3_壽險產品分析

1、1壽險產品分析2授課大綱n壽險產品保障分析壽險產品保障分析n壽險定價壽險定價n準備金與現(xiàn)金價值準備金與現(xiàn)金價值n利源分析及管理利源分析及管理3學習目的n掌握傳統(tǒng)型壽險和新型壽險產品的特征掌握傳統(tǒng)型壽險和新型壽險產品的特征n了解壽險產品定價的影響因素了解壽險產品定價的影響因素n掌握壽險產品的定價基礎和保費計算掌握壽險產品的定價基礎和保費計算n掌握壽險準備金、現(xiàn)金價值、風險保額、風險掌握壽險準備金、現(xiàn)金價值、風險保額、風險凈額的概念，了解準備金的形成過程凈額的概念，了解準備金的形成過程n了解關于產品定價、準備金和現(xiàn)金價值的相關了解關于產品定價、準備金和現(xiàn)金價值的相關監(jiān)管約束監(jiān)管約束n了解壽險利源分

2、析及管理的相關內容了解壽險利源分析及管理的相關內容4一、壽險產品保障分析n1.1普通型人壽保險普通型人壽保險（保障內容）（保障內容）定期壽險定期壽險終身壽險終身壽險兩全壽險兩全壽險年金保險年金保險n1.2新型人壽保險新型人壽保險（設計類型）（設計類型）分紅保險分紅保險投資連結保險投資連結保險萬能保險萬能保險變額年金變額年金思考與討論：普通型壽險和新型壽險的區(qū)別？思考與討論：普通型壽險和新型壽險的區(qū)別？51.1 普通型人壽保險定期壽險、終身壽險、兩全保險的比較定期壽險、終身壽險、兩全保險的比較注：假設年齡、性別、保額等條件相同注：假設年齡、性別、保額等條件相同6年金保險n年金保險：以生存為保障條

3、件年金保險：以生存為保障條件主要用于養(yǎng)老主要用于養(yǎng)老也可以用于兒童教育金等也可以用于兒童教育金等人的預期壽命和利率對年金成本的影響較大人的預期壽命和利率對年金成本的影響較大n與以死亡為保險責任的壽險的區(qū)別與以死亡為保險責任的壽險的區(qū)別給付條件不同給付條件不同使用不同的生命表使用不同的生命表死亡率變化趨勢產生的影響不同死亡率變化趨勢產生的影響不同71.2 新型人壽保險n分紅保險分紅保險n投資連結保險投資連結保險n萬能保險萬能保險n變額年金變額年金81.2.1分紅保險（1） n分紅保險可以將其實際經營成果優(yōu)于定價假分紅保險可以將其實際經營成果優(yōu)于定價假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分設的盈余

4、，按一定比例向保單持有人進行分配。配。保險金額和保費是確定的保險金額和保費是確定的有保證的保險給付額和現(xiàn)金價值有保證的保險給付額和現(xiàn)金價值保單持有人享受部分經營成果保單持有人享受部分經營成果紅利不保證，客戶承擔一定的風險紅利不保證，客戶承擔一定的風險9分紅保險（2）n紅利分配：紅利分配：個人分紅保險精算規(guī)定個人分紅保險精算規(guī)定中要求：中要求：保險公司每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比保險公司每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例不低于當年可分配盈余的例不低于當年可分配盈余的70%紅利分配有兩種方式：紅利分配有兩種方式：n現(xiàn)金紅利?，F(xiàn)金紅利分配指直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配現(xiàn)金紅利。現(xiàn)金

5、紅利分配指直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人。保險公司可以提供多種紅利領取方式，比給保單持有人。保險公司可以提供多種紅利領取方式，比如現(xiàn)金、抵交保費、累積生息以及購買交清保額等。如現(xiàn)金、抵交保費、累積生息以及購買交清保額等。n增額紅利。增額紅利分配指在整個保險期限內每年以增加增額紅利。增額紅利分配指在整個保險期限內每年以增加保額的方式分配紅利，增加的保額作為紅利一旦公布，則保額的方式分配紅利，增加的保額作為紅利一旦公布，則不得取消。采用增額紅利方式的保險公司可在合同終止時不得取消。采用增額紅利方式的保險公司可在合同終止時以現(xiàn)金方式給付終了紅利。以現(xiàn)金方式給付終了紅利。 101.2.2 投資

6、連結保險（1）n中國監(jiān)管規(guī)定中定義的投資連結保險是指包含保險保中國監(jiān)管規(guī)定中定義的投資連結保險是指包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產價值的人障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產價值的人身保險產品。身保險產品。n投資連結保險產品的保險賬戶價值與單獨投資賬戶投資連結保險產品的保險賬戶價值與單獨投資賬戶（或稱（或稱“基金基金”）資產相匹配，現(xiàn)金價值直接與獨立）資產相匹配，現(xiàn)金價值直接與獨立賬戶資產投資業(yè)績相連，一般沒有最低保證。賬戶資產投資業(yè)績相連，一般沒有最低保證。n該產品必須包含一項或多項保險責任。投資連結保險該產品必須包含一項或多項保險責任。投資連結保險作為保險產品，其保險責任

7、與傳統(tǒng)產品類似，不僅可作為保險產品，其保險責任與傳統(tǒng)產品類似，不僅可以提供死亡保險責任，也可以提供死亡保險責任以外以提供死亡保險責任，也可以提供死亡保險責任以外的其他保險責任。的其他保險責任。11投資連結保險（2）n在死亡保險金額的設計上，存在兩種方法：一種是在死亡保險金額的設計上，存在兩種方法：一種是給付保險金額和投資賬戶價值兩者較大者（方法給付保險金額和投資賬戶價值兩者較大者（方法A），另一種是給付保險金額和投資賬戶價值之和），另一種是給付保險金額和投資賬戶價值之和（方法（方法B）。）。方法方法A的死亡給付金額在保單年度前期是不變的，當投的死亡給付金額在保單年度前期是不變的，當投資賬戶價值

