次貸對我國煤炭行業(yè)影響和煤炭行業(yè)應對策略

1、次貸危機對我國煤炭行業(yè)影響和煤炭行業(yè)應對策略探析侯鳳娟 中國地質大學，北京(100083) E-mail: fengjuan75031163 摘要：次貸危機從美國的金融機構開始，延伸至其實體經濟，又通過全球經濟一體化蔓延至歐洲、亞洲等主要國家。由此次次貸引起的金融危機在傳導時具有蝴蝶效應，同時它也通 過金融加速器機制和復雜的作用形式對全球經濟施加影響。本文著重從能源需求放緩、美元地位削弱后又走強、替代能源石油價格的走勢和次貸危機中政府決策的變化分析了次貸危機 對煤炭行業(yè)的影響，并得出國內煤炭價格在下跌后維持震蕩的結論。在此基礎上，本文提出次貸危機中煤炭行業(yè)的應對策略：完善資源價格機制改革、增強

2、能源戰(zhàn)略儲備體系建設、開 發(fā)新能源、規(guī)范行業(yè)發(fā)展和提高勘查技術，以此來保障能源安全，維持煤價的平穩(wěn)走勢。關鍵詞：次貸危機；煤炭行業(yè)；影響；應對策略次貸危機源于美國的金融機構，隨后擴展至其實體經濟，再由全球金融一體化傳導到其 它國家，進而影響全球經濟的發(fā)展速度。它是美國的借款人從貸款人那里借錢，貸款人將貸 款轉給特殊目的的公司（SPV），SPV 找到承銷人把貸款打包并證券化，經過評級公司評級， 該證券就可以在市場上出售1，市場上的購買者包括養(yǎng)老基金、保險公司、共同基金和對沖 基金等。由于次級抵押貸款借款人違約增加，進而影響與次貸有關的金融資產價格大幅下跌， 從而引發(fā)全球金融市場動蕩和流動性危機。

3、美國次級貸款的參與主體和運作形式如下：信用評級機構債券評級及價值評估信用打分和評級低按期歸還信貸款本息用 購 房人提供住房 貸款次出售資產抵押投級債券 ABS資 抵銀 押行貸提供貸款現金款公擔保 司債務 憑證 CDO擔保債務憑證保CDO險 公 司 等 金 融提供機資金構對沖基金圖 1美國次級抵押貸款和次級債參與主體圖解Chart 1 The interpretation of the subprime mortgage and the participation of it in America1.次貸危機的特點從 2007 年 5 月貝爾斯登旗下的兩支對沖基金瀕臨破產邊緣，發(fā)展到目前美國 5

4、 家投資 銀行破產，13 家商業(yè)銀行面臨困境的局勢，次貸危機給美國金融機構造成重創(chuàng)。在此期間， 它迅速從美國的金融行業(yè)蔓延至其實體經濟，又通過全球經濟一體化延伸至其它國家，引起 世界范圍內的金融危機。此次次貸危機具有以下特點：1.1傳導的蝴蝶效應此次次貸危機從美國的次債市場延伸至美國的房貸市場，進而影響美國的金融市場。由 于 21 世紀初美國采取的降息政策和美國房地產市場的繁榮，美元的流動性迅速增強，資產 的價格也隨之上漲。在“9.11”事件發(fā)生后不到 3 年內，美聯儲擔心市場進一步惡化導致經濟 增長放緩甚至衰退，將美元的利息降低至 1%2。這項政策形成了購房者對住宅價格持續(xù)上 升的預期，從此

5、購房者不斷增多，房貸市場呈現過快上漲趨勢。在此期間，貸款機構為了收 取手續(xù)費，在審核不高、監(jiān)管不嚴、風險控制不完善的情況下，借款給資信不高的貸款人。 在房地產市場景氣和貸款利率低時，資金的流轉能夠維持正常。但在 2005 年至 2006 年的17 次加息后，利率高達 5.25%。利率的大幅提升使貸款人的還款能力受到制約，貸款違約 率大大增加，樓市價格一路下跌，美國的金融機構也因所購的次級貸款大幅縮水而出現流動 性緊縮。表 1 2001-2006 年美國按揭貸款數量Table 1 The amount of the mortgage loan in America between 2001 to

