資金管理方法與應(yīng)用

1、營(yíng)運(yùn)資金管理的方法及應(yīng)用營(yíng)運(yùn)資金管理的方法及應(yīng)用組員：尹碩、于秀娟、孫娜、權(quán)冊(cè) 華靜、楊爽、劉靜 主講內(nèi)容最佳現(xiàn)金持有量確法 現(xiàn)金管理目標(biāo)及內(nèi)容 持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)與成本 現(xiàn)金的內(nèi)容及特點(diǎn) 現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容 營(yíng)運(yùn)資金的概念 ： 營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)的有機(jī)組成部分，是一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金，通常指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。 其公式為： 營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債12那么，什么是流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)：是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)運(yùn)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。 流動(dòng)負(fù)債：是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱(chēng)短期融資，具

2、有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn).流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)： 1）投資回收期短； 2）流動(dòng)性強(qiáng)； 3）并存性； 4）波動(dòng)性。.流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)： 1）成本低; 2）風(fēng)險(xiǎn)大； 3）速度快現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)投機(jī)性動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)預(yù)防性動(dòng)機(jī)1.交易動(dòng)機(jī) 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中為維持正常的 需要應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力。2.預(yù)防性動(dòng)機(jī) 是指企業(yè)持有現(xiàn)金以應(yīng)付緊急情況的現(xiàn)金需要。3.投機(jī)性動(dòng)機(jī) 是指獲得較大收益而持有現(xiàn)金，以收益。 現(xiàn)金持有的成本持有成本指因特有現(xiàn)金而喪失的投資收益，其本質(zhì)是一種機(jī)會(huì)成本，與現(xiàn)金的持有量成同方向變化轉(zhuǎn)換成本指現(xiàn)金同有價(jià)證

3、券之間相互轉(zhuǎn)換的成本短缺成本 指因現(xiàn)金持有量不足而無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失與現(xiàn)金持有量成方向變化。最佳現(xiàn)金持有量的確定 是通過(guò)分析企業(yè)置存現(xiàn)金的各項(xiàng)成本，確定相關(guān)成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法。在此模式下，相關(guān)成本包括機(jī)會(huì)成本和短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)換成本等其他成本。最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量。 機(jī)會(huì)成本=平均現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率（或報(bào)酬率)1.成本分析模式 存貨模式下的最佳現(xiàn)金持有量，是將存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型應(yīng)用于現(xiàn)金管理，以確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，也是使現(xiàn)金相關(guān)成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。 在存貨模式下確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，對(duì)

4、短缺成本不予考慮，只考慮機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，是決策的相關(guān)成本。 2.存貨模式存貨模式需考慮假設(shè)企業(yè)所需的現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)均通過(guò)部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金總需求量可以預(yù)測(cè)證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。1234相關(guān)成本=持有機(jī)會(huì)成本+固定性轉(zhuǎn)換成本 =現(xiàn)金平均余額有價(jià)證券收益率+ 交易次數(shù)有價(jià)證券每次交易固定成本 假設(shè)TC為總成本，T為一個(gè)周期內(nèi)的現(xiàn)金需求總量，Q為佳現(xiàn)金持有量，K為有價(jià)證券收益率，F(xiàn)為有價(jià)證券每次交易固定成本，則有 TC=Q例題：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需求量為360000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價(jià)證券年均報(bào)酬率為6%。 要求：運(yùn)用存貨模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成 本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。現(xiàn)金的日常管理 現(xiàn)金的日常管理是現(xiàn)金管理的一項(xiàng)經(jīng)常性活動(dòng)。在管理中，其主要目的是盡快收回現(xiàn)金，延遲支付現(xiàn)金，提高資金的周轉(zhuǎn)速度。現(xiàn)金的日常管理分為現(xiàn)金回收管理和現(xiàn)金支出管理。 1.現(xiàn)金回收管理 目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金回收主要采用的方法有郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法。2.現(xiàn)金支