黃金甲雙貨幣連動套利理論

1、黃金甲雙貨幣連動套利理論( , 概念:例如國際原油價格上漲時，我們知道要趕快去加油，因為可能國內(nèi)的油價會立刻調(diào)升價格(所以是正向連動)。因此連動(Correlation)的定義就是兩個變量之間的一種關(guān)系程度，其彼此變動之關(guān)系程度用數(shù)學(xué)來表示就是當(dāng)正向連動時是從0到+1(0% +100%)之間，而當(dāng)負(fù)向連動時從0到-1(0% -100%)之間。假設(shè)其兩變量之間的變動之關(guān)系程度為+1 (+100%)，這稱為完美正相關(guān)連動(Perfect Positive Correlation) 。相反的，假設(shè)其兩變量之間的變動之關(guān)系程度為-1 (-100%)，這稱為完美負(fù)相關(guān)連動(Perfect Negativ

2、e Correlation) 。例如在外匯市場里，在一個時間軸上的任何一個時間點，當(dāng)AUD/USD漲1點(1 Pip)而NZD/USD也同時跟著漲1點，當(dāng)AUD/USD跌1點(1 Pip)而NZD/USD也同時跟著跌1點，這稱為完美正相關(guān)連動(Perfect Positive Correlation)。又例如在外匯市場里，在一個時間軸上的任何一個時間點，當(dāng)EUR/USD漲1點(1 Pip)而USD/CHF卻同時跟著跌1點，當(dāng)EUR/USD跌1點(1 Pip)時而USD/CHF卻同時跟著漲1點，這稱為完美負(fù)相關(guān)連動(Perfect Negative Correlation)。但在實際的市場里，不

3、可能見到100%完美的正向連動或負(fù)向連動。不過卻有可能呈現(xiàn)高度的正向或負(fù)向連動。一般的定義是只要是超過+90%(+0.9)的正連動或超過-90%(-0.9)的負(fù)連動，我們就稱其兩組貨幣擁有高度連動的特性。所以，我舉以下兩組常見的高度連動貨幣當(dāng)例子。下圖則為歐元/美金(EUR/USD)與美金/瑞郎(USD/CHF)的日線圖。讀者可以很清晰的辨識出來歐元與瑞郎真的是非常高度的負(fù)相關(guān)連動。- - V, ?# b. g' j' P1 W# S 哪些貨幣是長期呈現(xiàn)高度連動一般常見的就是:EUR-CHF(歐元與瑞郎)，EUR-GBP(歐元與英鎊)，GBP-CHF(英鎊與瑞郎)，以及AUD-

4、NZD(澳幣與紐幣)。我們來介紹的三種利用貨幣連動特性的買強空弱交易技巧。這三種技巧有類似套利的概念，但因為還是在做預(yù)測貨幣走勢，所以我把其歸納為半套利的概念(Pseudo Arbitrage)。第一個買強空弱手動交易技巧:假設(shè)我們今天打算交易英鎊美金(GBP/USD)這組貨幣，我們將英鎊美金(GBP/USD)英鎊日圓(GBP/JPY)英鎊瑞郎(GBP/CHF)歐元英鎊(EUR/GBP)這四組貨幣使用4小時線圖全部打開在同一個窗口，如下圖三所示。因為我們目標(biāo)是英鎊美金(GBP/USD)這組貨幣，所以，我們要先清楚對此組GBP/USD是該買或該賣。若我們要下買單(BUY)的話，在下單之前就必須先

