第二章價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)及答案

1、歡迎閱讀第二章 價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)自測(cè)題一、單項(xiàng)選擇題1. 企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最不利的復(fù)利計(jì)息期是（ ）。A. ?1 年?B.?半年?C.1 季度 ? ?D.1 月2. 某人年初存入銀行 1000元，假設(shè)銀行按每年 10%的復(fù)利計(jì)息，每年末取出 200 元，則最后一次 能夠足額（ 200 元）提款的時(shí)間是（ ）。A. 5 年? B.8 年末 ? C.7 年?D.9 年末3. 在復(fù)利條件下，已知現(xiàn)值、年金和貼現(xiàn)率，求計(jì)算期數(shù)，應(yīng)先計(jì)算（B ）。A. 年金終值系數(shù) ? B. 年金現(xiàn)值系數(shù)? C.復(fù)利終值系數(shù) ? D. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)4. 為在第 5 年獲本利和 100 元，若年利率為

2、 8%，每 3 個(gè)月復(fù)利一次， 求現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入多少錢(qián)， 下列算式正確的是（ ）。A?B?CD.?5. 甲方案在三年中每年年初付款 500 元，乙方案在三年中每年年末付款 500 元，若利率為 10%， 則兩個(gè)方案第三年年末時(shí)的終值相差（ ）。A. 105 元? 元 ? 元?D.505 元6. 以 10%的利率借得 50000元，投資于壽命期為 5 年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目， 每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為（ ）元。A. 10000? B.12000? C.13189? D.81907. 投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金價(jià)值的額外收益，稱為投資的（ ）。A. 時(shí)間價(jià)值率?

3、B. 期望報(bào)酬率? C. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ? D. 必要報(bào)酬率8. 一項(xiàng) 500萬(wàn)元的借款，借款期 5 年，年利率為 8%，若每年半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名 義利率（ ）。A.9. 企業(yè)某新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功的概率為 80，成功后的投資報(bào)酬率為 40%，開(kāi)發(fā)失敗的概率為 20%， 失敗后的投資報(bào)酬率為 -100 ，則該產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方案的預(yù)期投資報(bào)酬率為（ ）。A. 18%? B.20%? C.12%? D.40%10. 表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是（ ）。A. 銀行同期貸款利率 ? B. 銀行同期存款利率 ?C. 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下社會(huì)資金平均利潤(rùn)率 ? D.加權(quán)資本成本率）。 可獲得時(shí)間價(jià)值

4、回報(bào) ? 可一定程度抵御風(fēng)險(xiǎn)）。11. 投資者甘冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是 A. 可獲得投資收益 ?B.C. 可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ?D.12. 從財(cái)務(wù)的角度來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)主要指（歡迎閱讀歡迎閱讀A. 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? B. 籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ?C. 無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬率的可能性 ? D. 不可分散的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)13. 當(dāng)銀行利率為 10%時(shí)，一項(xiàng) 6 年后付款 800 元的購(gòu)貨，若按單利計(jì)息，相當(dāng)于第一年初一次現(xiàn) 金支付的購(gòu)價(jià)為（ ）元。14. 有甲、乙兩臺(tái)設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費(fèi)比乙設(shè)備低 2000 元，但價(jià)格高于乙設(shè)備 8000 元。若資本成本為 10%，甲設(shè)備的使用期應(yīng)長(zhǎng)于（ ）年，選用甲設(shè)備才是

5、有利的。15. 某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入 100000元，若利率為 10%，五年后該項(xiàng)資本本利和將為 （ ）元。A.671600? B.564100? C.871600? D.61050016. 假如企業(yè)按 12%的年利率取得貸款 200000元，要求在 5 年內(nèi)每年年末等額償還，每年的償付額 應(yīng)為（ ）元。A.40000? B.52000? C.55482? D.6400017. 若使復(fù)利終值經(jīng)過(guò) 4 年后變?yōu)楸窘鸬?2 倍，每半年計(jì)息一次，則年利率應(yīng)為（ ）? ?18. 對(duì)于多方案擇優(yōu)，決策者的行動(dòng)準(zhǔn)則應(yīng)是（ ）。?A. 選擇高收益項(xiàng)目 ? B. 選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益項(xiàng)目C. 選擇低風(fēng)