6、 2006單位：億美元年發(fā)放次級貸款發(fā)放按揭貸款次貸占按揭貸款份數量總量比例20011900211309.0%20022310277308.3%20033350376508.9%200454002600020.8%200562502755022.7%200660002520023.8%資料來源：Inside Mortgage Finance (2007)隨后，次貸危機又通過美國的房地產市場、信貸市場，引起美國消費市場萎縮。美國的 消費在其國民收入中的比重超過 70%，是構成其國內 GDP 的主要成分。美國人的消費支出 減少意味著其進口規(guī)模的縮小，世界其它國家受此影響，整體經濟形勢表現不佳。在此

7、期間， 通過金融渠道，美國的次貸危機也傳入其它國家，引起全球金融和經濟的動蕩。1.2金融加速器機制美國在全球經濟中的作用舉足輕重，其國內經濟形勢的嚴峻在短期內影響到世界其它國 家的經濟和貿易政策。在經濟方面，世界各國金融機構由于購買美國的次級債而受到債券貶 值的影響。美聯儲主席伯南克在 2008 年 1 月發(fā)表講話稱，此次金融危機中美國的次級貸款 共有 15000 多億，占美國 GDP 的 5%以上。在亞洲地區(qū)的次貸約有 400 多億，大數的次級 貸款分布在歐洲。因此，歐洲多國央行對美聯儲的行動予以密切關注，并且在 2008 年 10 月 8 日配合美國的救市行動采取降息措施，增加市場流動性以

8、降低金融風暴的影響3。在貿易方面，由于美國消費的減緩，其進口數量也大幅降低，各國出口因此受到削弱。全球經濟在美國金融危機的影響下，步入了下行通道。1.3復雜的傳導機制次貸危機是美國在網絡泡沫破滅之后，以金融創(chuàng)新刺激經濟，增強市場流動性所引發(fā)的 危機。由于貸款人、商業(yè)銀行、投資銀行和基金公司均有參與，因此其傳導的鏈條也較長。 從因果關系看，貸款人的貸款需求取決于住房貸款機構，住房貸款機構的資金狀況又決定于 住房抵押資產的轉售，住房抵押資產的轉售又取決于后續(xù)證券化產品的銷售，后續(xù)證券化產 品的銷售反過來又取決于基礎資產的價格和信用等級。在次貸危機中，房地產價格的連續(xù)下 跌使貸款人喪失償還能力，違約

9、率在短期內迅速上升，以出售次貸產品為其經營業(yè)務的金融 機構也由于房地產的縮水而遭受損失4。傳導機制的復雜使經濟中的各個因素相互影響，金 融機構的流動性不足制約投資和消費需求，又進一步影響美國的進口，從而拖累全球經濟走入下行區(qū)間。傳統(tǒng)抵押貸款模式圖次級抵押貸款模式圖購房人購房人抵押貸款中介付款 抵押貸款 抵押貸款付款房屋估值公司銀行房屋估值 調查收入銀行評級機構 抵押貸款債債券支付抵押債券市場 銀行發(fā)放抵押貸款 購房人付款給銀行表示貨幣流向 銀行出售抵押債券 銀行發(fā)放抵押債券 購房人付款給銀行 銀行付款給債券持有者圖 2 傳統(tǒng)抵押貸款與次級抵押貸款對比圖Chart 2 The compariso

10、n of the traditional mortgage loan with the subprime mortgage loan資料來源：BBC 網站2. 次貸危機對煤炭行業(yè)影響受次貸危機影響最大的是金融行業(yè)，但是，由于各國實體經濟遭受重創(chuàng)，與國際貿易緊 密相關的能源行業(yè)局勢也因此發(fā)生改變。煤炭在我國能源中處于主導地位，次貸對煤炭行業(yè) 產生的影響表現為以下幾個方面。2.1 次貸危機使能源需求放緩IMF 預測，受美國經濟疲軟影響，2009 年世界經濟將增長 3%，低于 2007 年的 5%5， 一個直接的原因就是此次的次貸危機，它加劇了市場的恐慌，對全球消費和投資的影響都是 空前的。從 20

