中級財(cái)務(wù)管理公式匯總

1、2013 年中級財(cái)務(wù)管理公式匯總第二章 財(cái)管基礎(chǔ)一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值公式 : FP× (1i) n其中， (1i )n 稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號（F/P， i ， n）表示復(fù)利 現(xiàn)值公式： P F×1i )n(1其中1n 稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號（P/F， i， n）表示(1 i )復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；復(fù)利終值系數(shù) (1i )n 和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1互為倒數(shù)。(1i )n二、年金有關(guān)的公式1、年金終值普通年金終值：F=A(F / A， i， n)預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值普通年金終值×（1 i ）。方法二： F A （ F/A ，

2、 i， n 1） 1遞延年金終值遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：FA A （ F / A ， i ， n）注意式中“ n”表示的是A 的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。2、年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值PA(P / A,i , n)預(yù)付年金現(xiàn)值兩種方法方法一： P A （ P/A ， i， n 1） 1方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值×（1 i ）遞延年金現(xiàn)值【方法 1】兩次折現(xiàn)計(jì)算公式如下：P A （P/A ， i， n）×（ P/F， i ， m）【方法 2】P A （P/A ， i， m n） A （P/A ， i， m） A （ P/A ， i， m n）（ P

3、/A ， i ， m） 式中， m 為遞延期， n 為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期?！痉椒?3】先求終值再折現(xiàn)P A ×（ F/A ， i ，n）×（ P/F， i， m+n）永續(xù)年金的現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值3、年償債基金償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算；償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。4、年資本回收額i計(jì)算公式：APA1(1i ) n年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；資金回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)?！究偨Y(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)1年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)1

4、2.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)終值系數(shù)：（ 1）期數(shù)加 1，系數(shù)減 1（ 2）即付年金終值系數(shù)普通年金終值系數(shù)×（1+i ）現(xiàn)值系數(shù)：（ 1）期數(shù)減 1，系數(shù)加 1（ 2）即付年金現(xiàn)值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+i ）三、利率的計(jì)算1. 插值法i i1BB1 (i2 i1 )B2B12. 名義利率與實(shí)際利率i ，實(shí)際利率：一年復(fù)利一次的年利率，r ，名義利率：一年復(fù)利m次的年利率。m>1。公式 1，實(shí)際利率和名義利率的換算公式：i (1 r ) m 1 m公式 2，計(jì)算終值（或現(xiàn)值）的調(diào)整公示FP(1r)mnP(F / P,r, mn)mm名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系為：

5、1+名義利率 =（ 1+實(shí)際利率）×（1+通貨膨脹率），所以，實(shí)際利率的計(jì)算公式為：實(shí)際利率1名義利率11通貨膨脹率四、風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式1、單期收益的計(jì)算方法單期資產(chǎn)的收益率資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） 利息（股息）收益資本利得 期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） 利息（股息）收益率資本利得收益率2. 預(yù)期收益率預(yù)期收益率()E RPi Ri式中， E（ R）為預(yù)期收益率；Pi 表示情況 i 可能出現(xiàn)的概率；Ri 表示情況 i 出現(xiàn)時(shí)的收益率。3. 必要收益率必要收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率4. 風(fēng)險(xiǎn)衡量n期望值： EXiPii1n2方差：2( X iE)Pii 1n2標(biāo)準(zhǔn)離差：

6、( X iE) Pii 1標(biāo)準(zhǔn)離差率： V100%E5. 證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E（RP）=WiE（Ri）式中， E（ RP）表示 證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率； E（ Ri）表示組合內(nèi)第i 項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率； Wi 表示第 i 項(xiàng)資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足一下關(guān)系：2w2 2w2 22 w w2，12p112211 2證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：6. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理pWiiRR f( R mR f )R表示某資產(chǎn)的必要收益率； 表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；Rf 表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近

7、似替代；Rm 表示市場組合收益率，通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替。【提示】市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬（RmRf ）：市場整體對風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此，市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大。 風(fēng)險(xiǎn)收益率： 風(fēng)險(xiǎn)收益率 =( RmRf )五、成本性態(tài)1、混合成本分解方法高低點(diǎn)法 ：單位變動成本（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本）/ （最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量）固定成本總額最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本單位變動成本×最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本單位變動成本×最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量【提示】公式中高低點(diǎn)選擇的標(biāo)準(zhǔn)不是業(yè)務(wù)量所對應(yīng)的成本，而是業(yè)務(wù)量。Xi 2YiXiXi Yi回歸分

