巴林銀行事件

1、199研2月26日，一條消息震驚了整個世界金融市場。具有 230多年歷史，在 世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的英國巴林銀行，因進(jìn)行巨額金融 期貨投機(jī)交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，在經(jīng)過國家中央銀行英格蘭銀行先 前一個周末的拯救失敗之后，被迫宣布破產(chǎn)。后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國際集團(tuán)（1NG）以1美元的象征價格，宣布完全收購巴林銀行。 一、事件經(jīng)過：巴林銀行是英國歷史最悠久的銀行之一，于1762年由法蘭西斯 巴林爵士（Sir Francis Baring）所創(chuàng)立。 創(chuàng)始人法蘭西斯 巴林爵士爵士，由于經(jīng)營靈活 變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國際金融領(lǐng)域獲得了巨大

2、的成功。其業(yè)務(wù)范圍也相當(dāng)廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販運(yùn)羊毛，還是開掘巴拿馬 運(yùn)河，巴林銀行都可以為之提供貸款。 但巴林銀行有別于普通的商業(yè)銀行， 它不 開發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存 和發(fā)展。在1803年，剛剛誕生的美國從法國手中購買南部的路易斯安那州時， 所用資金就出自巴林銀行。1886年，巴林銀行發(fā)行“吉尼士”證券，購買者手持中 請表如潮水一樣涌進(jìn)銀行，后來不得不動用警力來維持，很多人排上幾個小時后， 買下少量股票，然后伺機(jī)拋出。等到第二天拋出時，股票價格已漲了一倍。20世紀(jì)初，巴林銀行榮幸地獲得了一個特殊客戶： 英國王室。由于巴林銀行的

3、卓越 貢獻(xiàn)，巴林家族先后獲得了五個世襲的爵位。 這可算得上一個世界記錄，從而奠 定了巴林銀行顯赫地位的基礎(chǔ)。巴林集團(tuán)主要包括四個部分：（一）巴林兄弟公司，主要從事企業(yè)融資、銀行 業(yè)務(wù)及資本市場活動。（二）巴林證券公司，以從事證券經(jīng)紀(jì)為經(jīng)營目標(biāo)。（三）巴林資產(chǎn)管理有限公司，主要以資產(chǎn)管理及代管個人資產(chǎn)為目標(biāo)。（四）巴林集團(tuán)在美國一家投資銀行擁有40%的股份。巴林銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)專長是企業(yè)融資和投資管理。盡管是一家老牌銀行，但巴林一直積極進(jìn)取，在20世紀(jì)初進(jìn)一步拓展公司財務(wù)業(yè)務(wù)， 獲利甚豐。90年代開 始向海外發(fā)展，在新興市場開展廣泛的投資活動，僅1994#就先后在中國、印度、 巴基斯坦、南非等地開

4、設(shè)辦事處，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)主要在亞洲及拉美新興國家和地區(qū)。 截止1993年底，巴林銀行的全部資產(chǎn)總額為 59億英鎊，1994年稅前利潤高達(dá)15 億美元。其核心資本在全球1000家大銀行中排名第489位。就是這樣一個歷史悠久、聲名顯赫的銀行，竟因一個28歲的青年進(jìn)行期貨投 機(jī)失敗所累而陷入絕境。28歲的尼克 里森(NICKLEESON)1992年被巴林銀行總 部任命為新加坡巴林期貨 (新加坡)有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員，負(fù)責(zé)該行 在新加坡的期貨交易并實(shí)際從事期貨交易。1992年巴林銀行有一個賬號為 99905”的 錯誤賬號”，專門處理交易過程中因 疏忽而造成的差錯，如將買入誤為賣出等。新加坡巴林期貨

5、公司的差錯記錄均進(jìn) 入這一賬號，并發(fā)往倫敦總部。1992年夏天，倫敦總部的清算負(fù)責(zé)人喬丹 鮑塞 (Gordon Bowser)要求里森另行開設(shè)一個 錯誤賬戶”，以記錄小額差錯，并自行處理，以 省卻倫敦的麻煩。由于受新加坡華人文化的影響，止匕錯誤賬戶”以代碼88888”為名設(shè)立。數(shù)周之后，巴林總部換了一套新的電腦系統(tǒng)，重新決定新加坡巴林期貨公司 的所有差錯記錄仍經(jīng)由 99905”賬戶向倫敦報免，88888”差錯賬戶因此擱置不用，但卻成為一個真正的錯誤賬戶留存在電腦之中。這個被人疏忽的賬戶后來就成為里森造假的工具。倘若當(dāng)時能取消這一賬戶，則巴林銀行的歷史就可能改寫 了。1992年7月17日，里森手

