鄭州商品交易所棉花風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法

1、鄭州商品交易所棉花風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法（2003年4月20日第五屆鄭州商品交易所理事會(huì)第二次會(huì)議通過，自棉花期貨合約上市交易之日起施行）第一章總則第一條 為加強(qiáng)棉花期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)交易當(dāng)事人 的合法權(quán)益，保證鄭州商品交易所（以下簡稱交易所）棉花期貨 交易的正常進(jìn)行，根據(jù)鄭州商品交易所交易規(guī)則，制定本辦 法。第二條 交易所棉花期貨風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、漲跌 停板制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度和風(fēng)險(xiǎn)警 示制度。第三條交易所、會(huì)員和投資者必須遵守本辦法。?第二章保證金制度第四條 棉花期貨實(shí)行保證金制度。棉花期貨合約最低交易保證金為合約價(jià)值的 7%。經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整交易

2、保證金標(biāo)準(zhǔn)。第五條 棉花期貨合約的交易保證金按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前二個(gè)月份以前的月份）、“交割月前二個(gè)月 份”、交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”四個(gè)階段依次管理。第六條 一般月份棉花期貨合約按持倉量的不同采取不同 的交易保證金比例。具體見下表：一般月份交易保證金比例雙邊持倉量（N萬手）N <1616<N <2020<N <30N>30交易保證金比例7%9%12%18%第七條 交割月前二個(gè)月份和交割月前一個(gè)月份棉花期貨合 約按上旬、中旬和下旬分別采取不同的交易保證金比例。具體見 下表：品種交割月前二個(gè)月份交易保證金比例（%）交割月前一個(gè)月份交

3、易保證金比例（%）棉花上旬和中旬下旬上旬中旬下旬7%10%15%20%25%交割月前一個(gè)月份經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉（包括套期保值和套利持倉）分別達(dá)到最近交割月份市場單邊持倉15%、10%、5%的，則在正常保證金比例上提高5個(gè)百分點(diǎn)。第八條 交割月前一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)，凡持有交割月份合約的會(huì)員，應(yīng)當(dāng)按合約價(jià)值的30%交納交易保證金。交割月份第五個(gè)交易日結(jié)算時(shí)，應(yīng)當(dāng)按合約價(jià)值的50%交納交易保證金。凡未能按時(shí)交納交易保證金者，交易所有權(quán)對(duì)其持有的該交割 月份合約強(qiáng)行平倉，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉水平。第九條 交易過程中，當(dāng)某一合約持倉量達(dá)到某一級(jí)持倉總量時(shí)，新開倉合約按該級(jí)交易保證金標(biāo)

4、準(zhǔn)收取。交易結(jié)束 后，交易所對(duì)全部持倉收取與持倉總量相對(duì)應(yīng)的交易保證金。第十條當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，該期貨合約的交易保證金按本辦法第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第十一條當(dāng)某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)四個(gè)交易日累計(jì)達(dá)到合約規(guī)定漲 （跌）幅的3倍、連續(xù)五個(gè)交易日 累計(jì)達(dá)到合約規(guī)定漲（跌）幅的3.5倍，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況 對(duì)部分或全部會(huì)員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金。提高交易保證金的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的3倍。交易所采取上述措施時(shí)應(yīng)事先報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)。第十二條當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定程序調(diào)整交易保證金的比例。當(dāng)某品種某月份合約市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)，

5、交易所可以根據(jù)市場情況對(duì)部分或全部會(huì)員、投資者的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金。第十三 條 對(duì)同時(shí) 滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。第三章漲跌停板制度第十四條棉花期貨實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度。由交易所制定各期貨合約每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度。新合約掛盤成交當(dāng)日、交割月份的合約價(jià)幅和交易保證金及強(qiáng)制減倉不受本章規(guī)定限制。第十五條當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。第十六條當(dāng)某一期貨合約在某一交易日收盤前5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就