8、超過保險金額后，隨投資賬戶價值波動。資賬戶價值超過保險金額后，隨投資賬戶價值波動。方法方法B的死亡給付金額隨投資賬戶價值而不斷波動，但的死亡給付金額隨投資賬戶價值而不斷波動，但風險保額（死亡給付金額與投資賬戶價值之差）保持風險保額（死亡給付金額與投資賬戶價值之差）保持不變。不變。12投資連結保險（3）n根據(jù)保監(jiān)會的規(guī)定，投資連結保險產品僅可收取根據(jù)保監(jiān)會的規(guī)定，投資連結保險產品僅可收取以下費用：以下費用：初始費用，即保險費進入投資賬戶之前扣除的費用。初始費用，即保險費進入投資賬戶之前扣除的費用。買入賣出差價，即投保人買入和賣出投資單位的價買入賣出差價，即投保人買入和賣出投資單位的價格之間的差價

9、。格之間的差價。死亡風險保險費，即保單死亡風險保額的保障成本。死亡風險保險費，即保單死亡風險保額的保障成本。保單管理費，即為維護保險合同向投保人或被保險保單管理費，即為維護保險合同向投保人或被保險人收取的管理費用。人收取的管理費用。13投資連結保險（4）資產管理費，按賬戶資產凈值的一定比例收取。資產管理費，按賬戶資產凈值的一定比例收取。手續(xù)費，保險公司可在提供賬戶轉換、部分領手續(xù)費，保險公司可在提供賬戶轉換、部分領取等服務時收取，用以支付相關的管理費用。取等服務時收取，用以支付相關的管理費用。退保費用，即保單退?；虿糠诸I取時保險公司退保費用，即保單退?；虿糠诸I取時保險公司收取的費用，用以彌補尚

10、未攤銷的保單獲取成收取的費用，用以彌補尚未攤銷的保單獲取成本。本。14投資連結保險（5）n投資連結保險精算規(guī)定投資連結保險精算規(guī)定中還規(guī)定：中還規(guī)定：投資連結保險及投資賬戶均不得保證最低投資回報率。投資連結保險及投資賬戶均不得保證最低投資回報率。個人投資連結保險在保單簽發(fā)時的死亡風險保額不得低個人投資連結保險在保單簽發(fā)時的死亡風險保額不得低于保單賬戶價值的于保單賬戶價值的5%。年金保險的死亡風險保額可以為零。此處年金保險是指年金保險的死亡風險保額可以為零。此處年金保險是指提供有年金選擇權的投資連結保險。提供有年金選擇權的投資連結保險。團體投資連結保險的死亡風險保額可以為零。團體投資連結保險的死

11、亡風險保額可以為零。死亡風險保額是指有效保額減去保單賬戶價值。其中有死亡風險保額是指有效保額減去保單賬戶價值。其中有效保額是指被保險人因疾病和意外等身故時，保險公司效保額是指被保險人因疾病和意外等身故時，保險公司支付的死亡保險金額。支付的死亡保險金額。 15投資連結保險（6）n投資連結保險投資連結保險是一種投資型產品是一種投資型產品投保人可以享受全部投資收益投保人可以享受全部投資收益投保人承擔全部投資風險投保人承擔全部投資風險保險保障風險和費用風險由保險公司承擔保險保障風險和費用風險由保險公司承擔更適合于中高收入階層更適合于中高收入階層161.2.3 萬能保險（1）n萬能保險是一種繳費靈活、保

12、額可調整，非約束萬能保險是一種繳費靈活、保額可調整，非約束性的壽險。性的壽險。n在萬能保險合同有效期內，若被保險人身故，保在萬能保險合同有效期內，若被保險人身故，保險公司給付保險金額和萬能賬戶價值兩者較大者；險公司給付保險金額和萬能賬戶價值兩者較大者；也可以以保險金額與當時賬戶價值之和作為身故也可以以保險金額與當時賬戶價值之和作為身故給付。給付。n萬能保險的投保人可以用靈活的方法來繳納保費。萬能保險的投保人可以用靈活的方法來繳納保費。只要符合保單規(guī)定，投保人可以在任何時間不定只要符合保單規(guī)定，投保人可以在任何時間不定額地繳納保費。額地繳納保費。17萬能保險（2）n萬能保險精算規(guī)定萬能保險精算規(guī)

13、定中規(guī)定中規(guī)定個人萬能保險在保單簽發(fā)時的死亡風險保額不得低于保單賬戶個人萬能保險在保單簽發(fā)時的死亡風險保額不得低于保單賬戶價值的價值的5%。年金保險的死亡風險保額可以為零。此處年金保險是指提供有年金保險的死亡風險保額可以為零。此處年金保險是指提供有年金選擇權的萬能保險。年金選擇權的萬能保險。團體萬能保險的死亡風險保額可以為零。團體萬能保險的死亡風險保額可以為零。死亡風險保額是指有效保額減去保單賬戶價值。其中有效保額死亡風險保額是指有效保額減去保單賬戶價值。其中有效保額是指被保險人因疾病和意外等身故時，保險公司支付的死亡保是指被保險人因疾病和意外等身故時，保險公司支付的死亡保險金額。險金額。萬能

14、保險可以提供死亡保險責任及其他保險責任。萬能保險可以提供死亡保險責任及其他保險責任。18萬能保險（3）n萬能賬戶與結算利率萬能賬戶與結算利率萬能保險應當提供最低保證利率，最低保證利率不得為負。萬能保險應當提供最低保證利率，最低保證利率不得為負。保險公司應當為萬能保險設立萬能賬戶保險公司應當為萬能保險設立萬能賬戶保險公司應當為萬能賬戶設立平滑準備金，用于平滑不同結算保險公司應當為萬能賬戶設立平滑準備金，用于平滑不同結算期的結算利率。平滑準備金不得為負，并且只能來自于實際投期的結算利率。平滑準備金不得為負，并且只能來自于實際投資收益與結算利息之差的積累。資收益與結算利息之差的積累。當萬能賬戶的實際

