財(cái)務(wù)管理學(xué)作業(yè)題

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)作業(yè)題第一章財(cái)務(wù)管理總論1 .淺談企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和你對(duì)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)的認(rèn)識(shí)。2 .請(qǐng)?jiān)u述企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上談一談你對(duì)王慶成教授對(duì)我國企業(yè)現(xiàn)階 段理財(cái)目標(biāo)的看法。3 .試闡晰現(xiàn)代企業(yè)“兩權(quán)三層”財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的基本框架。第二章財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念1、某人欲購買商品房，如若現(xiàn)在一次性支付現(xiàn)金，需要50萬元；如分期付款支付，年利率5%每年末支付50000元，連續(xù)支付20年，此人最好采用哪種方式付款？2、某項(xiàng)目共耗資50萬元，期初一次性投資，經(jīng)營期 10年，資本成本10%假設(shè)每年的凈 現(xiàn)金流量相等，期終設(shè)備無殘值，每年至少回收多少投資才能確保該項(xiàng)目可行？3、某單位年初從銀行借款

2、 106700元，借款的年利率為 10%銀行要求該單位每年年末還款20000元，企業(yè)需幾年才能還清本息？4、某廠現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng)，計(jì)劃從第五年起每年年末從銀行提取現(xiàn)金30000元，連續(xù)8年，假設(shè)銀行存款年利率為 10%該廠現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？5、企業(yè)試制一種產(chǎn)品，共需投資 100萬元，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)，可能出現(xiàn)好，中，差三種情況，各種情況的詳細(xì)資料如下：市場(chǎng)預(yù)測(cè)可能出概率預(yù)測(cè)利潤額（隨預(yù)測(cè)資金利潤率現(xiàn)的情況（i）(Pi )機(jī)變量Xi）（元）（隨機(jī)變量Yi） （%好0.4500 00050中0.3200 00020差0.3-1 000 000-10計(jì)算：期望資金利潤率；資金利潤率的平方差；資金利

3、潤率的標(biāo)準(zhǔn)差；資金利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離 差率。第三章財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1 .某企業(yè)1998年銷售收入為20萬元，毛利率為 40%賒銷比例為 80%銷售凈利潤率為 16%存貨周轉(zhuǎn)率為5次，期初存貨余額為 2萬元；期初應(yīng)收帳款余額為 4.8萬元，期末應(yīng) 收帳款余額1.6萬元，速動(dòng)比率為 1.6,流動(dòng)比率為2,流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的 28%該企 業(yè)期初資產(chǎn)總額為 30萬元。該公司期末無待攤費(fèi)用和待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失。要求：（1）計(jì)算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。（2）計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計(jì)算資產(chǎn)凈利率。2 .某企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)信息如下：（1）速動(dòng)比率為2:1 ; （2）長期負(fù)債是短期投資的 4倍；（3）應(yīng)收帳款為400萬元，是速 動(dòng)

4、資產(chǎn)的50%流動(dòng)資產(chǎn)的25%并同固定資產(chǎn)價(jià)值相等。（4）所有者權(quán)益總額等于營運(yùn)資金，實(shí)收資本是未分配利潤的2倍。要求：根據(jù)以下信息，將資產(chǎn)負(fù)債表的空白處填列完整。資產(chǎn)金 額負(fù)債及所有者權(quán)益金 額現(xiàn)金短期投資應(yīng)付帳款應(yīng)收帳款長期負(fù)債存貨實(shí)收資本固定資產(chǎn)未分配利潤合計(jì)合計(jì)3.某公司有關(guān)資料如下表所示：（單位：萬元）項(xiàng)目期初數(shù)期末數(shù)期末數(shù)或平均數(shù)存貨150250流動(dòng)負(fù)債200300速動(dòng)比率0.6流動(dòng)比率1.6息資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.2總資產(chǎn)2000若該公司流動(dòng)資產(chǎn)等于速動(dòng)資產(chǎn)加存貨。要求計(jì)算：（1）流動(dòng)資產(chǎn)的期初數(shù).期末數(shù)。（2）本期速動(dòng)比率。（3）本期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次 數(shù)。4.某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存

