財務(wù)報告的審計報告和附注閱讀

1、財務(wù)報告的審計報告和附注閱讀財務(wù)報告由財務(wù)報表和財務(wù)報表附注組成。投資者在閱讀上市公司財務(wù)報告時應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上市公司財務(wù)報告的審計報告類型和財務(wù)報表附注的內(nèi)容。一、 審計報告的閱讀 打開任何一份上市公司年度報告，找到“財務(wù)報告”部分。這部分的第一項(xiàng)是“審計報告”。分析一家上市公司財務(wù)報告的第一步是閱讀它的“審計報告”。注冊會計師從財務(wù)報告的公允性、合法性、一貫性等方面去審計上市公司所提供的財務(wù)報告是否已經(jīng)對其財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及資金變動情況公允反映，有無夸大、隱瞞業(yè)績、虧損、資產(chǎn)、債務(wù)等情況；會計報表是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則和企業(yè)會計制度的有關(guān)規(guī)定；會計處理方法是否遵循了一貫性原則等，出具審計報告。

2、根據(jù)上市公司所提供的財務(wù)報告的真實(shí)程度，注冊會計師會出具兩種不同類型的審計報告：標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告和非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告。因此，投資者在看財務(wù)報告之前要特別重視對審計報告的分析。 若上市公司被注冊會計師出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告，即表明上市公司采用的會計處理方法遵循了會計準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定；會計報表反映的內(nèi)容符合被審計單位的實(shí)際情況；會計報表內(nèi)容完整，表達(dá)清楚，無重要遺漏；報表項(xiàng)目的分類和編制方法符合規(guī)定要求，因而注冊會計師對上市公司的會計報表無保留地表示滿意。無保留意見意味著注冊會計師認(rèn)為會計報表的反映是公允的，能滿足非特定多數(shù)的利害關(guān)系人的共同需要，并對表示的該意見負(fù)責(zé)。無保留

3、意見也表明上市公司的會計控制制度較為完善，可以使審計報告的使用者對上市公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況具有較高的信賴。 若上市公司被注冊會計師出具了非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告，即出具了帶解釋性說明的無保留意見、有保留意見、拒絕表示意見和否定意見的審計報告。非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告往往蘊(yùn)含著這家上市公司存在嚴(yán)重的財務(wù)問題，投資者應(yīng)對審計報告說明段中所涉及的事項(xiàng)予以充分關(guān)注，這些非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見涉及的事項(xiàng)主要包括：(1)上市公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性；(2)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提的金額難以估計；(3)會計政策、會計估計變更及重大會計差錯更正；(4)控股股東和其他關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金；

4、(5)強(qiáng)調(diào)某一重大事項(xiàng)。比如注冊會計師在說明段和解釋段內(nèi)容中強(qiáng)調(diào)“應(yīng)收款項(xiàng)金額巨大”或“主營收入主要來源于某家公司尤其是境外公司”時，這時投資者就要注意可能這些應(yīng)收款項(xiàng)很難收回或者是虛構(gòu)的。 審計報告中的意見類型有助于投資者鑒別財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)、指標(biāo)是否真實(shí)、可信，并據(jù)此慎重作出投資決策。針對我國上市公司年報信息質(zhì)量不高的現(xiàn)狀，投資者在看上市公司財務(wù)報告，特別是ST類公司、以前年度曾被注冊會計師出具過非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計報告的公司、受宏觀經(jīng)濟(jì)影響效益下滑的公司和委托理財資金可能無法收回的公司的財務(wù)報告時應(yīng)特別注意“從審汁報告開始看財務(wù)報告”。二、 財務(wù)報表附注的閱讀 財務(wù)報表附注是財務(wù)報表的重

