第10章 國(guó)際收支概論

1、1授課教師：梁莉授課教師：梁莉商學(xué)院商學(xué)院2第第1010章國(guó)際章國(guó)際收支概論收支概論Balance of Payments3教學(xué)要點(diǎn)教學(xué)要點(diǎn)v掌握國(guó)際收支平衡表的編制方法和內(nèi)容掌握國(guó)際收支平衡表的編制方法和內(nèi)容v掌握外債的經(jīng)濟(jì)收益與成本及外債管理方法掌握外債的經(jīng)濟(jì)收益與成本及外債管理方法v掌握國(guó)際儲(chǔ)備特征、構(gòu)成和管理方法掌握國(guó)際儲(chǔ)備特征、構(gòu)成和管理方法4主要內(nèi)容主要內(nèi)容v10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表v10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理v10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理510.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支

2、平衡表10.1.1 國(guó)際收支國(guó)際收支v指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)與世界上其他國(guó)家或地區(qū)指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)與世界上其他國(guó)家或地區(qū)之間，由于貿(mào)易、非貿(mào)易和資本來(lái)往而引起之間，由于貿(mào)易、非貿(mào)易和資本來(lái)往而引起國(guó)際間資金轉(zhuǎn)移、從而發(fā)生的一種國(guó)際間資國(guó)際間資金轉(zhuǎn)移、從而發(fā)生的一種國(guó)際間資金收支行為金收支行為v國(guó)際貨幣基金組織的定義：是以統(tǒng)計(jì)報(bào)表的國(guó)際貨幣基金組織的定義：是以統(tǒng)計(jì)報(bào)表的形式，系統(tǒng)總結(jié)特定時(shí)期內(nèi)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體形式，系統(tǒng)總結(jié)特定時(shí)期內(nèi)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體與他國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易，包與他國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易，包括貨物、服務(wù)和收益，對(duì)世界其他地區(qū)的金括貨物、服務(wù)和收益，對(duì)世界其他地區(qū)的金融債權(quán)和

3、債務(wù)的交易以及單項(xiàng)轉(zhuǎn)移融債權(quán)和債務(wù)的交易以及單項(xiàng)轉(zhuǎn)移610.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.2 國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表v定義：按照一定的編制原則和格式，將一定義：按照一定的編制原則和格式，將一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際收支的不同項(xiàng)目進(jìn)行排列國(guó)一定時(shí)期國(guó)際收支的不同項(xiàng)目進(jìn)行排列組合，進(jìn)行對(duì)比，以反映和說(shuō)明該國(guó)的國(guó)組合，進(jìn)行對(duì)比，以反映和說(shuō)明該國(guó)的國(guó)際收支狀況表際收支狀況表v是全面系統(tǒng)地記錄和總結(jié)一國(guó)國(guó)際收支狀是全面系統(tǒng)地記錄和總結(jié)一國(guó)國(guó)際收支狀況的統(tǒng)計(jì)報(bào)表況的統(tǒng)計(jì)報(bào)表v是反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展、償債能力等的是反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展、償債能力等的重要文件，也是各國(guó)制定

4、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)重要文件，也是各國(guó)制定開(kāi)放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)濟(jì)政策的重要依據(jù)710.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.2 國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表v1、國(guó)際收支平衡表編制原則、國(guó)際收支平衡表編制原則v（1）復(fù)式記賬原則）復(fù)式記賬原則v任意國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易都應(yīng)在借貸雙方同時(shí)反映任意國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易都應(yīng)在借貸雙方同時(shí)反映v（2）權(quán)責(zé)發(fā)生制原則）權(quán)責(zé)發(fā)生制原則交易的記錄時(shí)間以所有權(quán)轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)交易的記錄時(shí)間以所有權(quán)轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)v（3）市場(chǎng)價(jià)格原則）市場(chǎng)價(jià)格原則v（4）單一記賬貨幣原則）單一記賬貨幣原則8復(fù)式記賬原則復(fù)式記賬原則v會(huì)計(jì)科目劃分為借方和貸方會(huì)計(jì)科目劃分

5、為借方和貸方借方科目為資金占用類(lèi)科目，反映對(duì)外支付借方科目為資金占用類(lèi)科目，反映對(duì)外支付貸方科目為資金來(lái)源類(lèi)科目，反映接受付款貸方科目為資金來(lái)源類(lèi)科目，反映接受付款借方科目增加記借方科目增加記“”，貸方科目增加記，貸方科目增加記“”v每一筆對(duì)外交易需要同時(shí)留下兩個(gè)記錄，每一筆對(duì)外交易需要同時(shí)留下兩個(gè)記錄，金額相同，方向相反金額相同，方向相反借方記錄國(guó)內(nèi)居民對(duì)國(guó)外支付的交易借方記錄國(guó)內(nèi)居民對(duì)國(guó)外支付的交易貸方記錄國(guó)內(nèi)居民接受?chē)?guó)外支付的交易貸方記錄國(guó)內(nèi)居民接受?chē)?guó)外支付的交易910.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.2 國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表v2、正確理解

6、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表、正確理解國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表v（1）國(guó)際收支強(qiáng)調(diào)居民與非居民的交易而）國(guó)際收支強(qiáng)調(diào)居民與非居民的交易而不是資金收付不是資金收付國(guó)際收支國(guó)際收支 外匯收支外匯收支v（2）國(guó)際收支平衡表考察流量而不是存量，）國(guó)際收支平衡表考察流量而不是存量，記錄發(fā)生額而不是持有額記錄發(fā)生額而不是持有額國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表 國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表1010.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.2 國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表v2、正確理解國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表、正確理解國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表v（3）理論上全球國(guó)際收支差額可以彼此抵）理