15、投資收益率小于最低保證利率時，保險公司當萬能賬戶的實際投資收益率小于最低保證利率時，保險公司可以通過減小平滑準備金彌補其差額。不能補足時，保險公司可以通過減小平滑準備金彌補其差額。不能補足時，保險公司應當通過向萬能賬戶注資補足差額。在其他情況下，保險公司應當通過向萬能賬戶注資補足差額。在其他情況下，保險公司不得以任何形式向萬能賬戶注資。不得以任何形式向萬能賬戶注資。萬能賬戶不得出現(xiàn)資產小于負債的情況。萬能賬戶不得出現(xiàn)資產小于負債的情況。19萬能保險（4）n費用收?。喝f能保險可以并且僅可以收取以下幾種費用：費用收取：萬能保險可以并且僅可以收取以下幾種費用：初始費用，即保險費進入萬能賬戶之前扣除的

16、費用。初始費用，即保險費進入萬能賬戶之前扣除的費用。死亡風險保險費，即保單死亡風險保額的保障成本。死亡風險保險費，即保單死亡風險保額的保障成本。保單管理費，即為維護保險合同向投保人或被保險人收取的管理保單管理費，即為維護保險合同向投保人或被保險人收取的管理費用。費用。手續(xù)費，保險公司可在提供部分領取等服務時收取，用于支付相手續(xù)費，保險公司可在提供部分領取等服務時收取，用于支付相關的管理費用。關的管理費用。退保費用，即保單退?；虿糠诸I取時保險公司收取的費用，用以退保費用，即保單退?；虿糠诸I取時保險公司收取的費用，用以彌補尚未攤銷的保單獲取成本。彌補尚未攤銷的保單獲取成本。20萬能保險（5）n萬能

17、壽險萬能壽險兼具保障與投資功能兼具保障與投資功能投保人可以獲得最低保障和最低投資收益投保人可以獲得最低保障和最低投資收益投保人承擔最低保障和最低投資收益以上的風投保人承擔最低保障和最低投資收益以上的風險險較強靈活性和透明性較強靈活性和透明性思考與討論：比較投資連結保險和萬能保險的區(qū)別。思考與討論：比較投資連結保險和萬能保險的區(qū)別。211.2.4 變額年金（1） n變額年金保險，是指保單利益與連結的投資賬戶投變額年金保險，是指保單利益與連結的投資賬戶投資單位價格相關聯(lián)，同時按照合同約定具有最低保資單位價格相關聯(lián)，同時按照合同約定具有最低保單利益保證的人身保險。單利益保證的人身保險。n變額年金保險

18、應當約定年金給付保險責任，或提供變額年金保險應當約定年金給付保險責任，或提供滿期保險金轉換為年金的選擇權。年金給付應當在滿期保險金轉換為年金的選擇權。年金給付應當在保單簽發(fā)時確定領取標準，并不允許躉領。年金選保單簽發(fā)時確定領取標準，并不允許躉領。年金選擇權可以在保單簽發(fā)時保證領取標準，或在滿期保擇權可以在保單簽發(fā)時保證領取標準，或在滿期保險金轉換為年金時再確定年金的領取標準。險金轉換為年金時再確定年金的領取標準。22變額年金（2） n變額年金保險可以提供以下最低保單利益保證：變額年金保險可以提供以下最低保單利益保證：最低身故利益保證最低身故利益保證最低滿期利益保證最低滿期利益保證最低年金給付保

19、證最低年金給付保證最低累積利益保證最低累積利益保證n變額年金保險可以連結到一個或多個投資賬戶變額年金保險可以連結到一個或多個投資賬戶投資賬戶相同于投資賬戶相同于“投資連結保險投資連結保險”的投資賬戶的投資賬戶n變額年金保險的費用結構與上限變額年金保險的費用結構與上限相同于相同于“投資連結保險投資連結保險”還可以收取保證利益費用還可以收取保證利益費用23二、壽險定價n影響定價假設的因素影響定價假設的因素n定價假設定價假設n保費計算保費計算n關于保費計算的相關規(guī)定關于保費計算的相關規(guī)定242.1 影響定價假設的因素n外部因素外部因素經濟和社會環(huán)境經濟和社會環(huán)境n內部因素內部因素產品自身特點產品自身

20、特點公司的目標與銷售渠道公司的目標與銷售渠道252.1.1 影響定價假設的外部因素n投資收益率、債券及股票市場的狀況將影投資收益率、債券及股票市場的狀況將影響壽險公司的利率假設；響壽險公司的利率假設；n經濟衰退伴隨著失業(yè)率的增長將導致傷殘經濟衰退伴隨著失業(yè)率的增長將導致傷殘率、退保率等的增長；率、退保率等的增長；n人口及其結構變化將改變壽險公司的市場人口及其結構變化將改變壽險公司的市場狀況，從而影響壽險公司經營的產品。狀況，從而影響壽險公司經營的產品。262.1.2 影響定價假設的內部因素n產品特點產品特點保障內容及保單選擇權（退保、紅利分配等）保障內容及保單選擇權（退保、紅利分配等）繳費方式

21、，保險金給付方式、風險分擔方式等繳費方式，保險金給付方式、風險分擔方式等n 公司目標公司目標利潤目標、保費增長目標對公司的重要性等利潤目標、保費增長目標對公司的重要性等公司管理的保守程度及投資方式公司管理的保守程度及投資方式公司的類型：有限責任公司、股份公司、相互公司公司的類型：有限責任公司、股份公司、相互公司 n銷售渠道銷售渠道銷售模式、銷售隊伍銷售模式、銷售隊伍目標市場定位目標市場定位272.2 定價假設n死亡率假設死亡率假設n利率假設利率假設n費用率假設費用率假設282.2.1 死亡率假設n生命表生命表生命表是根據(jù)以往一定時期內各種年齡的死亡統(tǒng)生命表是根據(jù)以往一定時期內各種年齡的死亡統(tǒng)計

22、資料編制的，由每個年齡死亡率所組成的匯總計資料編制的，由每個年齡死亡率所組成的匯總表。表。 n國民生命表：根據(jù)全體國民或者以特定地區(qū)的人口的死亡統(tǒng)國民生命表：根據(jù)全體國民或者以特定地區(qū)的人口的死亡統(tǒng)計數(shù)據(jù)編制的生命表。計數(shù)據(jù)編制的生命表。n經驗生命表：根據(jù)人壽保險、社會保險以往的死亡記錄（經經驗生命表：根據(jù)人壽保險、社會保險以往的死亡記錄（經驗）所編制的生命表。驗）所編制的生命表。死亡率的影響因素：年齡、性別、職業(yè)、體格、死亡率的影響因素：年齡、性別、職業(yè)、體格、家庭病史、以往病史、生活習慣等。家庭病史、以往病史、生活習慣等。29生命表結構圖示x x+1 x+2 x+t x+t+ulx lx+

