期權結算業(yè)務說明

1、附件3期權結算業(yè)務說明一、權利金計算期權交易的買方支付權利金，不交納交易保證金；期權交易的賣方收取權利金，應當交納交易保證金。期權買方（賣方）開倉時，按照成交價支付（收?。嗬?；期權買方（賣方）平倉時，按照平倉價收取（支付）權利金。計算公式如下：期權買方（賣方）開倉支付（收?。嗬鹳I入（賣出）開倉價買入（賣出）期權合約成交量期權合約相對應的期貨交易單位。期權買方（賣方）平倉收?。ㄖЦ叮嗬鹳u出（買入）平倉價賣出（買入）平倉期權合約成交量期權合約相對應的期貨交易單位。（二）每日結算時，交易所按當日結算價計收期權賣方的交易保證金，根據(jù)成交量和行權/履約量計收買賣雙方的交易手續(xù)費和行權/履約手

2、續(xù)費，并對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。二、期權手續(xù)費手續(xù)費標準由交易所確定并公布，擬定豆粕期權合約交易手續(xù)費標準為1元/手，當日同一合約先開倉后平倉交易手續(xù)費為1元/手，豆粕期權合約行權/履約手續(xù)費標準為1元/手。交易所可以根據(jù)市場情況對手續(xù)費標準進行調整。三、結算準備金余額計算公式當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金當日交易保證金+當日實際可用充抵金額-上一交易日實際可用充抵金額+當日盈虧+入金出金手續(xù)費等四、行權申請客戶可以申請期權行權，申請渠道為柜臺和會服。通過柜臺的申請時間為15:00（測試時以閉市時刻為準）前，通過會服的申請時

3、間為非到期日15:00（測試時以閉市時刻為準）前和到期日15:30（測試時以閉市時刻后延30分鐘為準）前。五、期權持倉對沖申請客戶可以申請對其同一交易編碼下的雙向期權持倉進行對沖平倉。申請渠道為會服。通過會服的申請時間為非到期日15:00（測試時以閉市時刻為準）前和到期日15:30（測試時以閉市時刻后延30分鐘為準）前。舉例：設某客戶m1405-C-3000買持倉8手，賣持倉5手。申請雙向期權持倉對沖后，買持倉和賣持倉各平倉5手，對沖后剩余買持倉3手。期權對沖的單條錄入操作：“會服-期權行權申請-期權行權申請錄入”此處選“是”此處填“0”期權對沖的批量上傳操作：“會服-期權行權申請-期權行權申

4、請上傳”六、期貨持倉對沖申請（一）期權買方可以申請對其同一交易編碼下行權（包括實值期權到期自動行權）后的雙向期貨持倉進行對沖平倉，對沖數(shù)量不超過行權獲得的期貨持倉量。對沖結果從當日期貨持倉量中扣除，并計入成交量。申請渠道為會服。對于行權后雙向期貨持倉對沖，通過會服的申請時間為非到期日15:00（測試時以閉市時刻為準）前和到期日15:30（測試時以閉市時刻后延30分鐘為準）前。對于實值期權到期自動行權后雙向期貨持倉對沖，通過會服的申請時間為15:00（測試時以閉市時刻為準）前，申請后始終有效。舉例：行權（包括實值期權到期自動行權）后對沖期貨持倉數(shù)量不超過行權（包括實值期權到期自動行權）轉化的期貨

5、持倉量，且遵循先投機倉后套保倉的原則。設某客戶m1405-C-3000行權（包括實值期權到期自動行權）產(chǎn)生m1405買持倉3手，原有m1405買持倉2手，m1405賣持倉5手。申請行權（包括實值期權到期自動行權）后雙向期貨持倉對沖后，買持倉和賣持倉各平倉3手，對沖后剩余買持倉2手、賣持倉2手。設某客戶m1405-C-3000行權（包括實值期權到期自動行權）產(chǎn)生m1405買持倉3手（投機），原有m1405買持倉2手（投機），m1405賣持倉5手（2手投機、3手套保）。申請行權（包括實值期權到期自動行權）后雙向期貨持倉對沖后，買持倉平倉3手（投機），賣持倉平倉3手（2手投機、1手套保）。申請行權后

