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文檔簡(jiǎn)介

1、華西策略精選VS上證指數(shù)開放式基金整體情況自2001年9月21日開放式基金成立以來(lái),中國(guó)的開放式基金陣容不斷擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至2011年9月14日,開放式基金數(shù)量已達(dá)到 808只,而從各基金成立 日至今的凈值增長(zhǎng)情況看來(lái),大多數(shù)開放式基金獲得了不錯(cuò)的收益。有數(shù)據(jù)顯示,按照基金分類,在有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的447只偏股型基金中, 有305只獲得正收 益,其中,自成立以來(lái)復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率超過(guò) 200%的基金有84只,而超過(guò)100%的有150只, 累計(jì)有超過(guò)52%的開放式基金獲收益超過(guò) 100%以上。而通過(guò)與上證指數(shù)的比較,在有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的431只普通股票型基金和混合型基金中,有336只基金業(yè)績(jī)均跑贏上證指數(shù)

2、,占90%左右的比例??梢?,基金投資在長(zhǎng)期投資中能夠獲得較穩(wěn)定的收益。華夏策略精選具體情況我挑選了華夏策略精選靈活配置混合型基金作為分析對(duì)象,主要是由于它是由明星基金經(jīng)理王亞偉操作,同時(shí)它的凈值增長(zhǎng)在很大程度上體現(xiàn)了開放式基金的某些特點(diǎn)。我們先來(lái)看一下這只基金的一些具體情況:基金名稱華夏策略精選靈活配置混合型基金基金代碼002031投資類型成長(zhǎng)型投資風(fēng)格配置型基金類型契約型開放式最新基金規(guī)模1241988797.34成立日期2008-10-23基金經(jīng)理王亞偉資目標(biāo)投通過(guò)靈活運(yùn)用多種投資策略,充分挖掘和利用市場(chǎng)中潛在的投資機(jī)會(huì),謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、持續(xù)增值。投資方向具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括

3、國(guó)內(nèi)依法上市交易的股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證及中國(guó)證監(jiān) 會(huì)允許基金投資的其他金融工具。投資基準(zhǔn)本基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為 30%80%,債券投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為 070%,資產(chǎn) 支持證券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為020%,權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為 03%,現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的 5%。選股基準(zhǔn)本基金將靈活運(yùn)用多種投資策略,充分挖掘和利用市場(chǎng)中潛在的投資機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)基金投資目標(biāo)。其中基金將綜合運(yùn)用主題和成長(zhǎng)兩個(gè)主要策略,在自上而下的投資主題分析框架下,結(jié)合對(duì)行業(yè)和企業(yè)成長(zhǎng)性的基本面研究,追求有遠(yuǎn)見地、準(zhǔn)確地把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展和變更中的個(gè)股

4、投資機(jī)會(huì);基金還將綜業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)滬深300指數(shù)收益率X 55%+上證國(guó)債指數(shù)收益率X 45%風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金是靈活配置型混合基金,混合基金的風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金和債券基金,低于股票基金;而靈活配置型混合基金的資產(chǎn)配置比例可靈活調(diào)整 ,在混合基金中也屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的品種。從上表中我們發(fā)現(xiàn)華夏策略精選作為一只配置型基金,其投資目的在于通過(guò)靈活運(yùn)用多種投資策略,在具有良好流動(dòng)性的金融工具上進(jìn)行投資操作。它的風(fēng)險(xiǎn)程度低于股票基金,同時(shí)它的資產(chǎn)配置比例可進(jìn)行靈活調(diào)整,屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的品種。滬深309上證180中證100中證5D0小盤)*2011年3垂度 2011年】率度 2011年1李

5、疫岡幡系數(shù)湘11年蒔度:2-49 小盡(僞中盤)一丄1年-卑虔:256 - J 屮皚2011年譯度:239-小盤(偏中盤) 2010年a李度;2.49 -小盤(僞中蟲)査看所有基金風(fēng)格丟數(shù)對(duì)比表查看基金與其它指數(shù)相關(guān)性分析通過(guò)天天基金網(wǎng)上對(duì)于華夏策略精選的風(fēng)格系數(shù)圖表,我們可以發(fā)現(xiàn),它在2010年和2011年的風(fēng)格系數(shù)始終偏向于中小盤為主,對(duì)于大盤則涉及較少,這樣的一種指數(shù)設(shè)定也在一定程度上保障了華夏策略精選能夠在大盤走勢(shì)動(dòng)蕩的同時(shí),仍然持續(xù)盈利。華夏策略精選與其他指數(shù)的比較通過(guò)一些基金網(wǎng)站的資料,我了解了關(guān)于華夏策略的一系列情況,通過(guò)對(duì)華夏策略的凈值走勢(shì)圖,以及與上證指數(shù)、中小板指和基金指數(shù)

6、比較,我發(fā)現(xiàn)了華夏策略精選符合絕大多盤中估值歷史走勢(shì)月度走勢(shì)季度走勢(shì)數(shù)開放式基金的特點(diǎn),通過(guò)下面的比較圖形我們可以有所了解。年度走勢(shì)上證指數(shù)華夏策略植選實(shí)際睜值+ 105. 551-154 62+123.702. 8552.5462. 2371.6181 3094-92.774-30 92以上是將華夏策略精選與上證指數(shù)的實(shí)際凈值圖形進(jìn)行比較,從圖形中我們可發(fā)現(xiàn),自2009年起點(diǎn)開始,華夏策略精選和上證指數(shù)的實(shí)際凈值出現(xiàn)了較大的差異,在2010年這一始點(diǎn),華夏策略精選的上揚(yáng)開始高于上證指數(shù),最高比例達(dá)到170%左右,而同期上證指數(shù)的實(shí)際凈值則呈現(xiàn)振蕩下滑的趨勢(shì),兩者的差值一度達(dá)到 1.082元左