5、看GBP/USDGBP/JPY以及GBP/CHF這三組貨幣是否呈現(xiàn)漲勢。要判斷趨勢的指標(biāo)其實相當(dāng)多，但我們就使用簡單的4小時線的RSI或ADX指標(biāo)就可以了，不用把線圖復(fù)雜化。假設(shè)這三組都是呈現(xiàn)漲勢，那表示目前的英鎊是走強，最后使用EUR/GBP這組貨幣做確認(rèn)。如果GBP/USDGBP/JPY以及GBP/CHF都呈現(xiàn)漲勢，照理說，EUR/GBP就應(yīng)該要呈現(xiàn)跌勢。假設(shè)這些條件都對了，那你進(jìn)場買(BUY)GBP/USD應(yīng)該是風(fēng)險小了非常多，且獲利機(jī)率也很高。當(dāng)然，出場點就看個人喜好，例如停損停利或當(dāng)力道弱化(如EUR/GBP開始反轉(zhuǎn))等都是出場的訊號。若我們要下賣單(SELL)的話，判斷的做法就剛好

6、跟上述的相反。圖三:利用相關(guān)連動特性來交易英鎊美金(GBP/USD)第二個買強空弱手動交易技巧:假設(shè)我們今天打算交易歐元美金(EUR/USD)這組貨幣，我們將歐元美金(EUR/USD)美金瑞郎(USD/CHF)英鎊美金(GBP/USD)以及歐元英鎊(EUR/GBP)這四組貨幣使用4小時線圖全部打開在同一個窗口，如下圖四所示。因為我們目標(biāo)是歐元美金(EUR/USD)這組貨幣，所以，我們要先清楚對此組EUR/USD是該買或該賣。若我們要下賣單(SELL)的話，在下單之前就必須先看EUR/USD與GBP/USD必須都要呈現(xiàn)跌勢，而USD/CHF必須要呈現(xiàn)漲勢。假設(shè)EUR/USD與GBP/USD真的呈

7、現(xiàn)跌勢，而USD/CHF真的呈現(xiàn)漲勢，那表示目前的美金是走強，最后使用EUR/GBP這組貨幣做確認(rèn)。因為若我們要對EUR/USD下賣單(SELL)的話，表示美金走強而歐元走弱，所以如果EUR/GBP呈現(xiàn)跌勢，那表示不僅美金走強，歐元也正在走弱。這時你就可以進(jìn)場賣EUR/USD。若我們要下買單(BUY)的話，判斷的做法就剛好跟上述的相反。' e* G) ; W# V9 l5 i. u; m' ' f$ Z+ t, e% |3 f& N5 & 圖四:利用相關(guān)連動特性來交易歐元美金(EUR/USD)第三個買強空弱手動交易技巧:假設(shè)我們今天打算交易英鎊日圓(GB

8、P/JPY)這組貨幣，我們將英鎊日圓(GBP/JPY)歐元日圓(EUR/JPY)澳幣日圓(AUD/JPY)以及瑞郎日圓(CHF/JPY)以及歐元英鎊(EUR/GBP)這五組貨幣使用4小時線圖全部打開在同一個窗口，如下圖五所示。因為我們目標(biāo)是英鎊日圓(GBP/JPY)這組貨幣，所以，我們要先清楚對此組GBP/JPY是該買或該賣。若我們要下買單(BUY)的話，在下單之前就必須先看英鎊日圓(GBP/JPY)歐元日圓(EUR/JPY)澳幣日圓(AUD/JPY)以及瑞郎日圓(CHF/JPY)必須要呈現(xiàn)漲勢，這表示目前的日圓是走弱。假設(shè)GBP/JPYEUR/JPYAUD/JPY以及CHF/JPY全部都呈現(xiàn)

9、漲勢，我們最后在使用EUR/GBP這組貨幣做確認(rèn)。因為若我們要對GBP/JPY下買單(BUY)的話，表示希望英鎊走強，所以如果EUR/GBP也真的呈現(xiàn)跌勢，那表示不僅英鎊走強，日圓也正在走弱。這時你就可以進(jìn)場買GBP/JPY。若我們要下賣單(SELL)的話，判斷的做法就剛好跟上述的相反。圖五:利用相關(guān)連動特性來交易英鎊日圓(GBP/JPY)以上這三種方法就是利用貨幣的連動特性，將貨幣當(dāng)成指針來使交易風(fēng)險最小化的一種做法。不過，兩兩連動貨幣并非永遠(yuǎn)一直連動不會改變。連動特性是有可能在幾種狀態(tài)時產(chǎn)生改變。例如央行的財政貨幣政策變更，或該國之重要經(jīng)濟(jì)命脈產(chǎn)品價格變化(例如黃金礦物或食品原料)，或政治

