永州珠寶項目實施方案模板參考

1、泓域咨詢/永州珠寶項目實施方案永州珠寶項目實施方案xxx集團有限公司目錄第一章 項目建設背景及必要性分析8一、 人均消費額有提升空間，消費升級帶動珠寶消費8二、 借助渠道擴張?zhí)嵘姓悸剩^部品牌占據優(yōu)勢9三、 通過門店密度測算，市場開店天花板約12萬家11四、 項目實施的必要性12第二章 項目概況13一、 項目名稱及投資人13二、 編制原則13三、 編制依據14四、 編制范圍及內容15五、 項目建設背景15六、 結論分析17主要經濟指標一覽表19第三章 行業(yè)、市場分析21一、 黃金類毛利率低于非金類，與金價相關性較強21二、 加盟模式下凈利率、周轉率通常高于直營23三、 產業(yè)鏈符合微笑曲線，終

2、端零售利潤空間最大26第四章 選址方案28一、 項目選址原則28二、 建設區(qū)基本情況28三、 加快建設“三區(qū)兩城”30四、 全力打造“三個高地”31五、 項目選址綜合評價31第五章 產品方案33一、 建設規(guī)模及主要建設內容33二、 產品規(guī)劃方案及生產綱領33產品規(guī)劃方案一覽表34第六章 運營模式分析36一、 公司經營宗旨36二、 公司的目標、主要職責36三、 各部門職責及權限37四、 財務會計制度40第七章 發(fā)展規(guī)劃46一、 公司發(fā)展規(guī)劃46二、 保障措施52第八章 SWOT分析說明54一、 優(yōu)勢分析（S）54二、 劣勢分析（W）55三、 機會分析（O）56四、 威脅分析（T）57第九章 勞動

3、安全65一、 編制依據65二、 防范措施68三、 預期效果評價73第十章 節(jié)能方案說明74一、 項目節(jié)能概述74二、 能源消費種類和數量分析75能耗分析一覽表75三、 項目節(jié)能措施76四、 節(jié)能綜合評價77第十一章 工藝技術及設備選型78一、 企業(yè)技術研發(fā)分析78二、 項目技術工藝分析81三、 質量管理82四、 設備選型方案83主要設備購置一覽表84第十二章 原輔材料供應85一、 項目建設期原輔材料供應情況85二、 項目運營期原輔材料供應及質量管理85第十三章 項目規(guī)劃進度86一、 項目進度安排86項目實施進度計劃一覽表86二、 項目實施保障措施87第十四章 投資計劃方案88一、 投資估算的編

4、制說明88二、 建設投資估算88建設投資估算表90三、 建設期利息90建設期利息估算表91四、 流動資金92流動資金估算表92五、 項目總投資93總投資及構成一覽表93六、 資金籌措與投資計劃94項目投資計劃與資金籌措一覽表95第十五章 經濟效益及財務分析97一、 經濟評價財務測算97營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表97綜合總成本費用估算表98固定資產折舊費估算表99無形資產和其他資產攤銷估算表100利潤及利潤分配表102二、 項目盈利能力分析102項目投資現金流量表104三、 償債能力分析105借款還本付息計劃表106第十六章 招投標方案108一、 項目招標依據108二、 項目招標范圍10

5、8三、 招標要求108四、 招標組織方式109五、 招標信息發(fā)布112第十七章 項目風險分析113一、 項目風險分析113二、 項目風險對策115第十八章 項目總結分析117第十九章 補充表格119營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表119綜合總成本費用估算表119固定資產折舊費估算表120無形資產和其他資產攤銷估算表121利潤及利潤分配表122項目投資現金流量表123借款還本付息計劃表124建設投資估算表125建設投資估算表125建設期利息估算表126固定資產投資估算表127流動資金估算表128總投資及構成一覽表129項目投資計劃與資金籌措一覽表130本報告基于可信的公開資料，參考行業(yè)研究模型

6、，旨在對項目進行合理的邏輯分析研究。本報告僅作為投資參考或作為參考范文模板用途。第一章 項目建設背景及必要性分析一、 人均消費額有提升空間，消費升級帶動珠寶消費從總體規(guī)?？矗袊S金珠寶市場規(guī)模連續(xù)10年居于全球第一。據Euromonitor統(tǒng)計，中國珠寶市場規(guī)模自2011年以來反超美國后，一直是全球最大的珠寶消費市場，2021年中國珠寶首飾零售額占全球珠寶市場的38.02%。2011-2019年中國珠寶市場規(guī)模從3809.66億元達到7072.79億元，CAGR=8.04%，年復合增速將近美國（2011-2019年CARG=4.58%）的兩倍。2020年受疫情影響，中國珠寶市場規(guī)模同比下降8

7、.52%至6470億元，2021年市場規(guī)模回暖至7641.74億元，同比增長18.11%，同比2019年增長8.04%。據Euromonitor預計，2021-2026年中國珠寶市場規(guī)模將以5.1%的CAGR達到9795.29億元。從人均消費額角度看，中國人均珠寶消費額較低，仍有上行空間。據Euromonitor統(tǒng)計，2021年中國人均珠寶消費額為541.3元（人民幣），對標美國的1221.22元（人民幣），仍有1倍多的提升空間。從人均消費增速角度看，2010-2021年中國人均珠寶消費額增速CAGR=8.46%，高于美國的1.11%，主要是得益于中國經濟發(fā)展和人均可支配收入的提升。中國的人均

