中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及方式分析.doc

1、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及方式分析摘要中小企業(yè)作為經(jīng)濟社會發(fā)展不可缺少的組織細胞, 在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而長期以來，在其發(fā) 展中，由于自身的原因和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問 題，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸正確認識中小企業(yè)所 處的融資環(huán)境，針對中小企業(yè)自身特點，選擇合適的融資方式是 每個企業(yè)應(yīng)該研究的重點。關(guān)鍵詞中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資方式DOI10.13939/j .cnki.zgsc.2015.17.043中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占有十分重要的地位，他們在繁榮經(jīng) 濟、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新、改善民生等方面，發(fā)揮著越來越重要 的作用。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國家扶持中小企業(yè)等相關(guān)政策的

2、出臺, 中小企業(yè)的數(shù)量在不斷增加，但想在激烈的市場競爭中求生存求 發(fā)展，卻非常不易。最重要的一項就是資金的需求，中小企業(yè)每 一步發(fā)展都需要資金的支持，往往一口氣喘不過來就會死掉。中 小企業(yè)融資問題就成為迫在眉睫的問題。1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動需要一定數(shù)額的資金，為了保證企業(yè) 生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行和不斷發(fā)展的需要，企業(yè)需要不斷地融 資來籌集資金。隨著國家取消注冊資本金實繳制，大多數(shù)中小企業(yè)采取認繳 制，這樣企業(yè)成立初期實到的注冊資本金少，中小企業(yè)擴大生產(chǎn) 規(guī)模，對生產(chǎn)設(shè)備等固定資產(chǎn)的投入都需要大量的資金，即使維 持原有的生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)采購材料也需要一定的資金，資金的重 要性不言而

3、喻。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，融資 能力低。大企業(yè)在資金緊張時常常得到政府和金融部門的支持， 此外，大企業(yè)還可以通過公開發(fā)行股票和債券形式從社會籌集所 需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風(fēng)險高，經(jīng)營管理水平低, 信用程度低，擔(dān)保抵押難，抵押物不足等，使之在間接融資市場, 或是直接融資市場，都很難籌得所需資金。銀行等金融機構(gòu)出于 對風(fēng)險的考慮。對中小企業(yè)貸款慎之又慎。中小企業(yè)融資困難， 而且需要的時間較長，往往與一些機會失之交臂。1.1 中小企業(yè)自身存在的問題中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小，內(nèi)部管理不規(guī)范、產(chǎn)品單一，技 術(shù)創(chuàng)新能力低等問題。這導(dǎo)致中小企業(yè)的資產(chǎn)流動性差、抗風(fēng)險 能力低、缺乏可

4、持續(xù)的擔(dān)保能力以及過高的經(jīng)營風(fēng)險。中小企業(yè)大多廠房及辦公樓面積有限，機器設(shè)備少，抵押物 不充足，這樣就加大了融資難度。中小企業(yè)財務(wù)管理及財會信息存在問題。大多數(shù)中小企業(yè)財 務(wù)制度不夠健全，管理者也大多缺乏財務(wù)管理的意識，財務(wù)人員 自身業(yè)務(wù)能力參差不齊，而且有些小企業(yè)為了節(jié)省人力成本，沒 有雇用全職的會計，這樣導(dǎo)致會計賬目不清，原始憑證不全，出 具財務(wù)報表困難，信息失真，缺乏審計部門確認的財務(wù)報表和良 好的經(jīng)營業(yè)績，使得銀行等金融機構(gòu)無法從其財務(wù)處理上辨別出 其經(jīng)營活動的真實性。這些都增加了銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)財務(wù) 信息審查的難度，為了降低經(jīng)營風(fēng)險，銀行更加謹(jǐn)慎放貸。擔(dān)保 公司為了避免出現(xiàn)代償風(fēng)

