淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1、摘 要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。企業(yè)應(yīng)不斷改進(jìn)和完善傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式，創(chuàng)造出適應(yīng)的新模式。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難免的，關(guān)鍵是如何了解風(fēng)險(xiǎn)的起因。加強(qiáng)防范，是自身處于不敗之地。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，無(wú)疑會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進(jìn)行探討，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高效益具有重要的意義。本文在這種經(jīng)濟(jì)背景之下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將成為企業(yè)管理的核心問(wèn)題，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與投資決策失誤是大多數(shù)公司倒閉的重要原因,因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、預(yù)防和控制的研究已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。所以，在現(xiàn)實(shí)

2、的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，企業(yè)應(yīng)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范措施 ABSTRACTIn the fierce competition in the market, small and medium-sized enterprise faces increasing the financial risk. Small and medium-sized enterprises should constantly improving and perfecting the traditional financial risk ma

3、nagement mode, create adapt to the development of new mode by. In the market economic activities, and small and medium-sized enterprises in the existing financial risk is unavoidable, the key is how to understand the cause of the risk. Strengthen the guard, is itself in an invincible position. Finan

4、cial risk in small and medium-sized enterprise objective existence, every link of the work of financial management. Financial risk exists, and will no doubt for small and medium-sized enterprise production and management major impact. Therefore, for enterprise financial risk status, causes and preve

5、ntion measures were discussed, to reduce risk, improve efficiency has the vital significance.This article in this economic backgrounds of the financial risks of enterprise will become the core problem of enterprise management, ignoring financial risk and investment decision-making error is the most

6、important reasons for the company went bankrupt on financial risk, so understanding, prevent and control research has become such an important problem facing enterprises. So, in real economic development, the enterprise should establish a financial risk awareness, effectively preventing financial ri

7、sks, and promote the healthy development of the enterprise's financial system and improve the economic benefits of the.Keywords: enterprises; Financial risk; Preventive measures目 錄摘要Abstract前言1一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述2（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義2（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容21.籌資風(fēng)險(xiǎn)22.利率風(fēng)險(xiǎn)23.投資風(fēng)險(xiǎn)34.資金回收風(fēng)險(xiǎn)35.信用風(fēng)險(xiǎn)36.匯率風(fēng)險(xiǎn)47.資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)48.收入分配風(fēng)險(xiǎn)5（三）財(cái)務(wù)風(fēng)

8、險(xiǎn)防范的價(jià)值5二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因6（一）外部原因6 1.企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境變化62.國(guó)家政策的變化帶來(lái)融資風(fēng)險(xiǎn)63.利率水平和外匯匯率水平的影響64.銀行融資渠道不流暢造成的融資風(fēng)險(xiǎn)7（二）內(nèi)部原因7 1.企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄72.企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性73.企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款機(jī)制不健全74.企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全85.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理8 三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施8 （一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)8 1. 提高企業(yè)適應(yīng)能力和應(yīng)變能力8 2. 加強(qiáng)企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境的分析9 3. 完善企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境9 （二）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)9 1.提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)9 2.提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)9

9、 （三）構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制10 1.建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體制10 2.加強(qiáng)決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制10 （四）加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理10（五）健全企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度11（六）合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)11 1.建立合理的資本結(jié)構(gòu)11 2.強(qiáng)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)意識(shí)12 3.政府支持企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)13 4.大力扶持證券市場(chǎng)的發(fā)展13（七）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)13 1.建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)13 2.建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)14結(jié)論15致謝16參考文獻(xiàn)17附錄一18附錄二18前 言企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的新生力量,發(fā)展迅速,在整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中發(fā)揮了突出的作用。然而,隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理面臨著越來(lái)越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如何