23、1 lx+2 lx+t lx+t+u dx dx+1 lx-lx+t lx+t-lx+t+u 30生命表構成（1）nx ：表示年齡。：表示年齡。nlx ：生存數(shù)，是指從初始年齡至滿：生存數(shù)，是指從初始年齡至滿x歲尚生存的人數(shù)。例：歲尚生存的人數(shù)。例：l25表示在初始年齡定義的基數(shù)中（表示在初始年齡定義的基數(shù)中（l0表示表示0歲時的生存人歲時的生存人數(shù)，即基數(shù)，通?？梢赃x擇數(shù)，即基數(shù)，通?？梢赃x擇100,000或或1,000,000）有）有l(wèi)25人人活到活到25歲。歲。ndx ：死亡數(shù)，是指：死亡數(shù)，是指x歲的人在一年內死亡的人數(shù)，即指歲的人在一年內死亡的人數(shù)，即指x歲的生存數(shù)人中，經過一年所死

24、去的人數(shù)。已知在歲的生存數(shù)人中，經過一年所死去的人數(shù)。已知在x+1歲歲時生存數(shù)為時生存數(shù)為lx+1 ，于是有，于是有dx= lx lx+1 。31生命表構成（2）nqx ：死亡率，表示：死亡率，表示x歲的人在一年內死亡的概率。歲的人在一年內死亡的概率。 顯然顯然 qx = dx / lxnpx ：生存率，表示：生存率，表示x歲的人在一年后仍生存的概率，即到歲的人在一年后仍生存的概率，即到 x +1歲時仍生存的概率。歲時仍生存的概率。 則則 px= lx+1 / lx ， 所以所以 px+ qx =1nex ：平均余命或生命期望值，表示：平均余命或生命期望值，表示x歲的人以后還能生存歲的人以后還

25、能生存的平均年數(shù)。若假設死亡發(fā)生在每一年的年中，則有的平均年數(shù)。若假設死亡發(fā)生在每一年的年中，則有 ex =(lx+1 + lx+2 + lx+3 +)/ lx +1/232nt px ：表示：表示x歲的人在歲的人在年末仍生存的概率。年末仍生存的概率。 則則 t px = lx+t / lx = px px+1 px+t-1 ntqx ：表示：表示x歲的人在歲的人在年內死亡的概率。年內死亡的概率。 則則 t qx =(lx-lx+t )/ lxnt|u qx ：表示：表示x歲的人在生存歲的人在生存t年后年后u年內死亡的概率。年內死亡的概率。 則則 t|u qx =(lx+t - lx+t+u

26、)/ lx=t px u qx+t 當當u=1時，時，t| qx用表示用表示x歲的人在生存歲的人在生存t年后的那一年后的那一年年(t+1年年)中死亡的概率。中死亡的概率。 t| qx = t px t+1px = t+1qx t qx = t px qx+t 生命表構成（3）33已知生命表的相關信息年齡年齡死亡率死亡率期初生存人數(shù)期初生存人數(shù)死亡人數(shù)死亡人數(shù)500.003570 949,8403,391510.003847 946,4493,641520.004132 942,8083,896xxqxlxd注：表中的死亡率數(shù)字來源于注：表中的死亡率數(shù)字來源于“中國人壽保險業(yè)經驗生命表（中國人壽

27、保險業(yè)經驗生命表（2000-2003）非）非養(yǎng)老金業(yè)務男表（養(yǎng)老金業(yè)務男表（CL1）”。34n根據(jù)上表求根據(jù)上表求50歲的人在歲的人在52-53歲之間的死亡歲之間的死亡率率生命表構成（4）5152522|5050515238960.00410949840lldqlll35生命表構成（5）例：下面是某個生命表的一部分：例：下面是某個生命表的一部分：年齡年齡x未來一年內死亡率未來一年內死亡率q300.00133310.00134320.00137330.00142340.00150350.00159360.00170370.00183380.00197390.0021336生命表構成（6）n查表可

28、得查表可得34歲的人在歲的人在35歲以前死亡的概率歲以前死亡的概率: q34 =0.00150n那么那么34歲的人在歲的人在35歲仍活著的概率為歲仍活著的概率為: p34 =1q34 =0.99850n34歲的人在兩年后仍活著的概率為歲的人在兩年后仍活著的概率為: 2p34 p34 p35 p34（1q35） 0.99850（10.00159）=0.99691n34歲的人在兩年之內死亡的概率為歲的人在兩年之內死亡的概率為: 2q34 =1 2p34 0.00309n34歲的人在歲的人在36歲至歲至37歲之間死亡的概率為歲之間死亡的概率為: 2| q34 2p34 q36 =0.996910.0

29、0170=0.0016937生命表構成（7） 例題例題1：已知：已知20歲的生存人數(shù)為歲的生存人數(shù)為1,000，21歲的生存人數(shù)為歲的生存人數(shù)為998，22歲的生存人數(shù)為歲的生存人數(shù)為992。則。則20歲的人在歲的人在21歲那年死亡的概率：歲那年死亡的概率： 1| q20 =( (998-992) )/1,000=0.00638生命表構成（8） 例題例題2：已知：已知40歲的死亡率為歲的死亡率為0.04，41歲的死亡率歲的死亡率為為0.06，而，而42歲的人生存至歲的人生存至43歲的概率為歲的概率為0.92。如果如果40歲生存人數(shù)為歲生存人數(shù)為100人，則人，則43歲時的生存人歲時的生存人數(shù)為