6、成交、但未打開停板價(jià)位的情況，稱為漲（跌）停板單方無報(bào)價(jià)（以下簡稱單邊市）。第十七條若某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)該期貨合約交易保證金比例提高50% 。第二個(gè)交易日的價(jià)幅在原價(jià)幅基礎(chǔ)上自動(dòng)擴(kuò)大50% （只向停板方向擴(kuò)大）。若第二個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第三個(gè)交易日自動(dòng)回復(fù)到合約規(guī)定價(jià)幅和保證金標(biāo)準(zhǔn)；若第二個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)和下一交易日維持提高后的保證金比例不變，下一交易日價(jià)幅維持提高后的價(jià)幅。若第三個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單 邊市，則第四個(gè)交易日?qǐng)?zhí)行合約規(guī)定價(jià)幅和保證金比例。第十八條若連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所可以休市一天，有權(quán)對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。

7、交易所也可根據(jù)市場情況選擇采用下列措施化解風(fēng)險(xiǎn)：（一）強(qiáng)制減倉。交易所將以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，且單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)的7% 的所有持倉，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約盈利持倉按規(guī)定方式和方法自動(dòng)撮合成交。強(qiáng)制減倉前，投資者（包括非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和經(jīng)紀(jì)會(huì)員的投資者）鎖倉部分自動(dòng)對(duì)沖。（二） 若市場出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險(xiǎn)，正在產(chǎn)生或?qū)⒁a(chǎn)生重大影響時(shí)，交易所可決定并公告選擇采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉，調(diào)整漲跌停板比例，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉，推遲交割日期，延長交割時(shí)間等措施，化解市場風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板比例不

8、超過20% 。交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加到位。第十九條強(qiáng)制減倉的具體操作方法如下:（一）強(qiáng)制減倉的數(shù)量為強(qiáng)制減倉當(dāng)日收市后已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中申報(bào)但沒有成交且投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）該合約的單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)7% 的所有申報(bào)平倉數(shù)量的總和。交易所將按照先申報(bào)先平倉的原則進(jìn)行強(qiáng)制減倉。因自動(dòng) 對(duì)沖投 資者雙向持倉造 成投資者持倉少 于平倉單所報(bào)數(shù)量時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)將平倉數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。投資者單位持倉盈虧的計(jì)算方法:投資者該合約持倉盈虧的總和（元 ）投資者該合約單位持倉盈虧 =投資者該合約的持倉量（手 ）（二）持倉盈利投資者平倉范圍的確定:根據(jù)上述方法計(jì)

9、算的投資者單位持倉盈利的投機(jī)持倉（包括一般跨期套利持倉）以及投資者單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅 2 倍的保值持倉都列入平倉范圍。持有倉單、貨物到庫的對(duì)應(yīng)持倉和已接受到倉單的跨期套利對(duì)應(yīng)持倉，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉。（三）平倉數(shù)量的分配原則及方法:1 、平倉數(shù)量的分配原則:（ 1 ）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配。首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅 2 倍的投機(jī)持倉（以下簡稱盈利2 倍的投機(jī)持倉）。其次分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅1 倍的投機(jī)持倉 （以下簡稱盈利1 倍的投機(jī)持倉）。再次分配給單位持倉盈利大于或等于合約價(jià)幅1 倍以下

10、的投機(jī)持倉 （以下簡稱盈利1 倍以下的投機(jī)持倉）。最后分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2 倍的保值持倉 （以下簡稱盈利2 倍的保值持倉）。（ 2）以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量（剩余申報(bào)平倉數(shù)量 ）與各級(jí)可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進(jìn)行分配。2、平倉數(shù)量的分配方法及步驟:若盈利2 倍的投機(jī)持倉數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與盈利2 倍的投機(jī)持倉數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉數(shù)量向盈利2倍的投機(jī)投資者等比例分配實(shí)際平倉數(shù)量。若盈利2 倍的投機(jī)持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利2 倍的投機(jī)持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例，將盈利2 倍投機(jī)持倉數(shù)量向申報(bào)平倉投資者分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩

11、余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利1 倍的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利1 倍以下的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利 2 倍的保值持倉分配；若還有剩余則不再分配（見本辦法附件一 ）。3、申報(bào)平倉數(shù)量向盈利投機(jī)投資者進(jìn)行等比例分配時(shí)，按以下原則操作：首先按申報(bào)平倉數(shù)量和盈利投機(jī)投資者持倉數(shù)量計(jì)算平倉比例。其次，分別以每一投資者總持倉乘以規(guī)定比例，計(jì)算每一投資者平倉數(shù)量。當(dāng)投資者平倉數(shù)量為小數(shù)時(shí)，向上取整；取整后不足最小下單量時(shí)，向上取夠最小下單量的整數(shù)倍。然后對(duì)投資者持倉以持倉時(shí)間從長到短為序進(jìn)行選取。最后將選取的所有投資者持倉按持倉時(shí)間從長到短為序與申報(bào)平倉持倉對(duì)沖平倉。本條規(guī)定

12、平倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其投資者承擔(dān)。第 二 十條 交易所強(qiáng)制減倉后，下一交易日價(jià)幅和保證金按合約規(guī)定執(zhí)行。交易所采用本辦法第十八條第二款第（二） 項(xiàng)所列化解風(fēng)險(xiǎn)措施之后，當(dāng)日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市，則下一個(gè)交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若當(dāng)日該期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。第四章限倉制度? 第二十一條棉花期貨實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會(huì)員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)持倉的最大數(shù)量。第二十二條 棉花期貨限倉實(shí)行以下基本原則：（一）某一月份合約在其交易過程中的不同階段，分別適用 不同的限倉

13、數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額從嚴(yán)控制；（二）采用限制會(huì)員持倉和限制投資者持倉相結(jié)合的辦法， 控制市場持倉規(guī)模；（三）套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制；（四）套利交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制。第二十三條 某一月份合約的限倉數(shù)量按該合約上市交易 的“一般月份”（交割月前一個(gè)月份以前的月份）、“交割月前一個(gè) 月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。第二十四條一般月份交易所對(duì)棉花期貨合約分別按經(jīng)紀(jì) 會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者實(shí)行限倉。具體限倉比例和數(shù)量如下：棉花一股月份最大單邊持倉占市場單邊總持倉 比例或絕對(duì)量（手）經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者單邊持倉8力手以上<15%<10%

14、<5%單邊持倉8萬手以卜1200080004000第二十五條交割月前一個(gè)月份交易所對(duì)棉花期貨合約單邊持倉按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者以及上旬、中旬和下旬實(shí)行絕對(duì)量限倉。具體限倉數(shù)量如下：?品種交割月前一個(gè)月份最大單邊持倉（手）經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者上旬中旬下旬上旬中旬下旬上旬中旬下旬棉花80004000200040002000100020001000500第二十六條交割月份交易所對(duì)經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者交割月份的持倉實(shí)行絕對(duì)量限倉。具體數(shù)量如下：品種交割月份最大單邊持倉（手）經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者棉花1000300100第二十七條經(jīng)紀(jì)會(huì)員名下全部投資者所有持倉的合計(jì)數(shù)（多頭部

15、位、空頭部位分別計(jì)算，下同），不得超出該會(huì)員的限倉數(shù)額。第二十八條同一投資者在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處的多個(gè)交易編碼持倉的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)投資者的限倉數(shù)額。第 二 十九條交易所根據(jù)經(jīng)紀(jì)會(huì)員的申請(qǐng),按照其注冊(cè)資本和經(jīng)營情況調(diào)整其限倉數(shù)額。限倉數(shù)額分別由“基數(shù)”、“信用增數(shù)”、“業(yè)務(wù)增數(shù)”三個(gè)部分合成。（一）基數(shù)：是經(jīng)紀(jì)會(huì)員限倉總額中相對(duì)固定的部分，也是其限倉數(shù)額的最低水平。由交易所規(guī)定，具體見第二十四、二十五、二十六條規(guī)定；（二）信用增數(shù)：是經(jīng)紀(jì)會(huì)員限倉總額中可依注冊(cè)資本情況作變動(dòng)的部分。以注冊(cè)資本3000 萬元為底數(shù)，在此基礎(chǔ)上，每增加 500 萬元注冊(cè)資本，限倉數(shù)額相應(yīng)增加基數(shù)的10 ；信用增數(shù)的

