金融控股公司的戰(zhàn)略定位

1、目錄金融控股公司的戰(zhàn)略定位 218金融控股集團(tuán)將成為中國(guó)金融業(yè)以后進(jìn)展的熱點(diǎn) .國(guó)際 . 24美國(guó)的金融控股公司花旗銀行 25美國(guó)最大的金融控股公司 26日本成立全球最大金融集團(tuán) 26國(guó)內(nèi) . 29我國(guó)第一家以收購(gòu)形式組建的金融公司 29中信模式和光大模式 29中信金融控股集團(tuán)將成立 31招商局案例 . 32金融控股公司的戰(zhàn)略定位隨著資本市場(chǎng)全球一體化的逐步深入和我國(guó)加入WT(進(jìn)程的日益臨近，我國(guó)券商面臨著來(lái)自國(guó)外的巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力，而以 目前我國(guó)券商的規(guī)模和實(shí)力，要想與國(guó)外的大牌投資銀行一爭(zhēng) 天下，無(wú)異于舢板對(duì)航母，以卵擊石。國(guó)際購(gòu)并潮的風(fēng)起云涌 已反復(fù)證明，要在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中生存并進(jìn)展，非大無(wú)以言

2、強(qiáng)。審 時(shí)度勢(shì)，國(guó)內(nèi)那些志存高遠(yuǎn)，胸懷鴻鵠之志的大券商已開始重 新 審 視自 己的 戰(zhàn)略 目 標(biāo)及 進(jìn)展 戰(zhàn) 略， 將金 融 控股 公司 ( FinancialHoldingCompany )作為自己的遠(yuǎn)期進(jìn)展目標(biāo)。 而相 關(guān)的研究與探討無(wú)疑對(duì)它們重新進(jìn)行戰(zhàn)略定位是有所關(guān)心的。何為金融控股公司1998年 5 月 13日，美國(guó)眾議院以 214：213 的一票之差， 通過(guò)了 1998年金融服務(wù)業(yè)法案 。該法案長(zhǎng)達(dá) 318頁(yè)，共 600 多項(xiàng)條款，而正是在那個(gè)法案中，制造了“金融控股公司”這 一新的法律范疇， 而在此之前， 美國(guó)只有銀行控股公司的立法。 該法案規(guī)定，金融控股公司的母公司能夠是商業(yè)銀行

3、、證券公 司及保險(xiǎn)公司，并能夠從事全方位的金融業(yè)務(wù)，在此之前，美 國(guó)的法律禁止這 3 類性質(zhì)不同的金融機(jī)構(gòu)交叉持股。在我國(guó)通常而言，所謂金融控股公司是指母公司以金融為 主導(dǎo)行業(yè)并通過(guò)控股兼營(yíng)工業(yè)、服務(wù)業(yè)的控股公司，它是產(chǎn)業(yè) 資本與金融資本相結(jié)合的高級(jí)形態(tài)和有效形式。 依照國(guó)際慣例， 大多數(shù)金融集團(tuán)都以金融控股公司的形式存在。金融控股公司一般可分為純粹控股公司 ( PureHoldingCompany ) 和 經(jīng) 營(yíng) 性 控 股 公 司OperatingHoldingCompany )兩種類型。 純粹控股公司的設(shè)立 目的只是為了掌握子公司的股份，從事股權(quán)投資收益活動(dòng)。經(jīng) 營(yíng)性控股公司是指既從事股

4、權(quán)操縱，又從事實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的母 公司。在西方國(guó)家，金融控股公司一般差不多上指這類經(jīng)營(yíng)性 控股公司，或稱混合控股公司( MixedHoldingCompany )。在歐 洲，金融集團(tuán)一般差不多上混合性的金融集團(tuán) ( MixedFinancialConglomerates )，即母公司除了從事一定范 圍的金融業(yè)務(wù)之外， 還通過(guò)控股從事其他非金融業(yè)務(wù)， 如工業(yè)、 商業(yè)、貿(mào)易、建筑、運(yùn)輸、不動(dòng)產(chǎn)等。如英德兩國(guó)金融集團(tuán)差 不多上經(jīng)營(yíng)性的控股公司，是銀行業(yè)務(wù)為主的金融控股公司。我國(guó)盡管目前金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)治理，我國(guó)的法 律也未明確金融控股公司的法律地位，但在現(xiàn)實(shí)生活中差不多 存在像中信、光大、平安