30、：數(shù)為： l41= 100 ( (10.04) ) = 96 l42 = 96( (10.06) ) = 90.24 l43 = 90.240.92 = 83.0239死亡率變化對保費的影響每千元每千元終身壽險保額的躉繳純保費（預定利率終身壽險保額的躉繳純保費（預定利率=2.5%）40實務中的死亡率假設n死亡率假設因險種不同而不同，如死亡類保死亡率假設因險種不同而不同，如死亡類保險和生存類保險，終身壽險和定期壽險。險和生存類保險，終身壽險和定期壽險。n對于同一類險種，死亡率假設也會有所不同，對于同一類險種，死亡率假設也會有所不同，如吸煙者與不吸煙者。如吸煙者與不吸煙者。如果利用標準生命表進行調

31、整作為死亡率假設，如果利用標準生命表進行調整作為死亡率假設，每個年齡和保單年度的調整系數(shù)可能不同。每個年齡和保單年度的調整系數(shù)可能不同。n死亡率改進在定價假設中非常重要。死亡率改進在定價假設中非常重要。n死亡率假設對于定期壽險的影響較為敏感。死亡率假設對于定期壽險的影響較為敏感。41死亡率假設范例nA公司：公司：利用標準生命表，但要考慮被保險人的各種情況，如通過利用標準生命表，但要考慮被保險人的各種情況，如通過體檢和不經過體檢、吸煙者和不吸煙者、投保時年齡、保體檢和不經過體檢、吸煙者和不吸煙者、投保時年齡、保障期限等。例如：對經過體檢的不吸煙者死亡率調整因子障期限等。例如：對經過體檢的不吸煙者

32、死亡率調整因子首年約為首年約為55%（即（即55%生命表首年死亡率），然后逐年遞生命表首年死亡率），然后逐年遞增到增到60%或或70%。nB公司：公司：終身保險正常業(yè)務，利用公司經驗數(shù)據(jù)，對未來死亡率進終身保險正常業(yè)務，利用公司經驗數(shù)據(jù)，對未來死亡率進行改進。行改進。對保費遞增的定期險，利用對保費遞增的定期險，利用94%公司的經驗死亡率作為死公司的經驗死亡率作為死亡率假設，而同時對未來的死亡率進行改進。亡率假設，而同時對未來的死亡率進行改進。42死亡率假設范例nC公司：公司：對非吸煙者：對非吸煙者：80%公司經驗死亡率。公司經驗死亡率。對吸煙者：對吸煙者：180%公司經驗死亡率。公司經驗死亡率

33、。nD公司：公司：對保額小于對保額小于100,000元的終身保險，利用國民生命表的數(shù)據(jù)，元的終身保險，利用國民生命表的數(shù)據(jù)，經下列調整而得：經下列調整而得：n對不吸煙者：對不吸煙者：65%國民生命表死亡率。國民生命表死亡率。n對吸煙者：對吸煙者：130%國民生命表死亡率。國民生命表死亡率。對于超過對于超過100,000元的保單，上面的調整因子減少元的保單，上面的調整因子減少5%。而。而對于定期保險上面的調整因子增加對于定期保險上面的調整因子增加10%。 432.2.2 利率假設不同利率、不同期限的積累值比較不同利率、不同期限的積累值比較44利率對定價的影響： 不同利率的費率比較表 利率利率年齡

34、年齡2.5%4%6%8%3037322011870313822281247532391236131793340024513885344092541459035419263152963642927316010237439283169109384502941771163946130418712340471315196131n 注：保額為注：保額為1,000元的終身死亡保險的躉繳純保費。元的終身死亡保險的躉繳純保費。45實務中的利率假設n利率假設的基礎是公司的投資收益水平利率假設的基礎是公司的投資收益水平n不同產品的利率假設可以不同，如分紅壽險不同產品的利率假設可以不同，如分紅壽險和不分紅壽險，長期

35、壽險和短期壽險，傳統(tǒng)和不分紅壽險，長期壽險和短期壽險，傳統(tǒng)壽險和新型壽險。壽險和新型壽險。n利率假設在整個保險期間可以不是水平的。利率假設在整個保險期間可以不是水平的。n利率假設對壽險產品價格的影響較大，特別利率假設對壽險產品價格的影響較大，特別是長期壽險。是長期壽險。46利率假設范例nA公司：公司：各年的利率均為當前新的投資組合的利率。各年的利率均為當前新的投資組合的利率。nB公司：公司：對分紅的終身保單：各年采用均衡利率。對分紅的終身保單：各年采用均衡利率。對利率敏感性保單：各年采用均衡利率。對利率敏感性保單：各年采用均衡利率。其他保單：使用遞減型利率。其他保單：使用遞減型利率。nC公司：

36、公司：各年的利率為各年的利率為3.5%，這一利率基于去年的凈投資收益率得出。，這一利率基于去年的凈投資收益率得出。nD公司：公司：定期和終身保單：各年利率為定期和終身保單：各年利率為3.5%。萬能保單：各年最低保證利率為萬能保單：各年最低保證利率為2.5%。472.2.3 費用假設n費用類型費用類型合同初始費合同初始費代理人傭金代理人傭金保單維持費用保單維持費用保單終止費保單終止費n費用假設費用假設固定費用固定費用保費的比例保費的比例保額的比例：通常表述為每保額的比例：通常表述為每1,000元保額的費用。元保額的費用。48費用假設總結n費用假設可以非常復雜費用假設可以非常復雜n費用假設在不同的

37、保險年度不同，一般前期假設較費用假設在不同的保險年度不同，一般前期假設較高高n費用假設對于不同年齡的被保險人也可能有所不同費用假設對于不同年齡的被保險人也可能有所不同n費用假設中應考慮通貨膨脹的影響費用假設中應考慮通貨膨脹的影響n費用假設對于產品定價和公司利潤會產生很大影響費用假設對于產品定價和公司利潤會產生很大影響49費用假設范例nA公司：公司：每張保單首年費用：每張保單首年費用：170元外加元外加12%的未予承保的保戶額外費用。的未予承保的保戶額外費用。每張保單以后各年費用：第二年每張保單以后各年費用：第二年30元，以后按元，以后按4%的通貨膨脹率遞增。的通貨膨脹率遞增。保費的一定比例：各

