中國投資東南亞紅土型鎳礦的現(xiàn)狀與對策建議

1、中國投資東南亞紅土型鎳礦的現(xiàn)狀與對策建議 紅土鎳礦是一種重要的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源，是生產(chǎn)不銹鋼的重要礦物原料。該類礦種在我國的地質(zhì)儲量非常稀少，僅見于云南墨江-元江一帶，資源儲量僅約53萬噸，且鎳含量低，硅鎂含量高，礦石品質(zhì)不好。在我國周邊的東南亞地區(qū)，紅土鎳礦儲量豐富，其中僅印度尼西亞的紅土鎳資源量達(dá)1300萬噸，菲律賓520萬噸。與之相比，我國的紅土鎳儲量僅為印尼的1/25，菲律賓的1/10。資源稟賦的稀缺，注定了我國的鎳資源保障必須走國際化開發(fā)之路。一、中國投資東南亞紅土型鎳礦的根本情況一 投資案例分析受國際市場上鎳價行情高漲、硫化鎳資源危機(jī)以及紅土鎳選冶技術(shù)進(jìn)步等多重因素推動，東南亞地區(qū)豐

2、富的紅土鎳資源吸引了全球礦業(yè)投資者的高度關(guān)注。得益與東南亞國家鄰近的地緣優(yōu)勢，中國企業(yè)成為了這股投資熱潮中的主力軍之一。自2005年始，中國企業(yè)先后進(jìn)入東南亞緬甸、菲律賓、印尼以及周邊的巴布亞新幾內(nèi)亞等國家，涉足紅土鎳礦投資工程表1。在投資企業(yè)性質(zhì)上，既有金川集團(tuán)、中鋼集團(tuán)、中國有色集團(tuán)等國有大型企業(yè)，也有青山鋼鐵等為代表的一大批民營企業(yè)，一些地勘單位也參與其中。在投資內(nèi)容上，大局部企業(yè)主要針對收購對象國紅土鎳礦資源的探礦權(quán)以及采礦權(quán)，而少量實力雄厚的大企業(yè)那么開展了地、采、冶一體化開發(fā)。投資額度近十億美元的不乏其例，包括巴布亞新幾內(nèi)亞瑞末鎳鈷礦工程、菲律賓諾諾克鎳礦工程以及緬甸達(dá)貢山鎳礦工程

3、等。 二投資環(huán)境分析近年來，東南亞國家的礦業(yè)投資環(huán)境正逐步好轉(zhuǎn)，為紅土鎳礦投資熱的形成起到了積極的潤滑作用。為振興經(jīng)濟(jì)、解決失業(yè)問題、恢復(fù)和增強(qiáng)國外投資者的信心，菲律賓政府大力推行“礦業(yè)復(fù)興方案，并采取了一系列的措施，主要包括：1環(huán)境與自然資源部制定礦業(yè)復(fù)興方案；2將礦業(yè)確定為優(yōu)先開展領(lǐng)域；3簡化礦業(yè)權(quán)審批程序；4成立了礦業(yè)投資援助中心(MIAC)；5向市場開放更多的礦地等。特別是2004年12月初，菲律賓最高法院宣布?1995年菲律賓礦業(yè)法案?符合憲法，此法允許外國投資者擁有礦業(yè)公司100%的股權(quán)。此舉受到國際礦業(yè)界的普遍歡送，極大地推動了國際資本進(jìn)入。印尼政府也一直在努力完善礦業(yè)方面的法律

4、體系。2007年印尼國會通過了新投資法，外國投資者可享受“國民待遇。2021年印尼議會通過了新的煤炭和礦業(yè)法。相比于1967年的11號法，以及1999年的22號法，印尼的新礦業(yè)法是一個與國際接軌的新體系，縮小了內(nèi)外資差異，在結(jié)束長期礦業(yè)秩序混亂方面是一種進(jìn)步。三 投資動力分析紅土鎳礦主要用于生產(chǎn)不銹鋼，受全球不銹鋼消費(fèi)市場擴(kuò)張的拉動，國際上特別是中國市場對紅土鎳礦石的需求持續(xù)增長。根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2，2021年紅土鎳礦進(jìn)口量共計 1170萬 噸， 2021年增至1601萬噸，中國已成為全球?qū)t土鎳礦原料需求最旺盛的國家之一。強(qiáng)勁的市場需求是國內(nèi)企業(yè)投資東南亞紅土鎳礦山的巨大原動力。盡管