5、險，一般都會放棄這樣的企業(yè)。中小企業(yè)還存在信用風(fēng)險較高的現(xiàn)象。大多數(shù)中小企業(yè)信用 觀念淡薄、誠信意識差，部分是由于客觀因素，部分是由于主觀 因素。出現(xiàn)利息歸還不及時，還貸超期等。這導(dǎo)致了金融機構(gòu)在 放款時對其缺乏信心，影響了放貸積極性。1.2 銀行等金融機構(gòu)方面的原因金融機構(gòu)受信貸投向的制約?！氨４蠓判　笔倾y行信貸投向的 基本原則。銀行信貸資金，首先是要保證國有大型企業(yè)和骨干企 業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，而對中小企業(yè)的支持是有選擇的，也是有限的， 這就決定了中小企業(yè)的資金需求不可能完全由信貸資金解決。銀行等金融機構(gòu)出于對資金安全性與營利性的考慮，商業(yè)銀 行是經(jīng)營資金的特殊企業(yè)，它首先關(guān)注資金的安全性，其次

6、是資 金的營利性。銀行對企業(yè)考核的指標(biāo)太硬性。對于企業(yè)的年收入 及盈利情況、資金流等一系列指標(biāo)都有一個硬性的要求，沒有達 到這些標(biāo)指的要求基本是無法貸款。對企業(yè)抵押率的要求一般在 50%70%。這就要求企業(yè)得有充足的抵押物，否則很難達到放 貸的要求。目前，中小企業(yè)缺少專項信貸風(fēng)險補償機制，不能滿足廣大 中小企業(yè)提升產(chǎn)能的公信力的需要，銀行因這種風(fēng)險機制的缺乏 而降低了信貸投放的支持力度，因此造成了融資困難的現(xiàn)狀。2中小企業(yè)融資方式鑒于中小企業(yè)融資的種種難處，中小企業(yè)要拓寬融資渠道， 在考慮融資成本，融資速度等各方面的要求下，不斷在實踐中找 到適合自身的融資方式。2.1 內(nèi)部融資資本金融資。吸收

7、投資人或是股東直接投入的資金，吸收直 接投資實際出資額中，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊 資本的部分，屬于資本溢價，形成資本公積。中小企業(yè)一般股東 較少，實繳的資本金有限。因此這種融資是企業(yè)初創(chuàng)階段的方式。 如果企業(yè)發(fā)展階段有比較有實力的合伙人或是股東加入。能夠為 企業(yè)注入強有力的資本也是不錯的選擇。留存盈余融資。是指企業(yè)收益繳納所得稅后形成的、其所有 權(quán)屬于股東的未分派的利潤，又投入于本企業(yè)的一種內(nèi)部融資方 式。這種融資方式財務(wù)成本低，增強了企業(yè)的凝聚力。但這種方 式融資金額有限，中小企業(yè)規(guī)模小，盈利能力較弱，產(chǎn)生的稅后 收益較少。因此有其局限性。2.2 外部融資銀行貸款。企業(yè)最主要的

8、融資方式還得是通過國有商業(yè)銀行 或是股份制商業(yè)銀行進行短期或是長期的融資。中小企業(yè)可以根 據(jù)自身對資金的需要，做12年期流動資金貸款，也可以做3 5年的項目貸款。這種融資方式安全可靠，最主要是資本成本低。 2014年11月22日起，央行下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率, 金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)。.4個百分點至5.6%o中小企業(yè)也可向銀行借入長期借款，按借款用途可分為固定 資產(chǎn)投資借款、項目借款、更新改造借款、新產(chǎn)品試制借款和科 技開發(fā)借款；按借款的償還方式可分為一次償還借款和分次償還 借款。采取分次償還可以緩解企業(yè)還本的壓力，隨著分期償還本 金，也可以減少企業(yè)的利息支出。信用擔(dān)保融資。這

