黃達金融學(xué)重點整理

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第一章 貨幣與貨幣制度1、價值尺度貨幣的基本職能之一。是指貨幣在表現(xiàn)和衡量一切商品價值時所發(fā)揮的職能。2、流通手段貨幣的基本職能之一。即貨幣在商品流通中充當(dāng)交換的媒介。3、支付手段當(dāng)貨幣不是用作交換的媒介，而是作為價值的獨立運動形式進行單方面轉(zhuǎn)移時，執(zhí)行支付手段職能。4、貯藏手段是指貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)做獨立的價值形態(tài)和社會財富的一般代表保存起來的職能。5、無限法償法律規(guī)定無論支付額多大，債權(quán)人和售貨者不得拒絕接受，一般主幣具有無限法償能力。6、有限法償法律規(guī)定在一定的支付限額內(nèi)，債權(quán)人和售貨者必須接受，一般輔幣具有有限法償能力。7、信用貨幣是指以信用活動為基礎(chǔ)產(chǎn)

2、生的、能夠發(fā)揮貨幣作用的信用工具，其形式主要有商業(yè)票據(jù)、銀行券和存款貨幣。8、格雷欣法則在金銀復(fù)本位制下，金銀兩種貨幣都被規(guī)定為本位幣并有法定兌換比率，均可在市場上流通，當(dāng)金銀法定比價與市場比價不一致時，金屬價值略高于市場價值的良幣就會被熔化或輸出國外而退出流通，金屬價值低于市場價值的劣幣則會充斥市場，發(fā)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。這就是所謂的格雷欣法則，其揭示了金銀復(fù)本位制的內(nèi)在缺陷。9、布雷頓森林體系a.建立了一個永久性的金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織（IMF），旨在促進國際合作；b.規(guī)定了以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行美元黃金本位制。即美元與黃金直接掛鉤，規(guī)定35美元可兌換1盎司黃金，其

3、他國家的貨幣與美元掛鉤，規(guī)定與美元的比價，從而間接與黃金掛鉤，進而決定各成員國貨幣之間的平價關(guān)系；c.實行可調(diào)整的固定匯率制度；d.IMF向國際收支逆差的成員國提供短期資金融通；e.廢除外匯管制。10、特里芬難題布雷頓森林體系下，由于美元與黃金掛鉤，而其它國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然因此取得了國際核心貨幣的地位，但隨著各國國際貿(mào)易的發(fā)展，必須使用美元結(jié)算和儲備，就導(dǎo)致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀，對美國來說就會發(fā)生長期貿(mào)易逆差；而美元作為國際核心貨幣則又必須保持幣值穩(wěn)定與堅挺，這就要求美國必須是長期貿(mào)易順差國。兩個要求互相矛盾，即所謂的特里芬難題。11、牙買加體系a.多元化的國際儲備體系。美

4、元依舊是主導(dǎo)貨幣，即是最主要的計價單位，國際支付手段和國際價值貯藏手段，歐元將是美元強有力的競爭對手，SDR的地位在增強，黃金的國際儲備地位在下降，但仍可以視為二級儲備資產(chǎn)。b.多元化的匯率制度安排：世界各國不僅可以采用固定匯率制度和浮動匯率制度，而且在兩者之間，還有多種彈性不同的匯率制度安排。c.多樣化的國際收支調(diào)節(jié)方式：不再僅通過總需求調(diào)節(jié)，還可通過匯率制度調(diào)節(jié)，并對商品貿(mào)易和資本流動實施管制。最大特點即分散化和多元化，相對靈活。12、區(qū)域性貨幣一體化（歐元制度）一定地區(qū)內(nèi)的國家和地區(qū)，在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵤﹪H協(xié)調(diào)，并最終形成統(tǒng)一的貨幣體系。其理論依據(jù)，是由蒙代爾所提出的最適貨幣區(qū)理論。這一

5、理論的核心內(nèi)容是：在具備一定條件的區(qū)域內(nèi)，各國放棄本國的貨幣，采取統(tǒng)一的區(qū)域貨幣，有利于安排匯率，以實現(xiàn)就業(yè)、穩(wěn)定和國際收支平衡的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)。第二章 國際貨幣體系與匯率制度1、匯率國與國之間貨幣折算的比率。表現(xiàn)形式是以一個國家貨幣單位所表示的另一個國家貨幣單位的“價格”，因此又稱“匯價”。2、直接標(biāo)價法對一定基數(shù)的外國貨幣單位，用相當(dāng)于多少本國貨幣來表示。間接標(biāo)價法以一定數(shù)量的本國貨幣為基準(zhǔn)，用折合成多少外國貨幣單位來表示。3、固定匯率布雷頓森林體系所確定的，美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤。浮動匯率各國對匯率波動不加限制，聽任其隨市場的供求關(guān)系變化而漲跌；各國中央銀行只對根據(jù)需要，自