7、右。即使到今年12月9日,在整個(gè)市場(chǎng)行情普遍消極的情形下,華夏策略精選的實(shí)際凈值仍高出上證指數(shù)近0.95元左右,這符合開放式基金跑贏上證指數(shù)的特點(diǎn),且到12月9日止華夏策略精選的實(shí)際凈值達(dá)到近130%的高增長(zhǎng)率。華夏策略精選(002031) 2. 3260 n閥坨血2011-12-05累計(jì)浄值2寵盹 前單位浄直2 3750前累計(jì)淨(jìng)值:2. 3750申期暫停賅回:晳停d月i爭(zhēng)值圖 呂月1年 全都1年*累計(jì) 全剖-異計(jì) 估值 加入自選番值噌扶率無(wú)更多本年-5.E623!&攝近一周-2, 3510%捻近一月-4. 6721%杲近三月-5.8691%最近半年-5.2546ft最近一年-9 21

8、16%最近兩年20”455T*設(shè)立£來(lái)132, 6000I&上圖是和訊網(wǎng)對(duì)于華夏策略精選從08年10月成立日起的累計(jì)凈值圖形,以及對(duì)于華夏策略精選凈值增長(zhǎng)率不同時(shí)間段的表現(xiàn)的整理。我們可以看到,這一基金在經(jīng)歷了牛市業(yè)績(jī)爆棚和熊市的凄風(fēng)苦雨之后,其累計(jì)凈值始終在一個(gè)上升通道中穩(wěn)步上升,且在3年的時(shí)間中,其累計(jì)凈值已番了 1倍多,從1元的初始值到今年12月1日已達(dá)2.37元左右。在動(dòng)蕩 與風(fēng)險(xiǎn)的金融市場(chǎng)中,這樣的業(yè)績(jī)是單純的股票投資和普通的個(gè)人投資所不能企及的。我們?cè)賮?lái)看幾組關(guān)于華夏策略精選和上證指數(shù)、基金指數(shù)以及中小板指的增長(zhǎng)趨勢(shì)曲線在幾個(gè)不同時(shí)間段的比較。增甚約芽曲線增長(zhǎng)趙勢(shì)

9、曲線中申板希羋旦兔昭希進(jìn)明顯好于后三個(gè)指數(shù),且增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯,由此我們可以得出,無(wú)論是在基金領(lǐng)域,還是在股票市場(chǎng)的中小板指,又或是整個(gè)上證指數(shù), 華夏策略精選均有較好表現(xiàn),而這樣的業(yè)績(jī)和明星經(jīng)理人王亞偉以及他背后的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)是分不開的,個(gè)人投資無(wú)論是投資股票市場(chǎng)的中小板,又或是自行選擇股票投資, 要想達(dá)到這樣的增長(zhǎng)都有一定的難度,這也在一定程度上表現(xiàn)出專業(yè)機(jī)構(gòu)投資的優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)的力量。最后我們?cè)賮?lái)看一組個(gè)人投資者最為關(guān)心的收益率和漲幅問題。階段漲幅1季/年度法幅|截止至2011-09-30時(shí)間淡幅同類平均滬深300同類排名??漳?季度11.13%-9.69%-15,20%106 |15411年&

10、#163;季度-1,55%-4.86%-6.51%14 |14911年1季度4.51%-2,97%3,04%2 |149ECHO年度29.50%4.52%-12*51%1 |1411 年4季度14.93%5.83%6.S6*i5 |145名稱周泓幅月泓幅季泓幅年沸幅今年以來(lái)華夏策略精選-3. 03%-5.S5%-8. 14%-B. 5%上證綜指-1.23%-6.11%-2.44H'15.55%-13.51%滬 300-2, 11%-9.02M-7 97M-23.43*-21.51%和Hmm-1.47*-E. 53M-6.57%5,75%-15.45%上證基指-1.S0%-7. 40%-7.24%-18.34%-17.36%在2011年的累計(jì)收益率的折線圖中,華夏策略精選始終跑贏上證指數(shù),且高出上證指單位淨(jìng)值走勢(shì)累計(jì)痔值走勢(shì)累計(jì)收益率滬裸3 00上證指數(shù)數(shù)4、5個(gè)百分點(diǎn)。而在關(guān)于漲幅的表格中,華夏策略精選的中長(zhǎng)期漲幅始終高于上證綜指和滬深300;而在跌幅中,其跌幅程度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上證綜指和滬深300,這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)對(duì)于個(gè)人投資者而言,擁有相當(dāng)?shù)奈?。結(jié)論:通過(guò)對(duì)于華夏策略精選的基本情況以及它的凈值增長(zhǎng)率,和與上證指數(shù)以及其他一些指 數(shù)的比較,我發(fā)現(xiàn)華夏策略精選作為一只配置型的開放式基金,始終跑贏大盤和上證指數(shù), 且能夠獲得不錯(cuò)的收益

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