38、年都是保費的一定比例：各年都是4%外加保費收入稅率。外加保費收入稅率。傭金的一定比例：首年傭金的傭金的一定比例：首年傭金的17%。nB公司公司:費用假設基于公司的預算，同時在維持費及保單終止費用中考慮通貨膨脹因費用假設基于公司的預算，同時在維持費及保單終止費用中考慮通貨膨脹因素。素。每張保單費用：首年費用每張保單費用：首年費用275元，第二年元，第二年65元，以后各年每增長元，以后各年每增長5%，以體現(xiàn)，以體現(xiàn)通貨膨脹因素的影響。通貨膨脹因素的影響。每千元保額費用：首年每千元保額費用：首年0.14元，以后各年元，以后各年0.05元。元。保費的比例：首年保費的保費的比例：首年保費的20%，以后各

39、年為，以后各年為2.2%。每次賠案費用：每次賠案費用：185元，再按年通貨膨脹率元，再按年通貨膨脹率5%遞增。遞增。每次退保費用：每次退保費用：22元，再按年通貨膨脹率元，再按年通貨膨脹率5%遞增。遞增。 50費用假設范例nC公司公司:首年費用：代理人傭金的首年費用：代理人傭金的A%每張保單每張保單B元元+每單位每單位C元，其中元，其中B與與C隨著被保險人年齡不同而不同。隨著被保險人年齡不同而不同。以后各年費用：每單位以后各年費用：每單位D元元+每張保單每張保單E元元+保費的保費的F%，其中，其中E隨保隨保單是否分紅、是否為萬能保單而變化。單是否分紅、是否為萬能保單而變化。nD公司公司:每張保

40、單：首年每張保單：首年170元，以后每年元，以后每年33元。元。保費的一定比例：保費的一定比例：2%+代理人傭金一定比例的某個倍數(shù)，這個倍數(shù)代理人傭金一定比例的某個倍數(shù)，這個倍數(shù)隨保單年度的不同而不同，首年為隨保單年度的不同而不同，首年為2，27年為年為1.67，以后各年為，以后各年為0.98。每千元保額：每千元保額：040歲的被保險人為歲的被保險人為0.9元，元，4149歲的被保險人為歲的被保險人為1元，元， 5080歲的被保險人為歲的被保險人為1.4元。元。 512.3 壽險保費計算n保費計算原理保費計算原理n凈保費的計算凈保費的計算n毛保費的計算毛保費的計算522.3.1 保費計算原理n

41、基本原理：收支平衡基本原理：收支平衡n凈保費的計算原理凈保費的計算原理未來凈保費收入的現(xiàn)值等于未來賠款支出的現(xiàn)值未來凈保費收入的現(xiàn)值等于未來賠款支出的現(xiàn)值計算基礎：死亡率假設和利率假設計算基礎：死亡率假設和利率假設n毛保費的計算毛保費的計算未來毛保費收入的現(xiàn)值等于未來賠款和費用支出的現(xiàn)值未來毛保費收入的現(xiàn)值等于未來賠款和費用支出的現(xiàn)值計算基礎：死亡率假設、利率假設、費用率假設計算基礎：死亡率假設、利率假設、費用率假設53n一年期定期壽險躉交凈保費一年期定期壽險躉交凈保費n兩年期定期壽險躉交凈保費兩年期定期壽險躉交凈保費n兩年期定期壽險期交凈保費兩年期定期壽險期交凈保費2.3.2 凈保費的計算5

42、4n圖示圖示n公式公式一年期定期壽險躉交凈保費 x x+1 收入支出xdRAlxRdx1+iiqRldiRAxxx+11假設：保險金假設：保險金額為額為R，利率，利率假設為假設為i，A為為躉交凈保費躉交凈保費。AlxRdx1+i55例題：基本假設n凈保費：不考慮保險公司經營費用凈保費：不考慮保險公司經營費用 n年齡性別：年齡性別：50歲男性歲男性n生命表：生命表：中國人壽保險業(yè)經驗生命表中國人壽保險業(yè)經驗生命表 （2000-2003）非養(yǎng)老金業(yè)務男表（）非養(yǎng)老金業(yè)務男表（CL1）n利率：每年利率：每年5n保險金額：保險金額：1萬元萬元n保費交納時間：年初保費交納時間：年初n保險金賠付時間：被保

43、險人死亡當年年末保險金賠付時間：被保險人死亡當年年末56年齡年齡死亡率死亡率期初生存人數(shù)期初生存人數(shù)死亡人數(shù)死亡人數(shù)500.003570 949,8403,391510.003847 946,4493,641520.004132 942,8083,896xxqxlxd已知生命表的相關信息注：表中的死亡率數(shù)字來源于注：表中的死亡率數(shù)字來源于“中國人壽保險業(yè)經驗生命表（中國人壽保險業(yè)經驗生命表（2000-2003）非養(yǎng)老金業(yè)務男表（非養(yǎng)老金業(yè)務男表（CL1）”。57例題計算結果n凈保費：賠款支出現(xiàn)值凈保費：賠款支出現(xiàn)值)元( 3405.100357.0000,10 1000,1050+iqA58兩

44、年期定期壽險躉交凈保費n圖示圖示n公式公式21sin)1(1idRidRlPxxxgle+xxxxxxgleqiRqiRldiRldiRP1212sin)1 (1)1 (1+支出支出支出 x x+1 x+2xdR1+xdR21)1(idRx+收入支出idRx+1glexPlsin假設：保險金假設：保險金額為額為R，利率，利率假設為假設為i，Psingle為躉交凈保費為躉交凈保費。59例題計算結果躉交凈保費：賠款支出現(xiàn)值躉交凈保費：賠款支出現(xiàn)值50150sin25051502210,000()1(1)/10,000()1(1)3,64110,00010,0000.00357949,8401.05

45、1.053434.7768.77 gleqqPiiqdlii+（元）60兩年期定期壽險期交凈保費n圖示圖示n公式公式支出支出支出 x x+1 x+2xdR1+xdR21)1(idRx+收入支出idRx+1PlxiPlx+11Plx+1211)1 (11idRidRilPlPxxxx+xxxxxxldiRldiRlliPP121)1 (11+xxxqiRqiRpiPP12)1 (11+ipqiRqiRPxxx+11)1(112假設：保險金假設：保險金額為額為R，利率，利率假設為假設為i，P為為期交凈保費期交凈保費。61例題計算結果n年交凈保費：保費收入現(xiàn)值年交凈保費：保費收入現(xiàn)值=賠款支出現(xiàn)值賠

