衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方法

1、附件：衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方法一、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算公式交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)算公式如下：EAD1.4*( RCPFE )RC 為重置成本，代表當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)暴露； PFE 為潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露。二、重置成本的計(jì)算方法（一）對(duì)于無保證金交易，重置成本計(jì)算公式如下：RCMAXVC;0其中： V 為凈額結(jié)算組合衍生品的盯市價(jià)值；C 為銀行持有的抵質(zhì)押品凈額（收到的抵質(zhì)押品扣除提交的抵質(zhì)押品）經(jīng)折扣調(diào)整后的價(jià)值。（二）對(duì)于保證金交易， 重置成本計(jì)算公式如下：RCMAXVC ; THMTANICA ;0其中： V 和 C 的定義與無保證金交易相同；TH 是一個(gè)正的閾值。超過該閾值，交易對(duì)手必須向銀行提

2、交抵質(zhì)押品；1MTA 為交易對(duì)手追加可變保證金最低觸發(fā)值；NICA為凈獨(dú)立抵質(zhì)押品的價(jià)值，即在交易對(duì)手違約情況下，銀行可以用來抵消風(fēng)險(xiǎn)暴露的抵質(zhì)押品價(jià)值。 NICA不包括銀行向分離的、破產(chǎn)隔離賬戶提交的抵質(zhì)押品。TH+MTA-NICA 為觸發(fā)可變保證金補(bǔ)充之前的最大風(fēng)險(xiǎn)暴露，代表銀行需保持的抵質(zhì)押品水平。三、潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算方法（一）潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算公式如下：PFEmultiplier * AddOn aggregate其中： AddOnaggregate 為全部衍生品交易的總附加暴露；multiplier 為認(rèn)可超值抵押或負(fù)盯市價(jià)值的乘數(shù)因子。（二）乘數(shù)因子計(jì)算公式如下：VCmultip

3、liermin1;0.050.95*exp1.9* AddOn aggregate其中 :V 和 C 的定義與本規(guī)則第二部分的規(guī)定一致；（三）總附加暴露的計(jì)算公式為：AddOnaggregateAddOn2其中：AddOn 表示各資產(chǎn)類別下所有衍生交易工具的附加暴露總和。（四）商業(yè)銀行計(jì)算單個(gè)資產(chǎn)類別的附加暴露時(shí)，應(yīng)當(dāng)先將該資產(chǎn)類別下的全部衍生交易工具按照不同抵消組合劃分，并分別計(jì)算每個(gè)抵消組合的附加暴露。各資產(chǎn)類別下所有交易的附加暴露總和計(jì)算公式如下：利率、外匯和商品類AddOnAddOn jj122信用、股權(quán)類22AddOnj * AddOn j1j* AddOn jjjAddOn j 為

4、每個(gè)抵消組合內(nèi)全部交易的附加暴露；j 為監(jiān)管相關(guān)系數(shù)， 詳見表 1。（五）單個(gè)抵消組合內(nèi)附加暴露的計(jì)算公式如下：外匯類AddOn jSFj *EffectiveNotionalj2122AddOn jj *AddOnk12j*AddOn kkk商品類其中，AddOn k 為每個(gè)商品子類k 的附加暴露，計(jì)算方法為：AddOnkSFk * EffectiveNotionalk利率、信用和股權(quán)類AddOn j SFj * EffectiveNotional j其中： SF 為監(jiān)管因子，根據(jù)表1 確定；EffectiveNotional 為有效名義本金，商品類為單個(gè)商品子類的有效名義本金，其余類型為單

5、個(gè)抵消組合的有效名義本金。（六）各類資產(chǎn)衍生工具有效名義本金的計(jì)算方法1.利率類衍生工具單個(gè)抵消組合的有效名義本金3計(jì)算公式如下：22212EffectiveNotionalj Dj1Dj2Dj 3 1.4*Dj1 * Dj2 1.4*Dj 2 * Dj3 0.6*Dj1* Dj32.利率類衍生工具應(yīng)先計(jì)算單個(gè)抵消組合 j 下各時(shí)段內(nèi)的有效名義本金，時(shí)段應(yīng)根據(jù)交易終止日劃分為三種：少于 1 年， 1 年至 5 年之間，大于 5 年。各時(shí)段內(nèi)有效名義本金 D jk 計(jì)算公式如下：D jki * di * MFi其中： 為監(jiān)管得爾塔系數(shù)，按照表2 的分類計(jì)算；d 為調(diào)整后的名義本金；MF 為反映不

6、同類型衍生品交易持有期的期限因子；3.商品類衍生工具單個(gè)商品子類的有效名義本金計(jì)算公式如下：EffectiveNotionalki * di * MFiiTypek4.其他衍生工具單個(gè)抵消組合的有效名義本金計(jì)算公式如下：EffectiveNotional ji * di * MF iiHS j其中： 、d 和 MF 的定義及確定方法與利率類衍生工具一致。4（七）有效名義本金各項(xiàng)參數(shù)的計(jì)算方法1.調(diào)整后的名義本金應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)類別，按照下列方式計(jì)算：（1）利率和信用類衍生工具dSD* Notional其中： SD 為監(jiān)管久期；Notional 為折算成本幣的名義本金。（2）外匯類衍生工具d 為合同中