8、珠寶消費額與人均GDP、人均可支配收入表現出相似的增長軌跡，2008-2013年人均GDP/全國居民人均可支配收入的CAGR分別為12.53%/12.96%，人均珠寶消費額也保持較高增長速度，CAGR=20.89%；2013-2021年人均GDP和可支配收入增速放緩，CAGR分別為9.28%/9.75%，人均珠寶消費額增速也隨之減緩，CAGR=3.91%。從珠寶零售額整體增速看，中國珠寶零售額增速與GDP有著較強的相關性。珠寶消費屬于可選類消費，消費需求彈性系數較大，消費意愿與經濟發(fā)展具有較強相關性。從整體珠寶零售額數據看，珠寶零售額增速與GDP增速基本同向波動,呈現相似軌跡。隨著經濟的穩(wěn)定發(fā)

9、展，居民消費結構進一步升級，將刺激珠寶等奢侈品的消費需求，據貝恩預測，2025年中國奢侈品消費額約占全球奢侈品市場的25-27%，位列全球最大奢侈品消費市場。二、 借助渠道擴張?zhí)嵘姓悸?，頭部品牌占據優(yōu)勢根據產業(yè)信息網，2020年中國珠寶首飾及有關物品制造行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)有607家，市場集中度較低，據Euromonitor，2020年中國內地珠寶市場CR10（以銷售額計，下同）為24.9%，對標文化背景、飾品消費習慣相似的中國香港（CR10=53.8%），中國內地珠寶市場的集中度仍有較大的提升空間。從競爭格局看，中國的高端市場和鉆石鑲嵌品牌主要被Tiffany、Cartier、VanCleef

10、&Arpels等國際知名珠寶首飾品牌占據。主流中高端市場和黃金飾品品牌主要由港資與內資品牌占據：1）以周大福、六福珠寶為代表的港資企業(yè)黃金首飾產品定位高端，在設計感上具有一定領先優(yōu)勢。2）以老鳳祥、老廟黃金、周大生為代表的內地品牌黃金首飾產品定位中端，以大眾化定位為主。國內珠寶品牌溢價相對較弱，渠道仍是核心壁壘。國內珠寶品牌主要以黃金產品為主，黃金材質較軟，加工難度相對較大，因此黃金珠寶首飾款式相對單一、同質化較為嚴重，對于不同品牌溢價程度較低，從珠寶品牌的黃金價格看，周大福/周大生/老鳳祥/潮宏基的黃金類產品每克價格相近，由于上市公司中國黃金的產品多為投資類產品，其黃金價格略低。在產

11、品力和品牌溢價不高的情況下，廣泛的渠道布局將擴大品牌的曝光度，提升消費者對品牌的認知度，從而提升品牌力，吸引優(yōu)質加盟商加盟擴大渠道，促進形成正向循環(huán)。黃金珠寶高單價重體驗，線下渠道拓展成為提升市占率的關鍵。對于客單價較高的黃金珠寶品類，消費者更偏好于線下“體驗式”購買，據Euromonitor，2021年線下店鋪渠道的珠寶銷售額占比為90.1%，遠高于同期線上渠道的9.9%，因此線下渠道拓展是提升市占率的重點發(fā)展方向。從珠寶企業(yè)維度看，2016年之后，頭部品牌憑借已有的渠道規(guī)模、可復制的開店流程和管理體系等先發(fā)優(yōu)勢，加快渠道擴張以拉高市占率，市占率排名前5的珠寶企業(yè)：周大福/老鳳祥/豫園股份/

12、周大生/周生生在2012-2016期間門店數量的CAGR分別為7%/7%/2%/6%/8%，在2016-2020期間CAGR分別提升至18%/10%/16%/14%/12%，分別將周大福/老鳳祥/老廟黃金/周大生/周生生的市占率拉高了2.4pct/2.4pct/1.3pct/0.2pct/0.4pct，中國的珠寶市場呈現頭部集中趨勢，CR5/CR10分別從2016年的14.3%/16.9%提升至2020年的21.0%/24.9%。三、 通過門店密度測算，市場開店天花板約12萬家據中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會，截至2020年末，全國珠寶零售門店數量約為8.1萬家，經測算全國珠寶零售門店天花板約為12

13、萬家，可新增3.9萬家。截至2022年1月15日，北京/上海/廣州/深圳的珠寶門店數量分別為3,011/3,062/3,897/3,882家，一線城市總門店數量為13,852家；據國家統(tǒng)計局，截至2020年12月，北京/上海/廣州/深圳的人口數量分別為2,488.2/2,189.0/1,874.0/1,763.4萬人，一線城市總人口為8314.6萬人；我們以門店密度（門店密度=門店數量/總人口）作為測算依據，當前一線城市的平均門店密度為1.67家/萬人（13,852家/8314.63萬人）。目前一線城市的門店密度相對飽和，其他級別城市的開店空間以一線城市為標準；由于門店密度與當地經濟水平相關，

14、我們假設不同級別城市門店密度上限與城市的GDP成正比，如新一線城市的門店密度=一線城市門店密度*新一線城市人均GDP/一線城市人均GDP；飽和狀態(tài)下的門店數量門店密度×當地人口數量。對一線城市門店密度的增長空間進行敏感性測算（±10%），得出開店空間大致為109,161133,419家。四、 項目實施的必要性（一）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公

15、司核心競爭力。第二章 項目概況一、 項目名稱及投資人（一）項目名稱永州珠寶項目（二）項目投資人xxx集團有限公司（三）建設地點本期項目選址位于xxx。二、 編制原則1、項目建設必須遵循國家的各項政策、法規(guī)和法令，符合國家產業(yè)政策、投資方向及行業(yè)和地區(qū)的規(guī)劃。2、采用的工藝技術要先進適用、操作運行穩(wěn)定可靠、能耗低、三廢排放少、產品質量好、安全衛(wèi)生。3、以市場為導向，以提高競爭力為出發(fā)點，產品無論在質量性能上，還是在價格上均應具有較強的競爭力。4、項目建設必須高度重視環(huán)境保護、工業(yè)衛(wèi)生和安全生產。環(huán)保、消防、安全設施和勞動保護措施必須與主體裝置同時設計，同時建設，同時投入使用。污染物的排放必須達到

