第四章：設備更新方案比選

1、第四章 設備更新方案的比較與選擇n 第一節(jié):設備更新方案比選的原則n一、設備更新的概念n 設備的更新是指在使用過程中，由于有形磨損和無形磨損的作用，致使其功能受到一定的影響，有所降低，因而需要用新的、功能類似的資產(chǎn)去進行替代。n二、設備更新方案比選的原則n（一）特點n 設備更新方案比較與選擇的方法，除具有投資方案比較與選擇的方法的一般性質(zhì)外，還具有以下兩個特點：n1、通常我們假定設備產(chǎn)生的收益是相同的，因此在進行方案比較時只對其費用進行比較。n2、由于不同的設備方案的使用壽命不同，因此通常都采用年度費用進行比較，也即采用年費用比較法。n設備的年度費用一般包括兩部分：資金恢復費用和年度使用費。年

2、度使用費是指設備的年度運行費和維修費。而資金恢復費用是指設備的原始費用扣除設備更新時的預計凈殘值后分攤到設備使用各年上的費用，可用下列兩式表示：n不考慮資金的時間價值：資金恢復費用（P-F）nn考慮資金的時間價值：n資金恢復使用費用P（A/P，i，n）-F（AF，i，n）n式中：P-原始費用；n F-預計凈殘值；n n-使用年限；n I-利率（折現(xiàn)率）。n（二）、設備更新方案比較時，應遵循下面兩條原則：n1、不考慮沉沒成本。這就是說在進行方案比較時，原設備的價值按其目前實際上的價值來計算，而不管其原始費用是多少。n2、逐年滾動比較。在確定最佳更新時機時，應首先計算現(xiàn)有設備的剩余經(jīng)濟壽命和新設備

3、的經(jīng)濟壽命，然后利用逐年滾動計算方法進行比較n例假定某企業(yè)在4年前以原始費用22000元購買了機器A，估計還可以使用6年，第6年末估計殘值為2000元，年度使用費為7000元。現(xiàn)在市場上出現(xiàn)了機器B，原始費用為24000元，估計可以使用10年，第10年末殘值為3000元，年度使用費為4000元?，F(xiàn)有兩個方案:n方案甲:不做更新，繼續(xù)使用設備A;n方案乙:賣掉設備A，目前的售價是8000元，然后購購置設備B。n已知：ic=15%,試對甲、乙兩方案進行比較。解1：n 2000 0 1 2 3 4 5 6 7000 7000 7000 7000 7000 7000n 甲方案的現(xiàn)金流量圖2n8000

4、3000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10n 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000n24000 n 乙方案的現(xiàn)金流量n按照圖中的現(xiàn)金流量情況，可以分別計算兩個方案的年度費用為：nAC甲7000-2000（A/F，15，6）n 7000-20000.1142=6771.6(元)nAC乙(24000-8000)(A/P，15%，6）+4000-3000（A/F，15%，10）n 160000.1993+4000-30000.0493n 7040.9（元）nAC甲 AC乙，所以應選擇方案乙第二節(jié)：設備更新方案的比選方法n一、設

5、備的壽命n1、設備的自然壽命-是指設備從投入使用開始，直到因物質(zhì)磨損而不能繼續(xù)使用，報廢為止所經(jīng)歷的時間。（物質(zhì)壽命）n2、設備的技術壽命-是指從設備開始使用到技術落后而被淘汰所延續(xù)的時間，也即是指設備在市場上維持其價值的時期。（有效壽命）n3、設備的經(jīng)濟壽命-設備的經(jīng)濟壽命是指設備從開始使用到其年度費用最小的使用年限等值年成本n年度使用費n資金恢復費用n年度費用NOn使用年限n從圖上可以看出，在n年時的年度費用最?。▓D中n點），這n年就是設備的經(jīng)濟壽命，因此設備在使用到其經(jīng)濟壽命的年限更新最為經(jīng)濟。n 二、設備的經(jīng)濟壽命的估算n設備的經(jīng)濟壽命是指設備從開始使用到其年度費用最小的使用年限。n設

6、備的年度費用由資金恢復費用和年度使用費用組成。年度使用費用又由年運行費用和維修費組成。如果C代表年度費用，O代表年運行費，M代表年維修費，殘值為F，n代表服務年限，當不考慮貨幣時間價值時有C（P-F）nOM，式中（P-F）n是設備的資金恢復費用，從上式知其隨使用年限的增長而逐漸變小，而O和M隨使用年限的增長而變大。n設備的年度使用費通常分三種情況：不規(guī)則的、固定不變的、不斷增加的。n經(jīng)濟壽命的求解分不考慮時間因素和考慮時間因素兩種情況。n（一）、設備使用費每年增加一個固定額n設C表示年度費用，Q表示第一年的使用費，q表示使用費的逐年增加額，P表示設備的原始費用，n為使用年限、LN為殘值。則有：