6、由選擇是否進行干預(yù)以及把匯率維持在什么水平。4、匯率決定理論（傳統(tǒng)的）國際借貸說；外匯供給的狀況取決于由國際間商品進口和資本流動所引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系國際收支。當(dāng)一國的流動債權(quán)，即外匯應(yīng)收，多于流動債務(wù)，即外匯應(yīng)付，外匯的供給大于需求，外匯匯率下跌；反之匯率上升。購買力平價說：由瑞典學(xué)者G.加瑟爾提出，中心思想是：人們之所以需要外國貨幣，無非是因為外國貨幣具有在國外購買商品的能力，同時，提供本國貨幣，也是一種購買力，因此，兩種匯率應(yīng)由兩國貨幣的購買力之比決定。而貨幣購買力實際是一般物價水平的倒數(shù)，所以匯率實際是由兩國物價水平之比決定。利率平價說：筆資金可以投資于國內(nèi)，也可以投資于國外，對外幣的需

7、求是為對外投資。國內(nèi)投資取決于國內(nèi)利率與收益，國外投資則取決于國外利率及收益，因此，匯率決定于不同國家不同時期的利率和收益的比較。匯兌心理說：從人的主觀心理出發(fā)分析。在經(jīng)濟混亂的狀況下，匯價變動與外匯收支，與購買力平價的變動并不一致；這時，決定匯率的最主要因素是人的心理判斷及預(yù)測。5、匯率決定理論（現(xiàn)代）貨幣分析說：以購買力平價為基礎(chǔ)發(fā)展起來，結(jié)合貨幣數(shù)量論的劍橋方程式，得出匯率與貨幣供給量通過物價水平聯(lián)系起來，認(rèn)為匯率要受兩國貨幣供應(yīng)量的制約，從而把匯率與貨幣政策聯(lián)系起來。金融資產(chǎn)說：投資者根據(jù)經(jīng)濟形勢與預(yù)期，經(jīng)常調(diào)整其外幣資產(chǎn)的比例，從而往往引起貨幣資本在國際間的大量流動，并對匯率產(chǎn)生很大

8、影響。6、匯率超調(diào)是美國麻省理工學(xué)院教授多恩布什與1976年提出的，它同樣強調(diào)貨幣市場均衡對匯率變動的作用。多恩布什認(rèn)為，貨幣市場失衡后，商品市場價格具有黏性，而證券市場反應(yīng)極其靈敏，利率立即發(fā)生調(diào)整，使貨幣市場恢復(fù)均衡。正是由于價格短期粘性，貨幣市場恢復(fù)均衡完全由證券市場來承受，通過國際間套利活動，引起利率和匯率水平的超調(diào)（大幅上升或大幅下降）。7、拋補利率平價套利者在將低利率國家貨幣兌換成高利率國家貨幣，以轉(zhuǎn)移到高利率國家進行金融投資獲取利差的同時，在遠(yuǎn)期進行方向相反的外匯交易，即賣出高利率國家貨幣買入低利率國家貨幣，以規(guī)避匯率風(fēng)險。無拋補套利套利者將低利率國家貨幣兌換成高利率國家貨幣，已

9、轉(zhuǎn)移到高利率國家進行金融投資獲取利差時，并不在遠(yuǎn)期進行方向相反的外匯交易。第三章 信用、利息與信用形式1、商業(yè)信用工商企業(yè)以賒銷方式對購買商品的工商企業(yè)所提供的信用。2、商業(yè)信用有何特點、作用、局限性？特點：借貸雙方都是企業(yè)；借貸的客體是商品；借貸行為與商品買賣緊密聯(lián)系。作用：能夠克服流通中貨幣量的不足，創(chuàng)造信用流通工具，促使商品的流通；促使滯銷商品的銷售，避免社會財富的浪費；加速短缺商品的生產(chǎn)，盡快實現(xiàn)生產(chǎn)的均衡。局限性：規(guī)模受到限制；使用方向受到限制。3、銀行信用與商業(yè)信用的區(qū)別和聯(lián)系？區(qū)別：商業(yè)信用借貸雙方都是企業(yè)，借貸的客體是商品，借貸行為與商品買賣緊密聯(lián)系，但它有規(guī)模和使用方向的局限

10、性。而銀行信用借方是企業(yè)貸方、是銀行或金融機構(gòu)，信用的客體是貨幣，且規(guī)模和使用方向超出了商業(yè)信用的局限性。聯(lián)系：商業(yè)信用是銀行信用乃至整個信用制度的基礎(chǔ)，因為商業(yè)信用先于銀行信用，銀行信用是在商業(yè)信用廣泛存在的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，同時企業(yè)在選擇信用的時候優(yōu)先考慮商業(yè)信用；銀行信用是主導(dǎo)，因為它克服了商業(yè)信用的局限性，同時有了銀行信用對商業(yè)票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)，也有利于商業(yè)信用的發(fā)展。第六章 存款貨幣銀行1、存款保險制度吸收存款的金融機構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費率向存款保險機構(gòu)投保，當(dāng)存款機構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時，由存款保險機構(gòu)承擔(dān)支付法定保險金的制度。2、金融創(chuàng)新突破金融業(yè)多年