10、上的因素(例如政黨輪替等)，或全球投機(jī)情緒，或重大經(jīng)濟(jì)事件(例如歐債危機(jī))等等。以上這些情況都有可能讓原本的兩兩連動貨幣產(chǎn)生持續(xù)性的不連動，這時連動套利模式就會產(chǎn)生此兩個貨幣的發(fā)散風(fēng)險。EUR/USD - USD/CHF (Buy-Buy or Sell-Sell)GBP/USD - USD/CHF (Buy-Buy or Sell-Sell)GBP/USD - EUR/USD (Buy-Sell or Sell-Buy)EUR/JPY  - CHF/JPY (Buy-Sell or Sell-Buy)GBP/JPY  - CHF/JPY (Buy-Se

11、ll or Sell-Buy)GBP/JPY  - EUR/JPY (Buy-Sell or Sell-Buy)AUD/USD - NZD/USD (Buy-Sell or Sell-Buy)AUD/JPY - NZD/JPY  (Buy-Sell or Sell-Buy)以上這八組的雙幣連動左邊我稱為基礎(chǔ)貨幣(Base Currency)或加重貨幣(Weighted Currency)，而右邊的貨幣我稱為連動貨幣(Correlated Currency)?？梢悦黠@看出，左邊的貨幣其貨幣價值比右邊的貨幣高。而連動套利因為使用的是兩兩連動之貨幣在開倉時就以

12、一買一賣的方式來交易，又因為同時開倉的兩兩連動貨幣倉位是同樣的比重，例如0.03 Lot-0.03 Lot，所以如果開倉的方向剛好是價值高的貨幣虧損大于價值低的貨幣，那很容易會造成連動虧損(Correlation DrawDown)。所以程序在設(shè)計時不能只是一看到兩兩連動貨幣產(chǎn)生發(fā)散了就進(jìn)場，必須再加上一個步驟。就是判別基礎(chǔ)貨幣(Base Currency)的發(fā)散方向，以及其強度。如此一來，兩兩連動貨幣以一買一賣方式的開倉才比較容易在開倉后不久就可以獲利出場。如果，很不幸的進(jìn)場之后卻變成虧損，那程序?qū)⑦M(jìn)入大家都很熟悉的馬丁格爾模式。其可以開到第幾層以及每一層的間距是多少。這個程序的獲利出場策略

13、：這個新程序除了原本的獲利出場方法之外又加入了三步驟停利出場策略。獲利出場程序是當(dāng)市場達(dá)到停利點時，整組的馬丁格爾倉位全部停利并關(guān)倉出場。這個新程序當(dāng)然一樣有這個功能。不過為了保證可以獲利之后先溜，所以新的三步驟停利出場策略是只要達(dá)到一定程度的獲利，就先關(guān)掉一部分的倉位，先落袋為安。方法很簡單，就是當(dāng)此兩兩連動貨幣達(dá)到所設(shè)定的第一個獲利目標(biāo)時，先關(guān)掉1/3倉位。當(dāng)達(dá)到所設(shè)定的第二個獲利目標(biāo)時，再關(guān)掉1/3倉位。最后再把所剩下的1/3倉位停利后關(guān)掉。我稱它為三步驟停利出場策略。例如，我們一開始開倉是0.03 Lot - 0.03 Lot，達(dá)到所設(shè)定的第一個獲利目標(biāo)時，先關(guān)掉1/3倉位，這時原本的倉位就變成0.02 Lot - 0.02 Lot。以此類推。目前以這種方式出場的績效還算不錯，此程序10個交易日達(dá)到30%的績效。（日圓的200天移動平均線就是非常有效的操作方法。