16、國家規(guī)定標準，并保證工廠安全運行和操作人員的健康。5、將節(jié)能減排與企業(yè)發(fā)展有機結合起來，正確處理企業(yè)發(fā)展與節(jié)能減排的關系，以企業(yè)發(fā)展提高節(jié)能減排水平，以節(jié)能減排促進企業(yè)更好更快發(fā)展。6、按照現代企業(yè)的管理理念和全新的建設模式進行規(guī)劃建設，要統(tǒng)籌考慮未來的發(fā)展，為今后企業(yè)規(guī)模擴大留有一定的空間。7、以經濟救益為中心，加強項目的市場調研。按照少投入、多產出、快速發(fā)展的原則和項目設計模式改革要求，盡可能地節(jié)省項目建設投資。在穩(wěn)定可靠的前提下，實事求是地優(yōu)化各成本要素，最大限度地降低項目的目標成本，提高項目的經濟效益，增強項目的市場競爭力。8、以科學、實事求是的態(tài)度，公正、客觀的反映本項目建設的實際情

17、況，工程投資堅持“求是、客觀”的原則。三、 編制依據1、國家經濟和社會發(fā)展的長期規(guī)劃，部門與地區(qū)規(guī)劃，經濟建設的指導方針、任務、產業(yè)政策、投資政策和技術經濟政策以及國家和地方法規(guī)等；2、經過批準的項目建議書和在項目建議書批準后簽訂的意向性協(xié)議等；3、當地的擬建廠址的自然、經濟、社會等基礎資料；4、有關國家、地區(qū)和行業(yè)的工程技術、經濟方面的法令、法規(guī)、標準定額資料等；5、由國家頒布的建設項目可行性研究及經濟評價的有關規(guī)定；6、相關市場調研報告等。四、 編制范圍及內容1、對項目提出的背景、建設必要性、市場前景分析；2、對產品方案、工藝流程、技術水平進行論述，確定建設規(guī)模；3、對項目建設條件、場地、

18、原料供應及交通運輸條件的評價；4、對項目的總圖運輸、公用工程等技術方案進行研究；5、對項目消防、環(huán)境保護、勞動安全衛(wèi)生和節(jié)能措施的評價；6、對項目實施進度和勞動定員的確定；7、投資估算和資金籌措和經濟效益評價；8、提出本項目的研究工作結論。五、 項目建設背景分地區(qū)看，珠寶門店主要集中于華東地區(qū)和華南地區(qū)。據百度地圖統(tǒng)計出各品牌珠寶門店在各個省份的分布，截止2022年1月，周大福和中國黃金的門店主要分布于廣東與江蘇，占比分別為12.2%/8.9%和9.3%/8.8%；老鳳祥有9.8%和7.5%的門店位于江蘇和廣東，并延展到河南地區(qū)，門店數量占比為7.2%；周大生主要位于河南/山東/四川，門店數量

19、占比分別為10.2%/8.8%/8.3%；潮宏基的門店集中于江蘇/浙江，占比分別為20.8%/11.1%。高線城市的珠寶滲透相對飽和，低線城市滲透低仍有提升空間。根據世界黃金協(xié)會調研，2016年一線城市的黃金/鉆石/鉑金飾品滲透率（擁有珠寶的人占調研總人數的比例）分別為71%/61%/63%；二線城市分別為67%/48%/51%；三線城市為70%/37%/46%。二三四線城市的鉆石和鉑金飾品滲透率低，與一線城市相比還有很大的提升空間，隨著消費觀念的改變以及消費結構的升級，低線城市非金飾品滲透率將進一步提升。國內珠寶品牌逐漸向低線城市拓展，比如在3M2018-9M2021期間，周大福在一二線城市

20、的門店占比逐漸下降，從3M2018的66%下滑至9M2021的53%，三線及以下城市的占比增長13pct，由3M2018的34%增長到9M2021的47%。共同富裕構建橄欖型分配結構，擴大中等收入群體占比，提高整體消費能力。預計，全市地區(qū)生產總值增長3.9%，規(guī)模工業(yè)增加值增長5.5%，固定資產投資增長8.5%，地方財政收入增長2.8%，社會消費品零售總額下降2.6%，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別增長5.6%、7.3%。六、 結論分析（一）項目選址本期項目選址位于xxx，占地面積約72.00畝。（二）建設規(guī)模與產品方案項目正常運營后，可形成年產xxx套黃金珠寶的生產能力。（三）項目實施進度本期項

21、目建設期限規(guī)劃24個月。（四）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資28722.78萬元，其中：建設投資22111.05萬元，占項目總投資的76.98%；建設期利息649.84萬元，占項目總投資的2.26%；流動資金5961.89萬元，占項目總投資的20.76%。（五）資金籌措項目總投資28722.78萬元，根據資金籌措方案，xxx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）15460.62萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額13262.16萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業(yè)收入（SP）：57500.00萬元。2、年綜合總成本費用（

22、TC）：47172.36萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：7541.16萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：18.71%。5、全部投資回收期（Pt）：6.26年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：24349.03萬元（產值）。（七）社會效益該項目工藝技術方案先進合理，原材料國內市場供應充足，生產規(guī)模適宜，產品質量可靠，產品價格具有較強的競爭能力。該項目經濟效益、社會效益顯著，抗風險能力強，盈利能力強。綜上所述，本項目是可行的。本項目實施后，可滿足國內市場需求，增加國家及地方財政收入，帶動產業(yè)升級發(fā)展，為社會提供更多的就業(yè)機會。另外，由于本項目環(huán)保治理手段完善，不會對周邊環(huán)