11、傳統(tǒng)的經(jīng)營局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機構(gòu)以及金融市場等方面均進行明顯的創(chuàng)新、改革。第七章 中央銀行1、中央銀行制度的類型：單一 中央銀行制度：一元式（我國，總分行）；二元式（美、德，聯(lián)邦式特點，中央、地方）；復(fù)合 中央銀行制度：既中央又存貸（蘇聯(lián)、東歐、1983年前的中國）；跨國 中央銀行制度：貨幣聯(lián)盟（歐盟，總部在德國法蘭克福）；準(zhǔn) 中央銀行：類似機構(gòu)（新加坡、中國香港）。2、中央銀行的職能：發(fā)行的銀行：壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構(gòu)。銀行的銀行：“存、匯、放”業(yè)務(wù)對象是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)。體現(xiàn)：集中存款準(zhǔn)備（法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金） 最終的貸款人（商業(yè)銀

12、行出現(xiàn)信用危機時予以支持） 組織全國清算國家的銀行：中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。（代理國庫，代理國家債券發(fā)行，對國家財政予以信貸支持）第八章 金融市場1、收益率名義收益率金融資產(chǎn)票面收益與票面額的比率；現(xiàn)實收益率金融資產(chǎn)的年收益額與其當(dāng)期市場價格的比率；平均收益率將現(xiàn)實收益與資本損益共同考慮的收益率。2、直接融資資金直接在最終投資人和最終籌資人之間轉(zhuǎn)移，這樣的融資活動就是直接融資。典型的就是通過發(fā)行股票、債券等有價證券實現(xiàn)的融資。間接融資資金通過中介機構(gòu)實現(xiàn)在最終投資人和最終籌資人之間的轉(zhuǎn)移，這樣的融資活動就是間接融資。典型的間接融資時通過銀行

13、存貸款活動實現(xiàn)的融資。2、貨幣市場是交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場，其功能在于滿足交易者的資金流動需求。3、資本市場是交易期限在1年以上的長期金融交易市場，主要滿足工商企業(yè)的中長期投資需求和政府彌補財政赤字的資金需要。4、遠(yuǎn)期合約雙方約定在未來某一日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。期權(quán)買方有權(quán)在約定的時期內(nèi)按照約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利（看漲、看跌：市價，合約價，期權(quán)費）。5、市場的有效性金融市場根據(jù)新信息迅速作出調(diào)整證券價格的能力。6、有效市場假說（尤金·法馬）弱有效證券的價格反映了過去的價格和交易信息。中有效證券的價格反映了包括

14、歷史價格和交易信息在內(nèi)的所有公開發(fā)布的信息。強有效證券的價格反映了所有公開的的和不公開的信息。7、金融全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本項目管理，是資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球通移動金融市場、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢。8、經(jīng)濟金融化指全部經(jīng)濟活動總量中使用金融工具的比重及其變化過程。9、金融壓制是指由于政府對金融業(yè)過分干預(yù)和管制政策，人為壓低利率和匯率并強行配給信貸，造成金融業(yè)的落后和缺乏效率，從而制約經(jīng)濟的發(fā)展，而經(jīng)濟的呆滯反過來又制約了金融業(yè)的發(fā)展時，金融和經(jīng)濟發(fā)展之間就會陷入一種相互掣肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)稱之為金融壓制。10

15、、試論金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。（1）金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系可表達為：二者緊密聯(lián)系、相互融合、相互作用。具體來說，經(jīng)濟發(fā)展對金融起決定作用，金融則居從屬地位，不能凌駕于經(jīng)濟發(fā)展之上；金融在為經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的同時，對經(jīng)濟發(fā)展有巨大的推動作用，但也可能出現(xiàn)一些不良影響和副作用。（2）經(jīng)濟發(fā)展對金融的決定性作用集中表現(xiàn)在兩個方面：一是金融商品經(jīng)濟發(fā)展過程中產(chǎn)生并伴隨著商品進擊的發(fā)展而發(fā)展。二是商品經(jīng)濟的不同發(fā)展階段對金融的需求不同，由此決定了及融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、階段和層次。（3）金融對經(jīng)濟的推動作用是通過金融運作的特點、金融的基本功能、金融機構(gòu)的運作以及金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長這四條途徑來實現(xiàn)的。（4）在經(jīng)濟發(fā)展中