8、析法 ： a=22nXi（Xi）b= n XiYiXiYinXi2(Xi)22、總成本模型總成本 固定成本總額變動成本總額固定成本總額（單位變動成本×業(yè)務(wù)量）第三章預(yù)算管理1、銷售預(yù)算：現(xiàn)金收入=本期應(yīng)當(dāng)收現(xiàn)+ 收回以前賒銷（從后往前推）2、生產(chǎn)預(yù)算：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)期末結(jié)存量預(yù)計(jì)期初結(jié)存量期未結(jié)存量 =期初結(jié)存（上期期末結(jié)存）+ 本期增加 本期減少3、直接材料預(yù)算：預(yù)計(jì)采購量=生產(chǎn)需用量 +期末存量 -期初存量4、制造費(fèi)用預(yù)算：變動制造費(fèi)用+ 固定制造費(fèi)用5、現(xiàn)金預(yù)算：可供使用現(xiàn)金期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺現(xiàn)金籌措現(xiàn)金運(yùn)用期末現(xiàn)金余額第五章籌資

9、管理（下）一、 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率債券面值轉(zhuǎn)換比率 =二、資金需要量預(yù)側(cè)方法公式因素分析資金需要量 = （基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（ 1±預(yù)測期銷售增減率）×法（ 1 ±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）（加快是減，減速是加）外部融資需求量增加的營運(yùn)資金增加的留存收益+ 新增固定資產(chǎn)金額增加的資產(chǎn)增加的負(fù)債增加的留存收益+ 新增固定資產(chǎn)金額銷售百分外部融資需求量 =比法公式中： A 為隨銷售變化的資產(chǎn)（敏感資產(chǎn)）(流動資產(chǎn) )；B 為隨銷售變化的負(fù)債（敏感負(fù)債）（流動負(fù)債）；S1：為基期銷售額；S2:為預(yù)測期銷售額； S：為銷售的變動額；P：為

10、銷售凈利率； E:為利潤留存比率； A/S1: 為敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比；B/ S2 為敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比注：敏感資產(chǎn)（和敏感負(fù)債）是隨銷售收入同比例變化（ 1）根據(jù)總資金直線方程：資金總額(需要量 )（ y ）不變資金（ a）變動資金（ bx）資金占用a 為不變資金； b 為單位產(chǎn)銷量所需變動資金。X 為產(chǎn)銷量Y 為資金占用量總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系來預(yù)測（以回歸直線法為例）a=資金習(xí)性預(yù)測法b=na+b=a+b（ 2）采用A ：分項(xiàng)目確定每一項(xiàng)先分項(xiàng)后目的 a、b（。貨幣資金（現(xiàn)匯總的方金）、應(yīng)收賬款、存貨、法 預(yù) 測固定資產(chǎn)、流動負(fù)債、（以高低應(yīng)付賬款等 a、b）點(diǎn) 法 為例）

11、B ：匯總計(jì)算得到總資金的 a、b。某項(xiàng)目單位變動資金（b）=（多半為現(xiàn)金）某項(xiàng)目不變資金總額 （a）最高收入期資金占用量 b× 最高銷售收入或最低收入期資金占用量b×最低銷售收入a（ a1 a2 am）（資產(chǎn)項(xiàng)目不變（流動+ 固定）資金）（ am1an）（負(fù)債項(xiàng)目不變資金）b（ b1 b2 bm）（資產(chǎn)項(xiàng)目變動資金）（ bm 1 bn）（負(fù)債項(xiàng)目變動資金 ）三、個(gè)別資本成本的計(jì)算投資者要求的報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率純利率通貨膨脹率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率類型公式資本成本率=一般模式籌資凈額現(xiàn)值未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值=0資本成本率= 所采用的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)模式【提示】 A ：能使現(xiàn)金

12、流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率，即為資本成本。B ：該模式為通用模式銀行借款資金成本率=銀行 借 款 資貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解貼現(xiàn)率。采用內(nèi)插法本成本長期借款籌資總額長期借款籌資凈額/（1長期借款籌資費(fèi)率）公司債券資公司債券資本成本率=本成本年利息：根據(jù)面值和票面利率計(jì)算的，籌資總額：根據(jù)債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算的。貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值 0”求解貼現(xiàn)率。采用內(nèi)插法融資 租 賃 資 只能采用貼現(xiàn)模式本成本現(xiàn)金流入現(xiàn)值（租賃設(shè)備原值）現(xiàn)金流出現(xiàn)值（各期租金現(xiàn)值殘值現(xiàn)值）第一種方法 股利增長模型法普通股資本成本=+g=+gDo ：某股票本期支付的股利，g：預(yù)