16、最大值與基數(shù)相等；（三）業(yè)務(wù)增數(shù)：是經(jīng)紀(jì)會(huì)員限倉總額中可依棉花期貨業(yè)務(wù)經(jīng)營情況作變動(dòng)的部分。以年交易金額40 億元、 10 個(gè)投資者為底數(shù)，在此基礎(chǔ)上，設(shè)定若干檔次，分別規(guī)定各檔次限倉增額系數(shù)。適用各檔次限倉增額系數(shù)時(shí)其年交易金額和投資者數(shù)須同時(shí)達(dá)到相應(yīng)的年交易金額和投資者總數(shù)水平。每一檔次可以增加的限倉數(shù)額為基數(shù)乘以該檔次的一定系數(shù)。業(yè)務(wù)增數(shù)的最大值與基數(shù)相等（見本辦法附件二）。第三十條經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉數(shù)額，由交易所根據(jù)會(huì)員的申請(qǐng)每半年核定一次。上半年經(jīng)紀(jì)會(huì)員須在當(dāng)年一月十五日前向交易所提供上一年度末注冊(cè)資本金額的證明文件和投資者帳戶的統(tǒng)計(jì)材料。交易所統(tǒng)計(jì)去年一月一日至十二月三十一日經(jīng)紀(jì)會(huì)員的

17、交易量，核定限倉數(shù)額后于一月二十日前通知經(jīng)紀(jì)會(huì)員，并予以公布。該 限倉數(shù)額適用于其當(dāng)年一月二十一日至七月二十日期間（含起、 止日）的棉花期貨合約的交易。下半年經(jīng)紀(jì)會(huì)員須在當(dāng)年七月十五日前向交易所提供本年 度六月三十日注冊(cè)資本金額的證明文件和投資者帳戶的統(tǒng)計(jì)材 料。交易所統(tǒng)計(jì)去年七月一日至當(dāng)年六月三十日經(jīng)紀(jì)會(huì)員的交 易量，核定限倉數(shù)額后于七月二十日前通知經(jīng)紀(jì)會(huì)員，并予以 公布。該限倉數(shù)額適用于其當(dāng)年七月二十一日至次年一月二十 日期間（含起、止日）的棉花期貨合約的交易。第三十一條 到期未提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料或所提供證 明文件、統(tǒng)計(jì)材料屬無效的，則注冊(cè)資本金額、投資者戶數(shù)均 以基數(shù)水平論。第三十

18、二條 交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中 國證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施。第三十三條會(huì)員或投資者的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額。對(duì)超過持倉限額的會(huì)員或投資者，交易所按有 關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。一個(gè)投資者在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼，其持倉 量合計(jì)超出限倉數(shù)額的，由交易所指定有關(guān)經(jīng)紀(jì)會(huì)員對(duì)該投資 者超額持倉執(zhí)行強(qiáng)行平倉。第三十四條經(jīng)紀(jì)會(huì)員名下全部投資者的持倉之和超過該會(huì)員的持倉限額的，經(jīng)紀(jì)會(huì)員原則上應(yīng)按合計(jì)數(shù)與限倉數(shù)之差 除以合計(jì)數(shù)所得比例，由該經(jīng)紀(jì)會(huì)員監(jiān)督其投資者在規(guī)定時(shí)間 內(nèi)完成減倉。應(yīng)減倉而未減倉的，由交易所按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng) 行平倉。第五章大戶報(bào)告制度第三十五條棉花期貨實(shí)行大戶報(bào)告制度。

