2019上半年醫(yī)療健康領域創(chuàng)投盤點

1、Healthcare Industry2019上半年醫(yī)療健康領域創(chuàng)投盤點投資格局：2019上半年醫(yī)療健康領域融資249起，同比減少39.7%我國創(chuàng)投市場于2015-2016年創(chuàng)業(yè)熱潮達到頂點以來，受到互聯(lián)網(wǎng)人口、周期、政策與國際環(huán)境等多方面因素影響，融資熱度不斷下滑。醫(yī)療健康行業(yè)具有逆周期性，在創(chuàng)投市場緊縮的背景下，受歡迎程度不斷升高，2019上半年其融資數(shù)量較2018年同期增長2.2%。行業(yè)比重已提升至13.5%，不過從行業(yè)內(nèi)部來看，醫(yī)療健康領域融資在2017-2018達到頂峰，之后不斷下滑，2019上半年該領域共完成249起融資，是2018年同期的60.3%，融資總金額方面也較2018年同

2、期下降約四分之一。近五個半年醫(yī)療健康領域融資行業(yè)比重15.0%13.5%11.3%10.8%10.6%9.6%10.0%5.0%2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年近五個半年醫(yī)療健康領域融資數(shù)量與金額億元500600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0547.3477.0400410.8253.8300200384.641141337734624910002017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年醫(yī)療健康行業(yè)融資數(shù)量醫(yī)療健康行業(yè)融資金額(億元）數(shù)據(jù)來源：IT桔子投資格局：2019上半年超過服務型技術型融資熱度

3、首次IT桔子將醫(yī)療健康領域分為技術型企業(yè)和服務型企業(yè)兩大方向。技術型公司，指的是生物技術、制藥、醫(yī)療器械等與工業(yè)化技術密切相關的企業(yè)；服務型公司，指的是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、醫(yī)療信息化等信息化服務項目，和診所、醫(yī)院等醫(yī)療服務項目。結合IT桔子數(shù)據(jù)，拆解2017-2019兩年半時間的醫(yī)療健康融資內(nèi)部，可以很清晰的看到，醫(yī)療健康領域服務類企業(yè)與技術類企業(yè)呈現(xiàn)出了完全相反的趨勢。服務類企業(yè)融資從2017上半年的64.2%下降至2019上半年的49.4%，技術型從2017上半年的35.8%提升至2019上半年的50.6%。醫(yī)療健康領域投資正逐漸向技術投資與價值投資邁進。近五個半年醫(yī)療健康領域服務型與技術型企業(yè)獲

4、投比重70.00%64.20%61.30%60.00%57.10%50.60%52.30%50.00%47.70%49.40%40.00%42.90%38.70%35.80%30.00%20.00%2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年服務類技術類數(shù)據(jù)來源：IT桔子投資格局：2019上半年生物技術與制藥企業(yè)在醫(yī)療健康領域受關注度最高2019上半年，融資數(shù)量上，技術型排在了醫(yī)療健康領域的前兩位。其中生物技術與制藥領域共完成融資81起，占整個醫(yī)療健康領域的31.8%，吸金204.5億，約醫(yī)療健康行業(yè)的一半，是最受關注的賽道。該每個項目平均能夠獲得2.52億的融資，最

5、高金額融資為。同樣為醫(yī)療技術藥業(yè)在2019年1月完成B輪融資，金額達10億型位。的醫(yī)療器械及硬件方向在2019上半年獲得了45起融資，排在第二近五個半年國內(nèi)醫(yī)療健康領域投融資數(shù)量與金額億元9080706050403020100250.0.5200.0150.08133.0100.061.134.04515.28.250.03338.85.3262510.00.50.30.0數(shù)量金額（億元）數(shù)據(jù)來源：IT桔子近兩年隨著分級診療與非公醫(yī)療政策的推進，相關線下全科與?？漆t(yī)療服務機構收到了資的關注。2019上半年，醫(yī)療機構和?？品疹I域的融資僅排在兩大技術型息化領域，共完成25起融資。之后。與其融資熱

