信托貸款定義new

1、信托是由信托公司辦理的。委托貸款又稱“協(xié)議存款”是由銀行來辦理的。信托：信托又稱“相信委托”，它是以資財(cái)為核心，信任為基礎(chǔ)，委托為方式的一種財(cái)產(chǎn)管理制度，委托人（信托產(chǎn)品的購(gòu)買方）將其合法擁有的財(cái)產(chǎn)委托給受委托人（信托公司），形成信托財(cái)產(chǎn)。信托公司是信托財(cái)產(chǎn)的名義所有人，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和運(yùn)用；投資者是信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際所有人和由運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)所獲收益的收益人。受托財(cái)產(chǎn)權(quán)的人要收取一定的費(fèi)用。金融信托產(chǎn)品是指一種為投資者提供了低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收入回報(bào)的金融產(chǎn)品。信托投資作為一種風(fēng)險(xiǎn)和收益基于銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品和基金股票之間的理財(cái)方式，正憑借其較高的收益水平和高安全保障措施，受到廣大機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的青

2、睞。信托產(chǎn)品同儲(chǔ)蓄、國(guó)債類似，一般有相對(duì)固定的期限，明確的收益率（信托為預(yù)計(jì)收益率）。投資者購(gòu)買信托產(chǎn)品后，一般到期便可領(lǐng)取收益及本金，省時(shí)、省心。委托貸款：委托貸款是指由政府部門、企事業(yè)單位及個(gè)人等委托人提供資金，由商業(yè)銀行（即受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款信托貸款定義信托貸款是指信托機(jī)構(gòu)在國(guó)家規(guī)定的范圍內(nèi)，運(yùn)用信托存款等自有資金，對(duì)自行審定的單位和項(xiàng)目發(fā)放的貸款。 信托貸款分類信托貸款按委托人是否提出特定要求為標(biāo)準(zhǔn)，可劃分為兩大類：甲類信托貸款和乙類信托貸款；以貸款的用途分，可劃分為固定資產(chǎn)信托貸款、流動(dòng)資金信托貸款和臨時(shí)周轉(zhuǎn)信

3、托貸款。 信托貸款根據(jù)項(xiàng)目選定主體的不同以及委托人的不同標(biāo)準(zhǔn)和要求，將貸款分為甲類信托貸款和乙類信托貸款。所謂甲類信托貸款，就是由委托人指定貸款項(xiàng)目，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)由委托人負(fù)責(zé)；乙類貸款則是由受托人選定項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)由受托人承擔(dān)。 信托貸款與委托貸款的區(qū)別委托貸款的對(duì)象和用途由委托人指定，而信托貸款的對(duì)象和用途由信托機(jī)構(gòu)自行選定；國(guó)家對(duì)委托貸款的管理較松，而對(duì)信托貸款的管理則與銀行貸款一樣偏嚴(yán)。和銀行貸款相比，信托貸款的利率有一定的浮動(dòng)幅度，因此，信托機(jī)構(gòu)可以在國(guó)家政策允許的條件下，對(duì)一些企業(yè)特殊而合理的資金需要給予支持。 信托貸款的主要業(yè)務(wù)信托貸款業(yè)務(wù)主要有聯(lián)營(yíng)投資信托貸款、技術(shù)改造信托貸款、補(bǔ)償

4、貿(mào)易信托貸款、住房信托貸款等。 信托貸款的基本特點(diǎn)1信托貸款屬于直接融資信托貸款屬于直接金融產(chǎn)品。信托貸款受到信托目的特定化的約束，資金從委托人到受托人到融資人手中，處于環(huán)行封閉運(yùn)行狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)傳遞是線性，不同信托項(xiàng)目之間風(fēng)險(xiǎn)互不交叉利益互不滲透。如果一個(gè)信托貸款項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其他信托計(jì)劃不受影響，甚至只有在信托公司具有過錯(cuò)時(shí)，才能影響其固有資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)是局部化，而不是系統(tǒng)傳染，擴(kuò)散化。與之不同，銀行貸款屬于間接金融產(chǎn)品。資金從資金盈余方到資金短缺方經(jīng)過銀行中介，金融風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行。間接金融的風(fēng)險(xiǎn)具有傳染效應(yīng)、羊群效應(yīng)，如果一家銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，可能迅速傳遞給其他銀行，存款人在恐慌心理的驅(qū)動(dòng)下，