23、境產生不利影響。因此，本項目建設具有良好的社會效益。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積48000.00約72.00畝1.1總建筑面積90865.721.2基底面積30240.001.3投資強度萬元/畝290.322總投資萬元28722.782.1建設投資萬元22111.052.1.1工程費用萬元18419.222.1.2其他費用萬元3201.382.1.3預備費萬元490.452.2建設期利息萬元649.842.3流動資金萬元5961.893資金籌措萬元28722.783.1自籌資金萬元15460.623.2銀行貸款萬元13262.164營業(yè)收入萬元5750

24、0.00正常運營年份5總成本費用萬元47172.36""6利潤總額萬元10054.88""7凈利潤萬元7541.16""8所得稅萬元2513.72""9增值稅萬元2272.94""10稅金及附加萬元272.76""11納稅總額萬元5059.42""12工業(yè)增加值萬元17143.23""13盈虧平衡點萬元24349.03產值14回收期年6.2615內部收益率18.71%所得稅后16財務凈現值萬元6235.54所得稅后第三章 行業(yè)、市場分析

25、一、 黃金類毛利率低于非金類，與金價相關性較強黃金類產品毛利率較低，鑲嵌類毛利率較高。據中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會，兼具投資保值屬性和飾品屬性的黃金類產品一直在中國珠寶市場占據主導地位。相對于K金、鉆石鑲嵌類飾品，黃金類產品不易加工、設計感相對較差、價格透明，毛利率偏低。細分品類看，投資屬性強的產品（如金條等）毛利率低于飾品屬性重的黃金首飾類產品。從定價模式看，“按克計價”使價格更透明化，毛利率低于“按件計價”黃金產品，2021年開始頭部品牌逐漸提升“按克計價”黃金比重。從個股看，黃金類產品占比越高的公司通常毛利率越低。潮宏基主打時尚珠寶首飾（K金類產品），2020年時尚珠寶首飾營收占比68.8

26、%，傳統(tǒng)珠寶首飾營收占比20.2%，毛利率為35.8%；周大生以鑲嵌類產品為主，2020年鑲嵌類首飾占比43.5%，素金首飾占比33.0%，其毛利率為41.0%；周大福/老鳳祥/中國黃金以黃金類產品為主，2020年黃金類產品占比分別為40.4%/73.6%/98.4%，毛利率分別為28.61%/8.2%/4.0%。黃金類產品毛利率與金價具有一定正相關關系。收入端看，“按克計價”黃金類產品的銷售價格一般采用隨原材料價格波動而調整的定價原則（售價=首飾重量*交易當日金價+加工費）；成本端看，對應存貨主要采用加權平均法或個別計價法，以直營為主的潮宏基存貨周轉天數將近12個月；以加盟為主的老鳳祥/周大

27、生的存貨周轉天數在2-4個月；以批發(fā)為主的中國黃金存貨周轉天數在1-2個月，因此存在一定的成本計入相對滯后且平滑。當金價發(fā)生波動時，珠寶企業(yè)實時變動“按克計價”黃金的售價，但是成本并不會立刻隨時波動，這就導致從短期維度看，金價的波動將在公司的毛利端充分體現。以老鳳祥為例，其存貨周轉天數在2個月左右，在短期內銷售毛利率與金價基本保持同向波動。黃金租賃業(yè)務和黃金T+D延期交易業(yè)務有助于規(guī)避金價波動風險。珠寶企業(yè)一般采用黃金租賃業(yè)務或黃金T+D延期交易業(yè)務等衍生工具對沖金價波動風險。黃金租賃業(yè)務指企業(yè)按照一定租借利率從銀行借入黃金并對租入黃金擁有處置權，當租借到期后，歸還等質等量黃金。金價下跌時黃金

28、類產品售價即時下調，在黃金租賃業(yè)務下，原料的實際采購成本下降，從而穩(wěn)定企業(yè)經營業(yè)績；金價上漲時原料的實際采購成本上漲，將沖減掉部分金價上漲所帶來的利潤。黃金T+D延期交易業(yè)務可通過買入（多頭）操作來鎖定原料采購成本，對沖金價上漲風險；也可通過賣出（空頭）操作降低金價下跌導致的經營風險。二、 加盟模式下凈利率、周轉率通常高于直營直營業(yè)態(tài)下毛利率通常較高，加盟模式下毛利率通常較低。在直營模式下，珠寶企業(yè)直接向終端消費者銷售，簡化了流通環(huán)節(jié)，減少了其他環(huán)節(jié)的利潤分成，故毛利率高。直營模式包括自行開店和聯(lián)營合作兩種模式，自行開店模式下獲得的毛利全部屬于公司，而聯(lián)營合作模式下，購物中心、百貨商場等合作方

29、會從中抽取提成，故聯(lián)營合作的毛利率低于自行開店；在加盟渠道下，企業(yè)要給加盟商部分讓利，使得企業(yè)毛利率偏低；銀行渠道下，銀行從中獲取分成或代理服務費，且銷售的產品一般是低毛利率的投資類黃金產品，故毛利率偏低；經銷/批發(fā)下，售價低銷量大使得毛利率低。對于品牌方來說，通常加盟門店數量占比越高，毛利率越低，但整體看，渠道對于個股的毛利率影響程度較小。橫向比較，2020年潮宏基加盟店數量占比最少（為54.4%），其毛利率較高（為35.8%）；2020年老鳳祥的加盟店數量占比最高（為96.3%），毛利率最低，為8.2%；2020年周大生的加盟店數量占比為94.1%，但有50%左右的產品為高毛利的鑲嵌類首飾

