財(cái)務(wù)管理試卷

1、.財(cái)務(wù)管理試題2005年1月一、單項(xiàng)選擇題 ( 從下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，選出一個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填在題后的括號(hào)里。每小題 1 分，計(jì) 20 分)1已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是2，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是()A 無風(fēng)險(xiǎn)B與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致C 有非常低的風(fēng)險(xiǎn)D金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍2現(xiàn)代企業(yè)制度安排中，有權(quán)對(duì)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督的主體是()A.出資者B經(jīng)營者C.財(cái)務(wù)經(jīng)理D財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員3將 1000 元錢存入銀行，利息率為10，計(jì)算三年后的終值應(yīng)采用()A 復(fù)利終值系數(shù)B，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D年金現(xiàn)值系數(shù)4某企業(yè)按 310、N 30 的條件購人存貨30 萬元，如果企業(yè)延

2、至第 30 天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是()(一年按 360 天計(jì) )A 367 B 184 C 34 67 D 55675，某公司按 8的年利率向銀行借款100 萬，銀行要求保留20作為補(bǔ)償性余額，那么該筆借款的實(shí)際利率是()A8B10C. 14 D166假定有一張面值為 1000 元的公司債券，票面利率為 10，若市場(chǎng)利率為 12，則在理論上債券的發(fā)行價(jià)格 ( )A.高于面值B.低于面值C.等于面值D無法判斷7只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必()A 恒大于 1B 與銷售量成反比C 與固定成本成反比D 與風(fēng)險(xiǎn)成反比8下列各項(xiàng)中，既有抵稅作用，又能帶來杠桿利益的籌資方式是()A.

3、發(fā)行債券B發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D是用內(nèi)部留存9當(dāng)貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，則()A. 凈現(xiàn)值大于 0 B 凈現(xiàn)值等于 o C 凈現(xiàn)值小于 0 D 不能確定10一個(gè)投資方案年銷售收入是300 萬元，年銷售成本是180 萬元，其中折舊85 萬元，所得稅 33，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為()A. 139萬元B175 萬元C 90 萬元D1654 萬元11，某公司當(dāng)初以100 萬元購人一塊地，目前市價(jià)為80 萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng) ().A. 以 100 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 B 以 80 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮C. 以 20 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 D 以 1

4、80 萬元作為投資分析的沉沒成本考慮12某投資項(xiàng)目與建設(shè)初期一次投入原始投資400 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為l.35 。則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 ()A. 540萬元B140 萬元C. 100萬元DZ00 萬元13某企業(yè)規(guī)定的信用條件是： 5 10，2 20，n30，以客戶從該企業(yè)購人原價(jià)為 10，000 元的原材料，并與第 15 天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是 ( )A. 9500元B9900元C 10000 元D9800元14某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80 天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40 天，平均存貨期限為 70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 ( )A. 190天B 110 天C 50天D30 天15某一

5、投資者在 1995 年 1 月 1 日購人票面價(jià)值為 1000 元的 5 年期債券 100 張，購買價(jià)格為 1200 元張，票面利率為 10，到期一次還本付息，該投資者 1998 年 7 月 1 日將其持有的債券以 1600 元張的價(jià)格賣出， 則其持有期間的收益率為 ()A 17.86 B 33 33C. 10D95216產(chǎn)權(quán)比率為 3 4，則權(quán)益乘數(shù)為 ()A 43 B 74 C 73 D 3417公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于()A 是公司的利潤分配具有較大的靈活性B 穩(wěn)定對(duì)股東的利潤分配額C. 降低綜合資本成本D使對(duì)股東的利潤分配與公司的盈余緊密配合，18公司為稀釋股權(quán)，可采

6、取的股利支付形式是()A.現(xiàn)金股利B，財(cái)產(chǎn)股利C. 公司憤股利 D 股票股利19下列財(cái)務(wù)比率反映營運(yùn)能力的是( )A. 存貨周轉(zhuǎn)率 B 資產(chǎn)負(fù)債率C. 流動(dòng)比率D 資產(chǎn)報(bào)酬率20有時(shí)速動(dòng)比率小于l 也是正常的，比如 ()A 流動(dòng)負(fù)債大于速動(dòng)資產(chǎn)B 應(yīng)收賬款不能收現(xiàn)C. 大量采用現(xiàn)金銷售D 存貨過多導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少.二、多項(xiàng)選擇 ( 在下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中，有二至五個(gè)是正確的，請(qǐng)選出并將其序號(hào)字母填入題后的括號(hào)里。多選、少選、錯(cuò)選均不得分。每小題2 分，共10 分)1下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的說法中，正確的有()A. 風(fēng)險(xiǎn)總是一定時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)B. 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是有區(qū)別的C. 如果一項(xiàng)行動(dòng)只有一