19、當(dāng)會(huì)員或投資者 棉花持 倉合約的持倉達(dá) 到交易所對(duì)其規(guī) 定的投機(jī)持倉限量80% 以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或投資者應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，投資者須通過經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況改變持倉報(bào)告水平。第三十六條達(dá)到交易所報(bào)告界限的會(huì)員和投資者應(yīng)主動(dòng)于下一交易日下午15 時(shí)前向交易所報(bào)告。達(dá)到報(bào)告界限的會(huì)員和投資者在首次履行報(bào)告責(zé)任和義務(wù)后，如需再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告，由交易所通知有關(guān)會(huì)員。第三十七條達(dá)到交易所報(bào)告界限的經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)向交易所提供下列材料：（一） 填寫完整的鄭州商品交易所經(jīng)紀(jì)會(huì)員大戶報(bào)告表（見本辦法附件三），內(nèi)容包括會(huì)員名稱、會(huì)員號(hào)、合約代碼、現(xiàn)有持 倉、建 倉時(shí)間、持倉保

20、 證金、可動(dòng)用資 金、持倉投資者數(shù)量、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請(qǐng)交割數(shù)量；（二）資金來源說明；（三）其持倉量前5 名投資者的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；（四）交易所要求提供的其他材料。第三十八條達(dá)到交易所報(bào)告界限的非經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)向交易所提供下列材料：（一）填寫完整的鄭州商品交易所非經(jīng)紀(jì)會(huì)員大戶報(bào)告表（ 見本辦法附件四） ，內(nèi)容包括會(huì)員名稱、會(huì)員號(hào)、合約代碼、現(xiàn)有持倉、建倉時(shí)間、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動(dòng)用資金、持倉意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請(qǐng)交割數(shù)量；（二）資金來源說明；（三）交易所要求提供的其他材料。第三十九條達(dá)到交易所報(bào)告界限的投資者應(yīng)提供下列材料：（一） 填寫完整的鄭州商品交易所投

21、資者大戶報(bào)告表（見本辦法附件五），內(nèi)容包括會(huì)員名稱、會(huì)員號(hào)、投資者名稱、交易編碼、合約代碼、現(xiàn)有持倉、建倉時(shí)間、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動(dòng)用資金、持倉意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請(qǐng)交割數(shù)量等；（二）資金來源說明；（三）開戶材料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；（四）交易所要求提供的其他材料。第四十條經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)對(duì)達(dá)到交易所報(bào)告界限的投資者所提供的有關(guān)材料進(jìn)行初審后轉(zhuǎn)交交易所。經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)保證投資者所提供材料的真實(shí)性。第四十 一 條 交易所將不定期地對(duì)會(huì)員或投資者提供的材料進(jìn)行核查。第四十二條投資者在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處的多個(gè)交易編碼合計(jì)達(dá)到報(bào)告界限，應(yīng)通過持倉最大的經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)送該投資者應(yīng)報(bào)告情況的有關(guān)材料。第六章強(qiáng)行平倉制度第

22、四十三條棉花期貨實(shí)行強(qiáng)行平倉制度。第四十四條當(dāng)會(huì)員、投資者出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：（一）結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零并未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的；（二）持倉量超出其限倉規(guī)定的；（三）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；（四）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的；（五）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。第四十五條交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉的原則：強(qiáng)行平倉前先由會(huì)員自行平倉，時(shí)限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后30 分鐘內(nèi)。若時(shí)限內(nèi)會(huì)員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。（一）強(qiáng)行平倉前由會(huì)員單位自行平倉的:1 、屬第四十四條第（一）、（二）項(xiàng)的，由會(huì)員單位自行確定，只要平倉結(jié)果符合交易所規(guī)定即可；2、屬第四十四

23、條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的，由交易所確定內(nèi)容。（二）由交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉的:2 、交易所按照會(huì)員提供的平倉名單進(jìn)行強(qiáng)行平倉；3 、會(huì)員沒有提供平倉名單的，屬前條第（一）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉：按照先投機(jī)、后套利、再套期保值的原則進(jìn)行，并按上一交易日閉市后合約總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的合約作為強(qiáng)行平倉的合約，再按該會(huì)員投資者該合約的凈持倉虧損由大到小確定。若多個(gè)會(huì)員需要強(qiáng)行平倉的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會(huì)員；3、會(huì)員沒有提供平倉名單的，屬前條第（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉：按照先強(qiáng)平投資者超倉后強(qiáng)平會(huì)員超倉的原則進(jìn)行。若有投資者超倉，則對(duì)超倉投資者按照超倉量由大到小的順序

