青島海爾營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)報(bào)表分析2

1、財(cái)務(wù)報(bào)表營(yíng)運(yùn)能力的分析 青島海爾一、 青島海爾股份有限公司概述 海爾集團(tuán)創(chuàng)立于1984年, 經(jīng)中國(guó)人民銀行青島市分行1989年12月16日批準(zhǔn)募股，1989年3月24日經(jīng)青體改19893號(hào)文批準(zhǔn)，在對(duì)原青島電冰箱總廠(chǎng)改組的基礎(chǔ)上，以定向募集資金1.5億元方式設(shè)立股份有限公司。1993年3月和9月，經(jīng)青島市股份制試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組青股領(lǐng)字19932號(hào)文和9號(hào)文批準(zhǔn)，由定向募集公司轉(zhuǎn)為社會(huì)募集公司，并增發(fā)社會(huì)公眾股5000萬(wàn)股，于1993年11月在上交所上市交易。創(chuàng)業(yè)27年來(lái), 公司主要經(jīng)營(yíng) 電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、吸塵器及配件、通訊設(shè)

2、備制造。青島海爾集團(tuán)堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新精神創(chuàng)世界名牌已經(jīng)從一家瀕臨倒閉的集體小廠(chǎng)發(fā)展成為全球擁有8萬(wàn)多名員工、2011年?duì)I業(yè)額1509億元的全球化集團(tuán)公司。海爾已連續(xù)三年蟬聯(lián)全球白色家電第一品牌并被美國(guó)新聞周刊Newsweek網(wǎng)站評(píng)為全球十大創(chuàng)新公司。海爾創(chuàng)新人單合一雙贏(yíng)模式。海爾要?jiǎng)?chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的世界名牌互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代世界名牌的特點(diǎn)是能快速滿(mǎn)足用戶(hù)的個(gè)性化需求企業(yè)需要大規(guī)模定制而非大規(guī)模制造。海爾抓住互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)遇解決這一挑戰(zhàn)積極探索實(shí)踐“人單合一雙贏(yíng)模式”通過(guò)“倒三角”的組織創(chuàng)新和“端到端”的自主經(jīng)營(yíng)體建設(shè)實(shí)現(xiàn)從“賣(mài)產(chǎn)品”到“賣(mài)服務(wù)”的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造出差異化的、可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。模式創(chuàng)新已帶來(lái)初步成效在流

3、動(dòng)資金零貸款的基礎(chǔ)上海爾CCC現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到負(fù)的10天。 海爾致力于成為全球白電行業(yè)領(lǐng)先者和規(guī)則制定者。成為引領(lǐng)者即成為行業(yè)主導(dǎo)及用戶(hù)心智的首選海爾的某些產(chǎn)品已經(jīng)做到了引領(lǐng)歐美一些國(guó)際著名品牌也在模仿海爾。海爾希望創(chuàng)新出更多引領(lǐng)潮流的產(chǎn)品創(chuàng)新的制高點(diǎn)即是掌握專(zhuān)利和標(biāo)準(zhǔn)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。目前海爾累計(jì)申請(qǐng)專(zhuān)利1萬(wàn)多項(xiàng)居中國(guó)家電企業(yè)榜首并率先實(shí)現(xiàn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的零突破。海爾累計(jì)參與了77項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的起草其中27項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)發(fā)布實(shí)施。海爾通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)輸出帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的出口。 海爾以虛實(shí)網(wǎng)融合打造全球第一競(jìng)爭(zhēng)力通路商。海爾在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有強(qiáng)大的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)并與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行充分的融合以“零距離下的虛實(shí)網(wǎng)融合”創(chuàng)出第一時(shí)間滿(mǎn)

4、足用戶(hù)第一需求的競(jìng)爭(zhēng)力。“虛網(wǎng)”指互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)形成用戶(hù)黏度“實(shí)網(wǎng)”指營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)、物流網(wǎng)、服務(wù)網(wǎng)第一時(shí)間送達(dá)用戶(hù)滿(mǎn)意。因此許多世界名牌將他們?cè)谥袊?guó)的銷(xiāo)售全部或部分委托給海爾海爾也通過(guò)他們?cè)趪?guó)外的渠道銷(xiāo)售海爾產(chǎn)品形成了資源互換加快了海爾進(jìn)軍世界市場(chǎng)的步伐。 海爾緊扣物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的需求適應(yīng)未來(lái)發(fā)展。海爾將U-Home智能家居集成作為重點(diǎn)掌控專(zhuān)利標(biāo)準(zhǔn)的話(huà)語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步發(fā)展全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造更多的用戶(hù)資源。同時(shí)以“三位一體”的本土化模式整合全球研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)資源創(chuàng)造全球化品牌。海爾公司在報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)收入379.95億元，同比增長(zhǎng)17.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.9億元，同比增長(zhǎng)24.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司