9、種方式融 資大多是通過擔(dān)保公司來實現(xiàn)的。近些年來，擔(dān)保公司如雨后春 筍般在全國各地遍布開來。一方面是國家金融相關(guān)政策的出臺對 擔(dān)保公司十分有利，一方面是市場的大量需求使得擔(dān)保公司應(yīng)運 而生。在中小企業(yè)融資貸款中。擔(dān)保公司起到了重要的作用。擔(dān) 保公司不是以自有資金放貸，而是為企業(yè)信譽做擔(dān)保，由銀行放 貸。也就是說企業(yè)在銀行資信度不夠達到貸款標(biāo)準(zhǔn)，可以找擔(dān)保 公司擔(dān)保，那么擔(dān)保公司做的就是銀行不愿意做的那部分業(yè)務(wù)， 風(fēng)險由擔(dān)保公司來承擔(dān)。擔(dān)保公司對企業(yè)要求提供的反擔(dān)保物較 靈活。土地、房屋、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)抵押，一些權(quán)利也可以 質(zhì)押，如股權(quán)、應(yīng)收賬款、已交的土地出讓金等。擔(dān)保公司收取 一定比例的

10、擔(dān)保費。雖然融資成本與銀行借款相比較高，但這種 方式融資速度更快，能夠獲得銀行的信任，更易辦成借款。民間借貸融資。是不通過金融機構(gòu)而私下進行的資金借貸活 動。是一種原始的直接信貸形式。一般說的“過橋資金''大多是通 過民間借貸融資這種方式取得?！斑^橋資金”是一種短期資金的融 通，期限以六個月為限，是一種與長期資金相對接的資金。提供 過橋資金的目的是通過過橋資金的融通，達到與長期資金對接的 條件，然后以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態(tài)。 它的特點是期限短、含金量高、資金回報高、風(fēng)險較容易控制。 對于急需資金的中小企業(yè)，可以通過這種方式來短期地融資，但 這種融資方式利息較

11、高。會給企業(yè)帶來很大的負擔(dān)。只能是企業(yè) 短期的行為，不是長久之計。隨著金融改革的深化，中央政府逐漸建立一個適應(yīng)我國國情 的中小企業(yè)融資體系，整合相關(guān)的資源，協(xié)助中小企業(yè)突破融資 瓶頸。地方政府也在聚集本地的金融資源，通過金融工具、扶持 政策等傾斜產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)地方經(jīng)濟的理性繁榮。同時，金融機構(gòu)加 大對中小企業(yè)的融資支持，這些都是在解決中小企業(yè)融資難的現(xiàn) 狀。同時，中小企業(yè)也要根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)、不同發(fā)展階段對于資金 的要求，“量體裁衣”選擇不同的融資方式。也可以同時選擇幾種 方式，使綜合資金成本最低，最利于企業(yè)的長期發(fā)展。中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資難的原因商務(wù)指南頻道企業(yè)上市一創(chuàng)業(yè)融資（三）構(gòu)建多層次的信用

12、擔(dān)保體系，突出解決中小企業(yè)擔(dān)保難 問題。各級政府在借鑒發(fā)達國家扶持中小企業(yè)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié) 合我國實際，組織推動了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)工作。通過 幾年的實踐，逐步探索出具有中國特色的“一體兩翼四層”的中 小企業(yè)信用擔(dān)保體系模式。“一體”指主體模式強調(diào)“多元化資 金、市場化操作、績優(yōu)扶持”；“兩翼”指商業(yè)性擔(dān)保和民間互助 擔(dān)保作為必要補充；“四層”指中央一級，?。ㄊ?、區(qū)）一級， 地市一級，縣（市）一級。近年來出臺了擔(dān)保的有關(guān)法律、政策 和稅收優(yōu)惠等，有力地鼓勵和促進擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展，擔(dān)保成效明 顯。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2003年6月底，全國已設(shè)立各類中 小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)966家，共籌集擔(dān)保資

