當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策探析_圖文

1、對(duì)策與戰(zhàn)略摘要:近年來,隨著我國中小企業(yè)的不斷發(fā)展,中小企業(yè)融資難的問題成為了社會(huì)各界探索和研究的焦點(diǎn)問題之一。本文從金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身、社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會(huì)擔(dān)保體系以及民間融資的發(fā)展情況等全方位地剖析中小企業(yè)融資難的原因,并在此基礎(chǔ)上提出了解決我國當(dāng)前中小企業(yè)融資難的具體對(duì)策和想法。關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;信貸Abstract:In recent years,with the development of small and medium sized enterprises in China,the peoblem of financing difficulty in the small

2、and medium sized enterprises becomes one of the focus issues that are studied and researched by many scholars.This paper analyses deeply the reasons for the financing diffi-culty in the small and medium sized enterprises from the aspects of financing institution,the management of the small and mediu

3、m sized enterprises,the social media service orginations,the social guarantee orginations and the condition of private financing,and puts forwards some suggestions and countermeasures of solving the problem of financing difficulty in the small and medium sized enterprises in China.Keywords:small and

4、 medium sized enterprises;fi-nancing;credit改革開放以來,我國中小企業(yè)得到了快速發(fā)展。但是,中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的融資難問題仍然是一個(gè)不可回避的問題,為了解決中小企業(yè)融資難的問題,包括政府在內(nèi)的社會(huì)各界,已經(jīng)做了大量工作與努力,但由于種種原因,融資難問題依然存在。具體體現(xiàn)在融資渠道狹窄,結(jié)構(gòu)不合理;融資規(guī)模有限,資金成本高;短期資金融通難度降低但長期權(quán)益性資本嚴(yán)重缺乏等方面。一、當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的成因分析1.金融機(jī)構(gòu)方面存在的原因剖析金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸成本較高。金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸所涉及的經(jīng)營成本大大高于大型企業(yè)。由于金融機(jī)構(gòu)貸款的發(fā)放

5、程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同,而每戶中小企業(yè)平均獲得的貸款規(guī)模大大低于大企業(yè),因而中小企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營成本對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說相對(duì)較高。據(jù)不完全調(diào)查,大額貸款的運(yùn)作費(fèi)用為貸款總額的0.3%0.5%,而向中小企業(yè)的貸款金額較少,運(yùn)作費(fèi)用卻高達(dá)2.6%2.7%。貸款管理的成本高,一定程度上制約了金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。金融機(jī)構(gòu)“親大遠(yuǎn)小”傾向突出。金融機(jī)構(gòu)為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn),制定了一些政策措施來降低壞賬的發(fā)生率。如授信規(guī)模的規(guī)定就限制了銀行向中小企業(yè)融資。國有銀行的授信,一般是對(duì)較大企業(yè),大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中小企業(yè)無法相比的,這種狀況客觀上對(duì)中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視。由于金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸獲得的收益

6、相對(duì)較低,而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,使其收益與放貸所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不相稱,導(dǎo)致“親大遠(yuǎn)小”傾向突出。金融機(jī)構(gòu)之間缺乏充分競爭機(jī)制。目前,我國的金融機(jī)構(gòu)之間缺乏競爭,貸方市場占主導(dǎo)地位。如果金融機(jī)構(gòu)之間存在充分競爭,企業(yè)就能以自己的條件來選擇金融機(jī)構(gòu)。而在當(dāng)前我國的金融市場上,金融機(jī)構(gòu)之間存在的競爭可以說是一種不完全競爭。在這種竟?fàn)帡l件下,金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的博弈中,金融機(jī)構(gòu)就能夠利用占有戰(zhàn)略均衡,取得較大的優(yōu)勢(shì)。對(duì)中小企業(yè)而言,金融機(jī)構(gòu)不是提高利率,而是減少放貸,不管企業(yè)愿意付出多高代價(jià),也不愿向其發(fā)放貸款,這就是所謂的“信貸配給”,從而導(dǎo)致中小企業(yè)貸款受阻。金融機(jī)構(gòu)組織體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷。目前,