5、股東的凈利潤(rùn)15.27%億元，同比增長(zhǎng)19.14%；盈利能力持續(xù)提升，銷(xiāo)售凈利率同比提升0.29個(gè)百分點(diǎn)。 海爾在發(fā)展的同時(shí)積極履行社會(huì)責(zé)任。截至到2011年底海爾已經(jīng)援建了144所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)。目前海爾制作了212集兒童科教動(dòng)畫(huà)片海爾兄弟是2008年北京奧運(yùn)會(huì)全球唯一白色家電贊助商。二 資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：青島海爾集團(tuán)公司 2010年12月31日 單位：人民幣元科目期末金額科目期末金額貨幣資金 10,098,119,515.96短期借款 861,136,338.00交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 7,060,548,322.64應(yīng)付票據(jù) 4,437,08

6、5,684.49應(yīng)收賬款 2,141,519,625.34應(yīng)付賬款 6,399,534,654.84預(yù)付款項(xiàng) 555,731,068.86預(yù)收款項(xiàng) 1,912,291,687.15其他應(yīng)收款 101,887,941.42應(yīng)付職工薪酬 639,174,709.92應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款 應(yīng)交稅費(fèi) 819,299,792.15應(yīng)收利息 43,624,935.98應(yīng)付利息 16,935,042.08應(yīng)收股利 12,665,919.76應(yīng)付股利 352,825,594.69存貨 3,557,067,650.22其他應(yīng)付款 3,235,064,909.43其中:消耗性生物資產(chǎn) 應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)

7、資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 23,571,164,980.18流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 18,673,348,412.75可供出售金融資產(chǎn) 13,561,534.73長(zhǎng)期借款 持有至到期投資 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期應(yīng)收款 長(zhǎng)期應(yīng)付款 長(zhǎng)期股權(quán)投資 1,078,317,683.37專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn) 20,800,129.00預(yù)計(jì)負(fù)債 1,011,188,840.23固定資產(chǎn) 3,172,289,232.83遞延所得稅負(fù)債 10,097,068.29在建工程 644,716,619.29其他非流動(dòng)負(fù)債 83,734,439.31工程物資 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1,105,

8、020,347.83固定資產(chǎn)清理 負(fù)債合計(jì) 19,778,368,760.58生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 實(shí)收資本(或股本) 1,339,961,770.00油氣資產(chǎn) 資本公積 1,780,902,468.97無(wú)形資產(chǎn) 363,255,177.23盈余公積 1,461,577,982.87開(kāi)發(fā)支出 減:庫(kù)存股 商譽(yù) 未分配利潤(rùn) 2,429,017,390.24長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 391,366.02少數(shù)股東權(quán)益 2,468,862,188.21遞延所得稅資產(chǎn) 402,659,469.00外幣報(bào)表折算價(jià)差 8,465,630.78其他非流動(dòng)資產(chǎn) 非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收益調(diào)整 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 5,695,991,211.

9、47所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 9,488,787,431.07資產(chǎn)總計(jì)29,267,156,191.65負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì) 29,267,156,191.65青島海爾2008-2010年中期利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 編制單位：青島海爾集團(tuán)公司 單位：萬(wàn)元科目金額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入270 676.69主營(yíng)業(yè)務(wù)成本225 275.35營(yíng)業(yè)稅金及附加703.03主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)44 698.31營(yíng)業(yè)費(fèi)用3 111.56管理費(fèi)用21 958.34財(cái)務(wù)費(fèi)用651.60營(yíng)業(yè)利潤(rùn)19 541.33投資收益380.65補(bǔ)貼收入0.00營(yíng)業(yè)外收入58.91營(yíng)業(yè)外支出99.00利潤(rùn)總額23 307.90所得稅2 6

10、83.26凈利潤(rùn)18 190.03年初未分配利潤(rùn)17 272.06盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)0.00可分配利潤(rùn)35 462.10提取法定公積金0.00提取法定公益金0.00可供股東分配的利潤(rùn)35 462.10提取任意公積金0.00已分配普通股利潤(rùn)0.00未分配利潤(rùn)35 462.10二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)2.5968067332.2187632112.591217524美的電器（000527）2.226170191.7179217142.022987437美菱電器（000521）1.3698106271.5467748251.382342075上表青島海爾

11、數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程如下：2008年青島海爾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 30408039342/(+2009年青島海爾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 32979419367/(+2010年青島海爾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 60588248130/(+29267156192)/2分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)用銷(xiāo)售收入收回總資產(chǎn)的速度。計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)余額轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，則表明一家公司全部資產(chǎn)的利用效率越高，公司的獲利能力就越強(qiáng)。2008-2010年青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都保持在2-2.5的范圍內(nèi)，并且高于其他同行業(yè)的知名企業(yè)，說(shuō)明青島海爾在這段時(shí)期利用全部資產(chǎn)進(jìn)

