國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價概述

1、SHUILI第6章 國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價Chapter6 National Economy Evaluation and Financial Evaluation 授課教師:高瑞忠shuiliContents(主要內(nèi)容)建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述1 1資金來源與籌措2 2國民經(jīng)濟評價3 3財務(wù)評價4 4shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述財務(wù)評價建設(shè)項目經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價從企業(yè)(或項目)角度，根據(jù)國家現(xiàn)行價格和各項現(xiàn)行的經(jīng)濟、會計、財政、金融、稅收制度的規(guī)定，分析測算項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算評價指標，考察項目的獲利能力、貸款清償能力以及外匯效果等財務(wù)狀況，來判別擬建項目的

2、財務(wù)可行性。shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述財務(wù)評價建設(shè)項目經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考慮項目的效益和費用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，分析、計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性。shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述1國民經(jīng)濟評價社會評價 2國民經(jīng)濟評價廣義講狹義講p 以貨幣計量的經(jīng)濟效益的增長及國民總值的增長；p 給社會帶來多方面的影響：如就業(yè)機會、人民消費水平、文化教育水平、生態(tài)環(huán)境、科學技術(shù)、生產(chǎn)力布局、國家經(jīng)濟實力與國際競爭力等方面產(chǎn)生影響。 國民經(jīng)濟評價的范圍shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述國民經(jīng)濟評價

3、是一種宏觀評價，可以使多數(shù)項目的建設(shè)符合整個國民經(jīng)濟發(fā)展的需要，實現(xiàn)充分合理利用有限資源，進而使國家獲得最大的凈效益。國民經(jīng)濟評價采用能反映資源真實價值的影子價格計算建設(shè)項目的費用和效益，可以真實反映項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻。 國民經(jīng)濟評價可以起到鼓勵或抑制某些行業(yè)或項目發(fā)展的作用，促進國家資源的合理分配。國民經(jīng)濟評價的作用shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述財務(wù)評價的目的與作用衡量競爭性建設(shè)項目的盈利能力和清償能力盈利水平能否達到目標收益或國家規(guī)定的基準收益率；盈利水平能否在要求的回收期內(nèi)收回全部投資；項目能否按銀行要求的期限還清貸款。項目資金籌措的依據(jù)建設(shè)項目的實施需要多少投資，這些資金的可

4、能來源，用款計劃和籌資方案的選擇。shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述財務(wù)評價的目的與作用確定非盈利項目或微利項目的財政補貼、經(jīng)濟優(yōu)惠措施或其他彌補虧損措施基礎(chǔ)性項目，在經(jīng)過有關(guān)部門批淮的情況下，可以實行還本付息價格或微利價格，在這類項目決策中，為了權(quán)衡項目在多大程度上要由國家或地方財政給予必要的支持。 確定中外合資項目必要性與可行性的依據(jù)中外合資項目的盈利能力、各方盈利水平，是確定中外合資項目必要性和可行性的依據(jù)，也是進行中外合資談判的依據(jù)。shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述1 必須符合國家經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，投資方針、以及有關(guān)的法規(guī)；2 應(yīng)以國民經(jīng)濟與社會發(fā)展的中長期計劃、行業(yè)和地區(qū)規(guī)劃

5、等為指導；3 必須具備應(yīng)有的基礎(chǔ)條件、各種基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)；4 效益和費用計算應(yīng)遵循口徑一致的原則；5 考慮資金的時間價值，以動態(tài)分析為主；6 做好不確定性因素分析，以適應(yīng)可能發(fā)生的各種變化，達到預期效益；7 補充定性分析和實物指標分析，全面評價建設(shè)項目的綜合經(jīng)濟效益；8 項目以國民經(jīng)濟評價結(jié)論為主考慮取舍；9 堅持實事求是的原則，保證項目經(jīng)濟評價的客觀性、科學性和公正性。建設(shè)項目經(jīng)濟評價的原則 shuili1 建設(shè)項目經(jīng)濟評價概述費用效益計算范圍 投入產(chǎn)出物價格 評價角度 主要參數(shù) 國家整體角度財務(wù)核算單位轉(zhuǎn)移支付、直接效益和費用、間接效益和費用影子價格財務(wù)價格或預測價格影子匯率和社會折現(xiàn)率國