16、，金融可能出現(xiàn)的不良影響表現(xiàn)在銀金融總量失控出現(xiàn)信用膨脹導(dǎo)致社會總供求失衡；因金融運作不善是風(fēng)險加大，一旦風(fēng)險失控將導(dǎo)致金融危機、引發(fā)經(jīng)濟危機；因信用過度膨脹而產(chǎn)生金融泡沫，膨脹虛擬資本、刺激過度投機、破壞經(jīng)濟發(fā)展三個方面上。（5）正確認(rèn)識金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，充分重視金融對經(jīng)濟發(fā)展的推動作用，積極防范金融對經(jīng)濟的不良影響。擺正金融在經(jīng)濟發(fā)展中的應(yīng)喲位置，是金融在促進經(jīng)濟發(fā)展過程中獲得自身的健康成長，從而最大限度的為經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。第十二章 利率的種類及其作用1、利率對宏觀經(jīng)濟的作用：積累資金。調(diào)整信用規(guī)模。央行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率可以控制貨幣供給量。調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。主要是通過差別利率實現(xiàn)的。抑制

17、通貨膨脹。提高利率一方面可以抑制投資需求，另一方面提高了消費的機會成本，抑制了消費需求，從而穩(wěn)定物價。平衡國際收支。通過利率的調(diào)整可以引導(dǎo)游資的流動，從而平衡國際收支。2、利率對微觀經(jīng)濟的作用：激勵企業(yè)提高資金使用效率。影響家庭和個人的金融資產(chǎn)投資。作為租金計算的基礎(chǔ)。租金的度量受多方面因素影響，一般以利率為參考確定。3、利率決定理論馬克思的利息本質(zhì)理論利率取決于平均利潤率；利息只是利潤的一部分；利息是對剩余價值的分割。古典學(xué)派的儲蓄投資理論投資流量會因為利率的提高而減少，儲蓄流量會因為利率的提高而增加，故投資是利率的減函數(shù)，儲蓄式利率的增函數(shù)，而利率的變化取決于投資與儲蓄的均衡。凱恩斯的流動

18、性偏好理論利率決定于貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求量又基本取決于人們的流動性偏好。如果人們的偏好強，愿意持有的貨幣數(shù)量就增加，當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給時，利率上升；反之，偏好弱時，對貨幣的需求下降，利率下降。因此利率是由流動性偏好和貨幣供給量共同決定的?？少J資金理論認(rèn)為利率是由可貸資金的供求決定的?？少J資金供給包括：儲蓄和短期新增貨幣供給量；可貸資金需求包括：投資和因人們投機動機而發(fā)生的貨幣需求量。在可貸資金需求不變的情況下，利率將隨可貸資金供給量的增加而下降（負(fù)相關(guān)）；反之，在可貸資金供給量不變的情況下，利率將隨可貸資金需求量的增加而上升4、流動性陷阱流動性偏好理論下，貨幣供給曲線由當(dāng)局決定，貨幣需

19、求曲線是一條由上而下、由左到右的曲線，越向右，越與橫軸平行。當(dāng)貨幣供給線與貨幣需求線的平行部分相交時，利率將不再變動，即無論怎樣增加貨幣供給，貨幣均會被儲存起來，不會對利率產(chǎn)生任何影響。第十三章 貨幣需求1、貨幣需求理論古典學(xué)派：英國約翰盧克提出商品價格決定貨幣數(shù)量；大衛(wèi)休謨認(rèn)為商品的價格決定于流通中的貨幣數(shù)量，一國流通中的貨幣代表著國內(nèi)現(xiàn)有的所有商品的價格，貨幣的價值決定與貨幣數(shù)量與商品量的對比。法國魁奈指出商品流通決定貨幣流通。馬克思：執(zhí)行流通手段職能的貨幣量=商品價格總（PQ）/同名貨幣的流通次數(shù)（V）M= PQ / V Q：進入流通的商品數(shù)量費雪方程式（現(xiàn)金交易說）：MV = PT M

20、= PT/ V M= 1/V*PTM為一定時期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量， V為貨幣流通速度， P為各類商品價格的加權(quán)平均數(shù)，T為各類商品的交易數(shù)量。劍橋方程式（現(xiàn)金余額說）：M= k PYY為總收入，P為價格水平，k為以貨幣形態(tài)保有的財富占總收入的比例，M為名義貨幣需求凱恩斯的貨幣需求理論：主要貢獻是對于貨幣需求動機的研究。凱恩斯貨幣需求函數(shù)：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)M1是由交易動機與預(yù)防動機決定的貨幣需求，是收入Y的函數(shù)，M2代表投機性貨幣需求，是利率的函數(shù)。L1，L2代表流動性偏好：人們對貨幣的需求行為。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制1、原始存款指商業(yè)銀行接受客戶的現(xiàn)金和中央銀行的