10、適應(yīng)環(huán)境的變化,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出防范措施和控制,就成為擺在管理者面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)而嚴(yán)峻的問(wèn)題。 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制,是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總體的、綜合的、全面的、系統(tǒng)的分析與判斷,是對(duì)表征企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程和現(xiàn)狀的一系列指標(biāo)進(jìn)行的監(jiān)督和控制。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制，可以清楚地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)各層面發(fā)生的變化,洞悉企業(yè)財(cái)務(wù)過(guò)程中發(fā)生的轉(zhuǎn)變。因此, 因此,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的討論多集中于從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面入手,采用一些方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。在本文中我首先對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定義和闡述,然后對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)的分析,同時(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法也進(jìn)行了探討,最后是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范從宏觀和微觀等

11、多方面進(jìn)行了分析，具有重大的研究意義。企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問(wèn)題，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與投資決策失誤是大多數(shù)公司倒閉的重要原因,因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、預(yù)防和控制的研究已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。所以，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，企業(yè)應(yīng)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。一般來(lái)說(shuō)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?；I資的渠道不同選擇、籌資數(shù)額的多少必然會(huì)引起資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，因此產(chǎn)生財(cái)務(wù)結(jié)果的不確定性。這里的籌資通常指的是舉債，因此狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可界定為企業(yè)因舉債利用財(cái)務(wù)杠桿而導(dǎo)

12、致的財(cái)務(wù)成果的不確定性；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容包括：籌資風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。1.籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。由于市場(chǎng)不完善的特性在特定時(shí)期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價(jià)值。利用債務(wù)籌資可以獲得財(cái)務(wù)杠桿

13、利益，但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過(guò)大，則必然會(huì)使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過(guò)大，進(jìn)而出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。當(dāng)企業(yè)有資金需求時(shí)，堅(jiān)持“先內(nèi)部融資，后外部融資，先負(fù)債融資，后股權(quán)融資”的原則。從上講，保守結(jié)構(gòu)型資本結(jié)構(gòu)（即企業(yè)完全不負(fù)債）的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等于零。企業(yè)在達(dá)到最優(yōu)負(fù)債規(guī)模時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最小的，同時(shí)零負(fù)債也意味著高風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)超過(guò)最優(yōu)負(fù)債規(guī)模后繼續(xù)擴(kuò)大負(fù)債數(shù)額時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也與之遞增。2.利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率水平的變化引起金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)而可能帶來(lái)的損失。利率風(fēng)險(xiǎn)是各類金融風(fēng)險(xiǎn)中最基本的風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響更為重大，原因在于，利率風(fēng)險(xiǎn)不僅影響金融機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源的利差變動(dòng)

14、，而且對(duì)非利息收入的影響也很大。企業(yè)通過(guò)貸款借入的資金必須按規(guī)定到期還本付息，因此，利率的變動(dòng)使企業(yè)面臨著因利率上升無(wú)法按期償付本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)因資不抵債而進(jìn)行破產(chǎn)清算。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會(huì)在1997年發(fā)布的利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則中將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。指原本投資于固定利率的金融工具，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，可能導(dǎo)致其價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。3.投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)橥顿Y活動(dòng)而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)

15、的不確定性。企業(yè)的投資活動(dòng)包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項(xiàng)目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要是根據(jù)項(xiàng)目的報(bào)酬率來(lái)確定，若項(xiàng)目利潤(rùn)率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險(xiǎn)較??；反之，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。任何一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該積極地培養(yǎng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，這樣才有利于企業(yè)的和盈利能力的增強(qiáng)，而不是分散企業(yè)的資本，投入到一些與企業(yè)的主業(yè)不相關(guān)的項(xiàng)目上，這樣做只會(huì)弱化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，盡管某些項(xiàng)目在短期來(lái)看確實(shí)有利可圖。舉個(gè)很明顯的例子，美國(guó)英特爾公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特爾公司不會(huì)因?yàn)镮T業(yè)不景氣，轉(zhuǎn)而投資房地產(chǎn)或是其他行業(yè)，他仍然加大投資、加強(qiáng)研發(fā)力度，不斷使芯片技術(shù)更新?lián)Q代，始終在行業(yè)里保持領(lǐng)

