第二章汽車消費(fèi)信貸與風(fēng)險(xiǎn)

1、第二章第二章 汽車消費(fèi)信貸與風(fēng)險(xiǎn)汽車消費(fèi)信貸與風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)汽車消費(fèi)信貸概述第一節(jié)汽車消費(fèi)信貸概述 一、汽車消費(fèi)信貸的概念一、汽車消費(fèi)信貸的概念 1消費(fèi)信貸 消費(fèi)信貸是金融機(jī)構(gòu)或零售商等貸款提供者向消費(fèi)者提供的用于購(gòu)買商品和服務(wù)的貸款，是消費(fèi)者在資金不足的情況下，以貸款購(gòu)買消費(fèi)用品的一種特殊的消費(fèi)方式。從性質(zhì)上說，消費(fèi)信貸是信用消費(fèi)的一種形式，信用消費(fèi)從銀行的角度來說也可叫消費(fèi)信用，是貨幣信用制度的產(chǎn)物。 2汽車消費(fèi)信貸 汽車消費(fèi)信貸即用途為購(gòu)買汽車的消費(fèi)信貸，是消費(fèi)信貸的一種形式。它可以使更多的消費(fèi)者買得起汽車，使汽車企業(yè)的潛在客戶不僅限于那些可以用現(xiàn)金支付的人。 3汽車消費(fèi)信貸的背景條件 大眾

2、消費(fèi)信用是汽車消費(fèi)信貸的宏觀背景條件。大眾消費(fèi)信貸在西方發(fā)達(dá)國(guó)家極為盛行，已成為這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)生活的重要內(nèi)容。其形式主要有以下兩種： 一是賒銷。 二是消費(fèi)貸款。二、汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn)二、汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn) 主要有如下特點(diǎn)： 1提供汽車消費(fèi)信貸的公司形式多樣 2汽車消費(fèi)信貸的資金來源渠道不同 3汽車消費(fèi)信貸的政策及監(jiān)管規(guī)范 4汽車消費(fèi)信貸公司的收益穩(wěn)定增長(zhǎng) 5汽車消費(fèi)信貸公司加大調(diào)整變革力度，出現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)第二節(jié)國(guó)內(nèi)外汽車消費(fèi)信貸的發(fā)第二節(jié)國(guó)內(nèi)外汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展展 一、國(guó)外汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展一、國(guó)外汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展 汽車消費(fèi)信貸興起于二戰(zhàn)后的西方國(guó)家。產(chǎn)生原因在于兩個(gè)方面，一是戰(zhàn)后生產(chǎn)力的極

3、大發(fā)展，消費(fèi)者的消費(fèi)需求滯后于生產(chǎn)發(fā)展，導(dǎo)致消費(fèi)與供給之間的矛盾；二是銀行的資金較為充足，從生產(chǎn)領(lǐng)域的貸款擴(kuò)展到消費(fèi)領(lǐng)域，于是產(chǎn)生了金融創(chuàng)新，有了汽車消費(fèi)貸款。 1國(guó)外汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展 汽車消費(fèi)信貸起源于美國(guó)1907年私人汽車購(gòu)買中的分期付款，到1919年，美國(guó)通用汽車公司成立了世界上第一家汽車公司自己的金融公司通用汽車金融服務(wù)公司（GMAC），開創(chuàng)了世界專項(xiàng)汽車消費(fèi)信貸的先河。 1959年，福特成立汽車信貸公司，目前在全球五大洲共40多個(gè)國(guó)家為超過1000萬客戶和超過12500家經(jīng)銷商提供金融服務(wù)，福特汽車信貸公司的收入大致占整個(gè)福特汽車公司總收入的76.67%。 1929年，德國(guó)開始開展