24、進(jìn)行強(qiáng)行平倉；若有多個(gè)會(huì)員超倉，則按照會(huì)員超倉量由大到小的順序作為強(qiáng)行平倉的對(duì)象；對(duì)具體會(huì)員的強(qiáng)行平倉，由交易所按會(huì)員超倉數(shù)量與會(huì)員投機(jī)持倉數(shù)量的比例確定有關(guān)投資者的平倉數(shù)量，并對(duì)投資者按持倉由大到小的順序進(jìn)行強(qiáng)行平倉；4、會(huì)員沒有提供平倉名單的，屬前條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉頭寸由交易所根據(jù)涉及的會(huì)員和投資者具體情況確定。若會(huì)員同時(shí)滿足前條第（一）、（二）項(xiàng)情況，交易所先按第（二）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉頭寸，再按第（一）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉頭寸。由于市場原因交易所無法執(zhí)行上述原則的，交易所有權(quán)擇機(jī)強(qiáng)平。第四十六條強(qiáng)行平倉的執(zhí)行：（一）通知。屬第四十四條第（一）、（二）項(xiàng)情況的

25、，以會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)中交易所提供的結(jié)算單據(jù)為準(zhǔn)；屬第四十四條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉通知。（二）執(zhí)行及確認(rèn)。1 、超過會(huì)員自行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所按前條所確定的原則在強(qiáng)行平倉專用終端以市場交易價(jià)對(duì)會(huì)員直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；2、強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔；強(qiáng)行平倉結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)會(huì)員可以通過會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)獲得。3、強(qiáng)行平倉的價(jià)格通過市場交易形成。第四十七條如因價(jià)格漲跌停板或其他市場原因而無法在當(dāng)日完成全部強(qiáng)行平倉的，交易所根據(jù)結(jié)算結(jié)果，對(duì)該會(huì)員作出相應(yīng)的處理。第四十八條由于價(jià)格漲跌停板限

26、制或其他市場原因，無法對(duì)相關(guān)會(huì)員持倉最大的合約月份執(zhí)行強(qiáng)行平倉，則依次選擇該會(huì)員持倉量較小的合約月份執(zhí)行；有關(guān)持倉的強(qiáng)行平倉只能延時(shí)完成的，因此發(fā)生的虧損，仍由會(huì)員或投資者承擔(dān)；未能完成平倉的，該持倉持有者須繼續(xù)對(duì)此承擔(dān)持倉責(zé)任或交割義務(wù)。第四十九條由交易所強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利予以沒收后， 按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；因強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)。第五十條 因投資者違規(guī)所進(jìn)行的強(qiáng)行平倉而發(fā)生的虧損，由該投資者開戶所在經(jīng)紀(jì)會(huì)員先行承擔(dān)后，自行向該投資者追索。第七章風(fēng)險(xiǎn)警示制度第五十一條交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。市場潛在風(fēng)險(xiǎn)增大， 交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、 談話提醒、 發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提

27、示函等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。第五十二條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以約見指定的會(huì)員高管人員或投資者談話提醒風(fēng)險(xiǎn)， 或要求會(huì)員或投資者報(bào)告情況：（一）期貨價(jià)格出現(xiàn)異常；（二）會(huì)員或投資者交易異常；（三）會(huì)員或投資者持倉異常；（四）會(huì)員資金異常；（五） 會(huì)員或投資者涉嫌違規(guī)、違約；（六）交易所接到涉及會(huì)員或投資者的投訴；（七） 會(huì)員涉及監(jiān)管部門及司法機(jī)關(guān)調(diào)查；（八）交易所認(rèn)定的其他情況。第五十三條 交易所實(shí)施談話提醒使用電話提醒方式的，應(yīng)保 留電話錄音；當(dāng)面談話的，應(yīng)保存談話記錄。交易所要求會(huì)員或投資者報(bào)告情況的，有關(guān)報(bào)告方式和報(bào)告內(nèi)容參照大戶報(bào)告制度。第五十四條發(fā)現(xiàn)會(huì)員或投資者有違規(guī)嫌疑、交