16、先優(yōu)勢(shì)地位。4.資金回收風(fēng)險(xiǎn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收益不錯(cuò)的情況下，因?yàn)殇N售實(shí)現(xiàn)原則的不同產(chǎn)生的財(cái)務(wù)困難。在權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則下，不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)收益并不能表示銷售回款的結(jié)清和銷售利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。信用工具作為繁榮市場(chǎng)的助推器，已經(jīng)被企業(yè)廣泛的應(yīng)用，他一方面促進(jìn)了企業(yè)業(yè)務(wù)的開展，但是同時(shí)也加大了企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致大量的應(yīng)收賬款的長(zhǎng)期掛賬，壞賬損失的可能性由此加大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。資金回收風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生受內(nèi)因和外因的影響。外因表現(xiàn)為企業(yè)所處的大環(huán)境，即行業(yè)市場(chǎng)的資金回收制度及合同條款規(guī)定的影響。在行業(yè)市場(chǎng)中，出于更多的占有市場(chǎng)和擴(kuò)大的競(jìng)爭(zhēng)需要，以及為了能實(shí)現(xiàn)更多的產(chǎn)品銷售業(yè)績(jī)，不顧合同條款及資金回收期限，

17、以至于資金回收處于被動(dòng)狀態(tài)，資金回收困難。5.信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與發(fā)生偏離的可能性，它是的主要類型。信用風(fēng)險(xiǎn)主要是在資金的收回過(guò)程中產(chǎn)生的，當(dāng)交易的對(duì)方不愿意或沒(méi)有能力履行合約時(shí)就會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一部分企業(yè)履行債務(wù)的意識(shí)較弱，付款方到期不能償還商品款，造成賒銷方的損失。類似的是銀行貸款業(yè)務(wù)，當(dāng)貸款企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善不能到期還本付息，破產(chǎn)清算又不能歸還全部貸款額時(shí)，銀行就會(huì)產(chǎn)生巨額損失。6.匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，指持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因而蒙受損失

18、的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)而引起的企業(yè)財(cái)務(wù)成果的不確定性也是一種常見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易額的不斷增長(zhǎng)，中國(guó)已經(jīng)成為世界上第四大進(jìn)出口貿(mào)易國(guó)，所以外匯匯率的微小變動(dòng)，對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能產(chǎn)生極大的財(cái)務(wù)損失。并且，隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織之后，與世界經(jīng)濟(jì)不斷融合，市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，以及人民幣由官方利率逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂傻氖袌?chǎng)利率，中國(guó)企業(yè)今后將會(huì)面臨越來(lái)越多的匯率風(fēng)險(xiǎn)。如2009年年初以來(lái)，美國(guó)等西方發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家都強(qiáng)烈要求人民幣升值等等這些都給企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了挑戰(zhàn)。7.資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理所謂運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以

19、及主體對(duì)環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)失敗或使運(yùn)營(yíng)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不是指某一種具體特定的風(fēng)險(xiǎn)，而是包含一系列具體的風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)委員會(huì)協(xié)助執(zhí)行委員會(huì)與董事會(huì)共同對(duì)良好的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)框架之建立活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，并監(jiān)督集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。為了提高資本增值水平，企業(yè)應(yīng)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，根據(jù)具體情況，調(diào)整資本投向、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)對(duì)象等，不應(yīng)把正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)排斥在“資本運(yùn)營(yíng)”范疇之外，不應(yīng)將收購(gòu)合并、股權(quán)置換、資產(chǎn)重組、項(xiàng)目融資等置于企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之上。首先，企業(yè)應(yīng)將經(jīng)營(yíng)理念從“實(shí)物”轉(zhuǎn)向“價(jià)值”。資本運(yùn)營(yíng)要求企業(yè)重視技術(shù)更新、產(chǎn)品換代、需求變化等市場(chǎng)動(dòng)

