淺析商業(yè)銀行碳金融發(fā)展現(xiàn)狀與策略

1、淺析商業(yè)銀行碳金融發(fā)展現(xiàn)狀與策略摘要：全球變暖帶來(lái)了低碳經(jīng)濟(jì)的熱潮，碳金融成為金融界關(guān)注的焦點(diǎn)，相應(yīng)地衍生出諸多與碳排放相關(guān)的金融需求。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)積極參與產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)，中國(guó)金融業(yè)也進(jìn)行了許多有益探索?；诖耍治隽藝?guó)內(nèi)外碳金融的發(fā)展現(xiàn)狀，指出了中國(guó)碳金融發(fā)展存在的問(wèn)題，最后提出構(gòu)建中國(guó)銀行業(yè)碳金融發(fā)展策略及注意事項(xiàng)。 關(guān)鍵詞：碳金融；商業(yè)銀行；策略選擇 中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）18-0053-02 一、碳金融的發(fā)展背景及其概念 1.碳金融的發(fā)展背景。1997年12月，149個(gè)國(guó)家和地區(qū)的代表通過(guò)了旨在限制發(fā)達(dá)國(guó)家溫室氣體排放量以抑制全球變暖

2、的京都議定書，并建立了旨在減排溫室氣體的三個(gè)靈活合作機(jī)制國(guó)際排放機(jī)制（IET）、清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）和聯(lián)合履行機(jī)制（JI），并且允許各國(guó)采取以下四種減排方式：（1）兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家之間可以進(jìn)行排放額度買賣的“排放權(quán)交易”，即難以完成削減任務(wù)的國(guó)家，可以花錢從超額完成任務(wù)的國(guó)家買進(jìn)超出的額度。（2）以“凈排放量”計(jì)算溫室氣體排放量，即從本國(guó)實(shí)際排放量中扣除森林所吸收的二氧化碳的數(shù)量。（3）可以采用綠色開(kāi)發(fā)機(jī)制，促使發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家共同減排溫室氣體。（4）可以采用“集團(tuán)方式”，即歐盟內(nèi)部的許多國(guó)家可視為一個(gè)整體，采取有的國(guó)家削減、有的國(guó)家增加的方法，在總體上完成減排任務(wù)。 京都議定書及與之相適應(yīng)

3、的各國(guó)國(guó)內(nèi)的氣候政策的重要意義在于從環(huán)境保護(hù)的角度出發(fā)，京都議定書以及各國(guó)國(guó)內(nèi)的氣候政策以法規(guī)的形式限制了各國(guó)溫室氣體的排放量；而從經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，這些法規(guī)和制度框架又催生出一個(gè)以二氧化碳排放權(quán)或排放配額為主的權(quán)益交易市場(chǎng)。因此，可以認(rèn)為碳金融是各國(guó)企業(yè)或機(jī)構(gòu)在碳減排義務(wù)的壓力之下或政府推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力之下，通過(guò)市場(chǎng)化的手段以盡可能低的成本完成減排任務(wù)所進(jìn)行的碳排放權(quán)交易的活動(dòng)以及由這些活動(dòng)所衍生出來(lái)的其他金融活動(dòng)。 2.碳金融的概念。碳金融的概念始于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，英國(guó)政府于2003年頒布能源白皮書我們能源之未來(lái)：創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)，首次提出并定義了低碳經(jīng)濟(jì)?！暗吞冀?jīng)濟(jì)”指通過(guò)提高能源效率、轉(zhuǎn)變能源

4、結(jié)構(gòu)、發(fā)展低碳技術(shù)、產(chǎn)品及服務(wù)，確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)削減溫室氣體的排放。作為市場(chǎng)手段的一個(gè)重要方面，低碳金融近年來(lái)在推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。 由于中國(guó)處于碳經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，因此對(duì)碳金融并無(wú)統(tǒng)一概念，一般來(lái)講有狹義和廣義之分。狹義的碳金融是指企業(yè)間就政府分配的溫室氣體（尤其是二氧化碳）排放權(quán)或排放配額進(jìn)行市場(chǎng)交易所導(dǎo)致的金融活動(dòng)；而廣義的碳金融泛指服務(wù)于限制碳排放的所有金融活動(dòng)，既包括與“碳排放”有關(guān)的各類權(quán)益的交易及其金融衍生交易，也包括基于溫室氣體減排的直接投融資活動(dòng)、為強(qiáng)制性或自愿性減少溫室氣體排放的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供的金融中介服務(wù)等。本文認(rèn)為，所謂碳金融是指碳與減少碳排放有關(guān)