6、下一名岡I加盟巴林的王(Wang)姓交易員手頭出了一筆差錯：將客戶的20#日經(jīng)指數(shù)期貨合約買入委托誤為賣出。里森在當(dāng)晚清算時發(fā)現(xiàn)了這筆差錯。要矯正這筆差錯就須買回40份合約，按當(dāng)日收盤價計算，損 失為2萬英鎊，并應(yīng)報告巴林總部。但在種種考慮之下，里森決定利用錯誤賬戶 8888”承接了 40#賣出合約，以使賬面平衡。由此，一筆代理業(yè)務(wù)使衍生出了一 筆自營業(yè)務(wù)，并形成了空頭敞口頭寸。數(shù)天以后，日經(jīng)指數(shù)上升了200點(diǎn)，這筆空頭頭寸的損失也由2萬英鎊增加到6萬英鎊。里森當(dāng)時的年薪還不足5萬英鎊， 且先前已有瞞上不報的違規(guī)之舉， 因而他更不敢向總部上報了。 此后，里森便一 發(fā)而不可收，頻頻利用 8888

7、8”賬戶吸收下屬的交易差錯。僅其后不到半年的時 間里，該賬戶就吸收了 30次差錯。為了應(yīng)付每月底巴林總部的賬戶審查，里森就將自己的傭金收入轉(zhuǎn)入賬戶，以彌補(bǔ)虧損。由于這些虧損的數(shù)額不大，結(jié)果倒也 相安無事。199孫1月，里森手下有一名交易員出現(xiàn)了兩筆大額差錯：一筆是客戶的420份合約沒有賣出，另一筆是l00份合約的賣出指令誤為買入。里森再次作出了錯誤的決定，用88888”賬戶保留了敞口頭寸。由于這些敞口興寸的數(shù)額越積越多， 隨著行情出現(xiàn)不利的波動，虧損數(shù)額也日趨增長至600萬英鎊，以致無法用個人收入予以填平。在這種情況下，里森被迫嘗試以自營收入來彌補(bǔ)虧損。 幸運(yùn)的是， 到199孫7月，88888

8、”賬戶居然由于自營獲利而轉(zhuǎn)虧為盈。如果里森就此打住， 巴林銀行的倒閉厄運(yùn)也許又一次得以幸免。然而這一次的成功卻從反面為他繼續(xù) 利用8888”賬戶吸收差錯增添了信心。199孫7月，里森接到了- -筆買入6000份期權(quán)的委托業(yè)務(wù)，但由于價格過低 而無法成交。為了做成這筆業(yè)務(wù)，里森叉按慣例用88888”賬戶賣出部分期權(quán)。后來，他又用該賬戶繼續(xù)吸收其他差錯。結(jié)果，隨著行情不利變化，里森再一次 陷入了巨額虧損的境地。到1994年時，虧損額已由2000萬、3000萬一直增加到7 月份的5000萬英鎊。為了應(yīng)付查賬的需要，里森假造了花旗銀行有5000萬英鎊的 存款。其間，巴林總部雖曾派人花了 1個月的時間調(diào)

9、查里森的賬目，但卻無人去 核實(shí)花旗銀行是否真有這樣一筆存款。1994#下半年起，尼克 里森在日本東京市場上做了一種十分復(fù)雜、期望值很高、風(fēng)險也極大的衍生金融商品交易-日本日經(jīng)指數(shù)期貨。他認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)走出 衰退，日元堅挺，日本股市必大有可為。日經(jīng)指數(shù)將會在19000點(diǎn)以上浮動，如果跌破此位，一般說日本政府會出面干預(yù)，故想賭一賭日本股市勁升，便逐漸買 人日經(jīng)225指數(shù)期貨建倉。1995年1月26日里森竟用了 270億美元進(jìn)行日經(jīng)指數(shù)期 貨投機(jī)。不料，日經(jīng)指數(shù)從1月初起一路下滑，到1995年1月18日又發(fā)生了日本神 戶大地震，股市因此暴跌。里森所持的多頭頭寸遭受重創(chuàng)。為了反敗為勝，他繼 續(xù)從倫敦調(diào)人

10、巨資，增加持倉，即大量買進(jìn)日經(jīng)股價指數(shù)期貨，沾空前日本政府 債券。至U2月10日，里森已在新加坡國際金融交易所持有 5500喻日經(jīng)股價指數(shù)期 貨合約，創(chuàng)出該所的歷史記錄。所有這些交易均進(jìn)入 88888”賬戶。為維持?jǐn)?shù)額如此巨大的交易，每天需要 3000-400CM英鎊。巴林總部竟然接受里森的各種理由，照付不誤。2月中旬，巴林總部轉(zhuǎn)至新加坡5億多英鎊，已超過了其47000萬英鎊的股本金。19952月23日，日經(jīng)股價指數(shù)急劇下挫276.6點(diǎn)，收報17885點(diǎn)，里森持有的 多頭合約已達(dá)6萬余份，面對日本政府債券價格的一路上揚(yáng)，持有的空頭合約也 多達(dá)2600附。由此造成的損失則激增至令人咋舌的 860