6、家外匯牌價和行業(yè)基準收益率shuili外國政府貸款 外國銀行貸款 出口信貸國際金融機構(gòu)貸款 混合貸款、聯(lián)合貸款 2 資金來源與籌措銀行貸款 國家預算貸款 國家預算撥款 發(fā)行債券 shuili3 國民經(jīng)濟評價凡是項目為國民經(jīng)濟所作的貢獻均為項目的經(jīng)濟效益，包括直接效益和間接效益。凡是國民經(jīng)濟為項目所付出的代價均為項目的經(jīng)濟費用，包括直接費用和間接費用。shuili3 國民經(jīng)濟評價直接效益由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益。直接費用由項目使用投入物所產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟費用。間接效益指由項目引起、而在項目的直接效益中未得到反映的效益。間接費用指由項目引起、而在項目的直接費用中未得

7、到反映的費用。shuili3 國民經(jīng)濟評價1 影子價格p 也稱為計算價格或最優(yōu)計劃價格。p 某種資源的影子價格，是這種資源處于最佳分配狀態(tài)時的邊際效益。p 影子價格在社會經(jīng)濟運行狀態(tài)中不會發(fā)生，僅是一種虛擬價格。外貿(mào)貨物非外貿(mào)貨物特殊投入物shuili3 國民經(jīng)濟評價2 轉(zhuǎn)移支付p 一些效益和費用，不發(fā)生實際資源的增加和消耗，即不反映國民收入的變化，只是其所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，或者由項目轉(zhuǎn)向社會，或者由社會轉(zhuǎn)向項目。p 如項目繳納的稅金、項目使用國內(nèi)貸款而支付的利息、國家或地方政府對項目的補貼等。3 機會成本一種資源，可以有多種用途。當一定量的某種資源用于某種用途時，就放棄了其它用途的效益，該收益

8、就是使用用途所獲效益的機會成本。shuili3 國民經(jīng)濟評價4 社會折現(xiàn)率也稱社會貼現(xiàn)率，表示從國家角度對資金的機會成本和資金的時間價值的估量，體現(xiàn)了不同時間的社會收益和成本的當量價值關(guān)系。 5 土地的影子價格p 指土地的機會成本，加新增資源消耗費用。p 土地的機會成本是，項目所占用的土地，可以用于其它用途，從而為國民經(jīng)濟創(chuàng)造相應(yīng)的效益，其中創(chuàng)造最大效益的其它用途效益即土地的機會成本。shuili3 國民經(jīng)濟評價6 影子匯率p 外匯的影子價格，是單位外匯折合成國內(nèi)價格的經(jīng)濟價值，是從國家的角度對外匯價值的一種估量。p 影子匯率是重要的通用參數(shù)，由國家統(tǒng)一發(fā)布。1993年國家發(fā)布的影子匯率換算系

9、數(shù)為1.08。7 影子工資p 指國家和社會為項目所使用的勞動力而付出的代價。p一般由兩部分組成：由于項目所使用的勞動力不能從事其他工作而導致凈效益損失的最大價值，即這些勞動力的邊際產(chǎn)出；因這些勞動力就業(yè)轉(zhuǎn)移而增加的社會資源的消耗，如交通運輸、城市管理等費用的增加。shuili3 國民經(jīng)濟評價0)1 ()(0tnttEIRRCOCI 經(jīng)濟內(nèi)部收益率tsntttsntt)i(CO)i(CIEBCR1100經(jīng)濟效益費用比tsnttiCOCIENPV)1 ()(0經(jīng)濟凈現(xiàn)值shuili3 國民經(jīng)濟評價 效益和費用范圍的調(diào)整 效益和費用數(shù)值的調(diào)整 編制項目的國民經(jīng)濟效益費用流量表 計算經(jīng)濟評價指標評價結(jié)