20、向，及時(shí)調(diào)整技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，淘汰將步入衰退期的技術(shù)、設(shè)備和產(chǎn)品，從而運(yùn)用最有效的手段。其次，企業(yè)還應(yīng)將理念從“規(guī)模”轉(zhuǎn)向“效率”，把資產(chǎn)數(shù)量、結(jié)構(gòu)等放置在為資本增值服務(wù)的地位上。長(zhǎng)期以來(lái)，相當(dāng)多的企業(yè)重資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、輕資產(chǎn)效率提高，結(jié)果每年支付的利息幾倍于利潤(rùn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益快速下落，甚至落人虧損境地。資本運(yùn)營(yíng)要求企業(yè)以提高資本效益為籌募資金和使用資金的基本準(zhǔn)則，以實(shí)現(xiàn)資本增值為目的。例如，利息是對(duì)利潤(rùn)的扣除，只有在利率低于資金利潤(rùn)率的條件下，借入資金才有利于企業(yè)利潤(rùn)率的提高。8.收益分配風(fēng)險(xiǎn) 收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)

21、不利影響的可能性，收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理帶來(lái)的不利影響。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。前者主要是講企業(yè)內(nèi)部籌資的風(fēng)險(xiǎn)，后者主要是講企業(yè)外部籌資風(fēng)險(xiǎn)，一定意義上特指?jìng)鶆?wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。其中最重要的是股利分配政策。股

22、利政策制定不當(dāng)會(huì)影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范價(jià)值價(jià)值最是指企業(yè)在充分考慮資金時(shí)間價(jià)值以及風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬關(guān)系的基礎(chǔ)上，通過(guò)制訂最優(yōu)的財(cái)務(wù)策略和合理的籌資結(jié)構(gòu)，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。這一目標(biāo)具有豐富的內(nèi)涵，其基本思想是將企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展放在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中正確處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系，最大限度地兼顧和滿足企業(yè)各利益主體的經(jīng)濟(jì)利益。由于現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，不僅股東要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而且債權(quán)人、職工也要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與多個(gè)利益集團(tuán)有關(guān)，只強(qiáng)調(diào)某一利益集團(tuán)的利益而置其他利益集團(tuán)的利益于不顧是不符合現(xiàn)代企業(yè)實(shí)際的。因此，以研

23、究?jī)r(jià)值作為現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，不僅符合現(xiàn)代企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策，而且也有利于企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，它比企業(yè)利潤(rùn)價(jià)值目標(biāo)更科學(xué)、更合理，也更加符合現(xiàn)代企業(yè)的理財(cái)環(huán)境和內(nèi)部實(shí)際。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因   財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因既有外部原因也有其自身的原因。（一）外部原因 1.企業(yè)財(cái)務(wù)宏觀環(huán)境多變企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境多變,企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之

24、外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的，宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境多樣化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，而給企業(yè)理財(cái)帶來(lái)困難。目前，我國(guó)許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，具體表現(xiàn)在對(duì)外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見(jiàn)，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.國(guó)家政策的變化帶來(lái)融資風(fēng)險(xiǎn)一般而言，由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定。一國(guó)經(jīng)濟(jì)

25、或金融政策的變化，都有可能對(duì)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從2007 年開始，我國(guó)加大了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，央行第四次提高存款準(zhǔn)備金率，尤其是實(shí)行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風(fēng)險(xiǎn)徒增不少，中小企業(yè)也因無(wú)法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模。3.利率水平和外匯匯率水平的影響首先，企業(yè)以負(fù)債籌入的資金，當(dāng)合同利率固定時(shí)，市場(chǎng)利率的下降會(huì)使企業(yè)按合同水平支付較高的利息；當(dāng)合同采用浮動(dòng)利率時(shí)，利率的上升使企業(yè)付息壓力加大，都會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果企業(yè)采用外幣融資，那么浮動(dòng)利率的變化也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)