11、 世紀 90 年代中期起，美國依靠強大的經濟優(yōu)勢，以借貸維持高速的經濟發(fā)展 速度。當經濟處于上升周期時，投資帶來的高收益和資產價格的上漲能支付借貸產生高額成 本。然而，在經濟運行至下行周期時，美國投資遠超過儲蓄的經濟結構也使本國的經濟發(fā)展 面臨嚴峻挑戰(zhàn)。在美國的消費結構中，由于對石油、煤炭等大宗產品的消費具有較大彈性，因此在次貸 危機發(fā)生后，消費者收入降低，對能源的消費也漸趨減弱，尤其是房地產市場的下滑和制造 業(yè)的縮減，大大減小了對能源的需求。近年，隨著 GDP 增長速度的放緩，我國能源生產和 能源消費速度也逐漸減小，明顯的是 2004 年以后，國內能源生產和消費的速度均有所減慢（如圖 3）。

12、%20151050-5-10GDP增長速度能源生產增長 速度能源消費增長 速度年份圖 31989-2007 年我國 GDP 增長、能源生產和能源消費增長速度Chart 3 The growing speed of the GDP, energy production and consumption資料來源：2006 年中國國土資源報告，中華人民共和國國土資源部；中華人民共和國國 家統(tǒng)計局網2.2 次貸使美元從貶值到走穩(wěn)2007 年以來，美元相對于人民幣以及澳大利亞元的貶值幅度分別在 9%和 17%，它的貶 值造成以美元計價的商品價格走高，國際原油均價從 2001 年的 15 美元/桶上漲至 2

13、007 年的72 美元/桶6。在市場對原油上漲預期不斷增強的形勢下，原油期貨價格也隨之走高，并于2008 年 7 月 11 日到達 147 美元/桶的頂峰。之后價格一路下探，降至 8 月 5 日的 120 美元/桶以下。隨著次貸危機對美國經濟影響不確定因素的增強，原油期貨價格在 9 月 16 日跌破95 美元/桶。美國政府在次貸危機愈演愈烈之時，及時采取一系列穩(wěn)定市場的措施，其多次調低利率的舉動減輕了還貸者的壓力，并為美國經濟的復蘇和美元的走強提供政策支持，預 計政府的舉動能夠使石油價格在下跌之后漸趨穩(wěn)定。煤炭和石油一樣，也是國際貿易中的大宗交易商品。美元的走強對石油價格上漲有一定 的抑制作用

14、，在美元貶值壓力減輕的情況下，煤炭價格之前的上漲態(tài)勢也隨美國經濟形勢的 好轉有所減慢，短期內在一個較窄的區(qū)間內波動。表 2 國際市場主要原油期貨價格表Table 2 The price of the main futures of the raw petroleum in international market單位：美元/桶交易日紐約商業(yè)交易所 WTI洲際交易所布倫特2008 年8 月2008 年9 月2008 年10 月2008 年8 月2008 年9 月2008 年10 月2008 年 6 月 10 日132.12132.27132.20132.07132.05133.055 月 30

15、日127.50127.42127.27127.82127.82127.875 月 20 日128.98129.25129.46128.65129.26129.76資料來源：路透社電訊2.3 次貸影響能源價格煤炭作為“工業(yè)的糧食”，在我國經濟建設中的作用不容小視。作為石油的替代品，煤炭 在前期石油價格大幅波動時呈現大起大落的走勢。2008 年石油價格較上年的的漲幅已超過90%（如表 4）。在這樣的條件下，石油的替代能源煤炭需求大增（就目前來看，噸石 油發(fā)熱值僅為噸煤的 2 倍左右，而價格卻是煤炭價格的 7 倍左右）。一旦全球經濟復蘇，市 場對油價上漲的預期進一步增強，替換的努力（比如煤變油的投入

16、增加、煤化工的發(fā)展方式 變化等）就一直會進行7。另外，考慮到油價上漲會引起運輸費用的增加，煤炭價格的上漲 亦是必然。美元/桶14012010080604020WIT 布倫特 歐佩克 大慶2007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月0圖 4 2007 年 5 月-2008 年 5 月四個石油現貨市場平均價格Chart 4 The average price in the four petroleum market from May,2007 to May

17、,2008資料來源：路透社電訊普氏報價2007 年 5 月開始，國際原油價格強勁上漲，煤炭價格也隨之進入快速上漲的軌道。我國因為 2008 年初的雪災影響，秦皇島煤價從 1 月份的 560 元/噸上漲到 2 月中旬的 675 元/噸，這在歷史上是從未有過的大漲幅(秦皇島煤價波動較小，一般年內波動 30-50 元/噸)。隨 著國家宏觀調控政策的實施，山西大同優(yōu)混的煤價也從 2 月份的高點 675 元/噸回調到 4 月 底的 640 元/ 噸，之后又繼續(xù)上揚，到達 5 月下旬的 685-710 元/噸8。到 2008 年 7 月，作為 全國煤炭價格晴雨表的秦皇島煤價已經突破每噸千元關口，達到 10