28、易頭寸有較大 風(fēng)險(xiǎn)的，交易所可以對(duì)會(huì)員或投資者發(fā)出書面的風(fēng)險(xiǎn)提示函。第五十五條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以向全體或部分會(huì)員和投資者發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示函：（一）期貨價(jià)格出現(xiàn)異常；（二）期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大差距；（三）國內(nèi)期貨價(jià)格和國際市場價(jià)格出現(xiàn)較大差距；（四）交易所認(rèn)定的其他異常情況。第八章附則第五十六條 違反本辦法規(guī)定的，交易所按鄭州商品交易 所違規(guī)處理辦法有關(guān)規(guī)定處理。第五十七條 交易所宣布進(jìn)入異常情況的，按照鄭州商品交易所交易規(guī)則由理事會(huì)確定處理措施。第五十八條本辦法解釋權(quán)屬于鄭州商品交易所。第五十九條本辦法自年 月 日起施行。附件一：平倉數(shù)量的分配方法及步驟步 驟分配條件分配數(shù)分配

29、比例分配對(duì)象結(jié)果1盈利2倍的投機(jī)持 倉數(shù)量申報(bào)平倉 數(shù)量申報(bào)平倉數(shù)量申報(bào)平倉數(shù)量+盈利2 倍的投機(jī)持倉數(shù)量盈利2倍的 投機(jī)投資者分配完畢2盈利2倍的投機(jī)持 倉數(shù)量 <申報(bào)平倉 數(shù)量盈利2倍的投 機(jī)持倉數(shù)量盈利2倍的投機(jī)持倉 數(shù)量+申報(bào)平倉數(shù)量申報(bào)平倉投 資者后剩余再按步 驟3,4分配3盈利1倍的投機(jī)持 倉數(shù)量坤U余中報(bào)平倉數(shù)量1剩余申報(bào)平倉數(shù)量1剩余申報(bào)平倉數(shù)量1- 盈利1倍的投機(jī)持倉 數(shù)量及利1倍的 投機(jī)投資者分配完畢4盈利1倍的投機(jī)持 倉數(shù)量 < 剩余申報(bào)平倉數(shù)量1盈利1倍的投 機(jī)持倉數(shù)量盈利1倍的投機(jī)持倉 數(shù)量+剩余申報(bào)平倉數(shù)量1剩余申報(bào)平 倉投資者后剩余再按步 驟5,6分配

30、5盈利1倍以下的投 機(jī)持倉數(shù)量評(píng)U余申報(bào)平倉數(shù)量 2剩余申報(bào)平倉數(shù)量2剩余申報(bào)平倉數(shù)量2- 盈利1倍以下的投機(jī) 持倉數(shù)量盈利1倍以 下的投機(jī)投 資者分配完畢6盈利1倍以下的投 機(jī)持倉數(shù)量 < 剩余 申報(bào)平倉數(shù)量 2盈利1倍以下 的投機(jī)持倉數(shù) 量盈利1倍以下的投機(jī) 持倉數(shù)量+剩余申報(bào)平 倉數(shù)量2剩余申報(bào)平 倉投資者后剩余再按步 驟7,8分配7盈利2倍的保值持 倉數(shù)量坤U余中報(bào) 平倉數(shù)量3剩余申報(bào)平倉數(shù)量3剩余申報(bào)平倉數(shù)量3- 盈利2倍的保值持倉 數(shù)量及利2倍的 保值投資者分配完畢8盈利2倍的保值持 倉數(shù)量 < 剩余申報(bào)平倉數(shù)量3盈利2倍的保 值持倉數(shù)量盈利2倍的保值持倉 數(shù)量+申報(bào)平倉數(shù)量3剩余申報(bào)平 倉投資者后剩余不再分 配注：1.剩余申報(bào)平倉數(shù)量1=申報(bào)平倉數(shù)量-盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量（包括一般跨期套利持倉，不包括已接受到倉單