大家都認(rèn)為投機(jī)是一種了解未來(lái),是一場(chǎng)預(yù)測(cè)未來(lái)的游戲

1、大家都認(rèn)為投機(jī)是一種了解未來(lái)，是一場(chǎng)預(yù)測(cè)未來(lái)的游戲。他們都錯(cuò)了。投機(jī)是一種發(fā)展致勝策略，把獲勝的金額或機(jī)率拉到自己身邊來(lái)，而所謂的預(yù)測(cè)，只是一種想證明我們高人一等的不成熟行為，沒(méi)有人可以預(yù)測(cè)未來(lái)，過(guò)去沒(méi)有，未來(lái)也不會(huì)有。 一、投資失敗的主要原因：1、在商品現(xiàn)貨市場(chǎng),如果買賣雙方達(dá)成交易,一般是"勝勝"型的雙贏結(jié)果,而在期貨市場(chǎng),期貨合約的交易則是"勝負(fù)"型結(jié)果,因此,在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動(dòng)局面中.如果投資者想在期市中成為長(zhǎng)期,穩(wěn)定的贏家,就必須確立符合市場(chǎng)條件的投資原則.2、市場(chǎng)交易的方式非常多,用五花八門來(lái)形容一點(diǎn)也不為過(guò),各種

2、交易方式都有獲利的可能,這也是期貨的魅力所在.這種魅力吸引了大量投資者來(lái)參與期貨交易,人人都認(rèn)為自己可以成功,然而,也正是因?yàn)榻灰追绞降亩鄻有?導(dǎo)致投資者難以找到適合自己的交易方式,因?yàn)槭袌?chǎng)在不同的階段都有與其相適應(yīng)的交易方式在獲利,這使投資者產(chǎn)生一種錯(cuò)覺(jué):市場(chǎng)上到處都是機(jī)會(huì)天天都有人在賺錢,可自己為什么卻總也抓不住呢 投資者很容易迷失在這種錯(cuò)覺(jué)之中,這種錯(cuò)覺(jué)的根源在于投資者因錯(cuò)過(guò)任何機(jī)會(huì)都很后悔,都會(huì)自責(zé),因?yàn)樗哉J(rèn)為這個(gè)機(jī)會(huì)他是有能力把握的,市場(chǎng)的包容性,往往是導(dǎo)致投資者無(wú)從確定自己交易方式的根源,而實(shí)際操作中,越貼近市場(chǎng)越容易受到各種各樣其他因素的影響,如市場(chǎng)氣氛,主力的出入,消息的震蕩

3、,行情運(yùn)行的拉鋸,都可能使一個(gè)交易者無(wú)法承受心理壓力而做出錯(cuò)誤的判斷,這就是虧損的根源.3、參與期市的交易者往往依靠自己對(duì)市場(chǎng)的直覺(jué)去交易,由于他對(duì)市場(chǎng)的理解和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)有限,他們的這種直覺(jué)往往是一種錯(cuò)覺(jué).比如說(shuō),在上漲趨勢(shì)中,一個(gè)新手看見(jiàn)某商品連續(xù)大漲就會(huì)迫不急待地想去做空,被套了還要加倉(cāng),這于他們?cè)谌粘Ｉ钪械唾I高賣的理念有關(guān),還有些交易者看見(jiàn)以前K線中出現(xiàn)了某種看漲形態(tài),后來(lái)商品價(jià)格也的確上漲了,便以為出現(xiàn)這種形態(tài)都會(huì)看漲.其實(shí),他的這種看法是對(duì)以前的認(rèn)知體系所產(chǎn)生的一種依賴性.但歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù),"這一次"不等同于"上一次",以往的經(jīng)驗(yàn)不能完全成為