5、貨構(gòu)成，年初存貨為 145萬元，年初應(yīng)收帳款為 125萬 元，年末流動(dòng)比率為 3,年末速動(dòng)比率為1.5,存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為 270 萬元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計(jì)算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年銷售凈額為 960萬元，應(yīng)收帳款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期。5 .某商業(yè)企業(yè)2000年賒銷收入凈額 2000萬元，銷售成本為1600萬元；年初年末應(yīng)收帳款 余額分別為200萬元和400萬元；年初.年末存貨余額分別為 200萬元和600萬元；年末速 動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金

6、流動(dòng)負(fù)債比率為 0.70。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成， 速動(dòng)資產(chǎn)有現(xiàn)金和應(yīng)收帳款組成。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算2000年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)。（2）計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。（3）計(jì)算2000 年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。（4）計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率。6 .已知某公司2001年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：資料金額單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額（略）20000凈利潤（略）500要求：（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，

7、均按平均數(shù)計(jì)算）；凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率（保留三位小數(shù)）；銷售凈利率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；權(quán)益乘數(shù)（2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。7 .某企業(yè)2001年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：年末流動(dòng)比率2.1 ,年末速動(dòng)比率1.2,存貨周轉(zhuǎn)率為5次。年末資產(chǎn)總額160萬元（年初160萬元），年末流動(dòng)負(fù)債14萬元，年末長期負(fù)債42萬元，年初存貨成本 15萬元。2000年銷售收入128萬元，管理費(fèi)用 9萬元，利息費(fèi)用10萬元。所得稅率33%要求：(1)計(jì)算該企業(yè)2001年年末流動(dòng)資產(chǎn)總額，年末資產(chǎn)負(fù)債率，權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(2)計(jì)算該企業(yè)2001年年末存貨成本.銷

8、售成本.凈利潤.銷售凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率。8 .光華公司資料如下：資料一：光華公司資產(chǎn)負(fù)債表2001年12月31日單位：萬元資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)益年初年末流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)450300貨幣資金10090長期負(fù)債合計(jì)250400應(yīng)收帳款凈額120180負(fù)債合計(jì)700700存貨230360所有者權(quán)益合計(jì)700700流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)450630固定資產(chǎn)合計(jì)950770總計(jì)14001400總計(jì)14001400資料二：光華公司 2000年度銷售利潤率為16%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.5、次,權(quán)益乘數(shù)為2.2 , 凈資產(chǎn)收益率為17.6%,光華公司2001年度銷售收入為 840萬元，凈利潤總額為 117.

9、6萬 元。要求：(1)計(jì)算2001年年末速動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)；(2)計(jì)算2001年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售凈利率。9 .某公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如下：資產(chǎn)負(fù)債表2001年12月31日單位：元資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)應(yīng)收帳款凈額 存貨固定資產(chǎn)凈額資產(chǎn)總計(jì)金額25000294000負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)金額240000已知：該公司2000年產(chǎn)品銷售成本為 315000元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次；年末流動(dòng)比率為1.5 ；產(chǎn)權(quán)比率為0.8 ,期初存貨等于期末存貨。要求：(1)根據(jù)上述資料計(jì)算填列宏達(dá)2000公司年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表；(2)假定本年賒銷凈額為 8600