7、在我國的金融機(jī)構(gòu)組織體系中,缺乏民間融資機(jī)構(gòu)。中國資本市場發(fā)育遲緩且十分不規(guī)范,因此,居民手中的貨幣只能通過銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)增值,而專門的民間融資機(jī)構(gòu)在我國目前還沒有出現(xiàn),這在一定程度上也限制了中小企業(yè)的發(fā)展。發(fā)展民間融資機(jī)構(gòu),可以有效地引導(dǎo)居民資金流向效益高的投資領(lǐng)域,從而實(shí)現(xiàn)資金的最佳配置和運(yùn)用,如果民間融資機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展并逐步壯大,就會(huì)有效地緩解中小企業(yè)融資難的問題。2.中小企業(yè)自身的原因剖析中小企業(yè)除由于自身規(guī)模小,資產(chǎn)數(shù)量有限,提供貸款的抵押和獲得擔(dān)保的難度大外,其自身的認(rèn)知和內(nèi)部管理上也存在一定的問題,嚴(yán)重影響著各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)其融資。中小企業(yè)在融資問題上存在認(rèn)知偏差,導(dǎo)致其信用問題

8、直接影響外部融資。一些中小企業(yè)對(duì)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的認(rèn)知上存在偏差。一些企業(yè)主偏向于過度追求發(fā)展速度,盲目追求規(guī)模擴(kuò)張,經(jīng)營不夠穩(wěn)健;在過度追求暴富的浮躁心理等非理性思維支配當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策探析姬會(huì)英(南陽理工學(xué)院,河南南陽4730042192011年2月Special Zone Economy特區(qū)經(jīng)濟(jì)下,往往風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足,易產(chǎn)生盲目樂觀情緒。同時(shí),在財(cái)務(wù)管理方面,一些中小企業(yè)普遍缺乏專業(yè)管理人才,在資金運(yùn)用、債務(wù)管理方面沒有系統(tǒng)化的知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)債務(wù)過多,超出自身的承受能力。更有一些中小企業(yè)主對(duì)履行債務(wù)義務(wù)方面存在一些錯(cuò)誤的認(rèn)知,認(rèn)為對(duì)欠款能拖即拖,甚至想方設(shè)法破

9、產(chǎn)逃債。這些都直接導(dǎo)致中小企業(yè)債信(即還債信譽(yù)嚴(yán)重下滑,使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)程度大幅度升高,從而使銀行對(duì)其貸款的門檻進(jìn)一步提高。企業(yè)高比例停業(yè)或倒閉使金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險(xiǎn)加大。中小企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率,以及中小企業(yè)在市場變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中表現(xiàn)出的脆弱性,都是金融機(jī)構(gòu)惜貸的主要原因。據(jù)有關(guān)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì),近30%的中小企業(yè)在兩年之內(nèi)就退出市場,近60%的中小企業(yè)在45年內(nèi)消失。如此高的倒閉率和歇業(yè)率,使得金融機(jī)構(gòu)放貸時(shí)慎之又慎,加之放貸信息收集和分析成本較高,金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)惜貸自是在情理之中。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不完善,造成信息不對(duì)稱,報(bào)表披露不真實(shí)。銀行惜貸是為了逃避風(fēng)險(xiǎn),而風(fēng)險(xiǎn)的根源就是信息不

10、對(duì)稱。因信息缺乏而在融資上造成的問題可能發(fā)生在兩個(gè)階段:交易之前和交易之后。在交易之前,信息不對(duì)稱造成的問題是會(huì)導(dǎo)致逆向選擇。金融市場上的逆向選擇指的是:貸款者和借款者之間存在著信息的不對(duì)稱性,即有關(guān)借款者的信譽(yù)、擔(dān)保條件、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益等,借款者比貸款者知道得更多,具有信息優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)使得貸款者在借貸市場上處于不利地位,為了消除不利的影響,貸款者只能根據(jù)自己所掌握的借款者過去平均的信息來設(shè)定貸款條件,而不是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的高低確定利率。這樣,就會(huì)對(duì)那些高于平均條件的優(yōu)良借款者不利,后者就會(huì)退出借貸市場。這一過程的不斷重復(fù),借貸市場上借款者整體素質(zhì)就會(huì)下降,那些最可能造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的貸款者常常

11、是那些尋找貸款最積極的人。這就是所謂的逆向選擇問題。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn),貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款,即便市場上有信貸風(fēng)險(xiǎn)很小的選擇。3.社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)體系不夠合理,服務(wù)質(zhì)量有待提高只有完備的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)體系以及高質(zhì)量的服務(wù)水平,才能為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的條件。但是,現(xiàn)有的會(huì)計(jì)師、審計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資發(fā)揮的作用卻十分有限,有的為了自身利益,還提供虛假信息。這就使中小企業(yè)信息不對(duì)稱問題、誠信度問題、中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)溝通問題、透明度問題等得不到有效解決。因此,要解決中小企業(yè)的融資問題,完善和規(guī)范社會(huì)中介服務(wù)體系已成當(dāng)務(wù)之急。4.民間融資活動(dòng)借貸不

