中視傳媒上市公司財務(wù)報表分析報告

1、中視傳媒上市公司2010年度財務(wù)報表分析報告財務(wù)管理一班（汪贇 0925052134）一、行業(yè)分析 2010年在全球經(jīng)濟(jì)從危機(jī)中復(fù)蘇的大背景下，世界各地的新媒體行業(yè)由保持持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)向加速提升。2010年，我國新媒體的發(fā)展呈現(xiàn)出新一輪的整體上升勢頭，一是原生的新媒體形態(tài)不斷涌現(xiàn)，二是基于新興信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和傳統(tǒng)媒體融合而產(chǎn)生的新媒體形態(tài)日益豐富。中國新媒體行業(yè)發(fā)展前景廣闊。國家“十二五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)要面向經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)培育和發(fā)展以新一代信息技術(shù)為代表的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。其中包括三網(wǎng)融合，物聯(lián)網(wǎng)，云計算等技術(shù)范疇，這些技術(shù)領(lǐng)域均是我國新媒體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支撐，是實(shí)現(xiàn)新媒體產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間獲得長

2、足進(jìn)展的必要保障。二、公司基本經(jīng)營情況 中視傳媒股份有限公司（證券交易代碼600088，2001年8月前名稱為“無錫中視影視基地股份有限公司”，以下簡稱“本公司”或“公司”），是經(jīng)江蘇省人民政府“蘇政復(fù)（1997）44號”及中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，由無錫太湖影視城、北京熒屏汽車租賃公司、北京中電高科技電視發(fā)展公司、北京未來廣告公司、中國國際電視總公司五家法人共同發(fā)起，于1997年5月22日在上海證交所上網(wǎng)募集發(fā)行人民幣普通股5,000萬股（每股面值1元，發(fā)行價每股7.95元）而設(shè)立的股份有限公司。 1997年7月9日,本公司在江蘇省工商行政管理局登記注冊，注冊時總股本為16,800萬股，其中法人股11

3、,800萬股，社會公眾股5,000萬股（含公司職工股225萬股）；2001年8月，經(jīng)公司股東大會批準(zhǔn)，國家工商局審核，公司正式更名為中視傳媒股份有限公司。 1999年本公司經(jīng)董事會、股東大會決議并經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后實(shí)施了每10股配2股配股，配股后股本總額為18,210萬股,其中：國有法人股12,210萬股（無錫太湖影視城放棄了部分配股權(quán)）、社會公眾股(A股)6,000萬股。 2001年7月本公司根據(jù)股東大會決議以2000年12月31日總股本為基數(shù)向全體股東按10轉(zhuǎn)3實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股本，轉(zhuǎn)增后注冊資本及股本為23,673萬元。 2002年本公司經(jīng)二屆十次董事會批準(zhǔn)，于2002年7月17日由江蘇

4、省無錫市正式遷址上海浦東，并在上海市工商行政管理局進(jìn)行了變更登記注冊，現(xiàn)注冊地址:上海浦東新區(qū)福山路450號新天國際大廈17層A座,法定代表人:高建民。 2010年4月15日，根據(jù)公司年報披露，公司法定代表人為李建； 2010年6月30日，第五屆董事會第一次會議決議選舉李建先生為第五屆董事會董事長；三、資產(chǎn)負(fù)債表 報表日期資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款預(yù)付款項(xiàng)其他應(yīng)收款存貨其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款長期股權(quán)投資其他長期投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)原值累計折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)在建工程長期待攤費(fèi)用股權(quán)分置流通權(quán)遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計負(fù)

5、債流動負(fù)債應(yīng)付賬款預(yù)收賬款賣出回購金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款流動負(fù)債合計非流動負(fù)債負(fù)債合計股東權(quán)益實(shí)收資本(或股本)資本公積減:庫存股專項(xiàng)儲備盈余公積一般風(fēng)險準(zhǔn)備未確定的投資損失未分配利潤擬分配現(xiàn)金股利外幣報表折算差額歸屬于母公司股東權(quán)益合計少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計2010-12-312010-09-302010-06-302010-03-312009-12-31          977,372,5

6、18836,710,932690,389,188737,378,496684,370,15212,397,83622,802,21022,548,76216,375,4838,574,10025,833,92629,271,43718,277,25616,140,79016,158,02641,164,84881,118,83363,265,20979,426,959103,865,627221,669,540183,126,403217,747,136167,747,666176,641,862424,479621,695901,821507,365391,7401,278,863,1481

7、,153,651,5101,013,129,3721,017,576,759990,001,507     443,514,974-438,593,510-424,737,726-01,666,5551,666,555-0-0856,879,782-852,914,552-847,310,054443,514,974-438,593,510-424,737,726413,364,808-414,321,043-422,572,328-0-0413,364,808412,357,148414,321,043416,859,582422,572,3

