財(cái)務(wù)管理15習(xí)題及答案范文

1、第一章習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1公司與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為( B )。A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B.強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 C資金結(jié)算關(guān)系 D.風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系2在資本市場(chǎng)上向投資者出售金融資產(chǎn)，比如發(fā)行股票和債券等等，從而取得資金的活動(dòng)，屬于( A )。 A籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) C收益分配活動(dòng) D擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng)3下列項(xiàng)目中，不屬于財(cái)務(wù)部門基本職能的是(C)A籌資管理 B投資管理C會(huì)計(jì)核算 D股利分配管理4財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的（ D ）A經(jīng)濟(jì)往來(lái)關(guān)系 B.經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系C經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系 D經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系5公司價(jià)值是指全部資產(chǎn)的( D )A評(píng)估價(jià)值 B賬面價(jià)值C潛在價(jià)值 D市場(chǎng)價(jià)值

2、6作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，每股收益最大化目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，其優(yōu)點(diǎn)在于( C )。 A.能夠避免企業(yè)的短期行為 B考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素 C反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 D考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素7反映公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是( C ) A銷售收入 B市盈率 C每股市價(jià) D凈資產(chǎn)收益率8公司價(jià)值的量化方式可以是( A)。 A未來(lái)現(xiàn)金流量按照資本成本率的折現(xiàn) B未來(lái)現(xiàn)金流量按照先進(jìn)利潤(rùn)率的折現(xiàn) C未來(lái)股票市場(chǎng)的價(jià)值 D未來(lái)利潤(rùn)額的合計(jì)9各類銀行、證券交易公司、保險(xiǎn)公司等均可稱為(B ) A金融市場(chǎng) B金融機(jī)構(gòu) C金融工具 D金融對(duì)象10將金融市場(chǎng)劃分為初級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的劃分標(biāo)準(zhǔn)是(

3、 B )。 A金融市場(chǎng)活動(dòng)的目的 B金融交易的過(guò)程 C金融工具的組織方式 D金融工具的種類二、多項(xiàng)選擇題1公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括(ABC ) A籌資活動(dòng) B投資活動(dòng) C股利分配活動(dòng) D清產(chǎn)核資活動(dòng) E財(cái)務(wù)清查活動(dòng)2以下各項(xiàng)活動(dòng)屬于籌資活動(dòng)的有(ACDE )。A確定資金需求規(guī)模 B合理使用籌集資金C選擇資金取得方式 D發(fā)行公司股票E確定最佳資本結(jié)構(gòu)3公司的財(cái)務(wù)關(guān)系有(ABCDE )。A公司與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B公司與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C公司與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D公司內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系E公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4公司財(cái)務(wù)人員的基本職能是以提高公司價(jià)值為目標(biāo)進(jìn)行（BDE ）A財(cái)

4、務(wù)分析 B投資決策 C會(huì)計(jì)核算D籌資決策 E股利分配決策5公司可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源，這兩種性質(zhì)的資金分別是( CD )。 A發(fā)行債券取得的資金 B發(fā)行股票取得的資金 C公司的自有資金 D公司的債務(wù)資金 E取得銀行借款6利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是( ABCE )。A片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致公司的短期行為B沒有反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系C沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D沒有反映剩余產(chǎn)品的價(jià)值量E沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值7公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ABCE ）A有利于克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為B考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系C考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值D便于客觀準(zhǔn)確地計(jì)量E有利于社

5、會(huì)資源的合理配置8關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)觀點(diǎn)各異，具有代表性的觀點(diǎn)一般有（ABC ）A公司價(jià)值最大化 B每股收益最大化C利潤(rùn)最大化 D投資額最大化E資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化9金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括(ABD )。A金融市場(chǎng)的參加者 B金融市場(chǎng)工具C金融市場(chǎng)的價(jià)值決定 D金融市場(chǎng)的組織方式E資金的轉(zhuǎn)移方式10金融市場(chǎng)的參加者包括(ABCDE )A經(jīng)濟(jì)實(shí)體 B金融機(jī)構(gòu)C中央銀行 D政府及其有關(guān)行政機(jī)構(gòu)E個(gè)人三、判斷題1財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的生產(chǎn)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織生產(chǎn)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。 ( )2財(cái)務(wù)管理人員的基本職能是以提高企業(yè)價(jià)值為目標(biāo)進(jìn)行投資管理、籌