10、0萬元，期初應(yīng)收帳款等于期末應(yīng)收帳款。計(jì)算該公司應(yīng)收 帳款周轉(zhuǎn)期。10. (1)根據(jù)下列資料完成某公司的資產(chǎn)負(fù)債表.利潤表。公司利潤表2001年單位：元項(xiàng)目金額銷售收入銷售成本銷售毛利營業(yè)費(fèi)用利息費(fèi)用6800利潤總額所得稅(40%凈利潤已知：銷售毛利率為 25%營業(yè)費(fèi)用/銷售收入為10%銷售凈利率為6% 公司資產(chǎn)負(fù)債表2001年12月31日單位：元資 產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金 額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金10000長期負(fù)債應(yīng)收帳款負(fù)債合計(jì)存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)凈值所有者權(quán)益60000k總額負(fù)債及所有者權(quán)益總額已知：期初存貨為 20000元；流動(dòng)比率為2;速動(dòng)比率為1;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 90天；權(quán)益乘

11、 數(shù)為2.5。(2)計(jì)算總資產(chǎn)報(bào)酬率.凈資產(chǎn)收益率。(按期末數(shù)計(jì)算)第四章籌資管理1、某公司年銷售額100萬元，變動(dòng)成本率 70%全部固定成本和利息費(fèi)用 20萬元，該公司 資產(chǎn)總額50萬元，資產(chǎn)負(fù)債率 40%負(fù)債的年均利率 8%所得稅稅率為 40%該公司擬改 變經(jīng)營計(jì)劃，追加投資 40萬元，每年增加固定成本 5萬元，可以使銷售額增加 20%并使 變動(dòng)成本率下降到 60%要求：(1)所需資金以追加實(shí)收資本取得，計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)；(2)所需資金以10%勺利率借入，計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)該企業(yè)以降低復(fù)合杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)，確定該公司應(yīng)選擇

12、何種籌資方案2、某公司年銷售額為 280萬元，固定成本為32萬元，變動(dòng)成本率60%全部資本200萬元， 負(fù)債比率45%負(fù)債利率12%要求計(jì)算該公司的：(1)息稅前利潤EBIT; (2)固定性資本成本I; (3)營業(yè)杠桿系數(shù) DOL (4)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) DFL; (5)復(fù)合杠桿系數(shù) DTL3、公司長期資本總額為 200萬元，其中長期負(fù)債占 50%利率為10%公司銷售額為50萬 元，固定成本總額為 5萬元，變動(dòng)成本率為 60%要求計(jì)算該公司的：(1)息稅前利潤EBIT; (2)固定性資本成本I; (3)營業(yè)杠桿系數(shù) DOL (4)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) DFL; (5)復(fù)合杠桿系數(shù) DTL4、某企業(yè)擁有資金

13、 500萬元，其中，銀行借款 200萬元，普通股300萬元。該公司計(jì)劃籌 集新的資金，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。隨籌資額增加，各籌資方式的成本變化如下：籌資方式新籌資額資金成本銀行借款30萬元以下8%3080力兀9%80萬元以上10%普通股60萬元以下14%60萬元以上16%要求：（1）計(jì)算各籌資總額的分界點(diǎn)；（2）計(jì)算各籌資總額范圍內(nèi)資金的邊際成本。5、公司擁有長期資金 400萬元，其中長期借款 100萬元，普通股300萬元。該資本結(jié)構(gòu)為公司理想的資本結(jié)構(gòu)。公司擬籌集新的資金 200萬元，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)。隨籌資額增加，各種資金成本的變化如下表：資金種類新籌資額（萬兀）資金成本長期借款4

14、0及以下4%40以上8%普通股75及以下10%75以上12%要求計(jì)算：（1）籌資突破點(diǎn)；（2）相應(yīng)各籌資范圍的邊際資金成本。6、某企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬元，所得稅稅率為 33%有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款10萬元，借款利率為 7%手續(xù)費(fèi)為2%（2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為 15萬元，票面利率為9%期限為5年，每年支付一次利息，起籌資費(fèi)率為3%（3）發(fā)行優(yōu)先股25萬元，預(yù)計(jì)年股利率為 12%籌資費(fèi)率為4%（4）發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率6%預(yù)計(jì)第一年每股股利 1、2元，以后按8%遞增（5）其余所需資金通過留存收益取得要求：（1）計(jì)算個(gè)別資金成本；

