獲利能力及成長(zhǎng)率分析

1、【選擇題】1. 一公司之財(cái)務(wù)槓桿指數(shù)大於1,表示什麼？(A)投資報(bào)酬率小於其資金本錢(qián)(B)形成不利之財(cái)務(wù)槓桿(C)舉債經(jīng)營(yíng)將提高業(yè)主權(quán)益報(bào)酬率(D)以上皆非?！窘馕觥緾2. 東北公司102年1月1日資產(chǎn)總額為$2,500,000,股東權(quán)益總額為$1,000,000(其中包括每股面額$100, 200股，股利率10%之累積非參加特別股權(quán)益$200,000)。該公司93年之銷(xiāo)貨收 入為$300,000,銷(xiāo)貨退回與折讓為$20,000,銷(xiāo)貨本錢(qián)為$168,000,營(yíng)業(yè)費(fèi)用為$40,000,營(yíng)業(yè) 外收入為$50,000,營(yíng)業(yè)外費(fèi)用為$22,000。假設(shè)該公司適用之稅率為 25%，試問(wèn)該公司102年 之

2、毛利率為何？ (A)30%(B)40%(C)25%(D)50%?！窘馕觥緽3. 承第 2 題，該公司 102 年之淨(jìng)利率為何？ (A)23.42%(B)26.79%(C)31.24%(D)13.26%?！窘馕觥緽4. 承第2題，該公司102年之淨(jìng)值收益率為何?【解析】D(A)6.38%(B)6.69%(C)7.12%(D)7.22%(A)6.65%(B)5.73%(C)4.02%(B)3.26%(C)2.96%(D)1.75%=(B)2.44(C)3.12(D)3.75。5. 承第2題，該公司102年之普通股股東權(quán)益報(bào)酬率為何?(D)3.72%?！窘馕觥緼6. 承第2題,該公司102年之總資產(chǎn)

3、收益率為何？ (A)4.34%【解析】C7. 承第2題，該公司102年之財(cái)務(wù)槓桿指數(shù)為何？(A)1.78【解析】B8. 西北公司近期擬生產(chǎn)一新產(chǎn)品，該公司分析新產(chǎn)品之本錢(qián)結(jié)構(gòu)，其每單位直接人工為$ 4,每單位直接材料為$ 6,每單位變動(dòng)製造費(fèi)用為$ 2,每年總固定本錢(qián)為$12,000。假設(shè)該公司新 產(chǎn)品之每單位售價(jià)為$ 20，則其損益兩平點(diǎn)銷(xiāo)售數(shù)量為多少單位？(A)2,000 (B)1,500(C)1,200 (D)1,000?！窘馕觥緽9. 承第8題，假設(shè)該公司擬產(chǎn)生稅前淨(jìng)利$20000,則其須銷(xiāo)售多少數(shù)量？(A)2,000 (B)3,000(C)4,000 (D)5,000 單位?！窘馕觥?/p>

4、C10. 承第8題，假設(shè)該公司102年之銷(xiāo)貨收入為$40,000,則該公司93年之營(yíng)運(yùn)槓桿程度為何?I財(cái)務(wù)報(bào)表分析I(A)3.2(B)4.0(C)5.5(D)6.1?！窘馕觥緽11. 西南公司102年之總資產(chǎn)收益率為60%，資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率為2,則該公司當(dāng)年度之淨(jìng)利率為何？(A)120%(B)30%(C)20%(D)10%?！窘馕觥緽12. 東南公司102年銷(xiāo)貨淨(jìng)額為$300,000,當(dāng)年度該公司總資產(chǎn)收益率為30%，淨(jìng)利率為40%，該公司 102 年底總資產(chǎn)為何？ (A)$1,000,000(B)$600,000(C)$400,000(D)$200,000?！窘馕觥緾 【計(jì)算及分析題】1.信義公司

5、與和平公司其民國(guó)101年局部財(cái)務(wù)資料列示如下:信義公司和平公司艄聲收入$100,000$12,500銷(xiāo)貨本錢(qián)50,0006,250營(yíng)業(yè)費(fèi)用4S±75O5,00050,00050,000股東權(quán)益總數(shù)75tOOO75,000試作：試對(duì)信義公司與和平公司進(jìn)行杜邦投資報(bào)酬分析，並對(duì)二公司提出改善之建議【解析】(1) 信義公司：毛利=$100,000- $50,000= $50,000淨(jìng)利=$100,000- $50,000-$48,750= $1,250總資產(chǎn)=$50,000 + $75,000= $125,000和平公司：毛利=$12,500- $6,250= $6,250淨(jìng)利=$12,5

6、00- $6,250- $5,000= $1,250總資產(chǎn)=$50,000 + $75,000= $125,000(2) 杜邦投資報(bào)酬分析信義公司和平公司毛利率$50,000/ 5100,000 = 50%S6,250 / $12,500 = 50%淨(jìng)利率$1,250/$100,000= 1.25%SK250/S12,500 = 10%資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率$100,000 / $125T000= 0.S$12.500 / $125,000=0.1總資產(chǎn)收益率L.25%XO.S=1%10%X0.1 = 1%(3) 改善建議信義公司與和平公司之毛利率均為50%，且公司總資產(chǎn)收益率亦同為 1%,惟信義公司其淨(jìng)