8、28877,1843,492,3413,178,1113,491,3401,300,3323,305,7973,460,0363,614,2753,768,5143,922,753-0-011,771,20015,980,76613,221,58913,054,69010,170,937-000441,088,492447,120,298446,225,528450,791,695451,644,4221,719,951,6401,600,771,8081,459,354,9011,468,368,4541,441,645,929     &#

9、160;    456,446,448379,119,909251,865,321285,449,344179,541,924136,393,798169,763,653143,680,422137,308,829186,765,188-0-0-0-018,970,1966,973,8401,934,1141,249,70414,787,09120,746,6997,185,6397,492,23010,586,28640,894,129-000-23,673,0000056,826,05656,442,49657,119,74254,792,89349

10、,309,682689,383,196619,485,539485,764,829489,387,056471,298,015     689,383,196619,485,539485,764,829489,387,056471,298,015     331,422,000331,422,000236,730,000236,730,000236,730,000319,934,892319,934,892414,626,892414,626,892414,626,892-000-0-088,3

11、98,26280,041,19680,041,19680,041,19680,041,196-0-0-0-0251,302,348216,467,544207,785,712213,392,419203,607,927-0-0-000991,057,502947,865,633939,183,800944,790,507935,006,01539,510,94233,420,63634,406,27134,190,89035,341,8991,030,568,444981,286,269973,590,072978,981,398970,347,9151,719,951,6401,600,77

12、1,8081,459,354,9011,468,368,4541441645929四、利潤表報表日期營業(yè)總收入營業(yè)收入營業(yè)總成本營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價值變動收益投資收益營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出非流動資產(chǎn)處置損失利潤總額所得稅費(fèi)用未確認(rèn)投資損失凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)凈利潤少數(shù)股東損益每股收益基本每股收益稀釋每股收益2010-12-312010-09-302010-06-302010-03-312009-12-311,171,798,225804,836,134504,197,710265,062,8521,352,736

13、,5411,171,798,225804,836,134504,197,710265,062,8521,352,736,5411,065,464,746763,483,320471,690,612254,318,3421,195,835,122989,089,155721,417,938443,485,977241,990,0671,125,027,71424,047,13012,045,9388,186,7433,958,65428,808,08021,194,41513,396,2598,919,5984,268,39518,471,75241,354,89124,664,16915,70

14、4,5306,147,23645,280,255-10,902,997-7,940,985-4,606,236-2,046,011-23,950,350682,151-100,000002,197,671-000518,663518,663509,29800106,852,14241,871,47833,016,39610,744,509156,901,4184,051,0782,989,1041,690,343515,4602,617,0843,263,268102,8162,81601,508,72155,58625025001,461,518107,639,95344,757,76634

15、,703,92411,259,969158,009,78223,746,42410,146,4127,788,7672,626,48631,881,797-00083,893,52934,611,35426,915,1578,633,483126,127,98479,724,48636,532,61727,850,7859,784,492114,497,825-0004,169,043-1,921,263-935,628-1,151,00911,630,159     0.240.110.080.040.480.240.110.080.040.

16、48五、財務(wù)數(shù)據(jù)分析報告日期盈利能力每股收益(攤薄)調(diào)整后每股收益每股凈資產(chǎn)調(diào)整后每股凈資產(chǎn)每股資本公積金每股銷售收入每股現(xiàn)金流量每股經(jīng)營現(xiàn)金流主營業(yè)務(wù)利潤率(%)非經(jīng)常性損益比率(%)息稅前利潤率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率(攤薄)(%)償債能力流動比率(%)速動比率(%)利息保障數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率(%)2010-12-312010-09-302010-06-302010-03-312009-12-31     0.240.110.120.040.48-2.992.863.973.993.95-0.970.971.751.751.753.5

17、42.432.131.125.710.880.460.030.22-0.5510.560.050.24-0.413.548.8610.417.2114.70.53-4.42-0.728.184.215.633.289.82-     1.861.862.092.082.11.531.571.641.741.73-8.87-4.64-6.53-4.50-5.6040.0838.6933.2833.3232.691 盈利能力分析評價從上表的計算結(jié)果可知，該公司2010年一到四季度的每股收益分別是0.04、0.12、0.11、0.24，每股銷售收入分

18、別是1.12，2.13，2.43，3.54，即每股收益與每股銷售收入呈遞增趨勢，但相對于目前股價而言，每股收益與每股銷售收入偏低，所以該公司存在的問題可能是股價偏高或收益率偏低。主營業(yè)務(wù)利潤率分別是7.21%、10.41%、8.86%、13.54%，從主營業(yè)務(wù)利潤率來看一季度和二季度主營業(yè)務(wù)利潤率低于三季度和四季度，但普通高于2009年，也就是說主營業(yè)務(wù)利潤率在上升，這可以看出該公司沒有2010年通貨膨脹的影響，公司產(chǎn)品成本沒有增加，從而使主營業(yè)務(wù)利潤率升高，但總體說主營業(yè)務(wù)利潤率還是很高的，但每股收益并不高，可能是企業(yè)管理成本過高較成的。2 償債能力分析評價2010年該公司流動比率一到四季度