30、，使其毛利率水平相對較高，2020年為41.0%；2020年周大福的加盟店數量占比為64.9%，毛利率為28.6%。從單個珠寶品牌縱向比較看，潮宏基的加盟店數量占比從2018年的37.2%增至2020年的54.4%，其毛利率水平隨之下滑，從38.8%下降至35.8%；老鳳祥的加盟店數量占比從2014年的93.9%提至96.3%，其毛利率從9.7%下滑至8.2%。期間費用率：直營業(yè)態(tài)下期間費用率通常高于加盟業(yè)態(tài)。期間費用包含銷售費用、管理費用和財務費用，其中銷售費用占比最多，如2020年老鳳祥的銷售費用占期間費用的48.98%；同期潮宏基和周大生銷售費用占比高達80%以上。因此渠道對銷售費用占比

31、影響最大。在直營業(yè)態(tài)下，門店銷售人員薪酬、門店租金支出、物業(yè)費及水電費等銷售費用均需公司承擔，故銷售費用較高；在加盟渠道中，上述費用由加盟商承擔，故銷售費用較低。從個股看，以直營為主的潮宏基銷售費用率/期間費用率最高，2020年分別為22.71%/29.39%；以經銷為主的中國黃金銷售費用率/期間費用率最低，分別為1.05%/1.68%；以加盟為主的老鳳祥/周大生/周大福的銷售費用率和期間費用率介于兩者之間。綜合毛利率及費用率因素，加盟業(yè)態(tài)下凈利率通常較高。從個股來看，從加盟店數量占比看，企業(yè)的凈利率隨加盟店數量占比增加而增加，周大福的加盟門店數量占比增長，從2015年的37.5%提至2020

32、年的64.9%，同期凈利率從5.3%提升至8.8%；2014-2020年老鳳祥的加盟店數量占比保持為90%以上，其凈利率相對穩(wěn)定，在3.8%左右；周大生的加盟店數量占比持續(xù)增長，從2014年的84.6%增至2020年的94.1%，凈利率保持增長狀態(tài)，同期從12.2%提升至19.9%；潮宏基開始布局加盟門店網絡，加盟店數量占比從2018年的37.2%增至2020年的54.4%，將凈利率從2.2%拉高至4.5%。從加盟渠道營收占比看，2017-2020年周大生的加盟渠道營收占比最高，在60%以上，同期凈利率在15%以上；周大福/潮宏基的加盟渠道營收占比提升，其凈利率呈現出上揚態(tài)勢；中國黃金的90%

33、以上的產品為低毛利的黃金類產品，使其凈利率處于低位。加盟模式下通常周轉率高。直營模式下，一方面，門店直接面向終端消費者，在商品銷售給顧客并收取貨款時確認銷售收入，銷售周期較長；另一方面，門店存貨和展品均屬于企業(yè)存貨，故存貨周轉率也較低。加盟/經銷模式具有典型的批發(fā)特征，將產品交付于加盟商后即可確認收入，且加盟門店的存貨和展品不屬于企業(yè)存貨（周大福除外），故周轉率高于直營模式。從個股看存貨周轉率和總資產周轉率，直營為主的潮宏基存貨周轉率和總資產周轉率最低，1-3Q2021年年化處理后分別為1.3次/0.9次；批發(fā)為主的中國黃金存貨周轉率和總資產周轉率最高，同期分別為10.8次/4.7次；加盟為主

34、的老鳳祥存貨周轉率和總資產周轉率較高，同期分別為4.3次/3.2次；周大福以加盟為主，但在加盟商將產品銷售給終端消費者時才確認批發(fā)營業(yè)額，在此之前，加盟商的產品也在企業(yè)的存貨范疇中，故其存貨周轉率和總資產周轉率處于低位，同期分別為1.4次/1.2次。三、 產業(yè)鏈符合微笑曲線，終端零售利潤空間最大中國珠寶行業(yè)產業(yè)鏈主要分為三部分：1）上游：原材料供應商以及上金所、上鉆所等交易所；2）中游：以珠寶加工廠為主，首飾制造設計環(huán)節(jié)；3）下游：以黃金珠寶品牌企業(yè)為主，終端零售環(huán)節(jié)。根據華經產業(yè)研究院統(tǒng)計，珠寶產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)毛利率呈現“微笑曲線”，以鉆石產業(yè)鏈為例，上游開采商和下游品牌零售環(huán)節(jié)的毛利率較高，在

35、50%以上；中游毛鉆銷售/切割加工/成鉆銷售環(huán)節(jié)的毛利率偏低，分別為5%/15%/5%；我們假設終端售價為1000元，對應開采/毛鉆銷售/切割拋光/成鉆銷售/加工制造/品牌零售的毛利分別為149.6/15.1/53.4/18.8/125.0/500.0元，占全產業(yè)鏈總獲利占比分別為17.4%/1.8%/6.2%/2.2%/14.5%/58.0%，從產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)看終端品牌零售環(huán)節(jié)的利潤空間最大。上游：原材料價格基本統(tǒng)一。1）黃金：中國珠寶行業(yè)黃金源于國產和進口，國內產金企業(yè)主要包括紫金礦業(yè)、中金黃金、招金礦業(yè)、西部黃金、山東黃金、湖南黃金和赤峰黃金等，黃金具備通貨價值，價格基本公開透明，黃金供應