7、利率1.25%，遠(yuǎn)低於和平公司之10%，假設(shè)信義公司欲提升其總資產(chǎn)收益率，則應(yīng)以F列方式以提高其淨(jìng)利率: 提高每單位售價(jià)。改變產(chǎn)品之組合，停產(chǎn)低利潤(rùn)之產(chǎn)品，而增加生產(chǎn)高利潤(rùn)之產(chǎn)品。 加強(qiáng)研發(fā)，控制產(chǎn)品本錢(qián)，以降低其銷(xiāo)貨本錢(qián)，提高其淨(jìng)利率。進(jìn)行管銷(xiāo)費(fèi)用之本錢(qián)效益分析，加強(qiáng)控制以降低管銷(xiāo)費(fèi)用，提升其淨(jìng)利率。和平公司之資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率0.1,遠(yuǎn)低於信義公司之0.8,假設(shè)和平公司欲提升其總資產(chǎn)收益率, 則應(yīng)以以下方式以提高其淨(jìng)利率：處分閒置資產(chǎn)。購(gòu)買(mǎi)高效率之資產(chǎn)、設(shè)備，以取代低效率之資產(chǎn)、設(shè)備。 加強(qiáng)行銷(xiāo)策略，提升銷(xiāo)貨水準(zhǔn)。5.信成公司100年淨(jìng)利為$1,000,且該公司當(dāng)年度:(1) 財(cái)務(wù)槓桿指數(shù)為2。淨(jìng)

8、值收益率為40%(3)資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率為0.4。 試求：(1) 公司當(dāng)年度銷(xiāo)貨收入。(2) 該公司資產(chǎn)總額。(3) 該公司負(fù)債總額。(4) 該公司當(dāng)年淨(jìng)利率?！窘馕觥?1)淨(jìng)值收益率總資產(chǎn)收益率40%總資產(chǎn)收益率二2總資產(chǎn)收益率二20%總資產(chǎn)收益率二淨(jìng)利率賢產(chǎn)週轉(zhuǎn)率二淨(jìng)利率0.4 = 20%淨(jìng)利率二50%淨(jìng)利率淨(jìng)利銷(xiāo)貨淨(jìng)額.$1,000.50%銷(xiāo)貨淨(jìng)額銷(xiāo)貨收入二$2,000資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率二銷(xiāo)貨淨(jìng)額總資產(chǎn)$2,000 二 0.4總資產(chǎn)資產(chǎn)總額二$5,000淨(jìng)利(3)淨(jìng)值收益率二淨(jìng)利淨(jìng)值$1,000淨(jìng)值= 40%淨(jìng)值二 $2,500負(fù)債總額=資產(chǎn)總額-淨(jìng)值=(4)淨(jìng)利率淨(jìng)利銷(xiāo)貨淨(jìng)額$1,000$2,000$

9、5,000-$2,500= $2,500-50%I財(cái)務(wù)報(bào)表分析I7.以下為臺(tái)中公司94年底之簡(jiǎn)明資產(chǎn)負(fù)債表:資產(chǎn)流軌資產(chǎn)$250,000非流動(dòng)資產(chǎn)iMoao總資產(chǎn)鈕004000負(fù)債及股東權(quán)益涼転負(fù)債$200.000非流動(dòng)負(fù)債|：6%債券675,000股東權(quán)益毘000負(fù)債與股東權(quán)益$2,000,000其他資料：1該年度淨(jìng)利為$135,000。2所得稅稅率為50%。試作：91年特考改編1根據(jù)上述資料，計(jì)算財(cái)務(wù)槓桿長(zhǎng)期負(fù)債是否有利於臺(tái)中公司之股東？2如果臺(tái)中公司之總資產(chǎn)報(bào)酬率為20%，則其相對(duì)之股東權(quán)益報(bào)酬率及財(cái)務(wù)槓桿指數(shù)各為多少？【解析】1如果資產(chǎn)報(bào)酬率大於借款利率，將產(chǎn)生有利之財(cái)務(wù)槓桿。$675

10、,000 6% = $40,500 利息費(fèi)用$135,000 / 1-50%= $270,000 稅前淨(jìng)利資產(chǎn)報(bào)酬率稅前=$270,000+ 40,500 / 2,000,000= 15.53%15.53%> 6%,故長(zhǎng)期負(fù)債產(chǎn)生有利之財(cái)務(wù)槓桿。 $2,000,000 20%= $400,000 稅前息前淨(jìng)利$400,000-40,500 1 - 50% = $179,750 稅後淨(jìng)利179,750 / 1,125,000= 15.98% 股東權(quán)益報(bào)酬率20%X1 50% = 10% 稅後資產(chǎn)報(bào)酬率15.98% / 10%= 1.598 財(cái)務(wù)槓桿指數(shù)9.臺(tái)北公司100年度之局部財(cái)務(wù)資料如下：銷(xiāo)貨收入$1,000,000,淨(jìng)利率7.5%,資產(chǎn)總額$2,000,000,負(fù)債比率40%，所得稅稅率25%。臺(tái)北公司100年度除8%之應(yīng)付公司債外， 並無(wú)其他負(fù)債。試作：根據(jù)上述資料，計(jì)算臺(tái)北公司100年之財(cái)務(wù)槓桿指數(shù)。91年會(huì)計(jì)師高考改編【解析】$1,000,000 75% = $75,000 本期淨(jìng)利 $2,000,000 40%X8% = $6