26、險(xiǎn)。再次，匯率的變動(dòng)還會(huì)影響進(jìn)出口企業(yè)的收益情況。4.銀行融資渠道不流暢企業(yè)資金來(lái)源無(wú)非是自有資金和對(duì)外融資兩種方式。在各種融資方式中，銀行信貸又是重要的資金來(lái)源，但是銀行在國(guó)家金融政策以及自身體制不健全等情況的影響下，普遍對(duì)中小企業(yè)貸款積極性不高，使其貸款難度加大，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）內(nèi)部原因 1.企業(yè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)人員認(rèn)為只要合理利用企業(yè)的各項(xiàng)資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，這是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不管是籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)，還是資金回收、利益分配等活動(dòng)，都存

27、在著風(fēng)險(xiǎn)。但在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠了解，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，我國(guó)大部分企業(yè)還未建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、預(yù)警、防范和控制系統(tǒng)，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。   2.企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性目前，我國(guó)的財(cái)務(wù)決策也普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，尤其表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資中，企業(yè)在分析投資項(xiàng)目的可行性過(guò)程中，未能科學(xué)判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境以及對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，從而造成投資失誤，項(xiàng)目預(yù)期收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，

28、缺乏科學(xué)性和預(yù)見(jiàn)性，決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在固定資產(chǎn)投資決策中，由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤發(fā)生，使投資不能獲得預(yù)期的收益，給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)外投資中，由于對(duì)投資主體、投資項(xiàng)目和合作伙伴缺乏足夠的了解和分析，或投資項(xiàng)目的相關(guān)政策、經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及合作伙伴等情況發(fā)生重大變化，都有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。 3.企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款機(jī)制不健全目前我國(guó)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比例普遍偏低，即便是在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的比重相對(duì)較大，甚至有一部分超儲(chǔ)積壓商品。由于存貨的變現(xiàn)能力較低

29、，大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費(fèi)用，也降低了流動(dòng)資金的比重，不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，長(zhǎng)期持有存貨還要承擔(dān)因存貨市場(chǎng)價(jià)格下跌而產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。而且，企業(yè)為增加產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，經(jīng)常會(huì)采用應(yīng)收賬款方式銷售產(chǎn)品，但在收回應(yīng)收賬款的過(guò)程中，一方面?zhèn)鶆?wù)人長(zhǎng)期占用本企業(yè)資金，影響本企業(yè)資金的流動(dòng)性；另一方面，對(duì)客戶的信用水平和經(jīng)營(yíng)狀況不夠了解，造成大量應(yīng)收賬款不能收回，形成壞賬損失。4.企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立目的就是為督促各項(xiàng)資金的合理使用，以產(chǎn)生更大的經(jīng)濟(jì)效益。但是在現(xiàn)階段，部分企業(yè)的內(nèi)部控制制度與企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度合在一起，未能有效的對(duì)財(cái)務(wù)資金的投資和收回情況進(jìn)行監(jiān)管

30、，內(nèi)部控制制度形同虛設(shè)，必然造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇。5.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)在籌資過(guò)程中，為降低資本成本，更多的采用債務(wù)融資方式，從而導(dǎo)致債務(wù)資本在總資本中的比例過(guò)高，一旦資金鏈斷掉，企業(yè)無(wú)法及時(shí)償還到期債務(wù)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。從國(guó)有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)來(lái)看，普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的問(wèn)題，因?yàn)槠髽I(yè)在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張以及流動(dòng)資金不足時(shí)，首先會(huì)向銀行借款。三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來(lái)財(cái)務(wù)損失，因此必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以防范。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。所以，企業(yè)在確定