36、商的定價權較弱；2）鉆石：全球鉆石開采市場被寡頭壟斷，據Debeers統(tǒng)計，2020年DeBeers仍是世界上最大的鉆石供應商，占據29%的全球鉆石供應市場；其次是Alrosa/Sodiam/RioTinto分別占據24%/10%/5%，4家供應商的全球市占率達到68%，擁有較高的定價權。國內珠寶零售企業(yè)主要通過上金所和上鉆所采購原材料，采購價格統(tǒng)一，無議價能力。中游：珠寶加工產業(yè)集聚效應明顯，工藝壁壘低，同質化程度高。據中國珠寶行業(yè)網統(tǒng)計，深圳是中國最大的珠寶產品聚集地，2020年111月深圳黃金、鉑金實物提貨量占上海黃金交易所實物銷售量的70%；制造珠寶首飾成品鉆的用量約占上海鉆石交易所成

37、品鉆石一般貿易進口量的90%，珠寶加工產業(yè)集聚化嚴重。國內大多數品牌是以委托加工為主，產品同質化程度高。下游：終端零售企業(yè)利潤空間最高。珠寶零售企業(yè)直接面向最終消費者，毛利率處于產業(yè)鏈的較高水平，其中黃金飾品企業(yè)的毛利率在8%-15%左右，鉆石鑲嵌飾品企業(yè)的毛利率在30%以上。第四章 選址方案一、 項目選址原則1、符合城鄉(xiāng)建設總體規(guī)劃，應符合當地工業(yè)項目占地使用規(guī)劃的要求，并與大氣污染防治、水資源和自然生態(tài)保護相一致。2、項目選址應避開自然保護區(qū)、風景名勝區(qū)、生活飲用水源地和其它特別需要保護的敏感性目標。3、節(jié)約土地資源，充分利用空閑地、非耕地或荒地，盡可能不占良田或少占耕地。4、項目選址選擇

38、應提供足夠的場地以滿足工藝及輔助生產設施的建設需要。5、項目選址應具備良好的生產基礎條件，水源、電力、運輸等生產要素供應充裕，能源供應有可靠的保障。6、項目選址應靠近交通主干道，具備便利的交通條件，有利于原料和產成品的運輸。通訊便捷，有利于及時反饋市場信息。7、地勢平緩，便于排除雨水和生產、生活廢水。8、應與居民區(qū)及環(huán)境污染敏感點有足夠的防護距離。二、 建設區(qū)基本情況永州，湖南省轄地級市，位于湖南省南部，瀟、湘二水匯合處，下轄2區(qū)9縣，總面積2.24萬平方千米，地勢三面環(huán)山、地貌復雜多樣。根據第七次人口普查數據，永州市常住人口為5289824人。作為首批“全國禁毒示范城市”名單城市，永州是國家

39、森林城市、國家歷史文化名城。永州境內通過湘江北上可抵長江，南下經靈渠可通珠江水系，自古代便是重要的交通要塞，是湖南通往廣西、海南、粵西及西南各地的門戶。自公元前124年始置泉陵侯國以來，永州已有2100多年的建制史。此外，永州還是懷素、黃蓋、周敦頤、李達、陶鑄等歷史名人的故鄉(xiāng)。唐宋八大家之一的柳宗元被被貶至永州時，留下了永州八記，在文學史上影響重大。2016年12月26日，同意將永州市列為國家歷史文化名城。2021年1月29日，入選湖南省人民政府公布的2020年度真抓實干成效明顯的地區(qū)名單。主要預期目標是：地區(qū)生產總值增長8%，規(guī)模工業(yè)增加值增長9.5%，固定資產投資增長10%，社會消費品零售

40、總額增長10%，地方財政收入增長5%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長8.5%，農村居民人均可支配收入增長9%，城鎮(zhèn)調查失業(yè)率與全省一致，居民消費價格指數上漲3%以內。環(huán)境保護、資源節(jié)約、安全生產等約束性指標完成省定任務。三、 加快建設“三區(qū)兩城”一是建設融入粵港澳大灣區(qū)引領區(qū)。加強互聯(lián)互通，加快融入粵港澳大灣區(qū)1.5小時經濟圈。全方位、全領域加強與大灣區(qū)對接合作，突出打造大灣區(qū)協(xié)同創(chuàng)新基地、制造業(yè)配套基地、優(yōu)質農副產品供應基地、生態(tài)旅游康養(yǎng)基地，勇于在與環(huán)大灣區(qū)城市競爭中走在前列。二是建設湘南湘西承接產業(yè)轉移示范區(qū)。充分發(fā)揮示范區(qū)平臺功能，全方位加強與發(fā)達地區(qū)對接合作，高效率搶抓產業(yè)轉移機遇，大力

41、度抓好招大引強工作，確保2025年實現“示范區(qū)基本建成”。三是建設對接東盟開放合作先行區(qū)。充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，積極搶抓RCEP簽署和西部陸海新通道建設機遇，加大對東盟的開放合作力度，鞏固擴大東盟市場，借助東盟通道深度融入“一帶一路”，拓展開放空間。四是建設國家區(qū)域性綜合交通樞紐城市。全力抓好永清廣高鐵、邵永高鐵及衡永、永零、零道、永新、永郴高速等一批重大交通項目建設，加快構建“米”字型鐵路網、“井”字型高速網；抓好湘江永州至衡陽千噸級航道改造，推進零陵機場遷建、湘桂運河前期工作，打造陸水空一體化現代綜合交通網絡。五是建設文化生態(tài)旅游名城。充分用好國家歷史文化名城和“錦繡瀟湘”品牌，突出“古城名山