10、論shuili3 國民經(jīng)濟評價 識別和計算項目的直接效益，確定產(chǎn)出物的影子價格。 用貨物的影子價格、影子工資等參數(shù)進行項目的投資估算。 識別和計算項目的間接效益和間接費用。編制有關(guān)報表計算相應(yīng)的評價指標。 評價結(jié)論shuili3 國民經(jīng)濟評價序號項目合計建設(shè)期運 營 期1效益流量 1.1項目直接效益 1.2回收固定資產(chǎn)余值 1.3項目間接效益2費用流量2.1建設(shè)投資 2.2維持運營投資2.3流動資金 2.4經(jīng)營費用 2.5項目間接費用 3凈現(xiàn)金流量 經(jīng)濟內(nèi)部收益率(%)，經(jīng)濟內(nèi)部收益率(is=%)，經(jīng)濟效益費用比（1）項目投資經(jīng)濟費用效益流量表 shuili3 國民經(jīng)濟評價序號項目財務(wù)分析經(jīng)濟

11、費用效益分析增減外幣人民幣合計外幣人民幣外幣1建設(shè)投資1.1建筑工程費1.2設(shè)備購置費1.3安裝工程費2其他費用2.1土地費用專利及專有技術(shù)費2.2基本預備費2.3漲價預備費2.4建設(shè)期利息3流動資金4合計（2）經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整表 shuili3 國民經(jīng)濟評價序號項目單位投入量財務(wù)分析經(jīng)濟費用效益分析單價/元成本單價/元費用1外購原材料1.1原材料A1.2原材料B1.32外購燃料及動力2.1煤2.2水2.33工資及福利費4修理費5其他費用6合計（3）經(jīng)濟費用效益分析經(jīng)營費用估算調(diào)整表 shuili產(chǎn)出物名稱投產(chǎn)第一期負荷(%)正常生產(chǎn)年份(%)A產(chǎn)品B產(chǎn)品小計A產(chǎn)品B產(chǎn)品小計年

12、產(chǎn)出量計算單位國內(nèi)國際合計財務(wù)分析國內(nèi)市場單價(元)現(xiàn)金收入國際市場單價（美元)現(xiàn)金收入經(jīng)濟費用效益分析國內(nèi)市場單價(元)直接效益國際市場單價（美元)直接效益合計(萬元)（4）項目直接效益估算調(diào)整表 shuili（5）項目間接效益和間接費用估算調(diào)整表 序號項目合計建設(shè)期運 營 期12345n1 1間接效益1.11.1（一）2 2間接費用2.12.1（一）（一）shuili財務(wù)分析盈利能力清償能力外匯平衡4 財務(wù)評價熟悉擬建項目的基本情況收集整理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料編制輔助報表編制基本財務(wù)報表計算各項評價指標shuili4 財務(wù)評價 財務(wù)內(nèi)部收益率0)1 ()(0tnttFIRRCOCI 投資回收期0)

13、(0tPttCOCI 財務(wù)凈現(xiàn)值tntt)i()COCI(FNPVc01 總投資收益率%100TIEBITROI 資本金凈利潤率%100ECNPROEshuili4 財務(wù)評價 利息備付率%100PIEBITICR 償債備付率%100PDTEBITADDSCRAX資產(chǎn)負債率%100TATLLOAR流動比率%100流動負債流動資產(chǎn)流動比率速動比率%100流動負債存貨流動資產(chǎn)速動比率shuili費用名稱估算價值(萬元)占固定資產(chǎn)投資的比例(%)備注1固定資產(chǎn)投資1.1工程費用1.1.1建筑工程1.1.2機電設(shè)備及安裝工程1.1.3金屬結(jié)構(gòu)及安裝工程1.1.4臨時工程1.2其他費用1.3預備費用1.3

14、.1基本預備費1.3.2價差預備費2固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅3建設(shè)期利息合計（1） 固定資產(chǎn)投資估算表 shuili 建設(shè)期(年) 項 目123. .m合計1.總投資1.1 固定資產(chǎn)投資1.2 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅1.3 建設(shè)期利息1.4 流動資金2.資金籌措2.1 自有資金 其中：用于流動資金2.2 借款2.2.1 長期借款其中：本金 2.2.2 流動資金借款 2.2.3 其他短期借款（2）投資計劃與資金籌措表 shuili4 財務(wù)評價 年 序項 目運行初期正常運行期 .m.n合計1. 外購原材料2. 外購燃料、動力3. 工資及福利費4. 修理費5. 折舊費6. 攤銷費 其中：無形資產(chǎn) 其他