21、支票所形成的存款。派生存款指由商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而創(chuàng)造出的存款。2、基礎(chǔ)貨幣是指處于流通界為社會公眾所持有的通貨及商業(yè)銀行存于中央銀行的準(zhǔn)備金的總和。B=C+ R3、派生乘數(shù)存款貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)，存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)。 K=1 /存款準(zhǔn)備金率4、貨幣乘數(shù)貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣的比值。有兩個變式。第十五章 貨幣供給1、IMF對于貨幣供給層次的劃分：M0（通貨）存款貨幣銀行以外的通貨M1（貨幣）M0私人部門的活期存款M2M1定期存款、儲蓄存款、外幣存款（準(zhǔn)貨幣）劃分意義：5、準(zhǔn)貨幣又叫亞貨幣或近似貨幣，是指一種以貨幣計值，雖不能直接用于流通但可以隨時轉(zhuǎn)換成通貨

22、的資產(chǎn)。準(zhǔn)貨幣主要有銀行定期存款、儲蓄存款以及各種短期信用流通工具等構(gòu)成。6、經(jīng)濟貨幣化指一國國民經(jīng)濟中用貨幣購買的商品和勞務(wù)占全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。第十七章 開放經(jīng)濟的均衡1、國際收支在一定時期內(nèi)一個國家或地區(qū)和其他國家或地區(qū)進行的全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。2、國際收支平衡表四類項目：經(jīng)常項目（貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移），資本和金融項目，儲備資產(chǎn)，凈誤差與遺漏。3、國際儲備是一國官方或地區(qū)所擁有的、可以隨時使用的國際儲備性資產(chǎn)。其作用主要是應(yīng)付國際收支失衡、維持匯率穩(wěn)定。主要包括：貨幣當(dāng)局持有的黃金、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、特別提款權(quán)、外匯儲備及其他債權(quán)。第十八章 通貨膨

23、脹和通貨緊縮1、通貨膨脹由于貨幣供應(yīng)過多而引起的商品和服務(wù)的貨幣價格總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。2、通脹的度量指數(shù)：居民消費物價指數(shù)（CPI）、批發(fā)物價指數(shù)(WPI)、國民生產(chǎn)總值或國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù).(主要)3、通脹成因：需求拉上說，成本推動說，供求混合推動說。4、通脹效應(yīng)：強制儲蓄效應(yīng)政府向央行借債，相當(dāng)于直接或間接增發(fā)貨幣，致使物價上漲，導(dǎo)致名義收入不變情況下的消費和儲蓄的實際額減少，減少的部分即為政府運用通貨膨脹實現(xiàn)的強制儲蓄；收入分配效應(yīng)有利于債務(wù)人、雇主、政府（收入來源不同）；資產(chǎn)機構(gòu)調(diào)整效應(yīng)又稱財富分配效應(yīng)：實物資產(chǎn)（通脹正相關(guān)）與金融資產(chǎn)（通脹負(fù)相關(guān)）構(gòu)成財富。5、菲利普斯曲線：貨

24、幣工資膨脹率與失業(yè)率成反向變動關(guān)系。當(dāng)總需求增加時，對勞動的需求較為旺盛，失業(yè)率下降，在工資談判中，雇員處于優(yōu)勢地位，雇主必須要提高工資。反之同理。經(jīng)過轉(zhuǎn)換的菲利普斯曲線：通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在替代關(guān)系。6、滯脹經(jīng)濟過程中所呈現(xiàn)的并不是失業(yè)和通貨膨脹之間的相互“替代”，二是經(jīng)濟停滯和通貨膨脹相伴隨，高的通貨膨脹率和高的失業(yè)率相伴隨。第十九章 貨幣政策1、貨幣政策（廣義）中央銀行在追求可維持的實際產(chǎn)出增長、高就業(yè)和物價穩(wěn)定所采取的用以影響貨幣和其他金融環(huán)境的措施。（狹義）是指中央銀行行為實現(xiàn)給定的經(jīng)濟目標(biāo)，運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率所采取的方針和措施的總和。2、貨幣政策的目標(biāo)單目標(biāo)的穩(wěn)定

25、幣值（主流觀點）。我國的貨幣政策目標(biāo)：充分就業(yè)、國際收支平衡、經(jīng)濟增長、穩(wěn)定物價。3、相機抉擇指政府在進行需求管理時，可以根據(jù)市場情況和各項調(diào)節(jié)措施的特點，機動地決定和選擇當(dāng)前究竟應(yīng)采取哪一種或哪幾種政策措施。（反周期貨幣政策：經(jīng)濟熱，緊縮；經(jīng)濟冷，擴張）單一規(guī)則將貨幣供應(yīng)量作為唯一的政策工具，并制定貨幣供應(yīng)量增長的數(shù)量法則，使貨幣增長率同預(yù)期的經(jīng)濟增長率保持一致。4、一般性政策工具：a.再貼現(xiàn)政策貨幣當(dāng)局通過變動自己對商業(yè)銀行所持票據(jù)再貼現(xiàn)的再貼現(xiàn)率來影響貸款的數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣量的政策。b.存款準(zhǔn)備金政策貨幣當(dāng)局通過調(diào)整商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備金比例，以改變貨幣乘數(shù)，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)