7、nC(P-LN)/nQq2q+3q+(n-1)q/nn (P-LN)/ nQn（n1）q2n= (P-LN)/ n+Q+(n-1)/2n若要使C達到最小，在上式中對n求導數(shù)，并使其等于零，即令dCdn0n可有：dCdn (P-LN)/ n2q/2=0n可解之得：nn例有一新機器，原始費用為8000元，不論使用多久，其殘值都是800元，而其使用費第一年為800元，以后每年增加300元，暫不計利息，求其經(jīng)濟壽命。n 解：已知P8000 ，q300，LN=800代入公式可求得機器的經(jīng)濟壽命為：N=7年n n（二）、年度使用費增長是不規(guī)則的情況下：n1、靜態(tài)模式下設備經(jīng)濟壽命確定方式n NnCN=（P

8、-LN）/N+1/NCtn t=1n例某設備原值30000元，其各年殘值及使用費資料如下表所示。n 某設備各年使用費及殘值表使用年數(shù)1234567使用費5000600070009000115001400017000年末殘值15000750037501875100010001000不考慮時間因素的情況下求設備的經(jīng)濟壽命的計算過程及結果 單位：元使用年限N(P-LN)=/Ct年度經(jīng)營成本Ct經(jīng)營成本累計=/平均年度成本=+CN115000150005000500050002000022250011250600011000550016750326250875070001800060001475042

9、81257031900027000675013781529000580011500385007700135006290004833140005250087501358372900041431700069500992914072n2、動態(tài)模式下設備經(jīng)濟壽命的確定方式。n對于考慮時間因素的設備經(jīng)濟壽命，其求解一般是通過列表來計算。表達式為：nAC=(P-LN)(A/P，ic，N）+LN ic +Ct(P/F， ic，t)(A/P，ic ，N）n例根據(jù)上題的數(shù)據(jù)，計算在考慮時間因素時的設備經(jīng)濟壽命（設ic6）考慮時間因素求設備的經(jīng)濟壽命的計算過程及結果NP-LN（A/P,6%,t)LN6% + Ct

10、（P/F,6%,t) AC= + 1150001.06009001680050000.94345000218002225000.545445012721.560000.89005485.118206.63262500.374122510045.170000.83965961.016006.14281250.2886112.58229.490000.79216656.014885.45290000.2374606944.6115000.74737515.414460.06290000.2034605958.6140000.70508446.614405.2*7290000.1791605253.

11、9170000.66519462.514716.4n三、設備更新方案的比選n例：某企業(yè)在3年前花20000元購置了一臺設備，目前實際價值為10000元，估計還能使用5年，有關資料如表繼續(xù)使用年限t12345年使用費30004000500060007000年末殘值70005500400025001000n現(xiàn)在市場上出現(xiàn)同類新型設備，新設備原始費用為15000元，使用壽命為10年，有關數(shù)據(jù)見表：ic=8%使用年限t12345678910年使用費1000150020002500300035004000500060007000年末殘值1000080006500500040003000200010001

12、0001000原設備等額年金AC計算表NP-LN（A/P,8%,t)LN6% + Ct（P/F,8%,t) AC= + 12345新設備等額年金AC計算表NP-LN（A/P,6%,t)LN6% + Ct（P/F,6%,t) AC= + 123456*78910第三節(jié)：設備租賃與購買方案的比選方法n一、設備租賃的概念n1、融資租賃n2、經(jīng)營租賃n二、影響設備租賃或購買的主要因素n三、設備租賃與購置分析n1、設備租賃與購置的比選方法n（1）、設備租賃的凈現(xiàn)金流量n凈現(xiàn)金流量=銷售收入-經(jīng)營成本-租賃費用-與銷售相關的稅金-所得稅率（銷售收入-經(jīng)營成本-租賃費用-與銷售相關的稅金）n租賃費包括：租賃保證金占用損失、租金、擔保費n1）、租賃保證金占用損失n2）、租金的計算方法：n（1）、附加率法nR=P（1+Ni）/N+Prn式中 P- 租賃資產(chǎn)的價格n N-租期數(shù)n i-折現(xiàn)率n r-附加率n例：某企業(yè)從設備租賃公司租借一臺設備。已知設備的的價格為68萬元，總租期為5年，每年年末支付租金，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%。問每年租金為多少？ n n（2）、年金法n、期初支付n、期末支付n3）、擔保費n（2）、購買設備現(xiàn)金流量n凈現(xiàn)金流量=銷售收入-經(jīng)營成本-設備購置費用-與銷售相關的稅金-所得稅率（銷售收入-經(jīng)營成本-折舊-貸款利息-與銷售相關的稅金）n設備租賃與設備購置