18、60 元/噸，山西大同優(yōu)混 煤平倉價報于 1030 至 1060 元/噸。至此，油價沖高回落，煤價也一路下挫。目前油價已朝80 美元/桶的方向躍進，短期內油價走勢不容樂觀，且在 70 美元的平臺上將會震蕩整理。煤 價未來走勢，在很大程度上受到原油的影響。另外，歐佩克采取穩(wěn)定產量的措施減輕市場恐慌，對穩(wěn)定油價具有重要影響。在 2008 年 9 月，針對次貸危機造成的全球范圍內需求減弱和石油市場存在的供大于求的問題，歐佩 克決定在 40 天內將石油日產量削減 52 萬桶9，從而緩和了能源市場的緊張局勢，有利于石 油價格持穩(wěn)，從而也使煤炭價格的下跌幅度減緩。2.4 次貸危機作用于政府決策國家在宏觀調

19、控方向和力度的制定是影響產業(yè)發(fā)展的直接途徑。我國雖然從年初的“雙 防”政策轉為 7 月底的“一保一控”，但仍以緊縮的貨幣政策為主。利率的提高使金融機構對 信貸的監(jiān)控更為嚴格，相關項目審核標準的苛刻使中小企業(yè)面臨更大的破產風險。礦業(yè)是風 險大、利潤高的行業(yè)，其融資受到多重因素制約，在目前社會流動資金緊缺的前提下，對煤 礦的投資也有壓縮的跡象。%12108642 CPI0 PPI圖 52007 年 7 月-2008 年 7 月中國 CPI 與 PPIChart 5 The CPI and PPI in China from July,2007 to July,2008資料來源：中華人民共和國國家統(tǒng)

20、計局網另一方面，之前迫于國內投資需求旺盛且國際能源資源和有色產品上漲幅度大，CPI 于 高位運行并與 PPI 倒掛的現象凸顯（如圖 5），在此背景下，國家對能源價格機制的改革受 到擱淺。由于“煤電聯動”的價格循環(huán)機制尚不完善，因此，計在煤炭價格中的電力成本被低 估，煤炭行業(yè)利潤高企。有關資料統(tǒng)計，2008 年 1-5 月，煤炭行業(yè)利潤已達 150%，而有 70% 的電力公司處于虧損狀態(tài)。國家的五大發(fā)電公司，除華能國際外，其它四家均出現不同程度 的虧損。之后鑒于國家宏觀調控的效果，CPI 已從 2008 年 4 月的 8.5%降至 8 月的 4.9%。經 濟的向好，使國家開始醞釀對能源價格機制的

21、改革。一旦實施，各種資源將逐步按照市場化的原則定價，煤炭行業(yè)成本的提升將使其利潤受到擠壓。在宏觀政策的影響下，煤炭的價格會逐步回落。除此之外，煉焦煤出口稅從 5%到 10%的提高和對其出口配額減少的財政政策 也對保證內需、穩(wěn)定煤價有引導作用，平抑了國內市場煤炭產品的價格10。分析上述諸多因素，國際和國內煤炭價格受多種條件制約。在下一階段美國經濟走勢不 明朗之時，國際煤炭價格會出現一定回落，然后在美國經濟企穩(wěn)時結束下跌，小幅震蕩。考 慮到 CPI 上行的空間不大，能源價格機制改革或將推行，國內煤炭價格也將在逐步回落中尋 找支撐點位。3. 煤炭行業(yè)應對次貸危機策略當次貸危機對實體經濟的影響日益增強