15、（2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。7、某企業(yè)擬籌資2500萬元，其中發(fā)行債券 1000萬元，籌資費(fèi)率2%債券年利率為10% 所得稅率為33%優(yōu)先股500萬元，年股息率12%籌資費(fèi)率3%普通股1000萬元，籌資 費(fèi)率4%第一年預(yù)期股利率為 10%以后每年增長4%要求計(jì)算：（1）債券資本成本；（2）優(yōu)先股資本成本；（3）普通股資本成本；（4）各種籌資 方式籌資額占總資本的比重；（5）該籌資方案的綜合資本成本。8、A公司2000年資本總額為1000萬元，其中普通股 600萬元（24萬股），債務(wù)400萬元。債務(wù)利率為10%假定公司所得稅率為 40%該公司2001年預(yù)定將資本總額增至 1200萬元，需追

16、加資本200萬元，現(xiàn)有兩個(gè)追加籌資方 案可供選擇：（1）發(fā)行債券，利率 12% （2）增發(fā)普通股8萬股。預(yù)計(jì)2001年息稅前利潤 為200萬元。要求：（1）測(cè)算2001年兩個(gè)追加籌資方案下無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的每股稅后利潤；（2）測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案下，2001年每股稅后利潤，并以此做出評(píng)價(jià)。9、（ 99年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試原題）某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10%RJ率的債券400萬元。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后每年息稅前利潤增加到 200萬元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：按12%勺利率發(fā)行債券（方案 1）;按每股20元發(fā)行新股（方案 2

17、）。公司適用所得稅率 40%要求；（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余；（2）計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余無差別點(diǎn)息稅前利潤；（3）計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（4）判斷哪個(gè)方案更好。10、某公司1998年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 2,稅后利潤為360萬元，所得稅稅率為 40%公司全 年固定成本總額為 2400萬元，其中公司當(dāng)年年初發(fā)行了一種債券，發(fā)行債券的數(shù)量為1萬。債券年利息為當(dāng)年利息總額的20%發(fā)行彳格為1020萬元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%要求：（1）計(jì)算1998年稅前利潤；（2）計(jì)算1998年利息總額；（3）計(jì)算1998年已獲利息 倍數(shù)；（4）計(jì)算1998年經(jīng)營杠桿系數(shù)；（5）計(jì)算1998年債券成本。第五

18、章流動(dòng)資產(chǎn)管理1、某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下所示:力柔項(xiàng)目 j、甲乙丙丁現(xiàn)金持有量（元）15000250003500045000機(jī)會(huì)成本率10%10%10%10%短缺成本（元）8500400035000要求：計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。2、某公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為 250, 000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10%計(jì)算：（1）最佳現(xiàn)金持有量；（2）最低現(xiàn)金管理總成本、固定性轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會(huì)成本；（3）有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)證券交易間隔期。3、某公司測(cè)算，若采用銀行業(yè)務(wù)集中法，增設(shè)收帳中心，可使公司應(yīng)收帳款

19、平均余額由現(xiàn)在白250萬元減至200萬元，每年增加相關(guān)費(fèi)用 7萬元，該公司年綜合資金成本率為12%問該公司可否采用銀行業(yè)務(wù)集中法？4、某公司預(yù)計(jì)耗用乙材料 6000千克，單位采購成本為 15元，單位儲(chǔ)存成本 9元，平均每 次進(jìn)貨費(fèi)用30元，假設(shè)該材料不存在缺貨情況，試計(jì)算：（1）乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本；（3）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金； （4）年度最佳進(jìn)貨批次。5、某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量 4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10, 000元；每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備服務(wù)費(fèi)為 800元，試計(jì)算

