方航空集團(tuán)公司作為上市公司的第 一大股東，持股比例61.64%,其所擁有的權(quán)利主要包括（ABCDE ）。A. 就公司重大問題進(jìn)行發(fā)言和投票表決

8、B. 在上市公司向債權(quán)人支付了利息后享受收益的分配權(quán)C. 如果上市公司破產(chǎn)或清算，其有權(quán)按持股比例對剩余部分進(jìn)行分配D. 有權(quán)參加股東大會，并具有選舉權(quán)E. 有權(quán)查閱上市公司賬目，并對其中不明事宜進(jìn)行深入調(diào)查9. 公司利用商業(yè)信用籌資，在財(cái)務(wù)上主要有三種形式，下列各項(xiàng)中屬于商業(yè)信用的有（ACD ）。A.應(yīng)付賬款B.無擔(dān)保借款C.應(yīng)付票據(jù)D.預(yù)收賬款E. 擔(dān)保借款10. 信用條件是公司接受客戶信用時(shí)所提出的付款要求，一般包括（ ADE ）。A.信用期限B.收賬政策C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.現(xiàn)金折扣E. 折扣期限三、判斷題1. 金融資產(chǎn)是對未來現(xiàn)金流量的索取權(quán)，其價(jià)值取決于它所能帶來的現(xiàn)金流量。（ V ）2

9、. 在通貨膨脹的條件下采用固定利率，可使債權(quán)人減少損失。（ V ）3. 標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)，可用來比較各種不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。（X ）4. 從投資者的角度看，資本成本是投資者要求的最低收益率或投資的機(jī)會成本。（V ）5. 在投資決策中，沉沒成本屬于決策無關(guān)成本，在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)不予考慮。（ V ）6. 資本結(jié)構(gòu)是指公司長短期資本的構(gòu)成比例。（X ）7. 所謂剩余股利政策就是公司有著良好的投資機(jī)會時(shí)，公司的盈余應(yīng)該首先滿足投資機(jī)會的需要。（V ）&現(xiàn)金折扣是公司對顧客在商品價(jià)格上所做的扣減，公司提供現(xiàn)金折扣可以減少壞賬損失和收賬費(fèi) 用。（J ）9. 金融資產(chǎn)是對未來現(xiàn)金流量的

10、索取權(quán)，其價(jià)值取決于它所能帶來的現(xiàn)金流量。（ V ）10. 在通貨膨脹的條件下采用固定利率，可使債權(quán)人減少損失。（ V ）11標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)，可用來比較各種不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。（X ）12. 從投資者的角度看，資本成本是投資者要求的最低收益率或投資的機(jī)會成本。（V ）13. 在投資決策中，沉沒成本屬于決策無關(guān)成本，在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)不予考慮。（V ）14. 資本結(jié)構(gòu)是指公司長短期資本的構(gòu)成比例。（X ）15. 所謂剩余股利政策就是公司有著良好的投資機(jī)會時(shí)，公司的盈余應(yīng)該首先滿足投資機(jī)會的需要。 （V ）16. 現(xiàn)金折扣是公司對顧客在商品價(jià)格上所做的扣減，公司提供現(xiàn)金折扣可以減少壞

11、賬損失和收賬 費(fèi)用。（V ）四、計(jì)算分析題1. 某公司tl前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行8%利率的債券500萬元，該公司打 算為一個(gè)新的投資項(xiàng)tl融資500萬元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案A按10%的利率發(fā)行債券； 方案E按每股20元發(fā)行新股。預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到250萬元；公司適用 所得稅稅率25%。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤無差別點(diǎn)EBIT：（2）判斷分析應(yīng)該選擇哪個(gè)方案融資。答：（1）計(jì)算每股利潤無差別點(diǎn)方案 A：利息 IA=500 X 8%+500X 10%=40+50=90 萬元 Nl=100 萬股方案 B：利息 IB=500X8%=40

12、萬元 N2= 100+500/20= 125 萬股假設(shè)每股息稅前利潤無差別點(diǎn)為EBIT,則EBIT-IA） /Nl= （EBIT-EB） /N2 EBIT=290萬元（2）由于新項(xiàng)tl投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤250萬元每股息稅前利潤無差別點(diǎn)EBIT290萬元， 所以應(yīng)該選擇權(quán)益性投資，即采用B方案。2. 某企業(yè)需籌集資金6 000萬元，擬采用兩種方式籌資。（1）向銀行借款2000萬元，期限3年，年利率為10%,借款費(fèi)用忽略不計(jì)；（2）按面值發(fā)行普通股4000萬元，籌資費(fèi)用率為4%,預(yù)計(jì)第一年股利率為12%,以后每年增長 5%o假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）分別計(jì)算兩種籌資方式

