人人貸李欣賀：金融創(chuàng)新的邊界

1、人人貸李欣賀：金融創(chuàng)新的邊界【王婷婷 發(fā)自北京】作為80后一代，李欣賀見證了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生活的改變，他和伙伴們用實(shí)踐證明了互聯(lián)網(wǎng)不光能改變音樂、圖書、傳媒、零售行業(yè)，也同樣能改變傳統(tǒng)的金融行業(yè)，讓它服務(wù)更多的草根階層。人人貸總裁李欣賀并不認(rèn)為好朋友就不能一起創(chuàng)業(yè)，因?yàn)樗呀?jīng)找到了完美的合伙人，“電影中國(guó)合伙人里說，不要和最好的朋友一起創(chuàng)業(yè)，我并不贊同?！?009年，三個(gè)躊躇滿志的80后從英文雜志上了解到了國(guó)外P2P網(wǎng)貸公司LendingClub，他們隨即打算在金融創(chuàng)新上嶄露頭角。因?yàn)轭~度小、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)難以控制、信貸成本較高等原因，傳統(tǒng)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)并未惠及到更多的小微企業(yè)和草根階層，社會(huì)仍然是在為中

2、大型組織、社會(huì)富裕階層提供他們所需的金融服務(wù)。李欣賀和他的伙伴們開始思考用互聯(lián)網(wǎng)的方式解決這些挑戰(zhàn)這正是普惠金融所面臨的挑戰(zhàn)。2005年，聯(lián)合國(guó)在小額信貸年會(huì)上提出了普惠金融，它的定義是為全社會(huì)的各個(gè)階層提供完善的金融服務(wù)。作為80后一代，李欣賀見證了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生活的改變?；ヂ?lián)網(wǎng)改變了音樂行業(yè)、圖書行業(yè)、媒體行業(yè)、零售行業(yè)，它改變了這些年輕人的生活?！拔覀儺?dāng)時(shí)也在想如何利用互聯(lián)網(wǎng)去提升金融服務(wù)的效率、廣度和深度，讓它服務(wù)更多的草根階層?！崩钚蕾R說。三個(gè)合伙人當(dāng)中，張適時(shí)畢業(yè)于清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系，李欣賀與楊一夫是北大金融數(shù)學(xué)系的同學(xué)。 他們都相信互聯(lián)網(wǎng)能改善金融業(yè)，讓更多無(wú)法從銀行獲取資金

3、的草根階層受益，而P2P也正是銀行金融服務(wù)的有利補(bǔ)充2010年10月，人人貸網(wǎng)站上線，這是一家個(gè)人對(duì)個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。人人貸總裁李欣賀新投資渠道人人貸那些熱衷于嘗試和接受新鮮事物的年輕人，很快找到了比銀行回報(bào)更高的投資渠道在人人貸的平臺(tái)上，他們能獲得約13%的年投資回報(bào)。這也許無(wú)法和投資房產(chǎn)相提并論，但和投資房產(chǎn)動(dòng)輒占用上百萬(wàn)的資金量不同，他們?cè)谌巳速J投資50元也同樣受到歡迎。人人貸對(duì)平臺(tái)上的投資人群做了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)25-35歲的投資者占了60%以上，而從行業(yè)來(lái)看，IT、金融從業(yè)者最多。而借款方通常是月收入3-4千的個(gè)人和月流水在3-4萬(wàn)的小企業(yè)主，裝修房子、買車、小賣店進(jìn)貨資金周轉(zhuǎn)、買魚苗他