22、時，我國經濟發(fā)展面臨的不確定因素也在增多， 宏觀調控的難度在加大。面對這場危機，能源行業(yè)，尤其是煤炭行業(yè)要從以下幾點入手推進 改革，以維持經濟的平穩(wěn)運行。3.1 漸趨完善能源價格的改革機制能源價格改革使我國能源定價機制逐步市場化。改革中，能源價格在漸趨合理的同時， 市場會向供給均衡的方向發(fā)展，能源行業(yè)的利潤因此趨向平穩(wěn)，國家的補貼在此期間也會逐 步取消。對煤炭行業(yè)而言，在能源價格體制的改革中，電價的提高和計入煤炭價格的環(huán)境成 本雖然壓縮了行業(yè)利潤，但是，價格信號充分發(fā)揮調節(jié)作用對于資源的合理配置具有重要意 義，它是維持行業(yè)利潤均衡、防止經濟運行風險的前提。3.2 建立能源戰(zhàn)略儲備我國在 20

23、世紀，為鼓勵國民經濟的發(fā)展，采取以出口為導向的 GDP 增長策略，體現在 煤炭行業(yè)則是煤炭出口退稅的政策。但是，隨著國際能源形勢的緊張和內需的增強，國家取 消了對部分產品出口退稅的規(guī)定。同樣，在一些新興國家，如印度、俄羅斯，也采取了類似 的措施限制出口11。在世界經濟走勢難以預測、國際能源更趨緊張之時，中國也應制定能 源儲備的戰(zhàn)略規(guī)劃，以防經濟形勢好轉、全球需求回升而引起的能源價格走高。另外，建立 能源儲備，不僅是適應當前形勢的一種積極策略，更是關系國家能源安全的重大決策。雖然自 20 世紀 90 年代以來，我國基本保持了煤炭供需的平衡，且隨著 GDP 增長速度 的不斷提高，對煤炭的需求也不斷

24、增大（如圖 6），但在一些鐵路運力受限的地區(qū)，出現結 構性緊缺的局面，煤炭價格受此影響持續(xù)上揚。煤炭是國民經濟正常穩(wěn)定發(fā)展的基礎原料， 儲備的缺乏會使市場作用削弱、投機因素增強而浪費社會資源，增加市場波動性。2008 年 春季，受自然因素影響，煤炭供應出現短期緊張的局勢，由于缺乏有效的儲備體系，80%以 上電廠的存煤量從原來的 7 天降至 3-5 天12，市場短期投機現象嚴重，部分地區(qū)煤炭價格居 高不下。在這種情況下，迫切需要建立合理的儲備體系，從而緩解短期生產能力的不足，保 證生產順利進行。300025002000150010005001990199119921993199419951996

25、199719981999200020012002200320042005200620070百萬噸年份煤炭生產量 煤炭消費量圖 61990-2007 年中國煤炭年產量及年消費量Chart 6 The annual production and consumption of the coal in China between 1990 and 2007資料來源：中國煤炭工業(yè)年鑒 1990-2007，煤炭信息研究院；中國煤炭價格網3.3 開發(fā)新能源尋找替代資源是能源發(fā)展戰(zhàn)略的一大重點。和國外相比，我國 70%以上的煤炭用于發(fā) 電，而在發(fā)達國家，這一比例低得多，在美國只有 50%（如圖 7），并且我國

26、單位 GDP 的能 源消耗和主要礦產品消耗近年呈現增長趨勢，萬元 GDP 消耗石油從 2001 年的 0.21 噸標準 煤，增長到 2006 年的 0.24 噸標準煤，5 年增長 14.3%。萬元 GDP 消耗煤炭從 2001 年的 0.82 噸標準煤，增長到 2006 年的 1.33 噸標準煤，5 年增長 62.2%。由此看來，我國節(jié)能降耗的 任務依舊艱巨13?？萍妓降牟町愂刮覈趯ふ铱稍偕鍧嵞茉捶矫娴倪M程明顯慢于美國、澳大利亞等西 方國家。要推行可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，就要減少不可再生能源的使用。我國政府在意識到能源發(fā) 展方面的問題時，大力提倡清潔能源的使用，相繼扶持以天然氣、水能、風能、核能

27、和太陽 能為主的項目開發(fā)，并在“十一五”規(guī)劃中，將節(jié)能減排列為政府的長遠目標，在生產中對水 泥、鋼鐵等高耗能產業(yè)的發(fā)展進行嚴格限制。政策的實施對減少煤炭、石油的需求，加大天然氣等能源的開發(fā)具有顯著效果（如圖 8）。16.90%7.50%4.60%49.99%21.00%煤 核電 天然氣 水力 石油及其他圖 7 2006 年美國電力生產構成Chart 7 The consist or the electric power in America in 2006資料來源：中國電力新聞網增長率：%2520151050年份200120022003200420052006原油 原煤 天然氣圖 8 2001