6、險(xiǎn)低收益項(xiàng)目 ?D.權(quán)衡期望收益與風(fēng)險(xiǎn)，而且還要視決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度而定19. 下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是（ ）A.普通年金 ? B. 即付年金 ? C. 永續(xù)年金 ?20. 從第一期起、在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是（A.先付年金 ? B. 后付年金 ? C. 遞延年金 ?21. 普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為（ ）A. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) ? B. 普通年金終值系數(shù) ? C. 償債基金系數(shù) ?22. 大華公司于 2000年初向銀行存入 5 萬(wàn)元資金，年利率為 8%， 大華公司可得到本利和為（ ）萬(wàn)元。A.10? B.8.96? C.9?D.10.96D.）。D.先付年金普通年

7、金D.每半年復(fù)利一次，則第 10 年末資本回收系數(shù)23. x 方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是 1.5 ，y方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是 1.4，如 x、y兩方案的期望值相同，則兩方案的 風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（ ）。A.x y?B.xy?C. x=y?D. 無(wú)法確定24. 某校準(zhǔn)備設(shè)立永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā) 36000 元獎(jiǎng)金，若年復(fù)利率為 12%，該?，F(xiàn)在應(yīng)向 銀行存入（ ）元本金。A.450000? B.300000? C.350000? D.36000025. 王某退休時(shí)有現(xiàn)金 5 萬(wàn)元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能獲得收入1000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為（ ）。 ?26. 有一項(xiàng)年金，

8、前2年無(wú)流入，后 5年每年年初流入 300萬(wàn)元，假設(shè)年利率為 10%，其現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。二、多項(xiàng)選擇題1. 下列各項(xiàng)中，可以用來(lái)衡量投資決策中項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的有（ ） A. 報(bào)酬率的期望值 ?B. 各種可能的報(bào)酬率的離散程度 ?C. 預(yù)期報(bào)酬率的方差 ?歡迎閱讀歡迎閱讀D. 預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差 ?E. 預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率 ?2. 下列各項(xiàng)中，屬于必要投資報(bào)酬的構(gòu)成內(nèi)容的有（ ） A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ?B. 通貨膨脹補(bǔ)貼 ?C. 資本成本D. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ?3. 下列屬于即付年金終值系數(shù)的指標(biāo)有（ ）。C. ?D.?A. ?B.?4. 下列屬于導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素包括（ ）。A. 市場(chǎng)銷售帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

9、 ?B. 生產(chǎn)成本因素產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) ?C. 原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟(jì)情況變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ?D. 生產(chǎn)組織不合理帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ?5. 對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有（ ）。A. 貨幣只有經(jīng)過(guò)投資和再投資才會(huì)增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的貨幣不會(huì)增值?B. 一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算 ?C. 資金時(shí)間價(jià)值不是時(shí)間的產(chǎn)物，而是勞動(dòng)的產(chǎn)物 ?D. 不同時(shí)期的收支不宜直接進(jìn)行比較， 只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上， 才能進(jìn)行大小的比 較和比率的計(jì)算 ?6. 計(jì)算普通年金現(xiàn)值所必需的資料有（ ）。A. 年金?B.終值?C.期數(shù)?D.利率 ?7. 下列說(shuō)法不正確的有（ ）。A. 風(fēng)險(xiǎn)

10、越大投資人獲得的投資收益就越高 ?B. 風(fēng)險(xiǎn)越大，意味著損失越大 ?C. 風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，投資人是無(wú)法選擇是否承受風(fēng)險(xiǎn) ?D.由于通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利息率變動(dòng)，企業(yè)籌資成本就會(huì)加大， 所以由于通貨膨脹而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即籌資風(fēng)險(xiǎn) ?8. 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系可表述為（ ）。A. 風(fēng)險(xiǎn)越大，期望報(bào)酬越大 ?B.風(fēng)險(xiǎn)越大，期望投資報(bào)酬越小 ?C. 風(fēng)險(xiǎn)越大要求的收益越高 ?D.風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的投資收益越小 ?9. 下列可視為永續(xù)年金例子的有（）。A.零存整取 ?B.存本取息 ?C.利率較高、持續(xù)期限較長(zhǎng)的等額定期的系列收支 ? D. 整存整取 ?10. 下列關(guān)于年金的表述中，正確的有（ ）