4、汽車金融服務(wù)。在歐洲、亞洲等很多國(guó)家，各大汽車公司也分別擁有自己的汽車銀行，如大眾汽車銀行、歐寶汽車銀行、雷諾汽車銀行和標(biāo)致一雪鐵龍汽車銀行。在日本，豐田也成立了自己的“豐田汽車金融服務(wù)公司”。 經(jīng)過一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，國(guó)外的汽車信貸體制已相當(dāng)完善。 目前，全球每年通過汽車金融服務(wù)進(jìn)行的融資金額達(dá)到了1兆美元，且以3%4%的年增長(zhǎng)速度在遞增。 2國(guó)外汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)主體 （1）商業(yè)銀行。 （2）汽車金融公司。 （3）汽車經(jīng)銷商。 （4）信貸聯(lián)盟。 （5）其它金融機(jī)構(gòu)。二、我國(guó)汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展二、我國(guó)汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展 1我國(guó)汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展分析 汽車消費(fèi)信貸隨汽車消費(fèi)的發(fā)展而產(chǎn)生、發(fā)展

5、，不過，由于起步較晚，至今也很不成熟。就目前而言，汽車消費(fèi)信貸在我國(guó)的發(fā)展大致可劃分為四個(gè)階段： （1）引入階段（1993年1998年）。 （2）發(fā)展階段（1998年2003年）。 （3）調(diào)整階段（2003年中期2004年8月）。 （4）專業(yè)化階段（2004年8月至今）。 2我國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)主體 目前我國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)主體有以下三類： （1）商業(yè)銀行。 （2）保險(xiǎn)公司。 （3）國(guó)內(nèi)各大汽車集團(tuán)所屬的財(cái)務(wù)公司。 （4）汽車金融公司。 （5）第三種力量。 3我國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體間的關(guān)系 （1）銀行和經(jīng)銷商之間存在著一種既競(jìng)爭(zhēng)又共生的關(guān)系。 （2）銀行與汽車企業(yè)財(cái)務(wù)公司的競(jìng)

6、爭(zhēng)中有合作。 （3）從銀行間的競(jìng)爭(zhēng)來看，汽車個(gè)人消費(fèi)信貸只占商業(yè)銀行信貸量很少的一部分。 （4）從競(jìng)爭(zhēng)狀況看，目前銀行間的汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)不甚激烈。第三節(jié)國(guó)內(nèi)外汽車消費(fèi)信貸主要第三節(jié)國(guó)內(nèi)外汽車消費(fèi)信貸主要模式模式 一、國(guó)外汽車消費(fèi)信貸主要模式一、國(guó)外汽車消費(fèi)信貸主要模式 1美國(guó)汽車消費(fèi)信貸主要模式 分期付款是各國(guó)普遍采用的一種傳統(tǒng)的融資方式。分期付款，汽車零售商一般和消費(fèi)者簽訂汽車分期付款零售合同，汽車分期付款零售合同是指汽車零售商和消費(fèi)者之間簽訂的零售商保留所售汽車的所有權(quán)，以作為買方擔(dān)保的一種買賣合同，根據(jù)該合同，消費(fèi)者須在一定期間內(nèi)向零售商償付所融資的金額以及融資費(fèi)用。 在美國(guó)，向用

7、戶提供汽車消費(fèi)信貸融資的方式主要有兩種，即直接融資和間接融資。E B D F C I A H G 州政府汽車管理部門經(jīng)銷店信貸公司信用資料局用 戶圖2-1 美國(guó)汽車消費(fèi)信貸融資流程 美國(guó)汽車消費(fèi)信貸方式具有如下特點(diǎn)： （1）汽車消費(fèi)信貸方式是通過完善的社會(huì)服務(wù)系統(tǒng)及先進(jìn)的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)來完成的，整體的操作非常有效率。 （2）貸款期限一般為5年，即60個(gè)月，貸款金額約為車價(jià)的80%。 （3）美國(guó)對(duì)用戶消費(fèi)信貸融資的法令規(guī)定廣泛，主要目的是為了保障用戶的權(quán)益。例如，法令規(guī)定汽車消費(fèi)信貸銷售合同必須說明利率、利息費(fèi)用、月付款等貸款條件。 （4）目前租賃融資的比例正在逐漸增加。這種方式既能使消費(fèi)者可以經(jīng)常