46、款支出現(xiàn)值 35.2977.68 948981.177.6805.1)00357.01(77.681)1(77.6815050+PPPPiPqPiPpP622.3.3 毛保費的計算n毛保費（又稱營業(yè)保費）毛保費（又稱營業(yè)保費）計算公式：毛保費計算公式：毛保費=凈保費凈保費+附加費附加費其中其中n凈保費：用于未來保險金支付凈保費：用于未來保險金支付n附加費：用于保險公司的費用支付附加費：用于保險公司的費用支付63毛保費計算n毛保費計算毛保費計算用用G表示毛保費表示毛保費用用P表示凈保費表示凈保費用用L表示附加費，假設附加費為毛保費的一個表示附加費，假設附加費為毛保費的一個比例，用比例，用k表示，

47、則：表示，則：kPGGkPLPG+164毛保費計算n例題：在前面例題凈保費計算的基礎上，假設附加例題：在前面例題凈保費計算的基礎上，假設附加費的比例為費的比例為k=10%，則：，則：n一年期毛保費：一年期毛保費：n二年期躉交毛保費：二年期躉交毛保費：n二年期年交毛保費：二年期年交毛保費：41.761 . 0177.68G78.371 . 0134G21.391 . 0129.35G65例題3n2年期定期死亡保險，年齡年期定期死亡保險，年齡30歲，保險金額為歲，保險金額為10萬元，萬元，定價利率定價利率2%，已知，已知30歲、歲、31歲、歲、32歲的生存人數(shù)分歲的生存人數(shù)分別為：別為：100、9

48、9、97，假設附加費的比例為假設附加費的比例為k=10%。n躉交凈保費：躉交凈保費：100Psingle1101.02+2101.022 Psingle0.29萬元萬元n期交凈保費：期交凈保費： 100P99P1.02=1101.02+2101.022 P0.147萬元萬元n期交毛保費：期交毛保費：GP/（1-10）0.164萬元萬元662.4 關于保費計算的相關規(guī)定n預定利息率預定利息率保險公司在厘定保險費時，應根據(jù)本公司對未來資金運用收益率的預測保險公司在厘定保險費時，應根據(jù)本公司對未來資金運用收益率的預測，按照謹慎的原則確定預定利息率，所采用的預定利息率應當符合中國保按照謹慎的原則確定預

49、定利息率，所采用的預定利息率應當符合中國保險監(jiān)督管理委員會的規(guī)定險監(jiān)督管理委員會的規(guī)定。分紅型人身保險的預定利率、萬能型人身保險的最低保證利率不得高于分紅型人身保險的預定利率、萬能型人身保險的最低保證利率不得高于2.5%。普通型人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定。普通型人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定。n預定死亡率預定死亡率保險公司在厘定保險費時，預定死亡率保險公司在厘定保險費時，預定死亡率可以可以采用中國人壽保險業(yè)經驗生采用中國人壽保險業(yè)經驗生命表命表(20002003)所提供的數(shù)據(jù)。所提供的數(shù)據(jù)。也可以也可以根據(jù)保險責任的不同，選擇使根據(jù)保險責任的不同，選擇使用相

50、應的經驗生命表。用相應的經驗生命表。n預定費用率預定費用率監(jiān)管部門規(guī)定產品預定附加費用率的上限，以保證價格的合理性。監(jiān)管部門規(guī)定產品預定附加費用率的上限，以保證價格的合理性。67三、準備金與現(xiàn)金價值n準備金準備金n現(xiàn)金價值現(xiàn)金價值n風險保額與風險凈額風險保額與風險凈額 683.1 準備金n準備金的概念準備金的概念n準備金的計算方法準備金的計算方法n有關準備金的相關規(guī)定有關準備金的相關規(guī)定693.1.1 準備金的概念n準備金的概念準備金的概念壽險責任準備金是指保險公司為將來要發(fā)生的保險責任而壽險責任準備金是指保險公司為將來要發(fā)生的保險責任而提存的資金，或者說是保險人還未履行保險責任的已收保提存的

51、資金，或者說是保險人還未履行保險責任的已收保費。費。n由于大多數(shù)長期壽險產品都采取均衡繳納保費方式，由于大多數(shù)長期壽險產品都采取均衡繳納保費方式，因此保單成立之初所繳納的保費中，每年都會超過自因此保單成立之初所繳納的保費中，每年都會超過自然保費，其超過部分及利息的積累，就成為責任準備然保費，其超過部分及利息的積累，就成為責任準備金。金。n壽險公司壽險公司80%90%的負債都為壽險責任準備金負債。的負債都為壽險責任準備金負債。70準備金的形成原理n準備金其本質是客戶前期多繳的保費在公司累積的部分，準備金其本質是客戶前期多繳的保費在公司累積的部分，是公司對保戶的負債，權屬上屬于客戶。是公司對保戶的

52、負債，權屬上屬于客戶。n未來法的觀點：準備金是公司對客戶未來的給付責任減未未來法的觀點：準備金是公司對客戶未來的給付責任減未來保費的差值。來保費的差值。自然保費均衡保費準備金年齡金額71準備金的形成過程保費收入保費收入1費用費用1賠款賠款1 準備金準備金1或準備金增量或準備金增量1保費收入保費收入2費用費用2賠款賠款2準備金增量準備金增量2準備金準備金2=準備金準備金1（1+i）+準備金增量準備金增量2類似：準備金類似：準備金3=準備金準備金2（1+i）+準備金增量準備金增量3注：上述說明中的數(shù)字表示年份。723.1.2 準備金的計算方法（1）n過去法：以假定的利率及生命表為依據(jù)，過去法：以假