5、深受國際金融危機(jī)的影響，紅土鎳礦產(chǎn)業(yè)在中國的開展仍然強(qiáng)勁，已形成一套完整的勘查-選冶-材料產(chǎn)業(yè)鏈條，產(chǎn)業(yè)比擬優(yōu)勢明顯。尤其在下游冶煉領(lǐng)域，我國自主創(chuàng)新“火法冶煉技術(shù)，經(jīng)高爐冶煉含鎳生鐵，可直接作為生產(chǎn)不銹鋼的過渡產(chǎn)品。近年來，受低碳政策推動，回轉(zhuǎn)窯礦熱爐工藝可生產(chǎn)10以上品位的鎳生鐵。冶金技術(shù)的進(jìn)步擴(kuò)大了對紅土鎳礦的市場需求，也大大推動了國際上對低品位紅土鎳礦的開發(fā)利用價值。二、中國投資東南亞紅土型鎳礦面臨的主要問題一投資企業(yè)起步晚、競爭力弱與鐵礦石類似，我國在布局全球紅土鎳礦資源的爭奪戰(zhàn)中已經(jīng)起步較晚。日本涉足東南亞紅土鎳礦領(lǐng)域已近30余年。20世紀(jì)70年代期間，日本就在菲律賓成立合資礦業(yè)公

6、司，開采含鎳2以上的高品位鎳礦，運(yùn)送回新日鐵和住友商社進(jìn)行冶煉，導(dǎo)致菲律賓的高品位鎳礦砂長期被日本企業(yè)壟斷，而我國只能進(jìn)口鎳含量在0.91.1的低品位鎳礦砂。近年來，國際資本加大對東南亞優(yōu)質(zhì)紅土鎳礦資源的爭奪，加拿大Inco公司是印尼最大的紅土鎳礦企業(yè)PT inco的大股東，控制著印尼的優(yōu)質(zhì)礦山資源。礦業(yè)巨頭力拓近年也看中了印尼蘇拉威西島的Lasamphala鎳礦工程，并方案投資10-20億美元。比照之下，我國除金川集團(tuán)并購的菲律賓諾諾克鎳礦以及中冶集團(tuán)開發(fā)的巴布亞新幾內(nèi)亞瑞末鎳礦具有世界級規(guī)模外，其他工程的國際競爭力并不強(qiáng)，至今仍缺乏在紅土鎳礦領(lǐng)域具有定價話語權(quán)的國際級礦業(yè)公司。此外，國內(nèi)企

7、業(yè)在獲取境外資源的開發(fā)時機(jī)中，國有和民營企業(yè)間缺少協(xié)調(diào)，沒有形成相互協(xié)作、優(yōu)勢互補(bǔ)、抱團(tuán)合作的有序競爭狀態(tài)，難以形成規(guī)?；?jīng)營，極大地削弱了我國開發(fā)東南亞紅土鎳礦資源的整體競爭力。二投資工程存在技術(shù)性和非技術(shù)性風(fēng)險礦業(yè)經(jīng)營投資大、周期長、風(fēng)險大，境外投資更是高風(fēng)險行為?？鐕顿Y東南亞紅土鎳礦存在假設(shè)干潛在風(fēng)險因子，包括技術(shù)性和非技術(shù)性。投資紅土鎳礦的技術(shù)性風(fēng)險存在于勘探和冶煉環(huán)節(jié)，尤其是選冶環(huán)節(jié)。菲律賓的Coral Bay工程以及澳大利亞的Murrin Murrin工程皆因濕法冶煉效果未達(dá)預(yù)期而延遲投產(chǎn)。非技術(shù)風(fēng)險來自影響礦山經(jīng)營的東道國政策、企業(yè)管理、財務(wù)金融等環(huán)節(jié)，此外在東南亞國家礦山安保

8、、環(huán)境保護(hù)、宗教民俗等問題也不可忽略。由于跨國礦業(yè)投資復(fù)合型人才即精通外語、專長國際礦業(yè)投資、熟悉國際貿(mào)易且掌握東道國家法律的缺乏，國內(nèi)投資企業(yè)面臨的非技術(shù)性風(fēng)險非常大，經(jīng)營本錢已成為投資成敗的重要負(fù)擔(dān)。以融資為例，當(dāng)前中國礦業(yè)進(jìn)行境外并購?fù)顿Y，國企主要以國內(nèi)銀行貸款為主，利用境內(nèi)外資本市場直接進(jìn)行并購融資的情況很少；民營企業(yè)融資方式多為民間私募；地勘單位那么多依賴少量財政支持和單位自籌資金。可見，融資渠道國內(nèi)化和單一化與投資市場國際化之間的矛盾，為國內(nèi)企業(yè)投資東南亞紅土鎳礦潛藏了巨大的金融風(fēng)險。三東南亞投資環(huán)境具有先天的劣勢東南亞國家的投資環(huán)境長期以來被國際社會所詬病，盡管近年來法制環(huán)境有所

9、改善，但積弊絕非短期內(nèi)能被消除。以印尼為例，開發(fā)紅土鎳礦可能面臨：礦業(yè)政策變化快，涉礦法規(guī)混亂，如礦業(yè)法和森林法規(guī)定之間有沖突；根底設(shè)施落后，開發(fā)紅土鎳礦所需的水、電、路，特別是修建港口等耗資巨大；中央與地方政府利益糾紛不斷，苛捐雜稅眾多且腐敗嚴(yán)重；辦理工作居留手續(xù)繁復(fù)，外國技術(shù)人員辦理居留簽證需上繳高昂的行政規(guī)費(fèi)及稅負(fù)；勞工法令過度保障本國勞工利益，常造成礦山管理困難，工會勢力更阻礙正常運(yùn)作等。?20212021年度全球競爭力報告?顯示，印尼排名55位，而菲律賓排名第7l位，指示投資環(huán)境總體偏差。 四國際鎳價走勢的不確定性投資紅土鎳礦的收益直接受國際鎳價市場行情的影響。LME數(shù)據(jù)顯示，從20