13、的個(gè)別資金成本；（2）計(jì)算加權(quán)平均資金成本。（計(jì)算結(jié)果保留 小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：（1）銀行借款資金成本=10%X （1-25%） =7.50%普通股資金成本=12%*（14%）十5%=17.50%（2）加權(quán)平均資金成本=7.50%X20004-6000+17.50%X40004-6000= 14.17%3. 某企業(yè)擬新建一條產(chǎn)品生產(chǎn)線，有兩個(gè)項(xiàng)目方案備選方案一：需固定資產(chǎn)投資100萬元，全部在建設(shè)起點(diǎn)投入。該生產(chǎn)線當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)可 使用8年，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)有殘值20萬元。投產(chǎn)后每年可獲凈利潤15萬元。方案二：需固定資產(chǎn)投資120萬元，全部在建設(shè)起點(diǎn)投入，建設(shè)期一年，另在投產(chǎn)日需流動資金 投資

14、10萬元，在終結(jié)點(diǎn)收回；該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可使用9年，清理時(shí)無殘值。投產(chǎn)后每年可 獲利潤20萬元。該企業(yè)要求的投資收益率是8%,固定資產(chǎn)從投產(chǎn)年度開始按直線法計(jì)提折舊要求：（1）分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目方案各期的NCF（2）分別計(jì)算兩個(gè)方案的NPV（3）用年等額凈回收額法判斷應(yīng)選用的項(xiàng)口方案8%12345678910復(fù)利 現(xiàn)值0.9260.8570.7940.7350.6860.630.5840.540.500.463年金 現(xiàn)值0.9261.7832.5773.3123.9934.6235.2065.7476.2476.71答：（1）方案一各期的NCF：流出第1年100；流入第17年15+10=25

15、第8年=25+20=45 方案二各期的NCF：流出第1年120,第2年10；流入第2-9年=20十13.33=33.33,第 10 年 33.33十 10=43.33（2）方案一的 NPV=25X 5.747十20X0.54-100=54.47（萬元）方案二的 NPV=33.33 X6.247X0.926+10X0.463-120-10X0.926=68.17 （萬元）（3）方案一 =1004-25=4 （年）方案二=120*33.33+1=4.6 （年）應(yīng)采用方案一。4. 某公司2008年資產(chǎn)負(fù)債表及有關(guān)資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表2008年12月31日單位：萬元資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán) 益期

16、初數(shù)期末數(shù)貨幣資金5040流動負(fù)債合計(jì)90110應(yīng)收賬款凈額7060長期負(fù)債合計(jì)100155存貨12080負(fù)債合計(jì)190265流動資產(chǎn)合計(jì)240180所有者權(quán)益合計(jì)280280固定資產(chǎn)凈額200350其他長期資產(chǎn)2015資產(chǎn)合計(jì)470545合計(jì)470545該公司2008年度銷售收入為300萬元，凈利潤為30萬元。要求：（1）計(jì)算該公司2008年末的流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率，并評價(jià)其償債能力（2）利用杜邦分析體系計(jì)算該公司2008年凈資產(chǎn)收益率。答：（1）流動比率=180-=-110=1.6資產(chǎn)負(fù)債率=265一545X100%=4&62% 流動比率V2,短期償債能力偏弱，資產(chǎn)負(fù)債率50%,說

17、明中、長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。（2 ）凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乖數(shù)=304-300X3004-545 X 5454-280 X100%=10.71%5、某企業(yè)屮材料的年需要量為4000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買 量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購買量1000千克以上（含1000千克），2000千克 以下的，價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購買量2000千克以上（含2000千克）的，價(jià)格優(yōu)惠3%。已知每批 進(jìn)貨費(fèi)用60元，單位材料的年儲存成本3元。要求：通過計(jì)算確定甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量答：按照經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為：Q= （2 X 400

18、0 X 60/3） 1/2=400 （千克）每次進(jìn)貨400千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本=4000 X 20+4000/400 X 60+400/2 X 3 = 81200 （元）每次進(jìn)貨1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本=4000X20X （1-2%） +4000/1000X60 +1000/2X3 = 80140 （元）每次進(jìn)貨2000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本=4000X20X （1-3%） +4000/2000X60+2000/2X3 = 80720 （元）由于每次進(jìn)貨為1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以，此時(shí)最佳進(jìn)貨批量為1000千克。6、某公司日前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行