8、更換車輛，同時(shí)又免去了處理舊車的麻煩。 2日本汽車消費(fèi)信貸主要模式 日本汽車消費(fèi)信貸開始時(shí)主要以銀行為主體來開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。 日本汽車用戶融資的方式基本可以分為以下三種： （1）直接融資。 （2）間接融資。 （3）附保證的代理貸款。L I H D C K B D G J A F E 經(jīng)銷商（賣方）用 戶（分期付款債務(wù)人）金融機(jī)構(gòu)（信用供應(yīng)機(jī)構(gòu)）信販公司（信用保證機(jī)構(gòu)）圖圖2-2 日本汽車消費(fèi)信貸融資流程日本汽車消費(fèi)信貸融資流程 3中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)汽車消費(fèi)信貸主要模式 臺(tái)灣地區(qū)的汽車消費(fèi)信貸方式主要有兩種：一種是由銀行直接貸款給用戶，而用戶將取得的貸款向經(jīng)銷商購(gòu)買汽車；另一種方式是以分期付款銷貨的方式

9、，即用戶通過經(jīng)銷商的中介，以分期付款的方式向銷售融資公司買車。B G C D E H F A 公路管理機(jī)關(guān)（縣、市）經(jīng)銷商銷售融資公司用 戶 圖2-3 臺(tái)灣汽車消費(fèi)信貸融資流程4汽車消費(fèi)信貸模式比較美國(guó)、日本和臺(tái)灣的汽車消費(fèi)信貸模式比較美國(guó)、日本和臺(tái)灣的汽車消費(fèi)信貸模式比較 表表2-1美國(guó)（直接或間接融資）美國(guó)（直接或間接融資）日本（附保證的代理貸款）日本（附保證的代理貸款）臺(tái)灣（附條件買賣）臺(tái)灣（附條件買賣）市場(chǎng)市場(chǎng)主體主體信貸公司或銀行信貸公司或銀行信販公司信販公司銷售融資公司銷售融資公司資資金金流流程程資金由銀行或信貸公司直接資金由銀行或信貸公司直接或間接（通過經(jīng)銷商）貸款或間接（通過經(jīng)

10、銷商）貸款給用戶購(gòu)買汽車，用戶按融給用戶購(gòu)買汽車，用戶按融資合同規(guī)定按期償還貸款資合同規(guī)定按期償還貸款保險(xiǎn)公司或銀行提供資金給用保險(xiǎn)公司或銀行提供資金給用戶購(gòu)車，用戶按合同固定定期戶購(gòu)車，用戶按合同固定定期向信販公司償還貸款，信販公向信販公司償還貸款，信販公司將用戶清償?shù)馁J款交給保險(xiǎn)司將用戶清償?shù)馁J款交給保險(xiǎn)公司或銀行，并保證交付客戶公司或銀行，并保證交付客戶逾期未交貸款，信販公司以提逾期未交貸款，信販公司以提供專業(yè)化服務(wù)獲得部分收入供專業(yè)化服務(wù)獲得部分收入銷售融資公司先支付車款給制造商銷售融資公司先支付車款給制造商或經(jīng)銷商以取得車輛所有權(quán)，再將或經(jīng)銷商以取得車輛所有權(quán)，再將車輛以分期付款方式

