《金融工程學(xué)》第四講從財(cái)務(wù)角度分析貸款風(fēng)險(xiǎn)ppt課件

1、第三講第三講 商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)于商業(yè)銀行來講，壞賬是對(duì)于商業(yè)銀行來講，壞賬是利潤的天敵，防止壞賬就是發(fā)明利潤的天敵，防止壞賬就是發(fā)明效益，防止壞賬的才干高低，取效益，防止壞賬的才干高低，取決于銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理程度的高決于銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理程度的高低。因此貸款風(fēng)險(xiǎn)管理決議著商低。因此貸款風(fēng)險(xiǎn)管理決議著商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)利潤率的高低，業(yè)銀行信貸資產(chǎn)利潤率的高低，從而決議著商業(yè)銀行盈利才干的從而決議著商業(yè)銀行盈利才干的大??！大??！一、一、 企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)診斷的步驟企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)診斷的步驟 對(duì)于商業(yè)銀行來講，壞賬是對(duì)于商業(yè)銀行來講，壞賬是利潤的天敵，防止壞賬就是發(fā)明利潤的天敵，防止

2、壞賬就是發(fā)明效益，防止壞賬的才干高低，取效益，防止壞賬的才干高低，取決于銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理程度的高決于銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理程度的高低。因此貸款風(fēng)險(xiǎn)管理決議著商低。因此貸款風(fēng)險(xiǎn)管理決議著商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)利潤率的高低，業(yè)銀行信貸資產(chǎn)利潤率的高低，從而決議著商業(yè)銀行盈利才干的從而決議著商業(yè)銀行盈利才干的大??！大??！借款企業(yè)有沒有借款企業(yè)有沒有還款的戰(zhàn)略還款的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)：這個(gè)公司為什動(dòng)機(jī)：這個(gè)公司為什么要借款：么要借款：銀行對(duì)這個(gè)商業(yè)領(lǐng)域有沒有銀行對(duì)這個(gè)商業(yè)領(lǐng)域有沒有興趣？風(fēng)險(xiǎn)和收益比例可以興趣？風(fēng)險(xiǎn)和收益比例可以接受嗎？接受嗎？對(duì)企業(yè)的商業(yè)戰(zhàn)略及其業(yè)務(wù)進(jìn)展評(píng)價(jià)：他能否有明確的運(yùn)營方向？能否實(shí)對(duì)企業(yè)的商業(yè)戰(zhàn)略

3、及其業(yè)務(wù)進(jìn)展評(píng)價(jià)：他能否有明確的運(yùn)營方向？能否實(shí)現(xiàn)這個(gè)戰(zhàn)略？它行嗎？現(xiàn)這個(gè)戰(zhàn)略？它行嗎？管理程度：才干、誠管理程度：才干、誠信、深度信、深度財(cái)務(wù)報(bào)表分析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析：資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流分析資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流分析 效率及本錢效率及本錢 盈利性盈利性 收益的穩(wěn)定性收益的穩(wěn)定性 債務(wù)杠桿債務(wù)杠桿對(duì)財(cái)務(wù)及競爭優(yōu)勢進(jìn)展評(píng)價(jià)對(duì)財(cái)務(wù)及競爭優(yōu)勢進(jìn)展評(píng)價(jià)行業(yè)分析行業(yè)分析行業(yè)中的位置行業(yè)中的位置市場份額市場份額價(jià)錢上的指點(diǎn)位置價(jià)錢上的指點(diǎn)位置創(chuàng)新趨勢創(chuàng)新趨勢定性論據(jù)定性論據(jù)財(cái)務(wù)方式財(cái)務(wù)方式盈虧平衡價(jià)錢盈虧平衡價(jià)錢壓力測試壓力測試風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)契約、貸款文件契約、貸款文件法律觀念法律觀念案例：深圳某貿(mào)易公司于1