15、資產(chǎn)7. 利息支出8. 其他費用9. 總成本費用 其中：可變成本 固定成本 經(jīng)營成本（3）總成本費用估算表 shuili4 財務(wù)評價 年序 項目運行初期正常運行期合計. .n1.財務(wù)收入2.銷售稅金及附加3.總成本費用4.利潤總額5.應(yīng)納稅所得額6.所得稅7.稅后利潤8.特種基金9.可供分配利潤 9.1盈余公積金 9.2應(yīng)付利潤 9.3未分配利潤10.累計未分配利潤（4）損益表 shuili4 財務(wù)評價 年序 項目運行初期正常運行期合計.mm+1.n1 借款及還本付息1.1年初借款本息累計 1.1.1本金 1.1.2建設(shè)期利息1.2本年借款1.3本年應(yīng)計利息1.4本年還本1.5本年付息2 償還

16、借款本金的資金來源2.1利潤2.2折舊2.3攤銷2.4其他資金2.5小計（5）借款還本付息計算表 shuili4 財務(wù)評價 年序 項目建設(shè)期運行初期正常運行期合計1. . . . . . .n1 資金來源1.1利潤總額1.2折舊費1.3攤銷費1.4長期借款1.5流動資金借款1.6其他短期借款1.7自有資金1.8其他1.9回收固定資產(chǎn)余值1.10回收流動資金（6.1）資金來源與運用表 shuili4 財務(wù)評價 年序 項目建設(shè)期運行初期正常運行期合計1. . . . . .n2 資金運用2.1固定資產(chǎn)投資(含更新改造投資)2.2建設(shè)期和部分運行初期的借款利息2.3流動資金2.4所得稅2.5特種基金

17、,2.6應(yīng)付利潤2.7長期借款本金償還2.8流動資金借款本金償還2.9其他短期借款本金償還3 盈余資金4 累計盈余資金（6.2）資金來源與運用表 shuili4 財務(wù)評價 年序 項目建設(shè)期運行初期正常運行期合計1. . . . . . .n1現(xiàn)金流人量CI1.1銷售收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3回收流動資金2現(xiàn)金流出量CO2.1固定資產(chǎn)投資2.2流動資金2.3年運行費.2.4銷售稅金及附加2.5所得稅2.6特種基金（7.1）現(xiàn)金流量表(全部投資) shuili4 財務(wù)評價 年序 項目建設(shè)期運行初期 正常運行期合計1. . . . . . .n3凈現(xiàn)金流量4累計凈現(xiàn)金流量5所得稅前凈現(xiàn)金流量6

18、所得稅前累計凈現(xiàn)金流量評價指標 ： 財務(wù)內(nèi)部收益率： 財務(wù)凈現(xiàn)值： 投資回收期 ：（7.2）現(xiàn)金流量表(全部投資) shuili4 財務(wù)評價年序 項目建設(shè)期運行初期正常運行期合計1.n1 資產(chǎn)1.1流動資產(chǎn)總額1.1.1應(yīng)收賬款1.1.2存貨1.1.3現(xiàn)金1.4累計盈余資金1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值1.4無形及遞延資產(chǎn)凈值（8.1）資產(chǎn)負債表 shuili4 財務(wù)評價 年序 項目建設(shè)期運行初期正常運行期合計1. . . . . .n2. 負債及所有者權(quán)益2.1流動負債總額 2.1.1應(yīng)付賬款 2.1.2流動資金借款 2.1.3其他短期借款2.2長期負債負債小計(2.1+2.2)2.3所有者權(quán)益 2.3.1資本金 2.3.2資本公積金 2.3.3累計盈余公積金 2.3.4累計未分配利潤（8.2）資產(chǎn)負債表 shuili4 財務(wù)評價固定資產(chǎn)投資估算表折舊與攤銷表總成本費用估算表資金來源與運用表投資計劃與資金籌措表借款還本付利息表利潤及利潤分配表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表主要財務(wù)報表關(guān)系圖 shuili4 財務(wù)評價評價內(nèi)容基本報表財務(wù)評價指標靜態(tài)指標動態(tài)指標盈利能力分析項目投資現(xiàn)金流量表項目投資靜態(tài)投資回收期財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)