中國基金業(yè)的發(fā)展和面臨的問題

1、 中國基金業(yè)中國基金業(yè)的那些事兒的那些事兒 -淺談中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)目 錄中國基金行業(yè)發(fā)展概況中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的內外部環(huán)境12 中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)34緒論緒論1 假設您有一筆錢想用來投資賺錢，但自己又一沒時間二沒專業(yè)知識，而且你錢也不算多，就想到與其他10個人合伙出資，雇一個投資高手來進行投資增值，定期從大伙合出的資產中按一定比例提成給他，由他代為付給投資高手勞務費報酬，當然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，不可白忙，提成中的錢也有他的勞務費。上面這些事就叫作合伙投資。將這種合伙投資的模式放大100倍、1000倍，就是基金。2中國基金行業(yè)發(fā)展概況發(fā)展歷史1997

2、年10月，證券投資基金管理暫行辦法出臺1998年3月，金泰、開元證券投資基金的設立1999年3月到2000年：老基金改制2001年9月，華安創(chuàng)新證券投資基金：第一只開放式基金2002年10月，第一家中外合資基金公司國聯安基金正式籌建2003年10月，證券投資基金法誕生2004年6月1日，證券投資基金法正式實施2006年5月8日，證券投資基金管理公司督察長管理規(guī)定頒布2006年6月23日，證券投資基金管理公司治理準則（試行）頒布2006年11月8日，基金管理公司投資管理人員管理指導意見頒布2008年9月1日，證監(jiān)會發(fā)布基金信息披露XBRL標引規(guī)范2013年6月1日，修訂后的基金法正式實施基金公司

3、數，基金數量n 截止2014年12月31號，基金管理公司總數94家?；鸸緮?，基金數目n 截止2014年12月31日，94家基金管理公司管理基金1891只。不同類型產品的發(fā)展歷程1998年3月 2001年9月第一只封閉式基金基金金泰設立第一只開放式基金華安創(chuàng)新2002年11月第一只開放式指數基金華安1802003年4月第一只傘形基金招商安泰2003年6月第一只保本基金南方避險增值2003年12月第一只貨幣市場基金華安現金富利2004年4月第一只小盤股基金德盛小盤2004年5月第一只可轉債基金興業(yè)可轉債2004年10月第一只上市開放式金南方經典配置2004年12月第一只ETF：上證50ETF2

4、006年11月2007年2月2009年5月2012年8月2014年9月第一只QDII基金華安國際配置基金基金QDII的橫空出世第一只可分離交易基金長盛同慶首只發(fā)起式基金天弘債券型發(fā)起式基金募集成立首只大數據指基正式成立-廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數基金各類基金規(guī)模 各類基金規(guī)?；鹦袠I(yè)發(fā)展的國際比較規(guī)模比較n 截止2014年年底， 中國共同基金凈資產總額占全球的比例為1.6%n 中國GDP占全球的比例為12%，金融總資產占全球的8.1%，股票流通市值占全球的7.88%基金行業(yè)發(fā)展的國際比較 規(guī)模比較（2） 數據來源:2014 ICI fact book data 從地區(qū)占比來看，其中美國共同

5、基金規(guī)模達到15.66萬億美元占全球共同基金規(guī)模的近一半，盧森堡以3.31萬億美元排名第二，中國以5613億美元排名第十。3中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的內外部環(huán)境宏觀經濟各項指標經濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展最近三年消費品物價指數和生產資料物價指數基本穩(wěn)定。上市公司質量大幅提高 上市公司治理不斷改善：獨立董事制度，清理大股東占用上市公司資金，加強對關聯公司關聯交易和上市公司購并重組行為的監(jiān)管，推動股東訴訟保護小股東利益， 信息披露的真實性、準確性、及時性不斷改善， 企業(yè)經營狀況良好，上市公司盈利大幅提高。2014年平均利潤增長21.2%資本市場健康發(fā)展 股權分置改革掃清了阻礙中國證券市場發(fā)展的制度性障礙， 國有大

6、中型企業(yè)上市、藍籌股回歸不僅迅速擴大了市場的容量，而且提高了上市公司的整體質量， 以證券投資基金、保險機構、QFII為代表的機構投資者隊伍以逐漸成為中國證券市場的中堅力量， 多層次資本市場建設及金融產品創(chuàng)新推動了資本市場的深化、增強了市場的活力， 強化監(jiān)管和監(jiān)管水平的不斷提高將極大地保證中國證券市場的健康發(fā)展。中國基金發(fā)展預測 假設到中國GDP應能保持平均7%的年增長率， 假設中國基金規(guī)模屆時占GDP的比例處于發(fā)達市場國家的中下水平，即20%-50%， 2014中國共同基金的資產規(guī)模為6.22萬億，預計到2020年中國的共同基金規(guī)模將達到10萬億-25萬億。 預計在未來的三年里中國基金業(yè)資產規(guī)

7、模仍能保持40%-50的年增長率。4中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)高端從業(yè)人員流動性高 基金經理、研究人員匱乏 基金經理平均任職年限不足兩年，人員流動頻繁資產配置同質化嚴重、投資風格趨同 雖然現有股票型基金在契約中有平衡型、成長型、價值型 在實際運作中，受排名壓力的影響，基金經理往往追求短期收益，投資標的的選擇嚴重偏離契約中的投資風格。 市場低迷時，基金經理趨于通過抱團取暖的方式規(guī)避風險，導致股票型基金的資產配置、持股結構高度雷同。銷售渠道單一 基金銷售量的90%來自銀行渠道，而在銀行渠道中四大商業(yè)銀行占據了壟斷地位（80%）， 市場中專業(yè)銷售機構或理財顧問隊伍的基金銷售占有相當大比例， 相關服務滯后投資者有待成熟 買“原始股”，“一元錢面值” 基金，缺乏長期投資理念 追求收益率，風險意識薄弱投資者對基金公司的信任和信心有待提升，對投資群體的培養(yǎng)教育高度重視 統(tǒng)計顯示，國內市場下跌階段發(fā)行的基金未來1年之收益率表現較優(yōu)，但實際上普通投資者的投資