第07章投資管理概述

1、.第七章 投資管理概述企業(yè)投資內(nèi)涵資產(chǎn)組合策略投資環(huán)境分析第六章第六章 投資管理投資管理.第一節(jié) 企業(yè)投資o一、企業(yè)投資的涵義o投資是指經(jīng)濟主體將其擁有或籌集的資金加以運用，以期獲得未來收益的過程。o企業(yè)投資的特點：o（1）主體性：企業(yè)作為投資主體o（2）收益性：投資的目的是為了取一定的收益。o（3）時間性和風(fēng)險性：從投資到取得收益收回本金需要一定的時間，由于存在時間差就使得投資具有一定的風(fēng)險。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資的分類投資內(nèi)部投資外部投資流動資產(chǎn)投資資本投資短期投資長期投資直接投資間接投資按方向按對象按時間和目的按投資方式實體投資金融投資按形態(tài)和性質(zhì)第六章第六章 投資管理

2、投資管理.二、投資分類o1.按投資方向可分為內(nèi)部投資和外部投資o內(nèi)部投資：又稱對內(nèi)投資，是把資金投在公司內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的投資。o外部投資：又稱對外投資，是指公司將所擁有的資產(chǎn)投放于其他公司或購買各種證券形成的投資第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o2.對內(nèi)投資按投資對象可分為流動資產(chǎn)投資和資本投資o流動資產(chǎn)投資：是指投資于企業(yè)內(nèi)部流動性資產(chǎn)的資金。是指對貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等項目的投資。o資本投資：又稱長期資產(chǎn)投資，是指企業(yè)長期性資產(chǎn)的投資，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項目的投資。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o3.對外投資按投資的時間和目的分為短期投資和

3、長期投資。o短期投資：是指可在一年內(nèi)或一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的有價證券和收回期不超過一年的其他投資。短期投資的目的是為了獲得閑置的資金，謀求取得較高的收益，其目的主要是獲利o長期投資：是指公司不能在一年內(nèi)或一個營業(yè)周期內(nèi)收回的各項投資，其投資目的一般為了影響被投資公司經(jīng)營決策、或控制被投資企業(yè)為自己經(jīng)營決策服務(wù)。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o4.對外投資按投資方式可分為直接投資和間接投資o直接投資：是指公司將貨幣資金、實物和無形資產(chǎn)直接投入到外部被投資的公司，由被投資公司向投資者出具投資證明書，確認(rèn)其股權(quán)的投資。o間接投資：是指公司通過購買被投資公司發(fā)行的股票和債券而對被投資公司的

4、投資。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o5.按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，投資可以分為實體投資與金融投資。o實體投資：是指企業(yè)投資于且有物質(zhì)形態(tài)的實物資產(chǎn)和不一定具有物質(zhì)形態(tài)的無形資產(chǎn)的投資活動。o金融投資：企業(yè)通過購買具有權(quán)益性的金融資產(chǎn)，如股票、債券，稱為金融投資。第六章第六章 投資管理投資管理.三、企業(yè)投資的原則o（一）投資收益與投資風(fēng)險均衡原則o（二）投資組合與籌資組合相適合原則o（三）內(nèi)部投資和外部投資結(jié)構(gòu)平衡原則o（四）可行性分析原則第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o一、投資組合概述o投資組合是指企業(yè)各種投資在企業(yè)全部投資中所占的比重。o目的：提高投資總額

5、的收益水平，降低投資風(fēng)險。o分類：內(nèi)外投資組合、資產(chǎn)組合投資第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o二、企業(yè)對內(nèi)投資與對外投資組合o企業(yè)對內(nèi)投資與對外投資的組合，是指企業(yè)對內(nèi)投資與對外投資占全部投資的比重。o企業(yè)對外投資風(fēng)險大于對內(nèi)投資但所獲得的報酬也相應(yīng)較高。第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o三、企業(yè)投資的資產(chǎn)組合o資產(chǎn)組合是企業(yè)資產(chǎn)形態(tài)的比例構(gòu)成及其相互聯(lián)結(jié)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要指總資產(chǎn)、中長期和短期資產(chǎn)所占的比重。o（一）影響企業(yè)組合的因素o1.風(fēng)險和收益o2.企業(yè)的行業(yè)特點o3.經(jīng)營規(guī)模o4、資金成本第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o（二）企業(yè)的資產(chǎn)

6、組合策略o短期資產(chǎn)需要數(shù)量分為三部分：短期資產(chǎn)需要數(shù)量分為三部分：o（1）正常需要量 （2）正常保險儲備量 （3）額外保險儲備量o資產(chǎn)組合策略三種：資產(chǎn)組合策略三種：o1.保守型的資產(chǎn)組合o是指企業(yè)在安排短期資產(chǎn)數(shù)量時，在企業(yè)短期資產(chǎn)正常需要量和正常保險儲備量的基礎(chǔ)上，再增加一部分額外的保險儲備量。o2.風(fēng)險型的資產(chǎn)組合o是指企業(yè)只安排短期資產(chǎn)的正常需要量，而不安排保險儲備量。o3.適中型的資產(chǎn)組合o是指企業(yè)在保證短期資產(chǎn)正常需要量的情況下，再增加一部分短期資產(chǎn)的正常保險儲備量，以應(yīng)付意外事件的發(fā)生。第六章第六章 投資管理投資管理.o（三）不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)收益和風(fēng)險的影響項目2002年2003年金額比重（%）金額比重（%）資產(chǎn)組合流動資產(chǎn)20 66852.1925 66847.01長期資產(chǎn)18 93347.8128 933 52.99資產(chǎn)合計39 60110054 601100凈利潤5440.158 582.17主要財務(wù)比率投資收益率5440.1539601=13.74%8582.1754601=15.72%流動比率20 66816 602=1.2425 66821 602=1.19第六章第六章 投資管理投資管理.第三節(jié) 投資環(huán)境o投資環(huán)境是指對企業(yè)投資活動產(chǎn)生影響的各種條件和因素之和。o（一）宏觀方面的因素o1、財政稅收因素o2、金融因素o3、政