12、行經(jīng)營(yíng)的效率高，其結(jié)果將使公司的償債能力和獲利能力增強(qiáng)。四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)12.6306523513.4461611421.55486283美的電器（000527）10.985350788.82204157711.15623859美菱電器（000521）9.1713291578.6048925979.865157257上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程如下： 2008年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 2359037933+ 2455921500)/22009年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 32979419367/( 245592

13、1500+ 2449481465)/22010年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 60588248130/( 2449481465+ 3172289233)/2分析：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值=（年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值）/2 固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明公司固定資產(chǎn)的利用效率越高，公司的獲利能力越強(qiáng)；反之，則公司的獲利能力越弱。2008-2010年青島海爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年升高，并且高于同行業(yè)的知名企業(yè)，周轉(zhuǎn)天數(shù)同理逐年減少，并且低于同行業(yè)的知名企業(yè)，所以青島海爾這3年

14、間的固定資產(chǎn)的利用效率升高了，相對(duì)其他企業(yè)的利用率高了，企業(yè)的獲利能力更強(qiáng)。五、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)3.8849694363.1774537023.322978783美的電器（000527）3.4522035862.7079004453.034007719美菱電器（000521）2.7668670512.7207980341.930455757上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程如下：2008年青島海爾流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 7790863868+ 7863333592)/22009年青島海爾流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 32979419367

15、/( 7863333592+ )/22010年青島海爾流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 60588248130/(+ 23571164980)/2分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是銷(xiāo)售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。用時(shí)間表示流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)叫流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，它表示流動(dòng)資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)一次所需的時(shí)間。其計(jì)算公式為： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個(gè)綜合指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大了企業(yè)資產(chǎn)投入，增強(qiáng)了企業(yè)盈利能力；反之，若周轉(zhuǎn)速度慢，為維持

16、正常經(jīng)營(yíng)，企業(yè)必須不斷投入更多的資源，以滿(mǎn)足流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要，導(dǎo)致資金使用效率低，也降低了企業(yè)盈利能力。2008-2010年期間由于青島海爾的流動(dòng)資產(chǎn)逐年增加，以致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所回落，但趨于平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，并且都要高于同行業(yè)知名企業(yè)，可見(jiàn)青島海爾在3年內(nèi)為了維持正常的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，不斷投入更多的資源滿(mǎn)足流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的需要，此時(shí)資金使用率就降低，盈利能力也受到限制，但相對(duì)于同行業(yè)企業(yè)還是有相當(dāng)?shù)挠芰?。六、?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)44.2789972432.9922909636.213503美的電器（000527）20.4930928512.43639

17、90916.37037622美菱電器（000521）17.1338111121.1019721323.85776381上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程如下：2008年青島海爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 578904135+ 794570480)/22009年青島海爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 32979419367/( 794570480+ 1204649241)/22010年青島海爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 60588248130/( 1204649241+ 2141519625)/2分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱(chēng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，指年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度。從時(shí)間角度

18、分析，反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的指標(biāo)應(yīng)該是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，即企業(yè)從發(fā)生應(yīng)收賬款到收回現(xiàn)金所需要的時(shí)間。其計(jì)算公式是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般而言，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明企業(yè)的應(yīng)收賬款回收得越快；反之，則企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。2008-2010年間青島海爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在45-30之間浮動(dòng)，呈現(xiàn)下降回穩(wěn)趨勢(shì)，并高于同行業(yè)的知名企業(yè)，可見(jiàn)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較其他企業(yè)還是勝人一籌的，趨于平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，也有一些因素會(huì)影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算。首先，由于企業(yè)生產(chǎn)

19、經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性原因，使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不能正確反映企業(yè)銷(xiāo)售的實(shí)際情況。其次，企業(yè)在產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中大量使用分期付款的方式。最后，有些企業(yè)年末銷(xiāo)售量大增或年末銷(xiāo)售量大幅度下降。這些因素都會(huì)對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)天數(shù)造成很大的影響。青島海爾2008年年末的應(yīng)收賬款高于年初的應(yīng)收賬款的37%左右，2009年高出51%左右，2010年甚至高出77%，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也只能從一個(gè)方面來(lái)說(shuō)明該企業(yè)的一個(gè)變現(xiàn)能力，仍需從各個(gè)角度來(lái)分析考慮。七、存貨周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)9.77750834413.4965477717.51827306美的電器（000527）6.1319