31、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)?，F(xiàn)著重從以下幾點(diǎn)來(lái)談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)雖然宏觀環(huán)境變化不受企業(yè)管理人員的控制，但是企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控機(jī)制，提高財(cái)務(wù)人員綜合判斷環(huán)境變化的能力，以充分研究應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的策略，將影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種環(huán)境因素降到最低水平。使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)中能保持靈活的適應(yīng)能力。提高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念，設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置

32、高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系。1.提高企業(yè)適應(yīng)能力和應(yīng)變能力財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無(wú)法對(duì)其施加影響，但并不是說(shuō)企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無(wú)所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.加強(qiáng)企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境的分析企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境認(rèn)真分析，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能

33、力和，以此降低和規(guī)避因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的。3.完善企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷更新、完善。企業(yè)應(yīng)設(shè)置合理、高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使系統(tǒng)高效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)1.提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、經(jīng)營(yíng)資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問(wèn)題都與企業(yè)財(cái)務(wù)的管理直接相關(guān)。企業(yè)在日?；顒?dòng)中應(yīng)居安思危，樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。2. 提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)要

34、使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。學(xué)習(xí)和掌握風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法，只要通過(guò)自身的知識(shí)水平、業(yè)務(wù)素質(zhì)的加強(qiáng)，才能提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。（三）構(gòu)建的財(cái)務(wù)決策機(jī)制1.建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體制提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體制的核心是建立科學(xué)的決策機(jī)制和決策程序的構(gòu)建。要在充分發(fā)揮民主，并認(rèn)真進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)

35、上，以系統(tǒng)分析方法為手段，采用科學(xué)的方式、方法和手段，使決策者的主觀意志與客觀實(shí)際達(dá)到完美統(tǒng)一。為了保證投資決策的正確性，必須建立一個(gè)由專家、技術(shù)人員、管理者和職工代表參加的決策領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，這是企業(yè)進(jìn)行正確投資決策的關(guān)鍵，必須有一支作風(fēng)好、技術(shù)硬、懂管理、會(huì)經(jīng)營(yíng)、有創(chuàng)新能力的決策者隊(duì)伍。2.加強(qiáng)決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的自控是指決策者充分調(diào)動(dòng)主觀能動(dòng)性，努力克服自身缺陷，提高自身認(rèn)知水平，充分掌握所需信息，嚴(yán)格按照科學(xué)決策的標(biāo)準(zhǔn)與程序來(lái)實(shí)施決策。決策者的自控核心是提高自身決策水平，其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是根據(jù)決策的特點(diǎn)來(lái)改善自身的思維方式，只有這樣才能盡量減少自身的失誤。而就群體決策而言，除了每個(gè)

36、參與決策者做好上述工作外，還應(yīng)針對(duì)群體決策的特點(diǎn)，合理確定決策群體的規(guī)模，加強(qiáng)決策者之間的信息交流，并明確各自所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。（四）加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債能力的影響，從短期看，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，尤其是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，直接影響企業(yè)可用現(xiàn)金流量的多少，決定企業(yè)負(fù)債能力的高低，因此，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重要的管理手段；從長(zhǎng)期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負(fù)債能力高、相對(duì)低的有效保證和標(biāo)志，一個(gè)健康企業(yè)的償債資金一般來(lái)源于其盈利，而非負(fù)債資金。因此，企業(yè)應(yīng)通過(guò)合理配置資產(chǎn)，加速周轉(zhuǎn)等措

37、施，促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提升，同時(shí)，較高盈利能力的企業(yè)往往享有較高的信譽(yù)和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)有較強(qiáng)的融資能力。（五）健全企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全過(guò)程控制機(jī)制，應(yīng)該包括以下幾點(diǎn)。1. 事前控制即在對(duì)某一方案進(jìn)行決策之前，既需考慮獲得的收益，又要兼顧風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在及其原因的客觀分析，制定出留有余地的管理措施，以便保證意外風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能有效地應(yīng)對(duì)。2. 事中控制即對(duì)財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。通過(guò)健全各種規(guī)章制度，利用各種憑證、票據(jù)來(lái)防范生產(chǎn)