5、群體擠提容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 金融產(chǎn)品的法律結(jié)構(gòu)影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)處理方式：銀行對(duì)存款人存款自愿取款自由，這是銀行的信用，所以銀行要承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；信托則受到信托財(cái)產(chǎn)的約束，除非信托文件約定流動(dòng)性，例如受益權(quán)贖回，受托人并不提供流動(dòng)性的義務(wù)，因此，也不承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 投融資體制涉及的是金融制度如何把儲(chǔ)蓄有效地轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制。信托融資是間接融資的直接化，打通了間接融資與直接融資的通道，加速了金融體系從銀行本位向市場(chǎng)本位的轉(zhuǎn)化。這種轉(zhuǎn)化對(duì)于提高金融效率有著非常重要的意義。 2信托貸款具有很強(qiáng)的靈活性銀行貸款是比較標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，產(chǎn)品的價(jià)格即利率的彈性比較小。銀行為了減少管理成本、防止操作

6、風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，貸款的規(guī)則比較抽象和一般化。從借款人的角度衡量，則缺乏彈性。與銀行貸款一刀切的風(fēng)格不同，信托貸款具有很強(qiáng)的個(gè)性化色彩，區(qū)別對(duì)待。信托網(wǎng)的靈活性表現(xiàn)為定價(jià)靈活、風(fēng)險(xiǎn)與收益靈活匹配、放款靈活，滿足客戶的個(gè)性化需求。 3與銀行貸款在操作上具有重大差別信托貸款與信托投資是相互結(jié)合和互相轉(zhuǎn)化的，滿足信托資金運(yùn)用的最大化，在風(fēng)險(xiǎn)與收益的結(jié)合點(diǎn)上力求最大平衡。 信托公司發(fā)放信托貸款，常與借款人約定控制企業(yè)公章，以及限制擔(dān)保、借款、資產(chǎn)處置和關(guān)聯(lián)交易等重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，實(shí)時(shí)掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，出現(xiàn)了所謂債權(quán)股份化的趨勢(shì)，這是銀行貸款所不具備的特點(diǎn)。銀行往往從企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、管理指標(biāo)、行業(yè)指標(biāo)等方

7、面評(píng)價(jià)企業(yè)的債務(wù)清償能力和風(fēng)險(xiǎn)度，但并不對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理施加積極的主動(dòng)影響，其處罰措施之威懾力有余，影響力則不足，效果往往不彰。而宣布貸款提前到期則是雙刃劍，容易招致多家銀行同時(shí)收貸，或者導(dǎo)致借款人經(jīng)營(yíng)更加困難。 信托公司具有直接投資功能，既可以在發(fā)放貸款的同時(shí)直接進(jìn)行股本權(quán)益性投資，更增強(qiáng)了對(duì)投資項(xiàng)目的控制力。同時(shí)，如果項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)回報(bào)率高，信托公司不但可以保證貸款安全，而且還分享企業(yè)資本增值性收益，如果將來上市，長(zhǎng)期投資的綜合收益率較高。有的信托公司推出的夾層融資，即通過股權(quán)和債權(quán)的混合融資，兼顧多種運(yùn)用方式之利。 信托貸款與投資具有轉(zhuǎn)化的特點(diǎn)。信托公司在階段性信托投資時(shí)，通過公司股東回購(gòu)股權(quán)

8、的方式向企業(yè)融資，將股權(quán)融資轉(zhuǎn)換成債權(quán)融資，既可以以股東資格指派董事參與經(jīng)營(yíng)和決策，還可以在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)讓股東承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)以及第三人對(duì)該回購(gòu)義務(wù)提供擔(dān)保，這就擴(kuò)大了債務(wù)償還的保障渠道。除了股權(quán)外，信托公司還可以通過附條件轉(zhuǎn)移所有權(quán)的方式購(gòu)買企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收債權(quán)等資產(chǎn)，向企業(yè)融資，或者以擔(dān)保信托的模式為信托貸款提供擔(dān)保，在我國(guó)所有權(quán)讓與擔(dān)保制度付之闕如的情況下，獲得了良好的保障效果，還回避了擔(dān)保制度所否定的流質(zhì)、流押之弊。這些靈活的組合運(yùn)用方式為金融產(chǎn)品創(chuàng)新注入了新的元素。銀行囿于不能直接投資的限制，在以貸款債權(quán)運(yùn)用存款資金時(shí)，不能主動(dòng)地配合運(yùn)用物權(quán)和股權(quán)，限制了產(chǎn)品創(chuàng)新的空間。 4、信托公司發(fā)