12、規(guī)范,風(fēng)險(xiǎn)大目前我國民間融資活動(dòng)大體呈現(xiàn)自發(fā)和不規(guī)范發(fā)展?fàn)顩r。不僅市場發(fā)育程度很低,僅僅依靠血緣和地域關(guān)系而非社會(huì)信用關(guān)系進(jìn)行操作,難以發(fā)展真正市場化的融資活動(dòng),而且在一定程度上擾亂了金融秩序。此外,由于民間融資風(fēng)險(xiǎn)很大又得不到保障,有些地下錢莊已經(jīng)引入了黑社會(huì)勢(shì)力來幫助收貸。民間融資活動(dòng)缺乏真正的金融監(jiān)管,因此易引發(fā)社會(huì)問題。二、創(chuàng)新中小企業(yè)融資的建議和對(duì)策1.完善以銀行為主體的間接融資體系積極發(fā)展民營銀行與互助銀行,解決中小企業(yè)融資的困難。加入WTO后,隨著中國的金融領(lǐng)域不斷對(duì)外國金融機(jī)構(gòu)開放,政府應(yīng)該允許國內(nèi)的民營金融機(jī)構(gòu)介入金融領(lǐng)域。民營金融機(jī)構(gòu)將不大會(huì)受到國家政治因素所左右,其經(jīng)營將

13、更多的服從于利潤導(dǎo)向,這樣,新的民營銀行將把主要精力集中在尚未開發(fā)的市場領(lǐng)域,特別是那些小型公司和剛成立的企業(yè)身上。為了減少在管制方面的疑慮,在開始階段,政府應(yīng)該對(duì)民營金融機(jī)構(gòu)實(shí)行更加嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入和謹(jǐn)慎的資格審查。這些中小民營銀行,國家財(cái)政以及相關(guān)政策可以給予適當(dāng)支持,也可以開辦一些數(shù)量的政策性銀行,專門為中小企業(yè)融資服務(wù)。同時(shí),在金融市場準(zhǔn)入方面可適當(dāng)放寬條件,允許中小企業(yè)與個(gè)體戶以自助為目的、以入股為方式,組建小型專業(yè)性股份制商業(yè)銀行,這會(huì)使中小企業(yè)尤其是個(gè)體戶能夠繞過大銀行的高門檻,及時(shí)籌集急需資金。從長遠(yuǎn)看,這應(yīng)該是緩解融資難問題的有效辦法。積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)支持中小企

14、業(yè)發(fā)展。地方性中小金融機(jī)構(gòu)至少有下列優(yōu)點(diǎn):首先,機(jī)制靈活,運(yùn)作成本低,資金較少,能夠與中小企業(yè)一起成長,成為中企業(yè)發(fā)展的推進(jìn)力量。其次,非國有銀行一般具有濃厚的“地方性”,對(duì)當(dāng)?shù)氐目蛻羟闆r較為了解,從而大大降低交易成本。再次,非國有銀行運(yùn)作有效率,一切成本都體現(xiàn)在價(jià)格中,用不著擔(dān)心“尋租”現(xiàn)象的產(chǎn)生。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提高對(duì)其他融資方式的認(rèn)識(shí),拓寬融資渠道?？陀^地說,金融業(yè)為中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)付出了較大的努力。但是由于中小企業(yè)信譽(yù)等級(jí)低、競爭環(huán)境無序、管理者素質(zhì)偏低等自身原因,銀行確實(shí)面臨較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這一矛盾,一些地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始探索通過信貸方式創(chuàng)新來變“雙難”為“雙贏”,如保全倉庫業(yè)

15、務(wù)、以出口退稅質(zhì)押貸款、應(yīng)收帳款質(zhì)押或收購、兼并專項(xiàng)貸款等等,具有一定的成效。同時(shí),鼓勵(lì)發(fā)展典當(dāng)業(yè)和租賃業(yè),為中小企業(yè)提供更為靈活、便捷的融資服務(wù)。2.加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè),全面提升中小企業(yè)素質(zhì)當(dāng)前,我國中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全,財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低,銀行利益難以保障的現(xiàn)象,這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。而建立現(xiàn)代企業(yè)制度,提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。應(yīng)推動(dòng)中小企業(yè)制度的多元化和社會(huì)化,實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。對(duì)中小企業(yè)要引導(dǎo)資本社會(huì)化方向,改變家族式管理方式,吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素;應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)制度,增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度。同時(shí)要樹立誠信為本的意識(shí),恪守信用