6、期貨對沖的單條錄入操作：“會服-期權行權申請-期權行權申請錄入”此處選“是”申請行權后期貨對沖的批量上傳操作：“會服-期權行權申請-期權行權申請上傳”自動行權后期貨對沖的單條錄入操作：“會服-期權執(zhí)行方式設置”此處勾選（二）期權賣方可以申請對其同一交易編碼下履約后的雙向期貨持倉進行對沖平倉，對沖數(shù)量不超過履約獲得的期貨持倉量。對沖結果從當日期貨持倉量中扣除，并計入成交量。申請渠道為會服。通過會服的申請時間為15:00（測試時以閉市時刻為準）前，申請后始終有效。履約后雙向期貨持倉對沖邏輯同行權后雙向期貨持倉對沖邏輯。履約后期貨對沖的單條錄入操作：“會服-期權執(zhí)行方式設置”此處勾選七、期權行權（一

7、）到期日閉市后，行權價格小于（大于）標的期貨合約當日結算價的看漲（跌）期權持倉自動行權，期權買方也可以申請放棄到期自動行權。申請渠道為柜臺和會服。通過柜臺的申請時間為到期日15:00（測試時以閉市時刻為準）前，通過會服的申請時間為到期日15:30（測試時以閉市時刻后延30分鐘為準）前。（二）每日交易閉市后，根據(jù)閉市時的期權買方持倉及其所在會員的結算準備金余額，按照以下原則和步驟決定期權能否行權：1、期權行權建立的期貨合約持倉與原期貨合約持倉合并計算，其數(shù)量不得超過期貨合約持倉限額。否則，期權行權申請按申請時間順序實行部分行權或者不予行權；2、期權買方會員的結算準備金余額不足時，期權行權申請按結

8、算準備金余額和申請時間順序實行部分行權或者不予行權：（1）行權價格小于（大于）標的期貨合約當日結算價的看漲（跌）期權以及行權價格等于標的期貨合約當日結算價的期權行權時，結算準備金余額應當滿足相應期貨合約上一交易日結算時的交易保證金要求；（2）行權價格大于（小于）標的期貨合約當日結算價的看漲（跌）期權行權時，結算準備金余額應當滿足相應的期貨合約上一交易日結算時的交易保證金要求，并能彌補虛值額。虛值額的計算方法如下：看漲期權的虛值額=Max（期權合約行權價格-標的期貨合約結算價，0）期權合約相對應的期貨交易單位；看跌期權的虛值額=Max(標的期貨合約結算價-期權合約行權價格，0）期權合約相對應的期

9、貨交易單位。（3）算法中不計算期貨持倉盈虧，不計算期權行權盈利。八、期權行權配對原則（一）交易所按照隨機抽取原則進行行權配對，具體算法如下：1、對賣方持倉按會員號、客戶號升序排列。2、根據(jù)期權當日場上單邊成交量除以期權空頭總持倉量的余數(shù)確定隨機起點，起點為余數(shù)加1。3、以期權空頭總持倉量除以期權行權申請量的余數(shù)作為剔除量，剔除間距為空頭持倉總量除以剔除量（若不能整除則四舍五入），從起點開始剔除。4、剔除余數(shù)后，在剩余隊列均勻抽取空頭持倉。抽取間距=（空頭持倉總量-均勻剔除余數(shù)）/期權有效行權申請量。舉例：設當日場上單邊成交量為26手，有效行權申請量為5手，期權空頭持倉量為12手。1、確定隨機起

10、點：26/12=2且余2，則確定起點為3，對應表盤上3的位置。2、確定剔除點：12/5=2且余2，則需剔除2手，剔除間距=12/2=6，從起點3開始，剔除第3手和第9手。3、確定抽取點：從起點開始均勻抽取5手，由于第3手第9手已經(jīng)被剔除，即從第4手開始均勻，抽取間距=12-2/5=2，抽取第4、6、8、11、1。行權與履約相關功能操作說明買方/賣方可申請功能操作說明功能處理時間申請日期有效對象有效時間申請渠道和時間會服菜單備注期權買方雙向期權持倉對沖交易日閉市后交易日客戶-合約當日有效會服：非到期日15:00前/到期日15:30前期權行權申請/期權行權申請交易日客戶-合約當日有效柜臺：15:00前會服：非到期日15:00前/到期日15:30前期權行權申請柜臺：可撤銷會服：可修改、撤銷行權后雙向期貨持倉對沖交易日客戶-合約當日有效會服：非到期日15:00前/到期日15:30前期權行權申請/實值期權到期自動行權到期日閉市后/無需申請實值期權到期自動行權后雙向期貨持倉對沖交易日客戶申請后始終有效會服：15:00前期權執(zhí)行方式設置/放棄實值期權到期自動行權到期日客戶-合約當日有效柜臺：15:00前會服：15:30前期權行權申請行權手數(shù)輸入0期權