4、判斷現(xiàn)在的依據(jù)，尤其是對(duì)于初入期市的新手而言,最大的不幸是他的直覺(jué)往往導(dǎo)致了他的錯(cuò)誤.例如，在今年的銅的大牛市中,我一剛?cè)胧械呐笥芽磳?duì)了方向卻沒(méi)賺到錢,為什么呢 原來(lái)他一直持有銅的多單,但銅價(jià)一上漲,他總認(rèn)價(jià)格漲得太快太猛要調(diào)整了,于是先平了倉(cāng)想等價(jià)格跌下來(lái)再買,哪知這次銅價(jià)一漲就沒(méi)回頭,三月底從50000一直漲到了80000點(diǎn),氣得這位投資者捶胸頓足,后悔不迭.二、認(rèn)清市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律是期市制勝的基礎(chǔ)1、價(jià)格趨勢(shì)演化過(guò)程的有限增長(zhǎng)規(guī)律價(jià)格是人們對(duì)于客觀存在的各種商品價(jià)值的主觀反映，因此，商品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)會(huì)因人們的主觀映像及其資源和環(huán)境的制約，從而呈現(xiàn)出增長(zhǎng)的有限性。具體表現(xiàn)為，某一方向的價(jià)

5、格趨勢(shì)在其產(chǎn)生期和衰退期增長(zhǎng)速度較低，中間成長(zhǎng)期增長(zhǎng)速度較高。增長(zhǎng)的總體過(guò)程呈現(xiàn)為S形曲線。價(jià)格趨勢(shì)演化過(guò)程的有限性規(guī)律，使得未來(lái)商品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)是可以預(yù)測(cè)的。即，一旦我們發(fā)現(xiàn)某一方向的價(jià)格趨勢(shì)正處在產(chǎn)生期的慢速增長(zhǎng)過(guò)程中，則可得知下一步將要進(jìn)入高速成長(zhǎng)階段。2、價(jià)格趨勢(shì)演化過(guò)程的復(fù)雜性變動(dòng)規(guī)律價(jià)格趨勢(shì)的演化過(guò)程，就其形式來(lái)說(shuō)就是一個(gè)“從混沌到有序，從有序到混沌”的遞推過(guò)程?；煦纾含F(xiàn)指價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出一種貌似隨機(jī)的變動(dòng)有序：現(xiàn)指價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出一種方向性極強(qiáng)的價(jià)格變動(dòng)  在價(jià)格趨勢(shì)剛剛開(kāi)始的時(shí)候，由于其內(nèi)部增長(zhǎng)力量還很弱，且外界環(huán)境還不能完全支持其向待演變的方向推進(jìn)，所以必須經(jīng)過(guò)多次震蕩

6、嘗試后才會(huì)積聚到足夠大的能量，形成未來(lái)的趨勢(shì)。并且，在趨勢(shì)成長(zhǎng)推進(jìn)的過(guò)程中，還會(huì)有許許多多的反動(dòng)勢(shì)力要大量消耗其增長(zhǎng)的動(dòng)能，需要不斷從各方吸收新的支持。而當(dāng)增長(zhǎng)過(guò)程積累到一定的程度，各種條件已不能維持其進(jìn)一步增長(zhǎng)的需求時(shí)，價(jià)格趨勢(shì)的整個(gè)增長(zhǎng)過(guò)程也就不得不逐漸停滯下來(lái)。因此，價(jià)格變動(dòng)的軌跡是非常復(fù)雜的，也就有了世界上沒(méi)有兩張相同的圖表一說(shuō)。  從期貨價(jià)格波動(dòng)具有高度的隨機(jī)性及其內(nèi)在聯(lián)系的規(guī)律性，可以引伸出下列的結(jié)論：在存在操作成本的前提下，具有正期望值的操作系統(tǒng)的發(fā)現(xiàn)是可能的；但該類系統(tǒng)的發(fā)現(xiàn)是非常困難的。如果價(jià)格波動(dòng)是百分之百隨機(jī)的，則具有正期望值的操作系統(tǒng)不可能存在。價(jià)格波動(dòng)在某種

7、程度上的非隨機(jī)特件的存在，是投資交易系統(tǒng)存在的基礎(chǔ)。投資家(包括投機(jī)家、交易師)的主要仟?jiǎng)?wù)就是：  * 識(shí)別該特性的存在條件及其特征。  * 據(jù)此制訂出相應(yīng)的交易系統(tǒng)。  * 實(shí)施擬訂出的交易系統(tǒng)。3、價(jià)格趨勢(shì)演化過(guò)程的分形規(guī)律大的價(jià)格趨勢(shì)的發(fā)展過(guò)程是由一系列小的發(fā)展階段組合而成的。每個(gè)發(fā)展階段句均服從S形曲線的有限增長(zhǎng)規(guī)律，而整個(gè)價(jià)格趨勢(shì)的發(fā)展過(guò)程也服從S形曲線的有限增長(zhǎng)規(guī)律。這種部分結(jié)構(gòu)與整體結(jié)構(gòu)的自相似性就叫做分形。這就是說(shuō)在做市場(chǎng)分析的時(shí)候必須從大的時(shí)間級(jí)別判斷市場(chǎng)趨勢(shì)，從小時(shí)間級(jí)別的走勢(shì)中捕捉交易機(jī)會(huì)三、程序化交易，簡(jiǎn)單客觀