20、925646.7441983657.638358731美菱電器（000521）5.6499527155.7535157654.756980803上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程如下：2008年青島海爾存貨周轉(zhuǎn)率= 23375986069/( 2928666219+ 1852917237)/22009年青島海爾存貨周轉(zhuǎn)率= 24263147272/( 1852917237+ 1742542534)/22010年青島海爾存貨周轉(zhuǎn)率= 46420009146/( 1742542534+ 3557067650)/2分析：存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與平均存貨的比率。存貨周轉(zhuǎn)率可用以

21、測(cè)定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷(xiāo)貨能力及存貨是否儲(chǔ)備過(guò)量。它是對(duì)企業(yè)供、產(chǎn)、銷(xiāo)各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合反映。用時(shí)間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，指企業(yè)的存貨自入庫(kù)登賬之日起到發(fā)運(yùn)出售之日止的平均天數(shù)。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/（期初存貨+期末存貨）÷2存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率在企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中，通常存貨所占的比重較大，企業(yè)存貨的流動(dòng)性如何，將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。一般而言，企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的資金占用水平就越低，流動(dòng)性就越強(qiáng)，存貨的變現(xiàn)速度越快。所以，提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。2008年-20

22、10年青島海爾的存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，并且高于同行業(yè)知名企業(yè)，因?yàn)榍鄭u海爾在此3年間，存貨成本不斷增加，并且重要的是其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，使其存貨數(shù)量加速消化，以致良性循環(huán)?？梢?jiàn)青島海爾這幾年的存貨周轉(zhuǎn)速度變快，占用存貨的資金不多，流動(dòng)性就越強(qiáng)，存貨的變現(xiàn)速度也就變快了。存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分析的目的是找出企業(yè)存貨管理中存在的問(wèn)題，從而提高存貨管理的水平，使存貨管理在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，盡可能少占用企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金，提高企業(yè)資金的使用效率，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高。八、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)8.4862382478.6607675361

23、3.32365149美的電器（000527）-63.382967122150.92135229.23169213美菱電器（000521）-7.833384012-14.5139030213.92262757上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程如下：2008年青島海爾營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率= 30408039342/( 3747641136+ 3418794323)/22009年青島海爾營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率= 32979419367/( 3418794323+ 4197024767)/22010年青島海爾營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率= 60588248130/( 4197024767+ 4897816567)/2分析：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是

24、指在某一特定時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入與營(yíng)運(yùn)資金平均占用額的比例，表明企業(yè)在一定時(shí)期（通常為一年）內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)是指營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)一次所需要的時(shí)間。其計(jì)算公式為：     營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/營(yíng)運(yùn)資金平均占用額     營(yíng)運(yùn)資金平均占用額=（期初營(yíng)運(yùn)資金期末營(yíng)運(yùn)資金）/2     營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，是用于提供營(yíng)業(yè)上使用的資金部分。營(yíng)運(yùn)資金的多少及其流動(dòng)可用于評(píng)估企業(yè)補(bǔ)償短期到期債務(wù)的

25、能力。     一個(gè)企業(yè)所擁有的資產(chǎn)總額，既有流動(dòng)性大、變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)，也有長(zhǎng)期占用、流動(dòng)性差的固定資產(chǎn)，還有價(jià)值及流動(dòng)性難以確定的無(wú)形資產(chǎn)等。供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中短期周轉(zhuǎn)使用的僅為流動(dòng)資產(chǎn)。由于流動(dòng)負(fù)債期限短，通常在短期內(nèi)必須動(dòng)用一部分流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)清償，因而更為穩(wěn)健的方法是將流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的余額作為營(yíng)業(yè)中使用的資產(chǎn)。衡量營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率和營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)。    每個(gè)企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金的規(guī)模、銷(xiāo)售收入的多少擁有相當(dāng)數(shù)額的營(yíng)運(yùn)資金，以維持正常生產(chǎn)需要。一般情況下，一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，

26、即營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明企業(yè)運(yùn)用較少的營(yíng)運(yùn)資金可獲得較多的銷(xiāo)售收入，營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效果顯著。反之，則企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用不佳。九、營(yíng)業(yè)周期年份2008年2009年2010年青島海爾(600690)44.9494618237.5851275830.49101408美的電器（000527）76.2753805782.3264987469.12148607美菱電器（000521）84.7284346579.6304545990.76768129上表青島海爾數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程如下：2008年青島海爾營(yíng)業(yè)周期= 360/9.777508344+360/44.278997242009年青島海爾營(yíng)業(yè)周期=360

27、/13.49654777+360/32.992290962010年青島海爾營(yíng)業(yè)周期=360/17.51827306+360/36.213503分析： 企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期說(shuō)明企業(yè)需要多長(zhǎng)時(shí)間能將期末存貨全部變成現(xiàn)金。一般而言，一個(gè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。由于營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，所以決定企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)弱的主要因素是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。在2008年至2010年間，青島海爾的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，逐年減少，這樣良好的趨勢(shì)使?fàn)I