53、定的利率及生命表為依據(jù)，計算過去的保險期間中，全部已經收取的計算過去的保險期間中，全部已經收取的保費的終值，減去全部已經支付的保險金保費的終值，減去全部已經支付的保險金的終值的余額，就是該時點的準備金。的終值的余額，就是該時點的準備金。n過去法保單準備金過去法保單準備金=過去凈保費收入終值過去凈保費收入終值過去保險金給付終值過去保險金給付終值73準備金的計算方法（2）n未來法：未來法： 未來法保單準備金未來法保單準備金=未來責任給付現(xiàn)值未來凈保未來責任給付現(xiàn)值未來凈保費收入現(xiàn)值費收入現(xiàn)值n假設條件不變的情況下，計算結果是相同的。假設條件不變的情況下，計算結果是相同的。n1999年保監(jiān)會頒布年保

54、監(jiān)會頒布關于下發(fā)有關精算規(guī)定的通知關于下發(fā)有關精算規(guī)定的通知規(guī)定規(guī)定“會計年度末保單法定未到期責任準備金應采會計年度末保單法定未到期責任準備金應采用用未來法未來法逐單計算，對確實不能用逐單計算，對確實不能用未來法未來法計算的，經保監(jiān)會同意，可以采用計算的，經保監(jiān)會同意，可以采用過去法過去法”。74示例：保額1,000元50年期定期壽險的期末準備金準備金-1000100200300400500600147101316192225283134374043464975示例：保額1,000元50年期兩全保險的期末準備金763.1.3 有關準備金的相關規(guī)定n保單準備金評估假設與評估方法保單準備金評估假設

55、與評估方法途徑：限制計算方法和假設途徑：限制計算方法和假設結果：限制保單準備金的最小值結果：限制保單準備金的最小值目的：使保險公司安全運營目的：使保險公司安全運營773.2 現(xiàn)金價值n現(xiàn)金價值的概念現(xiàn)金價值的概念n現(xiàn)金價值的計算方法現(xiàn)金價值的計算方法n有關現(xiàn)金價值的相關規(guī)定有關現(xiàn)金價值的相關規(guī)定783.2.1 現(xiàn)金價值的概念n現(xiàn)金價值又稱現(xiàn)金價值又稱“退保金退保金”或或“退保價值退保價值”，是指投，是指投保人要求解約或退保時，壽險公司應該發(fā)還的金額。保人要求解約或退保時，壽險公司應該發(fā)還的金額。n實務中，經常會有投保人因各種原因退保，對采用實務中，經常會有投保人因各種原因退保，對采用均衡保費方

56、式繳費的投保人，所繳納的保費與保險均衡保費方式繳費的投保人，所繳納的保費與保險成本之間的差額屬于投保人。因此當投保人退保時，成本之間的差額屬于投保人。因此當投保人退保時，應當返還這一部分利益。應當返還這一部分利益。n現(xiàn)金價值被看做投保人不可剝奪的利益，不會因?，F(xiàn)金價值被看做投保人不可剝奪的利益，不會因停止繳費而喪失。止繳費而喪失。793.2.2 現(xiàn)金價值的計算n現(xiàn)金價值的計算公式如下：現(xiàn)金價值的計算公式如下： CV=VSC 其中，其中，CV表示保單在某一時刻的現(xiàn)金價值。表示保單在某一時刻的現(xiàn)金價值。 V表示同一時刻年度末保單價值準備金。表示同一時刻年度末保單價值準備金。 SC表示解約費用，一般

57、隨保單年度的遞表示解約費用，一般隨保單年度的遞增而減少。增而減少。 注：保單價值準備金是計算現(xiàn)金價值時專用的準備金注：保單價值準備金是計算現(xiàn)金價值時專用的準備金80示例：各種繳費方式下現(xiàn)金價值的積累模式n終身壽險終身壽險813.2.3 有關現(xiàn)金價值的相關規(guī)定n保單現(xiàn)金價值保單現(xiàn)金價值途徑：限制計算方法和假設途徑：限制計算方法和假設結果：限制保單現(xiàn)金價值的最小值結果：限制保單現(xiàn)金價值的最小值目的：保護消費者利益目的：保護消費者利益思考與討論：分析準備金與現(xiàn)金價值的差別。思考與討論：分析準備金與現(xiàn)金價值的差別。823.3 風險保額與風險凈額n風險保額風險保額=死亡保險金死亡保險金 現(xiàn)金價值現(xiàn)金價值

58、表示保險人所給付的死亡保險金中，除了保單持表示保險人所給付的死亡保險金中，除了保單持有人自己的貢獻外，保險人所承擔的部分。有人自己的貢獻外，保險人所承擔的部分。n風險凈額風險凈額=死亡保險金死亡保險金 責任準備金責任準備金表示保險人在履行給付責任時，除了保單現(xiàn)有的表示保險人在履行給付責任時，除了保單現(xiàn)有的準備金之外，還應當支付多少。準備金之外，還應當支付多少。n責任準備金責任準備金現(xiàn)金價值現(xiàn)金價值n風險凈額風險凈額風險保額風險保額83示例：兩全壽險的現(xiàn)金價值和風險保額風險保額風險保額現(xiàn)金價值現(xiàn)金價值年齡年齡金額金額84四、利源分析及管理n利源分析利源分析n盈余管理盈余管理854.1 利源分析n

59、利源分析：預定經驗和實際經驗相比所得的獲利是利源分析：預定經驗和實際經驗相比所得的獲利是盈余的主要來源。盈余的主要來源。 n壽險盈余的主要來源有三個，即：壽險盈余的主要來源有三個，即：死差益（損）、利差益（損）、費差益（損）死差益（損）、利差益（損）、費差益（損）n除了以上三個主要來源以外，還有其它的盈余來源：除了以上三個主要來源以外，還有其它的盈余來源：失效收益失效收益資產增值資產增值殘廢給付、意外給付、年金預計給付額等與實際給付額的差額殘廢給付、意外給付、年金預計給付額等與實際給付額的差額預期利潤預期利潤864.2 盈余管理n盈余管理盈余管理利源分析是一種極其有效的管理工具，其目的利源分析是一種極其有效的管理工具，其目的在于不僅使壽險公司核算清楚該公司業(yè)務是獲在于不僅使壽險公司核算清楚該公司業(yè)務是獲利還是損失，同時使公司進一步認識到獲利或利還是損失，同時使公司進一步認識到獲利或損失的來源，以有