4、996年11月向深圳某銀行提出借款懇求，內(nèi)容如下： 為了擴(kuò)展完成出口創(chuàng)匯義務(wù)，我公司為了擴(kuò)展完成出口創(chuàng)匯義務(wù)，我公司從四川省達(dá)縣寶康貿(mào)易公司購進(jìn)鋅精礦從四川省達(dá)縣寶康貿(mào)易公司購進(jìn)鋅精礦10001000噸，單價(jià)為噸，單價(jià)為40004000元元/ /噸，貨款合計(jì)為噸，貨款合計(jì)為400400萬元，并銷售給香港寶興隆企業(yè)，銷萬元，并銷售給香港寶興隆企業(yè)，銷售單價(jià)為售單價(jià)為450450美圓美圓/ /噸?，F(xiàn)已簽署內(nèi)外銷噸?，F(xiàn)已簽署內(nèi)外銷售合同，并正積極組織貨源，因流動(dòng)資售合同，并正積極組織貨源，因流動(dòng)資金缺乏，特懇求向貴行借款人民幣金缺乏，特懇求向貴行借款人民幣300300萬萬元，期限一年。元，期限一年。

5、企業(yè)破產(chǎn)的征兆 業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，尤其是伴隨有借款飆業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，尤其是伴隨有借款飆升的擴(kuò)張期。升的擴(kuò)張期。 企業(yè)首腦兼董事長和總經(jīng)理之職，具企業(yè)首腦兼董事長和總經(jīng)理之職，具有很強(qiáng)的支配欲；董事會(huì)斗爭和一至有很強(qiáng)的支配欲；董事會(huì)斗爭和一至多名董事的景象，普通是企業(yè)出現(xiàn)問多名董事的景象，普通是企業(yè)出現(xiàn)問題的題的“主要標(biāo)志。主要標(biāo)志。 企業(yè)相對(duì)年輕企業(yè)容易在早期破產(chǎn)企業(yè)相對(duì)年輕企業(yè)容易在早期破產(chǎn) 企業(yè)能否處于周期性行業(yè)企業(yè)能否處于周期性行業(yè)二二 透視普通企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系透視普通企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系三張根本會(huì)三張根本會(huì)計(jì)報(bào)表計(jì)報(bào)表利潤表利潤表 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 報(bào)表用來描畫一個(gè)企業(yè)

6、的各報(bào)表用來描畫一個(gè)企業(yè)的各方面財(cái)務(wù)情況方面財(cái)務(wù)情況 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表解剖資產(chǎn)負(fù)債表解剖 資資 產(chǎn)產(chǎn) 資資產(chǎn)產(chǎn)流流動(dòng)動(dòng)性性由由強(qiáng)強(qiáng)至至弱弱資資產(chǎn)產(chǎn)效效益益性性由由低低至至高高流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)長長期期資資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金現(xiàn)金應(yīng)收款應(yīng)收款存貨存貨投資投資固定固定無形無形流動(dòng)流動(dòng)負(fù)債負(fù)債長期長期負(fù)債負(fù)債一一切切者者權(quán)權(quán)益益負(fù)負(fù)債債短短期期資資本本長長期期資資本本資資本本穩(wěn)穩(wěn)定定性性由由低低至至高高資資本本本本錢錢由由低低至至高高投入投入資本資本留存留存收益收益 適中型 保守型 冒險(xiǎn)型資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造的配合資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造的配合二、利潤表二、利潤表 利潤表利潤表編制單位：雙輪公司編制單位：雙

7、輪公司 2004年年12月月 單位：元單位：元項(xiàng)目本月數(shù)主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本 管理費(fèi)用利潤總額80000400001000030000 利潤的正確計(jì)算利潤的正確計(jì)算 利潤表利潤表 利潤質(zhì)量分析：指分析利潤構(gòu)成的真實(shí)與合理性，以及對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。營業(yè)收入的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1營業(yè)收入的種類構(gòu)造；2營業(yè)收入的地域構(gòu)造；3與關(guān)聯(lián)方買賣實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例；4地方或部門維護(hù)主義對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的奉獻(xiàn)。利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析 投資收益的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：投資收益能否有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金/營運(yùn)資金流入。 營業(yè)本錢的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1本錢計(jì)算能否真實(shí)？2存貨計(jì)價(jià)方法的選擇能否“適當(dāng)/穩(wěn)健3折舊能