13、期股利年增長率，Po：普通股資本股票目前市場價(jià)格，F(xiàn)：籌資費(fèi)用率成本每年股利固定的情況下：普通股成本每年固定股利= 普通股金額(1普通股籌資率)第二種方法 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法=+()留存 收 益 資與普通股成本相同但不考慮籌資費(fèi)用本成本【總結(jié)】對于個(gè)別資本成本，是用來比較個(gè)別籌資方式的資本成本高低的, 個(gè)別資本成本的， 從低到高排序：長期借款債券留存收益普通股四、平均資本成本權(quán)數(shù)可以有三種選擇：即賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)：綜合資本成本；：第 j 種個(gè)別資本成本；：第 j 種個(gè)別資本在全部資本中的比重五、杠桿效應(yīng)息稅前利潤EBIT 邊際貢獻(xiàn)M 固定成本F邊際貢獻(xiàn) M 銷售收入S變

14、動成本V 單位邊際貢獻(xiàn)* 銷售量 Q銷售額 S×邊際貢獻(xiàn)率息稅前利潤EBIT 固定成本F邊際貢獻(xiàn)率 =單位邊際貢獻(xiàn) / 單價(jià)= 邊際貢獻(xiàn)/ 銷售收入變動成本率單位變動成本/ 單價(jià)變動成本/銷售收入 1-邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)銷售單價(jià)P單位變動成本VC變動成本率邊際貢獻(xiàn)率1杠桿類型內(nèi)容定義公式：【提示】采用簡化公式計(jì)算某一年的DOLEBIT /Q息稅前利潤變動率經(jīng)營杠桿系數(shù)，應(yīng)用的是上一年的數(shù)產(chǎn)銷變動率經(jīng)營杠桿EBITQ據(jù)?！窘Y(jié)論】只要企業(yè)存在固定性經(jīng)營系數(shù)（簡化）計(jì)算公式：成本，就存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)。 1 經(jīng)營（DOL ）DOLMEBITF基期邊際貢獻(xiàn)杠桿系數(shù)越大， 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。

15、 2M FEBIT基期息稅前利潤在企業(yè)不發(fā)生經(jīng)營虧損、息稅前利潤為正的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為定義公式：EPS / EPS每股收益變動率DFLEBIT / EBIT = 息稅前利潤變動率財(cái)務(wù)杠桿（簡化）計(jì)算公式：系數(shù)（ DFL ）定義公式 ：EPS / EPS普通股盈余變動率總杠桿效DTL=Q / Q=產(chǎn)銷量變動率關(guān)系公式 ：應(yīng)（ DTL ）DTL=DOL× DFL= 經(jīng)營杠桿系數(shù) ×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)M稅后邊際貢獻(xiàn)計(jì)算公式： DTL= EBIT I稅后利潤六、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法每股收益分析法：每股收益EPS=每股收益無差別點(diǎn)：就是不同籌資方式下每股收益都平，無論采用債務(wù)籌資還是

16、股權(quán)籌資每股收益都是相等的1，不會為負(fù)數(shù)。 3 只要有固定性經(jīng)營成本存在， 經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于 1。4 經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素：單價(jià)、單位變動成本、銷售量、固定成本【結(jié)論】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，在企業(yè)有正的普通股盈余的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)最低位 1，不會為負(fù)數(shù)；只要有固定性資本成本存在，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于 1。影響財(cái)務(wù)杠桿的因素：債務(wù)資本比重；普通股盈余水平；所得稅稅率水平。財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大應(yīng)用之一：（ 1）固定資產(chǎn)比重較大的資本密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資主要依靠權(quán)

17、益資本以保持較小的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（2）變動成本比重較大的勞動密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)較低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)籌資主要依靠債務(wù)資本，保持較大的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用之二：（ 1）企業(yè)處于初創(chuàng)階段，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿； （ 2）企業(yè)處于擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時(shí)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。相等時(shí)的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水計(jì)算公式：=簡化公式：公司價(jià)值分析法：A ：公司市場總價(jià)值（V ）權(quán)益資本的市場價(jià)值S +債務(wù)資本的市場價(jià)值B （已知）B：假設(shè)公司各期的EBIT保持不變，債務(wù)資