5、的所有金融交易活動(dòng)，既包括傳統(tǒng)的碳排放權(quán)（CDM）和綠色貸款業(yè)務(wù)，也包括發(fā)展低碳能源項(xiàng)目的投融資活動(dòng)以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動(dòng)。商業(yè)銀行碳金融指的就是商業(yè)銀行涉及低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 二、中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀 1.國(guó)外碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀。據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)：全球碳交易在20102012年間，市場(chǎng)規(guī)模每年可達(dá)到600億美元以上。2009年6月英國(guó)新能源財(cái)務(wù)公司研究報(bào)告預(yù)測(cè)，全球碳交易市場(chǎng)2020年將達(dá)到3.5萬(wàn)億美元，有望超過(guò)石油市場(chǎng)，成為世界第一大市場(chǎng)。基于龐大的碳金融市場(chǎng)，國(guó)外銀行圍繞碳減排權(quán)已先行一步。如荷蘭銀行、德意志銀行、美洲銀行等歐美銀行不僅在思想層面高度重視開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)

6、所帶來(lái)的巨大收益，而且成立專門的碳金融事業(yè)部來(lái)開(kāi)拓碳金融業(yè)務(wù)，在直接投融資、銀行貸款、碳指標(biāo)交易、碳期權(quán)期貨、碳理財(cái)產(chǎn)品等方面做出了有益的探索；同時(shí)，伴隨著碳金融業(yè)務(wù)量的不斷擴(kuò)大，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)進(jìn)入到碳金融發(fā)展的第二階段以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的碳金融高級(jí)發(fā)展階段。與此同時(shí)，新興市場(chǎng)地區(qū)也不甘落后，韓國(guó)和印度的商業(yè)銀行在政府支持下也相繼推出了“碳銀行”發(fā)展的具體規(guī)劃。 2.中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀。相對(duì)于國(guó)外銀行的深度參與，盡管中國(guó)有極其豐富和極具有潛力的碳減排資源和碳減排市場(chǎng)，但碳金融市場(chǎng)及業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)落后。據(jù)世界銀行測(cè)算，如果發(fā)達(dá)國(guó)家2012年要完成50億噸減排目標(biāo)，其中至少30億噸來(lái)自購(gòu)買中國(guó)減

7、排指標(biāo)。中國(guó)每年可提供1.5億2.25億噸CO2核定減排額度，這意味著每年碳減排交易的保守估計(jì)就可高達(dá)23億美元。而中國(guó)金融業(yè)涉及碳金融領(lǐng)域最多的還是在節(jié)能減排項(xiàng)目貸款等綠色信貸方面。除此之外，只有少數(shù)銀行（如興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行）發(fā)展了CDM咨詢中介及相關(guān)項(xiàng)目，個(gè)別銀行（如中國(guó)銀行、深圳發(fā)展銀行）推出了基于碳交易的理財(cái)產(chǎn)品。 由此可見(jiàn)，雖然國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在碳金融方面有所動(dòng)作，但都沒(méi)有深入到核心部分，對(duì)碳金融相關(guān)專業(yè)知識(shí)及政策法規(guī)缺乏深度了解，碳交易制度、碳交易場(chǎng)所和碳交易平臺(tái)還處于初級(jí)階段。相關(guān)領(lǐng)域項(xiàng)目業(yè)務(wù)能力嚴(yán)重不足，沒(méi)有碳交易、碳證券、碳期貨、碳基金等金融衍生品創(chuàng)新，碳金融業(yè)務(wù)難與國(guó)

8、際金融機(jī)構(gòu)抗衡，使中國(guó)銀行業(yè)面臨著全球碳金融及其定價(jià)權(quán)缺失帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。 三、中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)策略選擇 1.制定政策，鼓勵(lì)碳金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展。為應(yīng)對(duì)國(guó)外碳金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，中國(guó)在碳金融業(yè)務(wù)方面也進(jìn)行了創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)、出臺(tái)了許多政策，鼓勵(lì)金融業(yè)通過(guò)信貸支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高信貸質(zhì)量，增強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力和可持續(xù)發(fā)展能力。如中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2007年12月發(fā)布了節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)在2010年6月聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于進(jìn)一步做好支持節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能金融服務(wù)工作的意見(jiàn)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在2009年中國(guó)金融論壇上，旗幟鮮明地支持低碳金融服務(wù)創(chuàng)新，要求銀行業(yè)

9、成為低碳理念推廣的踐行者和低碳金融服務(wù)的創(chuàng)新者。2.創(chuàng)新碳金融業(yè)務(wù)模式，提高銀行競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式主要有以下幾種類型 1。（1）融資支持。融資支持服務(wù)主要用于解決低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金短缺問(wèn)題，包括CERs收益權(quán)質(zhì)押貸款、有追索權(quán)保理融資、CDM項(xiàng)目所需設(shè)備的融資租賃等具體形式。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行參與碳金融業(yè)務(wù)一般都遵循此模式。（2）財(cái)務(wù)顧問(wèn)。財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)是在融資支持之外，提供項(xiàng)目咨詢服務(wù)，協(xié)助國(guó)內(nèi)企業(yè)尋找合適的投資方或匹配國(guó)外CERs的購(gòu)買方等。2009年7月浦發(fā)銀行以財(cái)務(wù)顧問(wèn)方式為陜西兩個(gè)裝機(jī)容量近7萬(wàn)千瓦的水電項(xiàng)目引進(jìn)CDM開(kāi)發(fā)和交易專業(yè)機(jī)構(gòu)，為項(xiàng)目業(yè)主爭(zhēng)取交易價(jià)格并促成C