11、出售給用戶，車輛以分期付款方式出售給用戶，用戶按期支付分期付款給銷售融資用戶按期支付分期付款給銷售融資公司公司法法律律構(gòu)構(gòu)架架銀行或信貸公司與用戶簽訂銀行或信貸公司與用戶簽訂融資合同并將融資車輛設(shè)定融資合同并將融資車輛設(shè)定抵押權(quán)，在抵押權(quán)未注銷前，抵押權(quán)，在抵押權(quán)未注銷前，車輛不得轉(zhuǎn)讓給第三人，用車輛不得轉(zhuǎn)讓給第三人，用戶須按合同定期償還貸款，戶須按合同定期償還貸款，用戶違反融資合同規(guī)定時(shí)，用戶違反融資合同規(guī)定時(shí)，銀行或信販公司可不經(jīng)過法銀行或信販公司可不經(jīng)過法院判決直接強(qiáng)制取回車輛進(jìn)院判決直接強(qiáng)制取回車輛進(jìn)行拍賣以償還貸款，不足部行拍賣以償還貸款，不足部分仍向用戶追償，超出部分分仍向用戶追償

12、，超出部分歸用戶所有歸用戶所有信販公司與保險(xiǎn)公司或銀行簽信販公司與保險(xiǎn)公司或銀行簽訂代理貸款合同，信販公司負(fù)訂代理貸款合同，信販公司負(fù)責(zé)貸款的審核、處理及催收并責(zé)貸款的審核、處理及催收并保證貸款回收。融資合同是用保證貸款回收。融資合同是用戶與保險(xiǎn)公司或銀行簽訂，用戶與保險(xiǎn)公司或銀行簽訂，用戶未履約償還債務(wù)時(shí)，由信販戶未履約償還債務(wù)時(shí)，由信販公司代為清償，并自保險(xiǎn)公司公司代為清償，并自保險(xiǎn)公司或銀行取得債權(quán)轉(zhuǎn)讓，然后向或銀行取得債權(quán)轉(zhuǎn)讓，然后向用戶催收用戶催收銷售融資公司與用戶簽訂附條件買銷售融資公司與用戶簽訂附條件買賣合同，并將合同到主管機(jī)關(guān)辦理賣合同，并將合同到主管機(jī)關(guān)辦理登記，用戶未支付全

13、部車款或未完登記，用戶未支付全部車款或未完成特定條件時(shí)，車輛所有權(quán)仍歸出成特定條件時(shí)，車輛所有權(quán)仍歸出賣人所有，已登記附條件買賣的車賣人所有，已登記附條件買賣的車輛，未經(jīng)原出賣人同意，不得轉(zhuǎn)售輛，未經(jīng)原出賣人同意，不得轉(zhuǎn)售第三人，用戶違反合同規(guī)定時(shí)，出第三人，用戶違反合同規(guī)定時(shí)，出賣人可不經(jīng)法院判決取回車輛并進(jìn)賣人可不經(jīng)法院判決取回車輛并進(jìn)行拍賣，不足部分仍向用戶追償，行拍賣，不足部分仍向用戶追償，超出部分歸用戶超出部分歸用戶特特點(diǎn)點(diǎn)最傳統(tǒng)也是最普遍的汽車用最傳統(tǒng)也是最普遍的汽車用戶融資作法戶融資作法金融機(jī)構(gòu)提供資金，信販公司金融機(jī)構(gòu)提供資金，信販公司專業(yè)管理，高效分工，互受其專業(yè)管理，高效分

14、工，互受其利；金融機(jī)構(gòu)貸款有雙重保障，利；金融機(jī)構(gòu)貸款有雙重保障，風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)整體金融性穩(wěn)定有風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)整體金融性穩(wěn)定有幫助幫助以買賣方式實(shí)現(xiàn)融資目的；利息部以買賣方式實(shí)現(xiàn)融資目的；利息部分是否視為車價(jià)一部分將影響到整分是否視為車價(jià)一部分將影響到整個(gè)交易稅費(fèi)問題個(gè)交易稅費(fèi)問題二、我國(guó)汽車消費(fèi)信貸主要模式二、我國(guó)汽車消費(fèi)信貸主要模式 我國(guó)目前的汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)模式按照各主體在信貸業(yè)務(wù)過程中所承擔(dān)職責(zé)及其與消費(fèi)者關(guān)聯(lián)度的不同主要分為： 以銀行為主體的貸款模式（“直客”模式） 以汽車經(jīng)銷商為主體的貸款模式（“間客”模式） 以汽車金融公司為主體的貸款模式。 “間客”模式，是指銀行通過第三方即汽車經(jīng)銷商與