10、07至今國際鎳價幾乎每月都在動亂，2007年沖高至5萬美元/噸，2021年底又直線跌至8000美元/噸，2021年在2萬美元/噸左右徘徊。鎳價格走勢詭異而難以預(yù)測，為投資紅土鎳礦的經(jīng)濟(jì)收益帶來的巨大的不確定性。由于國際市場存在紅土鎳和硫化鎳資源開發(fā)的博弈，國際市場上的鎳價能否在2萬美元的根底上往上漲，決定了投資購置國外紅土鎳礦的中國企業(yè)究竟是成功抄底還是高位套牢。三、中國投資東南亞紅土型鎳礦的對策建議 第一，發(fā)揮政府的法律保障和監(jiān)管作用。在國際化礦業(yè)投資中，提升企業(yè)競爭力必須先謀求提升國家競爭力，健全完善的法律體系必不可少。我國現(xiàn)有的可效勞于境外礦業(yè)投資方面的法律保障體系分散而又不統(tǒng)一，尤其缺

11、乏一套海外投資法做保障。因此，當(dāng)前我國境外礦業(yè)投資迫切需要政府從財政、金融、稅收、保險等環(huán)節(jié)完善相關(guān)的配套法律法規(guī)。此外，政府有必要打造一個具有權(quán)威性的信息咨詢效勞平臺，形成東南亞紅土鎳礦礦業(yè)投資環(huán)境指南等一系列的對外投資效勞產(chǎn)品，合理引導(dǎo)企業(yè)對外投資。國內(nèi)的行業(yè)協(xié)會或政府相關(guān)管理部門也應(yīng)成立相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，預(yù)防和防止中資企業(yè)在境外并購中的惡性競爭，提升礦權(quán)收購的議價能力，形成整體競爭力，積極培育在紅土鎳礦領(lǐng)域具有定價話語權(quán)的國際級礦業(yè)公司。第二，建立風(fēng)險躲避措施及風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案。針對東南亞紅土鎳礦投資的高風(fēng)險性，在投資工程的選擇上必須重視高度可行性研究，必須重視風(fēng)險躲避措施及風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案的制定

12、?？蓞⒖嫉娘L(fēng)險躲避措施包括：針對東南亞國家復(fù)雜動亂的政治環(huán)境和政策法規(guī)的多變性，盡量有工程所在國政府的參與及政府機(jī)構(gòu)的書面保證，包括一些特許權(quán)力及承諾書；針對經(jīng)營管理風(fēng)險，可借助國際礦業(yè)咨詢公司的力量，借助國際大型礦業(yè)公司的管理經(jīng)驗，實現(xiàn)提高經(jīng)營管理水平；針對金融風(fēng)險，善于利用資本市場實現(xiàn)融資渠道多元化和國際化，采取一些經(jīng)營管理手段降低匯率風(fēng)險；針對政府腐敗、社區(qū)平安、環(huán)境保護(hù)、民族風(fēng)俗、宗教事務(wù)等復(fù)雜問題及其潛在風(fēng)險，應(yīng)積極熟悉并順應(yīng)東道國國情，借助華商及華裔團(tuán)體的紐帶作用化解風(fēng)險。此外，針對自然災(zāi)害和突發(fā)性平安事件，企業(yè)也應(yīng)實現(xiàn)做好應(yīng)急預(yù)案。第三，優(yōu)選投資工程，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。東南亞紅土鎳礦山的礦石品質(zhì)優(yōu)劣不一，經(jīng)濟(jì)價值差異很大。進(jìn)入2021年，受我國焦炭價格上漲、高耗能高污染小高爐的取締等多重因素的影響，高品位紅土鎳礦將成為國內(nèi)市場需求的主流類型。因此，今后投資東南亞紅土鎳礦應(yīng)密切關(guān)注市場需求，優(yōu)選高品位的硅酸鹽巖型紅土鎳礦山作為投資對象。此外，鑒于印尼將于2021年禁止紅土鎳礦原料出口，有實力的企業(yè)應(yīng)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，在條件成熟的情況下實施采冶一體的規(guī)模化投資，這將有利于節(jié)省運(yùn)輸本錢，降低國內(nèi)能耗，利于構(gòu)建穩(wěn)定、可靠、低本錢的鎳資源戰(zhàn)略供給鏈。第四，實施“找礦與“買礦相結(jié)合策略。礦產(chǎn)品是一個國際化的產(chǎn)品，價格漲落是有周期性的。現(xiàn)有的規(guī)律是十年為一個周期單位，這一輪的礦產(chǎn)品漲價是從