19、分別為2.08、2.09、1.86、1.86，最好的比率應(yīng)該為2左右，因此該公司流動比率比較適中， 速度比率分1.74,1.64,1.57,1.53，最好的比率應(yīng)該為1左右，因此該公司的速動比率也偏高，一般來說流動比率和速動比率這兩個指標(biāo)反映企業(yè)的短期債務(wù)的償還能力，比率越高短期償債能力越強(qiáng)，比率越低，短期償債能力越差，因此從這兩個比率來看該公司短期償債能力很強(qiáng)。從利息保障倍數(shù)來看，-4.50，-6.53,-4.46,-8.87,可以說到了利息保障倍數(shù)劇減，一般來說利息保障倍數(shù)表明公司的長期償債能力，該指標(biāo)越大越好，越大說明企業(yè)長期償債能力越高，而該公司利息保障倍數(shù)還比較小，所以長期償債能力比

20、較強(qiáng)。從資產(chǎn)負(fù)債率來看，一到四季度分別為32.32%，33.28%，38.69%，40.08%，一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。從公司債權(quán)人的立場來講，公司的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，這樣，公司的償債能力有保證，借款的安全系數(shù)就高。從公司投資者的角度來看，如果公司總資產(chǎn)利潤率高于借款利息率，則資產(chǎn)負(fù)債率越高越好；反之，則越低越好。而從公司經(jīng)營者角度來看，如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，超出債權(quán)人的心理承受程度，公司就借不到錢；如果公司資產(chǎn)負(fù)債率過低，這說明公司在經(jīng)營過程中比較謹(jǐn)慎，不輕易借款進(jìn)行投資，或者是自有資金比較充足，暫時還不需要大規(guī)模的舉債。從這點(diǎn)來看該公司的資產(chǎn)負(fù)債率還是比較適中的，該公

21、司有較強(qiáng)的長期償債能力六、營運(yùn)能力分析報告日期成長能力主營業(yè)務(wù)增長率(%)主營利潤增長率(%)營業(yè)利潤增長率(%)稅息前利潤增長率(%)凈利潤增長率(%)每股收益增長率(%)營運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010-12-312009-12-31  -13.3836.42-20.2369.86-31.89131.04-27.83147.31-30.37111.1-50.25111.13  111.75119.013.223.024.974.5572.4979.172.83.11

22、0.740.841.221.521成長能力分析主營業(yè)務(wù)增長率2009年為69.86%，2010年為-20.23%，增長率大幅度下降，總體還是偏低，說明該公司現(xiàn)在發(fā)展比較緩慢。主營業(yè)務(wù)利潤增長率2009年為69.86%，2010年為-20.23%，主營業(yè)務(wù)利潤增長率大幅下降，可能是2010年的通貨膨脹引起企業(yè)產(chǎn)品成本的快速增長，從而引起主營業(yè)務(wù)利潤增長的急速下降。營業(yè)利潤增長率2009年為131.04%，2010年為-31.89%；息稅前利潤2009年為147.31%，2010年為-27.83%，營業(yè)利潤增長率和息稅前利潤也是大幅下降，可能是2010年的通貨膨脹引起企業(yè)產(chǎn)品成本和企業(yè)經(jīng)營成本的快

23、速增長，從而引起主營業(yè)務(wù)利潤和息稅前利潤增長的急速下降。凈利潤增長率2009年49.55%，2010年為43.97%，略有下降，每股收益增長率2009年為38.78%，2010年為43.95，略有上升，從這兩個指標(biāo)來看，公司均保持較高的增長率，這也是支撐該公司較高股價的原因之一。2營運(yùn)能力分析該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2009年為119.01，2010年為111.75，略有下降，應(yīng)收賬款同轉(zhuǎn)率是表示應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，該比率越大，說明應(yīng)收賬款回收越快，應(yīng)收賬款管理越強(qiáng)固，從這個比率來看該公司應(yīng)收賬款的回收情況還可以。該公司存貨周轉(zhuǎn)率2009年為4.55，2010年為4.97，略有增長，存貨周轉(zhuǎn)率表明該公司存貨周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，該指標(biāo)越大公司存貨的周轉(zhuǎn)速度越強(qiáng)，公司銷售越強(qiáng)，從這個批標(biāo)來看，公司存貨周轉(zhuǎn)速度維持目前的狀態(tài)在加強(qiáng)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2009年為3.11，2010年為2.8，該指標(biāo)說明固定資產(chǎn)管理情況，該公司越大，說明固定資產(chǎn)利用的越好，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越合理，從這個指標(biāo)來年，該公司固定資產(chǎn)利用不是很充分，結(jié)構(gòu)也存在一些不合理。該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2009年為0.84，2010年0.74，基本沒多大變化，該指標(biāo)表示公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，越大公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，總資產(chǎn)利用