5、保險(xiǎn)公司等金融企業(yè)直接控股金融企 業(yè)的公司，也存在不被人關(guān)注的以通過(guò)各種形式控股證券、保險(xiǎn)、都市信用社等金融企業(yè)的工商企業(yè)。當(dāng)前如何防范、操縱 這類企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)已成為相關(guān)監(jiān)管部門的重要課題。各國(guó)關(guān)于金融控股公司的法律框架各國(guó)涉及金融控股公司的法律演變總體是一個(gè)由金融分業(yè) 經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)展的趨勢(shì)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家大都已完成了這種 過(guò)渡。以美國(guó)為例。為了適應(yīng)國(guó)際金融業(yè)進(jìn)展的大趨勢(shì)和提高美 國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力， 1999年 11月 12日，美國(guó)總統(tǒng)克林頓 簽署了國(guó)會(huì)通過(guò)的 金融服務(wù)現(xiàn)代化法案 。該法案取消了美國(guó) 30 年代大蕭條時(shí)期實(shí)行的限制商業(yè)銀行、 證券公司和保險(xiǎn)公司 跨界經(jīng)營(yíng)的法律，從而使美

6、國(guó)金融業(yè)邁入一個(gè)新的時(shí)代。這項(xiàng) 法案的特點(diǎn)是，它能夠讓每一名美國(guó)人都獲得一條龍式的金融服務(wù)，而且能夠在美國(guó)每一個(gè)城鎮(zhèn)建立金融超級(jí)市場(chǎng)，提供低 廉的一站式(On Stop - Shop)服務(wù)，企業(yè)和消費(fèi)者能夠在一家金融公司內(nèi)辦妥所有的金融交易。這場(chǎng)革命性的轉(zhuǎn)變已重新 界定金融業(yè)的行業(yè)經(jīng)營(yíng)界限，而金融控股公司也在美國(guó)取得了 完全的合法地位。再看英國(guó)。英國(guó)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)比美國(guó)要早得多。早在1986年10月，英國(guó)就實(shí)行了金融“大爆炸”(BigBang)改革，取消了經(jīng)紀(jì)商和交易商兩種職能不能互兼的規(guī)定，取消了對(duì)證 券交易最低傭金的限制和非交易所成員持有交易所成員股票的 限制，并使所有的金融機(jī)構(gòu)都能夠參加

7、證券交易所的活動(dòng)。此 次改革帶來(lái)了更大的金融自由化。英國(guó)的金融“大爆炸”全面摧垮了其本土及英聯(lián)邦國(guó)家金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制，促進(jìn)了商人銀行業(yè)務(wù)與股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相融合，以及商業(yè)銀行與投資銀行的相互結(jié)合。英國(guó)的清算銀行紛紛收購(gòu)和兼并證券經(jīng)紀(jì)商，以致于形成了沒(méi)有業(yè)務(wù)界限無(wú)所不 包的多元化金融集團(tuán) ( DiversifiedFinancialConglomerates)。目前，英國(guó)的勞埃德信托儲(chǔ)蓄集團(tuán)、巴克萊銀行集團(tuán)、國(guó)民西 敏寺銀行集團(tuán)以及匯豐、渣打等跨國(guó)銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋 了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等各個(gè)方面，已成為與德國(guó)相類似 的全能銀行集團(tuán)。而在德國(guó)，則實(shí)行的是全能銀行制度 ( Universal

8、BankingSystem )。德國(guó)的全能銀行享有以機(jī)構(gòu)投資 者身份進(jìn)行證券投資的獨(dú)占權(quán)。事實(shí)上，德國(guó)的證券市場(chǎng)完全 是由銀行來(lái)組織和操縱的。在德國(guó)，金融控股公司要緊以全球 性多元化金融集團(tuán)的形式存在，如德意志銀行集團(tuán)及德累斯頓 銀行集團(tuán)等。日本也已于 98 年 4 月 1 日通過(guò)金融體系改革一攬子法法 案，該法案的最大特點(diǎn)是放寬對(duì)銀行、 證券、 保險(xiǎn)等行業(yè)的限 制，同意各金融機(jī)構(gòu)可跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)各種金融業(yè)務(wù)，廢除銀行不 能直接經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的禁令，擴(kuò)大銀行的經(jīng)營(yíng)范圍。我國(guó)臺(tái)灣省“財(cái)政部長(zhǎng)”顏慶章日前指出，臺(tái)灣金融控股 公司法草案將于 11 月的最后一周草擬完成， 經(jīng)臺(tái)灣“行政院”、 “立法院”審議將于近日出爐。據(jù)悉，該草案規(guī)定證券控股公 司子公司可經(jīng)營(yíng)證券、投資信托和投資顧問(wèn)、證券集保、期貨 信托、 期貨等業(yè)務(wù)； 銀行控股公司子公司可經(jīng)營(yíng)銀行、 信用卡、 票券金融、