28、-2006 年我國主要能源礦產增長率變化趨勢Chart 8 The changing trend of the growing speed of the energetic mineral resources in China from 2001 to 2006資料來源：2006 年國土資源形勢分析報告，國土資源部信息中心；中華人民共和國國土資源網3.4 規(guī)范行業(yè)發(fā)展規(guī)范煤炭行業(yè)發(fā)展，是針對目前我國煤炭市場發(fā)展的內在環(huán)境而提出的改進措施，它在 提高行業(yè)整合度、加快相關法規(guī)出臺和凈化交易環(huán)境方面的作用不容忽視。要從根本上改善 煤炭行業(yè)的發(fā)展環(huán)境，就要從以下幾點做起。（1） 加快資源稅改革進度 資

29、源稅是以國家礦產資源的開采和利用為對象所課征的稅。開征資源稅，旨在使自然資源條件優(yōu)越的級差收入歸國家所有，排除因資源優(yōu)劣造成企業(yè)利潤分配上不合理狀況14。 我國目前采用從量征收的措施，對于市場價格變動引起的資源價格上調并未予以考慮。另外， 對于獲得探礦權但沒有采礦權的礦業(yè)主體，國家不征收資源稅。礦主隨著煤價的上漲，在二 級市場賣掉探礦權的舉動使礦業(yè)市場投機氣氛濃厚?？紤]現行資源稅征收的不合理因素，國 家推行相關制度的改革勢在必行。對資源稅的改革，應更多強調反映資源稀缺性的要求，對不同賦存條件的礦產資源按層 級征稅將是改革方向，同時，也要將資源的開采對環(huán)境造成的影響考慮在內，提高稅率基準， 最終

30、達到調節(jié)產品利潤、改善產品結構的目的，以此來影響價格水平，最終使煤炭產業(yè)的結 構趨于合理。（2） 提高資源利用效率 我國礦產資源的總體特點是分布不均、品味較低、伴生礦多，以上特點決定了礦產資源開采難度大。雖然與印度、巴西等發(fā)展中國家相比，我國的萬元 GDP 能耗自 1993 年以來呈 現下降趨勢（如圖 9），但是與美國、日本等發(fā)達國家相比，我國能源利用的效率依然有待 提高（如圖 10）。在我國，部分礦產資源集中地采富棄貧現象嚴重，對伴生礦開采效率低也 存在很多問題。有資料顯示，中國礦產資源浪費嚴重，總回收率和共伴生礦綜合利用率分別 只有 30%和 35%左右，比國外先進水平低 20 個百分點，

31、并且大中型礦山中有 43%沒有開展 綜合利用15。噸標準煤/萬元GDP2.52.01.51.00.50.0 年份圖 9 按 2005 年可比價計算的我國萬元 GDP 能耗Chart 9 The calculated energy consumption of GDP of the ten thousand Yuan in China according to the price of 2005資料來源：中國能源消費與 GDP 增長關系研究，中華人民共和國國家統(tǒng)計局網噸標準煤/萬美14元121086420年份日本美國韓國巴西印度圖 10 日本、美國等國萬元 GDP 能耗Chart 10 The

32、energy consumption of GDP in Japan and America資料來源：中國能源消費與 GDP 增長關系研究，中華人民共和國國家統(tǒng)計局網（3） 增進行業(yè)整合力度 我國煤炭行業(yè)集中度不夠，地方政府單一追求經濟效益使生產水平低的小礦有了生存空間，技術方面的制約和法律監(jiān)管的缺失使他們對資源與環(huán)境的破壞程度巨大，如若不規(guī)范小 礦的生產與運營，加快行業(yè)內部整合，那么資源的浪費將使行業(yè)面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)16。 針對此問題，國家應對資源集中地區(qū)的礦業(yè)開采進行規(guī)范，從規(guī)模、設備和產能方面限制小 礦的發(fā)展。對一些嚴重污染環(huán)境的礦山，出臺懲戒措施能夠限制小礦的發(fā)展，加快行業(yè)整合 速度