8、的交易策略     期貨價(jià)格波動(dòng)具有高度的隨機(jī)性，要找出隱匿在它們背后的動(dòng)力學(xué)機(jī)制目前還很困難,如果僅從價(jià)格運(yùn)動(dòng)軌跡的現(xiàn)象出發(fā),則可找到一條繞開(kāi)這種困難的途徑. 程序化交易則是一種從現(xiàn)象到現(xiàn)象的期市操作方法,它通過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì),以大量現(xiàn)象為依據(jù),探討事物發(fā)展的規(guī)律.這種方法不要求知道市場(chǎng)體系各元素間的因果關(guān)系,只要根據(jù)價(jià)格走勢(shì)所產(chǎn)生的具有規(guī)律性的圖例對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行辯識(shí)來(lái)建立模型便可.因此簡(jiǎn)便實(shí)用.    程序化交易，顧名思義即是將市場(chǎng)常用之技術(shù)指標(biāo)，利用電腦軟件將其寫(xiě)入系統(tǒng)中，籍由程式計(jì)算出買賣點(diǎn)，操作人只要依據(jù)其訊號(hào)進(jìn)

9、行買進(jìn)或賣出的動(dòng)作，而不以自身的看法（Trend view）進(jìn)行操作。程式交易的優(yōu)點(diǎn)在于利用電腦化的訊號(hào)，以杜絕投資人可能因?yàn)楸P勢(shì)所產(chǎn)生的情緒化追漲殺跌的操作。程序化交易方法是對(duì)目標(biāo)進(jìn)行分析模式的定義，建立100%客觀的定義標(biāo)準(zhǔn)，從而完全排斥主觀的界定方法。        在這種客觀型技術(shù)分析方式中由于投資人處于投資決策過(guò)程的輔助性地位，因此，投資人心理狀態(tài)的變化，對(duì)操作信號(hào)的生成效果和生成質(zhì)量的影響被大大減小，具有明顯的在投資過(guò)程中加強(qiáng)心理控制的優(yōu)勢(shì)，使得交易過(guò)程簡(jiǎn)單。  四、程序化交易的獲利原理

10、60;  1、系統(tǒng)化操作是提高獲利水平的有效方式     從某種意義上來(lái)講,期貨市場(chǎng)是一處特殊的金融市場(chǎng),也是多空雙方的市場(chǎng)主力進(jìn)行智力拼殺的戰(zhàn)場(chǎng).交易者能否在期貨市場(chǎng)上盈利,最終獲得戰(zhàn)斗勝利取決于他們對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)及成功的交易策略.     長(zhǎng)久以來(lái)，交易者們?yōu)榱四軌蛉〉贸晒?，不斷地研究和開(kāi)發(fā)期貨市場(chǎng)地技術(shù)分析工具，直到目前已有近30000多種技術(shù)指標(biāo)和分析理論流行于市場(chǎng)投資者之間。但是，由于期貨市場(chǎng)的參與者群體龐大，市場(chǎng)信息紛繁多變，交易者情緒經(jīng)常處于波動(dòng)中，使得價(jià)格變化的形式非常復(fù)

11、雜多樣，而技術(shù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)者，理論方法的締造者的學(xué)識(shí)是有限的。因此，想憑借任何單一的技術(shù)指標(biāo)，分析方法來(lái)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)是根本辦不到的。現(xiàn)在有效的方法就是將各類技術(shù)工具組織起來(lái)，形成一套系統(tǒng)的分析與交易決策體系，采用“多數(shù)決定”的立場(chǎng)，當(dāng)大多數(shù)指標(biāo)都顯示出一致性的信號(hào)時(shí)，我們?cè)偃ハ嘈炮厔?shì)正在形成或結(jié)束。這樣就可以減少分析的失誤，提高交易結(jié)果的獲利性。   2、程式化交易進(jìn)一步規(guī)范了交易體系    任何一個(gè)高明的技師都不可能僅用一兩件工具就能完成所有零部件的加工或設(shè)備的組裝維修工作，但只要選擇好適當(dāng)?shù)墓ぞ撸瑖?yán)格按工藝流程去操作，一個(gè)普通的