6、度相近的還有醫(yī)療信投資機構：2019上半年，投資機構更愿意在醫(yī)療健康進行投資醫(yī)療健康行業(yè)的抗周期性與我國生物技術、制藥與醫(yī)療器械的硬科技領域正迎來開花結果的高速發(fā)展時刻，投資機構更愿意對醫(yī)療健康領域進行投資。2019年參與醫(yī)療健康領域投資的投資機構其出手次數(shù)總和達到559次，雖然總數(shù)伴隨著融資數(shù)量的下滑而下滑，但是相對全行業(yè)機構出手頻次躍升，達18.2%?？?，醫(yī)療健康領域的在2019上半年迎來了近五個半年醫(yī)療健康領域活躍機構出手次數(shù)與行業(yè)比重100020.00%18.20%80015.00%12.90%12.50%10.60%60012.70%10.00%8584008006846605595

7、.00%20000.00%2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年醫(yī)療健康領域投資機構出手頻次總和比重注：機構出手次數(shù)總和指某一時間范圍內(nèi)，參與醫(yī)療健康領域投資的機構在該領域的投資數(shù)量的總和數(shù)據(jù)來源：IT桔子我們看到，2019上半年，一些之前更傾向于其他領域投資或之前更傾向于投資模式創(chuàng)新型企業(yè)的投資機構甚至已經(jīng)開始對技術型醫(yī)療健康領域 企業(yè)有所涉獵。2019上半年醫(yī)療健康領域活躍投資機構Top202019上半年醫(yī)療健康領域投資機構Top20機構名稱投資數(shù)量被投企業(yè)IDG資本6微脈、唯兒諾兒科、生物、博雅輯因、制藥、掌上糖醫(yī)投資6新、岸邁生物、美地醫(yī)療、志道生物、藝

8、妙神州、紅云生物君聯(lián)資本5深睿醫(yī)療、健康、金匙、先為達生物、制藥華蓋資本5遂真生物、啟德、珂信健康、數(shù)坤科技、禮來亞洲基金5和譽生物、生物、亙喜生物、燃石醫(yī)學、博雅輯因元生創(chuàng)投5英盛生物、壹點靈、正雅齒科、卡提醫(yī)學中金資本5叮當快藥、和譽生物、中國抗體、制藥、掌上糖醫(yī)資本中國4企鵝杏仁、燃石醫(yī)學、妙手醫(yī)生、博瑞北創(chuàng)投4唯兒諾兒科、生物、幀觀德芯、經(jīng)緯中國4微脈、ABC診所管家、睿心智能醫(yī)療啟明創(chuàng)投4曜影醫(yī)療、和譽生物、德琪聯(lián)想4深睿醫(yī)療、華明道康、創(chuàng)、新云醫(yī)療高瓴資本4錦欣生殖、翰森制藥-藥業(yè)（2輪）、元璟資本4微脈、壹翎醫(yī)、云呼科技、美地醫(yī)療高特佳投資4國藥、聯(lián)新科技、熱景生物、中慧元通紫牛

9、基金4艾爾普再生醫(yī)學、博腦醫(yī)療、術凱人、思多科冪方資本4卓道醫(yī)療、亦諾微、志道生物、壹招銀國際4企鵝杏仁、叮當快藥、生物、燃石醫(yī)學TF Capital泰福資本4啟德、和譽生物、亦諾微、德琪中小企業(yè)發(fā)展基金4百趣生物、瑞、景、英美達（國中創(chuàng)投）上市并購：2019上半年醫(yī)療健康領域上市公司概況2019上半年，國內(nèi)共11家醫(yī)療健康領域公司掛牌上市。其中有7家生物技術與制藥相關企業(yè)選擇港交所上市，隨著科創(chuàng)板的不斷推進，未來 醫(yī)療健康領域一部分創(chuàng)企會選擇后者作為登陸平臺。從主營業(yè)務來看， 上半年共三家CRO企業(yè)上市，其中包含國內(nèi)中小型CRO，這反映了資金對我國CRO服務領域的未來持看好態(tài)度。數(shù)據(jù)來源：I

10、T桔子2019上半年醫(yī)療健康領域上市公司概況上市時間公司名主營業(yè)務上市地點IPO募資2019-06-25錦欣生殖輔助生殖服務港交所30.5億港元2019-06-14翰森制藥-藥業(yè)抗腫瘤和精神類研發(fā)港交所76.4億港元2019-05-31邁博藥業(yè)單抗研發(fā)港交所1.18億港元2019-05-30控股CRO（研發(fā)合同外包服務）港交所16.06億港元2019-05-09生物CRO港交所15.21億港元2019-05-02新氧醫(yī)美平臺達克1.79億2019-03-28康希諾研發(fā)港交所12.59億港元2019-03-11奧美醫(yī)療醫(yī)用耗材深交所5.29億2019-02-26基石藥業(yè)腫瘤免疫與靶向藥港交所22