8、否正常計(jì)提？4營業(yè)本錢程度的下降能否為暫時(shí)性要素所致？5關(guān)聯(lián)方買賣和地方或部門維護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低本錢的奉獻(xiàn)。 營業(yè)及管理費(fèi)用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1折舊及其他攤銷性費(fèi)用能否作正常處置？2企業(yè)營業(yè)及管理費(fèi)用的控制能否具有短期行為？ 財(cái)務(wù)費(fèi)用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1企業(yè)能否“過少地負(fù)債？2企業(yè)能否過分依賴于短期借款？3企業(yè)能否過分依賴于自然負(fù)債？ 企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納：1運(yùn)營上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢；2本錢控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；3純粹的利潤支配行為導(dǎo)致的帳面利潤虛增；4過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)；5企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務(wù)；6資產(chǎn)尤其是存貨與應(yīng)收款周

9、轉(zhuǎn)效率偏低；7非正常的會(huì)計(jì)政策變卦；8審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常保管意見、否認(rèn)意見、回絕表達(dá)意見。三、現(xiàn)金流量表三、現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表編制單位：雙輪公司編制單位：雙輪公司 2004年年12月月 單位：元單位：元項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售產(chǎn)品收到的現(xiàn)金銷售產(chǎn)品收到的現(xiàn)金 購買商品支付的現(xiàn)金購買商品支付的現(xiàn)金 為銷售發(fā)生的其他支出為銷售發(fā)生的其他支出 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量600004000010000 10000二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 購買土地支付的現(xiàn)金購買土地支付的現(xiàn)金 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

10、金凈流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量200000 -200000三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量0 本月現(xiàn)金增加額本月現(xiàn)金增加額 -190000 2004年年12月月1日現(xiàn)金余額日現(xiàn)金余額 500000 2004年年12月月31日現(xiàn)金余額日現(xiàn)金余額 310000產(chǎn)生的緣由：對(duì)產(chǎn)生的緣由：對(duì)利潤的信任程度利潤的信任程度降低，利潤易偽降低，利潤易偽造，但現(xiàn)金難。造，但現(xiàn)金難。 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表股東投資股東投資股利股利出資出資現(xiàn)金現(xiàn)金債務(wù)人投資債務(wù)人投資舉債舉債本息本息應(yīng)收款應(yīng)收款市場市場收回投資收回投資投資投資支出支出收現(xiàn)收現(xiàn)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)運(yùn)營活動(dòng)運(yùn)營活動(dòng)對(duì)外

11、對(duì)外投資投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)投資投資 運(yùn)營性資產(chǎn)運(yùn)營性資產(chǎn) 存貨及費(fèi)用存貨及費(fèi)用1 1、企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)圖示、企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)圖示現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析2、凈利潤與運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入量之關(guān)系 在較長時(shí)段內(nèi)，應(yīng)該趨于一致，否那么證明利潤的質(zhì)量很低。3、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：1假設(shè)運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，普通意味著運(yùn)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，運(yùn)營中“入不敷出。2假設(shè)運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，那么意味著運(yùn)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡，從短期看，可以維持；但從長期看，那么不可維持3假設(shè)運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但缺乏以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付本錢，這與情形2

12、只需量的差別，但沒有質(zhì)的差別。4假設(shè)運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付本錢，那么闡明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再消費(fèi)。5假設(shè)運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付本錢后還有剩余，這意味著運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資開展作出奉獻(xiàn)。 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1假設(shè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出，這通常是正常景象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)情況。 2假設(shè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正常景象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的能夠緣由。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

13、的質(zhì)量分析： 1假設(shè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，那么須關(guān)注：籌資與投資及運(yùn)營規(guī)劃能否協(xié)調(diào)？ 2假設(shè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，那么須關(guān)注：企業(yè)能否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資才干？企業(yè)能否無新的投資開展時(shí)機(jī)？ 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 現(xiàn)金 * * * 應(yīng)收賬款 * * * 廠房和設(shè)備 * * * 對(duì)外投資 * * * 負(fù)債 應(yīng)付賬款 * * * 長期借款 * * * 所有者權(quán)益 實(shí)收資本 * * * 留存收益 * * * 利潤表 收入 * * * 費(fèi)用 * * * 凈利潤 * * * 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動(dòng) * * * 投資活動(dòng) * * * 籌資活動(dòng) * * * 現(xiàn)金變化額 * * * 期初現(xiàn)金余