11、00萬英鎊;并決定了巴林26銀行的最終垮臺。當(dāng)天，里森已意識到無法彌補(bǔ)虧損，于是被迫倉皇出逃 日晚9點(diǎn)30分，英國中央銀行英格蘭銀行在沒拿出其他拯救方案的情況下只好宣 布對巴林銀行進(jìn)行倒閉清算，尋找買主，承擔(dān)債務(wù)。同時，倫敦清算所表示，經(jīng) 與有關(guān)方面協(xié)商，將巴林銀行作為無力償還欠款處理，并根據(jù)有關(guān)法律賦予的權(quán) 力，將巴林自營未平倉合約平倉，將其代理客戶的末平倉合約轉(zhuǎn)移至其他會員處 置。27日（周一），東京股市日經(jīng)平均指數(shù)再急挫 664點(diǎn)，又令巴林銀行損失增加 了2.8乙美元，便全部損失達(dá)6億英鎊，約9億多美元。截止至當(dāng)日，尼克里森持 的末平倉合約總值達(dá)270億美元，包括購入70億美元日經(jīng)指數(shù)期

12、貨，沽出200億美 元日本政府債券與歐洲日元。在英國央行及有關(guān)方面協(xié)助下，3月2日（周四），在日經(jīng)指數(shù)期貨反彈三百多 點(diǎn)情況下，巴林銀行所有（不只新加坡的）未平倉期貨合約（包括日經(jīng)指數(shù)及日本 國債期貨等）分別在新加坡國際金融期貨交易所、東京及大阪交易所幾近全部平 掉。至此，巴林銀行由于金融衍生工具投資失敗引致的虧損高達(dá)9.16乙英鎊，約合14億多美元。3月6日，荷蘭荷興集團(tuán)（Intemational Neder Lander Group簡稱ING） 與巴林達(dá)成協(xié)議，愿出資7.65億英鎊（Z12.6億美元）現(xiàn)金，接管其全部資產(chǎn)與負(fù) 債，使其恢復(fù)運(yùn)作，將其更名為 巴林銀行有限公司”，3月9日，此方

13、案獲得英格 蘭銀行及法院批準(zhǔn)，ING收購巴林銀行的法律程序完成， 巴林全部銀行業(yè)務(wù)及部 分證券、基金業(yè)務(wù)恢復(fù)運(yùn)作。至此，巴林倒閉風(fēng)波暫告一段落，令英國人驕傲兩 個世紀(jì)的銀行已易新主，可謂百年基業(yè)毀于一旦。此案中，使巴林銀行遭受滅頂之災(zāi)的尼克 里森于199研2月23日被迫倉皇逃 離新加坡，3月2日凌晨在德國法蘭克福機(jī)場被捕，11月22日，應(yīng)新加坡司法當(dāng)局 的要求，德國警方將在逃的里森引渡到新加坡受審。 12月2日，新加坡法庭以非 法投機(jī)并致使巴林銀行倒閉的財務(wù)欺詐罪名判處里森有期徒刑 6年6個月，同時令 其繳付15萬新加坡元的訴訟費(fèi)。1999年4月5日，新加坡司法當(dāng)局宣布，因其在獄 中表現(xiàn)良好，

14、提前于1999年7月3日獲釋出獄，并將其驅(qū)逐出境。7月4日，里森 回到倫敦。二.后果巴林銀行的破產(chǎn)，對國際金融市場造成嚴(yán)重的沖擊， 影響的范圍，直接涉及 到新加坡、東京、大扳、倫敦、香港和其他有關(guān)的金融市場。19952月27日，星期一，巴林事件公開披露之后的第一個交易日，新加坡 股市出現(xiàn)較大幅度下跌，海峽時報指數(shù)跌去 20.42點(diǎn)，收報2094.10點(diǎn)，跌幅達(dá)0,92%。日本股市作為重災(zāi)區(qū)，所受的打擊更為沉重。據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞報道：日本有15家銀行擁有日本巴林證券公司總汁7.18億美元的資產(chǎn)。其中有5.3億美元 可能要作壞賬處理。止匕外，市場還擔(dān)心日本巴林證券公司為了還債而被迫平倉。日本的股市因