18、本的市場價(jià)值= 其面值S( EBITI )(1 T)K s權(quán)益資本（股票）的市場價(jià)值凈利潤 / Ks其中： KsRs Rf （ Rm Rf）I 債務(wù)的市場價(jià)值* 利率T ：所得稅稅率C：債券市場價(jià)值通常采用簡化做法，按賬面價(jià)值確定；D：平均資本成本（稅后）K 債×W債 K權(quán)×W 權(quán)稅后債務(wù)資本成本稅前債務(wù)資本成本Ks×（ 1所得稅率T ）Kb ：為稅前債務(wù)資本成本（已知）KS：為股權(quán)資本成本第六章投資管理一、項(xiàng)目現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量估算方法：直接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量稅后營業(yè)利潤非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量收入

19、5;（ 1所得稅率）付現(xiàn)成本×（ 1所得稅率）非付現(xiàn)成本×所得稅率二、 凈現(xiàn)值（ NPV ）凈現(xiàn)值（ NPV ）未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值三、年金凈流量（ANCF ）現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值年金凈流量年金現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)金凈流量總終值年金終值系數(shù)四、現(xiàn)值指數(shù)（PVI ）未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值PVI 原始投資現(xiàn)值五、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR ）1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)原始投資額現(xiàn)值02.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用

20、逐次測試法。六、回收期（PP）（一）靜態(tài)回收期1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)原始投資額靜態(tài)回收期每年現(xiàn)金凈流量2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期。（二） 動態(tài)回收期1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A ，i ， n），則：（ P/A ， i， n） = 原始投資額現(xiàn)值每年現(xiàn)金凈流量計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)在這種情況下， 應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量

21、現(xiàn)值來確定回收期。計(jì)算其動態(tài)回收期。七、固定資產(chǎn)更新決策凈現(xiàn)值法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。1.直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入 -付現(xiàn)成本 -所得稅2.間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3.分算法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入×（ 1- 所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×（ 1-所得稅稅率）年金凈流量法：各項(xiàng)目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值年金成本 =年金現(xiàn)值系數(shù)八、債券的價(jià)值債券的價(jià)值 =未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值= I ×（ P/A ，i ， n） M×（ P/F ， i ， n）債券的內(nèi)部收益率 : = I(BP)/N100%

22、(B P)/2九、股票投資1、股票的價(jià)值股票價(jià)值 =未來各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價(jià)值 =股利 / 折現(xiàn)率股利固定增長 模式： VSD1D0 (1g)=gRSgRS零增長模式 ： V= DSRS階段性增長模式 ：許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長率，這段期間的增長率g 可能大于 RS，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票， 需要分段計(jì)算，才能確定股票的價(jià)值。2、股票投資的收益率在固定增長股票估價(jià)模型中，用股票的購買價(jià)格P0 代替內(nèi)在價(jià)值VS，有：RSD1gP0 ：股利收益率， g：股利增長率P0如果投資者不打算長期持有股票，而將股票轉(zhuǎn)讓出去，則股票投資的收益由股利收益

23、和資本利得（轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益）構(gòu)成。這時(shí)，股票投資收益率是使股票投資凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率，計(jì)算公式為：nDtPtNPVtn-P0 =0(1R)t 1 (1 R)第七章營運(yùn)資金管理一、營運(yùn)資金營運(yùn)資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定1、成本模型 ： 最佳現(xiàn)金持有量min （管理成本機(jī)會成本短缺成本）2、存貨模型 ：交易成本 =（ T/C）× F機(jī)會成本 =(C/2)× K最佳持有量及其相關(guān)公式（T/C） FC/2 KC(2 TF)/K03、隨機(jī)模型 ：R (3b214i) 3 L式中： b證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；企業(yè)每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；i以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)

24、金機(jī)會成本。最高控制線的確定H 3R2L三、現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期平均存貨每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)付賬款每天的銷貨成本四、應(yīng)收賬款管理收益的增加增加的銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)1、應(yīng)收賬款的機(jī)會成本（ 1）應(yīng)收賬款平均余額日銷售額×平均收現(xiàn)期（ 2）應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率（ 3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會成本）應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本日銷售額×平均收現(xiàn)期&

