《企業(yè)價值評估》課程教學(xué)大綱

1、企業(yè)價值評估課程教學(xué)大綱課程名稱：企業(yè)價值評估 Enterprise Evaluation課程編碼：6362F010 學(xué)分：2 總學(xué)時：36說 明【課程簡介】企業(yè)價值評估是一門實用性很強的科學(xué)，它是在產(chǎn)權(quán)交易日趨頻繁并多樣化的背景下產(chǎn)生的。對這類業(yè)務(wù)中所涉及的資產(chǎn)，在某一時點上的價值量進行確認估價和報告，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，它作為一項社會性和公正性的活動，在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)重組等方面發(fā)揮著重要作用，成為社會經(jīng)濟活動中必不可少的組成部分?！菊n程性質(zhì)】本課程是面向財務(wù)管理專業(yè)的專業(yè)方向課。【教學(xué)目標】通過學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握企業(yè)價值評估的基本原理和方法，了解企業(yè)價值評估的管理與工作程序，熟悉相關(guān)的企業(yè)價

2、值評估操作實務(wù)，掌握企業(yè)價值評估的基本原理和方法，為培養(yǎng)學(xué)生進一步進行理論研究和實際操作奠定扎實的基礎(chǔ)，使學(xué)生從而培養(yǎng)學(xué)生的正確評估企業(yè)資產(chǎn)價值的能力和實際操作能力?！鞠刃拚n程要求】資產(chǎn)評估、財務(wù)管理等課程?！灸芰ε囵B(yǎng)要求】本課程以評估企業(yè)價值為主線，著重闡述企業(yè)價值評估的基本原理、方法與技術(shù)，并注意啟發(fā)學(xué)生獨立思考，提高學(xué)生獨立操作能力，并結(jié)合當前在市場經(jīng)濟條件下我國企業(yè)價值評估發(fā)展的新情況、新問題，把握其發(fā)展趨勢，使學(xué)生用辯證的觀點分析、研究問題，增強綜合分析和運用能力?！緦W(xué)習(xí)總量】總學(xué)時36學(xué)時，其中理論36學(xué)時。學(xué)生自主學(xué)習(xí)12學(xué)時，另行安排?！窘虒W(xué)方法與環(huán)境要求】1教師講授法。任課教

3、師精講各章節(jié)的重點、難點，使學(xué)生理解抽象的財務(wù)分析理論，掌握報表及財務(wù)效率的具體分析方法。2案例教學(xué)法。教師在講授財務(wù)報表和財務(wù)效率分析方法后，結(jié)合所講內(nèi)容，采用課堂討論的方式進行案例分析。從而幫助學(xué)生加深對所學(xué)知識的理解和掌握，激發(fā)學(xué)習(xí)熱情，培養(yǎng)學(xué)生分析問題和解決問題的能力。3學(xué)生討論法。針對事先給定的主題，由學(xué)生在課后自行收集資料，利用課堂或課外的時間討論。從而鍛煉學(xué)生收集資料、分析信息、文字表達等多方面的能力，培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動性。4運用現(xiàn)代化教學(xué)手段。以多媒體教室為載體，以課件教學(xué)為主要教學(xué)手段，實現(xiàn)現(xiàn)代教育技術(shù)與現(xiàn)代化教育設(shè)施有機結(jié)合，使課堂教學(xué)變得生動形象、易于接受，同時加

4、大了課堂教學(xué)的信息量?！緦W(xué)時分配】序號內(nèi) 容學(xué) 時 安 排小計理論課時實驗課時實踐課時習(xí)題課時1企業(yè)與企業(yè)價值222企業(yè)價值的影響因素443企業(yè)價值評估的基本原理444現(xiàn)金流量折現(xiàn)法885成本法886市場法88總 計3636【教材與主要參考書】教 材：公司價值評估，戴書松，清華大學(xué)出版社，2009年10月，第1版參考書：【1】公司價值評估，陳力農(nóng)，上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2012年04月，第1版【2】企業(yè)價值評估，成京聯(lián) 阮梓坪，北京大學(xué)出版社，2006年2月，第1版【3】公司價值評估與價值創(chuàng)造，屠巧平，中國經(jīng)濟出版社，2014年03月大綱內(nèi)容第一章 企業(yè)與企業(yè)價值【教學(xué)目的和要求】了解：企業(yè)的概