7、的外幣端名義本金轉(zhuǎn)換為本幣值。如果一個(gè)外匯類衍生品的兩端都為外幣，則兩端名義本金均轉(zhuǎn)化為本幣值，較大者為調(diào)整后的名義本金。（3）股權(quán)和商品衍生工具d 為每一單位股權(quán)或商品價(jià)格（比如一股股票或一桶原油）乘以標(biāo)的數(shù)量。2.監(jiān)管久期的計(jì)算公式如下：exp( 0.05* Si )exp( 0.05* Ei )SDi0.05其中： Si 和 Ei 分別代表當(dāng)前距離衍生工具的起始日期和結(jié)束日期的時(shí)間間距， 最小為 10 個(gè)工作日，對(duì)于進(jìn)行中的合約（例如一個(gè)進(jìn)行中的利率互換），Si為 0。如果衍生工具標(biāo)的是另一個(gè)衍生品（比如利率互換期權(quán)或債券期權(quán)），時(shí)間間距需基于標(biāo)的確定。53.當(dāng)交易的名義本金在到期日前沒

8、有明確約定時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)采用下列方法確定名義本金：（ 1）對(duì)于包含多期現(xiàn)金流支付的交易， 例如數(shù)字期權(quán)、目標(biāo)可贖回交易等，銀行需計(jì)算每期現(xiàn)金流的名義本金，并取其最大值作為交易的名義本金。（ 2）當(dāng)名義本金為市場(chǎng)價(jià)值的函數(shù)時(shí)， 銀行應(yīng)用當(dāng)前市值確定交易的名義本金。（ 3）對(duì)于可變名義本金互換 （如增長(zhǎng)型和減弱型互換），銀行需用互換剩余期限的名義本金平均值作為交易的名義本金。（ 4）杠桿類互換應(yīng)轉(zhuǎn)換為等價(jià)的非杠桿類互換來計(jì)算名義本金，當(dāng)互換中的利率乘以一個(gè)乘數(shù)時(shí)，交易的名義本金也需要乘以這個(gè)利率乘數(shù)。（ 5）對(duì)于需要多次交換名義本金的衍生品合同，交易的名義本金要乘以衍生品合同中的本金交換次數(shù)。4.

9、期限因子應(yīng)按照是否有保證金分別計(jì)算（1）對(duì)于無保證金交易，期限因子計(jì)算公式如下：無保證金交易min M i ;250MFi250其中 Mi 是交易 i 的剩余期限，最小為10 個(gè)工作日。6某些結(jié)構(gòu)化衍生品規(guī)定在特定日期，其未償付暴露將被結(jié)算，這樣合同條款將被重設(shè)使得合同價(jià)值為0，這時(shí)剩余期限將等于重設(shè)后的日期。（2）對(duì)于保證金交易，期限因子計(jì)算公式如下：保證金交易 3MPORMFii2250其中： MPOR 取決于保證金期限，是指最近一次押品收付日距離估值日的時(shí)間。根據(jù)以下方法確定：（ a）中央清算的衍生品交易為 5 個(gè)工作日；（ b）非中央清算的衍生品交易根據(jù)保證金協(xié)議確定，最小為 10 個(gè)

10、工作日；（ c）包括 5000 筆以上與非中央交易對(duì)手交易的凈額組合為 20 個(gè)工作日；（ d）具有爭(zhēng)議的凈額結(jié)算組合保證金風(fēng)險(xiǎn)期限要乘以 2。具有爭(zhēng)議的凈額結(jié)算組合是指：商業(yè)銀行與該凈額結(jié)算組合內(nèi)的交易對(duì)手，在過去 6 個(gè)月內(nèi)發(fā)生至少 2 次因追加保證金引發(fā)的爭(zhēng)議，且在規(guī)定的保證金期限內(nèi)未能解決。7表 1 監(jiān)管系數(shù)表匯總表類別子類監(jiān)管因子監(jiān)管相關(guān)系數(shù)監(jiān)管波動(dòng)率利率0.50%N/A50%外匯4.0%N/A15%AAA0.38%50%100%AA0.38%50%100%A0.42%50%100%信用，單一BBB0.54%50%100%BB1.06%50%100%B1.6%50%100%CCC6.

11、0%50%100%信用，指數(shù)IG0.38%80%80%SG1.06%80%80%股權(quán)，單一32%50%120%股權(quán)，指數(shù)20%80%75%電力40%40%150%油/氣18%40%70%商品金屬18%40%70%農(nóng)業(yè)18%40%70%其他18%40%70%8表 2 監(jiān)管得爾塔系數(shù)計(jì)算方法i主要風(fēng)險(xiǎn)因子的多頭主要風(fēng)險(xiǎn)因子的空頭非期權(quán)非 CDO 產(chǎn)品+1-1i買賣ln P / Ki0.5*i2 * Tln P / Ki0.5*i2 * T看漲期權(quán)iiiii *Tii *Tiln Pi / Ki0.5*i 2 * Tiln Pi / K i0.5*i 2 * Ti看跌期權(quán)i* Tii* Ti公式參數(shù)的定義如下：Pi ：標(biāo)的價(jià)格（即期，遠(yuǎn)期，均值等）K i ：執(zhí)行價(jià)格Ti ：期權(quán)約定的最終執(zhí)行日期i ：監(jiān)管波動(dòng)率，在監(jiān)管系數(shù)表中查找為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)累計(jì)分布函數(shù)買（購買保護(hù)）賣（賣出保護(hù)）iCDO1515)*(1 14* Di )(1 14* Ai )*(1 14*