42、”建設，推進文生旅深度融合，打響“千年打卡勝地”文旅新IP，創(chuàng)建國家生態(tài)文明建設示范市，打造粵港澳大灣區(qū)重要休閑度假旅游目的地、全國知名旅游目的地城市。四、 全力打造“三個高地”一是打造先進制造業(yè)高地。大力實施先進制造業(yè)倍增、新興產業(yè)培育、市場主體培優(yōu)、產業(yè)鏈供應鏈提升、軍民融合發(fā)展、品牌提升“六大工程”，著力打造生物醫(yī)藥、電子信息、新材料、農產品精深加工、輕紡箱包制鞋、先進裝備制造六大制造產業(yè)集群，實現“制造強市”。二是打造科技創(chuàng)新高地。大力實施關鍵核心技術攻關、創(chuàng)新主體增量提質、瀟湘人才行動、創(chuàng)新平臺建設、創(chuàng)新生態(tài)優(yōu)化、科技成果轉化、協(xié)同創(chuàng)新“七大計劃”，不斷增強自主創(chuàng)新能力，大幅提高科技

43、創(chuàng)新對經濟社會發(fā)展貢獻率，實現“科技強市”。三是打造改革開放高地。突出抓好國資國企、投融資體制、要素市場化配置、“放管服”、社會治理“五大改革”，大力實施對接大產業(yè)、拓展大合作、構筑大通關、推進大招商、優(yōu)化大環(huán)境“五大開放行動”，推動改革開放向縱深發(fā)展，全面增強經濟社會發(fā)展活力，實現“開放強市”。五、 項目選址綜合評價項目選址應統(tǒng)籌區(qū)域經濟社會可持續(xù)發(fā)展，符合城鄉(xiāng)規(guī)劃和相關標準規(guī)范，保證城鄉(xiāng)公共安全和項目建設安全，滿足項目科研、生產要求，社會經濟效益、社會效益、環(huán)境效益相互協(xié)調發(fā)展。 第五章 產品方案一、 建設規(guī)模及主要建設內容（一）項目場地規(guī)模該項目總占地面積48000.00（折合約72.0

44、0畝），預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積90865.72。（二）產能規(guī)模根據國內外市場需求和xxx集團有限公司建設能力分析，建設規(guī)模確定達產年產xxx套黃金珠寶，預計年營業(yè)收入57500.00萬元。二、 產品規(guī)劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業(yè)發(fā)展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業(yè)資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。工藝創(chuàng)新、設計感提升，供給側升級帶來珠寶消費需求增

45、量。隨著鑄造水平的提升和悅己屬性的加強，黃金飾品的款式多樣、工藝水平提高，消費者更多關注其飾品屬性。據中國黃金網調研，消費者對飾品設計關注度達到5.63（總分=6）。款式單一、設計感較弱、附加值低的傳統(tǒng)足金市場份額持續(xù)下滑，由2017年的75.15%下滑至2020年51%，3D/5D/5G硬金飾品的時尚感更強，具有“小輕新”的特點，具有客單價低、消費頻次高的特點，更適合悅己自戴需求，總市場份額由2017年的23.25%增至2020年的33%。隨“國潮風”流行趨勢不斷明顯，周大福在2017年打造爆款古法“傳承”系列，采用國家古老鑄金工藝打造、富含中國傳統(tǒng)文化元素的“古法金”系列產品成為國潮黃金的

46、典型代表，古法金的市場份額從2017年的1.6%大幅增長至2020年的16%。產品規(guī)劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1黃金珠寶套xx2黃金珠寶套xx3黃金珠寶套xx4.套5.套6.套合計xxx57500.00第六章 運營模式分析一、 公司經營宗旨加強經濟合作和技術交流，采用先進適用的科學技術和科學經營管理方法，提高產品質量，發(fā)展新產品，并在質量、價格等方面具有國際市場上的競爭能力，提高經濟效益，使投資者獲得滿意的利益。二、 公司的目標、主要職責（一）目標近期目標：深化企業(yè)改革，加快結構調整，優(yōu)化資源配置，加強企業(yè)管理，建立現代企業(yè)制度；精干主業(yè)，分離輔業(yè)，增強企業(yè)市

47、場競爭力，加快發(fā)展；提高企業(yè)經濟效益，完善管理制度及運營網絡。遠期目標：探索模式創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新的產業(yè)發(fā)展新思路。堅持發(fā)展自主品牌，提升企業(yè)核心競爭力。此外，面向國際、國內兩個市場，優(yōu)化資源配置，實施多元化戰(zhàn)略，向產業(yè)集團化發(fā)展，力爭利用3-5年的時間把公司建設成具有先進管理水平和較強市場競爭實力的大型企業(yè)集團。（二）主要職責1、執(zhí)行國家法律、法規(guī)和產業(yè)政策，在國家宏觀調控和行業(yè)監(jiān)管下，以市場需求為導向，依法自主經營。2、根據國家和地方產業(yè)政策、黃金珠寶行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和市場需求，制定并組織實施公司的發(fā)展戰(zhàn)略、中長期發(fā)展規(guī)劃、年度計劃和重大經營決策。3、根據國家法律、法規(guī)和黃金珠寶行業(yè)有關

48、政策，優(yōu)化配置經營要素，組織實施重大投資活動，對投入產出效果負責，增強市場競爭力，促進區(qū)域內黃金珠寶行業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。4、深化企業(yè)改革，加快結構調整，轉換企業(yè)經營機制，建立現代企業(yè)制度，強化內部管理，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。5、指導和加強企業(yè)思想政治工作和精神文明建設，統(tǒng)一管理公司的名稱、商標、商譽等無形資產，搞好公司企業(yè)文化建設。6、在保證股東企業(yè)合法權益和自身發(fā)展需要的前提下，公司可依照公司法等有關規(guī)定，集中資產收益，用于再投入和結構調整。三、 各部門職責及權限（一）銷售部職責說明1、協(xié)助總經理制定和分解年度銷售目標和銷售成本控制指標，并負責具體落實。2、依據公司年度銷售指標，明確營銷