11、.32億港元2019-01-28化成CRO深交所5.03億2019-01-16蔚藍生物酶制劑、動物等上交所3.94億上市并購：上市公司化成2018年1月28日，化成正式登陸所創(chuàng)業(yè)板?；?、化成與藥明和組成了我國CRO領域三巨頭，阿斯利康、拜耳、默沙東等制藥巨頭龍化成的主要客戶。2018年年報顯示，其營業(yè)收入29.1億元，同比增長26.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.39億元，同比增長46.94%。服務和CMC服務是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源，其為65.6%；CMC營業(yè)收入為6.5億，營收服務營業(yè)收入為19億，營收為22.4%；臨床研究服務營業(yè)收入為3.5億，營收為12%。數(shù)據(jù)來源：IT桔子化

12、成企業(yè)歷史融資融資時間融資金額融資輪次投資方2015-12-152.8億D輪資本、中信產(chǎn)業(yè)基金、金石投資、君聯(lián)資本、資本2011-3-24000萬C輪資本、君聯(lián)資本、DCM中國2008-6-12500萬B輪Avenue Capital Group、君聯(lián)資本、DCM中國2007-2-1未披露A輪未披露上市并購：上市公司基石藥業(yè)2019年2月26日，基石藥業(yè)在港交所敲鐘上市，本次基石藥業(yè)上市共股票1.86億股，每股12港元，共計募金22.32億港元。由于無藥品上市，基石藥業(yè)虧損不斷加大。2018年度虧損達17.93億元，同比擴大423.47%，且研發(fā)進度最快的最早于2021年上市?；帢I(yè)共有14

13、種專注于腫瘤的候選床研究，和10種由基石藥業(yè)自研的，包括有4種引進的臨管線。CS1001是基石藥業(yè)研發(fā)的國內(nèi)首個全人源、自然全長的PD-L1單抗，其在非小細胞肺癌的應用是基石藥業(yè)的管線中臨床進展最快的。另外還有4條進入了臨床階段，分別靶向CTLA-4、PD-1、MEK和HDAC6，均是抗腫瘤的靶向藥已經(jīng)進入了期臨床階段。物，其中較快的兩種數(shù)據(jù)來源：IT桔子基石藥業(yè)企業(yè)歷史融資融資時間融資金額融資輪次投資方2018-5-92.6億B輪GIC新加坡投資公司資本中國,資本元禾原點創(chuàng)投,3W Partners高瓴資本,Arch Venture Partners泰康人壽,中信產(chǎn)業(yè)基金通和毓承,基金宏瓴資

14、本,AVICT King Star Capital2016-7-41.5億A輪元禾原點創(chuàng)投,資本,毓承資本上市并購：上市公司新氧互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺新氧于2019年5月2日在美國達克上市，價，募金1.79億，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美海外上市第一13.8股。新氧此次募資主要用于技術和科研投入，品牌及獲客，業(yè)務的水平與垂直拓展，豐富和提升內(nèi)容產(chǎn)出，及公司日常運營和補充運營資金。此前公布的新氧科技招股書顯示，公司總營收2016年為0.49億元、2017年為2.59億元、2018年為6.17億元（約合8980萬）。新氧科技2018年實現(xiàn)凈利潤5508萬元，同比增長220%。目前，新氧業(yè)務覆蓋中國超過300個城市、近400

15、0家認證醫(yī)美機構供用戶選擇，主要包括醫(yī)院、門診部和診所。此外，新氧覆蓋包含齒科在內(nèi)的消費醫(yī)療機構 總數(shù)接近6000家。數(shù)據(jù)來源：IT桔子新氧企業(yè)歷史融資融資時間融資金額融資輪次投資方2014年1月1日數(shù)百萬A輪經(jīng)緯中國2014年12月29日2000萬B輪摯信資本,經(jīng)緯中國2016年3與14日5000萬C輪騰訊,優(yōu)壹品2017年12月23日4億D輪安佰深Apax Partners（領投） 鼎暉投資（領投）摯信資本,經(jīng)緯中國2018年3月15日2億D+輪蘭馨亞洲（領投）,摯信資本經(jīng)緯中國2018年9月4日7000萬E輪蘭馨亞洲（領投）,中銀國際經(jīng)緯中國,投資基金上市并購：2019上半年醫(yī)療健康領域