20、每次生產(chǎn)多少最合適，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。6、某公司預(yù)測(cè)的年度賒銷收入為3000萬元，信用條件為“ n/30”，變動(dòng)成本率為 70%資金成本率為12%該公司為擴(kuò)大銷售，擬定了兩個(gè)信用條件備選方案：A、將信用條件放寬到“n/60”，預(yù)計(jì)壞帳損失率為 3%收帳費(fèi)用70、20萬元。日將信用條件改為“2/10, 1/20, n/60”，估計(jì)約有60%勺客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用2%勺現(xiàn)金折扣，15%勺客戶會(huì)利用10%的現(xiàn)金折扣，壞帳損失率為2%收帳費(fèi)用為58、78萬元。以上兩方案均使銷售收入增長10%要求：根據(jù)上述資料，就選用哪種方案作出決策。第六章固定資產(chǎn)投資管理1 .某企業(yè)擬購置一項(xiàng)固定資產(chǎn)，預(yù)

21、計(jì)在建設(shè)起點(diǎn)需一次性投入資金1 100萬元，建設(shè)期2年，建設(shè)期滿后需投入流動(dòng)資金200萬元。該固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)可使用10年，期滿有殘值100萬元，按直線法計(jì)提折舊，流動(dòng)資金于項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次收回，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造利潤 100萬元。不考慮所得稅因素，計(jì)算項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量。2 .某公司考慮將一臺(tái) 98年末以50 000元購入的陳舊又低效的舊設(shè)備予以更新，設(shè)備可使用10年，期滿無殘值，直線法計(jì)提折舊，目前的設(shè)備賬面價(jià)值為30 000元。新設(shè)備的購買成本為64 000元，可使用6年，期滿稅法規(guī)定的凈殘值為4 000元，按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備啟用后，銷售額可由每年的30 000元增長為33 000元

22、，原材料及人工成本降低使?fàn)I運(yùn)成本由每年 24 000降為20 000元，期滿估計(jì)可售 5 000元，舊設(shè)備目前市價(jià)為 20 000 元，所得稅稅率為 40%計(jì)算更新項(xiàng)目各年的增量現(xiàn)金凈流量。3 .某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要一次投入資金100萬元，該固定資產(chǎn)可使用6年，按直線法折舊，稅法規(guī)定期末有殘值 10萬元，當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造的凈利潤如下：年份凈利（萬元）20 2535 3025 20如資本成本為10%計(jì)算該投資項(xiàng)目的回收期和凈現(xiàn)值。4 .某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金210萬元，建設(shè)期為2年，第二年末完工,并于完工后投入流動(dòng)資金30萬元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后企業(yè)凈利潤年增加60萬元

23、。該固定資產(chǎn)的使用壽命期為5年，按直線法折舊，期滿有殘值收入10萬元，墊支的流動(dòng)資金于項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次收回，該項(xiàng)目的資本成本率為10%計(jì)算該項(xiàng)目的各年現(xiàn)金凈流量，并利用凈現(xiàn)值指標(biāo)對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性作出評(píng)價(jià)。5 .甲公司正在考慮開發(fā)一種新產(chǎn)品，該產(chǎn)品行銷期為 5年，5年后停產(chǎn)。生產(chǎn)該產(chǎn)品的有 關(guān)收入和成本如下：（單位：元） 投資購入機(jī)器設(shè)備100 000投產(chǎn)需墊支流動(dòng)資金50 000每年的銷售收入80 000每年的材料，人工等付現(xiàn)成本50 000前四年每年的設(shè)備維修費(fèi)2 0005年后設(shè)備殘值10 000如該新產(chǎn)品的最低投資報(bào)酬率為10%不考慮所得稅。計(jì)算項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量，用內(nèi)含報(bào)酬率對(duì)該新產(chǎn)品

24、開發(fā)方案是否可行進(jìn)行評(píng)價(jià)。第七章對(duì)外投資管理1、A企業(yè)于1999年1月5日以每張1020元的價(jià)格購買 B企業(yè)發(fā)行的利隨本清的企業(yè)債券。 該債券的面值為1000元，期限為3年，票面年利率為10%,不計(jì)復(fù)利。購買時(shí)市場(chǎng)年利率 為8%。不考慮所得稅。要求：（1 ）利用債券估價(jià)模型評(píng)價(jià) A企業(yè)購買此債券是否合算？（2）如果A企業(yè)于2000年1月5日將該債券以1130元的市價(jià)出售，計(jì)算該債券的投資 收益率。2、甲公司持有 A, B, C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%,30%和20%,其3系數(shù)分別為2.0, 1.0和0.5 ,市場(chǎng)收益率為15%,無風(fēng) 險(xiǎn)收益率為1