7、論上全球國(guó)際收支差額可以彼此抵消，但事實(shí)并不如此消，但事實(shí)并不如此存在巨大的全球貿(mào)易逆差存在巨大的全球貿(mào)易逆差v（4）國(guó)際收支經(jīng)常不平衡，但國(guó)際收支平）國(guó)際收支經(jīng)常不平衡，但國(guó)際收支平衡表永遠(yuǎn)賬面平衡衡表永遠(yuǎn)賬面平衡設(shè)置設(shè)置“儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)”和和“錯(cuò)誤與遺漏錯(cuò)誤與遺漏”項(xiàng)目項(xiàng)目1110.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目貨物和服務(wù)貨物和服務(wù)收入收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移v資本和金融項(xiàng)目資本和金融項(xiàng)目資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目v儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)v錯(cuò)誤與遺漏錯(cuò)誤與遺漏1210.1

8、10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v1、經(jīng)常項(xiàng)目、經(jīng)常項(xiàng)目v（1）貨物和服務(wù)）貨物和服務(wù)v貨物：包括居民向非居民出口或者從非居貨物：包括居民向非居民出口或者從非居民進(jìn)口的可移動(dòng)貨物民進(jìn)口的可移動(dòng)貨物v服務(wù)：包括運(yùn)輸、旅游、通信服務(wù)、建筑服務(wù)：包括運(yùn)輸、旅游、通信服務(wù)、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專(zhuān)有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)、個(gè)人息服務(wù)、專(zhuān)有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)、個(gè)人和文化及娛樂(lè)服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、政府和文化及娛樂(lè)服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)服務(wù)1310.1 10.1 國(guó)

9、際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v1、經(jīng)常項(xiàng)目、經(jīng)常項(xiàng)目v（2）收入）收入v記錄涉外的職工報(bào)酬和投資收入記錄涉外的職工報(bào)酬和投資收入v職工報(bào)酬包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问街Ц督o非職工報(bào)酬包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问街Ц督o非居民工人的工資、薪金和其他福利居民工人的工資、薪金和其他福利v投資收入包括居民因持有國(guó)外金融資產(chǎn)而投資收入包括居民因持有國(guó)外金融資產(chǎn)而得到的收入（直接投資收入、證券投資收得到的收入（直接投資收入、證券投資收入、其他投資收入）入、其他投資收入）1410.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3

10、 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v1、經(jīng)常項(xiàng)目、經(jīng)常項(xiàng)目v（3）經(jīng)常轉(zhuǎn)移）經(jīng)常轉(zhuǎn)移v記錄個(gè)人或政府間的國(guó)際轉(zhuǎn)移或贈(zèng)與記錄個(gè)人或政府間的國(guó)際轉(zhuǎn)移或贈(zèng)與v不以獲取收入或支出為目的的單方面交易不以獲取收入或支出為目的的單方面交易行為，包括僑匯、無(wú)償援助和捐贈(zèng)等行為，包括僑匯、無(wú)償援助和捐贈(zèng)等v可分為政府單方面轉(zhuǎn)移和個(gè)人單方面轉(zhuǎn)移可分為政府單方面轉(zhuǎn)移和個(gè)人單方面轉(zhuǎn)移v區(qū)分經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移區(qū)分經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移1510.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v1、經(jīng)常項(xiàng)目、經(jīng)常項(xiàng)目v（3）經(jīng)常轉(zhuǎn)移）經(jīng)常轉(zhuǎn)移v國(guó)際收

11、支手冊(cè)國(guó)際收支手冊(cè)第五版明確界定了經(jīng)常第五版明確界定了經(jīng)常轉(zhuǎn)移與資本轉(zhuǎn)移，后者包括：轉(zhuǎn)移與資本轉(zhuǎn)移，后者包括：固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移同固定資產(chǎn)收買(mǎi)同固定資產(chǎn)收買(mǎi)/放棄相聯(lián)系的或以之為條件放棄相聯(lián)系的或以之為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)1610.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v2、資本和金融項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目v是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶行記錄的賬戶v（1）資本項(xiàng)目）資

12、本項(xiàng)目資本轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)/放棄（無(wú)形資產(chǎn)）放棄（無(wú)形資產(chǎn)）1710.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v2、資本和金融項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目v（2）金融項(xiàng)目）金融項(xiàng)目直接投資直接投資證券投資證券投資其他投資其他投資儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)1810.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v（2）金融項(xiàng)目）金融項(xiàng)目v儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)它的變動(dòng)反映的是中央銀行或財(cái)政部門(mén)等它的變動(dòng)反映的是中央銀行或財(cái)政

13、部門(mén)等官方政府機(jī)構(gòu)的國(guó)際交易活動(dòng)官方政府機(jī)構(gòu)的國(guó)際交易活動(dòng)包括貨幣性黃金、特別提款權(quán)、在國(guó)際貨包括貨幣性黃金、特別提款權(quán)、在國(guó)際貨幣基金的儲(chǔ)備頭寸、外匯儲(chǔ)備等幣基金的儲(chǔ)備頭寸、外匯儲(chǔ)備等是出于對(duì)沖私人部門(mén)國(guó)際交易影響的目的是出于對(duì)沖私人部門(mén)國(guó)際交易影響的目的而發(fā)生，也被稱(chēng)作平衡項(xiàng)目，制表時(shí)單獨(dú)而發(fā)生，也被稱(chēng)作平衡項(xiàng)目，制表時(shí)單獨(dú)列示列示1910.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v3、誤差與遺漏項(xiàng)目、誤差與遺漏項(xiàng)目v它是國(guó)際收支平衡表專(zhuān)門(mén)設(shè)置的平衡項(xiàng)目它是國(guó)際收支平衡表專(zhuān)門(mén)設(shè)置的平衡項(xiàng)目v設(shè)置原因設(shè)置原因隱瞞交易

14、導(dǎo)致原始資料失真隱瞞交易導(dǎo)致原始資料失真各子項(xiàng)目分別統(tǒng)計(jì)，口徑難以一致各子項(xiàng)目分別統(tǒng)計(jì)，口徑難以一致技術(shù)困難造成交易記錄不完全技術(shù)困難造成交易記錄不完全2010.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.3 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容v3、誤差與遺漏項(xiàng)目、誤差與遺漏項(xiàng)目v功能功能使國(guó)際收支平衡表的借貸雙方實(shí)現(xiàn)平衡使國(guó)際收支平衡表的借貸雙方實(shí)現(xiàn)平衡根據(jù)前三個(gè)項(xiàng)目的匯總結(jié)果，以相同數(shù)根據(jù)前三個(gè)項(xiàng)目的匯總結(jié)果，以相同數(shù)字記入會(huì)計(jì)賬戶的相反方向字記入會(huì)計(jì)賬戶的相反方向2110.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.4 國(guó)際收

15、支平衡表的差額國(guó)際收支平衡表的差額v貿(mào)易收支差額貿(mào)易收支差額v商品、服務(wù)和收益差額商品、服務(wù)和收益差額v經(jīng)常項(xiàng)目差額經(jīng)常項(xiàng)目差額v基本國(guó)際收支差額基本國(guó)際收支差額2210.1 10.1 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表10.1.5 國(guó)際收支不平衡的測(cè)度國(guó)際收支不平衡的測(cè)度v（1）自主性交易）自主性交易微觀主體出于各自目的主動(dòng)進(jìn)行的交易活動(dòng)微觀主體出于各自目的主動(dòng)進(jìn)行的交易活動(dòng)體現(xiàn)微觀個(gè)體利益，具有自發(fā)性和分散性的特點(diǎn)體現(xiàn)微觀個(gè)體利益，具有自發(fā)性和分散性的特點(diǎn)v（2）調(diào)節(jié)性交易）調(diào)節(jié)性交易貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國(guó)際收支差額、維護(hù)本幣匯率穩(wěn)定貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國(guó)際收支差額、維護(hù)本幣匯率穩(wěn)定

16、等目的而進(jìn)行的交易，也稱(chēng)彌補(bǔ)性交易等目的而進(jìn)行的交易，也稱(chēng)彌補(bǔ)性交易體現(xiàn)一國(guó)政府意志，具有集中性和被動(dòng)性的特點(diǎn)體現(xiàn)一國(guó)政府意志，具有集中性和被動(dòng)性的特點(diǎn)v衡量國(guó)際收支平衡與否，關(guān)鍵看自主性交易是否衡量國(guó)際收支平衡與否，關(guān)鍵看自主性交易是否達(dá)到平衡，基本國(guó)際收支差額是重要指標(biāo)達(dá)到平衡，基本國(guó)際收支差額是重要指標(biāo)2310.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.1 外債概述外債概述v1、外債含義的界定、外債含義的界定v債務(wù)：是資金短缺者（債務(wù)人）從資金盈債務(wù)：是資金短缺者（債務(wù)人）從資金盈余者（債權(quán)人）借入資金，到約定期限歸余者（債權(quán)人）借入資金，到約定期限歸還本金并支付利息的

17、一種信用活動(dòng)還本金并支付利息的一種信用活動(dòng)v外債：是在任何給定的時(shí)刻，一國(guó)居民所外債：是在任何給定的時(shí)刻，一國(guó)居民所欠非居民的以外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣為核算欠非居民的以外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣為核算單位的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)單位的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)2410.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.1 外債概述外債概述v1、外債含義的界定、外債含義的界定v我國(guó)的外債定義：是指中國(guó)境內(nèi)的機(jī)關(guān)、我國(guó)的外債定義：是指中國(guó)境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)團(tuán)體、企事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)境外的國(guó)際金融組織、外國(guó)政府、構(gòu)對(duì)中國(guó)境外的國(guó)際金融組織、外國(guó)政

18、府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國(guó)貨幣金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國(guó)貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)2510.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.1 外債概述外債概述v1、外債含義的界定、外債含義的界定v我國(guó)的外債包括我國(guó)的外債包括：（：（1）國(guó)際金融組織貸國(guó)際金融組織貸款；（款；（2）外國(guó)政府貸款；（）外國(guó)政府貸款；（3）外國(guó)銀行）外國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款；（和金融機(jī)構(gòu)貸款；（4）買(mǎi)方信貸；（）買(mǎi)方信貸；（5）外國(guó)企業(yè)貸款；（外國(guó)企業(yè)貸款；（6）發(fā)行外幣債券；（）發(fā)行外幣債券；（7）國(guó)際金融租賃；（國(guó)際金融租賃；（8）延期付款

19、；（）延期付款；（9）補(bǔ)）補(bǔ)償貿(mào)易中直接以現(xiàn)金償還的債務(wù)；（償貿(mào)易中直接以現(xiàn)金償還的債務(wù)；（10）其他形式的對(duì)外債務(wù)；其他形式的對(duì)外債務(wù)；2610.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.1 外債概述外債概述v1、外債含義的界定、外債含義的界定v我國(guó)外債的特征我國(guó)外債的特征v（1）借款形式為貨幣借款形式為貨幣v（2）外債的幣種是外幣而非本幣（人民）外債的幣種是外幣而非本幣（人民幣債務(wù)不構(gòu)成外債）幣債務(wù)不構(gòu)成外債）v（3）外匯擔(dān)保只有在實(shí)際履行償還義務(wù)）外匯擔(dān)保只有在實(shí)際履行償還義務(wù)時(shí)才構(gòu)成外債，否則應(yīng)視為或有債務(wù)時(shí)才構(gòu)成外債，否則應(yīng)視為或有債務(wù)2710.2 10.2 國(guó)際收

20、支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.1 外債概述外債概述v2、外債的種類(lèi)、外債的種類(lèi)v（1）按債務(wù)期限劃分）按債務(wù)期限劃分v短期債務(wù)；中長(zhǎng)期債務(wù)短期債務(wù)；中長(zhǎng)期債務(wù)v（2）按債務(wù)形式劃分）按債務(wù)形式劃分v國(guó)際商業(yè)貨款；外幣債券；國(guó)際金融租賃；國(guó)際商業(yè)貨款；外幣債券；國(guó)際金融租賃；貿(mào)易融資；政府和國(guó)際金融組織貸款；對(duì)貿(mào)易融資；政府和國(guó)際金融組織貸款；對(duì)外私人借款外私人借款2810.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.1 外債概述外債概述v2、外債的種類(lèi)、外債的種類(lèi)v（3）按債務(wù)人及其使用情況劃分）按債務(wù)人及其使用情況劃分v政府機(jī)構(gòu)借款；金融機(jī)構(gòu)借款；企業(yè)單位政府機(jī)構(gòu)借

21、款；金融機(jī)構(gòu)借款；企業(yè)單位借款；其他機(jī)構(gòu)借款借款；其他機(jī)構(gòu)借款v（4）按權(quán)人或其來(lái)源情況劃分）按權(quán)人或其來(lái)源情況劃分v國(guó)際金融組織貸款；外國(guó)政府貸款；外國(guó)國(guó)際金融組織貸款；外國(guó)政府貸款；外國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款；外國(guó)企業(yè)或私人貸銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款；外國(guó)企業(yè)或私人貸款款2910.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.1 外債概述外債概述v2、外債的種類(lèi)、外債的種類(lèi)v（5）按優(yōu)惠情況劃分）按優(yōu)惠情況劃分v硬貸款；軟貸款硬貸款；軟貸款v（6）按貸款的利率劃分）按貸款的利率劃分v無(wú)息貸款；低息貸款；市場(chǎng)利率貸款無(wú)息貸款；低息貸款；市場(chǎng)利率貸款3010.2 10.2 國(guó)際收支與外債管

22、理國(guó)際收支與外債管理10.2.2 外債的經(jīng)濟(jì)收益和成本外債的經(jīng)濟(jì)收益和成本v1、外債的經(jīng)濟(jì)收益、外債的經(jīng)濟(jì)收益v依靠外資促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三個(gè)階段依靠外資促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三個(gè)階段第一階段，投資額大于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，需要外第一階段，投資額大于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，需要外國(guó)資本流入以彌補(bǔ)缺口國(guó)資本流入以彌補(bǔ)缺口第二階段，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄增加，基本滿足投資第二階段，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄增加，基本滿足投資和還本付息需要，外資流入量逐漸減少和還本付息需要，外資流入量逐漸減少第三階段，無(wú)需要借入外債，資本流入與第三階段，無(wú)需要借入外債，資本流入與流出達(dá)到基本平衡，或者資本凈流出流出達(dá)到基本平衡，或者資本凈流出3110.2 10.2 國(guó)際收支

23、與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.2 外債的經(jīng)濟(jì)收益和成本外債的經(jīng)濟(jì)收益和成本v1、外債的經(jīng)濟(jì)收益、外債的經(jīng)濟(jì)收益v外債的經(jīng)濟(jì)收益外債的經(jīng)濟(jì)收益v（1）投資方面）投資方面v（2）技術(shù)和設(shè)備方面）技術(shù)和設(shè)備方面v（3）就業(yè)方面）就業(yè)方面v（4）貿(mào)易方面）貿(mào)易方面v（5）金融機(jī)構(gòu)方面）金融機(jī)構(gòu)方面3210.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.2 外債的經(jīng)濟(jì)收益和成本外債的經(jīng)濟(jì)收益和成本v2、外債的成本、外債的成本v（1）債務(wù)償還）債務(wù)償還v（2）附帶條件的外債）附帶條件的外債v（3）外資供應(yīng)的不確定性）外資供應(yīng)的不確定性v（4）對(duì)外債的依賴(lài)性）對(duì)外債的依賴(lài)性3310.2

24、 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.3 外債與國(guó)際收支平衡外債與國(guó)際收支平衡v外債是國(guó)際債權(quán)債務(wù)的表現(xiàn)形式之一，必外債是國(guó)際債權(quán)債務(wù)的表現(xiàn)形式之一，必須在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行清算須在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行清算債權(quán)國(guó)收入貨幣，了結(jié)對(duì)外債權(quán)債權(quán)國(guó)收入貨幣，了結(jié)對(duì)外債權(quán)債務(wù)國(guó)支付貨幣，清償對(duì)外債務(wù)債務(wù)國(guó)支付貨幣，清償對(duì)外債務(wù)v外債清算涉及國(guó)際間的貨幣收支問(wèn)題，是外債清算涉及國(guó)際間的貨幣收支問(wèn)題，是國(guó)際收支的重要內(nèi)容國(guó)際收支的重要內(nèi)容外債活動(dòng)影響一國(guó)國(guó)際收支發(fā)展前景和趨勢(shì)外債活動(dòng)影響一國(guó)國(guó)際收支發(fā)展前景和趨勢(shì)貿(mào)易順差可償還外債本息，影響債務(wù)活動(dòng)周期貿(mào)易順差可償還外債本息，影響債務(wù)活動(dòng)周期341

25、0.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理貿(mào)易差額貿(mào)易差額凈資本流動(dòng)凈資本流動(dòng) 凈利息支付凈利息支付 債務(wù)余額債務(wù)余額不成熟的債務(wù)人不成熟的債務(wù)人成熟的債務(wù)人成熟的債務(wù)人向債權(quán)國(guó)轉(zhuǎn)化向債權(quán)國(guó)轉(zhuǎn)化不成熟的債權(quán)人不成熟的債權(quán)人成熟的債權(quán)人成熟的債權(quán)人逆差逆差逆差下降逆差下降順差順差順差下降順差下降逆差逆差流入流入流入下降流入下降流出流出流出速度下降流出速度下降流出量減少流出量減少流出流出流出流出流出減少流出減少流入流入流入流入上升上升遞減速度上升遞減速度上升下降下降凈債權(quán)凈債權(quán)債權(quán)穩(wěn)定債權(quán)穩(wěn)定10.2.3 外債與國(guó)際收支平衡外債與國(guó)際收支平衡世界銀行把債務(wù)周期分為五個(gè)階段世界銀行把債務(wù)

26、周期分為五個(gè)階段3510.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v外債管理主要包括外債的借入和外債的使用外債管理主要包括外債的借入和外債的使用兩個(gè)方面兩個(gè)方面v對(duì)于借，關(guān)鍵在于控制規(guī)模，保持合理結(jié)構(gòu)對(duì)于借，關(guān)鍵在于控制規(guī)模，保持合理結(jié)構(gòu)v對(duì)于用，關(guān)鍵在于投向合理，避免風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于用，關(guān)鍵在于投向合理，避免風(fēng)險(xiǎn)3610.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v1、外債規(guī)模的管理、外債規(guī)模的管理v確定一國(guó)的中長(zhǎng)期和年度合理負(fù)債水平確定一國(guó)的中長(zhǎng)期和年度合理負(fù)債水平v外債規(guī)模的影響因素外債規(guī)模的影響因素（1）經(jīng)濟(jì)建設(shè)對(duì)外

27、債的需求量）經(jīng)濟(jì)建設(shè)對(duì)外債的需求量（2）國(guó)際資本市場(chǎng)的可供量）國(guó)際資本市場(chǎng)的可供量（3）本國(guó)對(duì)外債的承受能力）本國(guó)對(duì)外債的承受能力3710.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v2、外債結(jié)構(gòu)的管理、外債結(jié)構(gòu)的管理v是在確定的總規(guī)模范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)國(guó)際資是在確定的總規(guī)模范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)的預(yù)測(cè)、分析，結(jié)合國(guó)內(nèi)建設(shè)對(duì)資本市場(chǎng)的預(yù)測(cè)、分析，結(jié)合國(guó)內(nèi)建設(shè)對(duì)資金需求的特點(diǎn)，對(duì)構(gòu)成總量的各個(gè)債務(wù)要金需求的特點(diǎn)，對(duì)構(gòu)成總量的各個(gè)債務(wù)要素，即利率、期限、幣種和融資形式等進(jìn)素，即利率、期限、幣種和融資形式等進(jìn)行最優(yōu)的組合，以降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，行最優(yōu)的組合，以降

28、低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，保證償債能力，使外債發(fā)揮最大效益保證償債能力，使外債發(fā)揮最大效益3810.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v2、外債結(jié)構(gòu)的管理、外債結(jié)構(gòu)的管理v（1）融資結(jié)構(gòu)管理）融資結(jié)構(gòu)管理官方和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款：基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)官方和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款：基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)行債券：大型項(xiàng)目發(fā)行債券：大型項(xiàng)目出口信貸：成套設(shè)備的引進(jìn)出口信貸：成套設(shè)備的引進(jìn)商業(yè)信貸：出口創(chuàng)匯項(xiàng)目商業(yè)信貸：出口創(chuàng)匯項(xiàng)目國(guó)際租賃：大型運(yùn)輸項(xiàng)目的租用國(guó)際租賃：大型運(yùn)輸項(xiàng)目的租用補(bǔ)償貿(mào)易：中小型技術(shù)改造項(xiàng)目補(bǔ)償貿(mào)易：中小型技術(shù)改造項(xiàng)目3910.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外

29、債管理10.2.4 外債管理外債管理v2、外債結(jié)構(gòu)的管理、外債結(jié)構(gòu)的管理v（2）期限結(jié)構(gòu)管理）期限結(jié)構(gòu)管理是指是指1年以上的中長(zhǎng)期外債和年以上的中長(zhǎng)期外債和1年以下（含年以下（含1年）年）的短期債務(wù)的分布情況的短期債務(wù)的分布情況短期外債占外債總額的短期外債占外債總額的25%以下以下避免借入大量年限相同的外債避免借入大量年限相同的外債避免短期外債增長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)間超過(guò)中長(zhǎng)期外債增長(zhǎng)避免短期外債增長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)間超過(guò)中長(zhǎng)期外債增長(zhǎng)4010.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v2、外債結(jié)構(gòu)的管理、外債結(jié)構(gòu)的管理v（3）利率結(jié)構(gòu)管理）利率結(jié)構(gòu)管理v中長(zhǎng)期債務(wù)盡可能使用固定

30、利率，避免單中長(zhǎng)期債務(wù)盡可能使用固定利率，避免單一利率一利率v在不受政治和使用限制的條件下，盡可能在不受政治和使用限制的條件下，盡可能爭(zhēng)取政府貸款或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款，享受爭(zhēng)取政府貸款或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款，享受優(yōu)惠利率；降低國(guó)際商業(yè)性貸款的比例優(yōu)惠利率；降低國(guó)際商業(yè)性貸款的比例4110.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v2、外債結(jié)構(gòu)的管理、外債結(jié)構(gòu)的管理v（4）幣種結(jié)構(gòu)管理）幣種結(jié)構(gòu)管理v外債幣種要與出口收匯、外匯儲(chǔ)備的幣種外債幣種要與出口收匯、外匯儲(chǔ)備的幣種相一致相一致v軟硬貨幣的搭配軟硬貨幣的搭配v具體項(xiàng)目上，借、用、收、還四個(gè)環(huán)節(jié)保具體項(xiàng)目上，

31、借、用、收、還四個(gè)環(huán)節(jié)保持一致持一致4210.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v2、外債結(jié)構(gòu)的管理、外債結(jié)構(gòu)的管理v（5）市場(chǎng)與國(guó)別結(jié)構(gòu)管理）市場(chǎng)與國(guó)別結(jié)構(gòu)管理v合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：根據(jù)對(duì)各資本市場(chǎng)的管合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：根據(jù)對(duì)各資本市場(chǎng)的管理、市場(chǎng)容量和金融工具的特點(diǎn)，結(jié)合國(guó)理、市場(chǎng)容量和金融工具的特點(diǎn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)資金需求，選擇不同的市場(chǎng)內(nèi)資金需求，選擇不同的市場(chǎng)v合理的國(guó)別結(jié)構(gòu)：根據(jù)引進(jìn)設(shè)備的特點(diǎn)和合理的國(guó)別結(jié)構(gòu)：根據(jù)引進(jìn)設(shè)備的特點(diǎn)和債權(quán)國(guó)的資金提供形式，確定利用不同國(guó)債權(quán)國(guó)的資金提供形式，確定利用不同國(guó)家貸款家貸款4310.2 10.2 國(guó)際收支與外

32、債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v3、外債投向管理、外債投向管理v要與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策相一致要與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策相一致v政府貸款和國(guó)際金融組織的貸款主要投向政府貸款和國(guó)際金融組織的貸款主要投向國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及優(yōu)化國(guó)民經(jīng)國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及優(yōu)化國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的行業(yè)濟(jì)結(jié)構(gòu)的行業(yè)v商業(yè)貨款主要投向創(chuàng)匯能力強(qiáng)、回收期限商業(yè)貨款主要投向創(chuàng)匯能力強(qiáng)、回收期限短的項(xiàng)目短的項(xiàng)目v短期借款用于流動(dòng)資金和臨時(shí)周轉(zhuǎn)短期借款用于流動(dòng)資金和臨時(shí)周轉(zhuǎn)4410.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v4、外債風(fēng)險(xiǎn)管理、外債風(fēng)險(xiǎn)

33、管理v主要在于增強(qiáng)應(yīng)變能力，適應(yīng)國(guó)際金融貿(mào)主要在于增強(qiáng)應(yīng)變能力，適應(yīng)國(guó)際金融貿(mào)易的變化和國(guó)民經(jīng)濟(jì)政策與結(jié)構(gòu)的調(diào)整易的變化和國(guó)民經(jīng)濟(jì)政策與結(jié)構(gòu)的調(diào)整v（1）非創(chuàng)匯項(xiàng)目年還本付息額）非創(chuàng)匯項(xiàng)目年還本付息額=年外匯年外匯調(diào)劑供應(yīng)量調(diào)劑供應(yīng)量v（2）社會(huì)效益項(xiàng)目年還本付息額）社會(huì)效益項(xiàng)目年還本付息額=年外年外匯儲(chǔ)備增加額匯儲(chǔ)備增加額4510.2 10.2 國(guó)際收支與外債管理國(guó)際收支與外債管理10.2.4 外債管理外債管理v4、外債風(fēng)險(xiǎn)管理、外債風(fēng)險(xiǎn)管理v（3）中長(zhǎng)期指標(biāo)分配上，保持一定的機(jī)動(dòng)）中長(zhǎng)期指標(biāo)分配上，保持一定的機(jī)動(dòng)額額v（4）在每年出口收入中提取適當(dāng)?shù)谋壤ǎ┰诿磕瓿隹谑杖胫刑崛∵m當(dāng)?shù)谋壤?/p>

34、立償債風(fēng)險(xiǎn)基金立償債風(fēng)險(xiǎn)基金v（5）采用掉期、期權(quán)、遠(yuǎn)期和即期外匯買(mǎi)）采用掉期、期權(quán)、遠(yuǎn)期和即期外匯買(mǎi)賣(mài)等，做好利率、匯率的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整賣(mài)等，做好利率、匯率的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整4610.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際儲(chǔ)備v定義：它是一國(guó)當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、定義：它是一國(guó)當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支維持本國(guó)貨幣的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、為世界各國(guó)所普遍接受的資付而持有的、為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)產(chǎn)4710.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)

35、備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v1、國(guó)際儲(chǔ)備的特征、國(guó)際儲(chǔ)備的特征v（1）公認(rèn)性）公認(rèn)性v（2）流動(dòng)性）流動(dòng)性v（3）穩(wěn)定性）穩(wěn)定性v（4）適應(yīng)性）適應(yīng)性4810.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v2、國(guó)際清償力、國(guó)際清償力v定義：它是指該國(guó)無(wú)需采取任何影響本國(guó)定義：它是指該國(guó)無(wú)需采取任何影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的特別調(diào)節(jié)措施即能平衡國(guó)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的特別調(diào)節(jié)措施即能平衡國(guó)際收支逆差和維護(hù)其匯率的總體能力際收支逆差和維護(hù)其匯率的總體能力4910.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v2、國(guó)

36、際清償力、國(guó)際清償力v它與國(guó)際儲(chǔ)備既相互聯(lián)系又相互區(qū)別它與國(guó)際儲(chǔ)備既相互聯(lián)系又相互區(qū)別v（1）內(nèi)容上：國(guó)際清償力比國(guó)際儲(chǔ)備大）內(nèi)容上：國(guó)際清償力比國(guó)際儲(chǔ)備大v（2）性質(zhì)上：國(guó)際儲(chǔ)備是無(wú)條件使用的，）性質(zhì)上：國(guó)際儲(chǔ)備是無(wú)條件使用的，國(guó)際清償力是有條件使用的國(guó)際清償力是有條件使用的v（3）數(shù)量關(guān)系上：國(guó)際儲(chǔ)備是國(guó)際清償）數(shù)量關(guān)系上：國(guó)際儲(chǔ)備是國(guó)際清償力的一部分力的一部分5010.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v3、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成v它是指充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的資產(chǎn)種類(lèi)它是指充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的資產(chǎn)種類(lèi)v（1）黃金儲(chǔ)備）黃金儲(chǔ)

37、備v（2）外匯儲(chǔ)備）外匯儲(chǔ)備v充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的條件：能自由兌換成充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的條件：能自由兌換成其他儲(chǔ)備貨幣；在國(guó)際貨幣體系中占據(jù)重其他儲(chǔ)備貨幣；在國(guó)際貨幣體系中占據(jù)重要地位；其購(gòu)買(mǎi)力必須具有穩(wěn)定性要地位；其購(gòu)買(mǎi)力必須具有穩(wěn)定性5110.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v3、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成v（3）在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸）在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸v頭寸：是指該國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)頭寸：是指該國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備檔頭寸加上債權(quán)頭寸備檔頭寸加上債權(quán)頭寸v儲(chǔ)備檔頭寸（儲(chǔ)備檔貸款）儲(chǔ)備檔頭寸（儲(chǔ)

38、備檔貸款）v債權(quán)頭寸（超黃金檔貸款）債權(quán)頭寸（超黃金檔貸款）5210.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v3、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成v（4）特別提款權(quán)）特別提款權(quán)v1969年設(shè)立年設(shè)立v它是國(guó)際貨幣基金組織分配給成員國(guó)的在它是國(guó)際貨幣基金組織分配給成員國(guó)的在原有的一般提款權(quán)以外的一種資金使用權(quán)原有的一般提款權(quán)以外的一種資金使用權(quán)利利v它按一籃子主要國(guó)際貨幣計(jì)價(jià)它按一籃子主要國(guó)際貨幣計(jì)價(jià)v其價(jià)值每日計(jì)算，以美元列示其價(jià)值每日計(jì)算，以美元列示5310.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.1 國(guó)際儲(chǔ)

39、備概述國(guó)際儲(chǔ)備概述v3、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成v（4）特別提款權(quán)）特別提款權(quán)v特點(diǎn)特點(diǎn)它是一種以黃金保值的記帳單位它是一種以黃金保值的記帳單位它屬于國(guó)有資產(chǎn)，只能由成員國(guó)貨幣當(dāng)局持有它屬于國(guó)有資產(chǎn)，只能由成員國(guó)貨幣當(dāng)局持有與普通提款權(quán)不同，是無(wú)附帶條件的流動(dòng)資金與普通提款權(quán)不同，是無(wú)附帶條件的流動(dòng)資金5410.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.2 國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際收支平衡國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際收支平衡v（1）國(guó)際儲(chǔ)備可維持一國(guó)的國(guó)際支付能力，）國(guó)際儲(chǔ)備可維持一國(guó)的國(guó)際支付能力，調(diào)節(jié)臨時(shí)性國(guó)際收支不平衡調(diào)節(jié)臨時(shí)性國(guó)際收支不平衡v（2）國(guó)際儲(chǔ)備可用以干預(yù)外匯市場(chǎng)，維

40、持）國(guó)際儲(chǔ)備可用以干預(yù)外匯市場(chǎng)，維持本國(guó)匯率穩(wěn)定本國(guó)匯率穩(wěn)定v（3）國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)對(duì)外舉債和償債能力）國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)對(duì)外舉債和償債能力的保證的保證5510.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v定義：是指一國(guó)政府及貨幣當(dāng)局根據(jù)一定定義：是指一國(guó)政府及貨幣當(dāng)局根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)本國(guó)的國(guó)際收支狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)期內(nèi)本國(guó)的國(guó)際收支狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及儲(chǔ)備資要求，對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及儲(chǔ)備資產(chǎn)的運(yùn)用等進(jìn)行計(jì)劃、調(diào)整、控制，以實(shí)產(chǎn)的運(yùn)用等進(jìn)行計(jì)劃、調(diào)整、控制，以實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模適度化、結(jié)構(gòu)最優(yōu)化

41、、使現(xiàn)儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模適度化、結(jié)構(gòu)最優(yōu)化、使用高效化的整個(gè)過(guò)程用高效化的整個(gè)過(guò)程v它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理的一個(gè)重要組成部分它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理的一個(gè)重要組成部分5610.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v一個(gè)國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備不能太少，也不能過(guò)一個(gè)國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備不能太少，也不能過(guò)多多v把國(guó)際儲(chǔ)備維持在一個(gè)合理的水平上把國(guó)際儲(chǔ)備維持在一個(gè)合理的水平上v主要取決于該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的供求狀況主要取決于該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的供求狀況5710.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際

42、儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（1）國(guó)際儲(chǔ)備的供給）國(guó)際儲(chǔ)備的供給國(guó)際收支順差國(guó)際收支順差國(guó)際信貸國(guó)際信貸干預(yù)外匯市場(chǎng)所得外匯干預(yù)外匯市場(chǎng)所得外匯黃金存量黃金存量特別提款權(quán)分配特別提款權(quán)分配在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸5810.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（2）國(guó)際儲(chǔ)備的需求）國(guó)際儲(chǔ)備的需求彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差干預(yù)外匯市場(chǎng)，支付本幣匯率干預(yù)外匯市場(chǎng)，支付本幣匯率突發(fā)事件引起的緊急國(guó)際支付突發(fā)事件引起的緊急國(guó)

43、際支付國(guó)際信貸的保證國(guó)際信貸的保證5910.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（3）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素v一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備主要取決于該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備主要取決于該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平展水平v經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)備量：保證該國(guó)最低限度進(jìn)口貿(mào)易經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)備量：保證該國(guó)最低限度進(jìn)口貿(mào)易總量所必需的儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)量（下限）總量所必需的儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)量（下限）6010.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理

44、、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（3）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素v保險(xiǎn)儲(chǔ)備量：該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快時(shí)可能出保險(xiǎn)儲(chǔ)備量：該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快時(shí)可能出現(xiàn)的外貿(mào)量與其他國(guó)際金融支付所需要的現(xiàn)的外貿(mào)量與其他國(guó)際金融支付所需要的儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)量（上限）儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)量（上限）v適度規(guī)模的國(guó)際儲(chǔ)備位于上限和下限之間適度規(guī)模的國(guó)際儲(chǔ)備位于上限和下限之間6110.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（3）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素v影響國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的經(jīng)濟(jì)因素影響國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的

45、經(jīng)濟(jì)因素第一，一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的范圍及其在國(guó)際貨幣體第一，一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的范圍及其在國(guó)際貨幣體系中的作用系中的作用第二，國(guó)際收支流量的大小及穩(wěn)定程度（貿(mào)易第二，國(guó)際收支流量的大小及穩(wěn)定程度（貿(mào)易收支的穩(wěn)定程度；國(guó)際收支的差額狀況及穩(wěn)定收支的穩(wěn)定程度；國(guó)際收支的差額狀況及穩(wěn)定程度）程度）6210.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（3）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素v影響國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的經(jīng)濟(jì)因素影響國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的經(jīng)濟(jì)因素第三，其他調(diào)節(jié)國(guó)際收支手段的運(yùn)用及其有第三，其他調(diào)節(jié)國(guó)

46、際收支手段的運(yùn)用及其有效性效性第四，一國(guó)國(guó)際融資能力的大小及所處的國(guó)第四，一國(guó)國(guó)際融資能力的大小及所處的國(guó)際環(huán)境際環(huán)境6310.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（1）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素）影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素v影響國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的經(jīng)濟(jì)因素影響國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的經(jīng)濟(jì)因素第五，一國(guó)對(duì)匯率制度和匯率政策的選擇第五，一國(guó)對(duì)匯率制度和匯率政策的選擇第六，一國(guó)的對(duì)外開(kāi)放程度第六，一國(guó)的對(duì)外開(kāi)放程度第七，持有國(guó)際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本第七，持有國(guó)際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本第八，一國(guó)在特定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)第八，

47、一國(guó)在特定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)6410.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（4）適度規(guī)模國(guó)際儲(chǔ)備的實(shí)現(xiàn)）適度規(guī)模國(guó)際儲(chǔ)備的實(shí)現(xiàn)v滿足兩個(gè)條件：滿足兩個(gè)條件：第一，一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際儲(chǔ)備的水平，即現(xiàn)有第一，一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際儲(chǔ)備的水平，即現(xiàn)有儲(chǔ)備量及由各種因素決定的國(guó)際儲(chǔ)備供給，足儲(chǔ)備量及由各種因素決定的國(guó)際儲(chǔ)備供給，足以滿足該國(guó)一定時(shí)期對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需求以滿足該國(guó)一定時(shí)期對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需求第二，一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際儲(chǔ)備的水平，即現(xiàn)有第二，一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際儲(chǔ)備的水平，即現(xiàn)有儲(chǔ)備量及由各種因素決定的國(guó)際儲(chǔ)

48、備供給，必儲(chǔ)備量及由各種因素決定的國(guó)際儲(chǔ)備供給，必需與各種因素決定的儲(chǔ)備需求水平相適應(yīng)需與各種因素決定的儲(chǔ)備需求水平相適應(yīng)6510.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v1、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理、國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理v（4）適度規(guī)模國(guó)際儲(chǔ)備的實(shí)現(xiàn)）適度規(guī)模國(guó)際儲(chǔ)備的實(shí)現(xiàn)vIMF采用的三個(gè)指標(biāo)采用的三個(gè)指標(biāo)第一，一國(guó)過(guò)去的實(shí)際儲(chǔ)備趨勢(shì)第一，一國(guó)過(guò)去的實(shí)際儲(chǔ)備趨勢(shì)第二，一國(guó)過(guò)去儲(chǔ)備對(duì)進(jìn)口的比率第二，一國(guó)過(guò)去儲(chǔ)備對(duì)進(jìn)口的比率第三，一國(guó)過(guò)去儲(chǔ)備對(duì)國(guó)際收支總差額趨勢(shì)的第三，一國(guó)過(guò)去儲(chǔ)備對(duì)國(guó)際收支總差額趨勢(shì)的比率比率6610.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理10.3.3 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備管理v2、國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理、國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理v（1）結(jié)構(gòu)管理的原則）結(jié)構(gòu)管理的原則v國(guó)際儲(chǔ)備三個(gè)性質(zhì)國(guó)際儲(chǔ)備三個(gè)性質(zhì)v第一，流動(dòng)性第一，流動(dòng)性v第二，安全性第二，安全性v第三，盈利性第三，盈利性6710.3 10.3 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際收支與