12、技工也能夠很好地完成一系列復(fù)雜地工作。而程式化交易正是系統(tǒng)化交易理念最高級(jí)的體現(xiàn)形式，設(shè)計(jì)者將市場(chǎng)上常用之技術(shù)指標(biāo)或邏輯化數(shù)值,利用電腦軟體寫(xiě)入系統(tǒng)中,藉由程式?jīng)Q定買賣點(diǎn),交易者只要依其訊號(hào)進(jìn)行買進(jìn)或賣出的動(dòng)作,而不以自身的看法(views)進(jìn)行操作,可排除投資人因?yàn)楸P勢(shì)所產(chǎn)生的情緒化反應(yīng),做出不理性的追高殺低動(dòng)作,另外,亦可透過(guò)一致化的交易規(guī)則,免除不必要的操作。無(wú)論何種交易系統(tǒng),只要程式建構(gòu)的邏輯合理,且交易系統(tǒng)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格回溯測(cè)試(back-testing)后,績(jī)效報(bào)告的因素分析結(jié)果為可行,可獲利而值得去執(zhí)行,則根據(jù)交易系統(tǒng)的買賣訊號(hào)做交易,皆能得到穩(wěn)定和可觀的報(bào)酬。模型名稱：財(cái)富快車：白糖

13、合約名稱：白糖0703測(cè)試時(shí)間：2006-05-16 - 2006-08-11測(cè)試周期：30分鐘測(cè)試模式：理想模式開(kāi)倉(cāng)時(shí)使用的資金比率：50%最大開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)：1000保證金比率：8%單位：10噸/手手續(xù)費(fèi)：10圓/手日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)減半：否綜述           測(cè)試天數(shù): 87  測(cè)試周期數(shù):509  指令總數(shù)：64  初始資金：100000  最終權(quán)益：415770  總利潤(rùn)率(最終權(quán)益-初始資金)/初始資金)：315.77%

14、0; 扣除最大盈利后利潤(rùn)率：231.17%  扣除最大虧損后利潤(rùn)率：357.35%  總手續(xù)費(fèi)：45820  交易統(tǒng)計(jì)                                統(tǒng)計(jì)系數(shù)  總交易次數(shù)：64  

15、60;                       盈利系數(shù)：48.44%  平均交易周期： 7                        風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：46.

16、88%  平均利潤(rùn)率：4.93%勝率：51.56%五、與市場(chǎng)中傳統(tǒng)的技術(shù)分析相比，程式化交易的益處何在？1、傳統(tǒng)的技術(shù)分析復(fù)雜多樣，程式化交易清晰簡(jiǎn)捷    技術(shù)分析包括各種技術(shù)分析理論、技術(shù)分析指標(biāo)、圖表形態(tài)；不但要對(duì)前人的成果熟練掌握，倒背如流，而且還要達(dá)到創(chuàng)立自己的技術(shù)分析理論和技術(shù)分析指標(biāo)的程度。初學(xué)者往往到處尋找各種新穎的花里胡哨的技術(shù)分析理論和技術(shù)分析指標(biāo)，熱衷于追求各種新潮流新思想。對(duì)于所學(xué)，初學(xué)者往往只知其然，不只其所以然。想要得到一知半解，不但要求交易者具有一定的智商和天賦，還要求交易者具有刻苦鉆研的精神。在具體分析過(guò)程中，初學(xué)者往往不