7、種肯定的后果，稱之為無風(fēng)險(xiǎn)D 不確定性的風(fēng)險(xiǎn)更難預(yù)測(cè)E 風(fēng)險(xiǎn)可通過數(shù)學(xué)分析方法來計(jì)量2. 長期資本簿集方式主要有 ( )A. 預(yù)收貸款 B 吸收直接投資C. 發(fā)行股票 D 發(fā)行長期債券 E 應(yīng)付票據(jù)3現(xiàn)金管理所涉及的內(nèi)容主要包括()A. 現(xiàn)金融通 B 確定現(xiàn)金管理目標(biāo)C.現(xiàn)金預(yù)算D.最佳現(xiàn)金收支余額的確定E. 對(duì)出納的管理4應(yīng)收賬款日常管理的主要措施有()A.應(yīng)收脹款追蹤分析B.應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度C. 應(yīng)收賬款賬齡分析 D 應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析E. 應(yīng)收賬款收賬政策5制定目標(biāo)利潤應(yīng)考慮的因素有()A.持續(xù)經(jīng)營的需要B資本保值的需要C.企業(yè)內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的需要D投資的需要E. 企業(yè)利潤分配的需要三

8、、名詞解釋 ( 每題 3 分，共 15 分)1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)2資本成本3內(nèi)含報(bào)酬率4，量本利分析法5資產(chǎn)負(fù)債率四、簡答 ( 第 l 題 8 分，第 2 題 7 分，共 15 分 )1簡述企業(yè)籌資應(yīng)當(dāng)遵循的原則。2簡述證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。五、綜合計(jì)算分析題 ( 第 l 、3 題各 15 分，第 2 題 10 分，共 40 分。小數(shù)點(diǎn)后留保兩位數(shù) )1某企業(yè)現(xiàn)有資金100，000 元可以用于以下投資方案：方案 A：購人國庫券 ( 五年期，年利率 14，不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息 ) ；方案 B：購買新設(shè)備 ( 使用期 5 年，預(yù)計(jì)殘值收人為設(shè)備總額的 10，按直線法計(jì)提折舊，設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)

9、現(xiàn)12，000 元的稅前利潤 ) 。.該企業(yè)的資金成本率為10，適用所得稅率為30。要求： (1) 計(jì)算投資方案 A 的凈現(xiàn)值；(2) 計(jì)算投資方案 B 的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值；(3) 運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。( 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) PVIF(10 ， 5 年 ) 0 621PVIF(14，5 年) 0519復(fù)利終值系數(shù) FVIF(10 ， 5)=1 611FVIF(14， 5) 1 925)年金現(xiàn)值系數(shù) PVIFA(10， 5) 3791年金終值系數(shù) FVIFA(10， 5) 61052預(yù)計(jì)某公司明年的稅后利潤是1000 萬元，發(fā)行在外普通股500 萬股，要求：(1) 假設(shè)其市盈率為

10、12 倍，計(jì)算其股票價(jià)值 ?(2) 假設(shè)公司的成長率為 6，必要報(bào)酬率為 10，預(yù)計(jì)盈余的 60用于發(fā)放股利，用固定成長模型計(jì)算其股票價(jià)值 ?3A 公司年初存貨為 300，000 元，年初應(yīng)收賬款為 25，400 元；年末計(jì)算出流動(dòng)比率為 30，速動(dòng)比率為 13，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為 54，000元。要求根據(jù)上述資料計(jì)算：(1) 公司本年銷售額是多少 ?(2) 如果除應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，則應(yīng)收賬款的平均收賬期是多少天 ?( 每年 360 天計(jì)，天數(shù)取整，假設(shè)沒有現(xiàn)金折扣 )試卷代號(hào)： 2038中央廣播電視大學(xué)20042005 學(xué)年度第一學(xué)期“開放專科 期末考