5、念及其經(jīng)歷的發(fā)展階段理解：企業(yè)價值的內(nèi)涵掌握：企業(yè)價值評估的目的及特征運用：綜合把握企業(yè)價值評估原理的適用條件和領(lǐng)域【內(nèi)容提要】第一節(jié) 企業(yè)的概念和發(fā)展演變一、企業(yè)的概念二、企業(yè)的經(jīng)濟學(xué)分析三、企業(yè)的發(fā)展演變第二節(jié) 企業(yè)價值的內(nèi)涵一、企業(yè)價值的含義二、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)三、企業(yè)價值評估中關(guān)于企業(yè)價值內(nèi)涵的說明第三節(jié) 企業(yè)價值評估的目的和特征一、企業(yè)價值評估的目的二、企業(yè)價值評估的特征【教學(xué)重點與難點問題】教學(xué)重點：企業(yè)價值的含義，企業(yè)價值評估的目的和特征。教學(xué)難點：企業(yè)價值的含義，企業(yè)價值評估的目的和特征?！咀灾鲗W(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】課堂討論：1如何理解企業(yè)價值？2企業(yè)價值評估的目的主要有哪些？3企

6、業(yè)價值評估的特征是什么？4.課后收集企業(yè)價值評估案例，課堂交流。第二章 企業(yè)價值的影響因素【教學(xué)目的和要求】了解：企業(yè)外部環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部化能力因素理解：企業(yè)戰(zhàn)略管理掌握：企業(yè)外部環(huán)境分析和企業(yè)具體環(huán)境分析運用：企業(yè)在資本和技能約束下的內(nèi)部化決策對企業(yè)價值的影響，企業(yè)戰(zhàn)略管理對企業(yè)價值的影響?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 企業(yè)外部環(huán)境一、一般環(huán)境分析二、具體環(huán)境分析第二節(jié) 企業(yè)內(nèi)部化能力因素一、投資機會的市場價值和預(yù)期價值二、影響預(yù)期價值的主要因素第三節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略管理一、價值增長戰(zhàn)略二、內(nèi)部經(jīng)營性戰(zhàn)略與外部交易性戰(zhàn)略【教學(xué)重點與難點問題】教學(xué)重點：投資機會的市場價值和預(yù)期價值、價值增長戰(zhàn)略、內(nèi)部經(jīng)營性戰(zhàn)略

7、與外部交易性戰(zhàn)略。教學(xué)難點：投資機會的市場價值和預(yù)期價值、內(nèi)部經(jīng)營性戰(zhàn)略與外部交易性戰(zhàn)略?！咀灾鲗W(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】課堂討論：1影響企業(yè)對投資機會具體環(huán)境包括哪些方面？2影響企業(yè)對投資機會預(yù)期價值的因素包括哪些方面？3企業(yè)價值增長的一般戰(zhàn)略具體包括哪些內(nèi)容？4. 課后收集企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素對企業(yè)戰(zhàn)略管理影響的案例，課堂交流。第三章 企業(yè)價值評估基本原理【教學(xué)目的與要求】了解：價值理論沿革，資本資產(chǎn)定價模型，統(tǒng)計方法。理解：勞動價值論，效用價值論，新古典經(jīng)濟學(xué)的價值理論。掌握：關(guān)于價值來源的不同理論應(yīng)用環(huán)境，價值構(gòu)成理論的探討。運用：統(tǒng)計學(xué)平均法、時間序列法、相關(guān)性和回歸分析的方法的具體應(yīng)用。

8、【內(nèi)容提要】第一節(jié) 價值來源理論一、勞動價值論二、效用價值論三、新古典經(jīng)濟學(xué)的價值理論第二節(jié) 價值構(gòu)成理論一、資本主義萌芽和發(fā)展初期二、股份有限公司三、跨國公司第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型一、債券的定價二、資本資產(chǎn)定價模型第四節(jié) 企業(yè)價值評估的統(tǒng)計學(xué)基礎(chǔ)一、平均法二、時間序列法三、相關(guān)性和回歸分析的方法【教學(xué)重點與難點】教學(xué)重點：價值來源的不同理論論述，價值構(gòu)成理論的探討，資本資產(chǎn)定價模型。教學(xué)難點：價值來源的不同理論論述，價值構(gòu)成理論的探討，資本資產(chǎn)定價模型?！咀灾鲗W(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】課堂討論：1簡述價值構(gòu)成理論的內(nèi)容，討論一下各個不同歷史時期企業(yè)價值評估的著重點？2運用敏感性分析的意義何在？