25、0% A股票當(dāng)前每股市價(jià)為 12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股 1.2元的現(xiàn)金股 利，預(yù)計(jì)股利以后每年將增長 8%。要求：（1）計(jì)算以下指標(biāo)：甲公司證券組合的3系數(shù)；甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率（R）；甲公司證券組合的必要投資收益率（K）;投資A股票的必要投資收益率。（2）利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A股票是否對(duì)甲公司有利。3、ABC公司在1995年7月1日投資600萬元購買A種股票200萬股，在1996年、1997年 和1998年的6月30日每股各分得現(xiàn)金股利 0.3元、0.5元和0.6元，并于1997年7月1 日以每股4元的價(jià)格將股票全部出售。要求：計(jì)算該項(xiàng)投資的投資收益率。4、大地公司準(zhǔn)備購

26、入甲、乙、丙三個(gè)公司的股票，經(jīng)過調(diào)查分析和專家預(yù)測(cè)得知，甲公司 的股票6個(gè)月后每股發(fā)放股利 4元，此后的價(jià)格將達(dá)到每股 36元；乙公司的股票現(xiàn)在每股 的價(jià)格為27元，乙公司的股票為優(yōu)先股，每年的股利為每股 2.7元；丙公司的股票上年的 股利每股3元，預(yù)計(jì)以后每年以 4%勺增長率增長。假設(shè)大地公司要求的必要收益率為12%乙公司股票和丙公司股票準(zhǔn)備長期持有。要求：試對(duì)上述三公司的股票進(jìn)行估價(jià)。5、公司明年的稅后利潤預(yù)計(jì)為2000萬元，發(fā)行在外普通股 1000萬股，無優(yōu)先股。要求：(1)假設(shè)該公司股票市盈率為15倍，則其股票價(jià)值是多少？(2)預(yù)計(jì)將盈余的60%ffl于發(fā)放現(xiàn)金股利，且股票獲利率為15

27、%則其股票價(jià)值是多少？(3)假設(shè)必要報(bào)酬率為10%股票成長率為 5%并且預(yù)計(jì)該公司將盈余的50沏于發(fā)放現(xiàn)金股利，則其股票價(jià)值是多少？6、股票市場(chǎng)預(yù)期 A公司的股票股利將在未來3年內(nèi)高速增長，增長率達(dá) 15%以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%已知A公司最近支付的股利為每股3元，投資者要求的最低報(bào)酬率為12%要求：試計(jì)算該公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)值。7、某公司進(jìn)行一項(xiàng)股票投資，需要投入資金200 000元，該股票準(zhǔn)備持有 5年，每年可獲得現(xiàn)金股利10 000元。根據(jù)調(diào)查分析，該股票的 3系數(shù)為1.5 ,目前市場(chǎng)上國庫券的利率 為6%股票市場(chǎng)上的股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%要求：(1)計(jì)算該股票的預(yù)期收益率；(2)該股票5年后市價(jià)大于多少時(shí)，現(xiàn)在才值得購買。第八章企業(yè)收益分配1、某股份有限公司發(fā)行在外的普通股為 300 000股，該公司2000年的稅后利潤為3 000 000 元，2001年的稅后利潤為 5 000 000元。該公司準(zhǔn)備在 2002年再投資2 500 000元，該企 業(yè)目前的資金結(jié)構(gòu)為最佳資金結(jié)構(gòu)，資金總額為100 000 000元，其中，自有資金為 60 000000元，負(fù)債資金為 40 000 0