10、ERs買賣雙方簽署減排量購(gòu)買協(xié)議（ERPA），為項(xiàng)目業(yè)主帶來(lái)每年160萬(wàn)歐元的額外售碳收入2。（3）理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)是針對(duì)目標(biāo)客戶開(kāi)發(fā)并銷售的資金投資與管理計(jì)劃。中國(guó)銀行和深圳發(fā)展銀行推出的收益率掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價(jià)格的理財(cái)產(chǎn)品就屬于該類業(yè)務(wù)。（4）賬戶托管。賬戶托管服務(wù)是為滿足碳交易資金管理需求，適應(yīng)買家、賣家和中間商對(duì)資金監(jiān)督、匯劃需要推出的金融服務(wù)。國(guó)內(nèi)擁有托管證券基金經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極參與碳托管業(yè)務(wù)。 3.利用市場(chǎng)機(jī)制，合作開(kāi)發(fā)碳金融業(yè)務(wù)。碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)碳交易市場(chǎng)的整體發(fā)展。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極利用市場(chǎng)機(jī)制，綜合債券、票據(jù)、股權(quán)、信托等除信貸以外的融資工

11、具，同時(shí)逐步引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金投資，形成多元化的投資格局。另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)與逐步發(fā)展起來(lái)的國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)合作，創(chuàng)新新的金融產(chǎn)品，如以結(jié)算和代理業(yè)務(wù)為突破口，協(xié)助交易所研究和借鑒國(guó)際上的碳交易機(jī)制，建立較完善的交易制度，并適時(shí)推出碳交易衍生工具，以此提升中國(guó)在全球碳交易市場(chǎng)的定價(jià)和議價(jià)能力。 4.熟悉規(guī)則，創(chuàng)新碳金融服務(wù)。按照國(guó)際規(guī)則提升綠色信貸，目前中國(guó)銀行業(yè)開(kāi)展的碳金融業(yè)務(wù)基本以綠色信貸為主，一些銀行雖已制定發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)的規(guī)劃和操作規(guī)則，但由于碳交易市場(chǎng)的交易規(guī)則、價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)仍主要由國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)把控，中國(guó)銀行業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)。目前，首先，應(yīng)當(dāng)認(rèn)清和細(xì)分中國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)的主要客

12、戶（主要包括新能源板塊和節(jié)能減排板塊），同時(shí)注重不斷培育新的客戶。其次，應(yīng)盡快制定行業(yè)普遍認(rèn)同的環(huán)境影響評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。然后，不斷探索碳金融融資的擔(dān)保方式，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，不斷創(chuàng)新，為客戶提供多元化的選擇。 5.積極探索，大力發(fā)展碳金融的中間業(yè)務(wù)。中國(guó)銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)相對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)目前處于不斷上升階段，但比較發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)，在產(chǎn)品的多樣性和盈利性上都處于劣勢(shì)，涉及碳金融業(yè)務(wù)的更是少之又少。 四、中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展碳金融應(yīng)注意的問(wèn)題 1.低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈通常比較長(zhǎng)，子行業(yè)更多，市場(chǎng)邊界更復(fù)雜，其投融資運(yùn)行不僅要求傳統(tǒng)的企業(yè)投融資合作、項(xiàng)目投融資合作，而且更需要大產(chǎn)業(yè)思維和多行業(yè)投融資合作，如政策性金融、銀團(tuán)貸款、產(chǎn)業(yè)合作基金、國(guó)家投資基金等高端投融資工具的突破和推進(jìn)。 2.碳金融對(duì)市場(chǎng)的開(kāi)放性、規(guī)范性和體系性要求更高，需要高等級(jí)的金融工具和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)努力提高對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)和國(guó)際規(guī)則的熟悉運(yùn)用，借中國(guó)將上海發(fā)展“兩個(gè)中心”的國(guó)家戰(zhàn)略，同時(shí)可以允許部分外資商業(yè)銀行適度參與“碳金融”衍生市場(chǎng)交易。 3.低碳金融的法律規(guī)范及實(shí)施細(xì)則目前尚未成熟，沒(méi)有形成強(qiáng)制性要求。另外銀行對(duì)企業(yè)對(duì)社會(huì)和環(huán)境影響的評(píng)估仍然沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的標(biāo)準(zhǔn)，因此從政策層面上應(yīng)當(dāng)促進(jìn)