26、造能力，間接地控制社會貨幣供應(yīng)量的活動的政策。c.公開市場操作是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調(diào)節(jié)市場貨幣量的政策行為。5、信貸分配（信用配額）中央銀行根據(jù)金融市場狀況和客觀經(jīng)濟需要，分別對各個商業(yè)銀行的信用規(guī)模加以分配，限制其最高數(shù)量。6、窗口指導(dǎo)引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整授信額度、調(diào)整信貸風(fēng)險評級和風(fēng)險溢價等方式，限制信貸資金向某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)及地區(qū)過度投放，體現(xiàn)扶優(yōu)限劣原則。其主要目的是配合國家產(chǎn)業(yè)政策，加強貸款投向的引導(dǎo)，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。7、凱恩斯的貨幣政策傳導(dǎo)機制理論：貨幣供給M的增減影響利率r，利率變化通過資本邊際效益影響投資I以乘數(shù)方式增減，投資的增減進而影響總支出E和總收入Y

27、。M r I E R貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機制：利率在貨幣傳導(dǎo)機制中不起重要作用。更強調(diào)貨幣供應(yīng)量在整個傳導(dǎo)機制中的直接效果。MEIYME表示貨幣數(shù)量直接影響支出。因為貨幣需求有其內(nèi)在穩(wěn)定性。貨幣供給則是外生變量作為外生變量的貨幣供給改變，貨幣需求不變，公眾增加支出。EI變化了的支出用于投資的過程，將是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過程。超過意愿持有的貨幣將會用于金融、非金融和人力資本的投資不同取向的投資導(dǎo)致相應(yīng)資產(chǎn)的收益率變動。最終引起資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整8、貨幣政策中介指標(biāo)的選擇：可控性，可測性，相關(guān)性，抗干擾性，與經(jīng)濟體制、金融體制有較好的適應(yīng)性。一般有利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等。9、貨幣政策的時

28、滯：政策從制定到獲得主要或全部所需要的時間。內(nèi)部時滯：從政策制定到貨幣當(dāng)局采取行動的這段時間。外部時滯：貨幣當(dāng)局采取行動到對政策目標(biāo)產(chǎn)生影響為止的這段過程，又稱為影響時滯。10、貨幣政策在治理通貨緊縮方面的效果不明顯，原因：從經(jīng)濟基本面分析，導(dǎo)致需求不足、物價下跌的原因本身比較復(fù)雜，貨幣政策不大可能直接作用于這些基礎(chǔ)層面；從中央銀行擴張貨幣供給的能力來看，與緊縮貨幣攻擊的能力來比，不可同日而語。第二十章 貨幣政策與財政政策的配合1、財政政策指根據(jù)穩(wěn)定經(jīng)濟的需要，通過財政支出與稅收政策來調(diào)節(jié)總需求。2、米德沖突在許多情況下，單獨使用支出調(diào)整政策或支出轉(zhuǎn)換政策而同時追求內(nèi)、外均衡兩種目標(biāo)的實現(xiàn)，將

29、會導(dǎo)致一國內(nèi)部均衡與外部均衡之間沖突。3、蒙代爾最佳政策配合設(shè)計：經(jīng)濟失衡狀態(tài)通貨膨脹國際收支盈余失業(yè)國際收支盈余通貨膨脹國際收支赤字失業(yè)國際收支赤字最佳政策配合緊縮性財政政策擴張性貨幣政策擴張性財政政策擴張性貨幣政策緊縮性財政政策緊縮性貨幣偵測擴張性財政政策緊縮性貨幣政策4、試述我國貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合。（1）在社會主義市場經(jīng)濟中，貨幣政策和財政政策是國家旅行宏觀經(jīng)濟管理職能的兩個最重要的調(diào)節(jié)手段，在社會主義公有制基礎(chǔ)上的市場經(jīng)濟中，由于根本利益抑制和統(tǒng)一的總體經(jīng)濟目標(biāo)，貨幣政策和財政政策的實施具有堅實的基礎(chǔ)，同時這兩大政策具有內(nèi)在的統(tǒng)一性，為它們之間的協(xié)調(diào)配合奠定了牢固的基礎(chǔ)。但由

30、于這兩大政策在我國也是各有其特殊作用，調(diào)節(jié)的側(cè)重面也不同，因此，這兩大政策又具有相對獨立性，二者既不能簡單地等同或混同，又不能各行其是，而應(yīng)該相互協(xié)調(diào)，密切配合，以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟管理的目標(biāo)。（2）在我國，貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合，需注意以下幾個問題：第一，兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實現(xiàn)社會總供求的基本平衡為其共同目標(biāo)。第二，兩大政策的協(xié)調(diào)配合應(yīng)有利于經(jīng)濟的發(fā)展。第三，兩大政策既要相互支持，又要保持相對獨立性。第四，從實際出發(fā)進行兩大政策的搭配運用。（3）貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合，是實現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟管理目標(biāo)的客觀要求和必要條件。但兩大政策協(xié)調(diào)配合的效果，不僅取決于正確確定兩大政策的搭配方式及其