9、放信托貸款的利率問題如果檢索關(guān)于貸款利率的相關(guān)規(guī)定，貸款通則并未對(duì)信托貸款進(jìn)行直接規(guī)定。中國(guó)人民銀行1999年3月2日發(fā)布的人民幣利得財(cái)富管理規(guī)定第23條規(guī)定：“信托貸款利率由委托雙方在不超過同期同檔次法定貸款利率水平（含浮動(dòng)）的范圍內(nèi)協(xié)商確定?！钡珣?yīng)同時(shí)注意到，人民幣利率管理規(guī)定發(fā)布時(shí)，中華人民共和國(guó)信托法及信托投資公司管理辦法還未發(fā)布實(shí)施。參考金融信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定（銀發(fā)1986 字第97號(hào)，現(xiàn)已失效）我們理解，當(dāng)時(shí)信托公司可辦理信托存款等負(fù)債業(yè)務(wù)，信托貸款業(yè)務(wù)多指以吸收負(fù)債性質(zhì)的信托存款發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)。而目前經(jīng)重新登記的信托公司，已取消了經(jīng)營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)的資格，信托貸款是按照中華人民共

10、和國(guó)信托法和信托投資公司管理辦法（最新修訂為2007年3月1日實(shí)施的信托公司管理辦法）規(guī)定管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)的業(yè)務(wù)，與人民幣利率管理規(guī)定中所指的“信托貸款”不同。在中華人民共和國(guó)信托法和信托投資公司管理辦法公布實(shí)施后，并未有法律、行政法規(guī)對(duì)信托貸款的利率進(jìn)行直接和明確的規(guī)定。 據(jù)此，可以認(rèn)為信托貸款利率低于基準(zhǔn)利率的下限并未違反現(xiàn)行有效的法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。但需注意：中國(guó)人民銀行作為國(guó)家利率管理機(jī)構(gòu)，有權(quán)對(duì)信托貸款適用的利率水平進(jìn)行規(guī)定。如果今后規(guī)定了信托貸款利率適用的規(guī)則，則信托公司必須遵守之。金融管制的經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)有時(shí)會(huì)發(fā)生矛盾。利率市場(chǎng)化應(yīng)是金融改革的總趨勢(shì)。但在經(jīng)濟(jì)緊縮政策下，如

11、果委托、信托類貸款的比例急劇上升已經(jīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的準(zhǔn)確性產(chǎn)生重大影響，也不排除金融監(jiān)管部門從審慎監(jiān)管的角度出發(fā)，將委托、信托類貸款再次納入利率控制的界區(qū)。 有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，貸款通則規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)包括信托公司，既然金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款利率應(yīng)該按照人民銀行的規(guī)定確定利率水平，那么，信托公司也不能成為“特區(qū)”。我們認(rèn)為這種觀點(diǎn)并未理解貸款通則規(guī)范的重點(diǎn)以存款發(fā)放的貸款。信托貸款屬于非以存款發(fā)放的貸款，不應(yīng)該適用中國(guó)人民銀行的利率規(guī)定，當(dāng)事人對(duì)利率可以自行約定。在實(shí)踐中，銀行發(fā)放的委托貸款的利率已經(jīng)由委托人與借款人協(xié)商確定，實(shí)際上很多都突破了利率下限。 信托貸款的貸款限制信托貸款業(yè)務(wù)主要有聯(lián)營(yíng)投資信托

12、貸款、技術(shù)改造信托貸款、補(bǔ)償貿(mào)易信托貸款、住房信托貸款等。 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布新信托監(jiān)管規(guī)章，規(guī)定信托公司向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計(jì)劃實(shí)收余額的30%。新辦法在信托公司類型、信托產(chǎn)品設(shè)立、集合信托異地 信托貸款業(yè)務(wù)、信托財(cái)產(chǎn)托管等方面作出更靈活的規(guī)定。同時(shí)，在信托公司固有業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、合格投資者、自然人人數(shù)、信托貸款等方面，作出了一些限制和要求。 原辦法規(guī)定“信托公司管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的約定，采取貸款的方式進(jìn)行”。新辦法規(guī)定信托公司向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計(jì)劃實(shí)收余額的30%，這主要是防止信托公司以貸款作為主要業(yè)務(wù)模式和盈利模式。 銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人

13、表示，近年來，一些信托公司的經(jīng)營(yíng)存在偏離信托本業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不強(qiáng)、公司治理不完善等問題，再加上少數(shù)股東和高管人員違規(guī)經(jīng)營(yíng)、違法犯罪，信托公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。新辦法的頒布實(shí)施，將進(jìn)一步明確信托公司“受人之托、代人理財(cái)”的定位。 信托貸款現(xiàn)狀2011年來，貸款類信托產(chǎn)品的銷售格外火爆。所謂貸款類信托產(chǎn)品，就是指以貸款方式運(yùn)用信托資金，是資金信托的主要運(yùn)用形式。貸款信托以實(shí)際獲利、分紅為原則，不允許受托人承諾保證信托資金的本金和最低收益，是一種帶有變動(dòng)利息的金融產(chǎn)品。 今年以來，隨著監(jiān)管層的監(jiān)管力度不斷增強(qiáng)，下半年商業(yè)銀行的信貸資金更為緊張，貸款將成為信托資金的主要投資方式。在這種情況下，貸款類