14、額 * * * 期末現(xiàn)金余額 * * * 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表提供了資產(chǎn)負(fù)債表提供了企業(yè)最綜合和全面企業(yè)最綜合和全面的財(cái)務(wù)信息。的財(cái)務(wù)信息。 現(xiàn) 金 流 量 表 資 產(chǎn) 減 值 準(zhǔn) 備 明 細(xì) 表 所 有 者 權(quán) 益 增 減 變 動(dòng) 表 應(yīng) 交 增 值 稅 明 細(xì) 表 不 符 合 會(huì) 計(jì) 核 算 基 本 前 提 的 說 明 重 要 會(huì) 計(jì) 政 策 和 會(huì) 計(jì) 估 計(jì) 變 更 的 說 明 或 有 事 項(xiàng) 和 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 日 后 事 項(xiàng) 的 說 明 關(guān) 聯(lián) 方 關(guān) 系 及 其 交 易 的 披 露 重 要 資 產(chǎn) 轉(zhuǎn) 讓 及 其 出 售 的 說 明 企 業(yè)

15、 合 并 、 分 立 的 說 明 會(huì) 計(jì) 報(bào) 表 中 重 要 項(xiàng) 目 的 明 細(xì) 資 料 有 助 于 理 解 和 分 析 會(huì) 計(jì) 報(bào) 表 需 要 說 明 的 其 他 事 項(xiàng) 企 業(yè) 生 產(chǎn) 經(jīng) 營 的 基 本 情 況 利 潤 實(shí) 現(xiàn) 和 分 配 情 況 資 金 增 減 和 周 轉(zhuǎn) 情 況 對(duì) 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 狀 況 、 經(jīng) 營 成 果 和 現(xiàn) 金 流 量 有 重 大 影響 的 其 他 事 項(xiàng) 附 表 財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 報(bào)報(bào) 告告 體體 系系 基 本 會(huì) 計(jì) 報(bào) 表 （ 主 表 ） 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 利 潤 表 利 潤 分 配 表 分 部 報(bào) 表 （ 業(yè) 務(wù) 分 部 ） 分 部 報(bào) 表 （ 地 區(qū)

16、分 部 ） 會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)報(bào)表表 會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)報(bào)表表附附注注 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)情情況況說說明明書書 財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 報(bào)報(bào) 告告 體體 系系 案例分析案例分析清華紫光股份清華紫光股份三、三、 貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)診斷貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)診斷 調(diào)理企業(yè)利潤調(diào)理企業(yè)利潤 調(diào)理資產(chǎn)負(fù)債調(diào)理資產(chǎn)負(fù)債降低賬面利潤降低賬面利潤提高賬面利潤提高賬面利潤改善資產(chǎn)負(fù)債情況表改善資產(chǎn)負(fù)債情況表重新評(píng)價(jià)某些資產(chǎn)，重新評(píng)價(jià)某些資產(chǎn)，以添加資產(chǎn)的價(jià)值以添加資產(chǎn)的價(jià)值防止評(píng)價(jià)某些曾經(jīng)防止評(píng)價(jià)某些曾經(jīng)減值的資產(chǎn)。減值的資產(chǎn)。減少某些預(yù)備的計(jì)提減少某些預(yù)備的計(jì)提參與無形資產(chǎn)價(jià)值參與無形資產(chǎn)價(jià)值設(shè)立新的計(jì)設(shè)立新的計(jì)提預(yù)備工程提預(yù)備工程添加計(jì)提添加計(jì)提預(yù)備金額預(yù)備

17、金額添加某些添加某些資產(chǎn)減值資產(chǎn)減值沖回沖回多提的預(yù)備多提的預(yù)備將某些費(fèi)用計(jì)入將某些費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)價(jià)值，而不資產(chǎn)價(jià)值，而不沖減當(dāng)期利潤。沖減當(dāng)期利潤。 企業(yè)造系企業(yè)造系劃分資本性支出和收益性支持劃分資本性支出和收益性支持會(huì)計(jì)政策變卦會(huì)計(jì)政策變卦調(diào)整利潤、資產(chǎn)負(fù)債表常用的手段調(diào)整利潤、資產(chǎn)負(fù)債表常用的手段容易操作利潤的預(yù)備金容易操作利潤的預(yù)備金 壞賬預(yù)備 存貨跌價(jià)預(yù)備 短期投資跌價(jià)預(yù)備 長期投資減值預(yù)備 固定資產(chǎn)減值預(yù)備 無形產(chǎn)減值預(yù)備 財(cái)務(wù)報(bào)表概覽 會(huì)計(jì)政策 財(cái)務(wù)分析比率 利潤 相對(duì)上年的變化 總經(jīng)理的任務(wù)報(bào)告 非經(jīng)常工程 其他工程：貨幣資金、無形資產(chǎn)、大額流動(dòng)資產(chǎn)、不良資產(chǎn)區(qū)、數(shù)額較大的或有負(fù)