16、主要并購濟世與邁生物合并，成立Transcenta濟世生物藥業(yè) (HJB) 和邁生物 (MabSpace) 今日宣布合并，成立Transcenta Holding 。兩家公司合并后，邁生物創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官人兼首席執(zhí)行官將擔任Transcenta首席執(zhí)行官，將擔任Transcenta執(zhí)行董事長。濟世共同創(chuàng)始合并前，邁前和臨床生物已建立起十分豐富的管線，包括數(shù) 10 個臨床，結合濟世在工藝與臨床研發(fā)以及高度集成化生產(chǎn)方面的優(yōu)勢，Transcenta內(nèi)部實現(xiàn)了生物療法發(fā)現(xiàn)、開發(fā)和生產(chǎn)領域的前后道整合，使其能夠進一步擴大業(yè)務規(guī)模，大幅加快創(chuàng)新 管線的研發(fā)和商業(yè)化。阿里、基金、資本完成并購愛康

17、國賓1月18日，愛康國賓發(fā)布公告稱完成公司，愛康的買方團是由將從基金聯(lián)達克所退市。此次參與愛康國賓手阿里巴巴和資本、易購，以及愛康創(chuàng)始人、董事長兼的價格為20.60美和愛康副董事長何伯權組成，/普通股），共計15億CEO元/ADS（即41.20。目前，愛康國賓的市場占有率為2%，占非公體檢市場份額的11%。健康產(chǎn)業(yè)是阿里巴巴近年來積極拓展的重要產(chǎn)業(yè)之一，與阿里合作后，雙方有機會在、健康管理等方面產(chǎn)生協(xié)同。熱門領域：生物技術和制藥領域相對關注度不斷提升經(jīng)過我國政策的長期支持與引導，我國生物技術與制藥領域從仿制藥生產(chǎn)為主新藥研發(fā)方向進行升級，部分領域已逐漸形成國際競爭力。我國生物制藥研發(fā)熱帶動了我

18、國生物制藥一步促進了我國生物制藥產(chǎn)業(yè)向更好的方向邁進。的回流，這進在資本縮緊、創(chuàng)投趨冷的今天，醫(yī)療健康領域作為逆周期領域獲得了資本熱切的關注，其中尤以生物技術和制藥領域關注度最高。通過與醫(yī)療健康領域整體融資情況進行對比，可以看到兩年半的時間里生物技術和制藥領域獲投數(shù)量占其比重不斷提升。近五個半年生物技術和制藥領域融資情況32.5%25035.0%28.6%202.5204.530.0%200180.320.7%20.4%25.0%25.9%15020.0%68.115.0%100111.610.0%10750998581775.0%00.0%2017上半年2017下半年2018上半年2018下

19、半年2019上半年數(shù)量金額（億元）占醫(yī)療健康行業(yè)融資數(shù)量比重數(shù)據(jù)來源：IT桔子熱門：國內(nèi)CAR-T半年融資9起，漸起細胞免疫療法無疑是生物制藥最具前景的方向，作為腫瘤免疫療法的一種，細胞免疫療法在特定腫瘤療效顯著，為腫瘤治療帶來了的可能性，因而該領域受到了投資人的追捧。2019上半年國內(nèi)CAR-T融資9起，融資總金額達11.6億，再創(chuàng)歷史高點。不過由于CAR-T現(xiàn)階段適應癥不能有效擴大至實體瘤，且、質控成本高昂，短期內(nèi)會出現(xiàn)供過于求，在這樣的背景下，該領域投資過熱的情況。2019上半年CAR-T領域融資時間公司名輪次金額投資方2019-06-10戰(zhàn)略投資3000萬麗珠2019-04-08百年壹

20、號A輪1.5億德同資本,未名資本,廣州,成都生物城2019-03-20卡提醫(yī)學A輪數(shù)千萬元生創(chuàng)投2019-03-14吉因C輪未透露譜潤投資,商業(yè),澳洋科技2019-03-08吉因C+輪未透露人福2019-02-26亙喜生物B輪8500萬Temasek淡馬錫,禮來亞洲基金,翼樸資本,King Star Capital,成都妙濟2019-02-21尚健生物A+輪數(shù)千萬中國生物2019-02-14物A輪1億德誠資本2019-01-23藝妙神州C輪1.4億京西創(chuàng)投(首鋼基金),投資,Qingzhe Capital,Peter Thiel創(chuàng)新股權投資基金熱門領域：醫(yī)療器械與硬件融資數(shù)量同比減少35.7%