6、資管理和收益分配管理。 ( )3現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)職能基本相同，沒有必要分開設(shè)置。 ( )4以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有利于社會(huì)資源的合理配置，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。 ( )5企業(yè)價(jià)值不僅包含了新創(chuàng)造的價(jià)值，還包含了公司潛在的或預(yù)期的獲利能力。 ( )6每股收益最大化目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，其優(yōu)點(diǎn)是考慮了收益和投入資本之間的關(guān)系。 ( )答案：1、2、3、4、5、6、第二章 習(xí)題一 單項(xiàng)選擇題1一般認(rèn)為，流動(dòng)比率應(yīng)保持在（B）以上時(shí)，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好。A 100 B 200 C.50% D.300%2.利息保障倍數(shù)的計(jì)算公式是（C）。 A. B. C. D.

7、3.下列比率中不屬于償債能力比率的是（D）。A流動(dòng)比率 B. 股東權(quán)益比率 C.權(quán)益乘數(shù) D.市盈率4.用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益能力的財(cái)務(wù)比率是（A）。A凈資產(chǎn)收益率 B.總資產(chǎn)收益率C銷售利潤(rùn)率 D. 盈利現(xiàn)金率5.當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于（C）時(shí)，表明企業(yè)已資不抵債，視為達(dá)到破產(chǎn)的警戒線。A. 50% B.0 C.100% D.200%6.流動(dòng)比率大于1時(shí)，賒購(gòu)原材料若干，就會(huì)（B）。A增大流動(dòng)比率 B.降低流動(dòng)比率C.權(quán)益乘數(shù) D.流動(dòng)負(fù)債減少7.假設(shè)其他情況相同，則下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（D）。A 權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率大C D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

8、二 多項(xiàng)選擇題1財(cái)務(wù)比率在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中所起的作用是（ABCD）A恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)過(guò)去或當(dāng)前的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況B 超出本企業(yè)規(guī)模和行業(yè)間的差別進(jìn)行觀察比較C 有利于具體分析企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況D 計(jì)算簡(jiǎn)單E 發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)上的一切問題2. 以下比率屬于獲利能力比率的有（ABCDE）A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 盈利現(xiàn)金比率C成本利潤(rùn)率 D.銷售利潤(rùn)率E凈資產(chǎn)收益率3. 現(xiàn)金預(yù)算一般由（ABCD）所構(gòu)成。A現(xiàn)金流入 B. 現(xiàn)金流出C現(xiàn)金流量與現(xiàn)金需求量 D. 現(xiàn)金籌措與運(yùn)用計(jì)劃E現(xiàn)金持有量預(yù)算4.某公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期的債務(wù)。為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（BCD）。A資產(chǎn)負(fù)債率 B

9、. 流動(dòng)比率C存貸周轉(zhuǎn)率 D. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E利息保障倍數(shù)5.下列資產(chǎn)中，通常可作為速動(dòng)資產(chǎn)的有（BDE）A存貨 B.現(xiàn)金 C. 無(wú)形資產(chǎn) D.應(yīng)收票據(jù) E。資本保值率6.下列比率中屬于營(yíng)運(yùn)能力比率的有（ACDE）A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 B. 股東權(quán)益比率 C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.存貸周轉(zhuǎn)率 E資本保值增值率7.下列關(guān)于速動(dòng)比率的論述正確的是（ABDE）。A. 是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貸部分，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值B是比流動(dòng)比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的指標(biāo)C. 速動(dòng)比率為1是最好的。D. 一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1E. 還可以找到比速動(dòng)比率更進(jìn)一步的反映變現(xiàn)能力的比率8.現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)

10、物包括（BCDE）。A應(yīng)收賬款 B.現(xiàn)金 C.銀行存款 D.其他貨幣資金E易于轉(zhuǎn)換的短期投資9.根據(jù)利潤(rùn)表上的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算的指標(biāo)有（AB）A銷售利潤(rùn)率 B.成本費(fèi)用利潤(rùn)率 C.凈資產(chǎn)收益率 D.市盈率 E.利息保障倍數(shù)10.必須同時(shí)利用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表才能計(jì)算的指標(biāo)有（ADE）。A總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.盈利現(xiàn)金比率 C.利息保障倍數(shù) D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E. 凈資產(chǎn)收益率三 判斷題1.財(cái)務(wù)比率是以收集傳達(dá)財(cái)務(wù)信息，說(shuō)明資金運(yùn)動(dòng)，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程和成果的指標(biāo)體系。 （ ）2.財(cái)務(wù)比率分析常用的比較標(biāo)準(zhǔn)中絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的特點(diǎn)是，不分行業(yè)、規(guī)模、時(shí)間及目的，標(biāo)準(zhǔn)是唯一的。（ ）3.利息保障倍數(shù)公式中和利息