4、們的借款需求五花八門，金額通常是三、五萬(wàn)元。而這正是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并未覆蓋的草根階層。對(duì)于借款人，人人貸主要收取兩筆費(fèi)用：一是服務(wù)費(fèi)，平均3%，將其放入風(fēng)險(xiǎn)金中，逾期不還，將從風(fēng)險(xiǎn)金中墊付給出資人。二是管理費(fèi)，按月千分之三收取。這正是人人貸的生意空間，有資金需求的借款人通過人人貸平臺(tái)獲得了所需的資金，同時(shí)投資人因此獲得了遠(yuǎn)超過銀行存款的利息回報(bào)，實(shí)現(xiàn)了雙贏。依靠個(gè)人對(duì)個(gè)人的平臺(tái)模式，人人貸今年上半年的成交金額同比增長(zhǎng)267%，2012年的增速則超過了800%。該公司累計(jì)成交金額已達(dá)10億人民幣。數(shù)學(xué)家的風(fēng)險(xiǎn)控制模型人人貸充斥著一些對(duì)數(shù)學(xué)模型飽有興趣的人。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，這家公司則依靠互聯(lián)網(wǎng)的力

5、量，并結(jié)合團(tuán)隊(duì)的數(shù)學(xué)背景，訴諸于模型。安全被認(rèn)為是P2P網(wǎng)站最為重要的一件事。互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)在于可以積累大量的數(shù)據(jù)，而基于大量數(shù)據(jù)分析得到的客觀的模型及模型參數(shù)，又進(jìn)一步保障了人人貸的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。人人貸的借款人模型基于數(shù)據(jù)挖掘。這些模型融合了行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)得以轉(zhuǎn)換為數(shù)據(jù)規(guī)則。比如違約貸款人的相關(guān)性描述，是否為工薪，還是學(xué)生；是否有車子和房，有效聯(lián)系人，地域以及其他一些被認(rèn)為是行業(yè)秘密的指征。這些模型得以區(qū)分客戶屬性，并進(jìn)一步的通過模型計(jì)算出用戶的違約概率，供審核參考。模型在用戶遞交填寫完資料的環(huán)節(jié)即進(jìn)行相關(guān)的分析判斷，對(duì)于特征用戶給出預(yù)警信號(hào)。對(duì)于借款人的審核則看他們是否有穩(wěn)定的工作、是否有可

6、以追訴的聯(lián)系人等。那些借款需求很大的客戶則很容易讓人人貸敬而遠(yuǎn)之，他們的數(shù)據(jù)特征更難把握，單筆壞賬容易造成一定的沖擊，不容易緩釋個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)2013年半年報(bào)，人人貸的壞賬率在1.2%左右，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。與銀行的大額貸款不同，人人貸并不那么關(guān)心借款人的盈利能力，取而代之的是借款人的穩(wěn)定性和持續(xù)還款能力。人人貸宏觀的風(fēng)險(xiǎn)管理邏輯是控制借款人的單筆貸款規(guī)模，并在這個(gè)基礎(chǔ)上迅速擴(kuò)大交易規(guī)模。概括起來(lái)說便是“量大，件均小。”模型看重的是一種穩(wěn)定性。邏輯上來(lái)說，因?yàn)榻杩罱痤~很小，只要有持續(xù)工作，就可以還款。對(duì)于借款人來(lái)說，惡意欠款的幾率被降低，因?yàn)楹苌儆腥嗽敢鉃榱?-5萬(wàn)元，而損失工作以及穩(wěn)定的社

7、交關(guān)系。對(duì)于出資人來(lái)說，實(shí)際上他們應(yīng)該關(guān)心的不是一個(gè)人的違約情況，而是100個(gè)人里有多少人違約，即關(guān)注違約率。事實(shí)上，這是基于大數(shù)法則的一種風(fēng)險(xiǎn)管理理念。人人貸的借款用戶由于金額相對(duì)較小，在地域分布和借款用戶的行業(yè)分布上又有很好的分散性，因此系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，單筆貸款違約的沖擊也幾乎可以忽略不計(jì)。宏觀的分散小額管理理念，配合隨著數(shù)據(jù)積累不斷精確的風(fēng)控模型，使得人人貸的違約率可以控制在一個(gè)長(zhǎng)期相當(dāng)?shù)偷乃?。?duì)于出資人來(lái)說，因?yàn)榻杩钊耸敲吭碌阮~本息方式還款，這保證了如果資金出現(xiàn)問題可以及早收到警示。如果出現(xiàn)逾期，以人人貸為例，正常的流程是在借款逾期30天后，人人貸風(fēng)險(xiǎn)備用金會(huì)墊付給出借用戶本交易