25、#215;變動成本率×資本成本全年銷售額 360×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本（全年銷售額×變動成本率） 360×平均收現(xiàn)期×資本成本全年變動成本 360×平均收現(xiàn)期×資本成本2.應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本賒銷額×預(yù)計(jì)壞賬損失率3、信用條件決策計(jì)算步驟：（ 1）計(jì)算增加的收益增加的收益增加的銷售收入增加的變動成本增加的邊際貢獻(xiàn)增加的銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)增加的銷售額×（ 1變動成本率）（ 2）計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加應(yīng)收

26、賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加A 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本B 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨增加量×單位變動成本×資本成本應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少（增加成本的抵減項(xiàng)）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少應(yīng)付賬款平均余額增加×資本成本第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加收賬費(fèi)用一般會直接給出，只需計(jì)算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣

27、政策的改變）現(xiàn)金折扣成本賒銷額×折扣率×享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣成本增加新的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率舊的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率（ 3）計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益增加的收益增加的成本費(fèi)用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于 0，則可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均逾期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均信用期天數(shù)五、存貨管理訂貨成本=D 存貨年需要量Q 每次進(jìn)貨量K 每

28、次訂貨的變動成本F1 固定性訂貨成本購置成本= 采購單價(jià) U* 數(shù)量 D ，即 DU取得成本= 訂貨成本 +購置成本 =+DU= T儲存成本= 儲存固定成本儲存變動成本=T；=單位儲存變動成本缺貨成本TC=T+T+T=+DU+T（ D/Q）×K （ Q/2） ×Kc Q：經(jīng)濟(jì)訂貨批量D：每次訂貨費(fèi)用經(jīng)濟(jì)訂貨模型經(jīng)濟(jì)訂貨批量 =最小存貨成本=保險(xiǎn)儲備的再訂貨點(diǎn)= 預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲備=交貨時(shí)間×平均日需求量+保險(xiǎn)儲備保險(xiǎn)儲備保險(xiǎn)儲備的持有成本保險(xiǎn)儲備×單位持有成本缺貨成本一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失（最優(yōu)的保險(xiǎn)儲

29、備）相關(guān)總成本保險(xiǎn)儲備的持有成本+ 缺貨損失（成本）六、流動負(fù)債管理1、短期借款利息補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=可用借款額借款額名義利率=借款額 - 借款額補(bǔ)償性余額比例名義利率=100%1- 補(bǔ)償性余額比例2、補(bǔ)償性余額借款金額申請貸款的數(shù)額×（1補(bǔ)償性余額比率）3、貼現(xiàn)法付息貼現(xiàn)法付息貸款實(shí)際利率4、商業(yè)信用名義利率=100%折扣率360放棄折扣的信用成本率 =信用期 - 折扣期1- 折扣率第八章成本管理一、量本利分析的基本原理1、量本利分析的基本關(guān)系式利潤銷售收入總成本銷售收入（變動成本固定成本）銷售量×單價(jià)銷售量×單位變動成本固定成本銷售量×（單價(jià)單

30、位變動成本）固定成本2、邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)總額銷售收入-變動成本銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)-單位變動成本單價(jià)×邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)率 = 邊際貢獻(xiàn)總額= 單位邊際貢獻(xiàn)銷售收入單價(jià)變動成本總額單位變動成本變動成本率 =銷售收入單價(jià)邊際貢獻(xiàn)率變動成本率 1利潤邊際貢獻(xiàn) -固定成本銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)固定成本銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率固定成本二、單一產(chǎn)品量本利分析1、保本點(diǎn)保本銷售量固定成本/（單價(jià)單位變動成本）固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)保本銷售額保本銷售量×單價(jià)固定成本/邊際貢獻(xiàn)率2、保本作業(yè)率保本作業(yè)率 =保本點(diǎn)銷售量1

31、00%= 保本點(diǎn)銷售額100%正常經(jīng)營銷售量正常經(jīng)營銷售額3、安全邊際分析（ 1）安全邊際安全邊際量實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量保本點(diǎn)銷售量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額保本點(diǎn)銷售額安全邊際量×單價(jià)安全邊際率 安全邊際量 /實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額（ 2）保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保本銷售量 +安全邊際量正常銷售量上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到：保本作業(yè)率 +安全邊際率 1利潤邊際貢獻(xiàn)固定成本銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率-保本銷售額×邊際貢獻(xiàn)率安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率銷售利潤率安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率三、多種產(chǎn)品量本利分析1、加權(quán)平均法（某種