11、。A. 年金既有終值又有現(xiàn)值 ?B. 遞延年金是第一次收付款項(xiàng)發(fā)生的時(shí)間在第二期或第二期以后的年金 ?C. 永續(xù)年金是特殊形式的普通年金 ?D. 永續(xù)年金是特殊形式的即付年金 ?11. 若甲的期望值高于乙的期望值， 且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差， 下列表述不正確的有 （ ） A. 甲的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇甲方案 ? B. 乙的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇乙方案 ?歡迎閱讀歡迎閱讀C. 甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同 ?D. 難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 ?12. 下列表述正確的有（ ）。A. 當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)一定都大于1?B. 當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金終值系

12、數(shù)一定都大于1?C. 當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，復(fù)利終值系數(shù)一定都大于1?D. 當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)一定都小于1?13. 某公司向銀行借入 12000元，借款期限為 3 年，每年的還本付息額為 4600元，則借款利率為大于 7%? D. 小于 8%? ）。預(yù)計(jì)收益具有確定性 ? 預(yù)計(jì)收益按市場(chǎng)平均收益率來(lái)確定 ?社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 ? 不考慮通貨膨脹下的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ?A. 小于 6%? B. 大于 8%? C.14. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬具有的特征有（ A. 預(yù)計(jì)收益仍然具有不確定性 ? B.C. 預(yù)計(jì)收益與投資時(shí)間長(zhǎng)短相關(guān) ? D.15. 資金時(shí)間價(jià)值

13、可以用（ ）來(lái)表示。A.純利率 ?B.C. 通貨膨脹率極低情況下的國(guó)債利率 ? D.16. 下列說(shuō)法中，正確的有（ ）。A. 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) ?B. 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C. 普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) ?D. 普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù) ?保險(xiǎn)費(fèi) ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)? 永續(xù)年金 ?）17. 下列選項(xiàng)中，（ ）可以視為年金的形式。利滾利 ? D.。公司特有風(fēng)險(xiǎn) ? D.先付年金 ? D.A. 直線法計(jì)提的折舊 ? B. 租金?C.18. 按風(fēng)險(xiǎn)是否可以分散，可將風(fēng)險(xiǎn)可劃分為（ ）A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? B. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ? C.19. 下列選

14、項(xiàng)中，既有現(xiàn)值又有終值的是（ ）。 A.復(fù)利?B. 普通年金 ? C.三、判斷題1. 所有的貨幣都具有時(shí)間價(jià)值。（ ）2. 當(dāng)年利率為 12%時(shí)，每月利復(fù)一次，即 12%為名義利率， 1%為實(shí)際利率3. 永續(xù)年金即有終值又有現(xiàn)值。（ ）4. 從財(cái)務(wù)角度講，風(fēng)險(xiǎn)主要是指達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。（ ）5. 在終值和計(jì)息期一定的情況下，貼現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越小。（ ）6.6 年分期付款購(gòu)物，每年年初付款 500 元，設(shè)銀行存款利率為 10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是 2395.42 元。（ ）7. 兩個(gè)方案比較時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大。（ ）8. 當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情

15、況下，年金現(xiàn)值系數(shù)一定大于1。（ ）9. 在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（ ）10. 風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益的機(jī)會(huì)越多，期望的收益率就越高。（ ）11. 一項(xiàng)借款的利率為 10%，期限為 7 年，其資本回收系數(shù)則為 0.21 。（ ）12. 無(wú)論各投資項(xiàng)目報(bào)酬率的期望值是否相同，都可以采用標(biāo)準(zhǔn)離差比較其風(fēng)險(xiǎn)程度。（ ）13. 從量的規(guī)定性看，資金時(shí)間價(jià)值是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)通貨膨脹條件下的均衡點(diǎn)利率。（ ）14. 年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。15. 在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用復(fù)利。（ ）16. 即付年金和普通

16、年金的區(qū)別在于計(jì)息時(shí)間與付款方式的不同。（ ）17. 在現(xiàn)值和利率一定的情況下，計(jì)息期數(shù)越少，則復(fù)利終值越大。（ ） 歡迎閱讀歡迎閱讀18. 在實(shí)務(wù)中，當(dāng)說(shuō)到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可能指的是確切意義上的風(fēng)險(xiǎn)，但更可能指的是不確定性，二者不 作區(qū)分。（ ）19. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的額外報(bào)酬率。（）四、計(jì)算分析題1.某項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤(rùn)率概率估計(jì)情況如下：要求：計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率的期望值；計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差。參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.A 2.C 3.B 4.D 5.B 6.C 7.C 8.D 9.C 10.C 11.C 12.C 13.B14.D 15.A 16.C 17.A 18.D 19.C 20.A 21.D 22.D 23.A 24.B 25.A 26.C二、多