資金需要量預(yù)測(cè)法

1、資金需要量猜測(cè)一、因素分析法含義以有關(guān)項(xiàng)目基期年度的平均資金需要量為基礎(chǔ)，依據(jù)猜測(cè)年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來(lái)猜測(cè)資金需要量的一種方法。 公式資金需要量（基期資金平均占用額不合理資金占用額）×（1±猜測(cè)期銷售增減率）×（1±猜測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）【提示】假如猜測(cè)期銷售增加，則用（1猜測(cè)期銷售增加率）；反之用“減”。假如猜測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1猜測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。 評(píng)價(jià)計(jì)算簡(jiǎn)便，簡(jiǎn)潔把握，但猜測(cè)結(jié)果不太精確 適用品種繁多、規(guī)格簡(jiǎn)單、資金用量較小的項(xiàng)目 【例52】甲企業(yè)上年度資金平均占用額為22

2、00萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分200萬(wàn)元，估計(jì)本年度銷售增長(zhǎng)5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%。要求計(jì)算猜測(cè)年度資金需要量。答疑編號(hào)5725050201 正確答案猜測(cè)年度資金需要量（2200200）×（15%）×（12%）2058（萬(wàn)元）二、銷售百分比法假設(shè)：某些資產(chǎn)和某些負(fù)債與銷售額同比例變化（或者銷售百分比不變）【定義】隨銷售額同比例變化的資產(chǎn)敏感資產(chǎn)隨銷售額同比例變化的負(fù)債敏感負(fù)債（經(jīng)營(yíng)負(fù)債）【問題】銷售額增加之后，如何估計(jì)敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債的增加？方法一：A/S1=mA/S=mA=S×m依據(jù)銷售百分比猜測(cè)方法二：敏感資產(chǎn)增加=基期敏感資產(chǎn)×銷售增

3、長(zhǎng)率 依據(jù)銷售增長(zhǎng)率猜測(cè)敏感負(fù)債增加=基期敏感負(fù)債×銷售增長(zhǎng)率需要增加的資金=資產(chǎn)增加-敏感負(fù)債增加外部融資需求量=資產(chǎn)增加敏感負(fù)債增加留存收益增加【例53】光華公司20×2年12月31日的簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表如表51所示。假定光華公司20×2年銷售額10000萬(wàn)元，銷售凈利率10%，利潤(rùn)留存率40%。20×3年銷售估計(jì)增長(zhǎng)20%，公司有足夠的生產(chǎn)力量，無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。表51 光華公司資產(chǎn)負(fù)債表（20×2年12月31日）單位：萬(wàn)元資產(chǎn) 金額 與銷售關(guān)系負(fù)債與權(quán)益 金額 與銷售關(guān)系貨幣資金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn) 5001 5003 0003 000

4、 51530N 短期借款應(yīng)付賬款預(yù)提費(fèi)用應(yīng)付債券實(shí)收資本留存收益 2 5001 0005001 0002 0001 000 N105NNN 合計(jì)8 00050 合計(jì) 8 000 15 答疑編號(hào)5725050202正確答案首先，確定有關(guān)項(xiàng)目及其與銷售額的關(guān)系百分比（見上表）其次，確定需要增加的資金量需要增加的資金量2000×50%2000×15%700（萬(wàn)元）最終，確定外部融資需求量外部融資需求量70012000×10%×40%220（萬(wàn)元）【例·單選題】（2011）某公司20×2年估計(jì)營(yíng)業(yè)收入為50000萬(wàn)元，估計(jì)銷售凈利率為10%，

5、股利支付率為60%。據(jù)此可以測(cè)算出該公司20×2年內(nèi)部資金來(lái)源的金額為（）。A.2000萬(wàn)元B.3000萬(wàn)元C.5000萬(wàn)元D.8000萬(wàn)元答疑編號(hào)5725050203 正確答案A答案解析20×2年內(nèi)部資金來(lái)源的金額，即留存收益的金額50000×10%×（1-60%）2000（萬(wàn)元）【例·計(jì)算題】已知：某公司2009年銷售收入為20000萬(wàn)元，2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2009年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn) 期末余額 負(fù)債及全部者權(quán)益 期末余額 貨幣資金 1000 應(yīng)付賬款 1000 應(yīng)收賬款 3