17、具備鑒別真理和謬誤的能力，往往分析了半天還是不能對(duì)行情作出評(píng)價(jià)。如圖：      而程式化交易是交易者長(zhǎng)期在市場(chǎng)中摔打摸索總結(jié)出的,是對(duì)市場(chǎng)規(guī)律性一面的理解和總體形成的交易行為體系，它充分利用計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)，集成資訊、行情、報(bào)價(jià)、交易的客觀數(shù)據(jù)，由電腦自動(dòng)計(jì)算并在盤中實(shí)時(shí)發(fā)出買賣信號(hào)。不需要預(yù)測(cè)，只要執(zhí)行信號(hào)即可，操作簡(jiǎn)單客觀，收益穩(wěn)定，能幫助我們把握市場(chǎng)，運(yùn)籌帷幄。 2、技術(shù)分析具有強(qiáng)烈主觀色彩，程序化交易方法是建立100%客觀的定義標(biāo)準(zhǔn)。    技術(shù)分析有一個(gè)明顯的缺陷就是具有強(qiáng)烈地經(jīng)驗(yàn)主義與主觀色

18、彩，而且很多分析者往往困于技術(shù)分析的某一特殊領(lǐng)域，并主觀地認(rèn)為他所關(guān)注的那一點(diǎn)才是成功的關(guān)鍵。例如，做了多單，技術(shù)圖形給出一個(gè)三角形整理，那么他會(huì)認(rèn)定是一個(gè)告漲之信號(hào)，那么對(duì)持空單者呢？就出現(xiàn)矛盾心理，因此，單靠某一技術(shù)的分析，也是有問(wèn)題的。這說(shuō)明每一種技術(shù)分析方法只能是解釋出大謎團(tuán)中的一個(gè)線索而已，交易者把握的線索越多，解出謎團(tuán)的勝算就越大。但是，就人腦目前的信息處理能力來(lái)說(shuō)，一旦需要同時(shí)把握的線索超出3個(gè)以上思路便開(kāi)始混亂，無(wú)法及時(shí)捕捉戰(zhàn)機(jī)甚至不能感覺(jué)到面臨的風(fēng)險(xiǎn)。    而相對(duì)于技術(shù)分析的主觀主觀色彩，程式化交易也就是把交易分析簡(jiǎn)單化，這就意味著投資者可以在

19、很短的時(shí)間內(nèi)完成由生手向熟手的轉(zhuǎn)變，也意味著交易的有效化。交易的關(guān)鍵是如何把握現(xiàn)在、處理正在發(fā)生的行情，而不是如何預(yù)測(cè)未來(lái)。技術(shù)分析讓太多的人花太多的精力去預(yù)測(cè)未來(lái)，而對(duì)正在發(fā)生的情況卻不知所措，這導(dǎo)致太多的人虧損。程式化交易就是致力于處理現(xiàn)在的交易，而不是未來(lái)的交易。在價(jià)格復(fù)雜的變動(dòng)過(guò)程中，誰(shuí)也無(wú)法告訴你未來(lái)會(huì)如何走，但程式化交易可以告訴你現(xiàn)在應(yīng)該怎么辦，也就是說(shuō)程式化交易規(guī)避了人性的風(fēng)險(xiǎn)，是一種完全客觀化的交易模式。3、傳統(tǒng)技術(shù)分析方法的交易結(jié)果難以評(píng)估，真假難辨。程式交易可以在通過(guò)對(duì)其歷史的表現(xiàn)加以不斷的改進(jìn)。    傳統(tǒng)意義上的技術(shù)分析其實(shí)是一種圖表分析的藝術(shù)，運(yùn)用之妙存于每個(gè)交易者的心中，交易結(jié)果誰(shuí)都沒(méi)底。在期貨、股票等風(fēng)險(xiǎn)交易領(lǐng)域，并不乏具有自己的交易理念和獨(dú)特的操盤技術(shù)的高人，但多數(shù)高人并不能獲得穩(wěn)定的高效益，不是他們的技術(shù)不好，而是因?yàn)樗麄儫o(wú)法對(duì)自己的交易決策系統(tǒng)進(jìn)行量化的評(píng)估，他們無(wú)法準(zhǔn)確的知道每種交易模式的具體表現(xiàn)到底如何，在某一品種上偶爾獲利了是否以后該方法仍然有效？其他品種上的反應(yīng)會(huì)如何？連續(xù)5次虧損了我該怎么辦？頭寸多大合適？您是否知道您看到一個(gè)頭肩頂或者均線交叉的時(shí)候他的勝率是多少并且分配合理的資金呢？等等等等，面對(duì)這些未知的問(wèn)號(hào)，您的心態(tài)會(huì)如何？只能一頭霧水，在痛苦中交易，在交易中