P2P借貸——純平臺(tái)模式及債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式分析

1、P2P借貸純平臺(tái)模式與債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式分析純中介模式 純中介模式下的P2P借貸，由P2P平臺(tái)提供中介服務(wù)，撮合借貸雙方達(dá)成借貸交易，由借貸雙方直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，出借人的資金直接或通過(guò)第三方支付平臺(tái)撥付給借款人。在該模式下，P2P平臺(tái)僅起到信息中介、服務(wù)中介的作用，信息中介是向借、貸雙方提供對(duì)方的基本信息并將合適的借貸雙方撮合到一起，服務(wù)中介是向雙方提供內(nèi)容完善的借款手續(xù)、協(xié)助審查抵押物的基本信息，協(xié)助辦理抵押物的登記手續(xù)等。 純中介模式保留了歐美傳入的P2P網(wǎng)貸本來(lái)面貌，即出借人根據(jù)需求在平臺(tái)上自主選擇貸款對(duì)象，平臺(tái)不介入交易，只負(fù)責(zé)信用審核、展示及招標(biāo)，以收取賬戶管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)為收益來(lái)源。

2、純平臺(tái)模式債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式 債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是指借貸雙方不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而是通過(guò)第三方個(gè)人先行放款給資金需求者（貸款人），再由第三方個(gè)人將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者（借款人）。其中，第三方個(gè)人與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)高度關(guān)聯(lián)，一般為平臺(tái)的內(nèi)部核心人員。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)則通過(guò)對(duì)第三方個(gè)人債權(quán)進(jìn)行金額拆分和期限錯(cuò)配，將其打包成類似于理財(cái)產(chǎn)品的債權(quán)包，供出借人選擇。由此，借、貸雙方經(jīng)由第三方個(gè)人產(chǎn)生借貸關(guān)系的模式使原本“一對(duì)一”、“一對(duì)多”或者“多對(duì)一”的P2P借貸關(guān)系變?yōu)椤岸鄬?duì)多”的債權(quán)關(guān)系。當(dāng)然，此種模式下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也承擔(dān)著借款人的信用審核以及貸后管理等相關(guān)職責(zé)。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式兩種模式比較債權(quán)轉(zhuǎn)讓流程 創(chuàng)設(shè)債權(quán)

3、。原債權(quán)人（該自然人一般是P2P公司的核心股東）與借款人簽訂借款協(xié)議將自有資金提供給借款人，從而創(chuàng)設(shè)債權(quán)。 收取費(fèi)用。借款人向P2P公司支付服務(wù)費(fèi)（費(fèi)用的稱謂各不相同，如咨詢費(fèi)、審核費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等）實(shí)踐中費(fèi)用的支付往往是通過(guò)原債權(quán)人在本金中直接扣除服務(wù)費(fèi)代借款人支付給P2P公司的方式實(shí)現(xiàn)。 拆分轉(zhuǎn)讓。原債權(quán)人基于與投資人簽訂的出借咨詢與管理服務(wù)協(xié)議，將其所持有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給多個(gè)投資者，投資人向原債權(quán)人支付債權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，從而實(shí)現(xiàn)資金的出借。債權(quán)轉(zhuǎn)讓流程 還本付息。為便于債權(quán)回購(gòu)，債權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜一般不通知借款人，借款人仍然向原債權(quán)人還本付息。（主流方式是按月等額本息，也存在先息后本或者到期一次性還本付息

4、的方式） 循環(huán)出借。原債權(quán)人在收到借款人本息后，可以重復(fù)出借，以提高資金利用效率。 回購(gòu)債權(quán)。當(dāng)與投資人約定的封閉期屆滿后，原債權(quán)人以約定的金額（包括本金與預(yù)期收益）向投資人支付回購(gòu)價(jià)款以回購(gòu)債權(quán)。如果借款人發(fā)生借款協(xié)議項(xiàng)下的違約事項(xiàng)，P2P公司將用預(yù)先在服務(wù)費(fèi)中按一定比例提取的還款風(fēng)險(xiǎn)金向投資人支付回購(gòu)價(jià)款，原債權(quán)人同時(shí)取得債權(quán)。債權(quán)轉(zhuǎn)讓流程 訴訟追償。原債權(quán)人回購(gòu)債權(quán)后通過(guò)訴訟等方式向借款人追償，通過(guò)判決、調(diào)解或和解的方式實(shí)現(xiàn)債權(quán)。 在這一債權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，出借人對(duì)于自己的債務(wù)人情況是不了解的，具體投資的項(xiàng)目由P2P公司后臺(tái)系統(tǒng)進(jìn)行匹配，并不由出借人自主選擇。出借人者與借款人并非是一一對(duì)應(yīng)的

5、關(guān)系，出借人看到的是一個(gè)借款人列表，一項(xiàng)資金分散給多個(gè)借款人。例如，出借人每月可以收到一份列有借款人姓名、身份證號(hào)和借款用途的債權(quán)列表。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式特點(diǎn) 分工合作。多家公司各司其職：公司A撮合出借人與借款人并進(jìn)行資金劃扣；公司B主要為借款人提供咨詢服務(wù)；公司C負(fù)責(zé)對(duì)借款人的信用進(jìn)行評(píng)審；公司D主要為出借人提供咨詢服務(wù)。 真實(shí)債權(quán)。每個(gè)項(xiàng)目均基于真實(shí)的債權(quán)而轉(zhuǎn)讓，通過(guò)專門的機(jī)構(gòu)對(duì)借款人的信用狀況進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資人的利益。 品種多樣。理財(cái)端的產(chǎn)品有不同的期限和利率，以滿足不同投資人的需求，比如：季度盈：封閉期3個(gè)月，預(yù)期年化收益率為8%；雙季盈：封閉期為6個(gè)月，預(yù)期年化收益率

6、為9%；年年盈：封閉期12個(gè)月，預(yù)期年化收益率為11%。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式特點(diǎn) 還款保障。公司預(yù)先在居間服務(wù)費(fèi)中按一定比例提取還款風(fēng)險(xiǎn)金，在發(fā)生借款人違約時(shí)，根據(jù)當(dāng)期應(yīng)償付的所有投資人的債權(quán)比例進(jìn)行清償，以保護(hù)投資人的利益。 循環(huán)出借。在約定的封閉期內(nèi)，原債權(quán)人基于投資人的授權(quán)將資金循環(huán)出借，以提高投資人出借資金的利用效率。說(shuō)明 應(yīng)當(dāng)說(shuō)明，雖然期限拆分、循環(huán)出借等安排與網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）不完全吻合，但網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）畢竟沒有生效，本身還設(shè)定了18個(gè)月的過(guò)渡期，因此，不能因?yàn)槟壳皬氖聜鶛?quán)轉(zhuǎn)讓模式的業(yè)務(wù)就直接將公司與非法吸收公眾存款劃等號(hào)。結(jié)語(yǔ) 隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來(lái)越多的行業(yè)明星開始嶄露頭角，P2