6、000 應(yīng)付票據(jù) 2000 存貨 6000 長(zhǎng)期借款 9000 固定資產(chǎn) 7000 實(shí)收資本 4000 無(wú)形資產(chǎn) 1000 留存收益 2000 資產(chǎn)總計(jì) 18000 負(fù)債與全部者權(quán)益合計(jì) 18000 該公司2010年方案銷售收入比上年增長(zhǎng)20%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要320萬(wàn)元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司2010年的銷售凈利率可達(dá)到10%，凈利潤(rùn)的60%安排給投資者。要求：（1）計(jì)算2010年流淌資產(chǎn)增加額；答疑編號(hào)5725050204 正確答案流淌資產(chǎn)增長(zhǎng)率為20%2009年末的流淌資產(chǎn)10003000600010

7、000（萬(wàn)元）2010年流淌資產(chǎn)增加額10000×20%2000（萬(wàn)元）（2）計(jì)算2010年流淌負(fù)債增加額；答疑編號(hào)5725050205 正確答案流淌負(fù)債增長(zhǎng)率為20%2009年末的流淌負(fù)債100020003000（萬(wàn)元）2010年流淌負(fù)債增加額3000×20%600（萬(wàn)元）（3）計(jì)算2010年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金；答疑編號(hào)5725050206 正確答案2010年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金流淌資產(chǎn)增加額流淌負(fù)債增加額20006001400（萬(wàn)元）（4）計(jì)算2010年的留存收益；答疑編號(hào)5725050207 正確答案2010年的銷售收入20000

8、15;（120%）24000（萬(wàn)元）2010年的凈利潤(rùn)24000×10%2400（萬(wàn)元）2010年的留存收益2400×（160%）960（萬(wàn)元）（5）猜測(cè)2010年需要對(duì)外籌集的資金量。答疑編號(hào)5725050208 正確答案對(duì)外籌集的資金量（1400320）960760（萬(wàn)元）資產(chǎn) 負(fù)債與全部者權(quán)益 現(xiàn)金 2 應(yīng)付賬款 8 應(yīng)收賬款 8 長(zhǎng)期借款 12 存貨 6 實(shí)收資本 4 非流淌資產(chǎn) 13 留存收益 5 合計(jì)29合計(jì) 29 【例·計(jì)算題】A公司是一家汽車配件生產(chǎn)商。公司2009年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）項(xiàng)目及其金額如下（金額單位為億元）：公司營(yíng)銷部門

9、猜測(cè)，隨著中國(guó)汽車行業(yè)的將來(lái)增長(zhǎng)，2010年公司營(yíng)業(yè)收入將在2009年20億元的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)30%。財(cái)務(wù)部門依據(jù)分析認(rèn)為，2010年公司銷售凈利率能夠保持在10%的水平：公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模增長(zhǎng)不會(huì)要求新增非流淌資產(chǎn)投資，但流淌資產(chǎn)、流淌負(fù)債將隨著營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)而相應(yīng)增長(zhǎng)。公司方案2010年外部?jī)艋I資額全部通過(guò)長(zhǎng)期借款解決。公司經(jīng)理層將上述2010年度有關(guān)經(jīng)營(yíng)方案、財(cái)務(wù)預(yù)算和籌資規(guī)劃提交董事會(huì)審議。依據(jù)董事會(huì)要求，為樹立寬敞股東對(duì)公司信念，公司應(yīng)當(dāng)向股東供應(yīng)持續(xù)的投資回報(bào)。每年現(xiàn)金股利支付率應(yīng)當(dāng)維持在當(dāng)年凈利潤(rùn)80%的水平。為把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司擬定的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”為70%。假定不考慮其他有關(guān)因素。要求：1.依據(jù)上述資料和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，依據(jù)銷售百分比法分別計(jì)算A公司2010年為滿足營(yíng)業(yè)收入30%的增長(zhǎng)所需要的流淌資產(chǎn)增量和外部?jī)艋I資額。答疑編號(hào)5725050209 正確答案所需流淌資產(chǎn)增量=（2+8+6）×30%=4.8（億元）銷售增長(zhǎng)引起的流淌負(fù)債增量8×30%2.4（億元）因當(dāng)期利潤(rùn)留存所供應(yīng)的內(nèi)部資金量20×（130%）×10%×（180%）0.52（億元）外部?jī)艋I資額4.82.40.521.88（億元）2.推斷A公司經(jīng)理層提出的外部?jī)艋I資額全部通過(guò)長(zhǎng)期借款籌集的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃是否可行，并說(shuō)明理由。答疑