15、之格外受到拖累，2月27目的東京日經(jīng)平均指數(shù)狂瀉954點(diǎn)，跌幅達(dá) 5.4%,收報16808.70點(diǎn)，創(chuàng)出15個月來的新低，以后數(shù)日繼續(xù)下挫，3月1日跌至 16618.71點(diǎn)。3月10日，東京市場傳聞日本有類似巴林事件的情況出現(xiàn)，日經(jīng)指 數(shù)跌至16358.38點(diǎn)，東京證券交易所迅即宣布：日本巴林證券公司持有 4900#末 平倉的日本政府證券期貨合約，估計損失達(dá)50億日元。東京證券交易所理事長山 口光秀宣布停止日本巴林證券公司所有交易，凍結(jié)其所有股票和期貨合約的庫 存。大藏省和日本銀行也相應(yīng)采取了一些旨在穩(wěn)定東京股市的對策。在英國，英鎊匯率隨之受到?jīng)_擊，英鎊兌馬克匯率跌穿2.3的重要支撐位，成 為

16、兩年多來的新低。倫敦金融時報100指數(shù)3月8日收報52986.9點(diǎn)。英格蘭銀行行 長艾迪.喬治表示，新加坡巴林期貨公司造成的損失已超過了該公司約 2億英鎊的 現(xiàn)金準(zhǔn)備；而且，由于持有的大部分期貨合約要到 3月中旬才到期，因而最終的 損失可能還會增加。喬治還補(bǔ)充道，英格蘭銀行將盡快對巴林事件作出全面的調(diào) 查，并進(jìn)行必要的處理和采取有效的防范措施。巴林事件使馬來西亞、韓國及印度等國的金融管理當(dāng)局深感震驚，因?yàn)檫@些 國家正計劃推出期貨交易。吉隆坡的官員表示，在原來醞釀推出兩種期貨交易之 前，他們將對有關(guān)的監(jiān)管法規(guī)和措施再次作出更嚴(yán)密的審核。韓國金融及經(jīng)濟(jì)管理局表示，它將對來自海外的金融衍生工具的交易

17、加強(qiáng)控制，建立漲跌停板制度，規(guī)定強(qiáng)制性的保證金比率，以避免出現(xiàn)過度的風(fēng)險。印度證券交易局主席邁赫塔 表示，在推出期權(quán)和期貨交易之前，他們肯定會把巴林事件考慮在內(nèi)。巴林事件在香港金融市場引起了很大反響。香港股市在開市的第一天，即 2 月27日，立即作出向下的反應(yīng)，恒生指數(shù)一度深跌 200多點(diǎn)。2月28日起，大批的 客戶涌人巴林（香港）公司，提出儲存在該公司的股票，轉(zhuǎn)移到百富勤等其他證券 公司。3月10日，恒生指數(shù)跌穿8000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。此外，臺北股市也下跌了 3.1%, 菲律賓聯(lián)合交易所成分指數(shù)下跌4.2%,斡國的月市下跌2.25%。香港證監(jiān)會也很 快作出反應(yīng)，于2月27日根據(jù)證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委

18、員會條例第 39（1）條及第 40條賦予的限制注冊人業(yè)務(wù)的權(quán)力，宣布對巴林銀行在證監(jiān)會注冊經(jīng)營證券及期 貨業(yè)務(wù)的所有公司實(shí)施停牌處理。當(dāng)時，巴林 （香港）公司持有4.4億港元的股票。9000#期貨合約和1.2萬份期權(quán)合約。巴林兄弟有限公司持牌銀行業(yè)務(wù)于2月27日 上午9時暫停營業(yè)。香港金融管理局稱，巴林銀行香港分行雖無問題，但也須暫 停辦理業(yè)務(wù)，資金不得轉(zhuǎn)出香港。巴林證券有限公司亦被暫停交易，其在期貨交 易所的未平倉合約亦由其他公司代行平倉。直至3月10日，隨著荷蘭國際集團(tuán)（ING）收購巴林兄弟有限公司及巴林證券有限公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)以及巴林資產(chǎn)管 理控股有限公司的所有股份以后，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會才正式撤銷了 對香港巴林期貨有限公司、香港巴林證券有限公司、巴林資產(chǎn)管理（亞洲）有限公司、巴林國際基金管理有限公司及巴林國際投資 （遠(yuǎn)東）有限公司的業(yè)務(wù)限制令， 但其中香港巴林證券有限公司及香港巴林期貨有限公司的交易活動仍有待香港 聯(lián)合交易所及香港期貨交易所的批準(zhǔn)。 同時，巴林兄弟銀行也繼續(xù)受到香港金融 管理局的業(yè)務(wù)限制令的禁阻。為確保香港金融衍生工具市場的正常運(yùn)行，香港期 貨交易所決定將每份恒指期貨合約的保證金由 4萬港元增至4.5萬港元。同日，香 港金融管理局還表示