11、費(fèi)用，既包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中和利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本中的資本化利息。（ ）4.在短期資金籌集計(jì)劃中，現(xiàn)金來(lái)源都是本期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的。（ ）答案： 四 計(jì)算題1.某企業(yè)期末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式見表： 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)明式） 單位：元資產(chǎn)期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)貨幣資金25 000應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額應(yīng)交稅金25 000存貨長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn)凈值294 000實(shí)收資本300 000未分配利潤(rùn)總計(jì)432 000總計(jì) 已知：（1）期末流動(dòng)比率=1.5（2）期末業(yè)主權(quán)益乘數(shù)=1.8 (3)本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=4.5次（4）本期銷售成本元（5）期初存貨=期末存貨 要求：分別計(jì)算期初、期末存貨

12、、應(yīng)收帳款凈額、應(yīng)付帳款、長(zhǎng)期負(fù)債數(shù)、未分配利潤(rùn)。 2.某企業(yè)年末流動(dòng)負(fù)債200萬(wàn)元，速動(dòng)比率2.5，流動(dòng)比率3.0，銷貨成本81萬(wàn)元。已知年初和年末的存貨相同。要求：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。五、案例：某公司經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)化的2003年度資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表見表3-1、3-2：資產(chǎn)負(fù)債表 2003年12月31日3-1項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)250280流動(dòng)負(fù)債100110應(yīng)收帳款100110長(zhǎng)期負(fù)債110120其他速動(dòng)資產(chǎn)7080負(fù)債合計(jì)210230存貨8090股東權(quán)益240270長(zhǎng)期資產(chǎn)200220資產(chǎn)合計(jì)450500負(fù)債及權(quán)益合計(jì)4505002003年12月31日 利潤(rùn)表3-2項(xiàng) 目本年

13、累計(jì)一、銷售收入（現(xiàn)銷）160銷售成本100銷售稅金12銷售費(fèi)用3管理費(fèi)用6財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用）0.2二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資收益1營(yíng)業(yè)外收支凈額-0.5三、利潤(rùn)總額所得稅（33%）四、凈利潤(rùn)表3-3 財(cái)務(wù)比率表比率2002年2003年流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率利息保障倍數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率要求：（1）完成利潤(rùn)表的內(nèi)容（2）完成表3-3空缺內(nèi)容（“”部分不填）（均保留兩位小數(shù)）答案：四、計(jì)算題1、解：（1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 則；期初存貨=期末存貨= （2）應(yīng)收帳款凈額=-70000-25000=43000元 （3）流動(dòng)比率= 則：流動(dòng)負(fù)債= 則

14、：應(yīng)付帳款=92000-25000=67000（元） （4）資產(chǎn)負(fù)債率=50% 則：負(fù)債總額=（元） 則：長(zhǎng)期負(fù)債=-92000=（元） （5）未分配利潤(rùn)=-=-84000（元） 2、解：因?yàn)椋毫鲃?dòng)比率-速動(dòng)比率=平均存貨/流動(dòng)負(fù)債 即：3-2.5=平均存貨/60 則：平均存貨=30（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)率=五案例：3-2 ： 2003年12月31日 利潤(rùn)表項(xiàng) 目本年累計(jì)一、銷售收入（現(xiàn)銷）160銷售成本100銷售稅金12銷售費(fèi)用3管理費(fèi)用6財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用）0.2二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)38.8投資收益1營(yíng)業(yè)外收支凈額-0.5三、利潤(rùn)總額39.3所得稅（33%）12.969四、凈利潤(rùn)26.331表3-3 財(cái)