19、8%利率的債券500萬元，該公司打 算為一個(gè)新的投資項(xiàng)訂融資500萬元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案A按10%的利率發(fā)行債券；方 案B按每股20元發(fā)行新股。預(yù)計(jì)新項(xiàng)H投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到250萬元；公司適用所 得稅稅率25%。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤無差別點(diǎn)EBIT：（2）判斷分析應(yīng)該選擇哪個(gè)方案融資。答：（1）計(jì)算每股利潤無差別點(diǎn)方案 A：利息 IA=500 X 8%+500X 10%=40+50=90 萬元 Nl=100 萬股方案 B：利息 IB=500X8%=40 萬元 N2= 100+500/20= 125 萬股假設(shè)每股息稅前利潤無差別點(diǎn)為EBIT,則EBIT-IA）

20、 /Nl= （EBIT-EB） /N2 EBIT=290萬元（2）由于新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤250萬元每股息稅前利潤無差別點(diǎn)EBIT290萬元， 所以應(yīng)該選擇權(quán)益性投資，即采用E方案。7、某企業(yè)需籌集資金6 000萬元，擬釆用兩種方式籌資。（1）向銀行借款2000萬元，期限3年，年利率為10%,借款費(fèi)用忽略不計(jì)；（2）按面值發(fā)行普通股4000萬元，籌資費(fèi)用率為4%,預(yù)計(jì)第一年股利率為12%,以后每年增長 5%o假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）分別計(jì)算兩種籌資方式的個(gè)別資金成本；（2）計(jì)算加權(quán)平均資金成本。（計(jì)算結(jié)果保留 小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：（1）銀行借款資金成本=10%X

21、 （1-25%） =7.50%普通股資金成本=12%*（14%）十5%=17.50%（2）加權(quán)平均資金成本=7.50%X20004-6000+17.50%X40004-6000= 14.17%8、某企業(yè)擬新建一條產(chǎn)品生產(chǎn)線，有兩個(gè)項(xiàng)目方案備選方案一：需固定資產(chǎn)投資100萬元，全部在建設(shè)起點(diǎn)投入。該生產(chǎn)線當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)可 使用8年，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)有殘值20萬元。投產(chǎn)后每年可獲凈利潤15萬元。方案二：需固定資產(chǎn)投資120萬元，全部在建設(shè)起點(diǎn)投入，建設(shè)期一年，另在投產(chǎn)日需流動資金 投資10萬元，在終結(jié)點(diǎn)收回；該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可使用9年，清理時(shí)無殘值。投產(chǎn)后每年可 獲利潤20萬元。該企業(yè)要求的

22、投資收益率是8%,固定資產(chǎn)從投產(chǎn)年度開始按直線法計(jì)提折舊要求：（1）分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目方案各期的NCF（2）分別計(jì)算兩個(gè)方案的PV（3）用年等額凈回收額法判斷應(yīng)選用的項(xiàng)LI方案8%12345678910復(fù)利 現(xiàn)值0. 9260. 8570. 7940. 7350. 6860. 630. 5840. 540. 500. 463年金 現(xiàn)值0. 9261.7832. 5773.3123. 9934. 6235. 2065. 747& 2476. 71答：（1）方案一各期的NCF：流出第1年100；流入第17年15十10=25第8年=25+20=45方案二各期的NCF：流出第1年120,第2年1

23、0；流入第2-9年=20十13.33=33.33,第 10 年 33.33十 10=43.33（2）方案一的 NPV=25X 5.747十20X0.54-100=54.47（萬元）方案二的 NPV=33.33 X6.247X0.926+10X0.463-120-10X0.926=68.17 （萬元）（3）方案一 =1004-25=4 （年）方案二=12033.33+1=4.6 （年）應(yīng)釆用方案一。9. 某公司2008年資產(chǎn)負(fù)債表及有關(guān)資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表2008年12月31日單位：萬元資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)期初數(shù)期末數(shù)貨幣資金5040流動負(fù)債合計(jì)90110應(yīng)收賬款凈額7060長期負(fù)債合

24、計(jì)100155存貨12080負(fù)債合計(jì)190265流動資產(chǎn)合計(jì)240180所有者權(quán)益合計(jì)280280固定資產(chǎn)凈額200350其他長期資產(chǎn)2015資產(chǎn)合計(jì)470545合計(jì)470545該公司2008年度銷售收入為300萬元，凈利潤為30萬元。要求：（1）計(jì)算該公司2008年末的流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率，并評價(jià)其償債能力（2）利用杜邦分析體系計(jì)算該公司2008年凈資產(chǎn)收益率。答：（1）流動比率=180-=-110=1.6資產(chǎn)負(fù)債率=265十545X100%=4&62% 流動比率V2,短期償債能力偏弱，資產(chǎn)負(fù)債率50%,說明中、長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。（2 ）凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乖數(shù)=304-300X3004-545 X 5454-280 X100%=10.71%10、B公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。