5、要組成部分，足對財務(wù)報表本身無法或難以充分表達(dá)的內(nèi)容和項(xiàng)目所作的補(bǔ)充說明和詳細(xì)解釋。之所以要編制財務(wù)報表附注，首先，是因?yàn)樗卣沽似髽I(yè)財務(wù)信息的內(nèi)容，打破了三張主要報表內(nèi)容必須符合會計要素的定義，又必須同時滿足相關(guān)性和可靠性的限制。其次，它突破了揭示項(xiàng)目必須用貨幣加以汁量的局限性。再次，它充分滿足了企業(yè)財務(wù)報告是為報表使用者提供有助于經(jīng)濟(jì)決策的信息的要求，增進(jìn)丁會計信息的可理解性。最后，它還能提高會計信息的可比性。比如，通過揭示會計政策的變更原因及事后的影響，可以使不同行業(yè)或同一行業(yè)不同企業(yè)的會計信息的差異更具可比性，從而便于進(jìn)行對比分析。在會計發(fā)達(dá)國家，附注的長度已大大超過財務(wù)報表本身的長度

6、，成為報表使用者正確理解報表數(shù)據(jù)和判斷報表信息質(zhì)量所不可或缺的組成部分。 近年來，財務(wù)報表附注已越來越受到廣大投資者和債權(quán)人的重視和關(guān)注。關(guān)注財務(wù)報表附注以下內(nèi)容 1。會計政策、會計估計變更與會計差錯更正的內(nèi)容、原因及影響等。由于經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)具有很大的不確定性，會計需要大量的估計和判斷，因而具有很大的彈性。公司管理層可能會采取變更會計政策和會計估計等方法來進(jìn)行盈余管理，甚至進(jìn)行利潤操縱。投資者可以通過關(guān)注會計政策、會計估計變更與會計差錯更正的內(nèi)容、原因及影響等來判斷公司是否存在利潤操縱的可能，判斷其經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)的質(zhì)量。虧損公司、ST公司、有再融資要求或二級市場表現(xiàn)異常的公司，更應(yīng)引起投資者的關(guān)注

7、。 2財務(wù)報表合并范圍的重大變化、原因及影響等。財務(wù)報表合并范圍發(fā)生了變化，會計主體實(shí)際上也發(fā)生了變化，前后期的財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)失去了可比性。對由于財務(wù)報表合并范圍發(fā)生了變化而引起的主營業(yè)務(wù)收入等指標(biāo)的大幅變動，投資者更應(yīng)保持清醒的頭腦，不能單單被這些表面化的指標(biāo)所迷惑，而應(yīng)剔除由于財務(wù)報表合并范圍發(fā)生變化所引起的影響，來看業(yè)績是否有真正的變化。 3關(guān)聯(lián)方交易的性質(zhì)與金額，包括與關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收款項(xiàng)或應(yīng)付款項(xiàng)。利用關(guān)聯(lián)交易已是上市公司進(jìn)行利潤操縱的一大法寶，投資者應(yīng)對關(guān)聯(lián)方之間購銷商品、提供勞務(wù)交易、重大資產(chǎn)收購、出售交易等情況進(jìn)行關(guān)注，判斷是否存在利潤操縱的可能，并對公司的價值作出判斷。 4應(yīng)收

8、賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款這四個項(xiàng)目的整體增減情況，并且要分析企業(yè)的欠款大戶，分析其資信情況。投資者在分析時，可以結(jié)合其財務(wù)報表附注中披露的應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分析，正常情況下，1年內(nèi)的應(yīng)收賬款應(yīng)當(dāng)是占了公司應(yīng)收賬款的絕大多數(shù)，而1年以上的應(yīng)收賬款應(yīng)當(dāng)所占比例較小(2年以上的應(yīng)收賬款收回的可能性是相當(dāng)小的)。同時對于以上賬款提取壞賬比例要特別關(guān)注，特別是對于2年以上的應(yīng)收賬款提取比例如果過小則存在一定的風(fēng)險，可以參考的壞賬提取比例的一個范例是：1年以內(nèi)5；12年1020；23年50，3年以上100。其他應(yīng)收款從數(shù)額上一般情況下都不應(yīng)該過大。但有一些上市公司的母公司會通過其他應(yīng)收款方式大