31、具體操作，在很大程度上還取決于外部環(huán)境的協(xié)調(diào)配合。例如，需要有產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策、外貿(mào)政策、社會福利政策等其他政策的協(xié)同；有良好的國際環(huán)境和穩(wěn)定的國內(nèi)社會政治環(huán)境；有合理的價格體系和企業(yè)（包括金融企業(yè)）的運行機制；還需要有各部委、各部門和地方政府的支持配合。第二十二章 利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)1、利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)到期期限相同的債券或許有著不同的利率，這些不同利率之間的聯(lián)系即為利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)。由債券發(fā)行人的違約可能、債券流動性、稅收政策等因素共同決定。2、利率的期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險相同，期限不同的債券收益率的關(guān)系。預(yù)期理論假定不同期限的債券時完全可替代的，人們對未來的短期利率有著不同的預(yù)期，如果預(yù)期未

32、來短期利率上升，則長期利率會高于現(xiàn)實的短期利率；如果預(yù)期未來短期利率下降，則長期利率就會低于現(xiàn)時的短期利率，相應(yīng)的就會表現(xiàn)出不同形狀的收益率曲線，很好的解釋了為什么長期利率會隨短期利率的變動而變動，卻不能解釋現(xiàn)實中大多數(shù)利率期限結(jié)構(gòu)曲線是向上傾斜的現(xiàn)象。市場分割理論假定不同期限的債券時完全不能替代的，在每一個獨立的市場上，債券各自的供求關(guān)系形成了各自的收益率曲線，當(dāng)長期債券供給增加時，其價格下跌，及長期債權(quán)的收益率上升，但短期債券投資者不會因此而轉(zhuǎn)向購買長期債券，長期債券的利率變動也就不會對短期債券的利率造成影響。通常情況下，投資者更偏好于期限較短、風(fēng)險較小的債券，因而人們對短期債券的需求較大

33、，由此，短期債券的利率較低，長期債券的利率較高，這樣利率期限結(jié)構(gòu)曲線向右上方傾斜，但該理論不能解釋為什么長期利率會隨短期利率的變動而變動。流動性溢酬理論期限長的債券的價格波動風(fēng)險比短期債券大，人們自然會對這部分風(fēng)險要求補償，即要求流動性風(fēng)險補償，因此，只有在長期投資的收益率高于短期的平均預(yù)期收益率條件下，人們才會選擇長期投資工具。于是，期限越長的債券，到期收益率應(yīng)該越高。3、利率市場化利率決定方式的市場化。即將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，有金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市

34、場利率體系和利率形成機制。第二十四章 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理1、存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)：（一）負(fù)債業(yè)務(wù)：A吸收存款：活期存款、定期存款、儲蓄存款B其他負(fù)債業(yè)務(wù)：從中央銀行匯款、銀行同業(yè)拆借、從國際市場借款、結(jié)算中的短期資金占用、發(fā)行金融債券（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：將自己通過負(fù)債所籌集的資金進行運用的業(yè)務(wù)，是取得收益的主要途徑A貼現(xiàn)：銀行買進尚未到付款日期的票據(jù)。B貸款C證券投資（三）中間業(yè)務(wù)：銀行并不需要運用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項，并據(jù)以收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。（匯兌、信用證、代收、代客買賣）（四）表外業(yè)務(wù)：未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。（互換、期權(quán)、期貨等）2、商業(yè)銀行的

35、流動性比率流動資產(chǎn)對存款單比重，與收益率成反比。規(guī)定商業(yè)銀行的流動性比率，也是限制信用擴張的直接管制措施之一，為保持央行規(guī)定的流動性比率，商業(yè)銀行必須縮減長期放款，擴大收益放款和增加易于變現(xiàn)的資產(chǎn)持有等措施。3、商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則和相互關(guān)系：無論各國商業(yè)銀行在制度上存在怎樣的差異，但在業(yè)務(wù)經(jīng)營上，各國商業(yè)銀行通常都是遵循盈利性、流動性、安全性三大原則的。（1）盈利性原則是指商業(yè)銀行作為一個企業(yè)，其經(jīng)營追求最大限度的盈利，盈利性既是評價商業(yè)銀行經(jīng)營水平的核心指標(biāo)，也是商業(yè)銀行最終效益的體現(xiàn)。（2）流動性原則是指商業(yè)銀行隨時應(yīng)付客戶體現(xiàn)和滿足客戶借貸的能力，包含兩層意思：資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流