15、汽車消費(fèi)者形成金融借貸關(guān)系，汽車經(jīng)銷商向汽車消費(fèi)者提供金融服務(wù)。 “直客”模式，是指銀行直接向汽車消費(fèi)者提供消費(fèi)信貸。 1以銀行為主體的信貸模式 該模式是銀行直接面對(duì)汽車消費(fèi)者。 這種模式是比較傳統(tǒng)的模式，可以充分發(fā)揮銀行資金雄厚、網(wǎng)絡(luò)廣泛及貸款利率低的優(yōu)勢(shì)。但仍存在以下三個(gè)方面的問題： （1）銀行不能及時(shí)按照汽車市場(chǎng)的快速變化而提供相應(yīng)的金融服務(wù)； （2）消費(fèi)者選擇銀行放貸必須通過擔(dān)保公司做擔(dān)保，這中間要承擔(dān)比較高的手續(xù)費(fèi)和交付一定金額的貸款保證金，因此消費(fèi)者承擔(dān)費(fèi)用較高； （3）申請(qǐng)比較難，手續(xù)復(fù)雜，對(duì)貸款人的要求比較嚴(yán)格，獲貸率不高。 2以汽車經(jīng)銷商為主體的信貸模式 該模式由汽車經(jīng)銷商直

16、接面對(duì)消費(fèi)者，與用戶簽訂貸款協(xié)議，完成消費(fèi)者的信用調(diào)查與評(píng)價(jià)。經(jīng)銷商負(fù)責(zé)為購(gòu)車者辦理貸款手續(xù)，以經(jīng)銷商自身資產(chǎn)為消費(fèi)者承擔(dān)連帶責(zé)任保證，并代銀行收繳貸款本息，而購(gòu)車者可享受到經(jīng)銷商提供的一站式服務(wù)。 在這一模式中，經(jīng)銷商是整個(gè)業(yè)務(wù)的運(yùn)作主體，它與銀行和保險(xiǎn)公司達(dá)成協(xié)議，負(fù)責(zé)與消費(fèi)信貸有關(guān)的一切事務(wù)，消費(fèi)者只需與一家經(jīng)銷商打交道。 該模式的優(yōu)點(diǎn)在于實(shí)現(xiàn)了對(duì)消費(fèi)者的全程服務(wù)，經(jīng)銷商能夠根據(jù)市場(chǎng)變化推出更合適的金融服務(wù)。缺點(diǎn)在于經(jīng)銷商的資金來源和自身資產(chǎn)規(guī)模有限，資金成本較高，而且信貸業(yè)務(wù)也并非其主業(yè)，所以信貸業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)較少。 3以汽車金融公司為主體的信貸模式 該模式是由汽車金融公司直接面對(duì)消費(fèi)者

17、，組織進(jìn)行消費(fèi)者的資信調(diào)查、擔(dān)保、審批工作，向消費(fèi)者提供分期付款服務(wù)。在該模式下，消費(fèi)者從汽車金融公司貸款買車采取抵押所購(gòu)車輛的方式，對(duì)貸款消費(fèi)者進(jìn)行購(gòu)車咨詢、信用調(diào)查、提供擔(dān)保、售車、貸款中期的信用追蹤以及售車后的一系列服務(wù)，將汽車的生產(chǎn)、銷售、消費(fèi)和服務(wù)統(tǒng)為一體，真正實(shí)惠于消費(fèi)者。 4汽車消費(fèi)信貸模式比較汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)模式比較汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)模式比較 表表2-2模式合作構(gòu)成合作方式特點(diǎn)直客模式銀行+律師行+保險(xiǎn)公司+經(jīng)銷商律師行完成信用調(diào)查，保險(xiǎn)公司提供保證保險(xiǎn)銀行直接面對(duì)消費(fèi)者，并決定是否發(fā)放貸款間客模式銀行+保險(xiǎn)公司+經(jīng)銷商經(jīng)銷商完成信用調(diào)查，保險(xiǎn)公司提供保證保險(xiǎn)，經(jīng)銷商承擔(dān)連帶責(zé)任