8、所有的未還本金，同時(shí)人人貸貸后部門會(huì)繼續(xù)對(duì)該筆逾期借款進(jìn)行催收催繳，將追回的資金重新放回風(fēng)險(xiǎn)備用金中。至此，人人貸一套完整的運(yùn)作方式大體如下：有資金需求的人將錢通過人人貸平臺(tái)出借給貸款人，獲得13%左右的收益，貸款人的償付方式是每月等額本息。貸款人出現(xiàn)違約，逾期0-30天，人人貸會(huì)將貸款人的違約金罰息打入出資人賬戶作為當(dāng)月收益，超過30天，風(fēng)險(xiǎn)備用金則全額墊付出資人本金。這樣，出資人的本金安全得到了保障。P2P創(chuàng)新的邊界在易觀國(guó)際分析師張萌看來(lái)，P2P金融的發(fā)展并非前景無(wú)憂，挑戰(zhàn)依然存在，最主要的就是征信系統(tǒng)的缺失。P2P貸款公司依然無(wú)法納入央行的征信系統(tǒng)，對(duì)于個(gè)人信用體系的建立完全依靠自身積

9、累。日前，上海資信成立了P2P行業(yè)的征信系統(tǒng)，但這個(gè)更像是黑名單功能的系統(tǒng)并不能滿足P2P平臺(tái)對(duì)征信體系的要求。這很像10年前的第三方支付行業(yè)。當(dāng)時(shí)的支付寶等第三方支付平臺(tái)也沒有相關(guān)部門負(fù)責(zé)監(jiān)管，經(jīng)過近10年的發(fā)展才獲得央行和政府的認(rèn)可，拿到牌照?！敖鹑趧?chuàng)新總是領(lǐng)先于監(jiān)管的，我們希望有監(jiān)管，這是好事情。其實(shí)這個(gè)行業(yè)還在快速發(fā)展，我覺得監(jiān)管措施應(yīng)該既能保護(hù)投資人、借款人，同時(shí)具有彈性，能讓從業(yè)者去進(jìn)行創(chuàng)新?！崩钚蕾R說。目前，這個(gè)新興行業(yè)和國(guó)家支持小微企業(yè)，建立多層次金融體系的政策正不謀而合，但究竟出臺(tái)怎樣的監(jiān)管措施，仍無(wú)定論。眼下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的良性發(fā)展很大程度上依賴于平臺(tái)自身的高度自律，這也

10、是央行這段時(shí)間的一個(gè)說法，其認(rèn)為P2P行業(yè)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)不能只是基于從業(yè)者自身的道德，應(yīng)該有更嚴(yán)格的準(zhǔn)入或者監(jiān)管措施，人人貸就是在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，平衡著自律和創(chuàng)新?！叭巳速J每次創(chuàng)新主要考慮以下四點(diǎn)：第一所有的創(chuàng)新都不能違反所在國(guó)家的法律法規(guī)，這是底線；第二因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融和純互聯(lián)網(wǎng)還不太一樣，純互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新?lián)p失的只不過是一些時(shí)間和人工，但是基于金融的創(chuàng)新，稍有不慎不僅造成你的損失，而且會(huì)造成用戶資金的損失，這些損失是你不一定能承受得起的，所以我們的每個(gè)創(chuàng)新會(huì)考慮其中的風(fēng)險(xiǎn)是不是我們能承受的；第三我們會(huì)關(guān)注創(chuàng)新的商業(yè)可持續(xù)性，考慮這個(gè)業(yè)務(wù)是否可盈利，如果不可盈利你很難維持下去，不能維持下去其實(shí)最后創(chuàng)新也會(huì)失敗，同樣會(huì)造成很多的損失；第四創(chuàng)新是否真正具有社會(huì)價(jià)值和意義，這決定著