18、債。 國家政策和資產(chǎn)價(jià)值 無形資產(chǎn)處置方式 存貨核算 利息資本化 折舊核算 外匯核算 對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)分析而言，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是分析對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)分析而言，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是分析的重點(diǎn)之一，甚至是主要的內(nèi)容。的重點(diǎn)之一，甚至是主要的內(nèi)容。 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貸款平安的要挾表現(xiàn)為以下企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貸款平安的要挾表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面：兩個(gè)方面： 企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)太重，超出了企業(yè)接受才干，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)太重，超出了企業(yè)接受才干，能夠引起破產(chǎn)，貸款本息不能足額歸還的能夠能夠引起破產(chǎn)，貸款本息不能足額歸還的能夠性大性大 企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性差，以致沒有足夠的現(xiàn)金歸企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性差，以致沒有足夠的現(xiàn)金歸還到期債務(wù)。流動(dòng)性風(fēng)

19、險(xiǎn)是非常嚴(yán)重的短期貸還到期債務(wù)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是非常嚴(yán)重的短期貸款風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)擁有的現(xiàn)金應(yīng)能歸還即將到期的款風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)擁有的現(xiàn)金應(yīng)能歸還即將到期的負(fù)債，在必需立刻歸還債務(wù)時(shí)，保證用未來的負(fù)債，在必需立刻歸還債務(wù)時(shí)，保證用未來的現(xiàn)金歸還幾乎沒有任何意義?，F(xiàn)金歸還幾乎沒有任何意義。 衡量企業(yè)債務(wù)程度、債務(wù)程度高低的目的：衡量企業(yè)債務(wù)程度、債務(wù)程度高低的目的： 財(cái)務(wù)杠桿率財(cái)務(wù)杠桿率%100股東權(quán)益負(fù)債財(cái)務(wù)杠桿率負(fù)債比率%100總資產(chǎn)負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 短期貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)投入的營運(yùn)資本和流動(dòng)短期貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)投入的營運(yùn)資本和流動(dòng)性親密相關(guān)性親密相關(guān) 企業(yè)持有的營運(yùn)資本能夠缺乏，這樣企業(yè)過多地企業(yè)持有

20、的營運(yùn)資本能夠缺乏，這樣企業(yè)過多地依賴短期貸款。依賴短期貸款。 企業(yè)能夠持有超額營運(yùn)資本，這樣會(huì)呵斥浪費(fèi)，企業(yè)能夠持有超額營運(yùn)資本，這樣會(huì)呵斥浪費(fèi)，假設(shè)客戶懇求短期貸款，那么要研討企業(yè)能否需假設(shè)客戶懇求短期貸款，那么要研討企業(yè)能否需求過多的資產(chǎn)。求過多的資產(chǎn)。 營運(yùn)資本和現(xiàn)金流、流動(dòng)性之間存在著聯(lián)絡(luò)，這營運(yùn)資本和現(xiàn)金流、流動(dòng)性之間存在著聯(lián)絡(luò)，這是信貸人首先關(guān)注的是信貸人首先關(guān)注的流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債存貨流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率 現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流分析 貸款歸還的最可靠來源是企業(yè)運(yùn)營活貸款歸還的最可靠來源是企業(yè)運(yùn)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金。信貸人員既要分析客戶動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金。信貸人員既要分析客戶現(xiàn)金流的歷史信息，也要對(duì)客戶未來的現(xiàn)現(xiàn)金流的歷史信息，也要對(duì)客戶未來的現(xiàn)金流進(jìn)展預(yù)測，從而判別客戶能否有足夠金流進(jìn)展預(yù)測，從而判別客戶能否有足夠的現(xiàn)金流來歸還所懇求的貸款余額。的現(xiàn)金流來歸還所懇求的貸款余額。 對(duì)于信貸人員來說，最有意義的現(xiàn)金對(duì)于信貸人員來說，最有意義的現(xiàn)金流量預(yù)測是為了獲得以下兩個(gè)方面的數(shù)值。