21、我國醫(yī)療器械領域起步較晚，所以過去行業(yè)一直為國外巨頭所，近幾年我國醫(yī)療器械從中低端高端，這種不斷被打破，隨著產(chǎn)業(yè)的進一步升級，我國醫(yī)療器械與硬件領域迎來了發(fā)展的黃金階段。對于投資來說，醫(yī)療器械相較于而言，研發(fā)周期短、風險較低。同時我國醫(yī)療器械發(fā)展仍處于早期階段，未來市場增長率可達20%，高于世界5%的平均水平，均有很大的發(fā)展空間。綜上，很多投資人對醫(yī)療器械領域濃厚。但是該領域在2019上半年的融資情況收到宏觀還是出現(xiàn)了一定的下滑，不過相對熱度仍較為平穩(wěn)。近五個半年醫(yī)療器械及硬件領域融資情況12025.0%96.410020.0%18.0%19.1%18.1%15.4%8016.9%15.0%6

22、010.0%33.740747033.017.2665830.95.0%452000.0%2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年數(shù)量金額（億元）占醫(yī)療健康行業(yè)融資數(shù)量比重數(shù)據(jù)來源：IT桔子熱門注的我國：介入器械仍是醫(yī)療器械領域投資人最關介入器械相較國外，在市場上仍有一部分不占據(jù)優(yōu)勢，從市場占有率來看，目前內(nèi)窺鏡廠商集中度較高，和德國廠商占據(jù)主導地位，進口替代剛剛開始，據(jù)相關統(tǒng)計，我國該領域領域未來市場增長率也將達到24.7%。面對龐大的市場直是醫(yī)療器械中投資人最關注的細分，近兩年介入器械一。2019上半年，該領域共獲得7起融資，總融資金額達3億萬。，平均每個項目

23、約獲得融資4300數(shù)據(jù)來源：IT桔子2019上半年國內(nèi)介入器械領域融資匯總時間公司名輪次金額投資方2019-06-21華脈D輪1億朗瑪峰創(chuàng)投,通用創(chuàng)投,博行資本,建興醫(yī)療基金2019-05-29脈搏醫(yī)療A輪未透露辰德資本2019-04-08脈全醫(yī)療器械B輪數(shù)千萬景旭創(chuàng)投, 投資2019-02-13麥醫(yī)療A輪1000萬達晨創(chuàng)投2019-01-19歸創(chuàng)通橋醫(yī)療B輪1億國投創(chuàng)新2019-01-02精勱醫(yī)療Pre-A輪1000萬三澤創(chuàng)投2019-01-02英美達A輪高新投,數(shù)千萬展基本,中小企業(yè)發(fā)金（國中創(chuàng)投）大公司布局：多角度推進AI醫(yī)療業(yè)務從2018年開始，回歸醫(yī)療領域的意圖便逐漸開始變得明顯起來

24、，除了對幾家醫(yī)療信息化領域企業(yè)進行投資之外，還在2018年4月、CDSS臨床發(fā)布了AI醫(yī)療解決方案，涉及到AI影像輔助決策支持系統(tǒng)等等AI醫(yī)療服務。2019上半年，加大了其在AI醫(yī)療的落地推進，一方面500個貧困縣醫(yī)療點捐贈AI眼底篩查一體機；另一方面，全資收購AI文本挖掘公司用于完善CDSS以及其他醫(yī)學文本挖掘業(yè)務，同事入股醫(yī)療信息化龍頭東軟醫(yī)療，獲取醫(yī)院，多角度推動百度的AI醫(yī)療業(yè)務。2019上半年醫(yī)療健康領域投資/并購1、入股東軟醫(yī)療2、全資收購醫(yī)學文本挖掘公司1、前AI科學家、AI影像研發(fā)加盟九峰醫(yī)療業(yè)務變動1、新增了“醫(yī)療器械II類”“銷售第三類醫(yī)療器械”等內(nèi)容，回應稱，這是捐贈醫(yī)療器械的需要大公司布局：阿里以阿里健康為深耕智慧醫(yī)療與新零售提出新零售概念的阿里巴巴一直致力于其新零售戰(zhàn)略的進一步推進，阿里健康是戰(zhàn)略的一線堡壘。自成立以來，阿里健康營收節(jié)節(jié)攀升，2018年阿里健康收入50.96億元，同比增長108.6%；毛利13.31億元，同比增長103.9%。近兩年，阿里健康一直在與制藥與品巨頭進行合作，推進新零售