32、產(chǎn)品銷售額某種產(chǎn)品變動成本）加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=100%各種產(chǎn)品銷售額綜合保本點(diǎn)銷售額固定成本總額=加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率2、聯(lián)合單位法固定成本總額聯(lián)合保本量=聯(lián)合單價(jià) - 聯(lián)合單位變動成本某產(chǎn)品保本量聯(lián)合保本量×該產(chǎn)品的銷售比重3、分算法（ 1）固定成本分配率=固定成本總額 /各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì)（ 2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額=分配率×某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（ 3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/(單價(jià) -單位變動成本）四、目標(biāo)利潤分析目標(biāo)利潤（單價(jià)單位變動成本）×銷售量固定成本固定成本 +目標(biāo)利潤目標(biāo)利潤銷售量=單位邊際貢獻(xiàn)稅前利潤利息稅后利潤（1稅率

33、）利息固定成本 +目標(biāo)利潤目標(biāo)利潤銷售額= =目標(biāo)利潤銷售量 單價(jià)單位邊際貢率如果企業(yè)預(yù)測的目標(biāo)利潤是稅后利潤，則上述公式應(yīng)作如下調(diào)整。固定成本 + 稅后目標(biāo)利潤利息實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤銷售量=1-所得稅稅率單位邊際貢獻(xiàn)固定成本 + 稅后目標(biāo)利潤利息實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤銷售額=1-所得稅稅率單位邊際貢獻(xiàn)率五、利潤敏感性分析敏感系數(shù) = 利潤變動百分比因素變動百分比六、標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析1、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本=直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本+制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本= （用量標(biāo)準(zhǔn) 價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)）直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=（單位產(chǎn)品材料用量標(biāo)準(zhǔn)材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)）直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×工資率標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)工

34、資總額標(biāo)準(zhǔn)工資率 =標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×制造費(fèi)用分配率標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用總額標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用分配率=標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)2、成本差異的計(jì)算及分析總差異 =實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際用量×實(shí)際價(jià)格-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格=（實(shí)際用量 -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 +實(shí)際用量× （實(shí)際價(jià)格 -標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）=用量差異 +價(jià)格差異用量差異 =標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格×（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）價(jià)格差異 =（實(shí)際價(jià)格 -標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）×實(shí)際用量（ 1）、直接材料成本差異直接材料成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量

35、下標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際用量×實(shí)際價(jià)格-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格=直接材料用量差異+直接材料價(jià)格差異直接材料用量差異 =（實(shí)際用量 -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接材料價(jià)格差異 =實(shí)際用量×（實(shí)際價(jià)格 -標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）（ 2）、直接人工成本差異直接人工成本差異=實(shí)際總成本 -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際工時(shí)×實(shí)際工資率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)工資率=直接人工效率差異+直接人工工資差異直接人工效率差異 =（實(shí)際工時(shí) -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工工資差異 =實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際工資率 -標(biāo)準(zhǔn)工資率）（ 3）、變動制

36、造費(fèi)用成本差異變動制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際總變動制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動制造費(fèi)用=實(shí)際工時(shí)×實(shí)際變動制造費(fèi)用分配率實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)變動制造費(fèi)用分配率=變動制造費(fèi)用效率差異+變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異變動制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時(shí) -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×（變動制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）（ 4）、固定制造費(fèi)用成本差異固定制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際工時(shí)×實(shí)際分配率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率其中：標(biāo)準(zhǔn)分配率

37、=固定制造費(fèi)用預(yù)算總額預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)兩差異分析法耗費(fèi)差異 =實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×預(yù)算產(chǎn)量×標(biāo)準(zhǔn)分配率=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率能量差異 =預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率三差異分析法耗費(fèi)差異 =實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量×工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率= 實(shí)

38、際固定制造費(fèi)用 -預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率產(chǎn)量差異 =（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) -實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率效率差異 =（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí) -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率七、作業(yè)成本與責(zé)任成本1、作業(yè)成本（ 1）、實(shí)際作業(yè)成本分配率實(shí)際作業(yè)成本分配率=當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的作業(yè)成本/當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出（ 2）、預(yù)算作業(yè)成本分配率預(yù)算作業(yè)成本分配率=預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)作業(yè)產(chǎn)出（ 3）、計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量×實(shí)際作業(yè)成本分配率）然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本， 直接材料成本、