15、務(wù)比率表比率2002年2003年流動(dòng)比率2.502.55速動(dòng)比率1.701.73資產(chǎn)負(fù)債率46.67%46%利息保障倍數(shù)197.5存貨周轉(zhuǎn)率1.18流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.34銷售利潤(rùn)率16.46% (24.56%)總資產(chǎn)報(bào)酬率8.32%權(quán)益乘數(shù)1.881.85凈資產(chǎn)收益率10.33%要求：（1）完成利潤(rùn)表的內(nèi)容（2）完成表3-3空缺內(nèi)容（“”部分不填）（均保留兩位小數(shù)）計(jì)算過(guò)程：2002年： 流動(dòng)比率=（250/100）=2.502003年：利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息支出）/利息支出=(39.3+0.2)/0.2=197.5存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨成本*100% =（1

16、00/（80+90）2）*100% =118%或1.18流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額*100% =160（250+280）/2100% =60% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈收入/總資產(chǎn)平均占用額*100% =160（450+500）/2100% =34%銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額 *100% =26.%=16.46%總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額 * 100%=（39.3+0.2）/(450+500)2 100%=8.32%02年權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=450/240=1.88 03年=500/270=1.85 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn) *10

17、0%=26.331(240+270)/2 100%=10.33%第三章習(xí)題一、 單項(xiàng)選擇題1、貨幣時(shí)間價(jià)值是（ C ）A貨幣經(jīng)過(guò)投資后所增加的價(jià)值B沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率C沒有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D沒有通貨膨脹條件下的利率2. 復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為（A）。A B. C C. 3.普通年金是（C）。A.永續(xù)年金 B.預(yù)付年金C.第期期末等額支付的年金 D.每期期初等額支付的年金4、一張債券的票面價(jià)值為100元，票面利率10%，不記復(fù)利，期限5年，到期一次還本付息，目前市場(chǎng)上的必要收益率是8%，按復(fù)利計(jì)算，這張債券的價(jià)格是多少？（D）。 A100元 B9318

18、元 C10714元 D10209元 5、下列哪些因素不會(huì)影響債券的價(jià)值（D ）A、 票面價(jià)值與票面利率 B、 市場(chǎng)利率  C、 到期日與付息方式  D 購(gòu)買價(jià)格二 多項(xiàng)選擇題2. 某公司計(jì)劃購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，付款條件是從第二年開始，每年年末支付5萬(wàn)元，連續(xù)支付10年，其折現(xiàn)的模式為（CE ）。（資金成本率為10）A 5(P/A,10%,11)-(P/A,10%,2)B 5(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)C 5(P/A,10%,11)-(P/A,10%,1)D 5（P/A）,10%,10) (P

19、/F,10%,2)E 5（P/A）,10%,10) (P/F,10%,1)2下列表述中，正確的是（BD）。A 年金現(xiàn)值系數(shù)下年金終值系數(shù)互為倒數(shù)B 償債基金系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)C 償債基金系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)D 資本回收系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)E 資本回收系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)3. 貨幣的時(shí)間價(jià)值是（BCE）。A 貨幣隨著時(shí)間自行增值B 貨幣經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C 現(xiàn)在的一元錢與幾年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D 沒有考慮通貨膨脹條件的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E 沒有考慮通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率4、按收付款的方式年金可分為（ABCD）。A普通年金 B.預(yù)付年金

20、C. 遞延年金 D. 永續(xù)年金 E.復(fù)利年金三 判斷題1利用普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，可以把年金現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為年金。（ ）2、如果債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，則債券的到期收益率高于票面利息率。（）3、如果一種債券的市場(chǎng)價(jià)格下降，其到期收益率必然提高。（）4、一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率壁壘使得應(yīng)納稅債券的到期收益率高。（）5、在市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低。（）答案： 四、計(jì)算題1、某人欲購(gòu)買商品房，如若現(xiàn)在一次性支付現(xiàn)金，需支付50萬(wàn)元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元，連續(xù)支付20年，問最好采取哪種方式付款？2、假設(shè)某家庭計(jì)劃今后

21、11年中,在每年初存入一筆錢,以便在11年到14年末每年能取出10000美元,第15年末取出30000美元供子女上大學(xué),存款利率為6%,問:每年應(yīng)存入多少錢? 3、 某廠現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng)，計(jì)劃從第6年年末每年從銀行提取現(xiàn)金30000元，連續(xù)8年，若銀行存款年利率為10，問該廠現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)是多少？4、有一張債券的票面價(jià)值為100元，票面利率8%，期限3年，利息每年支付一次，如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是9%，試計(jì)算其價(jià)格（用復(fù)利方法）。（參考答案：97.47元）5、某投資者用952元購(gòu)買了一張面值為1000元的債券，息票利率10%,每年付息一次，距到期日還有3年，試計(jì)算其到期收益率。四：計(jì)算