11、試各專業(yè)財(cái)務(wù)管理試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(供參考)2005年1月一、單選題 每題 1 分，共 20 分 )1D2A3A4D5B6B7A8A9B 10 ，D11 B12B13D14 b 15 B16B17C8D19 A 20 C二、多選題 ( 每題 2 分，共 10 分 )1 ABCDE2 BCD3 BCD4 ABCD5 ABC三、名詞解釋 ( 每題 3 分，共 15 分)1 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)， 它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。 一.般具有相對(duì)穩(wěn)定性、多元性、層次性的特征。2 資本成本：是企業(yè)取得和使用資金所支付的各種費(fèi)用

12、，使有償占用資金而支付的代價(jià)， 它包括資金占用費(fèi)和資金簿資費(fèi)用。 資金占用費(fèi)用如股息、 利息等。資金籌集費(fèi)用如金融機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)。3 內(nèi)含報(bào)酬率；是指使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于。的貼現(xiàn)率，它實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬。4 量本利分析法：就是利用商品銷售額與固定成本、變動(dòng)成本之間的變動(dòng)規(guī)律對(duì)目標(biāo)利潤進(jìn)行預(yù)測(cè)的辦法。5. 資產(chǎn)負(fù)債率：是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，即資產(chǎn)總額中有多大比例是通過負(fù)債籌資形成的。 它揭示了資產(chǎn)與負(fù)債的依存關(guān)系， 即負(fù)債償還的物資保證程度。四、簡答 ( 第 l 題 8 分，第 2 題?分，共 15 分)1 企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)把握的原則主要有：(1) 模適度。是指企業(yè)在籌資過程，

13、無論通過何種渠道， 采用何種手段籌資，都應(yīng)預(yù)先確定資金的需要量， 是籌資量與需要量相互平衡， 防止籌資不足而影響生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常開展。同時(shí)避免籌資過剩而降低籌資效益。(2) 結(jié)構(gòu)合理。指在企業(yè)籌資時(shí)，使企業(yè)的股權(quán)資本與接人資金保持合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系。(3) 成本節(jié)約。指企業(yè)在籌資行為中，必須認(rèn)真地選擇籌資來源和方式，根據(jù)不同籌資渠道與籌資方式的難易程度、 資本成本等綜合考慮， 并使得企業(yè)的籌資成本降低，從而提高籌資效益。(4) 時(shí)機(jī)得當(dāng)。指企業(yè)在籌資過程中，必須按照投資機(jī)會(huì)來把握籌資時(shí)機(jī)，從投資計(jì)劃或時(shí)間安排上， 確定合理的籌資計(jì)劃與籌資時(shí)機(jī)， 以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置，或者取得資

14、金的相對(duì)滯后而影響投資時(shí)機(jī)。2 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，即可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。(1) 可分散風(fēng)險(xiǎn)又叫非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，它是指發(fā)生與個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，這類事件是隨即發(fā)生的，可以通過多元化投資來分散，即發(fā)生與一家公司的不利時(shí)間可以被公司的其他有利時(shí)間所抵消。如員工罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、訴訟失敗等。(2) 不可分散風(fēng)險(xiǎn)又成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指那些對(duì)所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)， 這類風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對(duì)象， 不能通過多元化投資來分散。如戰(zhàn)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。五、綜合計(jì)算分析題 ( 第 1、3 題各 15 分，第 2 題 10

15、分，共 40 分 )1 (1) 投資方案 A 的凈現(xiàn)值 100，000x(1+14x 5)x 0 ，621 100，000：5，570 元(2) 投資方案 B初始投資 = -100 ，000 元設(shè)備折舊額 100，000*(1 10) 518， 000 元稅后凈利潤 =12， 000*(1 30 ) 8， 400 元營業(yè)過程現(xiàn)金流量 ( 第 1 到 5 年 ) 18，000+8，400=26，400 元終結(jié)現(xiàn)金流量 100，000*10 =10，000 元.該投資方案的凈現(xiàn)值 26，400* 3791+10，000* 0621100，00062924元(3) 選擇 B2(1) 每股收益 1000500=2 元股股票價(jià)值 =2X12=24元(2) 股票價(jià)值 (1000 500X60) (10 一 6 )=30 元3流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率54000 3=18000 元期末存貨流動(dòng)資產(chǎn)一速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)憤X 速動(dòng)比率5400018000