39、 直接人工成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本其中：直接成本直接材料成本直接人工成本2、責(zé)任成本（ 1）成本中心預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算責(zé)任成本實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本× 100%（ 2）利潤中心邊際貢獻(xiàn) =銷售收入總額變動成本總額可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本部門邊際貢獻(xiàn)=可控邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本（ 3）投資中心投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率 =營業(yè)利潤 / 平均營業(yè)資產(chǎn)其中：營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。平均營業(yè)資產(chǎn)（期初營業(yè)資產(chǎn)期末營業(yè)資產(chǎn)）/2剩余收益

40、剩余收益 =經(jīng)營利潤（經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率）第九章收入與分配管理一、銷售預(yù)測的定量分析法1、趨勢預(yù)測分析法算術(shù)平均法X i式中： Y 預(yù)測值； Xi第 i 期的實(shí)際銷售量； n期數(shù)。Yn加權(quán)平均法nYWi X ii 1式中： Y 預(yù)測值；Wi 第 i 期的權(quán)數(shù)（ 0 WiWi 1 1,且Wi 1）Xi 第 i 期的實(shí)際銷售量； n期數(shù)。移動平均法Xn (m 1)Xn ( m 2)Xn 1XnYn 1m修正移動平均法的計(jì)算公式為：Yn 1Yn 1(Yn 1Yn )指數(shù)平滑法Yn 1aX n(1a)Yn式中： Yn 1 未來第n 1 期的預(yù)測值；Yn 第 n 期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)

41、測值；Xn 第 n 期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測前期的實(shí)際銷售量；a平滑指數(shù)；n期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.3 0.7 之間。2、因果預(yù)測分析法預(yù)測公式 : y a+bx其常數(shù)項(xiàng) a、b 的計(jì)算公式為：nxyxyy b xbx 2(x )2ann二、銷售定價(jià)管理1、產(chǎn)品定價(jià)方法（ 1）以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法計(jì)算公式：成本利潤率定價(jià)預(yù)測利潤總額成本利潤率100%預(yù)測成本總額單位成本 （ 1+成本利潤率）單位產(chǎn)品價(jià)格1-適用稅率銷售利潤率定價(jià)銷售利潤率預(yù)測利潤總額100%預(yù)測銷售總額單位產(chǎn)品價(jià)格單位成本1-銷售利潤率 -適用稅率（ 2）保本點(diǎn)定價(jià)法單位產(chǎn)品價(jià)格固定成本單位變動成本單位完全成本1

42、適用稅率=1適用稅率（ 3）目標(biāo)利潤法目標(biāo)利潤總額完全成本總額單位產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)品銷量（1適用稅率）單位目標(biāo)利潤單位完全成本單位產(chǎn)品價(jià)格1適用稅率（ 4）變動成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）單位變動成本（1成本利潤率）單位產(chǎn)品價(jià)格1適用稅率（ 2）以市場需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法系數(shù)計(jì)算公式：Q/Q0EP/P0式中： E某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)： P價(jià)格變動量；Q需求變動量： 0基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q0基期需求量。運(yùn)用需求價(jià)格彈性系數(shù)確定產(chǎn)品的銷售價(jià)格時(shí)，其基本計(jì)算公式為：(1/E )PP0Q 0(1/ E)Q式中： P0基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q0 基期銷售數(shù)量；E需求價(jià)格彈性系數(shù)P

43、單位產(chǎn)品價(jià)格Q預(yù)計(jì)銷售數(shù)量第十章財(cái)務(wù)分析與評價(jià)一、財(cái)務(wù)分析的方法1、比較分析法分析期數(shù)額定基動態(tài)比率100% 反映長期趨勢固定基期數(shù)額分析期數(shù)額環(huán)比動態(tài)比率100% 反映短期趨勢前期數(shù)額2、比率分析法某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)值構(gòu)成比率100%總體數(shù)值二、償債能力分析短期償債能力分析：1.營運(yùn)資金 :營運(yùn)資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債2.流動比率 :流動比率流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債3.速動比率 :速動比率速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債4.現(xiàn)金比率 :現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）÷流動負(fù)債長期償債能力分析：1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%2. 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額÷所有者權(quán)益×100%3. 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)÷股東權(quán)益4.利息保障倍數(shù)利息