22、題答案：1、解：分期付款的現(xiàn)值=50000（P/A，5%，20）=.4622=(元)因?yàn)榉制诟犊畹默F(xiàn)值大于50萬(wàn)元，所以最好現(xiàn)在一次支付。2、解：30000（P/A，10%，8）（P/F，10%，5）=99391.05(元)3、解：P=30000(P/A,10%,8)(P/F,10%,5) =.6209299376.9(元) 4、Pb =1008%（P/A,9%,3）+100(P/F,9%,3) =82.53130+1000.77218 97.47 元 5、解：952=%（P/A,YTM,3）+1000(P/F,YTM,3) 采用內(nèi)插法計(jì)算（略）第五章習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1 債券成本一般要低于普

23、通股成本，這主要是因?yàn)椋– ）。A.債券的發(fā)行量小 B.債券的利息固定 C.債券風(fēng)險(xiǎn)較低，且債息具有抵稅效應(yīng)D.債券的籌資費(fèi)用少3 某企業(yè)向銀行借款20萬(wàn)元，年利率為10，銀行要求維持貨款限額15的補(bǔ)償性余額，那么企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的利率為（B ）。A11% B11.8% C12% D12.8%5.從資金的價(jià)值屬性看，資金成本屬于（B）范疇。A.成本 B.利潤(rùn) C.資金 D.投資6.一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)的各種資金來(lái)源中，資本成本最高的是（B ）。A.優(yōu)先股 B.普通股 C.債券 D.長(zhǎng)期銀行借款7.某公司平價(jià)發(fā)行公司債券，面值1 000元，期限5年，票面利率為8%,每年付息一次，五年后一次還本，發(fā)行費(fèi)率

24、為4%，所得稅稅率為40%，則該債券資本成本為（C ）。A.8% B.12% C.5.76% D.7.05%8.永盛公司共有資金20 000萬(wàn)元，其中債券6 000萬(wàn)元，優(yōu)先股2 000萬(wàn)元，普通股8 000萬(wàn)元，留存收益4 000萬(wàn)元；各種資金的成本分別為6、12、15.5%、15。則該企業(yè)的綜合資本成本為（B ）。A.10% B.12.2% C.12% D.13.5%9. 從資本成本的計(jì)算與應(yīng)用價(jià)值看，資本成本屬于（ C ）。A.機(jī)會(huì)成本 B.計(jì)劃成本 C.預(yù)測(cè)成本 D.實(shí)際成本10.（D ）代表著沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，它應(yīng)是企業(yè)資金利潤(rùn)率的最低限度，因而它是評(píng)價(jià)

25、投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。A.資金成本 B.邊際資金成本 C.投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 D.資金時(shí)間價(jià)值11. 依據(jù)投資于股票其收益率將不斷增長(zhǎng)的理論，進(jìn)行留存收益資本成本估算的方法是（D ）。A.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 B.風(fēng)險(xiǎn)收益率調(diào)整法 C. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 D.股利增長(zhǎng)模型法二、多項(xiàng)選擇題1.下列項(xiàng)目，屬于資本成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是（CDE ）。A. 債券利息 B.股利 C.借款手續(xù)費(fèi) D.債券發(fā)現(xiàn)費(fèi) E.股票印刷費(fèi)2.在個(gè)別資本成本中，須考慮所得稅因素的是（AC ）。A.債券成本 B.普通股成本 C.銀行借款成本 D.優(yōu)先股成本 E.留存收益成本3.影響企業(yè)綜合資本成本的因素主要有（AB ）。A.資本結(jié)構(gòu) B.個(gè)別資本成本 C.籌資總額 D.籌資期限 E.籌資渠道8.在計(jì)算長(zhǎng)期銀行借款成本時(shí)，需要考慮的因素有（ABCDE ）。A. 籌資費(fèi)用率 B.所得稅稅率 C.借款金額 D.借款利息 E.借款年限9.加權(quán)平均資本成本的權(quán)數(shù)，其具體確定方法有（ABC ）。A.賬面價(jià)值法 B.市場(chǎng)價(jià)值法 C. 目標(biāo)價(jià)值法 D.清算價(jià)值法 E. 票面價(jià)值法三、判斷題1