49、策略，制定營銷計劃和拓展銷售網絡，并對任務進行分解，策劃組織實施銷售工作，確保實現預期目標。3、負責收集市場信息，分析市場動向、銷售動態(tài)、市場競爭發(fā)展狀況等，并定期將信息報送商務發(fā)展部。4、負責按產品銷售合同規(guī)定收款和催收，并將相關收款情況報送商務發(fā)展部。5、定期不定期走訪客戶，整理和歸納客戶資料，掌握客戶情況，進行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統(tǒng)計報表，并將相關數據及時報送商務發(fā)展部總經理。7、負責市場物資信息的收集和調查預測，建立起牢固可靠的物資供應網絡，不斷開辟和優(yōu)化物資供應渠道。8、負責收集產品供應商信息，并對供應商進行質量、技術和供就能力進行評估，根據公司需求計劃，編制與

50、之相配套的采購計劃，并進行采購談判和產品采購，保證產品供應及時，確保產品價格合理、質量符合要求。9、建立發(fā)運流程，設計最佳運輸路線、運輸工具，選擇合格的運輸商，嚴格按公司下達的發(fā)運成本預算進行有效管理，定期分析費用開支，查找超支、節(jié)支原因并實施控制。10、負責對部門員工進行業(yè)務素質、產品知識培訓和考核等工作，不斷培養(yǎng)、挖掘、引進銷售人才，建設高素質的銷售隊伍。（二）戰(zhàn)略發(fā)展部主要職責1、圍繞公司的經營目標，擬定項目發(fā)實施方案。2、負責市場信息的收集、整理和分析，定期編制信息分析報告，及時報送公司領導和相關部門；并對各部門信息的及時性和有效性進行考核。3、負責對產品供應商質量管理、技術、供應能力

51、和財務評估情況進行匯總，編制供應商評估報告，擬定供應商合作方案和合作協(xié)議，組織簽訂供應商合作協(xié)議。4、負責對公司采購的產品進行詢價，擬定產品采購方案，制定市場標準價格；擬定采購合同并報總經理審批后，組織簽訂合同。5、負責起草產品銷售合同，按財務部和總經理提出的修改意見修訂合同，并通知銷售部門執(zhí)行合同。6、協(xié)助銷售部門開展銷售人員技能培訓；協(xié)助銷售部門對未及時收到的款項查找原因進行催款。7、負責客戶服務標準的確定、實施規(guī)范、政策制定和修改，以及服務資源的統(tǒng)一規(guī)劃和配置。8、協(xié)調處理各類投訴問題，并提出處理意見；并建立設訴處理檔案，做到每一件投訴有記錄，有處理結果，每月向公司上報投訴情況及處理結果

52、。9、負責公司客戶檔案、銷售合同、公司文件資料、營銷類文件資料、價格表等的管理、歸類、整理、建檔和保管工作。（三）行政部主要職責1、負責公司運行、管理制度和流程的建立、完善和修訂工作。2、根據公司業(yè)務發(fā)展的需要，制定及優(yōu)化公司的內部運行控制流程、方法及執(zhí)行標準。3、依據公司管理需要，組織并執(zhí)行內部運行控制工作，協(xié)助各部門規(guī)范業(yè)務流程及操作規(guī)程，降低管理風險。4、定期、不定期利用各種統(tǒng)計信息和其他方法（如經濟活動分析、專題調查資料等）監(jiān)督計劃執(zhí)行情況，并對計劃完成情況進行考核。五、在選擇產品供應商過程，定期不定期對商務部部門編制的供應商評估報告和供應商合作協(xié)議進行審查，并提出審查意見。5、負責監(jiān)

53、督檢查公司運營、財務、人事等業(yè)務政策及流程的執(zhí)行情況。6、負責平衡內部控制的要求與實際業(yè)務發(fā)展的沖突，其他與內部運行控制相關的工作。四、 財務會計制度（一）財務會計制度1、公司依照法律、行政法規(guī)和國家有關部門的規(guī)定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告按照有關法律、行政法規(guī)及部門規(guī)章的規(guī)定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，

54、應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規(guī)定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董

55、事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發(fā)事項。6、公司利潤分配政策為：（1）公司應重視對投資者的合理投資回報，利潤分配政策應保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，公司經營所得利潤將首先滿足公司經營需要。公司每年根據經營情況和市場環(huán)境，充分考慮股東的利益，實行合理的股利分配方案。（2）董事會應當綜合考慮所處行業(yè)特點、發(fā)展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區(qū)分下列情形，并按照公司章程規(guī)定的程序，提出差異化的現金分紅政策：公司發(fā)展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進

56、行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；公司發(fā)展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%；公司發(fā)展階段不易區(qū)分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規(guī)定處理。（3）在符合現金分紅的條件下，公司優(yōu)先采取現金分紅的股利分配政策，即：公司當年度實現盈利，在彌補上一年度的虧損，依法提取法定公積金、任意公積金后進行現金分紅，單一以現金方式分配的利潤不少于當年度實現的可分配利潤的10%。在公司當年未實現盈利情況下，公司不進行現金利潤分配，同時需經公司董事會、股東大會審議通過。若公司業(yè)績增長快速，并且董事會認為公司公司在制定現金分紅具體方案時，董事會應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序要求等事宜，獨立董事應當發(fā)表明確意見。獨立董事可以征集中小股東的意見，提出分紅提案，并直接提交董事會審議。股東大會對現金分紅具體方案進行審議前，公司應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽取