資金管理方法與應(yīng)用

1、營運資金管理的方法及應(yīng)用營運資金管理的方法及應(yīng)用組員：尹碩、于秀娟、孫娜、權(quán)冊 華靜、楊爽、劉靜 主講內(nèi)容最佳現(xiàn)金持有量確法 現(xiàn)金管理目標及內(nèi)容 持有現(xiàn)金動機與成本 現(xiàn)金的內(nèi)容及特點 現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容 營運資金的概念 ： 營運資金是流動資產(chǎn)的有機組成部分，是一個企業(yè)維持日常經(jīng)營活動所需的資金，通常指流動資產(chǎn)與流動負債的差額。 其公式為： 營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債12那么，什么是流動資產(chǎn)與負債 流動資產(chǎn)：是指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營運周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點。 流動負債：是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動負債又稱短期融資，具

2、有成本低、償還期短的特點，必須認真進行管理，否則將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險。流動資產(chǎn)流動負債營運資金特點.流動資產(chǎn)的特點： 1）投資回收期短； 2）流動性強； 3）并存性； 4）波動性。.流動負債的特點： 1）成本低; 2）風(fēng)險大； 3）速度快現(xiàn)金持有的動機投機性動機交易動機預(yù)防性動機1.交易動機 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中為維持正常的 需要應(yīng)當保持一定的現(xiàn)金支付能力。2.預(yù)防性動機 是指企業(yè)持有現(xiàn)金以應(yīng)付緊急情況的現(xiàn)金需要。3.投機性動機 是指獲得較大收益而持有現(xiàn)金，以收益。 現(xiàn)金持有的成本持有成本指因特有現(xiàn)金而喪失的投資收益，其本質(zhì)是一種機會成本，與現(xiàn)金的持有量成同方向變化轉(zhuǎn)換成本指現(xiàn)金同有價證

3、券之間相互轉(zhuǎn)換的成本短缺成本 指因現(xiàn)金持有量不足而無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失與現(xiàn)金持有量成方向變化。最佳現(xiàn)金持有量的確定 是通過分析企業(yè)置存現(xiàn)金的各項成本，確定相關(guān)成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法。在此模式下，相關(guān)成本包括機會成本和短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)換成本等其他成本。最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本與短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量。 機會成本=平均現(xiàn)金持有量有價證券利率（或報酬率)1.成本分析模式 存貨模式下的最佳現(xiàn)金持有量，是將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型應(yīng)用于現(xiàn)金管理，以確定目標現(xiàn)金持有量，也是使現(xiàn)金相關(guān)成本最低時的現(xiàn)金持有量。 在存貨模式下確定最佳現(xiàn)金持有量時，對

4、短缺成本不予考慮，只考慮機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，是決策的相關(guān)成本。 2.存貨模式存貨模式需考慮假設(shè)企業(yè)所需的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定波動較小，而且每當現(xiàn)金余額降至零時均通過部分證券變現(xiàn)得以補足企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金總需求量可以預(yù)測證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。1234相關(guān)成本=持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本 =現(xiàn)金平均余額有價證券收益率+ 交易次數(shù)有價證券每次交易固定成本 假設(shè)TC為總成本，T為一個周期內(nèi)的現(xiàn)金需求總量，Q為佳現(xiàn)金持有量，K為有價證券收益率，F(xiàn)為有價證券每次交易固定成本，則有 TC=Q例題：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年（按360天計算）現(xiàn)金需求量為360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。 要求：運用存貨模式計算最佳現(xiàn)金持有量。 計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成 本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本?，F(xiàn)金的日常管理 現(xiàn)金的日常管理是現(xiàn)金管理的一項經(jīng)常性活動。在管理中，其主要目的是盡快收回現(xiàn)金，延遲支付現(xiàn)金，提高資金的周轉(zhuǎn)速度?，F(xiàn)金的日常管理分為現(xiàn)金回收管理和現(xiàn)金支出管理。 1.現(xiàn)金回收管理 目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金回收主要采用的方法有郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法。2.現(xiàn)金支