38、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，運(yùn)用定量和定性法，直接觀察、監(jiān)督財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)活動(dòng)，控制偏差并制定出新措施。3.事后控制首先，應(yīng)及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析資料作為評(píng)價(jià)、指導(dǎo)未來(lái)的財(cái)務(wù)管理行為的依據(jù)，制定今后風(fēng)險(xiǎn)管理的方向和措施。其次，對(duì)于已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免同類風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)生。（六）合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 片面追求財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債籌資是不科學(xué)的。在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債融資與權(quán)益融資的最佳比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)，并實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時(shí)，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益減少而負(fù)債壓力增大

39、的風(fēng)險(xiǎn)；在行業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加債務(wù)促進(jìn)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)。1.建立合理的資本結(jié)構(gòu)理論上講，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的，但由于影響資本結(jié)構(gòu)的因素很多，而且各個(gè)因素具有很大的不確定性，所以在實(shí)務(wù)中確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)幾乎是不可能的，但是，我們可以綜合各種影響因素建立一個(gè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使得籌資決策所尋求的資本結(jié)構(gòu)與目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)趨于一致。因此，應(yīng)針對(duì)企業(yè)的類型、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)銷售情況、稅率與利率的變化水平和投資人與治理者的心理狀況等因素，因地制宜，不能搞一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行一刀切，建立適合自己的合理的資本結(jié)構(gòu)。2.強(qiáng)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)意識(shí)目前，一部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理者水平低，只注重發(fā)展規(guī)模，一

40、方面造成高額負(fù)債，另一方面使企業(yè)現(xiàn)有資金閑置。所以必須要強(qiáng)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)意識(shí)，促使企業(yè)有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)的理論研究，盡管最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)存在于理論上，但是針對(duì)不同情況一個(gè)個(gè)的具體企業(yè)而言，合理的資本結(jié)構(gòu)還是存在的，假如能加強(qiáng)理論研究，并借鑒國(guó)外已有的量化指標(biāo)，在總結(jié)有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上，對(duì)影響資本結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合整理和分析，從而找出相對(duì)合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)量化標(biāo)準(zhǔn)，將會(huì)指導(dǎo)企業(yè)實(shí)踐活動(dòng)。3.政府支持企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)需要政府的投入，一是資金的投入，二是政策的投入，三是立法的投入。如何用好財(cái)務(wù)杠桿這一把“雙刃劍”，充足的資金是前提，政策與法規(guī)的完善與健全是保障

41、，通過(guò)立法和制定相應(yīng)的政策對(duì)資金運(yùn)行環(huán)境進(jìn)行規(guī)范，促使資金正常運(yùn)行，這樣，既能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的杠桿效應(yīng)，又能更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在資金的運(yùn)行中，金融機(jī)構(gòu)是紐帶，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)加大金融支持力度，正確處理債權(quán)債務(wù)關(guān)系，在企業(yè)改革與完善資本結(jié)構(gòu)中，要有高度的責(zé)任感和使命感，要有全局的觀點(diǎn)和積極負(fù)責(zé)的態(tài)度，對(duì)扭虧無(wú)望的企業(yè)支持他們進(jìn)行破產(chǎn)處理，實(shí)行資產(chǎn)重組，對(duì)尚有潛力的企業(yè)應(yīng)予以資金扶持，幫助企業(yè)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資本成本。4.大力扶持證券市場(chǎng)的發(fā)展 中央銀行必須對(duì)證券市場(chǎng)適度監(jiān)控，這樣才能使我國(guó)的股票債券及基金市場(chǎng)的運(yùn)作走入正軌，從而使企業(yè)通過(guò)合法的途徑，獲得所需的資本，使融資方式多元化，融資風(fēng)險(xiǎn)