13、金287億元；累計受 保企業(yè)約5萬戶，累計擔(dān)?？傤~約1180億元，受保企業(yè)新增銷 售收入118億元，新增利稅102億多元。這在一定程度上緩解了 中小企業(yè)融資難擔(dān)保難問題。（四）推進中小企業(yè)信用體系建設(shè)，提升中小企業(yè)融資能力。 改善、提高中小企業(yè)信用，對于提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競 爭力，抵御信用風(fēng)險，提高自身的融資能力，促進中小企業(yè)健康 發(fā)展具有重要意義。一方面，逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng) 和信用評價體系，向銀行等機構(gòu)提供企業(yè)信用信息；表彰守信用 的中小企業(yè)，樹立信用典型，大力宣傳和推廣信用管理先進模式 和經(jīng)驗。另一方面，積極開展建立信用制度的普及教育工作，對 企業(yè)經(jīng)營管理、財務(wù)管理、質(zhì)

14、量檢測等人員開展信用和專業(yè)技能 培訓(xùn)，培養(yǎng)信用調(diào)查分析、評價和監(jiān)督等專業(yè)人才。目前，已經(jīng) 在一些城市進行試點，通過建立企業(yè)信用檔案、信用評級等，建 立企業(yè)信用制度，提升融資能力。拓寬中小企業(yè)融資渠道的建議解決中小企業(yè)的融資難問題是一項系統(tǒng)工程，涉及信用環(huán)境、 企業(yè)自身及金融服務(wù)狀況等諸多因素，需要配套加以解決。解決 中小企業(yè)融資難，要遵循三個原則：一是完善針對中小企業(yè)金融 服務(wù)的政策激勵原則，二是符合商業(yè)原則和獨立審貸的原則，三 是符合產(chǎn)業(yè)政策方向和貫徹就業(yè)優(yōu)先的原則。具體看，要從以下 幾個方面著手：（一）建立和健全中小銀行組織體系。允許創(chuàng) 辦股份制的區(qū)域性中小銀行，有條件的地區(qū)可探索設(shè)立專門

15、為小 企業(yè)服務(wù)的政策性銀行，完善中小企業(yè)融資服務(wù)體系。（二）鼓勵各類銀行增加對中小企業(yè)的信貸支持。通過稅收支 持、擴大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)等方式，鼓勵國有商 業(yè)銀行、股份制銀行提高對中小企業(yè)的貸款比例，合理確定中小 企業(yè)貸款期限和額度，切實發(fā)揮銀行內(nèi)設(shè)中小企業(yè)信貸部門的作 用。要鼓勵政策性銀行依托地方商業(yè)銀行和擔(dān)保機構(gòu)，開展以中小企業(yè)為服務(wù)對象的擔(dān)保貸款、轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)。（三）鼓勵針對中小企業(yè)的金融創(chuàng)新。各類銀行要改進對中小 企業(yè)的資信評估制度，開展授信業(yè)務(wù)，對符合條件的中小企業(yè)發(fā) 放信用貸款；對有市嘗有效益、有信用的中小企業(yè)，開辦公司理 財和帳戶托管業(yè)務(wù)；放寬融資租賃公司的準(zhǔn)入條件，支持開辦融 資租賃業(yè)務(wù)，開展專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款試點。鼓 勵保險機構(gòu)開展面向中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，改進對中小企 業(yè)的服務(wù)方式和手段。進一步發(fā)揮典當(dāng)在中小企業(yè)融資中的作 用。（四）拓寬非公有制企業(yè)直接融資渠道，推進多層次資本市場 建設(shè)。繼續(xù)發(fā)揮主板市場作用，在現(xiàn)有中小企業(yè)板塊基礎(chǔ)上，適 時啟動創(chuàng)業(yè)板市場；逐步擴大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功 能，整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市常鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的非公有制 企業(yè)進行項目融資。支持設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金和中小企業(yè)投資公 司。（五）建立和健全中小企