9、你還有什么其他的看法嗎？3.課后收集資本資產(chǎn)定價模型的相關(guān)運用案例，課堂交流。第四章 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法【教學(xué)目的與要求】了解：現(xiàn)金流、折現(xiàn)率、折現(xiàn)期。理解：現(xiàn)金流的估計、折現(xiàn)率的估計。掌握：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理，如何獲得關(guān)于現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)參數(shù)。運用：關(guān)于現(xiàn)金流量計算的幾個重要的模型?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 基本原理與參數(shù)估計一、基本原理二、現(xiàn)金流的估計三、折現(xiàn)率的估計第二節(jié) 股利折現(xiàn)模型一、普通投定價模型二、股利折現(xiàn)模型的具體形式與運用第三節(jié) 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型一、穩(wěn)定增長的FCFE模型二、階段性的FCFE模型第四節(jié) 企業(yè)自由現(xiàn)金注折現(xiàn)模型一、FCFE穩(wěn)定增長模型二、階段性FCFE模型【教學(xué)

10、重點與難點】教學(xué)重點：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理、穩(wěn)定增長的FCFE模型、階段性的FCFE模型。教學(xué)難點：穩(wěn)定增長的FCFE模型、階段性的FCFE模型?！咀灾鲗W(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】課堂討論：1怎樣計算股權(quán)自由現(xiàn)金流和企業(yè)自由現(xiàn)金流？2股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的使用范圍？3. 課后收集相關(guān)上市公司年報，運用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，討論原理與方法的運用。第五章 成本法【教學(xué)目的與要求】了解：重置成本、實質(zhì)性損耗、功能性損耗、經(jīng)濟性損耗理解：成本法評估的適用前提，成本法評估企業(yè)價值的思路，掌握：成本法中的具體估算方法，和成本法評估企業(yè)價值時評估范圍及評估基準日的確定。運用：成本法評估企業(yè)

11、價值的基本程序【內(nèi)容提要】第一節(jié) 成本法的基本原理一、成本法的思路二、成本法的基本要素三、成本法中各要素的具體估算方法四、成本法適用要求及簡要評價五、成本法評估舉例第二節(jié) 成本法評估企業(yè)價值的概述一、成本法評估企業(yè)價值的思路及實現(xiàn)手段二、成本法評估企業(yè)價值的相對合理性第三節(jié) 成本法評估企業(yè)價值的基本程序一、評估前期工作與準備二、資產(chǎn)清查與核實三、評定估算第四節(jié) 資產(chǎn)清查和估算的具體方法一、流動資產(chǎn)二、固定資產(chǎn)【教學(xué)重點與難點】教學(xué)重點：成本法評估企業(yè)價值的思路、成本法評估企業(yè)價值的基本程序和成本法評估企業(yè)價值時評估范圍及評估基準日的確定。教學(xué)難點：成本法評估企業(yè)價值的思路、成本法評估企業(yè)價值的

12、基本程序和成本法評估企業(yè)價值時評估范圍?！咀灾鲗W(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】課堂討論1成本法評估企業(yè)價值時是否把商譽列入評估范圍？2若不將商譽列入評估范圍對于企業(yè)價值評估結(jié)果可能有什么影響？3.課后收集相關(guān)成本法運用案例，課堂交流。第六章 市場法【教學(xué)目的與要求】了解：市場法的基本概念及其理論基礎(chǔ)理解：市場法進行企業(yè)價值評估的步驟掌握：市場法的基本方法和參數(shù)運用：市場法獲得數(shù)據(jù)的手段模式和市場法的調(diào)整及其適用范圍?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 市場法的基本原理一、市場法的含義及其理論基礎(chǔ)二、運用市場法進行企業(yè)價值評估的步驟第二節(jié) 市場法的基本方法和參數(shù)的獲得一、市盈率乘數(shù)法二、市場價值/重置成本法三、市場價值/EBIDT法第三節(jié) 市場法調(diào)整及其適用范圍一、調(diào)整的具體公式二、特定交易條件下的差異系數(shù)