18、經(jīng)銷商直接面對(duì)消費(fèi)者，負(fù)責(zé)辦理手續(xù)、資信調(diào)查、保險(xiǎn)代理等，承擔(dān)連帶責(zé)任保證，能夠決定是否放貸汽車金融公司為主體汽車集團(tuán)汽車集團(tuán)對(duì)貸款進(jìn)行全程擔(dān)保，并負(fù)責(zé)貸前、貸中、貸后的信用管理汽車集團(tuán)直接面對(duì)客戶，并決定是否放貸第四節(jié)汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)及管理第四節(jié)汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)及管理 一、汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)概述一、汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)概述 1汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的含義 汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)從狹義上來講，一般指借款人到期不能或不履行還本付息協(xié)議，致使汽車金融機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性，即它實(shí)際上是一種違約風(fēng)險(xiǎn)。從廣義上講，汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)外部各種不確定的因素對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的影響，使汽車金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際收益結(jié)果與預(yù)期目

19、標(biāo)發(fā)生背離，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遭受損失或獲取額外收益的一種可能性程度。 2.汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征 （1）客觀性。只要有信貸活動(dòng)存在，信貸風(fēng)險(xiǎn)就不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在，也就是說，在現(xiàn)實(shí)的銀行業(yè)務(wù)工作中，無風(fēng)險(xiǎn)的信貸活動(dòng)根本不存在； （2）隱蔽性。信貸本身的不確定性損失很可能因信用特點(diǎn)而一直被其表象所掩蓋； （3）擴(kuò)散性。信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所造成銀行資金的損失，不僅影響銀行自身的生存和發(fā)展，更多還會(huì)引起關(guān)聯(lián)的鏈?zhǔn)椒从场?（4）可控性。指貸款人依照一定的方法、制度可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前識(shí)別、預(yù)測(cè)，事中防范和事后化解。 3汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的分類 （1）汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)源于市場(chǎng)內(nèi)部、市場(chǎng)外部的各

20、個(gè)不同方面，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)運(yùn)行模式、市場(chǎng)主體的行為等因素都有可能產(chǎn)生相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。 （2）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的信貸環(huán)節(jié)不同，可以將風(fēng)險(xiǎn)劃分為信貸授信環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)、信貸管理環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)、信貸收回環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)。 （3）根據(jù)授信者商業(yè)銀行是否可以控制該風(fēng)險(xiǎn)。 （4）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因不同將汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)劃分為受信者償債能力風(fēng)險(xiǎn)、受信者信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)因素風(fēng)險(xiǎn)。二、受信者償債能力風(fēng)險(xiǎn)二、受信者償債能力風(fēng)險(xiǎn) 1受信者償債能力風(fēng)險(xiǎn)特征 受信者在取得貸款之前按照合理的預(yù)期是有履約能力的，這里排除原本就不具備履約能力的騙貸行為； 受信者違約時(shí)己經(jīng)喪失了償債能力，排除受信者有能力而不去作為的情況； 受信者喪失償債能力這一情況發(fā)生在取得貸款之后。 受信者償債能力風(fēng)險(xiǎn)根源于市場(chǎng)外部因素，是一種市場(chǎng)外部風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，受信者償債能力風(fēng)險(xiǎn)是管理環(huán)節(jié)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是簽約的事后風(fēng)險(xiǎn)。在后面的分析中，我們可以知道，受信者償債能