14、信托產(chǎn)品或?qū)⒂瓉砭眠`的“小陽春”。 發(fā)行數(shù)量遙遙領(lǐng)先 截止至目前，在發(fā)行的集合信托產(chǎn)品中，貸款類信托產(chǎn)品在發(fā)行數(shù)量和規(guī)模上，都遙遙領(lǐng)先于證券投資類、股權(quán)投資類等其他類產(chǎn)品。 從上周發(fā)行的信托產(chǎn)品來看，貸款類產(chǎn)品7款，擬募集資金10.34億元，占上周發(fā)行總規(guī)模的53.91%，是運(yùn)用方式數(shù)量最多且募集資金規(guī)模最大的一類。 收益率繼續(xù)走高 從貸款類信托產(chǎn)品的收益來看，普遍高于其他類別的信托產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，上周新發(fā)貸款類信托產(chǎn)品的平均期限為25.5個(gè)月，期限最長(zhǎng)為60個(gè)月，投資于證券市場(chǎng)。其中12個(gè)月期、18個(gè)月期、24個(gè)月期、36個(gè)月期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率分別為8.33%、8.25%、9.78%、8.

15、00%，最高預(yù)期收益率分別為11.00%、8.50%、11.50%、8.00%。 安全性進(jìn)一步加強(qiáng) 去年，銀監(jiān)會(huì)曾發(fā)布關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見，要求商業(yè)銀行對(duì)公司債券、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)公司收益計(jì)劃等其他融資性項(xiàng)目原則上不再進(jìn)行擔(dān)保。 信托貸款和銀行承兌匯票占比顯著下降1中國(guó)人民銀行20日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，今年前三季度社會(huì)融資規(guī)模為9.80萬億元，比上年同期少1.26萬億元。 其中，人民幣貸款增加5.68萬億元，同比少增5977億元；外幣貸款折合人民幣增加4770億元，同比多增1849億元；委托貸款增加1.07萬億元，同比多增5625億元；信托貸款增加848億元，同比少增3924億

16、元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加9825億元，同比少增9843億元；企業(yè)債券凈融資8397億元，同比少1373億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資3515億元，同比少113億元。 從結(jié)構(gòu)看，前三季度人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模的58.0%，同比高1.0個(gè)百分點(diǎn)；外幣貸款占比4.9%，同比高2.5個(gè)百分點(diǎn)；委托貸款占比10.9%，同比高6.3個(gè)百分點(diǎn)；信托貸款占比0.9%，同比低3.4個(gè)百分點(diǎn)；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比10.0%，同比低7.7個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)債券占比8.6%，同比低0.3個(gè)百分點(diǎn)；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比3.6%，同比高0.3個(gè)百分點(diǎn)。 數(shù)據(jù)顯示，信托貸款和銀行承兌匯票在社會(huì)融資規(guī)模中所占比例顯

17、著下降。此前部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避資本監(jiān)管、計(jì)提撥備等要求，通過設(shè)計(jì)發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，將存量貸款、新增貸款等轉(zhuǎn)出表外，導(dǎo)致雖然貸款已轉(zhuǎn)出資產(chǎn)負(fù)債表，銀行依然承擔(dān)實(shí)質(zhì)上的法律責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)由此加強(qiáng)了對(duì)信托貸款的管理。 由于信貸規(guī)模緊張，銀行壓縮票據(jù)業(yè)務(wù)是銀行承兌匯票占比下降的一個(gè)重要原因。承兌匯票、信用證和保函保證金存款納入存款準(zhǔn)備金上繳基數(shù)客觀上增加了銀行此類業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本，導(dǎo)致票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率上行，給票據(jù)市場(chǎng)帶來一定沖擊。 信托貸款回暖受去年7月初銀信合作產(chǎn)品被叫停的政策影響，信托貸款類產(chǎn)品的發(fā)行量一度跌至冰點(diǎn)。不過，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步企穩(wěn)好轉(zhuǎn),市場(chǎng)信心有所增強(qiáng),投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的產(chǎn)品的接受度也有所增強(qiáng)，信托貸款類產(chǎn)品的發(fā)行又出現(xiàn)了回暖跡象。 從目前市場(chǎng)發(fā)行的信托貸款類信托產(chǎn)品來看，預(yù)期收益率普遍較高，多款該類信托產(chǎn)品取得了高于6.00%的實(shí)際年化收益率，對(duì)投資者具有很強(qiáng)的吸引力。 最近，流動(dòng)資金貸款集合資金信托正在熱銷中。該信托產(chǎn)