42、分散化。同時(shí)應(yīng)大力扶持證券市場(chǎng)的發(fā)展，一個(gè)健康有序的證券市場(chǎng)，是建立和完善資本市場(chǎng)的必然要求。我國(guó)證券市場(chǎng)近幾年有了長(zhǎng)足發(fā)展，但應(yīng)該指出，目前的證券市場(chǎng)還只是處于起步階段，還是一個(gè)不規(guī)范、不成熟的市場(chǎng)，難以對(duì)資本結(jié)構(gòu)發(fā)揮其應(yīng)有的作用，必須下大力氣扶持，加快其發(fā)展。（七）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)1.建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過(guò)現(xiàn)金流量分析來(lái)完成。通過(guò)現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面地反映出來(lái)。當(dāng)企業(yè)

43、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅度減少時(shí)，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤(rùn)時(shí)，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項(xiàng)及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力下降，同時(shí)也易形成潛在損失。應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，可將這三個(gè)項(xiàng)目作為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。2.建立長(zhǎng)期

44、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)從根本上講，企業(yè)發(fā)生是由于舉債等導(dǎo)致的，對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率，表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利能力；成本費(fèi)用利潤(rùn)率，反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。從償債能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：流動(dòng)比率，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，該比率越高，償債能力就越強(qiáng)；在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利息越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。結(jié) 論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用于企業(yè)通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、經(jīng)營(yíng)資金

45、不足、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、盈利能力下降等等,這些問(wèn)題都與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理直接相關(guān),因此,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的討論多集中于從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面入手,采用一些方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。在本文中我首先對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定義和闡述,然后對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)的分析,同時(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法也進(jìn)行了探討,最后是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范從宏觀和微觀等多方面進(jìn)行了分析。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并積極采取各種防范措施來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制欠發(fā)達(dá)的情況下，財(cái)務(wù)人員尤其要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的

46、管理，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。致 謝四年的讀書生活在這個(gè)季節(jié)即將劃上一個(gè)圓滿的句號(hào)，而于我的人生卻只是一個(gè)逗號(hào)，我將面對(duì)又一次征程的開始。四年的求學(xué)生涯在師長(zhǎng)、親友的大力支持下，走得辛苦卻也收獲滿囊，在論文即將付梓之際，感謝馬云平老師在繁忙的工作中抽出寶貴的時(shí)間給予我悉心的指導(dǎo)。從我的學(xué)年論文到如今的畢業(yè)論文，很榮幸都是在馬云平老師的指導(dǎo)下順利完成的，您治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，學(xué)識(shí)淵博，在教學(xué)期間認(rèn)真負(fù)責(zé)的教導(dǎo)我們專業(yè)課，在畢業(yè)之際細(xì)心耐心的指導(dǎo)我們畢業(yè)論文。感謝您，讓我們擁有了圓滿的畢業(yè)之旅。最后再一次感謝所有在畢業(yè)設(shè)計(jì)中曾經(jīng)幫助過(guò)我的良師益友和同學(xué)，以及在設(shè)計(jì)中被我引用或參考的論著的作者。參考文獻(xiàn)1

47、王秀萍.如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制.甘肅科技縱橫.2007,(02):58-59.2宋在杰. 淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制.價(jià)值工程.2008,(05):81-82.3陳景云.謹(jǐn)慎性原則在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的運(yùn)用.工作研究.2008,(03):36-37.4王麗萍.關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的幾點(diǎn)思考.財(cái)務(wù)管理.2008,(03):21-22.5王露.淺議企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法.山東經(jīng)濟(jì).2009,(11):31-33. 6王竹玲.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范.財(cái)會(huì)通訊.2008，(06):23-247邱啟泉.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范.會(huì)計(jì)之友.2009,(08):33-348李君.中小企業(yè)如何建立財(cái)務(wù)預(yù)警信息系統(tǒng).財(cái)會(huì)月刊.2008,(07):24-25貼9葉華.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究.華中農(nóng)業(yè)大學(xué).20