9、量占用上市公司的資金，因此如果該項(xiàng)目的金額較大，且通過會計注釋發(fā)現(xiàn)這些資金主要借給了母公司，則需要對于這種情況密切關(guān)注。5存貨是公司庫存的產(chǎn)成品、在制品、原材料的金額的匯總，在分析時要通過閱讀會計報表附注中這三者的比例來加以深入了解。一般情況下，存貨金額的增加幅度應(yīng)當(dāng)和公司銷售收入的增民幅度相當(dāng)，因此如果公司的銷售收入增長不大，但存貨特別是產(chǎn)成品增長幅度很大，這就往往暗示公司的銷售情況不佳，有大量的產(chǎn)品積壓：另外對于公司的存貨一般應(yīng)當(dāng)提取一定幅度的跌價減值準(zhǔn)備，特別是對于實(shí)效性較強(qiáng)的商品，如電子元件、食品等，且積壓一段時間，其價值下降極大，因此跌價減值準(zhǔn)備如果計提較低，則可能未來會發(fā)生較大的損

10、失風(fēng)險。 三、 財務(wù)報表案例 銀廠夏是證券市場上最引人注目的虛假業(yè)績案，銀廣夏曾經(jīng)被認(rèn)為是滬深股市成長性最好的上市公司之一，股本連年高速擴(kuò)張，公司一方面打著種草治沙的旗號，另一方面號稱與德國一家公司簽訂了60億元為期五年的出口合同，而出口的產(chǎn)品是能賺取巨額利潤的二氧化碳萃取產(chǎn)品，但事后證明這些幾乎都是子虛烏有，1999年公司實(shí)際出口482萬美元，2000年出口只有33萬美元，2001年1至6月份出口額為零。在刨出虛構(gòu)的出口收入之后，銀廣夏已經(jīng)連續(xù)兩年半虧損。事發(fā)之后，銀廣夏的股價從33元最低跌到了22元。 分析銀廣夏2000年財務(wù)報表附注的時候，首先，我們會注意到它的主要利潤來自銀廣夏和德國誠

11、信公司簽訂的巨額出口合同。也就是說這家德國公司支付的購買銀廣夏產(chǎn)品的貨款，應(yīng)該是銀廣夏主要的利潤來源。那么我們就需要對這家德國公司進(jìn)行詳細(xì)的分析。德國誠信公司的主營業(yè)務(wù)是機(jī)械產(chǎn)品。再看看銀廣夏2000年的會計報表附注，公司主營業(yè)務(wù)包括生態(tài)農(nóng)業(yè)、生物原料、生物制藥、文化項(xiàng)目投資等，沒有一項(xiàng)產(chǎn)品是機(jī)械產(chǎn)品，在所有控股的子公司的產(chǎn)品公司中也沒有任何一家生產(chǎn)機(jī)械產(chǎn)品，如此大的疑點(diǎn)，應(yīng)該引起投資者的關(guān)注。 其次，銀廣夏財務(wù)報表附注當(dāng)中的應(yīng)收賬款注釋也提到德國這家公司是它應(yīng)收賬款最大的一個欠款客戶，投資者就更需要分析企業(yè)的欠款大戶，分析其資信情況。 另外，一些重要項(xiàng)目的增減說明，會對閱讀財務(wù)報告有很大幫助。銀廣夏在財務(wù)報表附注中對公司的貨幣資金2000年年末比1999年同期增加227億元，增加6939的原因表述為“公司本年度的銷售增加，且回籠現(xiàn)金較多所致”。但是從公司的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表可以知道：(1)公司2000年比1999年增加短期借款586億元；(2)在公司的現(xiàn)金流量表中，顯示公司的現(xiàn)金凈流量主要來源于公司的借款。即公司的凈現(xiàn)金流量增加227億元，來自于公司經(jīng)營活動為124億元，來自于公司的籌資活動(借款)為345億元，來自于公司的匯率變動形成貨幣資金增加014億元，適用于公司的投資活功(主要是購買固定資