16、,提高自身資信狀況,重塑企業(yè)信用形象和信用品牌,提升中小企業(yè)的整體信用等級(jí)。只有這樣,才能改變中小企220特區(qū)經(jīng)濟(jì)Special Zone Economy2011年2月2011年2月Special Zone Economy 特區(qū)經(jīng)濟(jì)業(yè)的整體形象,金融機(jī)構(gòu)才能對(duì)中小企業(yè)改變看法,提高融資效果。3.建立與完善社會(huì)中介服務(wù)首先,要轉(zhuǎn)變現(xiàn)有中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)觀念,提高服務(wù)質(zhì)量。現(xiàn)有中介服務(wù)機(jī)構(gòu)鑒于對(duì)自身經(jīng)濟(jì)利益的追逐,對(duì)于需要其提供財(cái)務(wù)咨詢,幫助建立、完善賬目等方面服務(wù)的中小企業(yè),往往根據(jù)企業(yè)意圖,造假帳,提供假數(shù)據(jù)信息等,這樣做其實(shí)并無助于中小企業(yè)融資,因?yàn)檫@樣做的結(jié)果使信息失真,失去金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)

17、的整體信任。因此,必須改變中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)觀念,提高服務(wù)質(zhì)量,注重其長遠(yuǎn)利益。其次,要注重中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)與評(píng)價(jià)體系的建設(shè)。要建立主要包括信用體系法制保障系統(tǒng)、企業(yè)信用信息系統(tǒng)、企業(yè)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)、信用激勵(lì)和失范懲罰機(jī)制系統(tǒng)和公正、中立的信用中介系統(tǒng)等在內(nèi)的完整的科學(xué)的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系,并使其發(fā)揮切實(shí)有效的作用。這樣,才能既合理評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用,又能監(jiān)督評(píng)價(jià)中服務(wù)介機(jī)構(gòu)的信用。4.建立健全中小企業(yè)的信貸擔(dān)保體系 中小企業(yè)沒有合適的貸款擔(dān)保,是其難以取得貸款的原因之一。因此,建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系是解決民營企業(yè)貸款難的重要一環(huán),具體可以從以下幾方面考慮:首先,對(duì)于小額的貸款,可以以企業(yè)自

18、身的資產(chǎn)和項(xiàng)目作抵押擔(dān)保,并逐步嘗試使中小企業(yè)自身形成相對(duì)完備的貸款制度;其次,對(duì)一些中小企業(yè)的貸款,可以嘗試探索數(shù)戶聯(lián)保的方式,促成企業(yè)聯(lián)合,一是可以企業(yè)之間互相作為擔(dān)保者,二是可以設(shè)立企業(yè)聯(lián)合擔(dān)保基金,使企業(yè)融資有強(qiáng)大的后盾,使融資變得較為容易;再次,為進(jìn)一步保證中小企業(yè)的融資順利進(jìn)行,可嘗試由政府牽頭、企業(yè)為核心、金融機(jī)構(gòu)為后盾聯(lián)合成立擔(dān)保機(jī)構(gòu),并設(shè)立擔(dān)保基金,對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保;最后,可以嘗試按地區(qū)、分行業(yè)成立商會(huì)等自律性組織,各商會(huì)要建立為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系,幫助中小企業(yè)融資,輔導(dǎo)有關(guān)知識(shí),協(xié)助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有關(guān)的授信調(diào)查,同時(shí)還可以根據(jù)具體情況設(shè)立“商會(huì)基金”,使企業(yè)間形成相互監(jiān)督、相互幫助的“互保聯(lián)保”關(guān)系。5.規(guī)范民間融資活動(dòng),化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),提高閑散資金利用率民間資金也是一項(xiàng)不可忽視的融資來源,中小企業(yè)利用民間資本往往通過“地下錢莊”,對(duì)此如果管理不善容易引發(fā)“非法集資”,造成社會(huì)不穩(wěn)定因素?！胺欠Y”活動(dòng)是現(xiàn)有資本市場規(guī)模小、缺少層次和行政壟斷的必然結(jié)果。由于資本市場既不能滿足投資者的投資欲望,也不能滿足融資者的資本需求,資金的供求雙方只能自己創(chuàng)造市場,在法律和制度的規(guī)范之外從事投融資活動(dòng)。因此對(duì)“