36、動性。資產(chǎn)的流動性是指銀行資產(chǎn)在不受損失的前提下隨時變現(xiàn)的能力，負(fù)債的流動性是指銀行具有較多的融資渠道和較強的融資能力。（3）安全性原則是指銀行管理經(jīng)營風(fēng)險、保證資金安全的要求。三原則既有統(tǒng)一的一面，又有矛盾的一面。安全性和流動性是正相關(guān)的：流動性較強的資產(chǎn)，風(fēng)險較小、安全有保障。但它們與盈利性往往有矛盾：流動性強、安全性好，盈利率一般較低；盈利性較高的資產(chǎn)，往往流動性較差，風(fēng)險較大。第二十八章 金融監(jiān)管1、存款貨幣銀行的風(fēng)險類別： 信用風(fēng)險銀行的客戶或者交易對手無力履約的風(fēng)險。 市場風(fēng)險由于金融市場的一些重要變量（利率、匯率、股價）變動導(dǎo)致銀行的頭寸面臨損失的風(fēng)險。 操作風(fēng)險銀行內(nèi)部控制、信

37、息系統(tǒng)的缺陷以及公司治理機制失效導(dǎo)致的風(fēng)險。2、銀行監(jiān)管的原則：依法管理原則合理適度競爭原則自我約束和外部強制相結(jié)合安全穩(wěn)定與經(jīng)濟效率相結(jié)合的原則3、金融監(jiān)管失靈的原因：監(jiān)管者的經(jīng)濟人特性。從理論上講，金融監(jiān)管機關(guān)作為一個整體，是社會公共利益的代表者，能在某種程度上超越具體的個人利益。但具體到單個監(jiān)管人員來說，他們也具有實現(xiàn)利益最大化的動機，一旦掌管壟斷性的強制權(quán)利，必然會被某些利益集團俘獲。監(jiān)管行為的非理想化。盡管監(jiān)管者主觀上想盡力通過監(jiān)管最大限度彌補市場缺陷，但由于各種客觀原因，無法達到理想目標(biāo)。監(jiān)管效率低下。作為監(jiān)管制度的制定者和實施者，金融監(jiān)管機構(gòu)出于獨特的地位，它們幾乎不受到來自市場

38、的競爭和約束，也沒有改進監(jiān)管效率的壓力和動機。4、巴塞爾協(xié)議目的：通過制定銀行的資本與資產(chǎn)間的比例，訂出計算方法和標(biāo)準(zhǔn)，以加強國際銀行體系的健康發(fā)展。制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以消除國際金融市場上各銀行之間的不平等競爭。內(nèi)容：關(guān)于資本組成。把銀行資本劃分為核心資本和附屬資本兩檔：第一檔核心資本包括股本和公開準(zhǔn)備金，這部分至少占全部資本的50%；第二檔附屬資本包括為公開的準(zhǔn)備金、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、普通準(zhǔn)備金等。關(guān)于風(fēng)險加權(quán)的計算。協(xié)議定出對資產(chǎn)負(fù)債表上各種資產(chǎn)和各項表外科目的風(fēng)險度量標(biāo)準(zhǔn)，并將資本與加權(quán)計算出來的風(fēng)險掛鉤，以評估銀行資本所應(yīng)具有的適當(dāng)規(guī)模。關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo)。協(xié)議要求銀行經(jīng)過5年過渡期逐步建

39、立和調(diào)整所需的資本基礎(chǔ)。到1992年底，銀行的資本對風(fēng)險加權(quán)化資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8%，其中核心資本至少為4%。5、新巴塞爾資本協(xié)議三大支柱a.最低資本要求最低資本要求有三個基本要素構(gòu)成：手規(guī)章限制的資本的定義、風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)以及資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的最小比率?？偟娘L(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)等于由信用風(fēng)險計算出來的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，再加上根據(jù)市場風(fēng)險和操作風(fēng)險計算出來的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。b監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管四個原則：銀行應(yīng)當(dāng)具備與其風(fēng)險相適應(yīng)的評估總量資本的一整套程序，以及維持資本水平的戰(zhàn)略；監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)檢查和評價銀行內(nèi)部資本充足了的評估情況及其戰(zhàn)略，以及銀行監(jiān)測和確保滿足監(jiān)管資本比率的能力，若對最終結(jié)果不滿意，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施；監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)希望銀行的資本高于最低資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)比率，并應(yīng)有能力要求銀行持有高于最低標(biāo)準(zhǔn)的資本；監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)爭取及早干預(yù)，從而避免銀行的資本低于抵御風(fēng)險所需的最低水平，如果得不到保護或恢復(fù)則需迅速采取補救措施，c.市場紀(jì)律核心是信息披露。6、巴塞爾協(xié)議III修訂內(nèi)容:更加強調(diào)資本吸收損失的能力，大幅提高了對高質(zhì)量的核心一級資本的最低要求，同時要求銀行在達到最低核心資本4.5%的基礎(chǔ)上，需進一步分別滿足2.5%的儲備資本和02.5%的逆周期資本要求。引入杠桿