33、。3.5 提高資源的勘查技術提高資源的勘查技術有利于增強礦業(yè)生產企業(yè)的產能，另外，勘查水平的提高使查明資 源儲量不斷增加。據 2006 年初統(tǒng)計，全國已發(fā)現 171 種礦產，具有查明資源儲量的礦產 159 種（新上表礦種 1 種，為麥飯石），與上年相比，查明資源儲量有所增加的礦種占 47%，有 所減少的礦種占 33%，無變化的礦種占 20%（如圖 11）。且對于 15 種重要礦產而言，絕大 多數礦產查明資源儲量有所增長，其中煤炭的查明資源儲量略有增長（如表 3）17。儲量減少的礦 種,33%儲量無變化的 礦種, 20%儲量增加的礦 種,47%圖 11 我國查明礦產資源儲量最新變化情況Chart

34、 11 The latest changing condition of the founded reserves of the mineral resources in China資料來源：2006 年國土資源形勢分析報告，國土資源部信息中心表 3 重要礦產查明資源儲量變化情況Table 3 The changing condition of the founded reserves of the important mineral resources in China查明資源儲量有所增長的礦產煤炭、天然氣鐵、錳、銅、鋁、鉛、鋅、鎢、鉀鹽、金查明資源儲量有所減少的礦產石油、錫、鎳查明資源儲量

35、無變化的礦產煤層氣注：石油、天然氣為剩余可采儲量資料來源：2006 年國土資源形勢分析報告，國土資源部信息中心在“十五”期間,我國煤炭資源綜合勘探技術取得突破性進展，不僅在勘探精度和準確率 方面有了較大提升，而且在拓寬工作領域和擴大服務范圍等方面取得重大進展。高精度三維 地震技術的推廣應用,為煤礦企業(yè)帶來數百億元的經濟收益18。同時，鉆探裝備不斷更新,鉆 探工藝逐步完善和鉆進參數監(jiān)測系統(tǒng)的研制成功，也使國內的煤田鉆探步入國際先進行列。次貸危機通過影響流動性威脅全球經濟的發(fā)展，受其影響，我國的能源局勢也日益緊張。 為抵御從美國傳來的金融風暴，我國煤炭行業(yè)應采取積極應對措施，通過完善價格體制改革、

36、 增加戰(zhàn)略儲備、開發(fā)新能源、規(guī)范行業(yè)發(fā)展和提高勘查技術等方法來增加煤炭行業(yè)的抗風險 能力，在保障能源安全的基礎上維持煤炭價格的平穩(wěn)走勢。參考文獻1 沙亦強,美國次級房屋貸款危機對我國的影響及若干建議 J ,經濟研究參考, 2008, 20. 2 廖湘岳,美國次級貸款危機對中國經濟的影響與啟示 J , 求索, 2008,06. 3張曉璐,楊莉,美國次貸危機對我國出口貿易的影響探析 J , 現代商貿工業(yè),2008,08. 4王芊,美國次貸危機及對中國的啟示 J ,淮南師范學院學報, 2008,02. 5華而誠,中國應對美國次貸危機的經濟政策走向 J , 國際經濟評論, 2007,05. 6馮躍威,

37、次貸危機對國際資本流動和石油市場的影響 J , 國際石油經濟, 2008,05. 7陳姍姍,美國次貸危機對我國經濟的影響及對策 J ,當代經濟,2008,07. 8廖湘岳,美國次級貸款危機對中國經濟的影響與啟示 J , 求索, 2008,06. 9劉鑫,淺析美國次級債危機的成因及影響 J , 理論界,2008,06. 10丹尼爾·耶金,石油大博弈 M ,中信出版社,2008. 11張曉璐,楊莉,美國次貸危機對我國出口貿易的影響探析 J , 現代商貿工業(yè),2008,08. 12丹尼爾·耶金,石油大博弈 M,中信出版社,2008.13國土資源部信息中心,2006 年國土資源形勢

38、分析報告 M ,地質出版社, 2006. 14韓杰,國外市場經濟國家地勘行業(yè)管理經驗與啟示 J ,中國礦業(yè),2007,08.15 CEI 中國行業(yè)發(fā)展報告:煤炭業(yè) M ,中國經濟出版社,2004.16 康愛云,2008 年國內煤炭市場形勢預測J , 中國煤炭工,2007,11. 17國土資源部信息中心,2006 年國土資源形勢分析報告 M ,地質出版社, 2006.18羅斐,煤炭資源的現狀及結構分析J ,中國煤炭, 2008,03.The influence of the subprime mortgage crisis to the coal industry in our country andthe analysis of